CC BY
49
НА ПУТИ К МЕЖДУНАРОДНЫМ
СТАНДАРТАМ
УДК 657.6
УЧЕТ ХЕДЖИРОВАНИЯ: ПРОЕКТ ИЗМЕНЕНИЙ В МСФО
Ю. В. КЛИМОВА,
аспирант кафедры бухгалтерского учета, аудита и автоматизированной обработки данных E-mail: y. klimova@south.rt.ru Кубанский государственный университет
В условиях конкурентной среды деятельность компании подвержена различным рискам. Стремление сократить последствия их негативного влияния на финансово-хозяйственную деятельность компании привело к развитию концепций и практики управления финансовыми рисками, что вызвало появление новых технологий для оценки и управления рисками с помощью различных финансовых инструментов. В сочетании со значительной нестабильностью на финансовых рынках, имеющей место в последнее время, это усилило потребность в информации и прозрачности представления в финансовой отчетности результата влияния финансовых рисков на хозяйственную деятельность компаний. В настоящей статье рассмотрены основные положения по совершенствованию требований по учету хеджирования в рамках текущего проекта Совета по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) по пересмотру стандарта МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».
Ключевые слова: хеджирование, финансовые инструменты, управление рисками, эффективность хеджирования, учет хеджирования.
В целях сокращения существующих рыночных, процентных и валютных рисков используется хеджирование — экономическая операция по использованию финансового
инструмента (обычно производного), направленная на снижение (частичное или полное) рисков хеджируемой позиции. В частности, к методам финансового хеджирования относится применение фьючерсов, свопов и опционов.
Успех хеджирования определяется не прибылью, которую приносит инструмент хеджирования сам по себе, а тем, насколько эта прибыль компенсирует финансовый результат по хеджируемой статье. Учет хеджирования позволяет изменить время признания прибылей и убытков для хеджируемой позиции или для инструмента хеджирования таким образом, чтобы они были признаны в отчете о прибылях и убытках в одном и том же учетном периоде.
В международной практике учет хеджирования регулируется МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», в соответствии с которым выделяются три типа отношений хеджирования [2]:
1) хеджирование справедливой стоимости, т. е. хеджирование риска изменения справедливой стоимости признанного актива или обязательства;
2) хеджирование денежных потоков, т. е. хеджирование риска потенциальных колебаний
величины будущих денежных потоков, связанного с каким-либо признанным активом или обязательством, договорным обязательством или прогнозируемой операцией, вероятность которой более чем высока;
3) хеджирование чистых инвестиций, т. е. хеджирование валютного риска в части чистых инвестиций в иностранную деятельность.
В настоящее время разработка вопросов учета хеджирования занимает одно из важных мест в текущей работе Совета по МСФО, представляя собой реализацию третьего этапа проекта по пересмотру положений МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Целью данного проекта определено улучшение качества информации о финансовых инструментах для пользователей финансовой отчетности посредством упрощения классификации и критериев оценки финансовых инструментов. Новый стандарт по учету финансовых инструментов призван полностью заменить действующий МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», устанавливающий принципы классификации финансовых инструментов, их первоначальной и последующей оценки (включая требования проверки на обесценение), признания и прекращения признания финансовых инструментов, учета хеджирования [6].
План реализации проекта по замене МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» включает три главных этапа [7]:
этап 1: пересмотр критериев классификации и оценки финансовых инструментов;
этап 2: разработка методологии учета обесценения [5];
этап 3: совершенствование учета хеджирования.
В рамках первого этапа в ноябре 2009 г. Совет по МСФО выпустил положения МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», устанавливающего требования по классификации и оценке финансовых активов. В октябре 2010 г. в стандарт были добавлены положения в отношении требований по классификации и оценке финансовых обязательств.
Второй этап проекта ознаменован выпуском в ноябре 2009 г. Советом по МСФО предварительного варианта документа «Финансовые инструмен-
ты: амортизированная стоимость и обесценение», который содержит поправки к действующему МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» в части положений, регулирующих обесценение финансовых инструментов, учитываемых по амортизированной стоимости.
В рамках реализации третьего этапа в декабре 2010 г. Советом по МСФО был опубликован для обсуждения документ «Учет хеджирования» [4], в котором предлагаются значительные изменения, касающиеся общих требований по учету хеджирования, содержащихся в действующем МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Многие пользователи и лица, подготавливающие финансовую отчетность, обращались в адрес Совета по МСФО с заявлениями о том, что существующие требования по учету хеджирования и раскрытию информации в отчетности представляются сложными и излишне основанными на правилах, нежели принципах.
Цель нового документа — помочь пользователям финансовой отчетности лучше понять деятельность менеджмента компании по хеджированию рисков и оценить величину, распределение во времени и неопределенность в отношении будущих денежных потоков компании. Кроме того, положения документа предусматривают сближение бухгалтерской трактовки хеджирования с концепцией управления рисками и оценкой ее эффективности.
В предложенном для обсуждения документе «Учет хеджирования» осуществлен пересмотр существующих требований по учету хеджирования в части следующих положений:
— какие финансовые инструменты отвечают критериям определения в качестве инструмента хеджирования;
— какие статьи (существующие или прогнозируемые) отвечают критериям определения в качестве хеджируемых статей;
— оценка эффективности хеджирования с позиции достижения целей хеджирования;
— учет операций хеджирования;
— раскрытие информации об операциях хеджирования в финансовой отчетности.
В соответствии с данным документом цель учета хеджирования — представить в финансовой отчетности эффект деятельности компании
по управлению рисками с помощью финансовых инструментов, применение которых позволяет контролировать влияние конкретных рисков на прибыль и убыток. По мнению разработчиков, сформулированная цель демонстрирует соединение подхода, основанного на принципах, с акцентом на цели деятельности компании по управлению рисками [3].
Документ устанавливает, что в качестве инструмента хеджирования может быть определен непроизводный финансовый актив или непроизводное финансовое обязательство, оцениваемые по справедливой стоимости, изменения которой подлежат признанию в отчете о прибылях и убытках. При этом отмечается, что расширение возможности определения в качестве инструмента хеджирования финансового инструмента, оцениваемого на другой основе (в частности, оцениваемого по справедливой стоимости, изменения которой подлежат признанию в отчете о совокупном доходе), вызовет проблемы в практическом применении, а также не будет согласовываться с существующей концепцией учета хеджирования.
Так, в соответствии с МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» организация может при первоначальном признании инвестиций в долевые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости, сделать не подлежащий изменению выбор по отражению последующего изменения их справедливой стоимости в составе прибылей и убытков или в составе прочего совокупного дохода. При этом суммы, признанные в составе совокупного дохода, не подлежат переклассификации в состав прибылей и убытков [7]. Основополагающий же принцип хеджирования заключается в том, что хеджируемая статья обусловливает риск, который может повлиять на прибыли и убытки компании. Следовательно, компания не может применять хеджирование, если хеджируемый риск может оказать влияние на совокупный доход без последующей реклассификации сумм в состав прибылей и убытков, поскольку только такая реклассификация будет означать, что хеджируемый риск может в конечном счете повлиять на прибыли и убытки.
В документе предлагается также ряд поправок к правилам, которые призваны помочь в опре-
делении того, что именно может быть отнесено к хеджируемым статьям. В частности, документ определяет, что в качестве хеджируемой статьи компания может определять как совокупное изменение справедливой стоимости или колебание денежных потоков финансового инструмента, так и изменения в денежных потоках или справедливой стоимости, относимые к определенному риску или рискам (т. е. компоненты риска). Главным отличием от действующего порядка определения хеджируемых статей, регламентированных МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», является то, что указанное положение предлагается применять как к финансовым, как и нефинансовым статьям. В соответствии же с существующим порядком нефинансовый актив или нефинансовое обязательство могут быть определены в качестве хеджируемой статьи только целиком или в той части, которая относится к валютному риску.
Существуют различные обоснования подхода к хеджированию компонентов риска [3]:
— статья не может быть хеджируемой в целом, поскольку отсутствует подходящий инструмент хеджирования;
— дешевле хеджировать отдельные компоненты риска, нежели статью в целом, поскольку активный рынок существует для компонентов риска, а не для хеджируемой статьи в целом;
— компания принимает решение хеджировать изменения в денежных потоках или справедливой стоимости, относимые лишь к определенному риску, поскольку именно этот риск особенно подвержен изменению, что оправдывает затраты хеджирования.
В документе подчеркивается, что при хеджировании компонентов риска такие компоненты должны быть отдельно идентифицируемыми частями финансового инструмента и должны быть измеримыми с достаточной степенью надежности. Выполнение указанных требований может достигаться только посредством тщательного анализа информации соответствующих рыночных структур, для которых свойствен данный риск. Указанная поправка призвана сблизить подход к учету хеджирования с концепцией управления рисками.
В части оценки эффективности хеджирования в документе содержатся предложения, в
значительной мере изменяющие подходы к оценке эффективности хеджирования и, следовательно, критерии, определяющие возможность применения учета хеджирования. Документ устанавливает, что отношения хеджирования должны удовлетворять требованию эффективности как одному из критериев учета хеджирования. Эффективность хеджирования — это степень, в которой удалось компенсировать изменение справедливой стоимости или денежных потоков, связанных с хеджируемым риском, с помощью инструмента хеджирования. Оценка эффективности хеджирования должна проводиться как минимум в момент подготовки годовой или промежуточной финансовой отчетности предприятия.
В действующем МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» установлены следующие критерии высокой эффективности хеджирования:
— когда компания в течение всего процесса хеджирования может рассчитывать на то, что изменение хеджируемой статьи будет полностью компенсировано за счет изменения справедливой стоимости или денежных потоков, относящихся к инструменту хеджирования (перспективное тестирование эффективности);
— фактически достигнутые результаты колеблются от 80 до 125 % (ретроспективное тестирование эффективности).
В представленном на обсуждение документе предлагается устранить в качестве критерия эффективности и, следовательно, критерия учета хеджирования обозначенный выше процентный диапазон результативности. Разработчики убеждены, что оценка эффективности, основанная на достижении целей хеджирования, нежели на формальном соответствии числовому критерию, в большей мере укрепит связь учета хеджирования и деятельности компании по управлению рисками. Вместе с тем неэффективность хеджирования по-прежнему подлежит обязательной оценке и отражению в составе прибылей и убытков. Предлагаемые требования в отношении эффективности хеджирования таковы, что отношения хеджирования должны обеспечить объективный и непредвзятый результат и производиться таким образом, чтобы ограничить ожидаемую неэффективность. Эффективность хеджирования может быть проде-
монстрирована на основе качественной или количественной оценки в зависимости от характеристик хеджирования. В то же время документом не предписываются какие-либо конкретные методы оценки эффективности хеджирования.
Представленный на рассмотрение документ содержит также изменения в части положений, регламентирующих учет хеджирования. Напомним, что в соответствии действующей практикой при хеджировании справедливой стоимости хеджируемая позиция корректируется на величину изменения справедливой стоимости, определяемую хеджируемым риском. Корректировка признается в отчете о прибылях и убытках, где будет компенсироваться прибылью или убытком от инструмента хеджирования.
При учете хеджирования денежных потоков прибыли и убытки по инструменту хеджирования первоначально отражаются в составе капитала в той степени, в которой хеджирование является эффективным. Затем они восстанавливаются в отчете о прибылях и убытках в том периоде, когда хеджируемая позиция оказывает влияние на показатель чистой прибыли.
Учет хеджирования чистых инвестиций в иностранную деятельность проводится подобно учету хеджирования денежных потоков [1].
Представленный на обсуждение документ изменяет представление данных учета при хеджировании по справедливой стоимости — прибыли и убытки от инструмента хеджирования и хеджируемой статьи должны признавать в составе прочего совокупного дохода. Часть прибылей и убытков по инструменту хеджирования, признанную неэффективной, следует перенести в отчет о прибылях и убытках. Кроме того, изменения справедливой стоимости хеджируемой статьи следует отражать в отчете о финансовом положении отдельной строкой.
Требования по раскрытию информации об операциях хеджирования в финансовой отчетности, предложенные в документе, призваны помочь заинтересованным пользователям оценить риски, которым подвержена компания, роль финансовых инструментов в деятельности менеджмента компании по управлению рисками и ее эффективность. Главным образом предусмотрены раскрытия в отношении следующих положений:
— стратегия компании по управлению рисками и ее реализация;
— как деятельность компании по управлению рисками влияет на величину, распределение во времени и неопределенность будущих денежных потоков;
— эффект, который оказывает учет хеджирования на отчет о финансовом положении, отчет о совокупном доходе и отчет об изменениях в капитале.
Ожидается, что комментарии, полученные в ответ на представленный на обсуждение документ «Учет хеджирования», будут учтены при формировании окончательного варианта стандарта МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», работу над которым Совет по МСФО планирует завершить в середине 2011 г.
В заключение важно отметить, что в условиях современного рынка хеджирование позволяет компаниям повысить эффективность внутрифирменного планирования и обезопасить себя от негативного влияния факторов внешней среды. Использование инструментов срочного рынка для страхования рисков позволяет не только вывести организацию на некий уровень
определенности в ее деятельности и по возможности снизить риски, связанные с ее функционированием, но и грамотно и четко спланировать текущую деятельность компании, учитывая как тактические, операционные, так и стратегические цели организации.
Список литературы
1. Международные стандарты финансовой отчетности (краткий обзор — 2009) // Международный бухгалтерский учет. 2009. № 11.
2. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».
3. Exposure draft «Basis for Conclusions and Illustrative Examples. Hedge Accounting» // www. iasb. org.
4. Exposure draft «Hedge Accounting» // www. iasb. org.
5. Financial Instruments: Impairment of Financial Assets // www. iasb. org.
6. Financial Instruments: Replacement of IAS 39 // www. iasb. org.
7. IFRS 9 «Financial instruments» // www. iasb.org.
23 сентября 2011 г. в гостинице «Марриотт Гранд Отель» (г. Москва) Ассоциация российских банков проводит I межотраслевую конференцию
Потребительское кредитование - 2011: вызовы времени и современные стандарты
Информационная поддержка - Издательский дом «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» Основные темы конференции:
• проблемы, возникшие в судебной практике при рассмотрении дел по спорам между кредитными организациями и потребителями;
• новые законодательные инициативы в сфере потребительского кредитования;
• правовое регулирование взыскания просроченной задолженности и коллекторской деятельности;
• роль финансового омбудсмена в формировании цивилизованного рынка финансовых услуг;
• кредиторы и заёмщики - баланс прав и обязанностей;
• минимизация рисков кредитных организаций при взаимодействии с клиентами;
• стандартизация потребительских кредитов;
• приоритеты банков при выборе кредитных программ;
• проблемная задолженность по потребительскому кредитованию - управление, взыскание, уступка.
За дополнительной информацией, а также по вопросам участия обращаться по телефонам: (495) 690-46-91; 690-30-13 либо на сайт АРБ.
www.arb.ru
