CC BY
33
ют доход не только в форме процентов по этим кредитам, но и в форме комиссионных по страховым контрактам на случай смерти и инвалидности клиента. Кроме того, помимо ипотечного кредита банк может предложить своему клиенту и другие продукты и услуги. Некоторые банки предлагают бонус в 0,2 процентных пункта (т.е. снижение процентной ставки по ипотечному кредиту на 0,2 процентных пункта) тем клиентам, которые открывают у них сберегательный счет.
Удержанию клиентов в банках служат и такие меры тарифной политики, как установление высоких тарифов на закрытие счетов и перевод средств со счета клиента в другие банки. Существует также запрет на перевод в другой банк ипотечного и потребительского кредитов, сберегательных книжек и полисов страхования жизни. Во всех этих случаях клиент должен произвести полный расчет по кредитам и контрактам и только затем он может получить кредиты в другом банке. Планы и счета жилищных сбережений и планы сбережений в форме акций могут быть переведены в другой банк при условии, что последний будет согласен на такой перевод; при этом клиент должен будет оплатить эту операцию. Размер оплаты этой операции является предметом переговоров клиента с банком.
Л.А.Зубченко
2005.01.038-042. ЗАРУБЕЖНАЯ ЭКСПАНСИЯ ШВЕЙЦАРСКИХ БАНКОВ. (Сводный реферат).
1. MORIO J. Ces banquiers suisses qui «attaquent» la France // Monde - Argent. -P., 2004. - 28/29 mars. - P.1.
2. Des banquiers posses a sortir des frontiers // Monde - Argent. - P., 2004. -28/29 mars. - P.2.
3. Allemagne : Debut poussif de l'amnestie fiscale // Monde - Argent. - P., 2004. -28/29 mars. - P.2.
4. Six etablissements a la conquete de Paris // Monde - Argent. - P., 2004. - 28/29 mars. - P.3.
5. Les helvetes ont ameliore leur gestion // Monde - Argent. - P., 2004. - 28/29 mars. - P.3.
В статьях рассматриваются различные аспекты проблемы ускорения экспансии швейцарских банков в западноевропейские страны.
С конца 1990-х годов швейцарские банки активно создают свои филиалы в соседних европейских странах, стремясь в первую очередь
привлечь состоятельных клиентов. Главными факторами ускорения этой экспансии являются:
1. Уменьшение притока иностранных капиталов в швейцарские банки, в связи с обострением конкуренции на рынке услуг по управлению активами состоятельных клиентов, а также с осуществлением налоговых амнистий в раде стран. В частности, налоговые амнистии, объявленные в Италии и Германии, вызвали репатриацию капиталов, хранящихся в швейцарских банках. По оценкам, итальянские капиталы, тайно хранящиеся за границей, составляют от 400 до 500 млрд. евро. Объявленные в 2001-2003 гг. налоговые амнистии направлены на возврат хотя бы части этих капиталов. Меры, принятые с ноября 2001 г. по июнь 2002 г. в рамках первой налоговой амнистии, позволили вернуть в Италию почти 60 млрд. евро. Это заставляет швейцарские банки создавать свои филиалы и расширять свои услуги по управлению активами состоятельных клиентов непосредственно в Италии. Так, «Union des banques suisses» (UBS), занимающий первое место в мире по объему управляемых активов состоятельных клиентов, лишился в результате первой налоговой амнистии 15,6 млрд. евро., из которых 8,4 млрд. перешли под управление конкурирующих банков и 7,2 млрд. (45%) - под управление итальянского филиала UBS (1, с.1). Налоговые амнистии заставили ведущие итальянские банки развивать услуги по управлению активами состоятельных клиентов.
2. «Потускнение» имиджа швейцарских банков в связи с недавними финансовыми скандалами, связанными со счетами руководителей некоторых развивающихся стран, сомнениями относительно добросовестности в деле хранения активов репрессированного еврейского населения, угрозами отмены банковской тайны и т. д. Несмотря на нажим со стороны стран ЕС, банковская тайна в Швейцарии сохраняется. По данным опроса, проведенного Швейцарской ассоциацией банкиров (Association suisse des banquiers - ASB), более 75% швейцарцев высказались за сохранение банковской тайны. Даже если банковская тайна в Швейцарии не будет отменена, швейцарские банки намерены строго следить за тем, чтобы не привлекать средства из сомнительных фондов, занимающихся отмыванием денег. Исследование, проведенное независимой между-народной аудиторской фирмой, показало, что банковская тайна является всего лишь одним из конкурентных преимуществ, заставляющих состоятельных клиентов выбирать для размещения своих активов швейцарские банки. К числу других, более важных преимуществ последних относятся: высокая
репутация, результативность деятельности, политическая и валютная стабильность, ноу-хау в финансовой сфере, разнообразие предлагаемых финансовых продуктов.
3. Налоговая гармонизация в рамках Евросоюза. В последние десятилетия состоятельные люди Франции, Германии, Италии и т.д. стремились открыть счет в швейцарском банке в основном для того, чтобы снизить налоговую нагрузку. Однако ситуация начинает меняться в результате гармонизации налогообложения сбережений. С 1 января 2005 г. нерезиденты стран ЕС, подписавших со Швейцарией соответствующее соглашение, которые имеют вклады в швейцарских банках, будут уплачивать налоги на доходы от своих сбережений. В 2005-2006 гг. ставка этого налога будет равна 15%, до 2011 г. она составит 25%, а затем повысится до 35%. При этом 75% суммы налога на сбережения будут поступать в страну происхождения этих средств (2, с.2).
Наибольшую активность в последнее время швейцарские банки проявляют во Франции. Теперь состоятельным французам не нужно пересекать границы с «чемоданами денег», чтобы разместить свои деньги в швейцарском банке. Для этого следует посетить отделение этих банков в Париже. Первым атаку на французский рынок начал в 1997 г. банк Credit Suisse, за ним последовали UBS и «Union bancaire privee» (UBP). В 2003 г. во Франции обосновались банки «Mirabaud» и «Sarasin». Как заявил представитель банка «Mirabaud», объясняя создание своего отделения во Франции, «в нынешних условиях мы не можем оставаться на далеком расстоянии от наиболее престижных финансовых центров мира». По словам К.-Ф. Маргелиша (Cl.-A. Margelisch), вице-президента ASB, неко-торые швейцарские банки в дополнение к офшорной модели деятельности все чаще прибегают к модели оншорной (onshore) деятельности (т.е. к деятельности в стране пребывания клиента), что объясняется их стремлением расширить объем и ассортимент своего предложения (3, с.3).
Проникая на французский рынок, швейцарские банки используют различные стратегии. Два старейших швейцарских банка «Lombard Odier» и «Darier Hentsch», созданные в 1796 г. и объединившиеся в июле 2002 г., открыли во Франции филиал, который управляет активами, составляющими на начало 2004 г. около 900 млн. евро. Эти активы принадлежат клиентам, которые подразделяются на две группы: 1) состоятельные клиенты, средние активы которых составляют 3 млн. евро; 2) институциональные инвесторы со средними активами в 60 млн. евро; их активы составляют 65% всех управляемых активов. Швейцарские бан-
ки отмечают трудности проникновения на французский рынок, связанные не только с острой конкуренцией со стороны местных банков, но и с высокими ценами на недвижимость и продаваемые банковские учреждения, а также с отсутствием квалифицированных кадров, соответствующих стандартам управления активами, принятым в швейцарских банках. Именно поэтому банк «Syz & Co», созданный в 1995 г. тремя женевскими банками с целью предоставления физическим лицам услуг по управлению активами, которые ранее предназначались только для институциональных инвесторов, с 2000 г. действует во Франции через свой люксембургский фонд «Oyster». При этом «Syz & Co» не отказался от своего намерения создать во Франции свой филиал, как он сделал в Италии. Еще один крупный швейцарский банк «Credit Suisse» проник на французский рынок благодаря приобретению небольшого банка «Banque Hottinguer», созданного в 1796 г. в Париже выходцем из Швейцарии Ж.-К. Хоттингером (J.-C. Hottinguer). Помимо традиционного обслуживания состоятельных клиентов банк «Credit Suisse Hottinguer» намерен создать во Франции службу консультантов по управлению опционами на акции (stock-options), предоставляемыми менеджерам крупных французских компаний, а также операциями по слиянию и поглощению. В 2003 г. «Credit Suisse Hottinguer» создал отделение в Лионе и собирается открыть новые отделения в других регионах страны.
Достаточно искушенным и требовательным состоятельным клиентам Франции, Германии, Италии и других стран швейцарские банки предлагают услуги по управлению активами, в предоставлении которых они имеют большой опыт, и различные финансовые продукты, за разработку и использование которых они получают международные премии, присуждаемые авторитетными рейтин-говыми агентствами. Например, в 2004 г. «Banque Pictet» был награжден известным агентством Standard & Poor's за продукт PF Asia Equity, инвестируемый на биржах азиатских стран (исключая токийскую биржу). Это же агентство наградило банк «Lombard Odier Darier Hentsch» за финансовый продукт на основе корпоративных облигаций (4, с.4).
В последнее время швейцарские банки предлагают клиентам такую оригинальную услугу, как альтернативное управление (la gestion alternative), которое предусматривает обеспечение доходности независимо от эволюции рынков акций и облигаций. Первым стал предлагать услуги по альтернативному управлению UBP, за ним последовал банк «Mir-abaud», быстро ставший лидером на рынке соответствующих услуг, и не-
которые другие банки. Такие услуги предоставляются только состоятельным клиентам, у которых доля альтернативных продуктов может составлять до 30% активов. Особенно быстро рос объем услуг по альтернативному управлению с 2000 г. в условиях нарастания экономических трудностей и снижения биржевых индексов. Крупные швейцарские банки намерены сохранять ведущие позиции на рынке рассматриваемых услуг и шире предлагать их состоятельным клиентам соседних европейских стран, в том числе и через контролируемые ими люксембургские фонды. При этом они опираются на свой богатый опыт в управлении мультивалютными портфелями и проведении операций на биржах многих стран мира.
Л.А.Зубченко
