CC BY
121
8. Набиев Р.Г. Стратегия управления брендом современного предприятия. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. - М.: 2010.
9. Перщя В. Анатомiя бренда / В. Перщя, Л. Мамлеева - М. - Вершина. 2007. - 288 с.
10. Штовба О. В. Класифшащя товарних брендав. Економта та менеджмент / О. В. Штовба. -Вюник Вшницького полiтехнiчного iнституту. - № 4. - 2005. - С. 25-33.
11. Бшан О. В. Застосування брендингу: переваги i недолiки / О. В. Бшан. - Проблеми управлшня [Електронний ресурс]: Нащональна бiблiотека Укра1ни iменi В. I. Вернадського. -Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/.
12. Воронина К. Больше, чем команда. «Эксперт Северо-Запад». - №43 (391)/ 3 ноября 2008 [Електронний ресурс] - Режим доступу: http:/www.expert.ru/printissues/nortwest/ 2008/43/ы^п&
13. Островерх С. А. Етапи формування бренду футбольного клубу / С. А Островерх // Реклама в Украш: iнтеграцiя теори та практики: IV
Всеукранська науково-практична конференцiя (Кт'в, 8 грудня 2010 р.): тези доп./ ввдповщ. ред. А.А.Мазараю. - К. : КНТЕУ, 2010. - 140 с.
14. Кулешова Е. Именная капитализация футбола / Е. Климова. 04-01-2005 [Електронний ресурс] : Режим доступу: http://www.companion.ua/ Айс^/ СоШеШ/ ?Ы=112&Са1№аск=46.
15. Григораш М. О., Пiдходи до розвитку бренд1в компани // М. О. Григораш, О. В. Зозульов -Економiчний вюник НТУУ «КП1». - Маркетинг. -2010 [Електронний ресурс] : Нащональна бiблiотека Украши iменi В. I. Вернадського - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/.
16. Полщук Т. Економiчна доцiльнiсть глобалiзащl бренду в сучасному бiзнес-середовищi / Т. Полщук // Наука молода. № 10. - 2008. С. 82-85.
17. Островерх С.А. Бренд футбольного клубу в системi спортивного маркетингу // Вюник Нащональний Техшчний Утверситет «Харювський Полiтехнiчний 1нститут». Збiрник наукових праць. Тематичний випуск: Технiчний прогрес i ефективнiсть виробництва. - Харк1в: НТУ «ХП1». -2012. - № 06. - 197 с.
Експерт редакцШно'1 колеги к.е.н., доцент УкрДАЗТ Боровик Ю.Т.
УДК 65.011.3
ТЕОРЕТИЧН1 ТА ПРАКТИЧН1 АСПЕКТИ УПРАВЛ1ННЯ РИЗИКАМИ ШДПРИСМСТВ
Чебанова Н.В., д.е.н., професор (УкрДАЗТ)
У сmаmmi подано класифкацт ризиюв тдприемств, надана коротка характеристика кожного 1х них. Наводяться стратеги боротьби з ризиками, виходячи з мiнiмiзацii витрат i ресурав. Стверджуеться, що управлiння фiнансовими ризиками являе собою процес передбачення i нейтралгзаци негативних фiнансових на^дюв, при цьому обтрунтовуються принципи, що дозволяють виршити вини^ проблеми.
Ключовi слова: ризики, фiнансовi ризики, стратеЯя боротьби з ризиками, принципи управлшня.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ
Чебанова Н.В., д.э.н., профессор ( УкрГАЖТ)
В статье представлена классификация рисков предприятий, дана краткая характеристика каждого их них. Приводятся стратегии борьбы с рисками, исходя из минимизации затрат и ресурсов. Утверждается, что управление финансовыми рисками представляет собой процесс предвидения и нейтрализации негативных финансовых последствий, при этом обосновываются принципы, позволяющие решить возникшие проблемы.
Ключевые слова: риски, финансовые риски, стратегия борьбы с рисками, принципы управления.
© Чебанова Н.В.
Вкник економжи транспорту i промисловосл № 47, 2014
THEORETICAL AND PRACTICAL ASPECTS OF ENTERPRISE RISK
Chebanova N. V., Ph.D., Professor (USA of RT)
The article presents the classification of enterprise risk, provided a brief description of each of them. We present a strategy to counter the risks, based on minimizing the cost and resources. It is alleged that financial risk management is the process of predicting and neutralize the negative financial consequences, while justified principles that can solve the problems. Based on the material presented conclusions that without risk there is no business activity, the risk of stimulating the economy, making it dynamic and effective; risk is always associated with the selection of certain alternatives and calculating the probability of their outcome; knowledge of all risk factors to determine their mutual relationship and play a pivotal role in the analysis of optimal decision-making; uncertainty is the most typical cause of risk; in the management of financial risk occupies a special place commercial information; in deciding on risky financial situation the protagonist is a leading range ofpeople with appropriate training, sense of responsibility, an intuitive and logical thinking, conscious tendency to risk confidence in the correctness of his intervention and have full authority for this decision.
Keywords: risks, financial risks, the strategy to counter the risks, management principles.
Постановка проблеми. В даний час економжа Укра!ни перебувае у глибошй системнш кризг Пошук напрямiв розвитку тдприемств набувае в цих умовах особливо! актуальносп. Ц напрями розвитку в даний перюд повинт визначатися новими, властивими ринку елементами. Прагнучи стабшзувати сощально-економiчне становище тдприемств, !х фшансову незалежтсть, тдвищити ефективтсть дiяльностi i в шнцевому тдсумку максимiзувати прибуток або, в крайньому випадку, уникнути збитшв та банкрутства, керiвники тдприемств в сучасних умовах починають все бшьшу увагу придмти фшансовому плануванню, щоб уникнути невизначеносп. В якосп показника невизначеносп виступае така категорiя як ризик. Проблема управлшня ризиком юнуе в будь-якому секторi господарювання, що сввдчить про Н актуальтсгь.
Анал1з останнгх до^джень. Питання управлшня ризиками тдшмали у сво!х працях, як iноземнi, так i вичизнят вченi: Дж. К. Ван Хорн [1], Джон К. Халл [2], М. Бухтш [3], В. Глущенко [4], I. Евстаф'ев [5] та ш.
Виконанi розробки в обласп теорп ризику та ризик-менеджменту заслуговують позитивно! оцiнки. Разом з тим треба зазначити, що в сучасних наукових дослщженнях вщсутт системнi науковi розробки з питань управлiння ризиками в умовах, у яких знаходяться укра!нсью пiдприемства. Крiм того ввдчуваеться нагальна потреба в обгрунтуваннi практичних рекомендацiй до оцiнки ризик1в тдприемств.
Метою статтi е обгрунтування принцитв управлiння фiнансовими ризиками пiдприемств.
Виклад основного матерiалу. Процес управлшня ризиками роздметься на дешлька складових, але фахiвцi дещо розходяться в думках з приводу !х числа та класифжацп. Однак досить повним можна вважати наступний перелiк.
Планування управлшня ризиками. План повинен описувати загальт тдходи до управлiння ризиками i основнi дi!, як1 доведеться виконувати.
Виявлення ризик1в. Необхiдно визначити ту ситуацш або подiю, яка може викликати негативне наслiдок. Учасники виявляють ризики на основi свого досвщу, набутого на попереднiх стадiях роботи. Виявлет ризики ретельно документуються.
Аналiз i оцiнка прiоритетностi ризик1в. Виявлений ризик слщ проаналiзувати, щоб визначити його потенцшний вплив на витрати, графж робiт та iн. Для кожного ризику ощнюеться також iмовiрнiсть, з якою вiн може реалiзуватися. Прюритет ризику визначаеться на основi добутку його ймовiрностi на можливi наслщки (виражаються величиною очiкуваного збитку).
Планування дш у вiдповiдь. Для кожного ризику визначаються кроки, необхiднi для зниження ймовiрностi прояву ризику i його наслiдкiв. Виконання планiв не входить в процес управлшня ризиками, вони здшснюються в рамках основних процеав розробки. Для боротьби з ризиками можна планувати не тшьки ди, а й вiдповiднi резерви (грош^ час, працiвники).
Монiторинг ризишв. Мета дано! мiри -змша прiоритетiв i планiв подолання ризишв при змш !х ймовiрностi та наслщшв, а також своечасне виявлення ризишв, як реалiзуються в даний момент. По суп це являе собою повторения крошв виявлення й аналiзу ризик1в.
Управлiння ризиками - це процедури i дi!, яш дозволяють менеджеру виявляти, оцiнювати, вщстежувати i усувати ризики до або тд час !х перетворення в проблеми. Ризики бажано виявити якомога ратше i завiдомо ще до того, як вони перетворилися на проблему (зазвичай в цьому випадку прийняття заходiв потребуе менших ресурсiв). Пiсля виявлення ризику необхщно прийняти рiшення про вщповщш дi!. Завдання
BiciiiiK' економжи транспорту i промисловостi № 47, 2014
KepiBHma - вибрати так1 до, як1 дозволять знизити ймовiрнiсть несприятливо1 поди або зменшити И наслщки в pa3i реалiзацil ризику. При цьому бажано, щоб витрата ресурав була мiнiмальнoю.
Найбiльш часто використовуються наступнi стратеги боротьби з ризиком.
1. Уникнути ризику. Реoрганiзувати роботу шдприемства таким чином, щоб воно не залежало ввд дано! поди.
2. Переадресувати ризик. Виконавець прибтае до свого роду страховки - якщо проявиться ризик, замовник бере на себе оплату додаткових рoбiт. У разi реатзаци такого ризику керiвництвo шдприемства зобов'язуеться залучити до роботи ще деяку к1льк1сть спiврoбiтникiв.
3. Погодитися з присутшстю ризику. Це не означае, що не треба шчого робити, i просто пасивно чекати реатзаци ризику. Погодившись з присутшстю ризику, можна вжити як1сь ди, спрямoванi на зниження ймoвiрнoстi його прояви, зменшення його наслiдкiв або розробити план альтернативних дш, як будуть виконуватися, якщо ризик реалiзуеться.
Управлiння фiнансoвими ризиками пiдприемства являе собою процес передбачення i нейтраМзацд !х негативних фiнансoвих наслiдкiв, пов'язаний з !х iдентифiкацiею, oцiнкoю, профшактикою i страхуванням.
Управлiння фiнансoвими ризиками шдприемства грунтуеться на певних принципах, основними з яких е:
1. Усвщомлешсть прийняття ризик1в. Фiнансoвий менеджер повинен свщомо йти на ризик, якщо вш спoдiваеться отримати вщповщний дoхiд вiд здiйснення фшансово1 операци. За окремими oперацiями пiсля oцiнки рiвня ризику можна прийняти тактику «уникнення ризику», проте пoвнiстю виключити ризик з фшансово1 дiяльнiсть шдприемства не можливо, оск1льки фiнансoвий ризик це об'ективне явище, притаманне бшьшосп господарських oперацiй. Усвiдoмленiсть прийняття тих чи шших видiв фiнансoвих ризишв е найважливiшoю умовою нейтраМзацд !х негативних наслiдкiв в прoцесi управлшня ними.
2. Керовашсть фiнансoвими ризиками. До складу портфеля фшансових ризишв повинш включатися переважно тi з них, яш пiддаються нейтраМзацд в процеа управлiння незалежно вiд !х об'ективно1 або суб'ективно1 природи. Тшьки з таких видiв фiнансoвий менеджер може використовувати весь арсенал внутршшх механiзмiв !х нейтралiзацil, тобто проявити мистецтво управлiння ними.
3. Незалежшсть управлiння окремими ризиками. Один з найважливших пoстулатiв теори ризик-менеджменту сввдчить, що ризики незалежнi один ввд одного, а також фiнансoвi втрати по одному з ризик1в портфеля необов'язково
збшьшують ймовiрнiсть настання ризикового випадку по iншим фiнансовим ризикам. 1ншими словами, фiнансовi втрати по рiзним видам ризик1в е незалежними один вiд одного, в процеа управлшня ними повинш нейтралiзуватися iндивiдуально.
4. Порiвняннiсть рiвня прийнятих ризишв з рiвнем прибутковостi фiнансових операцш. Цей принцип е основоположним у теори ризик-менеджменту. Вш полягае в тому, що шдприемство повинно приймати в процесi здiйснення фшансово1 дiяльностi лише тi види фшансових ризишв, рiвень яких не перевищуе вiдповiдного рiвня доходностi по шкалi "доходшсть-ризик". Будь-який вид ризику, по якому рiвень ризику вище рiвня очiкуваноï дохiдностi (з включеною в не1 премiею за ризик) повинен бути шдприемством вiдхилений (або повинш бути переглянуп розмiри премiï за даний ризик).
5. Порiвнянiсть рiвня прийнятих ризик1в з фiнансовими можливостями пiдприемства. Очiкуваний розмiр фiнансових втрат пiдприемства, вiдповiдний тому або шшому рiвню фiнансового ризику, повинен вщповщати тiй частцi капiталу, яка забезпечуе внутрiшне страхування ризик1в. В шшому варiантi наступ ризикового випадку спричинить втрату певноï частини активiв, що забезпечують операцiйну або iнвестицiйну дiяльнiсть пiдприемства, тобто знизить його потенщал формування прибутку i темпи майбутнього розвитку. Розмiр ризикового капiталу, що включае i вiдповiднi внутрiшнi страховi фонди, повинен бути визначений шдприемством заздалепдь i служити кордоном прийняття тих видiв фiнансових ризик1в, яш не можуть бути переданi партнеру по операци чи зовшшньому страховику.
6. Економiчнiсть управлiння ризиками. Основу управлшня фшансовими ризиками становить нейтралiзацiя ï\ негативних фiнансових наслiдкiв для дiяльностi пiдприемства при можливому настанш ризикового випадку. Разом з тим, витрати пiдприемства по нейтралiзацiï вщповщного фiнансового ризику не повиннi перевищувати суми можливих фiнансових втрат по ньому навиъ при найвищiй ступеня ймовiрностi настання ризикового випадку. Критерш економiчностi управлiння ризиками повинен дотримуватися при здiйсненнi як внутрiшнього, так i зовшшнього страхування фiнансових ризишв.
7. Облж тимчасового фактора в управлшш ризиками. Чим довший перюд здiйснення фiнансовоï операцiï, тим ширше дiапазон супутнiх ïh ризик1в, тим менше можливостей забезпечувати нейтралiзацiю 1х негативних фiнансових наслiдкiв за критерiем економiчностi управлiння ризиками. При необхщносп здiйснення таких фiнансових операцiй шдприемство повинно забезпечити
BiciiiiK' економiки транспорту i промисловостi № 47, 2014
отримання необхiдного додаткового рiвня доходносп по нiй не лише за рахунок премп за ризик, але i премп за лiквiднiсть (тобто перюд здшснення фiнансово! операцi! являе собою перюд «заморожено! ткюдносп» вкладеного в не! капiталу). Тiльки в цьому випадку у пiдприемства буде сформований необхщний фiнансовий потенцiал для нейтралiзацi! негативних фiнансових наслiдкiв за такою операщею при можливому настанш ризикового випадку.
8. Облiк фшансово! стратегi! пiдприемства в процесi управлшня ризиками. Система управлшня фшансовими ризиками повинна базуватися на загальних критерiях обрано! пiдприемством фiнансово! стратегi! (що вщображае його фiнансову iдеологiю по вщношенню до рiвня допустимих ризишв), також фшансово! политики за окремими напрямками фiнансово! дiяльностi. Бiльшiсть напрямшв фiнансово! полiтики з питань управлшня фшансовою дiяльнiстю пiдприемства включають як обов'язковий елемент рiвень допустимого ризику. Аналопчш показники встановлено i у фшансовш стратегi! пiдприемства в цшому. Тому управлiння ризиками окремих фшансових операцiй повинно виходити з вщповщних параметрiв ризику, що мiстяться в цих планових документах.
9. Облж можливосп передачi ризик1в. Прийняття ряд фшансових ризишв незрiвнянно з фiнансовими можливостями пiдприемства по нейтралiзацi! !х негативного випадку. У той же час здшснення вщповщно! фшансово! операцп може диктуватися вимогами стратеги i спрямованосп фiнансово! дiяльностi. Включення таких ризишв в портфель сукупних фшансових ризишв припустиме лише в тому випадку, якщо можлива часткова або повна !х передача партнерам по фшансовш операцп чи зовшшньому страховику. Критерш зовшшньо! страхуються ризик1в (за вщповщними видами найбiльш ризикових фшансових операцш) повинен бути обов'язково врахований при формуванш портфеля фiнансових ризишв тдприемства.
Висновки. Виходячи з викладеного матерiалу можна зробити наступнi висновки:
-без ризику немае тдприемницько! дiяльностi, немае бiзнесу. Якщо економiка безризикова, то вона, як правило, не ринкова. Ризик стимулюе економiку, робить !! динамiчною та ефективною;
-ризик завжди пов'язаний з вибором певних альтернатив i розрахунком iмовiрностi !хнього результату - в цьому виявляеться його
суб'ективна сторона. Разом з тим, величина ризику не тiльки суб'ективна, але й об'ективна, осшльки вона е формою яшсно-шльшсного вираження реально юнуючо! невизначеностi;
-знання всiх факторiв ризику, визначення !х взаемозв'язку i взаемовпливу вiдiграють першорядну роль в аналiзi прийняття оптимального рiшення;
-невизначенють е найбiльш характерною причиною ризику. Особливо! уваги заслуговуе невизначенiсть зовшшнього походження, яка е функцiею вщ достовiрностi iнформацi!, i як наслщок цього, функцiею вiд достовiрностi яко! складають прогнози, тому своечасна i достовiрна iнформацiя про зовнiшне середовище стала володии бiльшою цiннiстю, шж внутрiшня iнформацiя;
-в системi управлшня фшансовим ризиком особливе мiсце займае комерцшна iнформацiя. Головна небезпека витоку конфщенцшно! iнформацi! - люди (сшвробггаики), тому так важливе розумiння цшей i мiсi! пiдприемства !! сшвробггаиками;
-в ухваленнi рiшення по ризиковим фшансовим ситуащям головною дiйовою особою е керiвне коло людей, що володшть вiдповiдною професiйною пiдготовкою, почуттям
вiдповiдальностi, iнту!тивним i логiчним мисленням, схильнiстю до усвiдомленого ризику, упевненютю в правильностi свого втручання та володшть ваею повнотою влади для прийняття цього ршення.
СПИСОК Л1ТЕРАТУРИ
1. Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами / Ван Хорн Дж. К. [Текст] - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 с.
2. Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты / К. Халл Джон. [Текст] - 8-е изд. - М.: Вильямс, 2013. - 1072 с.
3. Бухтин М.А. Риск-менеджмент в кредитной организации: методология, практика, регламентирование / М.А. Бухтин. [Текст] - М.: ИД «Регламент», 2008. - 448 с.
4. Глущенко В.В. Риски инновационной и инвестиционной деятельности в условиях глобализации / В.В. Глущенко.[Текст] -Железнодорожный: ООО НПЦ Крылья, 2006. -230 с.
5. Евстафьев И.Н. Тотальный риск-менеджмент / И.Н. Евстафьев. [Текст] - М.: Эксмо, 2008. - 208 с.
Вкник економжи транспорту i промисловосл № 47, 2014
