CC BY
20
30 (72) - 2011
Аналитический обзор
УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ И ДИНАМИКА ЦЕН. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА*
В мае инфляция на потребительском рынке, как и год назад, составила 0,5 % (0,4 % в апреле). С начала года прирост индекса потребительских цен (ИПЦ) достиг отметки в 4,8 % (4 % в прошлом году).
В годовом выражении (по состоянию на конец мая) показатель инфляции второй месяц подряд составляет 9,6 % после того, как на протяжении февраля — марта она сохранялась на уровне 9,5 %.
Цены на продовольственные товары в мае стабилизировались, что внесло нулевой вклад в инфляцию, в апреле — 0,15 п. п., что составляет 35 % от ИПЦ (рис. 1). Наибольший вклад в агрегированный ИПЦ в мае внесли непродовольственные товары (0,29 п. п. — 60 % от ИПЦ), подорожавшие на 0,8 % (0,5 % — в апреле). Услуги, оказываемые населению, подорожали в мае несколько больше, чем в апреле (0,7 % против 0,5 %), внеся в инфляцию мая еще 0,19 п. п. (40 % от ИПЦ).
Влияние основных групп товаров и услуг на инфляцию с начала года показано на рис. 2.
В мае цены на продовольственные товары имели нулевой прирост, за январь — май прирост цен составил 5,2 % (январь — май 2010 г. — 4,8 %) (рис. 3). Замедление темпов роста цен на продовольствие с февраля по апрель и стабилизация в мае связаны, главным образом, с ростом объемов импорта плодоовощной продукции (за счет принятых Правительством Российской Федерации мер по его стимулированию), при одновременном его удешевлении (за счет снижения мировых цен и укрепления обменного курса рубля).
В мае второй месяц подряд становится дешевле плодоовощная продукция — на 1,5 % (в апреле цены снизились также на 1,5 %, за апрель — май — на 3,1 %, что нетипично для данного периода). С начала года цены на нее выросли всего на 12,2 % (27,9 % за январь — май 2010 г.).
* Публикуется по данным Минэкономразвития России о текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе — мае 2011 г. URL: http://www. economy.gov.ru/minec/activity/ sections/macro/monitormg/doc20110622_03.
Цены на плодоовощную продукцию снижались в апреле — мае на 1,5 % ежемесячно (после замедления в феврале — марте: март — 1,4 %; февраль — 2,7 %) вследствие увеличения объемов импортируемого картофеля и овощей, в том числе за счет принятых ранее Правительством Российской Федерации мер по стабилизации ценовой ситуации (в частности — обнуление экспортной пошлины на картофель и капусту белокочанную сроком до 1 июня 2011 г.).
Картофель подешевел в мае на 4,6 % (с марта по май — на 8,8 %), с начала года цены выросли на 14,1 % (26 % — в январе — мае прошлого года). Темпы роста цен на овощи приостановились в мае до 0,3 % (2,3 % в апреле), с начала года — рост на 27,6 % (68,4 % — в январе — мае прошлого года); цены на фрукты и цитрусовые в мае снизились на 1,2 % (за апрель — май — на 4,1 %), с начала года — рост на 3,4 % (6,5 % год назад).
Цены на продовольственные товары без плодоовощной продукции в мае также замедлились — до 0,2 % против 0,6 % месяцем ранее. При этом с начала года прирост цен составил 4,4 % (2,4 % годом ранее).
В мае начали дешеветь социально значимые продукты (группа товаров включает в себя: хлеб, масло подсолнечное, молоко и молочная продукция, масло сливочное, сыр, мясо и птица, сахар, яйца, крупы и бобовые, макаронные изделия) — на 0,6 % (апрель — прирост на 0,4 %, с начала года — на 4 %, год назад — на 2 %).
На крупы и бобовые в мае рост цен продолжает замедляться — рост 0,8 % (в апреле — 2,9 %, марте — 4,6 %), с начала года — 21,1 % (год назад — 2,4 %). В мае впервые с мая 2010 г. отмечено значительное замедление темпов роста цен на крупу гречневую-ядрицу — прирост на 1,4 % (апрель — на 5,8 %), что обусловлено обнулением экспортных пошлин и начавшимся замедлением роста цен сельхозпроизводителей. С начала года цены выросли на 42,9 % (13,3 % год назад).
2,8
2009 г.
Продовольственные товары
2010 г.
Непродовольственные товары
Ц Рыночные услуги
Рис. 1. Динамика цен по отдельным секторам потребительского рынка (прирост цен),
%кпредыдущемумесяцу
ИПЦ 104,0
ИПЦ 104,8
14
25
а
| ...... | Продовольственные товары
без плодоовощной продукции
| ■ ■ ■ | Плодоовощная продукция
15
23
I I Непродовольственные товары [ТТчМ Рыночные и прочие услуги Услуги организаций ЖКХ
Рис. 2. Вклад в инфляцию отдельных групп товаров и услуг, %:
а — январь — май 2010 г., б — январь — май 2011 г.
Продовольственные товары, всего В том числе без плодоовощной продукции Крупа гречневая-ядрица Плодоовощная продукция, включая картофель
Мясо животных Хлеб и хлебобулочные изделия Масло подсолнечное Молоко и молочная продукция Мясо птицы Сахар
Рис. 3. Динамика цен на основные группы продовольственных товаров, прирост/снижение, %
И 5,2 4,8
ш
42,9
ГЗ 27,9
-4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 ...44 Январь - май 2010 г. | Январь - май 2011 г.
7х"
73
Рост цен на хлеб и хлебобулочные изделия в мае замедлился до 0,7 % (0,8 % в апреле). С начала года цены выросли на 6,9 % (0,8 % год назад). Замедление темпов роста цен началось с февраля одновременно со снижением цен производителей на муку, в результате с марта по май цены выросли всего на 2,7 %.
Существенное влияние оказывает ситуация с ценами на пшеницу, складывающаяся на внешних рынках, поскольку мировые цены являются индикаторами для формирования внутренних цен. Так, по данным организации FAO иЫ, за период с марта по май цены на зерновые выросли всего на 1,3 %.
Правительством Российской Федерации для сдерживания роста цен принято решение о запрете вывоза некоторых видов зерна (в том числе пшеницы) в первом полугодии 2011 г., при одновременном обнулении ввозных пошлин. Введены льготные тарифы на перевозку зерна. Предусмотрено проведение государственных товарных интервенций на зерновом рынке, субсидирование сельскохозяйственных производителей и компенсация части их затрат на ГСМ, минеральные удобрения и сельхозтехнику.
В мае на сахар продолжилось снижение цен (на 3,9 %), начавшееся с марта (—10,4 % за март — май). С начала года цены снизились на 2,4 % (1,1 % год назад).
Снижение цен на сахар связано со снижением мировых цен (—26,1 % за февраль — май, по данным FAO иЫ). Также влияние на цены оказал досрочный ввод в действие с 1 марта пониженных сезонных пошлин на импорт сырца (50 долл./т вместо 140 долл./т в феврале).
На масло подсолнечное в мае цены в среднем не изменились (в апреле — незначительное снижение — 0,1 %) после длительного периода роста с августа 2010 г. по март 2011 г. (35,7 %). С начала 2011 г. прирост потребительских цен составил 6,4 % (0,8 % год назад).
Стабилизация потребительских цен обусловлена возобновившимся с марта снижением мировых цен на масла ^АО иЫ, за период март — май снижение мировых цен составило 7,4 %), а вслед за ними — внутренних цен отечественных сельхозпроизводителей подсолнечника, снизившихся, по оценке Минэкономразвития России, с марта по май на 12,7 %.
Молоко и молочная продукция подорожали в мае всего на 0,1 % (апрель — на 0,2 %), с начала года — на 3,1 % (3,8 % год назад).
После предшествовавшего периода роста с августа 2010 г. по февраль 2011 г. (33,3 %), с марта по
май цены сельхозпроизводителей молока снизились на 7,4 %. Данное снижение цен носит сезонный характер и связано с ростом объемов производства сырого молока во всех категориях хозяйств.
На импортное сухое и обезжиренное молоко (доля которого на рынке составляет около 20 %), после снижения цен в декабре — январе на 11,8 %, с февраля по апрель цены выросли на 15,3 % (апрель — 3,7 %).
Цены на мясо животных в апреле выросли на 0,7 % (0,5 % в апреле), с начала года — прирост цен на 6,9 % (год назад - 0,9 %).
Замедление цен началось в марте и связано со спросовыми ограничениями (прирост запасов мяса животных в розничной торговле составил 7,7 % в I квартале 2011 г. по сравнению с I кварталом 2010 г. (в сопоставимых ценах), а также сезонным замедлением темпов роста цен на крупный рогатый скот у сельхозпроизводителей (в мае — 0,8 % после 1,7 % в апреле, 2,5 % — в марте).
На говядину (кроме бескостного мяса) в мае цены выросли — на 0,8 % (в апреле — на 0,6 %), с начала года — на 12 % (1 % — в прошлом году). Свинина (кроме бескостного мяса) подорожала в мае на 0,7 % (в апреле — на 0,2 %, с начала года на 2,9 % (0,4 % — год назад).
На мясо птицы (куры, кроме куриных окорочков) в мае рост цен практически отсутствовал — прирост всего на 0,4 % (с начала года — снижение на 0,3 %).
Стабилизация цен на куриные тушки, несмотря на удорожание кормов (фуражный ячмень у сельхозпроизводителей подорожал с июля 2010 по май 2011 г. почти в 1,7 раза), происходит за счет высокой насыщенности рынка.
В мае отмечено значительное снижение цен на яйца — на 16,1 % (в апреле — прирост на 6,2 %, с начала года — снижение на 9,6 %), что обусловлено сезонным ростом предложения из-за увеличения объемов производства.
На остальные продовольственные товары (без социально значимых товаров и плодоовощной продукции) цены в мае выросли на 0,9 % (апрель — на 0,7 %), с начала года — на 4,7 % (2,7 % с начала 2010 г.).
На непродовольственные товары в мае рост цен составил 0,8 % (в апреле — 0,5 %) с начала года — 3 %.
На автобензин в мае отмечен скачок цен — прирост на 6 % против 0,9 % в апреле, вследствие нарушения соотношения между потребительскими ценами и ценами производителей, что привело к дефициту топлива на внутреннем рынке. С начала
года цены на бензин выросли на 8,7 % (2 % год назад). Также в мае подорожало топливо дизельное — на 3,5 % (в апреле — снижение на 0,1 %), с начала года — прирост на 4,9 %. Давление на рост цен также оказал сезонно возросший спрос на ГСМ в разгар проведения сельскохозяйственных работ (рис. 4).
Наиболее значительно в мае выросли цены на бензин в следующих регионах: Забайкальский край — 14,2 % (1,1 % — в апреле), Республика Тыва — 12,4 % (5,7 %), Республика Дагестан — на 12 % (0,7 %), Орловская область - 10,2 % (1,6 %), Самарская область — 9,7 % (0,6 %), Московская область — 9,5 % (0,9 %), Кировская область — 9,3 % (0,3 %), Курская и Тамбовская области — 9,2 % (2,2 % и 3,7 % соответственно).
На непродовольственные товары с исключением бензина в мае прирост цен ускорился—0,8 % (апрель— 0,5 %), с начала года цены выросли на 3 % (1,7 % год назад).
Наблюдается активный рост цен на строительные материалы — в мае на 0,9 % (в апреле — 0,6 %), с начала года — на 3 % в связи с ростом цен производителей на фоне увеличения спроса в разгар строительного сезона. В мае продолжают дорожать легковые автомобили — на 0,6 % (в апреле — на 0,3 %), с начала года — на 2,7 %.
Также продолжает замедляться рост цен на табачные изделия — 1,9 % (2,5 % — в апреле); медикаменты — 0,2 % (0,5 %).
На услуги в мае прирост цен составил 0,7 % (0,5 % в апреле), с начала года цены выросли на 6,5 % (6 % год назад).
В мае, по оценке Минэкономразвития России, зафиксировано повышение регулируемых тарифов в среднем по России на 0,1 % (апрель — на 0,3 %). При этом отмечен незначительный рост либо снижение тарифов на все виды услуг в пределах 0,1—0,4 %. Услуги организаций ЖКХ, на горячее и холодное водоснабжение, по снабжению электроэнергией, газоснабжению в мае практически не дорожали. В связи с окончанием отопительного сезона тарифы на отопление в мае продолжают снижаться — на 0,3 % (апрель — 0,7 %). С начала года регулируемые тарифы выросли на 10,6 % (год назад — 11,8 %).
В мае отмечено ускорение роста цен на рыночные услуги — на 1,1 % (в апреле — на 0,6 %), с начала года — 3,9 % (год назад — 1,7 %). Подорожали услуги пассажирского транспорта — в мае на 3,1 % (в апреле — на 1 %), с начала года — на 7,2 %.
Набирает темп рост цен на услуги: воздушного транспорта—в мае на 6,7 %, с начала года — на 8,8 %, год назад — на 6,3 %, что обусловлено ростом цен на авиатопливо и сезонным увеличением объема авиаперевозок; железнодорожного транспорта — в мае на 10,4 % (с начала года — 9,1 %, год назад — 7,8 %) в связи с сезонным ростом тарифов в нерегулируемом секторе и увеличением пассажирооборота.
В связи с ростом спроса на туристические услуги в период отпусков в мае отмечено ускорение роста цен на услуги в сфере зарубежного туризма — до 2,6 % (апрель 0,7 %), санаторно-оздоровитель-ные услуги — до 2,3 % (0,9 % в апреле).
Рост цен на бытовые услуги в мае замедлился и составил 0,6 % против 1 % в апреле (с начала года
Непродовольственные товары, всего ,7
том числе без бензина автомобильного -1 2,6 ,7 11,2
Табачные изделия
■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■ 1 8,5
Бензин автомобильный
2
Медикаменты -3,3
Одежда и белье ■ ' -1 2,4
Строительные материалы ^ 0,4
Легковые автомобили -1 2,7
2,7
Телерадиотовары -1,3 1 0,1
-4 -2 0 2 4 6 8 10 12
| : : : : | Январь - май 2010 г. | | Январь - май 2011 г.
Рис. 4. Рост цен на основные непродовольственные товары, прирост/снижение, %
на 5,4 % против 3 % год назад); на медицинские услуги — на 0,6 % (в апреле — 0,8 %), с начала года — на 5,5 % (год назад — 4,3 %).
По данным Росстата, в целом по промышленности (С + Б + E) в мае 2011 г. цены выросли на 1,2 % (с начала года — на 10,4 %).
На торгуемые на внешних рынках товары в мае рост цен сохраняется — 1,7 % (14,5 % с начала года) на фоне удорожания нефти и нефтепродуктов, в остальных производствах отмечена вялая ценовая динамика (незначительный рост либо снижение цен). Динамика цен показана на рис. 5.
На нефть, продаваемую на рынке, в мае рост цен замедлился — 2,6 % (6,8 % — в апреле, с начала года — 25,8 %). На нефтепродукты в мае, как и в апреле, цены выросли на 4,5 % (с начала года на 8,8 %), отмечено ускорение роста цен на бензин —
110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10
на 9,6 % (8,6 %), мазут топочный - на 4,5 % (10,2 %), авиакеросин — 4,1 % (16,5 %), топливо дизельное — на 2,6 % (9,8 %). Цены снижались только в производстве керосина осветительного — на 2,1 % (с начала года — прирост 7 %) (рис. 6).
В черной металлургии в мае в среднем по группе (сводная группировка 27.1; 27.2; 27.3; 27.5) цены снизились на 0,1 % (с начала года — прирост 12,7 %), что обусловлено конъюнктурой мировых рынков. Стабилизация либо незначительное снижение цен (в пределах 0,3—2,7 %) наблюдались на все виды металлургической продукции. В то же время сохраняется высокий рост цен в производстве угля для коксования — на 7,1 % (29,5 %).
На цветные металлы в целом по группе цены снижаются второй месяц подряд, в мае — на 1 % (в апреле — 3,5 %, с начала года — 2,2 %) вслед за сни-
Торгуемые товары на внешних рынках:
нефть сырая; коксующиеся угли; железная руда;
черные металлы; цветные металлы; основная химия;
целлюлозно-бумажная деятельность. Неторгуемые товары (с исключением электроэнергетики):
2 3 4 5
6 | 7 | 8 | 9 110 111 112 2009 г.
2345
I : : :1
Промышленность (ИЦП)
6 | 7 | 8 | 9 110 111 112 2010 г.
1— Торгуемые товары = Неторгуемые товары
2345 2011 г.
уголь энергетическии; готовые металлические изделия (28); резиновые и пластмассовые изделия ^Щ;
машиностроение (DK + DL + DM); деревообрабатывающая промышленность (DD); строительные материалы пищевые продукты (DA); легкая поомышленность (DB + DC).
Рис. 5. Динамика цен в отдельных секторах промышленности к декабрю 2008 г., %
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12
2009 г.
—Бензин - биржевые —^ Бензин - производители
— Мазут - производители ......... Дизтопливо - биржевые
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 1|2|3|4 2010 г. 2011 г.
— ■ — ■ - Мазут - биржевые
— — — Дизтопливо - производители
Рис.6. Динамикавнутреннихибиржевыхценна нефтепродукты, тыс.руб. /т
жением мировых цен. Незначительный рост цен в мае зафиксирован в производстве алюминия — на 1,7 % (с начала года — 1,1 %). Цены снижались в производстве цинка, свинца и олова — на 7,7 %, меди — на 1,7 %.
В химическом производстве в мае цены снизились на 0,7 % (с начала года — прирост на 7,5 %), минеральные удобрения подешевели на 5,2 % (с начала года — прирост на 3,4 %), в остальных производствах цены не росли либо незначительно снижались.
В целлюлозно-бумажном производстве в мае цены стабилизировались (с начала года — прирост 4,5 %), рост цен отмечен в производстве целлюлозы и древесной массы — на 1,3 % (—0,9 %) в связи с высокими ценами на сырье.
На неторгуемые товары (с исключением электроэнергетики) в мае в среднем рост цен составил всего 0,5 % (с начала года — прирост 3,4 %) под воздействием снижения цен в пищевой промышленности в связи с падением цен на сельскохозяйственное сырье и замедлением роста цен в легкой промышленности.
В целом на машиностроительную продукцию (сводная группировка DK; DL; DM) в мае рост цен ускоряется — 0,9 % (в апреле — на 0,1 %, с начала года — 5,2 %).
В мае цены росли в основном в производстве инвестиционных товаров — железнодорожного подвижного состава (локомотивов, трамвайных моторных вагонов и прочего подвижного состава) — на 3,7 % (8,7 % — с начала года), трубопроводной арматуры — на 2,1 % (5,6 %), электродвигателей, генераторов и трансформаторов — на 2 % (7,4 %), прочих машин и оборудования специального назначения, не включенных в другие группировки — на 8 % (12,1 %), вследствие устойчивого спроса со стороны естественных монополий.
В производстве транспортных средств и оборудования в мае сохраняется рост цен — 1 % (с начала года — 6,6 %), легковые автомобили подорожали на 0,2 % (1,6 %), а грузовые подешевели на 0,4 % (+2,9 %). Рост цен был отмечен в производстве кузовов, прицепов — на 1,1 % (11,7 %).
На стройматериалы в мае рост составил 0,8 % (с начала года — 5,8 %). Подорожали: цемент — на 3,2 % (8 %), гипс — на 2,1 % (3,5 %), прочая неметаллическая продукция — на 1,3 % (4,2 %), Также в мае ускорился рост цен в производстве готовых металлических изделий — на 2,4 % (2,7 %). Цены выросли в производстве строительных металлических конструкций и изделий — на 5,2 % (—4 %),
в производстве резервуаров, радиаторов и котлов центрального отопления — на 6,3 % (+9,3 %) в связи с возросшим сезонным спросом на стройматериалы и металлоконструкции и реализацией крупных инвестиционных программ.
В обработке древесины и производстве изделий из дерева в мае рост цен продолжился — на 0,9 % (с начала года — 5 %). Подорожала распиловка и строгание древесины — на 1,1 % (3,5 %), производство деревянных строительных конструкций — на 1,1 % (11 %) в связи с увеличением спроса в строительстве и высокой стоимостью сырья.
Натоварылегкой промышленности (DB+DC) в мае рост цен продолжает замедляться — 0,6 % (в апреле —
I,2 %, с начала года — 10,4 %). В текстильном производстве цены выросли всего на 0,6 % (в марте — на 3 %, в апреле — 1,9 %, с начала года 15,3 %), что обусловлено снижением мировых цен на хлопок. Цены росли в производстве шелковых тканей — на 2,6 % (с начала года — на 18,3 %), ковров и ковровых изделий — на
II,3 % (—4,5 %), в производстве других товаров цены либо не росли, либо незначительно снижались.
В пищевой промышленности цены снижаются второй месяц подряд, в мае — на 0,4 %, в апреле — на 0,3 % (с начала года — на 2,5 %), что обусловлено снижением цен мировых рынков на основные виды продовольствия и принятием мер Правительством Российской Федерации по стабилизации рынка зерна. С февраля снижаются цены на муку пшеничную на фоне роста запасов заготовителей, в мае — на 6,2 % (за февраль — май — на 16 %, с начала года — на 13,9 %). В мае продолжают дешеветь: масло подсолнечное — на 4,1 % (с начала года на 5,3 %), молоко питьевое — на 0,3 % (+1,8 %), масло сливочное — на 2,8 % (—4,1 %), комбикорма — на 0,5 % (+5,1 %), сахар — на 1,3 % (+4,3 %).
По предварительным данным Росстата, свободные цены на электроэнергию с начала года выросли на 11,8 %, в мае снизились на 0,5 %, на электрическую мощность — с начала года прирост составил 0,1 %, в мае — снижение на 6 %.
Удорожание электроэнергии, по предварительной оценке Минэкономразвития России, для всех категорий потребителей с начала года составило 13,5 %. Для всех категорий, кроме населения, рост цен на электроэнергию составил 14,2 %. При этом такой рост цен не в полной мере отражает удорожание электроэнергии по стране, так как, по уточненном данным Росстата, в 11 регионах регистрация новых цен не производилась из-за отсутствия порядка учета цен в новых условиях функционирования рынка.
На реализованную сельскохозяйственную продукцию в мае цены снизились на 2,8 % (с начала года— прирост на 4 %), впервые с июля 2010 г., на фоне снижения мировых цен.
В растениеводстве в мае снижение цен составило 1,9 % (+10,6 %). Третий месяц подряд снижаются цены сельхозпроизводителей на пшеницу, в мае 5,37 тыс. руб./т по сравнению с апрелем — 6,26 тыс. руб./т (в феврале — 6,49 тыс. руб./т). Также снизились и цены приобретения на пшеницу — с 7,3 тыс. руб. в марте — до 6,9 тыс. руб. в апреле (рис. 7).
В мае замедлился темп роста цен на гречиху — на 4,4 % (с начала года — на 35,9 %). Наблюдалось снижение цен на картофель — в мае на 2,8 % (+19,6 %), на овощи — на 11 % (за март — май — снижение на 16 %, с начала года — прирост на 4,1 %), что обусловлено ростом более дешевого импорта.
В животноводстве в мае цены снизились на 3,6 % (с начала года — на 1,2 %), цены на птицу росли умеренно — на 0,8 %, (—1,2 %) в связи с насыщением внутреннего рынка вследствие увеличения объемов производства. Производители птицы заинтересованы в сохранении своей доли на рынке, поэтому, несмотря на рост издержек, наращивают производство, что сдерживает рост цен. На крупный рогатый скот рост цен составил 0,8 % (+12,0 %), на свинину - на 0,4 % (+3,5 %). В связи с сезонным ростом производства в мае отмечено снижение цен на молоко — на 4,8 % (-3,4 %), на яйца — на 20,4 % (—15,1 %).
В капитальном строительстве в мае рост цен составил 1,5 % (с начала года цены выросли на 3,3 %). На строительно-монтажные работы в мае цены выросли на 2,1 % (2,7 %) в связи с сезонным
увеличением объемов строительства, а на машины и оборудование, используемые в строительстве, — на 0,5 % (4,1 %).
В мае незначительный рост цен наблюдался на грузовые перевозки автомобильным транспортом — на 0,7 % (с начала года — на 7 %), авиационным транспортом — снижение на 0,2 % (рост на 15,9 %). Тарифы на грузовые перевозки морским транспортом в мае выросли на 1,7 % (2,3 %). На железнодорожные перевозки грузов, осуществляемые ОАО «РЖД», тарифы повышены с января 2011 г. на 8 %.
Динамика цен в отдельных секторах экономики представлена на рис. 8.
Динамика денежно-кредитных показателей
Объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 мая составил 20 046,6 млрд руб., увеличившись за первые четыре месяца 2011 г. на 0,2 % (в январе — апреле 2010 г. наблюдался его рост на 5,4 %). В реальном выражении денежная масса снизилась за рассматриваемый период на 4 % (в январе — апреле 2010 г. наблюдался ее рост на 1,9 %).
Структура денежного агрегата М2 оставалась стабильной: доля наличных денег в обращении и безналичных средств за январь — апрель 2011 г. практически не изменилась (25,3 и 74,7 % соответственно). Объем наличных денег в обращении вне банковской системы в январе — апреле 2011 г. увеличился на 0,1 %, безналичных средств — на 0,2 % (в январе — апреле 2010 г. — рост на 3,5 и 6,1 % соответственно). В то же время наблюдались разнонаправленные тенденции в динамике объемов
7 | 8 | 9 |10|И|12 2007 г.
1|2|3|4|5|6|7|8|9 |10|11|12
2008 г.
1|2|3|4|5|6|7|8|9 |10|11|12
2009 г.
1|2|3|4|5|6|7|8|9 |10|11|12
2010 г.
1 I 2 | 3 | 4 | 5 2011 г.
■ Мировые цены
_ _ _ _ Цена приобретения промышленными — организациями
Рис. 7. Цены на зерно (внутренние и мировые), долл. /т
■ Цены сельхозпроизводителей
110
104,8
104 Потребительские цены
Сводный индекс цен ^ 3 строительной продукции 1о2~9
Тарифы на грузовые перевозки без
трубопроводного транспорта 107,4
Январь - май 2011 г.
Рис. 8. Динамика цен в отдельных секторах экономики, % за период: в числителе — январь — май 2011 г., в знаменателе январь — май 2010 г.
110,4 Цены производителей 108,9 промышленных товаров
104
101,9
■Январь - май 2010 г.
Цены производителей сельхозпродукции
вкладов населения и депозитов нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций (далее — организации) в национальной валюте.
В условиях высокой инфляции и уменьшения реальных располагаемых доходов населения рост потребительских расходов сопровождался снижением склонности населения к сбережению, что нашло отражение в замедлении динамики рублевых вкладов населения — их прирост в январе — апреле 2011 г. составил 5,2 % по сравнению с 12,8 % за аналогичный период годом ранее. За первые четыре месяца 2011 г. прирост срочных депозитов населения в национальной валюте составил 6,6 %, объем вкладов до востребования снизился на 0,6 %.
Объем депозитов организаций в национальной валюте за первые четыре месяца 2011 г. снизился на 5,7 % (в январе — апреле 2010 г. — на 0,6 %). Срочные рублевые депозиты организаций и остатки средств на текущих и расчетных счетах организаций в национальной валюте сократились на 1,3 и 8,6 % соответственно; удельный вес срочных депозитов в структуре рублевых депозитов организаций возрос с 39,5 до 41,4 %.
Совокупный объем срочных депозитов организаций и населения в рублях в январе — апреле 2011 г. увеличился на 4,2 %, депозитов до востребования в рублях снизился на 6,2 %. Доля срочных депозитов организаций и населения в объеме денежного агрегата М2 за январь — апрель текущего года увеличилась на 1,8 процентного пункта — до 47,5 % по состоянию на 01.05.2011.
Объем депозитов организаций и населения в иностранной валюте в долларовом эквиваленте за
январь — апрель 2011 г. возрос на 8,1 %, что свидетельствует об изменении предпочтений экономических субъектов в пользу валютных активов в условиях заметного сокращения доходности рублевых депозитов в реальном выражении (перехода ее в область отрицательных значений). При этом объем вкладов населения в иностранной валюте увеличился на 9,4 %, а депозитов организаций — на 6,7 % (в январе — апреле 2010 г. наблюдалось сокращение на 5,8 % и рост на 0,8 % соответственно).
По данным Банка России о движении наличной иностранной валюты через уполномоченные банки, в апреле 2011 г. на внутреннем валютном рынке сохранился чистый спрос населения на наличную иностранную валюту, но его объем уменьшился по сравнению с мартом в 1,6 раза и составил 0,4 млрд долл.
По предварительным данным, за четыре месяца 2011 г. широкая денежная масса (с учетом депозитов в иностранной валюте) снизилась на 0,2 %, что в значительной степени было обусловлено переоценкой валютных депозитов в условиях повышения курса рубля. Уменьшение широкой денежной массы в указанный период сопровождалось ростом чистых иностранных активов банковской системы на 1,2 %, кредита банков реальному сектору экономики — на 4,2 %, а также снижением чистых требований к органам государственного управления на 42,9 %.
Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за январь — май 2011 г. сократился на 11,3 % (за анало-
7х"
79
гичный период 2010 г. наблюдался его рост на 6,1 %). Основным каналом абсорбирования денежных средств стал рост остатков средств органов государственного управления на счетах в Банке России. В условиях сложившегося бюджетного профицита чистый кредит расширенному правительству за пять месяцев 2011 г. сократился на 1,6 трлн руб. В то же время операции по покупке Банком России иностранной валюты на внутреннем валютном рынке были фактором, поддерживающим рост денежного предложения: за счет данного источника на рынок поступило 0,5 трлн руб. Однако это было существенно ниже объемов соответствующего периода 2010 г.
Действие указанных факторов способствовало сокращению объема совокупных резервов кредитных организаций — их объем за январь — май 2011 г. уменьшился на 29,9 %, или на 0,9 трлн руб., в том числе задолженность по облигациям Банка России сократилась на 21,7 %, объем депозитов кредитных организаций в Банке России — на 75 %, остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России — на 34,7 %. При этом вследствие повышения нормативов обязательных резервов сумма средств, депонированных кредитными организациями на счетах обязательных резервов в Банке России, возросла на 78,1 %.
Стабильная ситуация на внутреннем валютном рынке в январе — мае 2011 г. и достаточный объем рублевой ликвидности в банковском секторе привели к снижению спроса кредитных организаций на инструменты рефинансирования. Средний дневной
объем операций Банка России по предоставлению ликвидности в январе — мае составил 1,8 млрд руб. против 22,1 млрд руб. в среднем за аналогичный период годом ранее.
Валовой кредит Банка России кредитным организациям за пять месяцев 2011 г. снизился на 14,5 млрд руб., в том числе задолженность кредитных организаций по кредитам, обеспеченным ценными бумагами из Ломбардного списка Банка России, нерыночными активами или поручительствами, сократилась на 11,8 млрд руб., по операциям прямого РЕПО — на 2,7 млрд руб. Для обеспечения бесперебойного функционирования платежной системы Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в январе — мае 2011 г. составил 133,9 млрд руб.
В условиях сохранения высокого уровня инфляционных ожиданий Банком России 29 апреля и 30 мая были приняты решения о повышении процентных ставок по своим операциям. При этом для усиления действенности процентной политики был сужен интервал процентных ставок Банка России по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности. В целом за май 2011 г. ставка рефинансирования и процентные ставки по операциям рефинансирования (за исключением операций прямого РЕПО и ломбардного кредитования по фиксированной ставке) были повышены на 0,25 процентного пункта, по депозитным операциям — на 0,5 процентного пункта.
14 сентября 2011 г. в гостинице «Золотое кольцо» (г. Москва) CNews Conferences и CNews Analytics проведут конференцию
«ИТ и ИБ в финансовом секторе: практический подход»
Информационная поддержка - Издательский дом «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» Основные вопросы конференции:
• Какие ИТ-задачи решают сегодня российские банки?
• Какого рода продукты наиболее востребованы в финансовом секторе сегодня?
• Какие меры наиболее эффективны для обеспечения непрерывности банковского бизнеса?
• Насколько защищены банковские системы - в ситуации все большего проникновения мобильных приложений и распространения облачных вычислений?
За дополнительной информацией, а также по вопросам участия обращаться по телефонам:
+7 (495) 363-11-57, 5078, 5077, 5035, 5087 либо e-mail: forum@cnews.ru
Айвазов Армен, Серова Елена, Четвернин Алексей, Крысина Ольга, http://events.cnews.ru/
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА
80 ^ проблемы и решения
