CC BY
1
УДК 330.5
Макин М.В. студент магистратуры 1 курса специальность: «Экономика фирмы и анализ отраслевых рынков»
профиль: «Экономика» Пахомова Е.В. студент 4 курса Институт экономики и управления КГУ специальность: «Бухгалтерский учет и контроль»
профиль: «Экономика» ФГБОУ ВО «Курский государственный университет»
Россия, г. Курск ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ И ОЦЕНКА РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВНЕШНЕГО ДОЛГА РФ
Аннотация: Актуальность данной темы связана с тем, что каждая развитая и развивающаяся страна имеет прямое отношение к внешнему долгу. В условиях экономической нестабильности внешний долг является инструментом финансирования значительных бюджетных дефицитов и решения других социально-экономических вопросов.
Ключевые слова: внешний долг, долговая устойчивость, ВВП.
Makin M. V., master's student 1 course of the Institute of Economics and management, KSU specialty: "Economics of the company and analysis of industry markets»
profile: "Economics» Of the "Kursk state University» Pakhomova E.V., student 4 course, Institute of Economics and management KSU
specialty: "Accounting and control» profile: "Economics» Kursk state University Russia, Kursk
CURRENT STATUS AND EVALUATION OF THE DEVELOPMENT OF THE STATE EXTERNAL DEBT OF THE RUSSIAN FEDERATION
Abstract: the relevance of this topic is due to the fact that every developed and developing country is directly related to foreign debt. In the context of economic instability, external debt is a tool for financing significant budget deficits and addressing other socio-economic issues.
Key words: external debt, debt sustainability, GDP.
Экономическая обусловленность возникновения внешнего долга связана с различными факторами, одним из которых является наличие в стране нестабильной макроэкономической ситуации, которая порождает значительные диспропорции в соотношении доходов и расходов
федерального бюджета. Наличие данной диспропорции приводит к образованию дефицита федерального бюджета, поэтому для выполнения государством своих функций необходимо восполнить данный недостаток денежных средств заемными источниками финансирования, одним из которых является заимствование финансирования за рубежом. Конечно, государство может проводить заемную политику и на внутреннем долговом рынке, однако не всегда внутренние ресурсы могут быть аккумулированы в достаточном объеме. Свою программу внешних заимствований проводят и частный сектор, который представлен негосударственными предприятиями и организациями.
Согласно ст. 6 Бюджетного кодекса под внешним долгом понимаются: «обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов РФ и муниципальных образований перед РФ, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых кредитов» [1]. Внешний долг подразделяется на два вида: государственный и корпоративный.
Государственный внешний долг РФ может быть осуществлен:
- в форме кредитных соглашений, которые могут быть заключены с кредитными и международными организациями, иностранными государствами и корпорациями;
- в форме государственных ценных бумаг, эмитируемых от имени Российской Федерации;
- предоставление государственных гарантий РФ, разного рода договоров поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств [2].
Согласно Банку России по методологии платежного баланса внешний долг РФ представляется возможным структурировать следующим образом, представленном на рисунке 1 [3].
Рисунок 1 - Структура государственного внешнего долга На современном этапе государственный внешний долг РФ по
сравнению с другими развитыми странами характеризуется отсутствием зависимости от заемного финансирования в иностранной валюте. Это способствует сохранению в России достаточно высокой степени устойчивости к возможным дисбалансам на глобальных финансовых рынках.
В октябре 2018 года внешний долг РФ по сравнению с аналогичным периодом прошлого года показал существенное снижение на 11% и в абсолютном выражении составил примерно 470 млрд. долл. США, что представлено в таблице 1 [3].
Таблица 1 - Динамика структуры внешнего долга РФ, в млрд. долл.
США
Структура внешнего долга окт.1 6 окт.1 7 окт. 18 Абсолютное отклонение, млрд. долл. США Темп прироста, %
20172016 201 8201 7 20182016 201 7/ 201 6 2018/ 2017 2018/ 2016
Органы государственного управления 40,4 54,1 46,3 13,7 -7,8 5,9 33,9 -14,0 14,6
Центральный банк 11 21,3 11,5 10,3 -9,8 0,5 93,6 -46,0 4,5
Банки 124 108 92,2 -16 15,8 -31,8 13,0 -15,0 -26,0
Прочие секторы 344 346 320 2 -26 -24 0,58 -7,5 -7,0
Всего 518 530 470 12 -60 -48 2,32 -11,0 -9,3
Анализ данной таблицы показывает, что за три года объем внешних заимствований сократился более чем на 9%. Данное снижение было вызвано сокращением задолженности в банковском секторе на 32 млрд. долл. США (-26%), а также снижением задолженности в прочих секторах, в основном представленным предприятиями и организациями, на 24 млрд. долл. США (-7%).
При проведении оценки внешнего долга Банк России как правило использует различные относительные показатели, которые позволяет оценить внешнюю долговую устойчивость. К числу таких показателей относят:
- соотношение внешнего долга к валовому внутреннему продукту;
- соотношение объема внешнего долга РФ и годового объема экспорта товаров и услуг (ЭТУ);
- соотношение годовой суммы платежей по внешнему долгу РФ в соответствии с графиком и объема ВВП;
- коэффициент покрытия годовой суммы платежей по внешнему долгу РФ в соответствии с графиком международными резервами (МР).
Практически у каждого показателя существует свое пороговое значение, предлагаемое Счетной палатой РФ в аналитических целях, что представлено в таблице 2 [3].
Таблица 2 - Оценка внешней долговой устойчивости РФ, в %
Показатель 2016 2017 2018 (июнь) Пороговое значение, %
Коэффициент «Внешний долг/ВВП», % 39 33 30 <50
Коэффициент «Внешний долг/ЭТУ», % 154 126 107 от 30 до 120
Коэффициент «Платежи по внешнему долгу/ВВП», % 10 10 8 -
Коэффициент «Международные резервы/платежи по внешнему долгу», % 282 317 340 >100
Данная таблица показывает, что в течение всего рассматриваемого промежутка времени долговая устойчивость РФ находилась на высоком уровне, о чем свидетельствуют все рассмотренные показатели, которые находились в пределах пороговых значений.
Таким образом, в работе была рассмотрена сущность внешнего долга РФ и условия его возникновения. В ходе написания работы был проведен анализ текущего состояния и развития внешнего долга. Также была проведена оценка долговой устойчивости российской экономики к внешним заимствованиям.
Использованные источники:
1. Бюджетный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] / Официальный сайт справочно-информационной системы консультант плюс / Режим доступа: http://www.consultant.ru, свободный
2. Внешний российский долг: структура и динамика / под ред. Зайцева М.К. - М. : Лаборатория книги, 2014. - 109 с.
3. Официальный сайт Банка России // Статистика внешнего сектора// Внешний долг, рассчитанный в соответствии с методологией шестого издания «Руководства МВФ по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» (РПБ6) [Электронный ресурс] Режим доступа: http : //www. cbr. ru/statistics/?PrtId=svs.
УДК 336.763.311.1
Макин М.В. студент магистратуры 1 курса специальность: «Экономика фирмы и анализ отраслевых рынков»
профиль: «Экономика» Пахомова Е.В. студент 4 курса Институт экономики и управления КГУ специальность: «Бухгалтерский учет и контроль»
профиль: «Экономика» ФГБОУ ВО «Курский государственный университет»
Россия, г. Курск
ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОГО РЫНКА
ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Аннотация: в статье рассматривается сущность и современное состояние развития и функционирования национального рынка ипотечных ценных бумаг.
Ключевые слова: ипотечная ценная бумага, ипотечная задолженность, облигация, специализированная организация.
Makin M. V., master's student 1 course of the Institute of Economics and management, KSU specialty: "Economics of the company and analysis of industry markets»
profile: "Economics» Of the "Kursk state University» Pakhomova E. V., student 4 course, Institute of Economics and management KSU
specialty: "Accounting and control» profile: "Economics» Kursk state University Russia, Kursk
