CC BY
10
УДК 330.322 (477)
ТЕОРЕТИЧН1 ТА МЕТОДОЛОГ1ЧН1 П1ДХОДИ ДО СТРАТЕГИ 1НВЕСТИЩЙНО1 ПРИВАБЛИВОСТ1 УКРА1НИ
Дикань О.В., д.е.н., професор, Новак Т.О., маг^трант програми ТЕМПУС (УкрДУЗТ)
У cmammi розглянутг сучасш nidxodu до твестицтних процеЫв, що в1дбуваються на Украш, надано визначення трансформаци понять «твестицтна привабливкть» та «твестицтний кл1мат», проведений ix аналiз та критично проаналiзована нормативна база, що забезпечуе дiяльнiсть тоземних та втчизняних iнвесторiв в умовах очтуваних фтансово - економiчниx потрясть.
Перш за все, для того, щоб держава мала змогу залучати тоземш твестици, т необxiдно мати вiдповiдний твестицтний iмiдж, твестицтну приваблив^ть та твестицтний клiмат
Ключов1 слова: твестицтна приваблив1сть, твестицтний кл1мат, твестори, твестицшний потенщал, економта, фтансування, стратег1я.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К СТРАТЕГИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
УКРАИНЫ
Дикань О.В., д.э.н., профессор, Новак Т.А., магистрант программы ТЕМПУС (УкрГУЖТ)
В статье рассмотрены современные подходы к инвестиционным процессам, которые происходят на Украине, дано определение трансформации понятий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат», проведенный их анализ и критически проанализирована нормативная база, обеспечивающая деятельность иностранных и отечественных инвесторов в условиях ожидаемых финансово - экономических потрясений.
Прежде всего, для того, чтобы государство имело возможность привлекать иностранные инвестиции, ему необходимо иметь соответствующий инвестиционный имидж, инвестиционную привлекательность и инвестиционный климат.
Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, инвесторы, инвестиционный потенциал, экономика, финансирование, стратегия.
THEORETICAL AND METHODOLOGICAL APPROACHES TO THE STRATEGY OF INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF UKRAINE
Dykan O. V., Doctor of Economics, Professor Novak T.A., Master of program TEMPUS (USURT)
The article considers modern approaches to investment processes that occur in Ukraine, defines the transformation of the concepts of "investment attractiveness" and
© Дикань О.В., Новак Т.О.
BicHHK економпки транспорту i промисловост № 59, 2017
195
"investment climate", analyzes them and critically analyzes the regulatory framework that ensures the activity of foreign and domestic investors in the face of expected financial and economic shocks.
First of all, in order for the state to be able to attract foreign investment, it needs to have an appropriate investment image, investment attractiveness and investment climate. It should be emphasized that the state should provide its investor with the most advantageous positioning conditions and guarantee the protection and return of relevant investments.
Keywords: investment attractiveness, investment climate, investors, investment potential, economy, financing, strategy.
Постановка проблеми. На
сучасному етат розвитку св^ово! економши перед кра!ною, яка вщчувае нестачу внутршшх ресурав, пов'язану з великими витратами на ре^защю програм економiчних i сощальних перетворень, як правило, постае проблема дефщиту державного бюджету та платсжного балансу. Одним iз шляхiв виходу iз тако! ситуаци е зовшшне фiнансування. Разом з тим, можливосп iнвестування в умовах глобально! фшансово - економiчноi кризи стануть реальними лише завдяки iнвестицiйно привабливим проектам i програмам.
Перш за все, для того, щоб держава мала змогу залучати шоземш швестицп, !й необхiдно мати вiдповiдний швестицшний iмiдж, iнвестицiйну привабливiсть та швестицшний ^мат. Треба пiдкреслити те, що держава повинна надати сво!м швестором найвигiднiшi умови позицiонування та гарантувати захист та повернення вщповщних катталовкладень.
Тобто необхiдна стратегiя швестицшно! привабливосп базових галузей економiки. Саме стратегия як генеральна програма дiй, що визначае прюритети проблем i ресурси для досягнення мети формування швестицшно! привабливостi конкурентно застарiлих галузей, безумовно, надасть шанс технологiчного «прориву» та успiшного позицiонування на втизняному та зарубiжному ринках.
Анал1з останшх дослщжень 1 публ1кац1й. Проблемам швестицшного iмiджу та швестицшно! привабливостi кра!н присвячено велику кiлькiсть робiт
вчених - економютсв та аналiтикiв, зокрема це публкацп: В.Г. Федоренко [1], 1.П. Мойсеенко [2], К.А. npi6a [3], О.Ю. Амосов [4], та багатьох шших. Проте, слiд зазначити, що накопичена практика вивчення проблематики щодо аналiзу та оцiнювання швестицшно! привабливосп базових галузей економiки i держави в цiлому в укра'шськш науковiй думцi хоча й позначаеться у збiльшеннi кiлькостi наукових публшацш, але нажаль характеризуеться однотипнiстю пiдходiв. Головна вада iснуючих дослiджень полягае у вщсутносп системностi, комплексностi тдходу та передбаченнi очiкуваних результатiв. ^iM того, серед вiтчизняних дослiджень дос не iснуе едино! думки не тшьки у питаннях того, як аналiзувати та оцiнювати iнвестицiйну привабливють, але й у питаннях визначення !! як економiчно! категорп.
Вважаеться за необхщне визначити мiсце економши Укра!ни у свiтовому рейтингу, надати додаткове наповнення поняттям «швестицшний ^мат» та «швестицшна привабливiсть», оцшити !х дiевiсть та необхiднiсть для нашо! держави, проаналiзувати найбiльш привабливi для потенцiйного вкладення iноземних та власних швестицш регiони та галузi економiки та проаналiзувати основнi нормативы акти, що мають захистити штереси iноземних та власних iнвесторiв на територп Укра!ни.
Метою даноУ статт е визначення швестицшно! привабливостi та iнвестицiйного клiмату Укра!ни пiд кутом зору найбшьш привабливих з економiчно! та пол^ично! точок зору репошв нашо!
Вiсник економпки транспорту i промисловостi № 59, 2017
держави, а також критичний ан^з нормативних акпв, що захищають iноземнi швестицп.
Виклад основного матерiалу. Аналiзу та ощнщ iнвестицiйного клiмату та привабливостi Украши мае передувати сучасне визначення зазначених понять.
Iнвестицiйний клiмат краiни - це система швестицшних вiдносин та реальних дiй, якi формуються та ре^зуються пiд впливом велико'].' кшькосп взаемопов'язаних процесiв економiчного, полiтичного, сощально-психолопчного, iнновацiйного, iнфраструктурного,
нормативно-правового, екологiчного,
кримшального характеру та вiдображае перелiк привабливих регюшв, галузей економiки та сфери послуг. Ц процеси вiдображають:
- об'ективно iснуючi можливостi краши (регюну, галузi, пiдприемства) до швестицшно']! дiяльностi (характеризуеться як iнвестицiйний потенцiал);
- рiвень очшувано']! дохiдностi та проблемносп iнвестування в цей об'ект (характеризуеться як швестицшш ризики);
- iснуючi iнвестицiйнi процеси в крш'ш (характеризуеться як швестицшна активнiсть) .
Отже, твестицшний кшмат краши - система умов швестицшно'1 дiяльностi в крш'ш, яка поеднуе такi складовi, як твестицшний потенщал, швестицшш ризики та швестицшна актившсть й регiонiв, сфер економiчноi дiяльностi, галузей промисловостi та сфер послуг, а також окремих шдприемств.
Основш категорп швестицшно'].' дiяльностi визначаються наступним чином:
- швестицшна актившсть об'екта швестування - штенсивнють залучення до нього iнвестицiй;
- твестицшний потенщал об'екта швестування - це об'ективно iснуючi можливост об'екта конкурувати в умовах ринкових вщносин серед iнших подiбних об'ектiв-конкурентiв з метою залучення швестицш з урахуванням наявних економiчних, соцiальних та шших
передумов, що е важливими для швестицшно']! активностi даного об'екта. Тобто йдеться про вузьке значення поняття «швестицшний потенщал». У широкому сена, твестицшний потенщал - це рiвень можливостей залучення iнвестицiй та рiвень соцiально-економiчного розвитку краши, 11 регюшв, галузей та пiдприемств, який формуеться шд впливом прямих iноземних та внутршшх iнвестицiйних надходжень;
- iнвестицiйнi ризики об'екта швестування - умови, за яких можлива неповна або часткова реалiзацiя iнвестицiйного потенцiалу об'екта швестування через наявнють негативних чинникiв внутршнього та зовнiшнього впливу.
Iнвестицiйна привабливiсть краши -це конкурентна позицiя та iмiдж краiни у свiтовому швестицшному русi капiталiв порiвняно з шшими краiнами, якi залежать вiд рiвня iнвестицiйного потенцiалу та iнвестицiйних ризиюв окремих й економiчних i територiальних складових, тобто динамiки iнвестицiйного ^мату краiни.
Отже, iнвестицiйний клiмат об'екта швестування (краши, регюну, галузi, шдприемства) визначаеться як його певний стан, а привабливють - це так звана «ммша» об'екта iнвестування, сигнал до швестора, запрошення до швестицшно! дiяльностi. Дiалектику iнвестицiйного процесу вщображае закон взаемного переходу кiлькiсних змш у якiснi; кiлькiснi змiни швестицшного клiмату
обумовлюють якiсну змiну швестицшно! привабливостi, яка у майбутньому може змшити iнвестицiйний клiмат завдяки стрибку - переходу вщ староi якосп до ново1. Такий пiдхiд дозволяе розрiзняти iнвестицiйний клiмат та швестицшну привабливiсть не тiльки за змютом, але й за мiсцем та часом реалiзацii.
Вiдносно iнвестицiйноi
привабливосп Украiни можна сказати, що вона мае сприятливе iнвестицiйним потокам географiчне положення щодо
В1сник економ1ки транспорту i промисловостi № 59, 2017
Свропи, Центрально! Ази i, звичайно, Росп. Транзитне положення Укра!ни обумовлюе досить широке коло можливостей залучення рiзноманiтних iнвестицiй у виробничу сферу та сферу послуг. Унiкальними для швестування вбачаються агропромисловий, курортно -
рекреацiйний комплекси i,
безумовно,залiзнична галузь. Чорноморськi порти, якi не замерзають, стимулюють можливостi транспортувати вантаж1 з пiвденних до пiвнiчних кра!н, iз кра!н Балтл до Чорного моря i далi - до Близького Сходу. Тобто, це яюсно новий стимул формування та розвитку мiжнародних транспортних коридорiв. До цього можна додати наявшсть сухопутних кордонiв iз 8 кра!нами i понад 2700-кiлометрову берегову лЫю. Центральне положення у Gвропi визначае наявнють конкурентних переваг. Таким чином, в Укрш'ш доцiльно активiзувати виробництво як для потреб внутршнього ринку, так i для цiлей експорту в рiзних напрямках. Зазначене формуе подвшш переваги, оскiльки iснуе можливють оргашзацп iнвестицiйно привабливих об'ектiв для подальшо! реалiзацii частини продукщ! в Укрш'ш, а шшо! - для вивезення за кордон, або надання сервюу транспортних транзитних послуг.
Якщо скласти рейтинг найбiльш привабливих регюшв кра'ни, то, безумовно, традицiйно перше мюце займуть Ки!в та Ки'вська область завдяки розвиненiй iнфраструктурi та бшьш якiсним освiтi, побутовим i медичним послугам. Днiпропетровська область займатиме друге мiсце завдяки якостi автомобшьних шляхiв та залiзничних колiй, гнучкосп в установленнi зароб^но! плати та здатносп до сприйняття iнновацiй. Трете мюце, з урахуванням потужностi потенщалу шдустрп, що певним чином галузево змшюеться, посiдатиме Харкiвська область завдяки потужним промисловим можливостям, традицшним iнтеграцiйним зв'язкам та значному резерву робочо! сили i великому
потенщалу вищих навчальних закладiв. Останне мiсце належатиме Херсонськiй областi, де найбшьшого розвитку набувае аграрний сектор, куди поки ще сво! грошi iноземнi та вiтчизнянi iнвестори вкладають зовсiм неохоче .
Вiдносно ж швестицшного клiмату Украши, виходячи з вище наведених критер^в, можна заключити, що iнвестицiйний потенцiал кра!ни i в майбутньому залишатиметься досить потужним, завдяки тому, що вона мае велику кшьюсть пiдприемств
рiзноманiтних галузей, якi потребують значного вливання швестицшного катталу. Завдяки цьому вони зможуть вийти на яюсно новi рiвнi роботи, залучати новi технологи у виробницта того чи шшого виду товарiв або послуг. Проте, перед Украшою постае дуже велика кшьюсть невирiшених проблем, якi заважають !й гiдно конкурувати з крашами, якi також потребують iноземних та внутршшх iнвестицiй. Слiд вiдмiтити, що Украша не мае вiдповiдноï нормативно! бази, яка змогла б забезпечити захист шоземних та вiтчизняних iнвесторiв. Нажаль не вщповщае сучасним вимогам податкова ^CT^i держави. В останнi роки спостер^аеться значна полiтична нестабiльнiсть, що значною мiрою вiдлякуе потенцiйних iнвесторiв.
Отже, все вище зазначене можна iдентифiкуватися як iнвестицiйнi ризики та невизначешсть, тобто умови за яких неможлива повна реалiзацiя iнвестицiйного потенщалу Украши.
Повертаючись до проблем нормативного забезпечення захисту iноземних та вiтчизняних швестицш, слщ вiдмiтити, що iснують нормативы акти, положення та закони, яю регламентують дiяльнiсть iноземних iнвесторiв на територп Укра!ни та захищають !х власнiсть не е дiевими. Вони не гарантують в цiлому захист швестицшних коштiв.
Так, закон Украши «Про швестицшну дiяльнiсть» вiд 18 вересня 1991 року, ВВР, 1991р., №47, ст. 646
BicHHK економ1ки транспорту i промисловостi № 59, 2017
визначае загальнi правовi, економiчнi та соцiальнi умови швестицшно! дiяльностi на територи Украши. Вш спрямований на забезпечення рiвного захисту прав, iнтересiв i майна суб'екпв iнвестицiйноi дiяльностi незалежно вщ форм власностi, а також на ефективне швестування народного господарства Украши, розвитку мiжнародного економiчного
спiвробiтництва та штеграцп.
Закон Украши "Про режим шоземного iнвестуванням зi змiнами та доповненнями, внесеними Законом Украши вщ 16 липня 1999 року N 997-Х1У визначае особливосп режиму iноземного iнвестування на територи Украши, виходячи з цiлей, принцитв i положень законодавства Украiни.
Проте, чисельш порушення зазначених та шших законодавчих актiв свiдчить про необхщнють прийняття та дотримання бiльш дiевих нормативних актiв, унiфiкованих до мiжнародних стандартiв. Закони, якi регламентують дiяльнiсть iноземних iнвесторiв на територи Украши були прийнят ще у 90-х роках. З того часу вщбулися значш змiни у фiнансовому «житп» не тiльки Украiни, а i всього свiту. Таким чином, нам необхщно удосконалити стару або розробити нову, бiльш досконалу, нормативну базу для дiяльностi iноземних та втизняних iнвесторiв на територи нашоi краши.
Висновки. Укршна мае потенцiйну швестицшну привабливiсть завдяки вигiдному положенню у центрi Свропи. Проте, iнвестицiйний ^мат краши залишаеться нажаль несприятливим для залучення iноземних та втизняних iнвестицiй. Це, у першу чергу, пов'язано з тим, що в кршш нестшка полiтична ситуацiя, мають мiсце побоювання з боку катталовкладниюв вiдносно некоректних умов роботи. До негативних обставин слщ вiднести недостатнш рiвень захисту права власностi, вщсутнють адаптованоi до свiтових стандартiв нормативноi бази, яка повинна захистити не тшьки iнвестора, а i
пщприемство, що використовуе iноземнi та вггчизняш швестици. Вiдзначимо також i низький рiвень корпорштивно! культури. Зазначене буде предметом подальших дослiджень.
ПЕРЕЛ1К ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Федоренко В.Г. 1нвестування: Пiдручник - 2-ге вид. переробл. i доп. - К.: Алерта, 2013. - 448с. Гаврилюк О.В. Iнвестицiйний iмiдж та швестицшна привабливють Украши // Фiнанси Украши. - 2012. - №3. - с.79-93.
2. Мойсеенко 1.П. 1нвестування: Навч. посiб. - К.: Знання, 2014. - 490с.
3. Прiб К.А. 1нвестування: Навч. посiбник для дистанцшного навчання / За наук. ред. М. Ю. Коденсько:1. - К.: Ушверситет «Украiна», 2015. - 259с.
4. Амосов, О. Ю. Формування потенцiалу пiдприемства: органiзацiйний та управлшський аспект / О. Ю. Амосов // Бизнес-Информ. - 2012.- № 12. -С.337-341.
5. Данько, М. I. Забезпечення конкурентоспроможносп промислових пiдприемств в умовах мiжнародних транспортних коридорiв [Текст] / М. I. Данько, В. Л. Дикань, Н. В. Якименко // Харюв, УкрДАЗТ, 2008. - 169 с.
6. Носа Н. Роль i мiсце мiжнародних транспортних коридорiв у розвитку шфраструктури прикордонного регiону [Текст] / Н. Носа //Региональна економка. - 2014. - №4. - С. 116 - 120.
7. Дикань, В. Л. Экономика предприятия. [Текст] / В.Л. Дикань, Е.В. Шраменко, Н.В. Якименко - Харьков: УкрГАЖТ, 2008 - 274 с
8. Григор'ев Г. С. Концептуальний тдхщ до формування транспортно-географiчних кластерiв в Укршш //Актуальш проблеми економши. - 2015. -№4. - С. 60 - 64.
9. Инвестор на все 100 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.investor100.ru
Вкник економжи транспорту i промисловосп № 59, 2017
199
