CC BY
36DOI 10.47576/2712-7516_2021_6_2_133 УДК 334.7
АНАЛИЗ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ (РЫНКА КОРПОРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ) АК «АЛРОСА» (ПАО)
Филатов Владимир Владимирович,
доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры коммерции и сервиса, Российский государственный университет им. А. Н. Косыгина (Технологии. Дизайн. Искусство), г. Москва, Россия, e-mail: [email protected]
Беспалова Вероника Валерьевна,
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономики, учета и анализа хозяйственной деятельности, Санкт-Петербургский государственный лесотехнический университет им. С. М. Кирова, г. Санкт-Петербург, Россия, e-mail: [email protected]
Кожина Вероника Олеговна,
доцент кафедры менеджмента, Московский международный университет, г. Москва, Россия, e-mail: [email protected]
Багрянская Анна Андреевна,
Московский городской университет управления Правительства Москвы им. Ю. М. Лужкова, г. Москва, Россия, e-mail: [email protected]
В статье проведен анализ слияний и поглощений (рынка корпоративного контроля) АК «АЛРОСА». Определено, что по методике Национального рейтинга корпоративного управления в компании рейтинг равен 8, это означает, что соблюдаются требования российского законодательства в области корпоративного управления, рекомендаций российского Кодекса корпоративного управления, а риски собственников оцениваются как незначительные. Рассмотрен сценарий слияния ПАО «ГМК «Норильский никель» и АК «АЛРОСА». Отмечается, что, несмотря на отрицательные показатели в годовых отчетах, АК «АЛРОСА» продолжает занимать лидирующие позиции в своей отрасли.
Ключевые слова: управленческий анализ; корпоративное управление; принципы корпоративного управления; транснациональные корпорации (ТНК); рынок алмазов.
UDC 334.7
ANALYSIS OF MERGERS AND ACQUISITIONS (CORPORATE CONTROL MARKET) OF PJSC ALROSA
Filatov Vladimir Vladimirovich,
Doctor of Economics, Associate Professor, Professor of the Department of Commerce and Service, Russian State University. Named after A. N. Kosygina (Technology. Design. Art), Moscow, Russia, e-mail: [email protected]
Bespalova Veronika Valerievna,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Associate Professor of the Department of Economics, Accounting and Analysis of Economic Activity, St. Petersburg State Forestry University named after S. M. Kirov, St. Petersburg, Russia, e-mail: [email protected]
Kozhina Veronika Olegovna,
Associate Professor, Department of Management, Moscow International University,
Moscow, Russia, e-mail: [email protected]
Bagryanskaya Anna Andreevna,
Moscow City University of Management of the Moscow Government named after
Y.M. Luzhkova, Moscow, Russia, e-mail: [email protected]
The article analyzes mergers and acquisitions (corporate control market) of AK ALROSA. It was determined that according to the methodology of the National Corporate Governance Rating in the company the rating is 8, which means that the requirements of the Russian legislation in the field of corporate governance, the recommendations of the Russian Corporate Governance Code are observed, and the risks of the owners are assessed as insignificant. The scenario of merger of PJSC MMC Norilsk Nickel and OJSC ALROSA was considered. It is noted that, despite negative indicators in annual reports, OJSC ALROSA continues to occupy leading positions in its industry.
Keywords: management analysis; corporate governance; principles of corporate governance; transnational corporations (TNCs); diamond market.
Современный мир быстро меняется, а вместе с ним меняются и его запросы. Корпорации также должны отвечать новым требованиям. На успех их деятельности в силу большого масштаба влияет множество факторов [9]. Актуальность рассматриваемой темы заключается в необходимости максимального учета этих факторов и оптимизации действующей системы корпоративного управления, которая будет включать в себя построение четкого плана, учет и снижение возможных рисков, подбор кадров, способных достичь высокого уровня руководства в организации. Рассматривая эти аспекты, закономерно предположить, что выявляются проблемы - невозможно наладить механизм корпоративного управления настолько, чтобы не допустить ошибок. Этим обосновано возникновение области вопросов, которые необходимо регулярно решать.
Современные корпорации постоянно развиваются. Для удержания устойчивых позиций на рынке и увеличения дохода им нужно находить новые способы достижения этих целей. Как и более маленькие компании, одни успешно функционируют, а другие могут нести значительные потери; или же они понимают, что им нужно расширить свою сферу деятельности [8]. Нетрудно предположить, что в таком случае возникает необходимость осуществления совместной работы с последующим юридическим закреплением. В связи с этим появился так называемый метод «слияния и поглощения» (mergers and acquisitions, M&A), который означает ряд гражданско-правовых и корпоративных процессов, цель которых заключается в объеди-
нении одной фирмы с другой или нескольких предприятий в одно [18].
Слияние - процесс, результатом которого является объединение двух или более компаний с получением на выходе новой органи -зации. Поглощение - процесс, результатом которого является установление полного контроля одной компании над другой. Оно происходит посредством выкупа части уставного капитала поглощаемой компании [13].
Главной целью является увеличение прибыли, снижение конкуренции, расширение ресурсов и т. д. Этот процесс с точки зрения интеграции можно разделить на два типа. Первое - вертикальные, то есть объединение компаний в разных (или схожих) сферах при условии, что одна может являться поставщиком сырья для другой. Компании нередко находятся на разных стадиях производственного процесса. Второе - горизонтальные, а именно объединение организаций при условии, что они ведут деятельность в одной сфере и могут производить аналогичный продукт. Как правило, это происходит для повышения конкурентоспособности [6].
АК «АЛРОСА» (ПАО) — лидер алмазодобывающей отрасли в мире, российская горнорудная компания с государственным участием. По данным РИД, компании был присвоен национальный рейтинг корпоративного управления «8». Это означает, что в ней осуществляется «передовая практика корпоративного управления» [14]. Вот какую информацию предоставляет АК «АЛРОСА» о своей компании:
1. АК «АЛРОСА» — публичная компания, акции которой торгуются на Московской бирже.
2. Акционерами компании являются публично-правовые образования (Российская Федерация, Республика Саха (Якутия), муниципальные образования Республики Саха (Якутия)), несколько тысяч физических и юридических лиц.
3. Структура компании включает в себя общее собрание акционеров, наблюдательный совет, президент и правление, аппарат управления.
Миссия компании — быть мировым лидером в алмазной отрасли, стабильно реализующим долгосрочные интересы акционеров благодаря эффективному использованию минерально-сырьевой базы. Доля АК «АЛРОСА» в мировой добыче алмазов в 2019 г. составила 27 %, опережая по этим показателям недавнего лидера отрасли De Beers [4].
При исследовании раздела сайта «Финансовые результаты» обнаруживается первая проблема - раскрытие информации в форме ежеквартального отчета происходит со значительной задержкой (более 20 дней). В годовом отчете за 2019 г. финансовые результаты, а именно ключевые консолидированные финансовые показатели, все показатели отражают падение, особенно выручка от продаж на 21 %, EBITDA (прибыль, из кото -рой еще не высчитали кредитные проценты, налоговые платежи, долю износа основных средств (амортизацию)) на 31 % и свободный денежный поток на 48 % [20].
Можно предположить, что это связано с 1) влиянием внешних факторов: различные кризисы, в том числе валютные, обесценение природных металлов, ужесточение законодательства; 2) неграмотным корпоративным управлением, которое, по всей видимости, вызвано проблемами внутри АК «АЛРОСА». Иначе говоря, на них были сосредоточены управленческие структуры. Говоря в целом, компания находится не в самом выгодном положении.
Хотелось бы обратить внимание на Социально-экологический отчет за 2019 г., чтобы посмотреть, как изменились показатели в социальной сфере, и рассмотреть, имеются ли в ней проблемы [17]. Начнем анализ с раздела «Управление персоналом». Во-первых, наблюдается падение численности сотрудников: с 24 435 чел. этот показатель снизился до 21 866. Сообщается, что «снижение численности персонала... связано с
произошедшими структурными изменениями в Компании и реорганизацией нескольких до -черних обществ». Однако 10,5 % - это очень большой процент, а учитывая отдаленность многих месторождений от мест с развитой инфраструктурой, уволенные работники оказываются не в самом лучшем положении.
Тем временем Якутия владеет в компании 33 % акций, значит, сумма выплат в 2018 г. составила около 78 млрд руб. Известно, что всего в 2018 г. доходы бюджета республики составили около 140 млрд руб., следовательно, АК «АЛРОСА» приносит более 50 % дохода, а значит, она буквально обеспечивает ее, значительная доля построенной инфраструктуры и зарплата сотрудников бюджетных государственных организаций осуществляются благодаря деятельности корпорации. Доподлинно неизвестно, каким видом работы занимались уволенные работники, но точно можно сказать, что высокий процент текучести кадров в компании может повлечь проблемы с бюджетом республики [12].
При рассмотрении структуры персонала АК «АЛРОСА» по возрасту в 2019 г. выясняется, что доля работников до 30 лет составляет всего 17 %. Представляется, что это достаточно низкий процент [1]. Предположительными причинами могут быть 1) низкая ротация кадров (смена рабочих кадров осуществляется редко); 2) дорогостоящее обучение новых работников (особенно задействованных на месторождениях, геологическая разведка); 3) низкий уровень адаптации и мотивации (относится как к имеющим непосредственное отношение к добыче природных ресурсов, так и управленческим, финансовым кадрам) и др. Этот факт подтверждает статистика количества выпускников учебных заведений, принятых на работу в АК «АЛРОСА». В 2018 взяли на работу 75 студентов, в то время как в 2019 г. - 42. В данном случае важно не только уменьшение их количества, но и изначально достаточно небольшая цифра, что показывает незаинтересованность компании в привлечении молодых кадров и дальнейшем их обучении.
Более того, можно заметить снижение социальных расходов, а именно на персонал: в 2017 г. было выделено 3525 млн руб., в 2018 г. - 3300 млн руб., в 2019 г. - 2774 млн руб. Происходит постепенное снижение, ко-
торое можно было бы списать на кризис. Однако итоговые показатели (2017 г. - 8697 млн руб., 2018 г. - 9529 млн руб., 2019 г. - 8625 млн руб.) отражают рост только в 2018 г., сле -довательно, в компании проводится какая-то внутренняя корпоративная политика, которая уменьшает количество выделяемого бюджета на некоторые статьи социальных расходов [2]. Одна из корпоративных социальных программ «Оздоровление и отдых работников и членов их семей» также сокращается: если в 2017 и 2018 гг. в среднем выделялось 905 млн руб., а количество путевок в среднем составило 13 650, то в 2019 г. было выделено 809 млн руб. на 10 474 путевки. Можно сделать вывод, что социальные расходы также сокращаются.
В рамках рассматриваемых проблем хочется отметить еще один фактор, ухудшающий не только социальную составляющую компании, но и затрудняющий работу в целом: удаленность некоторых районов Якутии от центров развитой инфраструктуры. Вместе с таким фактором, как суровые природно-климатические условия труда, может увеличить количество увольняемых работников.
Рассмотрим, как осуществляется слияние и поглощение в АК «АЛРОСА» и какие это имеет под собой перспективы. АК «АЛРОСА» (ПАО) - лидер алмазодобывающей отрасли, российская горнорудная компания с государственным участием. Треть акций находится в свободном обращении. Исходя из прошлых отчетных периодов было отмечено, что данная корпорация в целом довольно успешна.
В 2019 г. наблюдательным советом было принято решение приобрести 100 % акций у АО «ПО «Кристалл» за 1,886 млрд руб. При годовой выручке в 238 млрд руб. такое приобретение не кажется значительным. В настоящее время «Кристалл» - один из крупнейших в мире предприятий по огранке природных алмазов. Ежегодно на нем обрабатывается более 200 тыс. карат алмазного сырья. Более 90 % этого объема «Кристаллу» поставляет АК «АЛРОСА», а общий объем реализации у корпорации от «Кристалла» составляет всего 0,5 %. В противовес этому, последний годовой отчет был опубликован в 2016 г., и уже тогда потери составили 382 млн руб. [3].
Зачем тогда корпорации этот завод, более того, убыточный? На этот вопрос можно попробовать дать ответ. Важным для АК «АЛ-
РОСА» будет то, что она получит собственный независимый центр обработки алмазов. Также в 2019 г., исходя из анализа отчетов, произошел кризис, спровоцировавший резкое падение прибыли (в 2018 г. - 299,7 млрд руб., в 2019 г. - 238,2 млрд руб.).
В отчете за 2019 г. сообщается: «В Индии, где находится 90 % мировых огранщиков, возникли дополнительные сложности. Индийские банки ужесточили требования к выдаваемым кредитам... это оказало негативное влияние на огранщиков, зависящих от внешнего финансирования». Приобретение отечественного завода может стать новой возможностью для повышения независимости, однако есть риск возникновения сложностей из-за ранее упомянутой убыточности организации. На основе представленных данных можно сделать вывод, что это процесс поглощения (100 % акций), интеграция вертикальная (схожие сферы) [10].
План интеграции включает в себя мероприятия по централизации функций распределения алмазов и реализации бриллиантов и перераспределения ассортимента обрабатываемых алмазов. Не так давно АК «АЛРОСА» представила отчет за 2020 г., и мы можем посмотреть, какие совершены действия в этом направлении: «реализация «стоковых» алмазов (до 2019 г.) ПО «Кристалл», включая Smolensk Diamonds»; «В 2020 г. на интернет-платформе был размещен, помимо бриллиантов, ассортимент из более чем 3,5 тыс. украшений Ювелирной группы АЛРОСА (бывшая Ювелирная группа «Смоленские бриллианты»).
Следовательно, поглощение произошло успешно и действительно открыло новые возможности для АК «АЛРОСА». План по интеграции реализуется до сих пор и будет действовать до 2022 г.
Говоря об истории сделок слияний и поглощений, удалось найти следующую информацию:
- В 2006 г. корпорация приобретает «Ро-лант Инвестментс Лтд.» и «Нью Технолоджиз Холдингз Лтд.» за 440 млн долл. Тип сделки - поглощение. Тип интеграции неизвестен, в открытых источниках нет информации о видах деятельности компании, предположительно - вертикальная [11].
- В 2018 г. АК «АЛРОСА» покупает 10 % акций алмазодобывающей компании «АЛРО-
СА-Нюрба» за 12 млрд руб. [15]. Согласно ди -намике котировок на Мосбирже, это вызвало рост акций (рис.).
- В 2019 г. «АЛРОСА» приобретает АО «ПО «Кристалл» за 1,886 млрд руб. Так как сделка совершена в конце года, также заметно увеличение стоимости акций [16].
Это единственные данные, которые удалось найти в открытых источниках, притом полная информация представлена только по одной сделке, о другой (самой ранней) даже спустя большой период времени до сих пор ничего неизвестно.
Рисунок 1 - Динамика котировок акций АК «АЛРОСА» на Мосбирже [19]
Рассматривая корпорацию-мишень, одной из сделок могло бы быть слияние ПАО «ГМК «Норильский никель» и АК «АЛРОСА». «Норильский никель» - лидер горно-металлургической промышленности России, крупнейший в мире производитель высокосортного никеля и палладия. Ее прибыль в 2020 г. составила 245,4 млрд руб. То есть наряду с АК «АЛРОСА» является одной из крупнейших корпораций. Обе задействованы в добывающей промышленности, отличие лишь в том, что в первой нет доли государства. Разумеется, слухов об их возможном объединении раньше было довольно много. В случае если это произойдет, возможен такой сценарий событий. Если все проходит успешно, то тогда процент владения акциями государством уменьшается (например, треть или четверть), но вместе с тем оно получает контроль над продажами никеля, платины и палладия из России. А так как цены на них растут и скорее всего эта тенденция продолжится, значит, оно получит некоторую финансовую стабильность, в том числе в кризисных ситуациях. В целом контроль открывает широкие возможности и позволяет повлиять на состояние
рынка. ПАО «ГМК «Норильский никель» тогда сможет развивать другие проекты, менее важные. Поглощение «Норникелем» «Алро-сы» вряд ли возможно, потому что последняя зависит по большей части от государства, которое будет этому препятствовать. Или же может сложиться так, что стороны в итоге так и не придут ни к какому соглашению из-за разных интересов. Возможно также поглощение еще одних предприятий по огранке. Либо же корпорация вносит изменения в «Кристалл» и привлекает туда дополнительных огранщиков; тогда операции по слиянию и поглощению не произойдет. Сложно назвать конкретные компании, потому что недостаточно знаний в этой области.
Представляется непростой задачей выбрать подходящую корпорацию, потому что АК «АЛРОСА» как участник рынка М&А не очень активна и, судя по всему, предпочитает сосредотачиваться исключительно на собственной добыче алмазов, игнорируя возможное укрупнение. Вероятно, это происходит не только в силу огромного масштаба, но и из-за государства, которое по каким-то причинам пока не видит в этом перспективы.
В дальнейшем могут появиться корпорации, слияние и поглощение с которыми будет выгодным. Несмотря на это, АК «АЛРОСА» все равно остается корпорацией, приносящей высокую прибыль, и ее цели могут быть достигнуты благодаря выстроенной стратегии развития.
На основе выявленных недостатков в корпоративном управлении попробуем разработать ряд рекомендаций для АК «АЛРОСА». Во-первых, нужно привлекать больше молодых специалистов. Это поможет взглянуть на проблемы «новым взглядом», пересмотреть какие-то решения, ведь они обладают самыми последними знаниями в научных областях, владеют новейшими технологиями и методами работы, могут создать основу для инноваций.
Можно создать программу довузовской профориентационной подготовки кадров, чтобы сократить затраты непосредственно после окончания учебы будущими специалистами. Введение дополнительных льгот и гарантий для них может тоже положительно сказаться на удержании молодежи. В самом максимально развитом варианте это может вылиться в создание корпоративного университета, как это сделали Сбербанк и Газпром для своих кадровых запросов [19].
Во-вторых, чтобы избежать потери большого количества работников, большая часть которых проживает в Якутске, необходимо также развивать социальную поддержку работников, создавать инфраструктуру [5].
В-третьих, следует реализовывать социальные программы для организации культурного досуга населения, поддерживать местные сообщества, разумно и адресно заниматься благотворительностью. Вместе с
улучшением условий в отдаленных городах это поможет повысить удовлетворенность работников местом работы.
В-четвертых, возможно увеличение привлечения кадров из других регионов с сокращением издержек. Как мы указали ранее, значительную часть работников будут составлять местные жители, но привлечение других специалистов, хоть и в меньших количествах, также укрепит положение компании^].
В заключение можно отметить, что, несмотря на отрицательные показатели в годовых отчетах, АК «АЛРОСА» продолжает занимать лидирующие позиции в своей отрасли. Их стратегия, построенная на трех постулатах - «Сохранение лидирующего положения на мировом алмазном рынке, концентрация на алмазном бизнесе, эффективное управление социально ответственным бизнесом с целью реализации долгосрочных интересов акционеров», - вместе с увеличением заботы о своих работниках поможет добиться еще больших успешных результатов. Даже после кризисов, из которых, как показывают отчеты, компания выходит с потерями, АК «АЛРОСА» все равно продолжает развиваться и активно пытается вернуться к докризисным показателям. Разработанные предложения по улучшению ситуации помогут стимулировать работников и вместе с тем увеличить заинтересованность новых, более того, оставаться одним из лучших работодателей в России (2-е место по версии журнала Forbes). Таким образом, корпоративное управление в рассмотренной сфере в целом влияет на эффективность деятельность компании.
Список литературы_
1. Болдырева, Е. О. Анализ механизма управления персоналом горнодобывающего предприятия АК «АЛРОСА» (ПАО) / Е. О. Болдырева // Вектор экономики. - 2019. - № 2 (32). - С. 58.
2. Винокурова, А. Т. Анализ финансовых результатов (на примере АК «АЛРОСА» (ПАО)) / А. Т. Винокурова // Вектор экономики. - 2019. - № 2 (32). - С. 37.
3. Григорьева, Е. Э. Основные тенденции развития алмазной индустрии до 2050 г. / Е. Э. Григорьева, М. В. Курнева // Азимут научных исследований: экономика и управление. - 2018. - Т. 7. - № 1 (22). - С. 151-153.
4. Данилов, Ю. Г De beers и Алроса, кто в мировой алмазной отрасли следует за ними? / Ю. Г Данилов, А. А. Пахомов, С. П. Леонтьев // Горная промышленность. - 2018. - № 1 (137). - С. 79.
5. Евдокимова, М. А. Экономика и управление производством : учебное пособие / М. А. Евдокимова, А. Е. Михайлова ; Санкт-Петербургский гос. лесотехнический ун-т им. С. М. Кирова. - Санкт- Петербург, 2012.
6. Епифанов, Е. В. EVA и управление стоимостью компании на примере ПАО «АК АЛРОСА» / Е. В. Епифанов, А. В. Мусулев // Аллея науки. - 2018. - Т. 1. - № 11 (27). - С. 10-16.
7. Иванова, О. С. Анализ рынка алмазных инструментов / О. С. Иванова, Ю. А. Косикова // Общеуниверситетская студенческая конференция студентов и молодых ученых «День науки» : сборник материалов конференции : в 6 частях. - 2017. - С. 187-193.
8. Князев, В. В. Сущность и методологические основы менеджмента глобальных корпораций / В. В. Князев,
B. В. Филатов // Образование-экономика-право: процессы трансформации и критерии эффективности : материалы VII Международной научной конференции. - 2011. - С. 290-292.
9. Кожина, В. О. Особенности влияния транснациональных корпораций на процессы глобализации в российской экономике / В. О. Кожина // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 2-2 (67). - С. 31-35.
10. Корень, А. В. Проблемы и перспективы развития мировой алмазной промышленности / А. В. Корень,
A. А. Пустоваров // Азимут научных исследований: экономика и управление. - 2020. - Т. 9. - № 1 (30). -
C. 178-180.
11. Косевич, А. В. Особенности современного этапа транснационализации мировой экономики / А. В. Косе-вич, В. О. Кожина // Вестник Международного института экономики и права. - 2016. - № 1 (22). - С. 7-13.
12. Кулагина, E. П. Управление инновационным развитием предприятия алмазодобывающей отрасли ПАО «АК АЛРОСА» Республики Саха (Якутия) / E. П. Кулагина // Молодежный научный вестник. - 2017. - № 5 (17). -С. 282-288.
13. Матюнина, О. E. Совершенствование финансового обеспечения акционерных обществ / О. E. Матюнина,
B. О. Кожина, А. Г Жакевич, Ю. С. Афанасьева, О. E. Лебедева // Экономика и предпринимательство. - 2017. -№ 4-1 (81). - С. 837-840.
14. Москвитина, А. С. Алмазодобывающая деятельность группы АЛРОСА / А. С. Москвитина // Экономика и предпринимательство. - 2014. - № 6 (47). - С. 572-574.
15. Никуличева, А. А. Анализ прибыли на примере ПАО АК «АЛРОСА» / А. А. Никуличева, Г В. Соколова // Форум молодых ученых. - 2018. - № 7 (23). - С. 698-702.
16. Полянская, О. А. Система мониторинга оборотных средств / О. А. Полянская, В. В. Беспалова // Современные аспекты экономики. - 2016. - № 6 (226). - С. 41-44.
17. Социально-экологический отчет за 2019 год, АК «АЛРОСА». - URL: http://www.alrosa.ru/wp-content/ uploads/2020/09/Alrosa_SGO_rus2019.pdf (дата обращения: 01.09.2021).
18. Филатов, В. В. Методология управления экономической интеграцией и концентрацией на примере организации вертикально-интегрированного холдинга / В. В. Филатов, А. E. Алексеев, Ж. Н. Диброва и др. - Курск : Университетская книга, 2016.
19. Филатов, В. В. Современные проблемы корпоративного управления ПАО «Лукойл» / В. В. Филатов, А. E. Михайлова, В. О. Кожина, И. В. Дубов // Журнал индустриальная экономика. - 2021. - № 4, том 1. - С. 96-105.
20. URL: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/1433000147_aktsionernaya-kompaniya-alrosa-publichnoe-aktsionernoe-obshchestvo (дата обращения: 10.10.2021).
References _
1. Boldy'reva E.O. Analiz mexanizma upravleniya personalom gornodoby'vayushhego predpriyatiya AK "ALROSA" (PAO). Vektor e'konomiki. 2019. № 2 (32). S. 58.
2. Vinokurova A.T. Analiz finansovy'x rezul'tatov (na primere AK "ALROSA" (PAO)). Vektor e'konomiki. 2019. № 2 (32). S. 37.
3. Grigor'eva E.E'., Kurneva M.V. Osnovny'e tendencii razvitiya almaznoj industrii do 2050 g. Azimut nauchnyx issledovanij: e'konomika i upravlenie. 2018. T. 7. № 1 (22). S. 151-153.
4. Danilov Yu.G., Paxomov A.A., Leont'ev S.P. De beers i Alrosa, kto v mirovoj almaznoj otrasli sleduet za nimi? Gornaya promy'shlennost'. 2018. № 1 (137). S. 79.
5. Evdokimova M.A., Mixajlova A.E. E'konomika i upravlenie proizvodstvom. Uchebnoe posobie. FGBOU VPO "Sankt-Peterburgskij gos. lesotexnicheskij un-t im. S. M. Kirova, Sankt- Peterburg, 2012.
6. Epifanov E.V., Musulev A.V. EVA i upravlenie stoimost'yu kompanii na primere PAO "AK ALROSA". Alleya nauki. 2018. T. 1. № 11 (27). S. 10-16.
7. Ivanova O.S., Kosikova Yu.A. Analiz ry'nka almazny'x instrumentov. Obshheuniversitetskaya studencheskaya konferenciya studentovi molodyx uchenyx "Den' nauki" : sbornik materialov konferencii : v 6 chastyax. 2017. S. 187-193.
8. Knyazev V.V., Filatov V.V. Sushhnost' i metodologicheskie osnovy' menedzhmenta global'ny'x korporacij. Obrazovanie-e'konomika-pravo: processy' transformacii i kriterii e'ffektivnosti : materialy VII Mezhdunarodnoj nauchnoj konferencii. 2011. S. 290-292.
9. Kozhina V.O. Osobennosti vliyaniya transnacional'ny'x korporacij na processy' globalizacii v rossijskoj e'konomike. E'konomika i predprinimatel'stvo. 2016. № 2-2 (67). S. 31-35.
10. Koren' A.V., Pustovarov A.A. Problemy' i perspektivy' razvitiya mirovoj almaznoj promy'shlennosti. Azimut nauchnyx issledovanij: e'konomika i upravlenie. 2020. T. 9. № 1 (30). S. 178-180.
11. Kosevich A.V., Kozhina V.O. Osobennosti sovremennogo e'tapa transnacionalizacii mirovoj e'konomiki. Vestnik Mezhdunarodnogo instituta e'konomiki i prava. 2016. № 1 (22). S. 7-13.
12. Kulagina E.P. Upravlenie innovacionny'm razvitiem predpriyatiya almazodoby'vayushhej otrasli PAO "AK ALROSA" Respubliki Saxa (Yakutiya). Molodezhnyj nauchny'j vestnik. 2017. № 5 (17). S. 282-288.
13. Matyunina O.E., Kozhina V.O., Zhakevich A.G., Afanas'eva Yu.S., Lebedeva O.E. Sovershenstvovanie finansovogo obespecheniya akcionerny'x obshhestv. E'konomika i predprinimatel'stvo. 2017. № 4-1 (81). S. 837-840.
14. Moskvitina A.S. Almazodoby'vayushhaya deyatel'nost' gruppy' ALROSA. E'konomika ipredprinimatel'stvo. 2014. № 6 (47). S. 572-574.
15. Nikulicheva A.A., Sokolova G.V. Analiz priby'li na primere PAO AK "ALROSA". Forum molody'x uchenyx. 2018. № 7 (23). S. 698-702.
16. Polyanskaya O.A., Bespalova V.V. Sistema monitoringa oborotny'x sredstv. Sovremennye aspekty e'konomiki. 2016. № 6 (226). S. 41-44.
17. Social'no-e'kologicheskij otchet za 2019 god, AK «ALROSA». URL: http://www.alrosa.ru/wp-content/ uploads/2020/09/Alrosa_SGO_rus2019.pdf (data obrashheniya: 01.09.2021).
18. Filatov V.V., Alekseev A.E., Dibrova Zh.N., i dr. Metodologiya upravleniya e'konomicheskoj integraciej i koncentraciej na primere organizacii vertikal'no-integrirovannogo xoldinga. Kursk: Universitetskaya kniga, 2016.
19. Filatov V.V., Mixajlova A.E., Kozhina V.O., Dubov I.V. Sovremenny'e problemy' korporativnogo upravleniya PAO «Lukojl». Zhurnal industrial'naya e'konomika. 2021. № 4, tom 1. S. 96-105.
20. URL: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/1433000147_aktsionernaya-kompaniya-alrosa-publichnoe-aktsionernoe-obshchestvo (data obrashheniya: 10.10.2021).
