АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО "БЭТО") Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Биктуганова Г. Ф. студент 4 курс КурбанаеваЛ.Х., к.э.н.

доцент

Башкирский государственный университет

Россия, г. Уфа

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «БЭТО»)

Статья посвящена анализу финансовой устойчивости предприятия ОАО «БЭТО». В статье рассматриваются показатели финансовой устойчивости, анализируется ликвидность баланса, а также приводится рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.

Анализ финансовой устойчивости, ликвидность, рентабельность.

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации с позиции долгосрочной перспективы. Она отражает сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования и, следовательно, является главной составляющей финансовой стабильности предприятия. Высокая финансовая устойчивость предприятия - это основа и залог не только выживаемости предприятия, она служит обеспечением стабильности деятельности организации на протяжении длительного времени.

Прежде чем приступить к анализу непосредственно финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «БЭТО», целесообразно дать данному предприятию краткую экономическую характеристику.

Коды ОКВЭД 32.20.2, ОКФС 16, ОКОПФ 47 свидетельствуют о том, что анализируемое предприятие является частной собственностью, организовано в форме открытого акционерного общества и занимается производством аппаратуры электросвязи. Ниже в таблице представлена общая информация, касающаяся предприятия:_

Полное наименование компании Открытое акционерное общество "БЭТО"

Сокращенное наименование компании ОАО "БЭТО"

Юридический адрес Республика Башкортостан, г. Уфа, ул. Менделеева, 134

Фактический адрес 450022, г. Уфа, ул. Менделеева, 134

Дата государственной регистрации 26.02.2004

ФИО руководителя Галимов Роберт Ришатович

Открытое акционерное общество «БЭТО» (ОАО «БЭТО») является одним из крупнейших российских производителей телекоммуникационного оборудования. В настоящее время предприятие успешно работает на рынке телекоммуникационного оборудования, изготавливая и поставляя надежные

и качественные системы коммутации и связи, активно участвует в тендерах на получение государственных заказов.

Далее проведем оценку финансового состояния по данным бухгалтерского баланса предприятия, построив сравнительный аналитический баланс.

Данные сравнительного аналитического баланса за 2014 год свидетельствуют о том, что продолжается сокращение внеоборотных активов (если в 2013 году они сократились на 12%, то теперь сокращение составляет 3,5% или 7 613 тыс. руб.). Оборотные активы увеличились на 40 253 тыс. руб. или на 11%. В результате общая стоимость имущества предприятия в 2014 году увеличилась на 32 640 тыс. руб. или на 5,6%, составив к концу года 616 936 тыс. руб.

Увеличение в составе активов произошло лишь по четырем статьям: продолжили расти краткосрочные финансовые вложения (их темп прироста составил 2% в отличие от прироста 99% в прошлом году), запасы (увеличение на 14,1% против сокращения на 59,7% в предыдущем году) и дебиторская задолженность (увеличение на 67,2% против сокращения на 23,5% в предыдущем году), также резко выросли сократившиеся в прошлом году денежные средства и денежные эквиваленты (увеличение составило 4 150 тыс. руб. или 122,9%).

По остальным статьям актива баланса наблюдалось сокращение. Так, продолжили уменьшаться прочие внеоборотные активы (теперь уменьшение составило 80,7% против 84,5% в 2013 году), основные средства (на 1,1% в отличие от сокращения на 13,1% за предыдущий год. Появившиеся в 2013 году нематериальные активы полностью сократились.

В структуре стоимости имущества предприятия продолжилась тенденция, хотя и незначительного, уменьшения удельного веса внеоборотных активов (примерно на 3%) и соответственного увеличения оборотных.

Для наглядности представим структуру активов компании по состоянию на конец 2014 года на диаграмме:

■ 1110 ■ 1120

■ 1150

■ 1170

■ 1180

■ 1190

■ 1210 ■ 1220

■ 1230

■ 1240

■ 1250

Рис. 1 Структура активов в 2014 году.

Как видно из диаграммы и сравнительного аналитического баланса, около 41% всех активов предприятия в 2014 году составляют краткосрочные финансовые вложения, удельный вес которых по сравнению с 2013 годом

1% 0% 1%

8% 0%

0%

уменьшился на 1,4%. Следующая крупная статья - основные средства, хотя и сократившиеся за анализируемый период, но все же составляющие более 31% всех активов. Чуть более 16% активов составляют запасы, удельный вес которых по сравнению с прошлым годом увеличился на 1,2%. Около 7,5% составляет дебиторская задолженность, увеличившаяся по сравнению с 2013 годом.

Рассмотрим изменения в составе пассивов. За 2014 год наблюдается увеличение резервного капитала (на 5 390 тыс. руб. или почти на 331%) и незначительное увеличение нераспределенной прибыли (на 26 741 тыс. руб. или на 23,1%). Краткосрочные обязательства, состоящие из кредиторской задолженности и заемных средств и сократившиеся в прошлом году почти на 80%, увеличились в этом году на 532 тыс. руб. или 1,5%. Долгосрочные обязательства, по которым сокращение наблюдалось на 92,7% наблюдалось еще в 2013 году, в 2014 году уменьшились на 23 тыс. руб. или на 1,9%.

Теперь рассмотрим структуру пассивов по состоянию на конец 2014

года:

0%1% 5%

■ 1310

А ■ 1340

23°% ■ 1360

1 ■ 1370

1% 63% ■ 1420

7% ■ 1510

■ 1520

Рис. 2 Структура пассивов в 2014 году.

Как видно из диаграммы, около 63% всех пассивов приходится на уставный капитал, примерно 23% занимает нераспределенная прибыль, доля которой по сравнению с прошлым годом увеличилась на 3,29%. Почти 7% занимает переоценка внеоборотных активов, около 5% приходится на кредиторскую задолженность.

Непосредственно из аналитического баланса за 2014 год можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации:_

Общая стоимость имущества организации 616 936 тыс. руб.

Стоимость иммобилизованных активов 210 167 тыс. руб.

Стоимость оборотных средств 406 769 тыс. руб.

Стоимость материальных оборотных средств 100 746 тыс. руб.

Величина дебиторской задолженности в широком смысле 46 304 тыс. руб.

Величина финансовых вложений 265 554 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств 7 528 тыс. руб.

Стоимость собственного капитала 579 820 тыс. руб.

Величина собственного оборотного капитала 579 820 тыс. руб. - 210 167 тыс. руб. = 369 653 тыс. руб.

Величина нераспределенной прибыли 142 279 тыс. руб.

Величина заемного капитала 1 169 тыс. руб. + 35 947 тыс. руб. = 37 116 тыс. руб.

Величина перманентного капитала 579 820 тыс. руб. + 1 169 тыс. руб. = 580 989 тыс. руб.

Рабочий капитал 406 769 тыс. руб. - 35 947 тыс. руб. — 370 822 тыс. руб.

Выясним, соответствует ли бухгалтерский баланс предприятия признакам «хорошего» баланса:

1. Валюта баланса к концу 2014 года увеличилась по сравнению с началом на 32 640 тыс. руб. или на 5,6%, что характеризует баланс как «хороший». Хотя нужно отметить, что в прошлом году валюта баланса сократилась на 7,4%.

2. Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов. Но за 2014 год оборотные активы выросли на 11%, а внеоборотные активы предприятия сократились на 3,5%. В прошлом году ситуация была хуже: как оборотные, так и внеоборотные активы предприятия сократились (на 4,4% и 12% соответственно).

3. Величина собственного капитала больше величины заемного капитала (579 820 тыс. руб. > 37 116 тыс. руб.), что соответствует признаку «хорошего» баланса. Темпы прироста собственного капитала должны быть выше, чем темпы прироста заемного капитала. В данном случае собственный капитал вырос на 5,9%.

4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми. В данном случае это не так: в 2014 году кредиторская задолженность сократилась на 7%, дебиторская задолженность выросла на 67,2%, а в 2013 году сокращались, но разными темпами (кредиторская сократилась на 79,7%, а дебиторская - на 23,5%).

5. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах

должна быль больше 10%. В данном случае она равна С'13002С'о1О° =

579820-210167 _ „„0/

-— 90/о.

406769

6. Статья непокрытый убыток отсутствует, что соответствует «хорошему» балансу.

Таким образом, в целом бухгалтерский баланс предприятия нельзя охарактеризовать как «хороший».

Следующим этапом является оценка финансового состояния организации с позиции краткосрочной перспективы, т.е. анализ ликвидности:

Анализ ликвидности баланса за 2014 год

Актив На На Пассив На На Платежный

начало конец начало конец излишек или

период период период период недостаток

а а а а

1 2 3 4 5 6 7—2-5 8—3-6

А1. 250550 259700 П1. Наиболее 35415 32947 215135 226753

Наиболее срочные

ликвидные обязательства

активы

А2. Быстро 27691 46304 П2. 0 3000 27691 43304

реализуем Краткосрочны

ые активы е пассивы

А3. 88275 100765 ПЗ. 1192 1169 87083 99596

Медленно Долгосрочны

реализуем е пассивы

ые активы

А4. 217780 210167 П4. 547689 579820 -329909 -

Трудно Постоянные 369653

реализуем (устойчивые)

ые активы пассивы

Как видно из расчетов, все четыре неравенства выполняются, что свидетельствует об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. Таким образом, баланс предприятия на 2014 год является абсолютно ликвидным.

Несмотря на то, что проведенный выше анализ ликвидности баланса является приближенным, можно сделать вывод, что к концу отчетного года предприятие финансово устойчиво. Предприятие кредитоспособно, т.е. способно своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам.

Теперь проведем анализ состава и структуры доходов, расходов и прибыли ОАО «БЭТО».

11% 0% % ■ Выручка

м к ■ Доходы от участия в других организациях ■ Проценты к получению

ч 89% ■ Прочие доходы ■ Изменение отложенных налоговых обязательств

Рис. 3 Структура доходов ОАО «БЭТО» за 2014 год. Как видно из диаграммы, выручка предприятия за 2014 год составила только 89% всех доходов организации, а 11% приходится на прочие доходы. Остальные элементы доходов незначительны.

0% 1%— 6о%3% ■ Себестоимость продаж ■ Коммерческие расходы ■ Прочие расходы

9 % ■ Текущий налог на прибыль ■ Прочее

Рис. 4 Структура расходов ОАО «БЭТО» за 2014 год.

В структуре расходов предприятия 90% занимает себестоимость продаж, 6% приходится на прочие расходы и около 3% - на текущий налог на прибыль. Удельный вес остальных расходов незначителен.

И наконец, оценим динамику основных финансово-экономических показателей:

Динамика основных финансово-экономических показателей за 2012-

2014 гг.

Показатели Нормативн ые значения 2012 г. 2013 г. 2014 г.

Рентабельность реализации, % -0,8 -4,96 10,6

Рентабельность затрат, % -0,8 -4,7 11,9

Рентабельность активов, % 0,07 17,7 5,3

Рентабельность собственного капитала, % 0,09 21,8 5,7

Рентабельность заёмного капитала, % 0,2 94,8 87,2

Коэффициент автономии 0,4 < U3 < 0,6 0,7 0,94 0,94

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 - 0,7 0,73 7,07 7,2

Коэффициент срочной ликвидности 0,7 - 1,0 0,94 7,86 8,51

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) 1,0 - 3,5 2,19 10,35 11,3 2

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом L7 > 0,1 0,5 0,9 0,91

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 47,2 65 61,1 4

Срок оборота дебиторской задолженности 61,7 47,2 56,3

Срок оборота кредиторской задолженности 327,4 155,2 52,1

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 0,39 0,49 0,42

Согласно алгоритму анализа финансовой устойчивости, рассмотренному в главе 1 данной курсовой работы, начинаем анализ с оценки абсолютных показателей финансовой устойчивости. Результаты расчетов представлены в таблице ниже:

Абсолютные показатели финансовой устойчивости для ОАО «БЭТО»

Показатели 2012 год 2013 год 2014 год

Запасы и затраты (ЗЗ) 219032 88275 100765

Собственные оборотные средства (СОС) 192304 329909 369653

Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат (СДИ) 208547 331101 370822

Общие источники формирования запасов и затрат (ОИЗ) 208547 331101 373822

ДСОС -26728 241634 268888

ДСДИ -10485 242826 270057

ДОИЗ -10485 242826 273057

Как видно из таблицы, расчеты показывают, что в 2012 году для

предприятия были характерны значительные недостатки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат и общей величины основных источников для формирования запасов и затрат. Т.е. финансовое состояние предприятия можно было назвать кризисным (4 тип финансовой устойчивости), что могло выразиться в просроченных ссудах банкам, просроченной задолженности поставщикам и подрядчикам, по налогам и сборам, задержках в оплате труда и т.д. Величина запасов была слишком велика: 219 032 тыс. руб. в 2012 году.

К концу 2014 года уровень запасов был снижен до 100 765 тыс. руб., т.е. более чем на 60%, в свою очередь, собственные оборотные средства выросли на 77% по сравнению с 2012 годом, общие источники формирования запасов и затрат - на 62%. В результате, в конце 2014 года для ОАО «БЭТО» стала характерна абсолютная финансовая устойчивость (1 тип финансовой устойчивости). Т.е. все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие является независимым от внешних кредиторов. Стоит отметить, что такая ситуация на практике встречается крайне редко и вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку это означает, что руководство компании по каким-то причинам не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость предприятия характеризуют и относительные показатели: _Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «БЭТО»

Наименование показателя Способ расчета Нормативны е значения Фактические данные

2012 год 2013 год 2014 год

Коэффициент капитализации ЗК и1 = — = 1 СК с. 1400 + с. 150 VI 1 0,43 0,07 0,06

= с. 1300

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования СОС и2 =-= 2 ОА с. 1300 - с. 110 и2 > 0,1 0,5 0,9 0,91

с. 1200

Коэффициент финансовой независимости (автономии) СК и3 = — 3 ВБ с. 1300 = с. 1600 0,4 < из < 0,6 0,7 0,94 0,94

Коэффициент финансирования СК °4 = ЗК = с. 1300 > 2,3 14,96 15,62

с. 1400 + с. 150

Коэффициент финансовой устойчивости СК +ДП Us = ВБ = с. 1300 + с. 140 Us > 0,6 0,72 0,94 0,94

с. 1600

Коэффициент маневренности собственного капитала СОС U6 = СК = с. 1300 - с. 110 U6 > 0,5 0,44 0,6 0,64

с. 1300

Таким образом, анализ относительных показателей финансовой устойчивости показал, что предприятие является финансово устойчивым в долгосрочной перспективе и финансово независимым, финансируя 91% всех оборотных активов за счет собственных источников.

Наконец, проведем рейтинговую оценку финансового состояния предприятия по методике Донцовой. В результате выяснилось, что:

В 2014 же году финансовая устойчивость предприятия улучшилась, и ОАО «БЭТО» стало относиться к I классу организаций - организациям, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

Использованные источники:

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.

2. Курбанаева Л.Х. Лекции по финансовому анализу.

3. Информация с официального сайта ОАО «БЭТО». URL: http://www.oaobeto.ru/

Богатова М.А. магистрант

институт заочного и открытого образования ФГБОУ ВО «Финансовый университет при Правительстве РФ»

Россия, г. Москва

МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДРАТЫ ОТЧЕТНОСТИ, ЗАРУБЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И ОТЧЕТНОСТИ,

ПРЕИМУЩЕСТВА , НЕДОСТАТКИ Аннотация: Цель статьи заключается в обобщении и систематизации наиболее важных проблем и перспектив, связанных с интегрированием российской систему учета и отчетности на международные стандарты.

Планом Минфина России по развитию бухгалтерского учета предусмотрено приведение российских учетных нормативных документов в соответствие с Международными стандартами финансовой отчетности. В связи с этим особую актуальность приобретает исследование современных проблем и перспектив соотношения систем отечественных и международных бухгалтерских стандартов как негосударственного, так и