CC BY
3
ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ: ВЕНЧУРНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ГОЛУБУЮ
ЭКОНОМИКУ
А.Р. Солопова, магистрант Российская таможенная академия (Россия, г. Люберцы)
DOI:10.24412/2411-0450-2024-10-2-85-89
Аннотация. В рамках данной статьи проанализировано современное состояние «голубой экономики», заинтересованность венчурных инвесторов в поддержке экологически ориентированных стартапов. Настоящее исследование показало, что сегодня венчурные капитальные фонды находятся в активном поиске возможностей в области голубой экономики, учитывая как экономическую прибыль, так и свою социальную ответственность, доказательством чего, служит, положительна динамика заключаемых сделок. Актуальность исследования темы настоящей статьи обусловлена тем, что «голубая экономика» обладает огромным экономическим и трансформационным потенциалом и имеет большое значение для глобальной конкурентоспособности стран, учитывая широту охватываемых ею секторов, количество компаний и рабочих мест, которые она поддерживает, а также глубина ее производственно-сбытовых цепочек. Следует отметить, что, несмотря на перспективы голубой экономики, данная область до сих пор находится на начальном этапе становления, что предполагает ряд вызовов для венчурных капиталистов, однако, при правильном стратегическом планировании и использование научных подходов могут привести к успешным результатам. Необходимость исследования в области океанической экономики обосновывается тем, что научные работы, освещающие данный сектор вносят свой положительный вклад в достижение ЦУР 14 и других взаимосвязанных ЦУР.
Ключевые слова: венчурный капитал, венчурные инвестиции, венчурное финансирование, стартап, голубая экономика, океаническая экономика, океанология.
«Голубая экономика», более известная как «океаническая экономика» - это понятия, которые подразумевают экономическую деятельность, направленную на рациональное использование и сохранение водных ресурсов, как в морской, так и в пресноводной среде. Всемирный банк определяет Голубую экономику как «устойчивое использование ресурсов океана в интересах экономики, источников средств к существованию и здоровья океанических экосистем» [1], а Европейская комиссия - как «всю экономическую деятельность, связанную с океанами, морями и побережьями, которая охватывает широкий спектр взаимосвязанных существующих и развивающихся секторов» [2].
Океаническая экономика имеет тысячелетию историю и формирует базис для развития значительной части нашей цивилизации. В истоке зарождения венчурного капитала также заложена Голубая экономика. Среди ученых принято считать, что первым прообразом венчурных капиталистов были судовладельцы
в XIX в., которые инвестировали в китобойный промысел, финансируя морские экспедиции [3].
«Голубая экономика», охватывающая мировой океан и морскую промышленность, стала центром внимания, как защитников окружающей среды, так и опытных инвесторов. По мере того, как наша планета борется с проблемами изменения климата, нехватки ресурсов и устойчивого развития, «голубая экономика» предоставляет уникальную возможность решить эти насущные проблемы, одновременно получая значительные финансовые выгоды. На сегодняшний день, мировые экономические тенденции быстро приводят к истощению ресурсов океана. В ответ на это сейчас появляется новое поколение стартапов, которые используют огромный потенциал Голубой экономики с точки зрения устойчивой добычи ресурсов и смягчения последствий изменения климата для масштабного и восстановительного голубого роста.
В текущее время зафиксирован значительный рост осведомленности в сфере океанологии. Венчурное финансирование Голубой экономики выросло более чем в 4 раза за последние 8 лет, частные инвесторы все больше осознают потенциал «голубой экономики» не только как средства получения прибыли, но и
как способа внести свой вклад в сохранение и ответственное использование наших морских ресурсов. Заинтересованность инвесторов к данному сектору подтверждает увеличение количества сделок в анализируемый период (2012-2023 гг.).
Рис. 1. Изменение общего количества сделок в «Голубой экономике» 2012-2023 гг. [4]
В период с 2012 по 2017 года в среднем заключалось 80 сделок в год, по сравнению с 230 сделками в год в период с 2018 по 2023 год. С тех пор это число увеличилось почти до 270 сделок в год в период с 2021 по 2023 год. Эта тенденция указывает на позитивные перспективы и сильную модель роста для сектора.
Что касается количества сделок, то на сегодняшний день сложилась следующая картина: На слияния и поглощения приходится около 38% от общего числа сделок, за ними следуют инвестиции в акционерный капитал на ранних стадиях (34%), опережающие инвестиции в акционерный капитал (11%) и гранты (7%). Это может свидетельствовать об ограниченном среднем уровне зрелости Синего сектора экономики в целом, учитывая относительно скромные суммы, инвестируемые в компании, находящиеся на стадии роста. Однако к таким цифрам следует относиться с осторожностью. Сделки слияний и поглощений, информация о которых была менее доступна, как правило, были крупнее по объему - средний размер сделки по слияниям и по-
глощениям составил 128 миллионов евро по сравнению с инвестициями в акционерный капитал на ранних стадиях. Наконец, средний размер сделки в Голубой экономике составляет около 1,9 млн. евро, а средний размер сделки в других отраслях - около 24 млн. евро. Расхождения между секторами значительны. Другими словами, большинство сделок остаются довольно мелкими, что отражает общую незрелость синего рынка. Секторы экономики, но также и, как правило, небольшой размер компаний, общий аппетит инвесторов и вероятное восприятие рисков в данном секторе.
Однако, в сравнение с другими отраслями, Голубая экономика является одной из самых быстрорастущих секторов венчурного капитала, за ним следуют энергетика и полупроводники. В целом это все еще гораздо меньший рынок, чем многие другие. В 2023 году климатические технологии привлекли в 16 раз больше финансирования, но сейчас они почти сравнялись с такими отраслями, как игры, путешествия и образование.
Таблица. 1. Венчурное финансирование по отраслям экономики
Сектора промышленности Венчурные инвестиции 2023-2024, млрд. дол. Прогнозируемый процент на 2024-2025 гг. % за последние 5 лет
Голубая экономика 3,7 47% 23%
Глубокие технологии 142,1 -14% 32%
Здравоохранение 108,1 -4% 4%
Корпоративное программное обеспечение 104,5 11% 18%
Климатические технологии 71,6 -37% 1%
Финансовые технологии 65,7 -31% -39%
Энергетика 54,4 -40% 41%
Транспорт 49,1 -31% -53%
Полупроводники 28,7 -25% 175%
Безопасность 24,4 29% 12%
Экосистема голубой экономики все еще находится на более ранней стадии развития по сравнению с более зрелыми секторами рынками венчурного капитала, такими как энергетика, здравоохранение или даже более широкое пространство климатических технологий.
За последние пять лет зафиксирован более высокий процент стартапов с голубой экономикой, и количество раундов на ранних стадиях значительно превышает количество выходов, что по-прежнему контрастирует со зрелыми сегментами.
Экосистема стартапов в Голубую экономику в целом все еще находится на стадии становления. Это связано не только с недостаточной осведомленностью в этой теме, но и с некоторыми структурными проблемами, связанными с масштабированием Голубой экономики.
Рассматривая Голубую экономику по секторам, необходимо отметить, что по количеству заключенных сделок доминируют три сектора:
1) «Голубая» возобновляемая энергетика;
2) «Голубые технологии» и наблюдение за океаном;
3) Аквакультура.
С другой стороны, в сфере устойчивого прибрежного и морского туризма, а также охраны и восстановления окружающей среды, по-видимому, было заключено меньше сделок, хотя с течением времени динамика количества сделок остается положительной.
¡-2023 гг. 1-2023 гг.
600 700
в голубой экономике,
Серьезная проблема заключается в получении согласованных и поддающихся количественной оценке данных. Без надежных научных данных развитие рынка с помощью инвестиционных океанических проектов и инноваций проблематично.
Из-за изменчивой природы открытого океана и глубоководных районов сбор данных о
100 200 j00 400 500
Рис. 2. Количество сделок, поддерживаемых венчурными инвестициями,
2000-2023 гг., шт.
больших глубинах и давлении является как логистической, так и научной задачей.
В целом, по оценкам, на научные исследования, связанные с океаном, приходится лишь от 0,04% до 4% общих расходов на НИОКР во всем мире. На сегодняшний день глубоководные районы океана считаются наименее изученной средой обитания на Земле, при этом примерно 90% видов, которые исследователи собирают в абиссальных зонах, являются новыми для науки.
Помимо пробелов в данных, отсутствие четких механизмов управления в районах за пределами национальных исключительных экономических зон (ИЭЗ) также затрудняет реализацию проектов и возлагает ответственность за воздействие на конкретные учреждения и страны. Действительно, на суше офсетные проекты обычно реализуются в районах с определенными экологическими и политическими границами и четкими агентами.
Вместо этого океаны характеризуются неопределенными геополитическими границами, отсутствием четких учреждений для надзора за проектами и распределения ответственности.
Для решения некоторых из этих проблем международные организации экспериментируют с целым рядом различных подходов к инвестированию.
Эти подходы включают в себя инвестирование в долгосрочные проекты, разработку проектов для других инвесторов, создание инкубаторов и акселераторов, создание инвестиционных фондов на ранних стадиях, проведение кампаний по расширению доступа к финансированию, создание фондов, ориентированных на социальное и экологическое воздействие.
Библиографический список
1. Официальный веб-сайт Всемирного банка. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.worldbank.org/en/home.
2. Официальный веб-сайт Европейской комиссии. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://oceans-and-fisheries.ec.europa.eu/news/investments-blue-economy-are-increasing-2024-04-03_en.
3. Николас Т. Венчурный капиталист: История Америки. Кембридж, Массачусетс: Издательство Гарвардского университета, 2019. - 101 с.
4. Отчет ЕС для инвесторов «Раскрытие потенциала «Голубой экономики»». - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://Ыueinvest-community.converve.io/upload/fck/file/Report_Blue_Invest_FINAL_7march-compressed.pdf.
Международные организации могут выступать в качестве посредников, оказывая техническую помощь инвесторам и разработчикам проектов, поддерживая инвестиции, направленные на решение социальных и экологических проблем посредством:
а) объединения усилий правительства, многосторонних доноров, некоммерческих организаций и частного сектора;
б) понимания местного контекста и операционных реалий на развивающихся рынках;
в) применения научно обоснованных исследований для принятия решений, оценки эффективности, разработки стандартов и инструментов, основанных на фактических данных;
г) доступа к грантам или благотворительному финансированию для снижения рисков при инвестировании с помощью смешанных финансовых подходов;
д) приверженность обеспечению положительного социального и экологического воздействия инвестиций [5].
Заключение. Таким образом, можно сделать вывод, что голубая экономика, не смотря на свое отставание от других секторов, является важно и перспективной стороной рынка. Об этом свидетельствует положительный рост количества заключаемых сделок в данной сфере. На сегодняшний день, активному привлечению венчурных инвестиций в голубую экономику препятствует ряд проблем, таких как недостаточная осведомленность инвесторов, ограниченная база данных для оценки проектов инвесторами, отсутствие четких механизмов управления исключительных экономических зон.
5. Уизнант Р., Вандевирд В. Инвестирование в новую «Голубую экономику»: Меняющаяся роль международных организаций по развитию в стимулировании частных инвестиций // Журнал экономики океана и прибрежных районов. - 2019. - № 6 (1). - DOI:10.15351/2373-8456.1116.
VENTURE CAPITAL: VENTURE INVESTING IN THE BLUE ECONOMY
A.R. Solopova, Graduate Student Russian Customs Academy (Russia, Lyubertsy)
Abstract. This article analyzes the current state of the "blue economy", the interest of venture investors in supporting environmentally oriented startups. This study has shown that today venture capital funds are actively looking for opportunities in the field of the blue economy, taking into account both economic profits and their social responsibility, as evidenced by the positive dynamics of concluded transactions. The relevance of the research topic of this article is due to the fact that the "blue economy" has enormous economic and transformational potential and is of great importance for the global competitiveness of countries, given the breadth of the sectors it covers, the number of companies and jobs it supports, as well as the depth of its value chains. It should be noted that, despite the prospects of the blue economy, this area is still at the initial stage of formation, which implies a number of challenges for venture capitalists, however, with proper strategic planning and the use of scientific approaches can lead to successful results. The need for research in the field of oceanic economics is justified by the fact that scientific works covering this sector make a positive contribution to the achievement of SDG 14 and other interrelated SDGs.
Keywords: venture capital, venture investments, venture financing, startup, blue economy, oceanic economy, oceanology.
