CC BY
24
Науковий вкпик НЛТУ Украши. - 2015. - Вип. 25.7
УДК 330.3 Ст. викл. О.С. Папка, канд. екон. наук - Львiвський тститут
економти i туризму; астр. Р.А. Клим - Львiвська КА
ЗАСАДИ ФОРМУВАННЯ 1НСТИТУЦ1ЙНОГО СЕРЕДОВИЩА 1НВЕСТИЦ1ЙНО1 Д1ЯЛЬНОСТ1 В УКРАШ1
Визначено позитивнi напрацювання, а також негативнi чинники формування ш-ституцiйного середовища швестицшно! дшльносй в Украгш. Розглянуто основнi скла-довi частини iнституцiйного середовища швестицшно! дiяльностi, а саме нормативно-правове та iнституцiйне й забезпечення. Вказано основних суб'ектш iнституцiйного за-безпечення швестицшно! дiяльностi в Украгш. Здшснено групування законодавчих ак-тiв за об'ектами iнвестування в рамках шститущйного забезпечення швестицшно! дь яльностi в Укрщш.
Ключовi слова: швестицшна дшльшсть, iнституцiйне середовище швестицшно! дiяльностi, нормативно-правове забезпечення швестицшно! дiяльностi, iнституцiйне забезпечення швестицшно! дiяльностi.
Вступ. В умовах ринково!' економiки винятково важливу роль вiдiграe iнвестицiйна дiяльнiсть у державД, а це неможливо без вiдповiдного шститу-цiйного середовища. Проблеми у створеннД iнституцiйного середовища усклад-нюють iнвестицiйну дiяльнiсть та сповДльнюють темпи й ефективнiсть впрова-дження реформ у важливих секторах нащонально!' економДки, що зумовлюе ак-туальнДсть дослiдження сучасного стану та розроблення засад формування Дн-ституцiйного середовища ^естищйно!' дiяльностi в Украíнi.
Засади швестищйно!' дiяльностi та формування ц iнституцiйного середовища дослiджено у працях I. Бланка, О. Вовчак [9], В. Захарченка [5], Т. Майорово!', С. Реверчука [9], В. Савченка [10], В. Федоренка [11], С. Черка-сово!' [13]. Науковщ вивчають окремi складовi частини шститущйного середовища, зокрема дiяльнiсть державних органiв стосовно органiзацií шституцшно-го процесу, а також питания нормативно-правового забезпечення швестищйно!' дiяльностi в УкраЫ.
Метою роботи е розроблення засад формування шститущйного середовища ^естищйно!' дiяльностi в Украíнi в контекста й стабiлiзацií та активiзацií, також адаптацп до сучасних вимог глобалiзацií в економiчних процесах.
Результати дослщження. Ефективнiсть розвитку iнвестицiйноí ддяль-ностД визначаеться iнституцiйним середовищем 11 розвитку.
В економiчнiй науцi iнституцiйне середовище розглядають як сукуп-нiсть основоположних полiтичних, сощальних, юридичних та економiчних правил, що визначають рамки людськоí поведiнки й утворюють базис для вироб-ництва, обмДну Д розподДлу. В. Савченко стверджуе, що шституцшне середовище - це чДткий упорядкований набДр шститутДв, що визначають рамковД умови функцДонування й розвитку економДчних суб'ектДв [10].
1нституцшне середовище iнвестицiйноí дДяльностД можна трактувати як сукупнДсть шституцш, а також нормативно-правових актДв, якД регламентують ií здшснення. Отже, шституцшне середовище iнвестицiйноi' дяльностД охоплюе нормативно-правове та шститущйне И забезпечення.
1нституцшне забезпечення iнвестицiйноi' дДяльностД - сукупнДсть державних Д недержавних шституцш, якД забезпечують наявшсть правових, оргаш-
4. Еконо^шчш проблеми макроекономiчного та регiонального рiвнiв
251
Нащональний лкотехшчний yнiверситет Украши
зaцiйниx i економiчниx умов, необxiдниx для пpовaдження i pозвиткy ^ести-цiйноï дiяльностi [5]. Суб'екти iнститyцiйного зaбезпечення ^естищйно!' дiяль-ностi в Укpaïнi:
• Президент Украши;
• предстaвницькi органи влади (Верховна Рада Украши; област, районт ради; сiльськi, селищнi, мюью ради);
• виконaвчi органи влади (Кабшет Мiнiстрiв Украши, облaснi та районт держав-нi aдмiнiстрaцïí;, Ктвська мiськдержaдмiнiстрaцiя; виконaвчi органи сiльських, селищних, мiських рад);
• головнi та спещально yповновaженi центрaльнi органи виконавчо'1 влади у сфе-рi швестицшно'1 дiяльностi (Мiнiстерство економiчного розвитку i торгiвлi Украши; Державне агентство з швестицш та управлшня нацюнальними проектами, Державне агентство з питань науки, iнновaцiй та шформатизацп Украши; Державне агентство екологiчних швестицш Украши), iншi центрaльнi органи виконавчо'1 влади (Нaцiонaльнa комiсiя з щнних пaперiв та фондового ринку), iншi держaвнi установи у сферi швестицшно! дiяльностi (мережа регiонaльних центрiв з швестицш та розвитку);
• консультативно-дорaдчi органи;
• окремi науков^ громадсью та професiйнi установи, оргaнiзaцïí та проекти у сферi iнвестицiйноï та шноващйно! дiяльностi;
• суб'екти шфраструктури iнвестицiйноï дiяльностi;
• окремi оргашзацшт форми провадження iнвестицiйноï дiяльностi. Фоpмyвaння pинкового iнститyцiйного сеpедовищa щодо iнвестyвaння
поIpебye aктивного втpyчaння деpжaви як головного суб'екто iнститyцiйниx змiн. Ноpмaтивно-пpaвове зaбезпечення iнвестицiйноï дiяльностi оxоплюe зоко-нодaвчi aкти, якi можнa подшити нa тaкi гpyпи: зaкон ^о iнвестицiйнy дiяль-нiсть; зaкони щодо шоземного iнвестyвaння; зaконодaвство щодо ствоpення ш-вестицiйно оpieнтовaниx пiдпpиeмств; зaконодaвство щодо фiскaльного pегyлю-вaння ^естищйно!' дiяльностi; зaконодaвство, що pегyлюe фшонсове зобезпе-чення iнвестицiйниx пpоцесiв; зaконодaвство щодо стимyлювaння iнвестицiйноï дiяльностi; зaконодaвчi aкти щодо iнновaцiйного iнвестyвaння; зaконодaвство щодо взaeмозв'язкy iнвестyвaння тa □p^aiman}"; зaконодaвство щодо у^овл^-ня тa оpгaнiзaцiï iнвестицiйноï дiяльностi; зaконодaвство щодо пpивaтно-деp-жгвного пapтнеpствa тa фоpм мiжнapодноï взaeмодiï в iнвестицiйнiй сфеpi [1 ].
Iнститyцiйнi зaсaди iнвестyвaння в Укpaïнi xapaктеpизyються певною не-доскон&тстю, пpо що опосеpедковaно зaсвiдчyють pейтинги iнвестицiйного кль мaтy, зокpемa: Глоб&льний iндекс конкypентоспpоможностi; iндекс "Doing Business"; Fitch Ratings; Рейтинг "Moody's Investor Services"; 1ндекс ^естищйно!' пpивaбливостi; iндекс спpийняття коpyпцiï; Глобгльний бapометp коpyпцiï; Звiт пpо конкypентоспpоможнiсть pегiонiв Укpaïни; iндекс економiчноï свободи.
У prn^x глобольного iндексy конкypентоспpоможностi вapто зaзнaчити тaкi фaктоpи, що знижують iнвестицiйнy пpивaбливiсть Укpaïни: ситyaцiя i3 3a-xистом пpaвa влaсностi, aдмiнiстpaтивний тиск нa бiзнес, втpaтa неззлежносп судово!' системи, фaвоpитизм в у^овл^т, ефективнiсть системи виpiшення су-пеpечок. 1ндекс "Doing Business" зaсвiдчye скгадшсть пpоведення зовшшньо-тоpговельниx опеpaцiй, m низькому piвнi золишоеться зaxист ^ов iнвестоpiв, зшчний подотковий тиск m бiзнес знижуе iнвестицiйнy пpивaбливiсть [1].
Науковий вкпик 11ЛТУ Украши. - 2015. - Вип. 25.7
Савченко В. [10] зазначае, що iнституцiйне середовище iнвестицiйноí дД-яльностД, його впровадження в УкраЫ мають такД позитивнД напрацювання, а також негативнД чинники:
1) сформовано базовi iнститути ринково'! економiки, правовi основи швести-цшно! дiяльностi. Проте цi iнститути не забезпечеш ефективними мехашз-мами захисту. О^м цього, регламентування 1х дiяльностi нечiтке, допус-кае двозначне трактування, часто змшюеться за окремими складовими час-тинами без достатнього обгрунтування змiсту та строк1в виконання;
2) становлення системи швестування вiдбуваеться на грунт колишнього адмь нiстративного апарату та за стереотипами планово'! економши. Потрiбно вирiшити проблеми як1сних змш укра'шського господарського менталiтету шляхом переорiентацií на ефективнi iнвестицiйно-iнновацiйнi проекти;
3) створено шститут оподаткування iнвестицiйноí дiяльностi. Водночас неста-бiльнiсть податкового законодавства, велика ыльысть податк1в, складний порядок 1х сплати, високi соцiальнi платежi штовхають суб'ектiв швесту-вання до дiяльностi в умовах неформальних правил поведшки;
4) започатковано процеси фшансового забезпечення iнвестицiйноí дiяльностi, однак доступ до отримання зовнiшнього фiнансування швестицш обме-жуеться недостатнiм рiвнем фшансово! пiдтримки, ускладнюеться кризови-ми явищами, а також високими процентними ставками i вимогами до забезпечення кредиив.
Висновки. ПДдсумовуючи викладене вище, можемо стверджувати, що шституцшне середовище швестицшно! дДяльностД охоплюе сукупнДсть Днститу-цДй (шституцшне забезпечення), а також нормативно-правових актДв, якД регла-ментують 11 здшснення (нормативно-правове забезпечення). 1нституцшне середовище Днвестицшно! дДяльностД та його впровадження в УкраЫ мають певнД позитивш напрацювання, Д водночас характеризуемся певною недосконалДстю. 1нституцшне середовище Днвестищйно! дДяльностД мае забезпечити вДдроджен-ня основних галузей економДки, передусДм промисловостД, сДльського господар-ства Украши шляхом реалДзацл природних Д конкурентних переваг у цих важ-ливих для краши галузях.
У подальших дослДдженнях дощльно поглиблено вивчати законодавство щодо фДнансового забезпечення ДнвестицДй, а саме: Закон Украши "Про Днвес-тицДйну дДяльшсть", Бюджетний кодекс Украши, Закон Украши "Про Днститути сшльного Днвестування", Закон Укра1ни "Про концеси" в контекстД покращення Днвестицшного клДмату в державД, а також розглянути питання щодо штеграцп Днвестицшного законодавства в рамках 1нвестицшного кодексу Украши, що зу-мовлено тим, що вимоги щодо регулювання швестицшно! дДяльностД розосере-дженД у багатьох правових актах.
Лiтература
1. Аналiтичнi матерiали Нацюнального iн-ту стратепчних дослiджень при Президенте^ Украши. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.niss.gov.ua/articles/1577.
2. Ватаманюк З.Г. Розвиток шституцшного швестування в Укралш / З.Г. Ватаманюк, Т. М. Кушнiр // Фшанси Украши : журнал. - 2007. - № 3. - С. 124-131.
3. Господарський кодекс Украши: вщ 16.01.2003 р., № 436-1У. [Електронний ресурс]. -Доступний з http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/436-15.
4. Еконо^шчш проблеми макроеконо^шчного та регiонального рiвнiв
253
Нащональний лкотехшчний унiверситет Украши
4. 1ваночко С.С. Чинники формування швестицшного юпмату в Украхш / С.С. 1ваночко // Науковий вюник НЛТУ Украши : зб. наук.-техн. праць. - Льв1в : РВВ НЛТУ Украши. - 2011. -Вип. 21.14. - С. 143-151.
5. Захарченко В.1. 1нновацшний менеджмент: теорш i практика в умовах трансформаци економши : навч. посiбн. / В.1. Захарченко, Н.М. Корсжова, М.М. Меркулов. - К. : Вид-во "Центр навч. лгг-ри", 2012. - 448 с.
6. Закон Украши "Про швестицшну дшльшиъ" вiд 18.09.1991 р., № 1560-ХП. [Електрон-ний ресурс]. - Доступний з http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/1560-12.
7. Закон Украши "Про цшш папери та фондовий ринок" вiд 23.02.2006 р., № 3480-XV. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/3480-15.
8. Закон Украши "Податковий кодекс Украши" вщ 02.12.2010 р., № 2755-VII. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/2755-17.
9. Реверчук С.К. 1нституцшна швестологш : навч. поибн. / С.К. Реверчук, О.Д. Вовчак, С.1. Кубгв та ш; за заг. ред. С.К. Реверчука. - К. : Вид-во "Атжа", 2004. - 208 с.
10. Савченко В.Ф. Нацюнальна економжа : навч. поабн. / В.Ф. Савченко. - К. : Вид-во "Знання", 2011. - 309 с.
11. Федоренко В.Г. 1нвестознавство : пiдручник / В.Г. Федоренко. - К. : Вид-во МАУП, 2004. - 480 с.
12. Закон Украши "Цившьннй кодекс Украши" вщ 16.01.2003 р., № 435-IV. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/435-4.
13. Черкасова С.В. Сучасний стан та перспективи розвитку швестування в небанквському финансовому секторi : монографiя / С.В. Черкасова, М.В. Сороквська. - Львiв : Вид-во "Растр-7", 2013. - 186 с.
Папка О.С., Клим Р.А. Основы формирования институциональной среды инвестиционной деятельности в Украине
Определены положительные наработки, а также негативные факторы формирования институциональной среды инвестиционной деятельности в Украине. Рассмотрены основные составляющие институциональной среды инвестиционной деятельности, а именно нормативно-правовое и институциональное ее обеспечения. Указаны основные субъекты институционального обеспечения инвестиционной деятельности в Украине. Осуществлено группирование законодательных актов по объектам инвестирования в рамках институционального обеспечения инвестиционной деятельности в Украине.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, институциональная среда инвестиционной деятельности, нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности, институциональное обеспечение инвестиционной деятельности.
Papka O.S., Klim RA. The Bases for Formation of the Investment Activity Institutional Environment in Ukraine
A positive development as well as negative factors of the formation of investment activity institutional environment in Ukraine is determined. The main components of the investment activity institutional environment are considered, specifically its legal and institutional software. The main subjects of the institutional support of investment activity in Ukraine are indicated. Grouping of legislative acts by investment objects in the context of the investment activity institutional support in Ukraine is implemented.
Keywords: investment activity, the institutional environment of investment activity, legal support of investment activity, institutional support of investment activity.
