CC BY
25
УДК 657.312.2
АНАЛ1З ГРОШОВИХ ПОТОК1В Ф1РМИ ЯК СКЛАДОВА ФОРМУВАННЯ СТРАТЕГИ"
СТАЛОГО РОЗВИТКУ
©2017 елюеевА о. к., cimoh г. с.
УДК 657.312.2
Слкссва О. К., CiMOH Г. С. Аналiз грошових n0T0KiB фiрми як складова формування стратеги сталого розвитку
У статт/ наведено приклади iснуючих nidxodiB до анал/зу грошових поток/в п/дприемств. Об(рунтовано необх/дн/сть i доцЛьнсть р/зних методичных nidxodiB до проведення анал/зу грошових потошв. Установлено рекомендований перел'ш метод'в анал/зу, що складаеться з трьох блож: визначення лШдностi балансу тдприемства та анал/з отриманих результат'¡в; оц/нка вxiдниx i виxiдниx валових чистих грошових потошв; розрахунок та аналтика ф'шансових коеф'щ/ент'в за встановленими критер/ями. Отриману концепщю реал/зовано на приклад1 тдприемства ТОВ «МЕГА Л1НК» за даними його ф'шансовоi звтностi за пер'юд 2012-2016 рр. Проведення анал'ву в такш посл/довностi не т'шьки надае повну картину про ф'шансовий стан ф/рми, але i служить нев'д'емною складовою для розробки стратеги сталого розвитку. Водночас запропонований перел'ш не перевантажений зайвими розрахунками, що, в основному, несуть малозначущу нформацю для користувача. Кпючов'1 слова: анал/з, лШдтсть балансу, валовий чистий грошовий пот/к, коефц/ент грошового потоку, тдприемство. Рис.: 2. Табл.: 2. Ббл.: 10.
€лкеева Оксана Костянтишвна - доктор економ/чних наук, професор, зав/дувачка кафедри статистики, облжу та економ'нноi нформатики, Дн'тровський нацюнальний ушверситет 'теш Олеся Гончара (пр. Гагар'ша, 72, Дн'тро, 49000, Украна) E-mail: [email protected]
Омон Ганна Станiславiвна -маг/стр, Дн'тровський нацюнальний утверситет 'мет Олеся Гончара (пр. Гагар'та, 72, Дн'тро, 49000, Украна) E-mail: [email protected]
УДК 657.312.2
Елисеева О. К., Симон А. С. Анализ денежных потоков фирмы как составляющая формирования стратегии устойчивого развития
В статье приведены примеры существующих подходов к анализу денежных потоков предприятий. Обоснована необходимость и целесообразность различных методических подходов к проведению анализа денежных потоков. Установлен рекомендованный перечень методов анализа, который состоит из трех блоков: определение ликвидности баланса предприятия и анализ полученных результатов; оценка входных и выходных валовых чистых денежных потоков; расчет и аналитика финансовых коэффициентов по установленным критериям. Полученная концепция реализована на примере ООО «МЕГА ЛИНК» по данным его финансовой отчетности за период 2012-2016 гг. Проведение анализа в такой последовательности не только предоставляет полную картину о финансовом состоянии фирмы, но и служит неотъемлемой составляющей для разработки стратегии устойчивого развития. В то же время предложенный перечень не перегружен лишними расчетами, которые, в основном, несут малозначимую информацию для пользователя.
Ключевые слова: анализ, ликвидность баланса, валовой чистый денежный поток, коэффициент денежного потока, предприятие. Рис.: 2. Табл.: 2. Библ.: 10.
Елисеева Оксана Константиновна - доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой статистики, учета и экономической информатики, Днепровский национальный университет имени Олеся Гончара (пр. Гагарина, 72, Днепр, 49000, Украина) E-mail: [email protected]
Симон Анна Станиславовна - магистр, Днепровский национальный университет имени Олеся Гончара (пр. Гагарина, 72, Днепр, 49000, Украина)
E-mail: [email protected]
UDC 657.312.2
Yeliseyeva O. K., Simon H. S. Analyzing the Company's Money Flows as a Component of Formation of the Sustainable Development Strategy
The article provides examples of existing approaches to analyzing the money flows of enterprises. The necessity and expediency of various methodical approaches to carrying out of analysis of money flows have been substantiated. The recommended list of methods of analysis has been determined, which consists of three blocks: determination of liquidity of the enterprise's balance and analysis of the obtained results; assessment of the input and output gross net money flows; calculation and analysis of financial rates according to the determined criteria. The received conception is implemented on the example of the OOO «MEGA LINK», according to the data of its financial statements for the period of 2012-2016. Carrying out an analysis in such a sequence not only provides a complete picture of the company's financial condition, but also serves as an integral part of the development of a sustainable development strategy. At the same time the proposed list is not overloaded with superfluous calculations which, basically, bring insignificant information for the user.
Keywords: analysis, liquidity of balance, gross net money flow, money flow ratio, enterprise. Fig.: 2. Tbl.: 2. Bibl.: 10.
Yeliseyeva Oxana K. - D. Sc. (Economics), Professor, Head of the Department of Statistics, Accounting and Economic Informatics, Oles Honchar Dnipro National University (72 Haharina Ave., Dnipro, 49000, Ukraine) E-mail: [email protected]
Simon Hanna S. - Master, Oles Honchar Dnipro National University (72 Haha-rina Ave., Dnipro, 49000, Ukraine) E-mail: [email protected]
Складний динамiчний процес функцюнування фiрм е результатом постшного ци^чного руху грошо-во'1 маси. Через обмежешсть И обсяпв порушуеть-ся вцновлення ци^в як операцшно!, так i швестицшно! й фшансово! дшльносй. Отже, виршення ще'1 проблеми неможливе без оргашзаци облжу, економiчного аналiзу та контролю грошових потоив шдприемств.
Вггчизняш вчеш почали широко оперувати термь ном «грошовий потж» лише з початком ринкового ре-
формування украшсько! економжи. 1снуе велика pi3HO-маштшсть поглядiв серед зарубiжних i в^чизняних уче-них щодо сутносп та природи грошових потошв, осо-бливост управлшня та аналiзу. Шд грошовим потоком бкьшкть авторiв [1-10] розумшть сукупшсть розподь лених у чаа факгш надходження або вибуття грошових кошпв та 1х е^валенпв, що генеруються суб'ектом гос-подарювання в результата здшснення його операцшно!, швестицшно! та фшансово! дiяльностi.
АналГз лиературних джерел показав, що питанням теорГ! та практики економГчного аналiзу грошових потоюв пГдприемств присвячена велика ккьюсть наукових праць. Так, Мних 6. В. i Бкик М. Д. пропонують застосо-вувати систему показникгв, що включае таю коефщенти: лiквiдностi чистого грошового потоку, ефективност чистого грошового потоку, достатносп чистого грошового потоку та якосп чистого грошового потоку [8; 1].
Мельничук Т. А. пропонуе використовувати струк-турний i просторовий методи оцшки руху грошових по-токiв. Автором дослiджено показники, що характеризуют рух грошових потоюв пiдприемства: лiквiднiсть та платоспроможнiсть грошового потоку [7].
У пращ Заревчацько'1 Т. В. пропонуеться проводи-ти аналiз грошових потокiв у два етапи: на першому -визначають критерГ! ефективного формування грошових потоюв, на другому - надходження та витрачання грошових кошпв шляхом аналiзу основних фiнансових показникiв [5].
Проте, як свцчить дослiдження останнГх напра-цювань у сферi аналiзу грошових потокiв пiдприемств [1-4], запропоноваш методики в цкому прийнятнi для розкриття суп дослГджувано! проблематики. Але деяю з них мають неточност в алгоритмi розрахунку окре-мих показникiв [5; 6]. На нашу думку, деяю з них пере-вантажеш кiлькiстю запропонованих показникiв, яю не завжди повною мiрою е шформативними, що збкьшуе трудомiсткiсть проведення аналiзу i, своею чергою, зни-жуе його дiевiсть.
Метою стати е фiнансово-економiчний аналiз грошових потоюв в^чизняних пiдприемств на прикладi ТОВ «МЕГА Л1НК» за перiод 2012-2016 рр. i дослГджен-ня його сталого розвитку.
Oднiею з важливих функцiй сталого розвитку е розробка стратеги зростання економiчного по-тенщалу з метою завоювання на ринку сильних позицiй та обгрунтування пiдходiв до 'й усшшно! реаль зацГ' в умовах невизначеностi зовнiшнього середовища, потужно'1 конкуренцГ! на ринку та внутршнГх проблем пiдприемства. Розробка стратеги сталого розвитку пе-редбачае: визначення цкей i довгострокових перспектив швестицшно! дгяльностг; перетворення загальних цкей на конкретш напрями здiйснення швестицшно дгяльностг; ефективну реалiзацiю розроблено'1 стратеп з метою досягнення поставлених цкей; аналiз ситуацi на ринку, внесення коректив у довгостроковГ напрями швестицшно! дгяльностг з урахуванням накопиченого досвГду, умов, що змшюються, нових Гдей i можливостей пiдприемства [4].
При зростанш ккьюсних показникiв фшансуван-ня ефектившсть внутршнГх джерел е мшмальною та неякiсною через неефективнiсть механiзмiв управлiння грошовими потоками. Вгдповгдно, недостатшсть коштгв для фiнансування розвитку шдприемства за рахунок власних коштгв призводить до зменшення обсяпв ш-вестицш в основний капгтал, що негативно впливае на пгдвищення ефективностг функцгонування вгтчизня-них пгдприемств та ргвня '1х конкурентоспроможностг. Одержаного прибутку також недостатньо, щоб у разг
потреби за рахунок цього можна було б гстотно збГль-шити оборотнг активи.
У сучасних умовах реалгзацГ! стратеги сталого розвитку шдприемства можуть залучити таю джерела фг-нансування: банювсью кредити, венчурне фшансування та прямг шоземш швестица, яю не мають суттево'1 пи-томо'1 ваги у фшансуванш, а також спостерггаеться не-ефектившсть управлшня цими грошовими потоками.
Виходячи з цього варто зазначити, що будь-яке планування та прогнозування за грошовими потоками неможливе без '1х попередньо'1 оцшки.
Аналгз грошових потоюв е сукупшстю методгв формування й обробки шформаци, об'ективно'1 оцшки стану, тенденцш розвитку, виявлення резервгв шдвищення ефективностг '1х використання та напрямгв '1х реалгзацГ'. З урахуванням часу, ргвня дета-лгзацГ! об'ектгв i показниюв аналгз може бути перспек-тивним, поточним i оперативним. Залежно вгд обсяпв аналгз може бути тематичним, тобто пов'язаним з ви-значеною конкретною метою, локальним - пов'язаним з дгяльнгстю окремого шдроздку, комплексним - охо-плювати всг сторони дгяльностг шдприемств [3].
Джерелами шформаци для аналгзу грошових потоюв шдприемства при формуванш стратеги зростання економгчного потенщалу е: платгжнг та кредитш доку-менти, виписки банку з особових рахунюв шдприем-ства, журнали-ордери 1 та 2 з облгку грошових коштгв, грошових документгв довгострокових i короткостро-кових позик; вгдомостг 1.2 та 1.3 за дебетом рахунюв 31 «Рахунки в банках» та 33 «1ншг кошти», головна книга, фшансова звишсть - форма 1 «Баланс», форма 3 «Звгт про рух грошових коштгв» [1].
Першочерговим етапом аналгзу е попередня оцш-ка результатгв дгяльностг шдприемств, що мгстить оцш-ку лгквгдностг балансу. Аналгз лгквгдностг балансу поля-гае в поргвняннг коштгв по активу, згрупованих за ступе-нем '1х лгквгдностг та розташованих у порядку убування лгквгдностг, гз зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термшами '1х погашення i розташованими в порядку зростання таких термшв [9].
Розглянемо аналГз лжвк,ностГ балансу ТОВ «МЕГА Л1НК» за 2012-2016 рр., яке займаеться наданням теле-комушкацшних послуг в м. Дншро (табл. 1).
Як бачимо, у 2012-2013 рр. на ТОВ «МЕГА Л1НК» спостериаеться недостатня ккьюсть найбкьш лквк,них активГв для покриття найбкьш термшових зобов'язань. Осккьки ця нестача становить порГвняно невелик суми (135 та 726 тис. грн), то така ситуацГя не тягне за собою тяжких наслГдюв (у 2014 р. це було лжвГдовано, при цьо-му надлишок найбкьш лжвГдних активГв склав 260 тис. грн). Шдприемству необхГдно контролювати ситуацш, щоб подГбш негативш явища не повторювалися в май-бутньому.
Щоб визначити лжвк,шсть балансу, зГставимо пГд-сумки наведених груп по активу i пасиву. Баланс фГрми вважатиметься абсолютно л1квк,ним, якщо найбГльш лГквГднГ, швидко реал1зоваш та повГльно реалГзованГ активи бкьше або дорГвнюють найбГльш термГновим зобов'язанням, короткостроковим i довгостроковим
Аналiз лiквiдностi балансу ТОВ «МЕГА Л1НК» за 2012-2016 рр.
АКТИВ Рк
2012 2013 2014 2015 2016
1. Найбтьш лквщы активи (А1) 167 102 730 757 394
2. Швидко реалiзованi активи (А2) 8610 12450 12285 11334 12281
3. Повтьно реалiзованi активи (А3) 292 71 117 236 331
4. Важко реалiзованi активи (А4) 2699 1497 1032 709 889
БАЛАНС 11768 14120 14164 13036 13895
ПАСИВ На кiнець На кшець На кшець На кшець На кшець
року року року року року
1. Найбтьш термiновi зобов'язання (П1) 302 828 470 682 372
2. Короткостроковi пасиви (П2) 0 0 0 0 0
3. Довгостроковi пасиви (П3) 0 0 0 0 0
4. Постшы пасиви (П4) 11466 13292 13694 12354 13523
БАЛАНС 11768 14120 14164 13036 13895
Джерело: розраховано на 0CH0Bi даних фшансово! 3BiTHOCTi.
пасивам вiдповiдно. Важко реалiзованi активи ж, навпа-ки, повинш бути меншими або дорiвнювати постiйним пасивам (рис. 1).
За дотджуваний перiод дещо скоротився надли-шок найбкьш лiквiдних активiв. Найближчим часом та-кий стан не буде тягти за собою попршення фшансового стану пiдприeмства, однак, якщо негативна тенденцiя буде зберiгатися, у майбутньому це може спричинити нестачу кошпв для покриття зобов'язань.
Таким чином, проведений аналiз лiквiдностi показав, що пiдприeмство ТОВ «МЕГА Л1НК» з 2014 р. мае абсолютно лжвцний баланс, про що свцчить збережен-ня встановлено! нерiвностi.
Другим етапом аналiзу грошових потоюв е до-слiдження обсягу та структури грошових потоюв за видами дшльносй та проведення аналiзу формування
валових грошових потокiв (сукупного надходження та сукупного вибуття (витрачання) грошових кошпв, чистого грошового потоку, оцшка гопвково! та безгопв-ково! 1х форми, у тому чи^ - за видами валюти), аналiз внутршни та зовшшни грошових потоюв та оцшка !х збалансованостi.
Отже, проведемо оцшку валових вхiдних i вихц-них грошових потокiв в1д операцшно! та швестицшно! дiяльностi шдприемства ТОВ «МЕГА Л1НК», що наведено в табл. 2.
За даними табл. 2 можна зробити висновок, що у структурi валового входного потоку шдприемства най-бкьшу питому вагу з 2012 по 2016 рр. займае вхцний гро-шовий потiк вiд операцшно! д1яльност1 У 2012 р. вiн ста-новив 5465 тис. грн, або 95,54%, у 2016 р. - 4711 тис. грн, або 95,99%. У 2013 р. питома вага входного грошового
X
а
и .s
15000 10000 5000 0
-5000 -10000 -15000
292
8610
12450
12285
260,
ТГТ
2014 р.
-11795 -12662 ™ -О—
-726
11334 236
12281
75
2015 р.
-11645
2016 р.
-12634 -О
400 200 0
-200 -400 -600 -800
PiK
ЕШ] А1 до П1 ртти A3 до П3
• A4 до П4
Рис. 1. Результати перевiрки лiквiдностi Балансу ТОВ «МЕГА Л1НК» за встановленими крт^ями Джерело: розраховано на 0CH0Bi даних фiнансово!' 3BiTHOCTi.
Оцшка валових вхiдних та вихщних грошових n0T0KiB пщприемства у 2012-2016 рр.
Показник Р!к
2012 2013 2014 2015 2016
тис. грн % тис. грн % тис. грн % тис. грн % тис. грн %
Валовий вхiдний грошовий полк: 5720 100 7206 100 6166 100 7163 100 4908 100
вщ операцшно! дтльносп 5465 95,54 5027 69,76 6038 97,92 7163 100 4711 95,99
вщ швестицшно! дтльносп 255 4,46 2179 30,24 128 2,08 0 0 197 4,01
Валовий вихiдний грошовий полк: 6276 100 8313 100 6202 100 7519 100 5874 100
вщ операцшно''' дтльносп 5344 85,15 5416 65,15 5437 87,67 4067 54,09 3673 62,53
в1д швестицшно!' дтльносп 932 14,85 2897 34,85 765 12,33 3452 45,91 2201 37,47
Джерело: розраховано на 0CH0Bi даних фiнансовоí 3BiTHOCTi.
потоку в1д операщино1 д1яльност1 скоротилася i скла-ла 69,76%, або 5027 тис. грн. У цьому ж рощ грошовий потк в1д швестицшно! д1яльност1 склав 2179 тис. грн., або 30,24%, що на 25,78% бкьше в пор1внянн1 з 2012 р. У 2013-2015 рр. у структур! валових вх1дних потоюв значних змш не в1дбулося.
Незначну питому вагу в структур! входного грошового потоку займае грошовий потк в1д !нвестиц!йно! д1яльност1. У 2012 р. вш склав 255 тис. грн, або 4,46%, у 2016 р. - 197 тис. грн, або 4,01%. Це св1дчить про те, що дане шдприемство мало швестуе у власне виробництво. У 2015 р. шдприемство взагал1 не отримувало швести-цшних надходжень.
У структур! валового вих1дного потоку найбкь-шу частку також займае потк в1д операц!йно! д1яльност1. У 2012 р. вш становив 5344 тис. грн, або 85,15%, у 2016 р. -3673 тис. грн, або 62,53%. Пойм знаходиться вих!дний грошовий потк в1д швестицшно! д1яльност1: у 2012 р. - 932 тис. грн, або 14,85%, у 2016 р. - 2201 тис. грн, або 37,47%.
Заслуговуе особливо! уваги проведення коефщент-ного анал1зу, результати якого дають можливкть ощнити стан формування для планування потреби у грошових потоках на шдприемствах та виявити резерви оптим1защ! для цкей !х планування. Результати коефщентного анал1зу за певш пром1жки часу е базою для визначення ефективност! й якост1 планування грошових потоюв п1дприемства, а отже, значущкть кое-ф1ц1ентного анал1зу з метою !х планування набувае ще бкьш ч1тко вираженого характеру [5].
Результати проведення коефщентного анал1зу грошових поток1в ТОВ «МЕГА Л1НК» граф1чно зобра-жено на рис. 2.
Одним !з найважлив1ших показниюв, що визна-чають достатн1сть створеного товариством чистого грошового потоку з урахуванням фшансованих потреб, е коефщент достатност! чистого грошового потоку [9].
Коефщент достатностi чистого грошового потоку до
2015 р. мае позитивне значення (в1д 1,7 до 0,23), а вже у
2016 р. - в!д'емне (-3,82). Це говорить про те, що суми чистого грошового потоку недостатньо для фшансуван-ня короткострокових зобов'язань та приросту виробни-чих запаав.
Коефiцiент якост! визначае якiсть грошового потоку за рахунок зб!льшення питомо! ваги чистого при-бутку, що отриманий в!д реал!защ! продукц!! i зниження !! собiвартостi [10]. У нашому випадку спостерiгаеться тенденцiя до коливання коефщента якостi чистого грошового потоку. Його значення знизилося з 5,98 у 2012 р. до -10,05 у 2013 р., зросло до 128,85 у 2015 р. i знову впало до в!д'емного значення (-4,52) у 2016 р.
Для оцшки синхронност! формування позитивного i в!д'емного грошових потоюв у розрiзi окремих iнтервалiв звiтного перiоду розраховуеться рiвень лк-вiдностi грошового потоку пiдприемства [2]. Якщо значення коефiцiента лкв!дност! грошових потокiв вище за одиницю, то це свiдчить про здатшсть пiдприемства покривати витрати грошових кошт!в позитивним гро-шовим потоком. 1з наведеного вище аналiзу випливае, що чистий рух грошових коштiв на даному пiдприемствi не повнiстю покривае ва його витрати.
Коефiцiент ефективност! чистого грошового потоку за нормативом повинен бути б!льшим за 0,5, що простежуеться на даному пiдприемствi впродовж всьо-го досл!джуваного перiоду.
висновки
Отже, проведене досл!дження показало, що фшан-сова стабкьшсть ТОВ «МЕГА Л1НК» знаходиться в не-стаб!льному фiнансовому станi, що найближчим часом може призвести до великих збитюв. Тому шдприемству треба переглянути методи управлшня грошовими потоками i розробити оптимальний план для реал!зац!! ефек-тивних заход!в щодо зменшення небажаних витрат.
140,00
120,00
100,00
H
80,00 z IV
'iî
60,00 Ф
о
se
40,00
20,00
0,00
-20,00
Коефщент достатносп ЧГП Коефщент ефективност ЧГП
Коефщент л1квщносп ГП Коефщ1ент якосп ЧГП
Рис. 2. Оцшка вiдносних показнимв формування грошових n0T0KÍB ТОВ «МЕГА Л1НК» у 2012-2016 рр. Джерело: розраховано на ochobí даних фшансово!' 3bíthoctí.
Планування ефективно'1 стратеги сталого розвитку напряму залежить вiд ефективностi управлiння грошо-вими потоками та досконалост методики проведення !х аналiзу. У зв'язку з цим обрана методика повинна бути повною та водночас шформативною, але не переванта-женою великою ккьюстю малозначущих показникiв.
На нашу думку, аналiз руху грошових потокiв повинен включати такi стади:
+ аналiз лiквiдностi балансу за конкретний перiод; + оцiнку валових вхцних i вихiдних грошових потокiв;
+ коефiдiентний аналiз, який складаеться з коефь цiента достатностi чистого грошового потоку, коефщента якостi чистого грошового потоку, ко-ефiцiента лiквiдностi грошового потоку та коефь цiента ефективносп чистого грошового потоку.
Проведення аналiзу в таюй послiдовностi дозволить оцшити стан формування грошових потоюв, рiвень достатностi для досягнення сталого розвитку, з'ясувати типовi проблеми, яю виникають у процесi невмко! ор-гашзаци руху грошових потокiв, та використати розра-хунки для виявлення резервiв оптимiзацil й пiдвищення ефективносп тактичного планування грошових потоюв тдприемств. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Фiнансовий аналiз: навч. посiб./М. Д. Бiлик, О. В. Пав-ловська, Н. М. Притуляк та ш. КиТв: КНЕУ, 2014. 474 с.
2. Бланк И. А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. Киев: Ника-Центр; Эльга, 2010. 496 с.
3. Бочаров В. Аналiз грошового потоку. Фшансовий ри-нок УкраТни. 2011. № 10. С. 23-24.
4. Гудзь Ю. Аналiз грошових потокiв пiдпри£мства при формуванн стратегГГ зростання економiчного потен^алу. Еко-номчний анал'з. 2013. Т. 12. № 3. С. 100-104.
5. Заревчацька Т. В. Аналiз руху грошових потош у про-цес упрaвлiння ефективнiстю дiяльностi малих тдпри£мств. Формуванняринковихв'дносин в Укртт. 2011. № 7. С. 141-145.
6. Кириченко I. Фшансовий aнaлiз в шформацшшй сис-темi упрaвлiння грошовими потоками пiдпри£мствa. В'сник КНТЕУ. 2003. № 2. С. 95-100.
7. Мельничук Т. А. Методичн пщходи до аналву грошових потош тдпри£мства. Управлння розвитком. 2013. № 16. С. 73-74.
8. Мних €. В., Барабаш Н. С. Фшансовий аналв: п!друч-ник. Ки'Гв: Ки'Гв. нац. торг.-екон. ун-т, 2014. 536 с.
9. Нестеренко С. С. Ефектившсть управлшня оборот-ним капралом пщпри£мств: автореф. дис. ... канд. екон. наук: 08.00.04. КиГв, 2012. 20 с.
10. Рясних €. Г. Основи фшансового менеджменту: навч. поаб. Кшв: Скарби, 2003. 238 с.
REFERENCES
Bilyk, M. D. et al. Finansovyi analiz [Financial analysis]. Kyiv: KNEU, 2014.
Blank, I. A. Upravleniye finansovoy stabilizatsiyey predpriyat-iya [Management of financial stabilization of the enterprise]. Kyiv: Nika-Tsentr; Elga, 2010.
Bocharov, V. "Analiz hroshovoho potoku" [Cash flow analysis]. Finansovyi rynok Ukrainy, no. 10 (2011): 23-24.
Gudz, Yu. "Analiz hroshovykh potokiv pidpryiemstva pry for-muvanni stratehii zrostannia ekonomichnoho potentsialu" [Analysis of cash flows of an enterprise when forming the strategy of growth of economic potential]. Ekonomichnyi analiz. Vol. 12, no. 3 (2013): 100-104.
Kyrychenko, I. "Finansovyi analiz v informatsiinii systemi up-ravlinnia hroshovymy potokamy pidpryiemstva" [Financial analysis in the information management system of cash flows of the enterprise]. VisnykKNTEU, no. 2 (2003): 95-100.
Melnychuk, T. A. "Metodychni pidkhody do analizu hroshovykh potokiv pidpryiemstva" [Methodical approaches to the analysis of cash flows of the enterprise]. Upravlinnia rozvytkom, no. 16 (2013): 73-74.
Mnykh, Ye. V., and Barabash, N. S. Finansovyi analiz [Financial analysis]. Kyiv: KNTEU, 2014.
Nesterenko, S. S. "Efektyvnist upravlinnia oborotnym kapi-talom pidpryiemstv" [Efficiency of working capital management of enterprises]: avtoref. dys.... kand. ekon. nauk:08.00.04, 2012.
Riasnykh, Ye. H. Osnovy finansovoho menedzhmentu [Fundamentals of Financial Management]. Kyiv: Skarby, 2003.
Zarevchatska, T. V. "Analiz rukhu hroshovykh potokiv u protsesi upravlinnia efektyvnistiu diialnosti malykh pidpryiemstv" [Analysis of cash flow in the process of managing the effectiveness of small enterprises]. Formuvannia rynkovykh vidnosyn v Ukraini, no. 7 (2011): 141-145.
