Управление залоговым риском на основе методов рискменеджмента Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Управление залоговым риском на основе методов риск-менеджмента

Д.В. Минимулин

начальник управления по работе с филиалами и дополнительными офисами Департамента залогов ОАО «Промсвязьбанк» (г. Москва)

Дмитрий Владимирович Минимулин, Minimulin@psbank.ru

Вопросам управления активами, объединенными в группы или портфели, посвящены разделы в разных дисциплинах прикладной экономки. Как правило, рассматриваются портфели ценных бумаг, инвестиционных проектов и т. д. Особенностью таких портфелей является то, что активы в этих портфелях группируются в том числе по критерию риск-доходность. При этом вопросы управления не приносящими доход активами или портфелями таких активов описываются поверхностно или не рассматриваются вовсе. Примером не приносящего доход

портфеля является залоговый портфель коммерческого банка. Важность управления сложноструктурированными портфелями активов с точки зрения контроля затрат на их обслуживание бесспорна, так как в силу возрастающей конкуренции банки неизбежно приходят к необходимости оптимизировать структуру своих расходов.

Целью статьи является рассмотрение проблем управления залоговым портфелем коммерческого банка и разработки механизма выбора инструментов их решения (рис. 1).

Рис. 1. Иллюстрация цели

Целью управления залоговым портфелем банка является формирование портфеля активов, обеспечивающего возвратность денежных средств, предоставленных заемщикам. Однако у этой цели есть важное дополнение: залог выполняет не только обеспечительную, но и стимулирующую функции. По результатам экспертного опроса об определении важности различных функций залога «стимулирующая» функция занимает второе место после обеспечительной [5].

Залоговый портфель объединяет активы, переданные банку во временное пользование и владение, однако распоряжаться ими банк не имеет права, то есть не может использовать заложенное имущество с целью получения прибыли. Таким

образом, одним из главных критериев при отборе методов управления залоговым портфелем являются затраты на управление портфелем, и их следует учитывать как отдельную составляющую (предмет) управления.

Залоговый портфель объединяет активы по разным критериям: неуникальность активов, работоспособность, отсутствие законодательных ограничений на залог этих активов, возможность их контролировать и т. д. Указанные критерии фактически называют те риски, которые присущи залоговому портфелю. Иными словами, управление залоговым портфелем можно свести к адаптации инструментов риск-менеджмента применительно к не приносящему доход залоговому портфелю.

В литературе представлены несколько классификации, предложенной авторами

классификаций одних и тех же методов уп- В.А. Акимовым, В.В. Лесных и Н.Н. Радае-

равления рисками [4, 6]. Остановимся на вым [3] (табл. 1).

Таблица 1

Классификация методов управления риском

Процедуры управления рисками Группа методов

Методы трансформации рисков Методы финансирования рисков

Уклонение от риска Отказ от риска -

Сокращение риска Снижение частоты ущерба или предотвращение убытков Уменьшение размера убытков Разделение риска Лимитирование концентрации риска Диверсификация Распределение рисков Покрытие убытка из текущего дохода Покрытие убытка из резервов Покрытие убытка за счет использования займа Покрытие убытка за счет самострахования

Передача риска Аутсорсинг риска Покрытие убытка за счет страхования Покрытие убытков за счет нестрахового пула Покрытие убытка за счет передачи ответственности на основе договора Покрытие убытка при поддержке государственных и (или) муниципальных органов Покрытие убытка при поддержке спонсоров Покрытие убытка за счет ретроактивного коллективного возмещения Покрытие убытка за счет передачи риска по его возмещению контрагентам

В статье «Залоговый риск в структуре банковского кредитного риска и его оценка» [7] указаны следующие группы причин залогового риска: общие, общеиндивидуальные и индивидуальные. Каждая из причин залогового риска приводит к отдельной составляющей залогового риска:

• риск ликвидности;

• риск мошенничества;

• риск перехода права собственности на закладываемое имущество к залогодателю;

• риск крупной сделки и (или) сделки,

в совершении которой есть заинтересованность;

• риск утраты залоговым имуществом своих потребительских свойств и качеств;

• риск контроля за наличием, составом и состоянием залогового имущества.

Произведем ранжирование элементов залогового риска по значимости их влияния на залоговый риск. В результате экспертного оценивания значимости каждой составляющей залогового риска получен результат, представленный в таблице 2.

Таблица 2

Деление элементов залогового риска1

Элемент залогового риска Характеристика последствий наступления рискового случая Степень значимости элемента залогового риска

Риск ликвидности Ликвидность залогового имущества показывает возможность реализовать залог в разумно короткий срок и погасить обязательства заемщика. Снижение стоимости залога или увеличение срока его реализации оказывает прямое воздействие на его ликвидность. Банк всегда заинтересован в ликвидном имуществе залогодателя, так как залог является главным вторичным источником погашения задолженности заемщика. Однако банк обязательно учитывает значимость залога для залогодателя Риск является значимым

Риск мошенничества и риск перехода права собственности на закладываемое имущество к залогодателю Такие риски возникают на этапе анализа документов по залогу. Процедура документального оформления перехода права собственности закреплена законодательно. Риск перехода права собственности может реализоваться только при реализации риска мошенничества. Таким образом, на основании либо экспертного оценивания, либо статистики реализации риска мошенничества следует установить нормативное значение риска мошенничества в банке Риск является не значимым. Следует установить нормативное значение величины риска мошенничества

Риск крупной сделки и (или) сделки, в совершении которой есть заинтересованность Эти риски возникают на этапе анализа документов по залогу и залогодателю. Процедура определения крупности сделки четко прописана в законах об обществах с ограниченной ответственностью и открытых акционерных обществах. Риск может быть реализован только при реализации риска мошенничества, то есть риск прогнозируем Риск является незначимым

Риск утраты залоговым имуществом потребительских свойств и качеств и риск контроля за наличием, составом и состоянием залогового имущества Указанные риски рекомендуется объединить, так как первый является частным случаем второго. Физическая утрата залогового имущества или утрата имуществом значимости для залогодателя существенно сказывается на обеспеченности займа и мотивации заемщика к погашению задолженности Риск является значимым

1 Таблица составлена по результатам опроса специалистов банков города Москвы и региональных банков, проведенного автором статьи, и с учетом собственного опыта автора.

ЗАЛОГОВЫЙ риск

Риск

ликвидности

Риск

мошенничества

Риск перехода права собственности

Риск крупной сделки

Риск контроля и утраты залогового обеспечения

ПРОЦЕДУРЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЛОГОВЫМ РИСКОМ

т

Сокращение риска Сокращение риска

Т

Уклонение

риска

от

Передача риска

Т

МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЛОГОВЫМ РИСКОМ

Диверсификация залогового портфеля по видам залогов. Лимитирование требований к залогу в зависимости от условий кредитной сделки.

Разделение риска между

залогодателем и банком

Диверсификация функционала при проверке документов на залог

Страхование предмета залога Продажа кредитного и залогового обязательств по отступному Государственная поддержка (гарантия возврата)

Рис. 2. Последовательность шагов по снижению залогового риска

На основании полученного деления элементов залогового риска составим схему последовательности шагов по снижению залогового риска соответствующими методами. На рисунке 2 показано, какие методы могут использоваться для снижения влияния каждого из элементов залогового риска.

Риск ликвидности по залоговому портфелю не управляем с точки зрения воздействия на факторы, вызывающие его. Однако его можно снизить за счет привлечения в залоговый портфель различных по степени ликвидности активов залогодателей (диверсификация). Также риск ликвидности можно минимизировать за счет сопоставления параметров и характеристик залога со структурой кредитного продукта (лимитирование). Риск ликвидности можно снизить и за счет его разделения между залогодателем и банком (разделение). То есть в случае снижения ликвидности или стоимости залогового имущества в обеспечение кредитного обязательства заемщика привлекается дополнительное обеспечение.

Риск мошенничества возникает в ситуации, когда залог оформляется по заведомо ложным правоподтверждающим и правоустанавливающим документам или в случае ошибки. Для минимизации риска мошенничества необходимо распределить функцию проверки документов между несколькими специалистами в своей области (юристы, оценщики, кредитные специалисты и т. д.). Эту процедуру можно усилить за счет повторной проверки документов разными специалистами, что, однако, увеличивает время ее проведения. На практике банки распределяют проверку документов на залоговое имущество между разными специалистами. В связи с этим рекомендуется установить постоянную величину риска мошенничества. На этапе внедрения процедур управления залоговым риском, эта величина устанавливается экспертно, однако она должна быть пересмотрена в большую или меньшую сторону на основании статистики наблюдения за случаями реализации риска мошенничества.

Риск перехода права собственности на закладываемое имущество к залогодате-

лю и риск крупной сделки и (или) сделки, в совершении которой есть заинтересованность, четко прогнозируемы, а значит, их нет. От управления такими рисками следует отказаться.

Методами снижения риска контроля являются страхование залогового имущества, продажа кредитного и залогового обязательств по отступному и поддержка федеральных, региональных или местных органов власти (например гарантии правительств всех уровней власти).

Методы снижения риска ликвидности

Риск ликвидности определяется следующей формулой [7]:

гзл=1- Р(АТ) азсз, (1)

где гзл - риск ликвидности по залогу;

Р(АТ) - вероятность продажи залогового имущества за определенный промежуток времени;

аз- доля заложенного имущества, подвергшегося риску ликвидности (аз^1);

сз - стоимость залога на момент выдачи кредита.

Снижение риска методом

диверсификации

При использовании этого метода снижение риска достигается за счет включения в залоговый портфель активов с различной степенью ликвидности. В большинстве случаев банки экспертно классифицируют степень ликвидности залогового имущества, при этом критерием ликвидности/неликвидности считается возможность реализации предмета залога в течение 180 дней [2]. Вероятность продажи предлагаемого в залог имущества, как правило, оценивается до заключения кредитно-залоговой сделки.

Качество оценки вероятности продажи предмета залога зависит от квалификации лица, принимающего решение о степени ликвидности залога. Однако существуют представления о том, что большинство товаров в обороте, права требования, депозиты, акции и доли в уставных капиталах имеют срок реализации меньше 180 дней, так как большинство объектов недвижимос-

ти имеют срок реализации более 180 дней в первую очередь из-за большой капиталоемкости. Наиболее дискуссионной является оценка степени ликвидности транспорта, спецтехники и оборудования в связи с наличием большого количества факторов, влияющих на ликвидность такого залога.

Следует учесть, что банк при принятии решения о залоговой пригодности закладываемого имущества учитывает значимость имущества для его залогодателя. Таким образом, методом диверсификации можно минимизировать риск ликвидности в отношении ликвидного и значимого имущества, ликвидного и незначимого имущества и неликвидного, но значимого имущества. Следовательно, показатель аз в формуле (1) будет отражать то имущество, которое неликвидно и незначимо. Имущество с такими характеристиками на этапе выдачи кредита не принимается в залог, однако оно может быть в залоговом портфеле банка в течение срока действия кредита.

Например, текущее конструктивное решение китайских крупнотоннажных самосвалов грузоподъемностью 40 тонн по критерию цена-качество оценивается потребителями очень высоко. Это связано с тем, что грузовик стоит в разы дешевле аналогов по грузоподъемности и полностью окупается за один год или быстрее. Однако из информации, полученной от потребителей этой техники, следует, что грузовик приходит в негодное состояние по истечении года его активной эксплуатации. Таким образом, если банк не учитывает факт быстрого износа техники, не осуществляет восполнение залоговой массы за счет другого ликвидного и значимого имущества, возрастает вероятность того, что клиент может отказаться от техники в пользу банка (дефолт).

Таким образом, метод диверсификации следует применять в течение срока действия кредитного обязательства при выявлении первых признаков снижения значимости и ликвидности залогового имущества в ходе его планового мониторинга. На этапе выдачи кредитного продукта неликвидное залоговое имущество следует условно относить к ликвидному (для залогодателя), однако необходимо регулярно отслеживать параметр значимости имущества.

Из сказанного следует, что в рамках постоянных расходов на плановый мониторинг залогового имущества контролируется показатель его ликвидности-значимости для залогодателя с применением метода диверсификации. Это не приводит к увеличению затрат Б на сопровождение залоговой сделки.

Снижение риска методом лимитирования

В этом случае снижение риска ликвидности достигается путем сочетания активов с различными характеристиками при обеспечении кредитного продукта с учетом его основных параметров. Метод лимитирования применяется как на стадии анализа

кредитно-залоговой сделки, так и в период действия кредитного продукта. Наглядным примером применения метода лимитирования является обеспечение долгосрочного кредитного продукта за счет недвижимого имущества, как наименее подверженного износу по сравнению с машинами, оборудованием или товарами в обороте. Рассмотрим комплексный подход к применению метода лимитирования риска ликвидности (табл. 3, рис. 3).

Основными параметрами кредитного продукта являются сумма, период кредитования и график погашения процентов по кредиту и основного долга, процентная ставка за кредит и предоставление кредита траншами, если это необходимо.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ПО КРЕДИТУ

Сумма

кредита

Период кредитования и график погашения

Процентная

ставка

Транши

ДЕЙСТВИЯ ЛПР ПРИ ЛИМИТИРОВАНИИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ

ЛЗ < СК < ЛБ ^ НИ ЛЗ > СК < ЛБ ^ НИ + ДИ

Т > 1 года ^ НИ Т > 1 года и ГП% ^ НИ + ТО Т > 1 года и ГП% и ОД ^ НИ + + ДИ + ТО Т < 1 года ^ НИ + ДИ Т < 1 года и ГП% ^ НИ + ТО или ДИ + ТО или НИ + ДИ + ТО Т < 1 года и ГП°% и ОД ^ НИ + + ТО или ДИ + ТО

СК% > %срр ^ ЗМ + ТО

СК/п < 365 дней ^ НИ ^ ДИ и (или) ТО

1. Снижение риска ликвидности и залогового риска

2. Управляемый рост затрат на обслуживание залоговой сделки

3. Оптимизация обеспечения по кредитному продукту

4. Формализация процедуры управления залоговым риском

Рис. 3. Последовательность действий при применении метода лимитирования для минимизации риска ликвидности (расшифровку обозначений см. в табл. 3)

Снижение риска ликвидности методом разделения

Здесь снижение риска ликвидности достигается путем привлечения дополнительного обеспечения по кредитному продукту, если имеющегося обеспечения недостаточно. Метод применяется как на стадии анализа кредитно-залоговой сделки, так и на стадии контроля сделки в процессе ее реализации. На стадии выдачи кредитного продукта, как правило, в до-

говоре залога банк указывает требование о необходимости восполнения залоговой массы по кредиту в случае ее сокращения и недостаточности. Достаточность залоговой массы должен контролировать залогодатель. Однако банк также заинтересован в достаточности обеспечения по кредиту, поэтому проводит регулярные проверки залогового имущества, что не приводит к увеличению затрат Б на сопровождение залоговой сделки.

Таблица 3

Минимизация риска ликвидности методом лимитирования

Описание составляющих метода Сумма кредита Период кредитования и график погашения Процентная ставка по кредиту Транши

Характеристика параметра кредитного продукта Сумма кредита (СК) или кредитного лимита на одного заемщика (/73), с одной стороны, показывает его финансовые возможности освоения этой суммы, с другой -возможность банка кредитовать заемщика с учетом нормативов Банка России* (ЛБ) Период кредитования (7) показывает, как правило, способность банка выдавать долгосрочные кредиты при наличии долгосрочных пассивов с учетом нормативов Банка России Процентная ставка по кредиту (СК%) отражает совокупность рисков кредитной сделки. Ставка также включает доход банка от кредитной сделки Предоставление и погашение кредитного продукта траншами (СК/п) является для заемщика инструментом оперативного управления долговой нагрузкой. Для банка это способ контролировать движение денежных средств и платежеспособность заемщика

Лимитирование обеспечения в зависимости от параметров кредита Основные виды обеспечения, недвижимое (НИ) и движимое имущество (ДИ) и (или)товары в обороте (ТО), можно разделить по капиталоемкости. Недвижимое имущество является наиболее капиталоемким,товары в обороте - наименее капиталоемким. Следовательно, чем крупнее сумма кредита, тем более капиталоемким видом имущества следует обеспечивать кредит При длительном периоде кредитования (больше года) необходимо оформлять в обеспечение недвижимое имущество. При кредитовании на срок более 3-5 лет рекомендуется усилить обеспечение за счет долей или акций залогодателя и (или) заемщика и ограничить спектр решений, принимаемых без участия банка. При наличии графика погашения (/77) задолженности обеспечение по кредиту следует усилить более ликвидным имуществом. Если график погашение предусматривает на большей части периода кредитования погашение только процентов (/77%) по кредиту, рекомендуется усилить обеспечение за счет товаров в обороте (ТО), так как при наступлении дефолта по очередному погашению процентов по кредиту выручку от реализации товаров рекомендуется направить на погашение процентов. Если график погашения предусматривает равно- Большая процентная ставка по кредиту предполагает существенную долю регулярно погашаемых процентов. Значит, имеющаяся залоговая масса (ЗМ) по кредиту должна усиливаться товарами. Ставку следует считать большой, если она превышает среднерыночные ставки (%срр) по аналогичным кредитным продуктам более чем на 2 процентных пункта Траншевая структура кредита, как правило, является отражением какой-либо цикличности в деятельности заемщика. Это позволяет банку регулярно изменять структуру обеспечения. Траншевая структура кредита позволяет ограничить применение недвижимого имущества в качестве обеспечения в пользу более ликвидного движимого имущества. Транши не должны превышать 365 дней

№5 (92) 2009 ИМУЩЕСТВЕННЫЕ ОТНОШЕНИЯ В РФ

Подписка в любое время (495) 974-1945, 974-1950

мерное погашение основного долга (ОД) и процентов по кредиту, рекомендуется усилить обеспечение как за счет движимого имущества, так и товаров в обороте. При наступлении дефолта по очередному погашению основного долга и процентов по кредиту выручку от реализации движимого имущества и товаров следует направить на погашение процентов и основного долга

Ограничивающие условия применения метода лимитирования при структур и ро ва н и и обеспечения по кредитной сделке** Капиталоемкость обеспечения предполагает, что его нельзя разделить без существенных потерь времени и денежных средств. Это существенно ограничивает возможность реструктурирования залогового обеспечения по кредитной сделке Соотношение видов имущества при лимитировании залогового обеспечения по кредиту является предметом отдельного исследования Зависимость структуры обеспечения от учитываемых рисков в процентной ставке мало изучена и является предметом отдельного исследования Регулярное лимитирование залогового обеспечения по сделке увеличивает нагрузку на специалистов банка и залогодателя. Соотношение видов имущества при лимитировании залогового обеспечения по кредиту является предметом отдельного исследования

Действия Л ПР*** при лимитировании обеспечения ЛЗ < СК< ЛБ => НИ ЛЗ > СК < ЛБ => НИ + ДИ. Сумма кредита на заемщика не может превышать лимит банка на заемщика Т > 1 года => НИ Т > 1 года и Г/7% => НИ + ТО Т > 1 года и ГП% и ОД => НИ + + ДИ+ТО Т < 1 года => НИ + ДИ Т < 1 года и Г/7% => НИ + ТО или ДИ + ТО или НИ + ДИ + ТО Т < 1 года и Г/7% и ОД => НИ + + ТО или ДИ + ТО СК% > %срр => ЗМ + ТО СК/п < 365 дней => НИ —» —» ДИ и (или) ТО

Затраты на проведение мероприятий лимитирования Минимизация риска ликвидности с применением метода лимитирования приводит к росту расходов банка на плановый мониторинг залогового имущества в случае, если структура обеспечения изменяется в пользу движимого имущества. Если наоборот, то затраты сокращаются

* Банк России - Центральный банк Российской Федерации.

** Основным ограничивающим условием применения метода лимитирования при минимизации риска ликвидности является наличие принципиальной возможности применения метода, то есть наличие различных видов имущества и готовность залогодателя предоставлять это имущество в качестве залогового обеспечения по кредитной сделке.

*** ЛПР - лицо, принимающее решение.

-о

УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННОСТЬЮ - ПРАКТИЧЕСКИЙ ОПЫТ

Метод снижения риска мошенничества

Риск мошенничества определяется следующей формулой [7]:

гзм= qм амс3, (2)

где гзм - риск мошенничества по залогу;

qм - вероятность мошенничества; ам - доля заложенного имущества, подвергающегося риску мошенничества (определяется экспертно).

Метод диверсификации является основным при снижении влияния мошенничества на залоговый риск. За счет перераспределения функции проверки документов по залогу между службами банка снижается вероятность пропуска ошибок в документах. В связи с отсутствием статистики реализации риска мошенничества рекомендуется нормативно установить величину риска мошенничества в каждом конкретном банке, управляющем своим залоговым риском. Однако в результате набора статистики наблюдений за реализацией риска мошенничества установленный норматив следует пересмотреть в большую или меньшую сторону.

Минимизация риска мошенничества методом диверсификации не приводит к росту затрат Б на сопровождение залоговой сделки.

Методы снижения риска контроля

Риск контроля определяется следующей формулой [8]:

гзк = б / т+от(А*) qф) акс3, (3)

где гзк - риск контроля по залогу;

- общее число происшествий для рассматриваемого залогодателя за интервал наблюдения;

От(М) - индивидуальная вероятность происшествия. Под происшествием понимается частичная утрата или повреждение залогового имущества, при этом полная утрата имущества является форс-мажорным обстоятельством;

qф - вероятность форс-мажерного обстоятельства

ак - доля имущества в общем залоговом портфеле, подверженная риску контроля.

Снижение риска контроля путем

страхования предмета залога

Этот метод является одним из наиболее распространенных способов минимизации риска утраты залогового имущества. Основным недостатком страхования является удорожание кредитно-залоговой сделки. В связи с этим банки принимают индивидуальное решение ввести в свою кредитно-залоговую политику обязательное (или желательное) требование о страховании залогов для заемщика-залогодателя. Рассмотрим пути снижения стоимости страхования для залогодателя без ущерба интересов банка в отношении залога.

1. Сокращение объема страхового покрытия на этапе заключения договора страхования. Типовым требованием банка является страхование залога от рисков ущерба, утраты и противоправных действий третьих лиц. Название рисков типовое, однако риск утраты может являться следствием разных обстоятельств: дорожно-транспортного происшествия, падения метеорита, пожара, кражи и т. д. Конкретные ситуации реализации риска утраты имущества называются объемом страхового покрытия [9]. Объем страхового покрытия состоит из такого перечня опасностей, которые характерны для конкретных объектов страхования. Перечень конкретных событий, при наступлении которых страховщик производит выплату страхователю за счет средств страхового фонда, у всех страховых компаний индивидуальный. Таким образом, первым источником минимизации размера страховой премии является сокращение объема страхового покрытия.

2. Сокращение объема страхового покрытия в период действия договора страхования. В ходе эксплуатации залогового имущества условия его эксплуатации могут меняться. Если условия изменились, об этом следует уведомить страховую компанию. Если риски уменьшились, следует уменьшить объем страхового покрытия, если увеличились - увеличить. В случае если риски эксплуатации имущества увеличились, но страхователь не уведомил об этом страховщика, при наступлении страхового случая

может быть отказано в страховом возмещении. Однако страховая компания должна доказать факт сокрытия ухудшения условий эксплуатации.

3. Условная и безусловная франшиза. Франшиза - это предусмотренное условиями договора страхования освобождение страховщика от возмещения убытков, не превышающих определенный размер. Различают условную (не вычитаемую) и безусловную (вычитаемую) франшизу. При безусловной франшизе, какой бы ущерб ни был причинен, страховая компания недоплачивает за ремонт или восстановление имущества. Когда франшиза условная (в России применяется редко), то действует следующая схема: если ущерб выше какого-то лимита в денежном выражении или процентном отношении к стоимости объекта страхования, его полностью выплачивает страховщик, а если он меньше - страхователь. С позиции банка-залогодержателя важно, чтобы любой ремонт, если он необходим, был произведен для восстановления стоимости залога. Независимо от того, кто будет оплачивать ремонт: страховщик или страхователь. Вот почему применение франшизы снижает стоимость страхования имущества для залогодателя. Применение безусловной франшизы удешевляет страховку больше, чем применение условной франшизы. Следует отметить, что для банка нет никакой гарантии, что имущество будет восстановлено за счет страхователя, значит, стоимость залогового имущества будет снижаться. Вследствие этого применение франшизы всегда индивидуально при страховании залогового имущества и является источником минимизации размера страховой премии.

4. Выявление у страховщика параметров, влияющих на страховой тариф. На величину страхового тарифа оказывает влияние совокупность факторов - страховая история, наличие страховых случаев и участие в них страхователя, возраст или срок работы страхователя, отрасль роботы страхователя, участие в холдингах и т. д. Все это оказывает влияние на размер страхового тарифа, поэтому управление страховым портфелем залогодателем совместно с банком и стра-

ховой компанией является еще одним инструментом минимизации стоимости страхования залогового имущества.

Снижение риска контроля путем продажи кредитного и залогового обязательств по отступному

Отступное - это одна из форм прекращения обязательств, существом которого является наделение должника с согласия кредитора возможностью изменения первоначального предмета исполнения другим. Гражданский кодекс Российской Федерации выделяет такие примерные виды отступного, как уплата денег и передача имущества [1]. Этот перечень не является исчерпывающим, поэтому стороны вправе избрать и иные формы, оговорив в обязательном порядке размер, сроки и порядок предоставления отступного. Отступное как метод управления риском контроля приводит к полному исключению риска в связи с прекращением обязательств между кредитором и заемщиком. Следовательно, кредитор не только исключает риск контроля, но и кредитно-залоговую сделку. Отступное редко применяется и, как правило, является вынужденной мерой для кредитора.

Однако полностью отказываться от отступного как меры управления риском нецелесообразно. Разновидностью отступного можно считать секьюритизацию кредитного портфеля и обеспечения по нему. В России потенциал секьюритизации кредитно-залоговых портфелей изучен слабо и мало применяется, однако этот механизм используется в мировой кредитно-финансовой практике и в нашей стране будет востребован по мере внедрения массовых стандартных кредитных продуктов.

Снижение риска контроля путем привлечения гарантий органов федеральной, региональной или местной властей Обычно подобные гарантии государственных органов предоставляются под крупные и долгосрочные кредитные проекты, поэтому рассматриваемый метод минимизации риска контроля возможно применять в ограниченном количестве случаев.

Из изложенного можно сделать вывод, что, минимизация риска контроля в наибольшей степени достигается путем страхования предмета залога и в меньшей степени - за счет государственных гарантий и продажи обязательств по отступному. Минимизация риска контроля за счет страхования приводит к росту затрат Б на сопровождение залоговой сделки, государственные гарантии и отступное - нет.

Определение подверженности залогового имущества указанным рискам

Залоговый риск включает следующие основные риски:

• ликвидности,

• мошенничества,

• контроля,

• утраты залогового обеспечения.

Формулы расчета указанных рисков (1),

(2), (3) включают показатель а - долю заложенного имущества, подвергшегося риску. В связи с этим необходимо разработать критерии определения подверженности залогового имущества влиянию элементов залогового риска.

Риск ликвидности характерен для любого имущества и может отличаться лишь степенью влияния на имущество. Можно предложить классифицировать степень влияния риска ликвидности на имущество через эластичность спроса на него. Иначе говоря, чем менее эластичен спрос на актив, тем меньше степень влияния риска ликвидности на товар: ал равна 1.

Риск мошенничества определен через постоянную величину, однако подвержен-

ность ему для разных видов имущества будет разной. Вероятность реализации риска мошенничества возрастает:

• если возрастает обрабатываемый специалистом объем документов на залоговое имущество;

• если сокращается время на обработку документов на залоговое имущество одним специалистом;

• если часть документов на залоговое имущество не предоставляется залогодателем специалисту банка для обработки.

Таким образом, решение о подверженности закладываемого имущества риску мошенничества принимает специалист банка. При принятии такого решения специалист (ЛПР) исходит из трех основных факторов, влияющих на качество подготовки залоговой сделки (рис. 4).

Риск контроля реализуется как на этапе подготовки залоговой сделки, так и в ходе ее реализации. Критерием отнесения имущества к подверженному или не подверженному риску контроля может быть его контролируемость. То есть риск контроля не реализуется для имущества, которое невозможно контролировать или в этом нет необходимости. К таким видам залогового имущества и имущественных прав можно отнести залог недр, залог депозита в банке, залог лицензии, залог собственных векселей банка, залог имущества государственных унитарных предприятий, муниципальных унитарных предприятий и т. д. Следовательно, риску контроля подвергается большая часть залогового имущества, однако она может быть уменьшена на неконтролируемые залоги.

Есть риск мошенничества

Нет риска мошенничества

Рис. 4. Факторы, влияющие на ЛПР при принятии решения о наличии или отсутствии риска мошенничества

В исследовании залогового риска, возникающего при формировании залогового портфеля, рассмотренные элементы залогового риска разделены по степени значимости для банка. В результате анализа методов риск-менеджмента и их применимости к управлению элементами залогового риска разработан ряд предложений по их практическому применению. Одни методы имеют качественное описание, другие - количественное. Накопление статистики наблюдений за реализацией каждого из элементов залогового риска позволит уточнить методы управления ими, а также может привести к пересмотру и оценке эффективности применения представленных методов.

ЛИТЕРАТУРА И ИНФОРМАЦИОННЫЕ

ИСТОЧНИКИ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) // Собрание законодательства Российской Федерации, 1994, № 32, ст. 3301 (с изменениями и дополнениями).

2. Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной

и приравненной к ней задолженности : утверждено Центральным банком Российской Федерации от 26 марта 2004 года № 254 : зарегистрировано в Министерстве юстиции Российской Федерации от 26 апреля 2004 года № 5774) // Вестник Банка России. 2004. № 28.

3. Акимов В. А, Лесных В. В., Радаев Н. Н. Риски в природе, техносфере, обществе и экономике. М. : Деловой экспресс, 2004.

4. Лаврушин О. И., Виленцева Н. И. Банковские риски : учебное пособие. 2-е изд. М. : Кнорус, 2008.

5. Оценка для целей залога: теория, практика, рекомендации / М. А. Федотова, В. Ю. Рослов, О. Н. Щербакова, А. И. Мыша-нов. М. : Финансы и статистика, 2008.

6. Чернова Г. В., Кудрявцев А. А. Управление рисками : учебное пособие. М. : ТК «Велби» ; Издательство «Проспект», 2003.

7. Минимулин Д. В. Залоговый риск в структуре банковского кредитного риска и его оценка // Деньги и кредит. 2009. № 4.

8. Минимулин Д. В., Брилон А. В. Контроль залогового имущества банком: методические аспекты // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. 2009. № 1.

9. URL: www.glossary.ru