CC BY
93
Исследованы теоретические основы сущности и назначение маркетинговой товарной политики как составляющей маркетинговой политики предприятия на региональном рынке. Разработаны научно-методические рекомендации и усовершенствована логическая блок-схема механизма формирования маркетинговой товарной политики предприятия на региональном уровне по критерию конкурентоспособности товара в инновационной системе региона.
Ключевые слова: маркетинговая товарная политика, предприятие, региональный уровень, конкурентоспособность, инновационная система, регион.
BecM.T., Rudenko T.I. Mechanisms of forming of commodity policy of subject of menage at regional level on the criterion of competitiveness of commodity
In the article investigated the theoretical bases of the essence and purpose of marketing commodity policy as a component of marketing policy of enterprise on the regional market, it is developed scientifically methodical recommendations and the logic diagram of mechanism of forming of marketing commodity policy of subject of manage is offered at regional level on the criterion of competitiveness of commodity in the innovative system of region.
Keywords: commodity marketing policy, the entity, a regional level, competitiveness, innovation system, region._
УДК 658.1 (075) Доц. В.М. Бутирта, канд. екон. наук;
магктр Г.А. Верещаева - Донецький ДТУ
визначення фiнансовоï стратеги розвитку
шдприемства
Запропоновано комплексний тдхщ до визначення фшансового стану пщ-приемства та його фшансово'1 стратеги розвитку на основi об'еднання моделi фiрми "Du Pont" та матриц фшансових стратегш Франшона i Романе. Адаптовано запропо-нований тдхщ для пщприемств вугшьно!' промисловост.
Ключов1 слова: матриця, фшансова стратегия, факторний аналiз, матричний тдхщ, модель Дюпона.
Постановка проблеми. На сучасному етат розвитку економжи найважлившими чинниками забезпечення розвитку шдприемства е ефектив-не формування i використання фшансових ресурЫв, яке насамперед пов'язане iз застосуванням нових систем i методiв управлшня цими процесами. Знач-ний вплив на ситуащю в ринковому просторi здшснюють кризовi явища, нас-лщки яких позначаються на шдприемства практично вЫх сфер дiяльностi. У цих умовах значно тдвищуеться роль фшансово1 стратеги, яка забезпечуе прюритетш напрями розвитку пiдприемства. Однак для того, щоб розроблена стратепя була усшшно реалiзована, потрiбно докласти значних зусиль до вдосконалення самого процесу ïï розроблення. Одним iз важливих етапiв цього процесу е анашз фiнансового становища пiдприемства. На сьогодш ак-туальними е матричш методи управлiння фiнансами та застосування факторного анашзу, якi дають змогу швидко прорахувати багатоварiантнi сценари розвитку пiдприемства.
Аналiз останшх дослвджень i публiкацiй. Питанням розробки та ре-алiзацiï фiнансовоï стратегiï на шдприемствах присвячено чимало публiкацiй як у вггчизняних, так i в зарубiжних лiтературних джерелах. Теоретико-мето-долопчш аспекти стратегiчного фiнансового управлiння дослщжували такi
вчеш, як I. Ансофф [1], I. Бланк [2], Н. Горицька [3], А. Гриньов, О. Яс-тремська [4], Л. Радова, А. Череп [5], М. Портер [6], В. Савчук [7] та шшь Проте на практищ щ методики переважно виявилися малопридатними для практичного використання з метою здшснення комплексного управлшня фь нансами в сучасних умовах господарювання. Вщносно новим напрямом про-ведення стратепчного фiнансового аналiзу е застосування матричного шдхо-ду Франшона i Романе, який дае змогу визначити фшансове становище тд-приемства та спрогнозувати вщповщш змiни. Не втратив свое1 актуальностi й факторний анашз, який дае змогу визначити вплив окремих чинниюв на ре-зультуючий показник. Так, ще у 1919 р. фахiвцi фiрми Дюпон (The DuPont System of Analysis) запропонували схему факторного аналiзу рентабельностi катталу, яка отримала назву модель Дюпона.
Метою до^дження е проведення стратепчного та фшансового ана-лiзу результата фiнансовоï дiяльностi пiдприемства, визначення напрямiв змiн його фiнансового стану на основi об'еднання моделi фiрми "Du Pont" та матриц фiнансових стратегш Франшона i Романе.
Виклад основного матерiалу. Матриця фiнансових стратегiй дае змогу визначати поточне положення компани стосовно фшансового ризику, роз-глядати ситуащю в динамiцi та прогнозувати змши фiнансовоï стратегiï, пла-нувати майбутне положення компанiï, цшеспрямовано змiнюючи найбiльш важливi показники дiяльностi пiдприемства та знижуючи рiвень фшансового ризику. Матриця фшансових стратегiй Ж. Франшона i I. Романе грунтуеться на розрахунку трьох коефiцiентiв: результат господарсько1' дiяльностi (РГД), результат фiнансовоï дiяльностi (РФД), результат фшансово-господарсько1' дiяльностi (РФГД).
1. Результат господарськоï дiяльностi розраховують за формулою
РГД = БРЕ1 - АФЕП - В1 + зпм, (1)
де: БРЕ1 - брутто-результат експлуатацiï iнвестицiй; АФЕП - змши фшансо-во-експлуатацiйних потреб; В1 - виробничi iнвестицiï; ЗПМ - звичайний про-дажiв майна.
Результат господарсько1' дiяльностi з економiчного погляду може бути визначений як сума грошових коштiв пiдприемства шсля фiнансування. РГД свiдчить про лжвщшсть пiдприемства пiсля фiнансування всiх витрат, що пов,язанi з його розвитком [8, с. 659].
2. Результат фiнансовоï дiяльностi розраховують за формулою:
РФД = АПК - В - ПНП - (Д + ДВФД), (2)
де: АПК - змши позикових кошта; В - вщсотки, вартють фшансування; ПНП -податок на прибуток; Д - дивщенди; ДВФД - iншi доходи i витрати фь нансово1' дiяльностi.
Результат фшансово1" дiяльностi вiдображае фiнансову пол^ику тд-приемства. За його шдрахунку треба користуватись лише рухом фшансових потоюв. Вирiшальне значення для визначення знаку РФД мае знак змши позикових кошта.
3. Результат фiнансово-господарськоï дiяльностi (РФГД) пiдприемства роз-раховують за формулою
РФГД = РГД + РФД. (3)
РФГД показуе величину i динамiку грошових кош^в тдприемства пiсля здiйснення всього комплексу швестицшно-виробничо!' та фшансово!' дь яльност фiрми. Негативнi значення результату фшансово-господарсько!' дь яльностi протягом тривалого перюду може призвести до банкрутства тдприемства [9, с. 139-143].
Шсля розрахунку цих основних показникiв можна умовно вщнести пiдприемство до одного з квадра^в матрицi, а також визначити, на якш стади фшансового розвитку знаходиться пiдприемство (табл. 1). При цьому ця мат-риця не охоплюе стадiю "становлення", яка характеризуеться постановкою мети i напрямiв фшансового розвитку.
Модель фiрми Дюпон мае науковий штерес у зв'язку з тим, що вперше декшька показникiв поеднанi та приведенi у виглядi трикутно!' структури, у вершит яко! знаходиться коефiцiент рентабельностi сукупного кашталу (roa). Цей показник характеризуе вщдачу, що отримана вiд використання вкладених у дiяльнiсть пiдприемства ресуршв. Розрахунковими складовими рентабельностi сукупного кашталу (ROA) е два факторних показника - рента-бельшсть продажiв (Рп) й обiговiсть активiв (ОА). Таким чином, розрахунок запропонованих показниюв дае змогу визначити фшансовий стан шд-приемства та напрями майбутнiх змш:
ЧП ВР
ROA = ЧП ~ = Рп ■ ОА, (4)
ВР А
де: ЧП - чистий прибуток; ВР - виручка вщ реалiзацil продукци (робiт, пос-луг); А - середньорiчна сума активiв.
Доповнимо матрицю фiнансових стратегш Франшона i Романе матрицею стади фiнансового розвитку, розробленою на основi моделi фiрми Дюпон (табл. 1). Розглянемо положення тдприемства на матриц фшансово!' стратеги та можливi шляхи !х змiни.
Табл. 1. Матриця визначення стади фшансового розвитку тдприемства
Стад1я фшансового розвитку Гальмування Стабшзащя Зростання
РФД<0 РФД=0 РФД>0
РГД>0 1 батько с1мейства РФГД-0 4 рантье РФГД>0 6 дилема РФГД>>0
РГД=0 7 етзодичний дефщит РФГД <0 2 стшка р1вновага РФГД -0 5 атака РФГД>0
РГД<0 9 кризовий стан РФГД<<0 8 материнське сус-шльство РФГД<0 3 нест1йка р1вновага РФГД-0
Стад1я фшансового розвитку Гальмування Стабшзащя Зростання
Рп< 0 Рп е [0; 0,1) Рп>0,1
ОА Т 10 кризовий фшансо-вий стан ROE -0 13 середнш фшансовий стан ROE>0 15 стшкий фшансовий стан ROE>>0
аоа=О 16 посткризовий фь нансовий стан ROE<0 11 порушення р1в-новаги ROE-O 14 стабшзащя на до-сягнутому р1вт ROE>0
ОА | 18 критичний фшансо-вий стан ROE <<0 17 нестшкий ф1-нансовий стан ROE<0 12 допустимий фшан-совий стан ROE-O
Охарактеризуемо запропоновану область доповнення (квадрат 10-18):
Квадрат 10. Стшкий фшансовий стан. Пщприемство платоспроможне, його фiнансовий стан дае змогу вчасно виконувати зобов'язання i залишатись прибутковим. Можливо перехiд у квадрати 11,13.
Квадрат 11. Середнш фшансовий стан. Пщприемство знаходиться у сташ фшансово! рiвноваги i мае найбшьшу кiлькiсть можливих варiантiв змь ни фiнансового положення: квадрати 10, 14, 12, 13.
Квадрат 12. Кризовий фшансовий стан. Кризовий фшансовий стан шдприемства. Необхщшсть зменшувати вс швестици або дробити тд-приемство. Потреба у фшансовш пiдтримцi. Можливий перехiд у квадрати 15 або 14.
Квадрат 13. Допустимий фшансовий стан. Спостер^аеться зменшення обiговостi активiв за допустимого показника рентабельностi продажу, тобто це свщчить про те, що пiдприемство знаходиться на межi мiнiмально допустимого рiвня. Можливо перехщ у квадрати 11,14.
Квадрат 14. Нестшкий фiнансовий стан. Структура кашталу незадо-вiльна, платоспроможнiсть знаходиться в межах допущених означень. Можливо перехщ в квадрати 11, 12, 15.
Квадрат 15. Критичний фшансовий стан. Пщприемство неплатоспро-можне й абсолютне не стшке, на межi банкрутства. Можливо перехiд в квад-рати 12, 14, 11. Наведемо результати практичного застосування запропонова-ного матричного пщходу на прикладi ВП "Шахта "Фащiвська" ДП "Лу-ганськвугiлля" (табл. 2).
У 2005-2006 рр. стан шдприемства характеризуе квадрат "Ешзодич-ний дефщит", який вказуе на втрату лжвщних засобiв та зростання заборго-ваностi. Пщприемство перебувае на стади "гальмування" фшансового розвит-ку, тобто не досягае поставлено! мети i розвиваеться неефективно. У раз^ коли економiчна рентабельнiсть не зростатиме або знижуватиметься, найбшьш вiрогiдний сценарiй - криза (перехщ у квадрат 9).
Табл. 2. Результати фтансово-господарськоХ дiяльностi ВП "Шахта
"Фаш^вська" ДП "Луганськвугтля", тис. грн
Показник 2005 р. 2006 р. 2007 р. 2008 р. 2009 р.
ргд (17515) (24115) (19153) (24558) (26759)
РФД 13964 13405 27064 33529 37633
РГФД (3551) (10750) 7911 8971 10874
Лопчне значення РГД РГД<0 РГД<0 РГД<0 РГД<0 РГД<0
Логiчне значення РФД РФД>0 РФД>0 РФД>0 РФД>0 РФД>0
Номер квадрата 7 7 5 5 5
Рп -50,79 -3,38 -50,79 -16,6 -5,6
ОА 0,003 0,07 0,004 0,02 0,08
ROA (0,15) (0,24) (0,20) (0,33) (0,45)
Номер квадрата 15 12 15 12 12
Пщприемству необхщно вийти з положення "Епiзодичного дефщиту". Найбiльш оптимальною е для нього позищя "Стшко! рiвноваги". Оскiльки пщприемство знаходиться на стади гальмування фшансового розвитку, прь оритетний сферою фшансового розвитку, що забезпечуе реалiзацiю фшансо-
во! стратеги, е формування достатнього рiвня фшансово! безпеки шдприемства.
Результат фшансово-господарсько! дiяльностi шахти за перiод 20072009 рр. свiдчить про те, що ВП "Шахта мФащiвськам знаходиться у квадрат "Атака", а отже, тдприемство продовжуе запозичення, хоча штереси збере-ження внутршньо! рiвноваги цього не потребують.
За результатами розрахунку моделi Дюпона, пiдприемство в 2005, 2007 рр. знаходиться в зош "Критичного фшансового стану". Проте вже у 2006, 2008-2009 рр. шахта потрапляе в зону "Кризовий фшансовий стан", що е наслiдком отримання державно! фшансово! допомоги.
На основi поеднання двох моделей побудуемо комплексну матрицю визначення фшансово! стратеги розвитку ВП "Шахта "Фашдвська" ДП "Лу-ганськвугiлля" (рис.). Значна розбiжнiсть мiж квадратами ще! матрицi умож-ливлюе аналiз стратеги пiдприемства в динашщ. У цьому випадку iснуе ве-личезна кiлькiсть можливих сценарив, але якщо вдаеться точно щентифшува-ти положення шдприемства в тому або шшому квадратi, то кiлькiсть можливих варiантiв розвитку обмежиться.
РФД<0 РФД = 0 РФД >0
РГД>0 1 А 4 6
РГД = 0 7 2005 - ">006 пи 2 *
->- * ^ 2007-2009 рр.
РГД <0 9 8
1ЮЕ>0 1ЮЕ=0 БЮЕ<0
ОА I 10 11 12 х^2006,2008-2009~~~^
ОА | 13 14 15 ,2007"ррГ^
Рп>0,1 Рп е[0; 0,1) Рп< 0
Рис. 1. Комплексна матриця визначення фтансовоХ стратеги розвитку ВП "Шахта "Фаш^вська"ДП "Луганськвугтля"
Висновки. Використання запропоновано! матриц дасть змогу керiв-ництву шдприемства приймати об'ективш ршення щодо комплексного використання вЫх фiнансових ресурсiв, спрямованих на досягнення мети фшан-сово! стратеги. У межах запропоновано! матрицi можна розглядати проблему сшввщношення мети i ресурЫв розвитку пiдприемства в динамiцi, формулю-вати фiнансову стратегiю, визначати прюритетш сфери фiнансового розвитку, що забезпечують И реалiзацiю, i модифжувати фiнансову стратегiю внас-лiдок змши важливих параметрiв функцiонування пiдприемства.
Лггература
1. Ансофф И. Стратегическое управление / И. Ансофф. - М. : Изд-во "Экономика". -1998. - 519 с.
2. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия / И. А. Бланк. - К. : Вид-во "Ника-Центр", "Эльга", 2004. - 720 с.
3. Горицкая Н. Финансовая стратегия: Управление финансами / Н. Горицкая // Финансовый директор. - 2005. - № 11. - С. 17-25.
4. Гриньов А.В. Яюсть формування ф1нансово'1 стратеги шдприемства / А.В. Гриньов, О.М. Ястремська // Фшанси Украши. - 2006. - № 6. - С. 121-128.
5. Радова Л.Д. Фшансова стратегия в систем1 управлшня пщприемством / Л. Д. Радова, А.В. Череп // Держава та репони. - 2005. - № 2. - С. 130-135.
6. Портер М.Е. Стратегия конкуренции методика анал1зу галузей i д1яльност1 конкурен-■пв : пер. з англ. - К. : Вид-во "Основи", 1998. - 392 с.
7. Савчук В.П. Стратегии и технологии управления финансами предприятия / В.П. Савчук // Корпоративный менеджмент. - 2008. - № 5. - С. 23-37.
8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент : учебный курс. - Изд. 2-ое, [перераб. и доп.]. -К. : Вид-во "Ника-Центр", "Эльга", 2004. - 659 с.
9. Семенов А.Г. Матриця фшансових стратегий / А.Г. Семенов // Вюник економiчноi науки Украши. - 2008. - № 2. - С. 139-143.
Бутырина В.Н., Верещаева А.А. Определение финансовой стратегии развития предприятия
Предложен комплексный подход к определению финансового состояния предприятия и его финансовой стратегии развития на основе объединения модели фирмы "Du Pont" и матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе. Адаптирован предложенный подход для предприятий угольной промышленности.
Ключевые слова: матрица, финансовая стратегия, факторный анализ, матричный подход, модель Дюпона.
Butyrina V.N., Vereschaeva A.A. Determination of the financial strategy of the enterprise development
A complex approach to determining the financial condition of the company and its financial development strategy are proposed. The model of the firm "Du Pont" and the matrix of financial strategies Franshona and Romane are integrated. Proposed approach is adapted to the coal industry enterprises.
Keywords: matrix, financial strategy, factor analysis, matrix approach, model of Dupont.
УДК 005.934:338.246 Доц. Л.М. Буяк, канд. екон. наук;
студ. М.О. Козаченко; викл. В.К. Паучок -Терноптьський нащональний економЬчний ушверситет
модель впливу ц1ни газу на започаткування
п1дприемницько1 д1яльност1
Описано математичну модель впливу цши газу на умови започаткування пщ-приемницько! дiяльностi. Показано, що ультимативний зовшшнш вплив на щну газу зводить нашвець спроби вщкрити одне принаймш одне робоче мюце.
Ключов1 слова: ринкова економша, цшоутворення, цша газу, середнш клас, економшо-математичне моделювання, зовшшньопол^ичний вплив.
За два останш десятилтя захщт краши неодноразово ставили перед нашою крашою ультимативш економiчнi вимоги, котрi впливали на особис-тий економiчний стан бшьшосл громадян нашо! краши. Знищення стратепч-них озброень, закриття ЧАЕС, лшвщащя банку "Украша", закриття шд-приемств з виробництва оптичних дисюв, - щ та iншi вимоги е прямим втру-чанням в економiчнi штереси бшьшосп громадян Украши. У вЫх випадках назваш та iншi подiбнi ультиматуми були вщкрито спрямоваш на зниження фшансово! спроможност переважно! частини населення нашо! краши. Беру-чи до уваги, що суб'екти цих фiнансово-економiчних ультиматумiв защкавле-нi у зниженш конкурентно! спроможностi економiки Украши, робимо таке
