CC BY
20
Khorvat, I. Teoriyaindustrialnykhsistem [The theory of industrial systems]. Moscow: Progress, 1976.
[Legal Act of Ukraine]. http://zakon2.rada.gov.ua/laws/ show/436-15/print1488137640378735
Melnykova, V. I. et al. Natsionalna ekonomika [The national economy]. Kyiv: Tsentr navchalnoi literatury, 2011.
Natsionalna ekonomika [The national economy]. Kharkiv: KhNAMH, 2009.
Surmyn, Yu. P. Teoriia system i systemnyi analiz [Systems theory and systems analysis]. Kyiv: MAUP, 2003.
Shevchenko, L. S., Hrytsenko, O. A., and Kaminska, T. M. Natsionalna ekonomika [The national economy]. Kharkiv: Yurydychna akademiia Ukrainy, 2011.
Shkarlet, S. M., Honta, O. I., and Dubyna, M. V. "Osoblyvosti zastosuvannia systemnoho pidkhodu do piznannia ekonomich-nykh yavyshch" [Features of a systemic approach to the cognition of economic phenomena]. Naukovyi visnykPolissia. Vol. 1, no. 4 (8) (2016): 9-17.
Uemov, A. I. Sistemnyy podkhod i obshchaia teoriia sistem [System approach and General systems theory]. Moscow: Mysl, 1978.
УДК 339.187.62
ТЕОРЕТИЧН1 П1ДХ0ДИ ДО ВИЗНАЧЕННЯ СУТНОСТ1 ТА ФУНКЦ1Й Л1ЗИНГУ
© 2017
ЛЕВЧЕНКО О. А.
УДК 339.187.62
Левченко О. А. Теоретичн пщходи до визначення сутност та функцш лiзингу
Цлями cmammi е дослдження теоретичных засад та узагальнення наукових nidxodiB до тлумачення та уточнения змшу поняття «лзинг», виокремлення основних економiчниx характеристик i функ^й лзингу. Систематизовано науков'> тдходи доМнимв стосовно визначення поняття «лзинг». Вид'шено нов'> науков'> тдходи до тлумачення поняття лзингу, зокрема як форми державно-приватного партнерства, форми забезпечення конкурентоспроможност1 Обфунтовано авторську точку зору на визначення економiчноlсутностiл'зингуяк особливого виду тд-приемницько'1 д'тльностi, що водночасреалзуеться у формi кредитно-'швестицшних i торговельно-майнових в'дносин. Розкрито основт функцИ л'вингу, здшснено уточнення його природи за об'ектно-суб'ектним тдходом у рамках аутсорсингу. Подальшi дослдження будуть стосуватися систематизацИнаукових пiдxодiв та визначення нових ознак щодо видово! класиф'шацилзингу. Ключов'! слова:лiзинг, лiзингодавець, лзингоодержувач, функцИлзингу. Табл.: 3. Ббл.: 43.
Левченко Олександр Анатолшович - астрант, Унверситет баншвсьт справи (вул. Андривська, 1, Кшв, 04070, Украна) E-mail: oleksandr.levchenko@gmail.com
УДК 339.187.62
Левченко А. А. Теоретические подходы к определению сущности и функций лизинга
Цели статьи заключаются в исследовании теоретических основ, обобщении научных подходов к толкованию понятия «лизинг», определении основных экономических характеристик и функций лизинга. Систематизированы научные подходы исследователей к определению понятия «лизинг». Выделены новые научные подходы к толкованию понятия лизинга как формы государственно-частного партнерства, формы обеспечения конкурентоспособности. Обоснована авторская точка зрения на определение экономической сущности лизинга как особого вида предпринимательской деятельности, которая одновременно реализуется в форме кредитно-инвестиционных и торгово-имущественных отношений. Раскрыты основные функции лизинга в соответствии с объектно-субъектным подходом в рамках аутсорсинга. Дальнейшие исследования в данном направлении будут касаться систематизации научных подходов и определения новых признаков видовой классификации лизинга.
Ключевые слова: лизинг, лизингодатель, лизингополучатель, функции лизинга.
Табл.: 3. Библ.: 43.
Левченко Александр Анатольевич - аспирант, Университет банковского дела (ул. Андреевская, 1, Киев, 04070, Украина) E-mail: oleksandr.levchenko@gmail.com
UDC 339.187.62
Levchenko A. A. The Theoretical Approaches to Defining the Essence and Functions of Leasing
The article is aimed at researching the theoretical foundations, generalizing scientific approaches to interpretation of the concept of «leasing», defining the main economic characteristics and functions of leasing. Scientific approaches of researchers to definition of the concept of «leasing» were systematized. New scientific approaches to interpretation of the concept of leasing as a form of public-private partnership, a form of ensuring competitiveness, have been allocated. The author's own point of view on defining the economic essence of leasing as a special type of entrepreneurial activity which at the same time is implemented in the form of the credit-investment along with the trade-property relations has been substantiated. The main functions of leasing according to the object and subject approach in terms of outsourcing have been disclosed. Further researches in this direction will concern systematization of scientific approaches and definition of new attributes of the specific classification of leasing. Keywords: leasing, lessor, lessee, leasing functions. Tbl.: 3. Bibl.: 43.
Levchenko Alexander A. - Postgraduate Student, University of Banking (1 Andriivska Str, Kyiv, 04070, Ukraine) E-mail: oleksandr.levchenko@gmail.com
Сучасний стан розвитку нацюнально! економжи супроводжуеться гострою 3a^bH0eK0H0Mi4-ною кризою, що створюе складш сощально-економiчнi умови для забезпечення ефективност та прибутковост в^чизняного виробництва, набуття та утримання лцерських позицш у жорстюй конкурентны боротьбЬ Для в^чизняних шдприемств, яю працюють в умовах невизначеност складного економiчного середо-вища, серед першочергових постае завдання оновлення
основних виробничих фондiв та !х модершзаци, вирь шення якого цкком залежить вц наявност достатни фшансових ресурйв, яю надають можливкть придбати необхцну сучасну техшку та обладнання, впровадити шновацшш технологи для здшснення ними ефективно! виробничо-господарсько! дшльность
Усе означене вимагае розроблення дiевих мехашз-мiв i пiдходiв, яю б дали змогу шдвищити ефектившсть виробництва, створити сприятливi швестицшш умо-
ви, забезпечити конкурентоспроможшсть продукцГ! на ринку.
Вагомий внесок у формування теоретико-методо-лопчних засад становлення лiзингових вГдносин, роз-виток лiзингу як швестицшного iнструменту, побудови ефективного фiнансово-кредитного мехашзму забезпе-чення лiзингових операцiй зроблено такими дослГдни-ками зарубiжних i вiтчизняних наукових шкк: А. Абазин, Дж. Алсторм, Г. Александер, А. Аюпов, Дж. БейлГ, С. Брус, Д. Вахович, Д. Ван-Хорн, В. Вирянський, Г. Воз-нюк, С. Гаттi, I. Iвасiв, Дж. Кемпбелла, Т. Кларк, Н. Кравченко, М. Колберг, I. Костирко, К. Ларюнова, Д. ЛевГ, М. Личагш, I. Мкалш, В. Мщенко, А. Мороз, П. Саблук, Ф. Фабоцщ, У. Шарп, О. Яремчук та шш1 Вiддаючи належ-не напрацюванням дослiдникiв, якi спрямованi на широ-ке коло проблем сучасно! прикладно! мiкроекономiки, швестицшно! та фшансово! сфер, варто вiдмiтити вГдсут-шсть робiт, що розглядають лiзинг як складну систему, в рамках яко! взаeмодie множина економiчних суб'eктiв, штереси яких повиннi враховуватися при реалГзацГ! финансово-кредитного механiзму забезпечення лГзинго-вих операцiй в умовах мiнливостi та невизначеност еко-номiчного середовища, циклГчност кризових процесiв.
Метою статтi е дослiдження теоретичних засад i узагальнення наукових пiдходiв до тлумачення та уточ-нення змiсту поняття «лГзинг», виокремлення основних економiчних характеристик i функцiй лiзингу.
Для дослiдження економГчно! сутностi поняття «лiзинг» важливим е вивчення ктори виникнення та розвитку лiзингових операцiй як економiчного явища.
Так, першi згадки про оренду (лГзинг) з'явилися приблизно у ХХ ст. до н. е. в кра!нах Стародавнього Схо-
ду. Фкософськи осмислюючи предмети володiння та сутшсть багатства, Аристотель наголошуе, що першими е таю, що надають дохГд. Водночас «ознакою незапере-чностi володшня е володiння в такому мксщ i при таких умовах, що спосГб користування об'ектами володiння залежить вiд самого власника, ознакою ж володшня або неволодшня служить можливкть вiдчужувати предмети володiння; шд вiдчуженням я розумiю передачу i продаж. ... операцГ! над предметами володшня i користування ними г складають багатство» [1, с. 12-13]. Таким чином, давньогрецький фГлософ сформулював основну Гдею лГзингу. У подальшому кожний етап розвитку ци-вшзаци надавав нових ознак та особливостей прояву лГзингових вГдносин. Прискоренню та набуттю нових форм лГзингових вГдносин сприяла ГндустрГалГзацГя, в рамках яко! реалГзацш заходГв з модершзацГ! потребува-ла значних зовншнгх Г внутршнгх ресурсГв.
Варто зазначити, що на сьогодш немае единого загальновизнаного поняття «лГзинг», що пов'язано з ба-гатоаспектнГстю цього поняття та розглядом його з точки зору форми орендних вГдносин, оргашзацГ! бГзнесу, кредитних, ГнвестицГйних вГдносин Г вГдносин кушвль продажу. Проте кожна з цих форм прояву не може ви-черпно висвилити сутнГсть поняття лГзингу через и обмеженГсть. АналГз формулювання поняття «лГзинг» рГзними науковцями показав рГзноманГтнГсть шдходГв, серед яких найчастГше лГзинг розглядаеться як: специ-фГчна форма оренди; окремий вид шдприемницько! дГ-яльностГ; рГзновид кредиту; Гнструмент ГнвестицГйного фшансування; форма державно-приватного партнерства. РГзноманГтнГсть шдходГв до тлумачення поняття «лГзинг» надано в табл. 1.
Таблиця 1
Науковi пiдходи до тлумачення сутност поняття «лiзинг»
П^хщ Джерело формування поняття Змкт
1 2 3
Р. Брейль С. Май£рс [2, с. 715] Угода оренди тривалiстю рiк або бтьше, що передбача£ серiю фiксованих виплат
Елементорендних вiдносин О. 1. Лаврушин [3, с. 348] Довгострокова оренда машин i обладнання або договiр оренди машин i устаткування, куплених орендодавцем для орендатора з метою Тх виробничого використання при збереженш права власностi на них за орендодавцем на весь термш договору; сво£рщний вид довгостроковоТ оренди iнвестицiйних цiнностей
Р. Р. Коцовська та ш. [4] Господарська опера^я, за якою суб'£кт господарювання ма£ право ко-ристуватися майном, що йому не належить на правах власносп, а взяте ним в оренду на довгий термш за вщповщну плату
Господарська дiяльнiсть (операцiя) Г. С. Корнкнко [5, с. 132] Комплекс майнових вщносин, як виникають у зв'язку з передачею майна (техшки, устаткування та ш.) у користування до i пiсля його купiвлi у виробника (продавця)
А. С. Осадько [6, с. 39] Майнов1 вщносини, змкт яких поляга£ в тому, що одна особа (потенцшний лвингоодержувач) зверта£ться до шшо'Т особи (потенцшного л1зингодавця) з пропозицию придбати для нього певне майно, необхщне для основноТ дiяльностi л1зингоодержувача
Пiдпри£мницька дiяльнiсть О. 1. Ба£ва [7] Вид пщпри£мницькоТ дiяльностi, яка iнвесту£ тимчасово втьы або залученi фiнансовi кошти для придбання майна i подальшоТ його передачi лiзингоодержувачу на визначених договором лiзингу умовах i пiсля закшчення якого це майно може бути викуплено або повернуто лiзингодавцю
ЕЕ о_ о
ш
I— <
=П =Г
о
<
2 Ш
Закшчення табл. 1
1 2 3
Т. 1. Хомуляк [8] Особливий вид пщпри£мницькоТ дiяльностi, що £ комплексом майно-вих вщносин, яю виникають мiж суб'£ктами господарювання при передачi майна в користування i спрямованi на iнвестування тим-часово втьних або залучених фiнансових ресурав, коли за договором лiзингу лiзингодавець зобов'язу£ться придбати у власысть обумовлене договором майно у визначеного продавця та надати ц активи лiзингоодержувачу за плату в тимчасове користування для пщпри£мницьких цiлей
В. К. Мамутов та ш. [9, с. 627] Не лише самостшний вид договору, що охоплю£ складний комплекс майнових вщносин щодо передачi майна в користування, але й водночас £ пщпри£мницькою дiяльнiстю, спрямованою на iнвестування засобiв у речовiй формi з метою одержання доходу
1нвестицшна дiяльнiсть А. Л. Арутюнян, С. Б. Прусова [10, с. 256] Випдний iнструмент швестицшноТ полiтики, що набува£ особливого значення для розвитку виробництва, зокрема в перюд спаду еконо-мiки; завдяки особливостям економiчноТ природи, яка по£дну£ елемен-ти кредитних, iнвестицiйних та зовшшньоторговельних операцiй, лiзинг здатний внести вагомий внесок у розвиток вггчизняноТ економки
О. В. Храпова, Н. В. Рум'янцева [11] Фiнансовий iнструмент, який сприя£ мобiлiзацiТ фiнансових коштiв для швестицшноТ дiяльностi; забезпечу£ за допомогою свого мехашзму гарантоване використання швестицшних ресурав на переоснащення виробництва
Форма державно- приватного партнерства 0. Б. Зав'ялова, 1. В. Лшьов [12, с. 252] Договiрна форма державно-приватного партнерства та вид швестицшноТ дiяльностi, що по£дну£ в собi елементи оренди та кредиту, що передбача£ перехiд права власностi на предмет лiзингу до лiзинго-одержувача пiсля сплати всiх платежiв
Л. О. Ыколавва, В. В. Комксарова [13, с. 27] Альтернатива прямих швестицм, з одного боку, та форма державно-приватного партнерства - з шшого, ефективний фшансовий шструмент, який допомага£ оперативно використовувати досягнення науково-технiчного прогресу
Форма кредиту В. 1. Мщенко та ш. [14] Нада£ться лiзингодавцем лiзингоодержувачу у формi майна, яке передано в користування, або форма швестування в економку, альтерна-тивну банкiвському сектору
В. О. Шабашев та ш. [15] Форма кредитування, завдяки якш здiйсню£ться передача об'£кта власностi в тривалу оренду з варiантами подальшого права вику-пу або повернення; сукупнiсть економiчних i правових вiдносин, у вщповщносп з якими лiзингодавець повинен придбати у свою власшсть вказане одержувачем даноТ форми кредиту майно у встанов-леного ним продавця, пкля чого надати ТТ за певну плату в тимчасове користування з правом викупу
А. А. Аюпов [31, с. 19-20] Цтьовий кредит в основы фонди, а також як шновацшний кредит, що нада£ться лiзингодавцем лiзингоодержувачу у формi переданого в користування майна, або рiзновид шновацшних iнвестицiй
Форма забезпечення конкуренто- спроможносп А. Л. Арутюнян, С. Б. Прусова [10, с. 257] Лiзинговi вiдносини можуть сприяти вдосконаленню iнструментарiю та конструювання механiзму стiйкого пiдвищення конкурентного потен^алу пiдпри£мства
Найбкьш поширеним е науковий п1дх1д ототож-нення поняття л1зингу з елементом орендних в1дносин. Так, наприклад, Н. М. Васильев [16], Н. В. Гончарова [17], Л. Сологубова [18] подкяють думки заруб1жних еконо-м1ст1в стосовно ототожнення б1знесу з орендою, розгля-даючи ïï як родове поняття, а л1зинг - як видове.
До спкьних рис м1ж цими поняттями можна в1д-нести: рух майна та призначення (передача майна в1д одного суб'екта шшому); однаков1 види за окупшстю майна (оренда може бути оперативною та фшансовою, так само, як i л1зинг); платшсть i терм1нов1сть (оренда
i л1зинг - це надання ф1зичною або юридичною особою в тимчасове використання майна шшим ф1зичним або юридичним особам за визначену плату на певний тер-мш). До специф1чних ознак л1зингу в1дносять: вузьке коло об'ект1в л1зингу, адже в л1зинг не можуть переда-ватися земельн1 дкянки та природнич1 комплекси на в1дм1ну в1д оренди; об'екти, яю передаються в л1зинг, можуть бути використан1 виключно для шдприемниць-ких цкей (при оренд1 - в комерц1йних i некомерцшних цкях); коло суб'ект1в л1зингу е ширшим, н1ж при оренд1 (в л1зинговш операци суб'ектами е л1зингодавець,
<
О ш
мзингоодержувач 1 продавець, а в оренд1 - орендода-вець та орендар).
бвропейська асоц1ац1я «6ВРОЛ1ЗИНГ» вважае л1зингом «догов1р оренди заводу, промислових товар1в, обладнання, нерухомост1 для використання них у ви-робничих цкях орендатором, у той час як товари купу-ються орендодавцем 1 вш збер1гае за собою право влас-ност1 на них» [19]. Тобто, акцентуючи увагу на л1зингу як на договор1/угод1, тим самим окреслюеться юридич-на складова цього поняття.
Якщо подивитися на л1зинг кр1зь призму в1дносин, то треба врахувати, що л1зингов1 в1дносини е ширшими, н1ж орендн1.
О. В. Троф1мова визначае спец1альн1 ознаки л1зингу як виду господарсько! д1яльност1, зокрема: 1) тривалий (пост1йний) характер; 2) професшш засади зд1йснення за участю спец1ал1зованих суб'ект1в ф1нансового ринку; 3) швестицшний та 1нновац1йний характер; 4) цкьове призначення - одержання прибутку; 5) мае публ1чно-приватний характер; 6) державне регулювання порядку здшснення, бухгалтерського обл1ку, оподаткування та шдтримка в пр1оритетних галузях нацюнально! еконо-м1ки [20, с. 57-58].
За науковим шдходом шдприемницько! д1яльност1
л1зинг варто розглядати через майнов1 в1дносини,
як1 в1дбуваються за такою схемою: одна сторона (потенцшний л1зингоодержувач), яка не мае достатшх ф1нансових ресурйв для придбання майна у власшсть або яка мае потребу лише в тимчасовому його вико-ристанн1, звертаеться до друго! сторони (потенцшного л1зингодавця) з проханням придбати необх1дне майно у третьо! сторони (продавця) та надати дане майно л1зин-гоодержувачу в тимчасове користування та володшня.
У таюй систем! в1дносин Р. П. Саблук бачить реа-л1зац1ю в1дносин власност1, адже «особливкть л1зинго-во! д1яльност1 полягае в тому, що, з одного боку, вона сприяе становленню приватно! власност1 на засоби ви-робництва, а з шшого - веде до подолання И шляхом змши власника 1 розпорядника» [21, с. 121]. Науковець шдкреслюе, що «у процеа л1зингу в1дбуваеться також саморозвиток державно! власност1, а при в1дпов1дних умовах - 1 перетворення Г! в загальну, сум1сну або па-йову», але «будь-як1 форми як господарювання, так 1 власност1 на основш засоби виробництва не заперечу-ють застосування л1зингово! форми шдприемницько! д1яльност1» [Там само].
В. А. Горемикш наполягае, що л1зинг е певною системою п1дприемницько! д1яльност1, яка поеднуе в соб1 щонайменше три групи в1дносин: орендних, торгових та 1нвестиц1йних. А тому, як зазначае вчений, для розумш-ня майново! та ф1нансово! сутност1 л1зингових операц1й ц1 в1дносини потр1бно розглядати ткьки комплексно [22]. Ун1кальн1сть ще! системи проявляеться через свое-р1дшсть ролей кожного учасника л1зингово! угоди, осо-бливостях взаемов1дносин стор1н. Наприклад, досить специф1чним е статус л1зингодавця, який виступае од-ночасно 1 покупцем л1зингового майна. Також сл1д вра-ховувати те, що л1зингоотримувач, який не бере участ1 в шдписанш договору куп1вл1-продажу, грае тим не менш
активну роль у цих в1дносинах, вказуючи на необх1дне майно та визначаючи його продавця.
A. Т. Юсупова наголошуе, що «л1зинг - це вид шдприемницько! д1яльност1, спрямований на пошук 1 залучення вкьних ф1нансових кошт1в, швестування !х в елементи довгострокових актив1в 1 подальшу передачу цих актив1в у тимчасове користування на оплатнш основ1» [23, с. 14]. Таке визначення автора обгрунтовуе специф1чш характеристики л1зингу, до яких взнесено: 1) гнучк1сть та адаптац1йн1 можливостц 2) системн1сть; 3) специф1чний характер в1дносин власност1; 4) пров1дна роль у вибор1 об'екта л1зингу та його умов. Зокрема, ви-значаючи таку характеристику л1зингу, як системшсть, А. Т. Юсупова п1дкреслюе, що «л1зингова угода - це на-б1р р1зноман1тних договор1в 1 процедур», у рамках яких здшснюються таю операци, як пошук, залучення, швестування та передача в тимчасове користування. Кожен з перерахованих елеменпв е дуже складним та охоплюе р1зш економ1чш, ф1нансов1, адм1н1стративн1 та шш1 про-блеми. 1х можна розглядати автономно, але в рамках л1-зингово! угоди вс1 вони об'еднаш в цшсну систему» [23, с. 14]. Отже, за системним шдходом А. Т. Юсупова роз-глядае л1зинг як вид шдприемницько! д1яльност1, що поеднуе швестицшну, операцшну 1 ф1нансову д1яльн1сть.
М. I. Лещенко, розглядаючи поняття «л1зинг», формулюе його як «кредит, який в1др1зняеться в1д тра-диц1йно! банювсько! позики тим, що надаеться л1зинго-давцем л1зингоотримувачу у форм1 переданого в користування майна, тобто е товарним кредитом» [24, с. 11].
Б. Ф. Усач 1 Т. I Хомуляк виокремили спкьш риси л1зингових 1 кредитних в1дносин, до яких взнесено на-дання кредиту в майновш форм1, а погашення - в гро-шовш; л1зингов1 платеж1 в1н визначае як плату за користування кредитом у форм1 майна. До в1дмшних рис м1ж цими двома категор1ями науковцями було в1днесено те, що л1зингова операц1я не завжди розпочинаеться з кушвльпродажу майна, а предмет л1зингу не завжди викуповуеться наприюнщ терм1ну л1зингово! угоди; на в1дмшу в1д кредиту в л1зингу право користування майном в1докремлено в1д права волод1ння ним; комерц1й-ний кредит е короткостроковим, а л1зинг - довгостро-ковим [25].
Основш в1дм1нност1 м1ж комерц1йним кредитом 1 л1зингом надано в табл. 2.
Анал1зуючи економ1чну природу л1зингово! опера-цИ з точки зору форми, ряд науковщв в1дзначае !! схож1сть з швестицшним ф1нансуванням.
B. I. М1щенко з1 сп1вавторами звертають увагу на те, що окрем1 характеристики, що визначають строк л1-зингу 1 пов'язан1 з формою довгострокового кредиту, а також з орендою об'екйв основного капггалу, вказують на певну його схожкть з 1нвестиц1ями [14]. На !х думку, л1зинг сл1д розглядати як окремий вид швестицшно! д1яльност1 (в частин1 придбання та реалшаци необорот-них актив1в), що випливае з особливостей зд1йснення операцш з кап1талом, зд1йснюваних у виробничш форм1 л1зингодавцем 1 л1зингоотримувачем.
Розглядаючи л1зинг як новий альтернативний спо-с1б ф1нансування кап1тальних 1нвестиц1й, необх1дно
Таблиця 2
Вщмшносп мiж комерцiйним кредитом i лiзингом
Елемент Комерцшний кредит Лiзинг
Право власносп Право власностi, користування та розпоряд-ження не розподтяються, а передаються користувачу в момент передачi об'£кта Права користування та розпорядження вщдтяються вiд права власносп. Право власносп на об'£кт може перейти до кори-стувача ттьки при завершеннi термiну дГТ договору
ГарантГТ кредитора Забезпечуються заставою майна, гарантию банку тощо В основному забезпечуються об'£ктом лiзингу, осшьки право власностi належить лiзингодавцю
Тривалiсть контракту Короткостроковий Переважно середньо- та довгостроковий
Форма погашення кредиту Грошова Грошова або продуктова (в порядку компенсацшних послуг)
Облiк заборгованостi ведеться Як кредиторськоТ заборгованостi Як поточы витрати
Джерело: складено за [13; 26].
вГдмГтити, що фГнансова функцш, яка властива орендГ, набувае якГсно нового змГсту. Саме факт того, що в про-цесГ лГзингово! операцГ! право власностГ на майно за-лишаеться в лГзингодавця розглядають як визначальну вГдмГннГсть лГзингу вГд шших методГв фГнансування.
Д. М. Черваньов [27], I. М. Грищенко [28, с. 65], В. С. Марцин [29, с. 120], Г. О. Холодний [30, с. 76] розглядають лГзинг як новий вид фГнансування, вГдмшний вид швестицшно! дшльностГ, спрямований на вГднов-лення виробничого апарату, замши фГзично зношених Г морально застарких основних фондГв, упровадження прогресивних технологГй у процес виробництва.
На шновацшний характер лГзингових вГдносин, якГ виникають в процесГ реалГзацГ! шновацшних проектГв, звертають увагу вчеш А. А. Аюпов [31, с. 15], В. I. Рошило [32, с. 101] та А. М. Турило Г Т. А. Черемисова [33].
Щкавим е шдхГд С. О. Зубкова, який пропонуе розглядати це поняття крГзь призму вГдносин, яю скла-даються мГж продавцем, лГзингодавцем Г лГзингоодер-жувачем у лГзинговому процесГ [34]. Зокрема, науковець пропонуе розрГзняти Г виокремлювати специфГчш характеристики лГзингу для кожного суб'екта лГзингових вГдносин ГндивГдуально: для продавця - це шструмент збуту, для лГзингодавця - вид шдприемницько! дшльностГ, для лГзингоотримувача - метод фГнансування. Також вш пропонуе чико розмежовувати форму лГзингу, яка проявляеться у взаемодГ! суб'ектГв протягом реалГзацГ! лГзингових вГдносин (для вГдносин «прода-вець - лГзингодавець» - це купГвля-продаж обладнання, «лГзингодавець - лГзингоодержувач» - винайм, оренда, продаж з вГдстрочкою, кредит).
Розглядаючи можливостГ фГнансування шновацш-них проектГв дорожнього господарства, Л. О. Школаева та В. В. Комиссарова обгрунтовують, що «використан-ня лГзингу як одного з мехашзмГв оновлення основних фондГв пГдприемств ... продиктовано тим, що вш е процедурою залучення позикових коштГв у виглядГ довго-строкового кредиту, який надаеться в натуральнш фор-мГ Г погашаеться у розстрочку», а також е ефективним мехашзмом залучення швестицш...» [13, с. 28]. Поряд з
цим, наявнгсть г значимгсть позитивних моментгв опе-рацГй лГзингу, а саме пкьг, свГдчить, що лГзинг е формою державно! пГдтримки.
Отже, пГдсумовуючи, сформулюемо власну по-зицш, а саме: вважаемо, що лiзинг - це особ-ливий вид тдприемницькоЧ дiяльностi, що вод-ночас реалiзуеться у формi кредитно-швестищйних i торговельно-майнових вiдносин на засадах середньо-строкового фшансування, пов'язаних iз передачею майна у тимчасове користування, як здшснюються на умовах платнот мiж продавцем, лiзингодавцем i л^ зингоодержувачему визначений договором термт.
На нашу думку, уточнене визначення дозволяе об'еднати всГ розглянутГ вище шдходи та враховуе осо-бливостГ лГзингу водночас як договору, тдвиду шдпри-емництва, специфГчного типу економГчних вГдносин, рГзновиду оренди та кредиту й шструменту середньо-строкового швестицшного фГнансування.
Важливим питанням дослГдження лГзингу е ви-значення його функцГй, кожна з яких спрямована на реалГзацш потреб економГчних суб'ектГв, а, отже, бкьш повно розкривае сутнГсть поняття «лГзинг». У науковш лГтературГ достатньо змГстовно охарактеризовано такГ основнГ функцш
1. Фшансова - розстрочка платежу за лГзингове майно та отримання довгострокового кредиту. Напри-клад, В. А. Горемикш бачить прояв цГе! функцГ! у звГль-неннГ товаровиробника вГд одноразово! оплати повно! вартостГ необхГдних йому засобГв виробництва [22], а Л. В. Зубарева - у наданш довгострокового кредиту [35].
2. ¡нвестицшна - спрямування тимчасово вкьних фшансових ресурсГв в ГнвестицГ! в основний каштал пГдприемств. Зокрема, I. В. Панша передбачае, що це вкла-дення власних Г залучених засобГв на придбання активГв Гз метою отримання прибутку вГд цГе! операцГ! [36].
3. ¡нновацтна - розширення використання нових прогресивних Г високоефективних основних засобГв та технологГй. На думку А. А. Аюпова, ця функцш полягае в забезпеченш шновацшно! дшльностГ або просуванш шновацшного продукту на ринку [31, с. 40].
ЕЕ о_ о
ш
I— <
=п
=Г
о
<
2 ш
4. Соцiально-економiчна - змщнення фшансово-економ1чного становища, створення додаткових робо-чих мкць, п1двищення життевого р1вня населення, шд-тримання соц1ально! 1нфраструктури, зниження сощ-ально! напруги.
5. Шдприемницька - п1дтримання сприятливих умов для розвитку малого та середнього б1знесу, шдви-щення в1дпов1дальност1 та самост1йност1 у прийнятт1 господарських р1шень.
6. Виробнича - виршення питання матер1ально-техн1чного забезпечення виробничого процесу через тимчасове використання майна, а не його кушвлю.
7. Збутова - збкьшення регшзаци продукцГ! за рахунок розширення бази споживач1в, а також, на думку В. Г. Макеево!, вих1д на нов1 ринку збуту [37].
8. Стабшзацшна - покращення фшансово-еко-ном1чного становища учасниюв л1зингово! операцГ! шляхом рацюнального, спланованого використання ре-сурйв та розширення виробничо! (комерц1йно!) д1яль-ностГ
9. Стимулююча - стимулювання виробництва то-вар1в 1 надання послуг, розширення !х асортименту.
Проте кнуючий перел1к функц1й л1зингу може бути значно розширений для повншого в1дображення сутност1 цього поняття (табл. 3).
На думку Н. I. Семен, щкавим для розгляду е функ-ц1я додатково! реклами, яка передбачае, що л1зинг вико-нуе роль непрямо! реклами, даючи змогу потенцшному споживачев1 випробувати продукц1ю 1 лише шсля цього прийняти р1шення про !! придбання [40].
В. А. Горемикш, окр1м основних (ф1нансово!, виробничо!, шдприемницько!), пропонуе видГляти додат-ков1 функц1й [22]. Проте, на нашу думку, не варто прово-дити таку надм1рну детал1зац1ю, осюльки вона швидше нагадуе перел1к завдань, виконання яких повинен забез-печувати л1зинг.
Ми вважаемо, що, розглядаючи л1зинг на р1вн1 економ1чних в1дносин, важливими е функцГ! використання податкових 1 амортизованих пГльг, адже: 1) май-но по л1зингу обраховуеться на баланс! л1зингодавця або л1зингоодержувача за погодженням м1ж ними; 2) л1-зингов1 платеж1 в1дносяться на соб1варт1сть вироблено!
продукцГ! (послуг), що в1дпов1дно зменшуе оподаткову-ваний прибуток; 3) прискорена амортизац1я, обрахована обумовленим у контракт! термшом, зменшуе оподатко-вуваний прибуток 1 прискорюе оновлення матер1ально-техн1чно! бази. Саме щ функцГ! стимулюють розвиток л1зингово! д1яльност1.
Новою та дискусшною функщею л1зингу е функ-ц1я аутсорсингу. Аутсорсинг е шструментом оптим1зацГ! витрат, за класичною формою якого здшснюеться часткова передача управл1нських завдань 1 процесш, а також ф1нансових функцш, зокрема залу-чення та використання зовшшнк ресурйв для ведення господарсько! д1яльност1, 1ншим установам 1 оргашза-ц1ям. Розглядаючи л1зинг у рамках поняття аутсорсингу за об'ектно-суб'ектним шдходом, варто зазначити, що: 1) л1зингодавець формуе фшансовий кап1тал 1 сплачуе варткть об'екта л1зингу з подальшим наданням його л1-зингоотримувачу як каштал у ф1зичн1й форм1 на оплатнш основ1; 2) д1яльн1сть л1зингодавця мае за мету задоволь-нити потреби л1зингоотримувача шляхом виконання ви-мог постачальника, який надае об'ект л1зингу, що обраний л1зингоотримувачем; 3) постачальник потребуе оплати об'екту л1зингу та не в змоз1 надати в1дстрочку платежу л1зингоотримувачу, таку оплату здшснюе л1зингодавець. Отже, л1зинг е винятковим випадком аутсорсингу, коли основним ресурсом е каптал, суб'ектом аутсорсингу або аутсорсером е л1зингодавець, замовником - л1зингоотри-мувач. Такий шдх1д дозволяе уточнити природу л1зингу через управлшську, орган1зац1йну та фгнансову функцГ!.
ВИСНОВКИ
Еволюц1я економ1чно! сутност1 л1зингу св1дчить про його походження в1д оренди й поступове акуму-лювання властивостей кредиту та швестицш. Л1зинг е самост1йним ф1нансовим Гнструментом, який характеризуемся наявн1стю об'ективних функцш, специф1чних властивостей, р1зних форм 1 метод1в використання. Л1-зинг не е новим явищем в економщ1 Укра!ни, але зали-шаеться одним з важливих джерел ф1нансування прю-ритетних напрям1в !! розвитку. ■
Таблиця 3
ФункцГГ лiзингу в системi економiчних вiдносин суб'eктiв господарювання
Автор(-и), джерело Функ^я
О. Грабельська [38], Я. Онищук [39] Фшансова, виробнича, збутова
Н. Семен [40] Фшансова, виробнича, збутова, стимулююча, швестицмна, розвитку пщпривмництва, шновацшна, маркетингова
Г. Жолнерчик [41] Виробнича, швестицшна
А. Смагулов [42] Збутова, постачальницька, виробнича, стимулююча, фшансова, швестицшна, розвитку пщпривмництва, со^альна, iнновацiйна, вiдтворювальна
В. Горемиш [22] Фшансова, виробнича, збутова, стимулююча, подолання подвшно'Г спiльноl' власно-стi, розвитку зовнiшньоекономiчно|| дiяльностi, розмежування власника та кори-стувача майна, роздержавлення i приватизацп майна, диференцiацií привласнення коштiв, отримання податкових птьг, вiдшкодування вартостi, розвитку конкурент-них вiдносин
Джерело: складено за [43, с. 346].
Л1ТЕРАТУРА
1. Аристотель. Поэтика. Риторика. СПб.: Изд-во «Азбука», 2000. 1^1.: http://www.pseudology.org/Reklama/Ritorika/ AristotelPoetikaRitorika.pdf
2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов/пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2005. 798 с.
3. Банковское дело: учебник. 2-е изд., перераб. и доп./под ред. О. И. Лаврушина. М.: Финансы и. статистика, 2005. 672 с.
4. Коцовська Р. Р., Павлишин О. П., Хммь Л. М. Банмв-ськi операцп: пiдручник. КиТв: Фiнанси i статистика, 2011. 390 с.
5. Коршенко Г. С. Матерiально-технiчне забезпечення сiльськогосподарських товаровиробникiв: правове регулю-вання: монографiя. Харкiв: СПД ФЛ Чальцев О. В., 2007. 136 с.
6. Осадько А. С. Правове регулювання лiзингових вщно-син за участю сiльськогосподарських товаровиробникiв: дис. ... канд. юр. наук: 12.00.06. Харюв, 2016. 210 с.
7. Баева О. I. Лiзинговi вiдносини в аграрному сектср економiки Укра'Тни: автореф. дис. ... канд. екон. наук: 08.07.02. Ки'в, 2004. 19 с.
8. Хомуляк Т. I. Облк i аудит лiзингових операцiй: автореф. дис. ... канд. екон. наук: 08.00.09. Тернопть, 2008. 20 с.
9. Хозяйственное право: учебник/В. К. Мамутов, Г. Л. Знаменский, К. С. Хахулин и др.; под. ред. В. К. Мамутова. Киев: Юринком Интер, 2002. 897 с.
10. Арутюнян А. Л., Прусова С. Б. Лизинг как форма обеспечения конкурентоспособности компаний агропромышленного комплекса. Бизнес в законе. 2011. № 2. С. 255-257.
11. Храпова Е. В., Румянцева Н. В. Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности. Сибирский торгово-экономический журнал. 2012. № 16. С. 57-62.
12. Завьялова Е. Б., Линев И. В. Лизинг как форма государственно-частного партнерства. Вестник МГИМО-Уни-верситета. 2013. № 4 (31). С. 251-256.
13. Николаева Л. А., Комиссарова В. В. Лизинг как форма финансирования инновационных проектов в дорожном хозяйстве. Транспортное дело России. 2011. № 1. С. 26-30.
14. Мщенко В. I., Луб'янський О. С., Слав'янська Н. Г. Основи лiзингу: навч. поаб. Ки'в: Знання, 1997. 138 с.
15. Шабашев В. А., Федулова Е. А., Кошкин А. В. Лизинг: основы теории и практики: ученик. 2-е изд. М.: КНОРУС, 2012. 184 с.
16. Васильев Н. М. Лизинг как механизм инвестиций и предпринимательства. М.: Дека, 1999. 179 с.
17. Гончарова Н. В. Лiзинг як форма ефективно'Т пщ-тримки малого пщприсмництва. Актуальш проблеми економ'!-ки. 2002. № 2. С. 7-12.
18. Сологубова Л. Лизинг и банковское кредитование: сравнительный анализ. БизнесИнформ. 2000. № 11/12. С. 56-57.
19. Охрименко I. Б. Основы пщходи до визначення сутност лiзингу. Фнанси, обл'ш /' аудит: зб. наук. праць ДВНЗ «Ки'Твський нацюнальний економiчний ушверситет iм. Вадима Гетьмана». 2008. Вип. 12. С. 112.
20. Трофiмова О. Поняття та ознаки лiзингу як виду гос-подарсько'Т дiяльностi. Юридична Украна. 2005. № 2. С. 53-59.
21. Саблук Р. П., Кравчук О. В. Фшансовий лiзинг: стан i перспективи розвитку. Проблеми економiки. 2011. № 4. С. 121-123.
22. Горемыкин В. А. Лизинг: учебник. М.: Дашков и Ко, 2003. 943 с.
23. Юсупова А. Т. Лизинговые формы финансирования долгосрочных активов: дисс. ... д-ра экон. наук: 08.00.10. Новосибирск, 2006. 325 с.
24. Лещенко М. И. Основы лизинга: учеб. пособ. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2004. 112 с.
25. Усач Б. Ф., Хомуляк Т. I. Бухгалтерський облк та аудит лiзингових операцш: монографiя. Львiв: ЛБ1 НБУ, 2005. 159 с.
26. Ибраева А. А. Сущность и функции лизинга в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов. Проблемы современной экономики. 2010. № 4. С. 196-199.
27. Черваньов Д. М. Менеджмент швестицшноТ дiяль-носп пщприсмств. КиТв: Знання-Прес, 2003. 622 с.
28. Грищенко I. М. Дошдження становлення лiзинго-вого посередництва. Актуальт проблеми економiки. 2006. № 8 (62). С. 61-66.
29. Марцин В. С. Лiзинг i оренда, Тх теоретичш засади, класифка^я та особливосп функцюнування в умовах транс-формацп економки. Сощально-економ'щт досл'дження в пере-х'дний перод: зб. наук. пр. 1н-ту регюн. дослщж. 2007. Вип. 1 (63). С. 119-129.
30. Холодний Г. О. Лiзинг в швестицшному механiзмi ш-новацшного розвитку пщприсмств: монографiя. Харш: ХНЕУ, 2007. 196 с.
31. Аюпов А. А. Инновационный лизинг в банке. Казань: ТИСБИ, 2002. 160 с.
32. Рошило В. I. Джерела фшансування шновацшного розвитку: монографiя. Чершвцк Книги - ХХ1, 2006. 272 с.
33. Турило А. М., Черемисова Т. А. 1нновацшний лiзинг: монографiя. Кривий Pin Видавничий дiм, 2005. 143 с.
34. Зубков С. О. Комплексний пщхщ до визначення сутност лiзингу. Економка: проблеми теорита практики: зб. наук. пр. ДНУ. 2004. Вип. 197. Т. 2. С. 311-318.
35. Зубарева Л. В. Учетно-аналитическое обеспечение управления эффективностью инвестиций в лизинг: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.12. Сургут, 2002. 218 с.
36. Панина И. В. Организация учета лизинговых операций хозяйствующих субъектов: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.12. Воронеж, 2004. 252 с.
37. Макеева В. Г. Лизинг: учеб. пособ. М.: Изд-во МНЭПУ, 2000. 56 с.
38. Грабельська О. В. Лiзинг: класифка^я та ефектив-шсть застосування. Менеджмент та тдприемництво в Украт етапи становлення i проблеми розвитку. 2011. № 704. С. 89-94.
39. Онищук Я. В. Розвиток лiзингу в УкраТш. Фiнанси УкраГни. 2005. № 7. С. 106-113.
40. Семен Н. I. Функцп лiзингу в умовах становлення та розвитку фшансового ринку УкраТни. Менеджмент та тдприемництво в Укра'ш етапи становлення i проблеми розвитку. 2006. № 567. С. 302-308.
41. Жолнерчик Г. Ю. Лiзинг як форма активiзацiТ швестицшноТ дiяльностi тдприсмств: дис. ... канд. екон. наук: 08.00.08. КиТв, 2010. 18 с.
42. Смагулов А. Концепция современного лизинга. Вестник университета «Туран». 2009. № 1. С. 33-36.
43. Жколаева С. П. Лiзинг в сисем бухгалтерського об-лку: економiчний змiст та значення в умовах ринковоТ еконо-мки. Проблеми теорп та методологи бухгалтерського обл'ку, контролю iанал/'зу. 2012. Вип. 3 (24). С. 344-351.
Науковий кер1вник - Кузнецова А. Я., доктор економiчних наук,
професор, перший проректор ДВНЗ «Ушверситет бангавськоТ справи» (КиТв)
REFERENCES
Aristotel "Poetika. Ritorika" [Poetics. Rhetoric]. http://www. pseudology.org/Reklama/Ritorika/AristotelPoetikaRitorika.pdf
Arutyunyan, A. L., and Prusova, S. B. "Lizing kak forma obes-pecheniya konkurentosposobnosti kompaniy agropromyshlen-nogo kompleksa" [Leasing as form of ensuring the competitiveness of companies in the agro-industrial complex]. Biznes v zakone, no. 2 (2011): 255-257.
Ayupov, A. A. Innovatsionnyy lizing vbanke [Innovative leasing and Bank]. Kazan: TISBI, 2002.
Baieva, O. I. "Lizynhovi vidnosyny v ahrarnomu sektori ekono-miky Ukrainy" [Leasing relations in the agrarian sector of economy of Ukraine]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk: 08.07.02, 2004.
Breyli, R., and Mayers S. Printsipy korporativnykh finansov [Principles of corporate Finance]. Moscow: Olimp-Biznes, 2005.
Bankovskoye delo [Banking]. Moscow: Finansy i. statistika,
2005.
Chervanyov, D. M. Menedzhment investytsiinoi diialnosti pidpryiemstv [Management of investment activity of enterprises]. Kyiv: Znannia-Pres, 2003.
Goremykin, V. A. Lizing [Leasing]. Moscow: Dashkov i K,
2003.
Honcharova, N. V. "Lizynh yak forma efektyvnoi pidtrymky maloho pidpryiemnytstva" [Leasing as a form of effective small business support]. Aktualniproblemyekonomiky, no. 2 (2002): 7-12.
Hryshchenko, I. M."Doslidzhennia stanovlennia lizynhovoho poserednytstva" [The study of the formation of the leasing mediation]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 8 (62) (2006): 61-66.
Hrabelska, O. V. "Lizynh: klasyfikatsiia ta efektyvnist zastosu-vannia" [Leasing: classification and effectiveness]. Menedzhment ta pidpryiemnytstvo v Ukraini: etapy stanovlennia i problemy rozvytku, no. 704 (2011): 89-94.
Ibrayeva, A. A. "Sushchnost i funktsii lizinga v sisteme eko-nomicheskikh otnosheniy khozyaystvuyushchikh subektov" [The essence and functions of leasing in the system of economic relations of economic entities]. Problemysovremennoyekonomiki, no. 4 (2010): 196-199.
Khomuliak, T. I. "Oblik i audyt lizynhovykh operatsii" [Accounting and audit of leasing operations]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk: 08.00.09, 2008.
Kotsovska, P. P., Pavlyshyn, O. P., and Khmil, L. M. Bankivski operatsii [Banking]. Kyiv: Finansy i statystyka, 2011.
Korniienko, H. S. Materialno-tekhnichne zabezpechennia sil-skohospodarskykh tovarovyrobnykiv: pravove rehuliuvannia [Logistical support of agricultural producers: legal regulation]. Kharkiv: SPD FL Chaltsev O. V., 2007.
Kholodnyi, H. O. Lizynh v investytsiinomu mekhanizmi inno-vatsiinoho rozvytku pidpryiemstv [Leasing in the investment mechanism of innovation development of enterprises]. Kharkiv: KhNEU, 2007.
Khrapova, E. V., and Rumyantseva, N. V. "Lizing kak istochnik finansirovaniya investitsionnoy deyatelnosti" [Leasing as a source of financing for investment activities]. Sibirskiy torgovo-ekonomi-cheskiyzhurnal, no. 16 (2012): 32-41.
Leshchenko, M. I. Osnovy lizinga [The basics of leasing]. Moscow: Finansy i statistika, 2004.
Mishchenko, V. I., Lubianskyi, O. S., and Slavianska, N. H. Osnovy lizynhu [The basics of leasing]. Kyiv: Znannia, 1997.
Martsyn, V. S. "Lizynh i orenda, yikh teoretychni zasady, klasyfikatsiia ta osoblyvosti funktsionuvannia v umovakh transfor-matsii ekonomiky" [Leasing and rental, their theoretical foundations, classification and features of functioning in the conditions of transformation economy]. Sotsialno-ekonomichni doslidzhennia vperekhidnyiperiod, no. 1 (63): 119-129.
Makeyeva, V. G. Lizing [Leasing]. Moscow: Izd-vo MNEPU,
2000.
Mamutov, V. K. et al. Khoziaystvennoye pravo [Commercial law]. Kyiv: Yurinkom Inter, 2002.
Nikolayeva, L. A., and Komissarova, V. V. "Lizing kak forma finansirovaniya innovatsionnykh proektov v dorozhnom khozyay-stve" [Leasing as form of financing of innovative projects in the road sector]. Transportnoye delo Rossii, no. 1 (2011): 26-30.
Nikolaieva, S. P. "Lizynh v systemi bukhhalterskoho obliku: ekonomichnyi zmist ta znachennia v umovakh rynkovoi ekono-
miky" [Leasing in the accounting system: the economic content and value in a market economy]. Problemy teorii ta metodolohii bukhhalterskoho obliku, kontroliu i analizu, no. 3 (24) (2012): 344-351.
Okhrymenko, I. B. "Osnovni pidkhody do vyznachennia sut-nosti lizynhu" [The main approaches to the definition of leasing]. Finansy, oblik i audyt, no. 12 (2008): 111-118.
Osadko, A. S. "Pravove rehuliuvannia lizynhovykh vidnosyn za uchastiu silskohospodarskykh tovarovyrobnykiv" [Legal regulation of leasing relations with participation of agricultural producers]. Dys.... kand. yuryd. nauk: 12.00.06, 2016.
Onyshchuk, Ya. V. "Rozvytok lizynhu v Ukraini" [The development of leasing in Ukraine]. Finansy Ukrainy, no. 7 (2005): 106-113.
Panina, I. V. "Organizatsiya ucheta lizingovykh operatsiy khozyaystvuyushchikh subektov" [Organization of accounting of leasing operations of business entities]. Dis.... kand. ekon. nauk: 08.00.12, 2004.
Roshylo, V. I. Dzherela finansuvannia innovatsiinoho rozvytku [Sources of financing of innovative development]. Chernivtsi: Kny-hy - XXI, 2006.
Shabashev, V. A, Fedulova, E. A, and Koshkin, A. V. Lizing: osnovy teorii i praktiki [Leasing: basics of theory and practice]. Moscow: KNORUS, 2012.
Sabluk, R. P., and Kravchuk, O. V. "Finansovyi lizynh: stan ta perspektyvy rozvytku" [Financial leasing: current state and prospects of development]. Problemy ekonomiky, no. 4 (2011): 121-123.
Semen, N. I. "Funktsii lizynhu v umovakh stanovlennia ta rozvytku finansovoho rynku Ukrainy" [The functions of leasing in the conditions of formation and development of the financial market of Ukraine]. Menedzhment ta pidpryiemnytstvo v Ukraini: etapy stanovlennia i problemy rozvytku, no. 567 (2006): 302-308.
Smagulov, A."Kontseptsiya sovremennogo lizinga" [The concept of modern leasing]. Vestnik universiteta «Turan», no. 1 (2009): 33-36.
Sologubova, L. "Lizing i bankovskoye kreditovaniye: Srav-nitelnyy analiz" [Leasing and Bank lending: a Comparative analysis]. Biznes Inform, no. 11/12 (2000): 56-57.
Trofimova, O. "Poniattia ta oznaky lizynhu yak vydu hospo-darskoi diialnosti" [The concept and features of leasing as an economic activity]. Yurydychna Ukraina, no. 2 (2005): 53-59.
Turylo, A. M., and Cheremysova, T. A. Innovatsiinyi lizynh [Innovative leasing]. Kryvyi Rih: Vydavnychyi dim, 2005.
Usach, B. F., and Khomuliak, T. I. Bukhhalterskyi oblik ta audyt lizynhovykh operatsii [Accounting and audit of leasing operations]. Lviv: LBI NBU, 2005.
Vasilev, N. M. Lizing kak mekhanizm investitsiy i predprinima-telstva [Leasing as a mechanism of investment and entrepreneur-ship]. Moscow: Deka, 1999.
Yusupova, A. T. "Lizingovyye formy finansirovaniya dolgos-rochnykh aktivov" [Leasing forms of financing long-term assets]. Dis.... d-ra ekon. nauk: 08.00.10, 2006.
Zubareva, L. V. "Uchetno-analiticheskoye obespecheniye upravleniya effektivnostyu investitsiy v lizing" [Accounting and analytical support of performance management investment in the lease]. Dis. ... kand. ekon. nauk, 08.00.12, 2002.
Zholnerchyk, H. Yu. "Lizynh yak forma aktyvizatsii investytsiinoi diialnosti pidpryiemstv" [Leasing as a form of activation of investment activity of enterprises]. Dys.... kand. ekon. nauk: 08.00.08, 2010.
Zavyalova, E. B., and Linev, I. V. "Lizing kak forma gosudarstven-no-chastnogo partnerstva" [Leasing as a form of public-private partnerships]. Vestnik MGIMO-Universiteta, no. 4 (31) (2013): 251-256.
Zubkov, S. O. "Kompleksnyi pidkhid do vyznachennia sut-nosti lizynhu" [A comprehensive approach to determining the nature of leasing]. Ekonomika: problemy teorii ta praktyky. Vol. 2, no. 197 (2004): 311-318.
