CC BY
28
не вщображено кадрову, iнформацiйну та MaTepianbHO-техшчну складовi. В офiцiйних джерелах статистики не вщображено кооперацiйних зв,язкiв peri-ону в iнновацiйнiй сфepi з шшими peгiонами Украши та з шшими державами. Тому вщповщними структурними пiдpоздiлами оpганiв мiсцeвого самов-рядування, зокрема анкетним методом, можна отримувати щ данi та форму-вати вiдповiдну iнфоpмацiйну базу.
Л^ература
1. http://transfer. eltech.ru/innov/ archive.
2. Жиц Г.И. Инновационный потенциал высшей школы: параметры. - Саратов: Саратовский государственный технический университет, 2001. - 178 с.
3. Галушко С.С. Пщвищення ефективност використання шновацшного потeнцiалу в умовах переходу до ринкових вiдносин (на пpикладi промислових пiдпpиeмств Донбасу): Ав-тореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.02/ 1н-т економши пpомисловостi. - Донецьк, 1999. - 23 с.
4. Проблеми управдшня шновацшним розвитком пщприемств у тpанзитивнiй економь щ: Моногpафiя/ За заг. ред. д-р екон. наук, проф. С.М. 1лляшенка. - Суми: ВТД "Ушверси-тетська книга", 2005. - 582 с.
5. Павленко 1.А. Економша та оргашзащя шновацшно'1 дiяльностi: Навч.посiбник. - К.: КНЕУ, 2004. - 204 с.
УДК 336.77 Здобувач Н. €. Килипенко - RbeiecbKa КА
СТРУКТУРА В1ДСОТКОВИХ СТАВОК У ГРОШОВО-КРЕДИТН1Й СИСТЕМ
Висвгглюеться структура вiдсоткових ставок та функцюнально-кореляцшш взаемозв'язки мiж piзними вiдсотковими ставками. Розглянуто пpоцeнтi ставки у двох аспектах: як грошове явище i як феномен реально'1 eкономiки, окреслено вплив тpансфоpмацiйних процеав на формування вiдсоткових ставок.
Competitor N.Ye. Kylypenko - L'viv commercial academy Structure of interest rates in money-and-credit system
Structure of interest rates and functional correlation between different interest rates is covered. Interest rates are view in 2 prospects: as a money phenomena and as a phenomena of ar physical economy. Concept of money supply is specified. List of economic agents who both directly or indirectly take part in money supply formation is argued. Peculiarities of interest rates formation in transitional economy are considered.
Вiдсотковi ставки як один iз фундаментальних eкономiчних шдикато-piв постшно е об'ектом eкономiчного анашзу як основоположниюв сучасних eкономiчних шкш, так i украшських економю^в [1-5]. Проте широта постановки питань, пов'язаних iз грошових об^ом загалом i формуванням вщсотко-вих ставок зокрема, ставить за вимогу бшьш чiткe окреслення мехашзму ix формування та особливостей ix структури, яка визначае взаемозв'язки в межах единоi системи вiдсотковиx ставок, що i стало метою до написання ще1* статтi. З шшого боку, досягнення цiei мети через призму реалш вiтчизняноi економь ки накладае i додаткове завдання, що також виpiшуeться у нашiй статп, а са-ме - врахування в цьому процес формування вщсоткових ставок впливу тран-сфоpмацiйниx eкономiчниx пpоцeсiв у рамках становлення ринково!" системи господарювання як у реальному сeктоpi eкономiки, так i у фшансовому.
Вiдсотковi ставки вщграють важливу роль в ощнщ економiчноl ситу-аци та у прийнятт економiчних рiшень. Поряд з ринковою цiною вiдсотковi ставки е найбiльш вживаним iнструментом економiчноl оцiнки. Використан-ня вiдсоткових ставок дае змогу анашзувати економiчнi явища у динамщ та, що важливо, зютавляти в часi грошовi потоки. Характерною ознакою дина-мiчних процесiв е те, що хоча б одна змшна вщноситься до перiоду часу, який вiдрiзняеться вiд даного i до якого вiднесенi всi iншi змiннi. Найбiльш поширеним методом динамiчноl економiчноl оцiнки е використання часових рядiв для аналiзу i прогнозування економiчних процесiв, що дае змогу здшснювати екстраполяцiю - продовження ряду на майбутне за виявленою закономiрнiстю [3]. Вiдсотковi ставки дають змогу ощнювати динамiку еко-номiчних процеЫв на всiх рiвнях господарсько! дiяльностi.
У найбiльш широкому значеннi вiдсотковi ставки е цiною або вартютю користування позиченими коштами. Розвиток економши насамперед пов'яза-ний з ощнкою та прийняттям рiшень про найбшьш ефективнi напрями та спо-соби використання ресурЫв, у тому чи^ й грошових коштiв. Тому рiвень вщ-сотковi ставки - е тдставою, критерiем, параметром для прийняття рiшень щодо здiйснення тих чи шших економiчних дiй для вшх учасникiв господарсь-ко! дiяльностi. Динамжа вiдсоткових ставок дае iнформацiю для здшснення економiчних акпв купiвлi або продажу матерiальних та фiнансових активiв або здiйснення !х конверси. Ощнка вiдсоткових ставок визначае доцiльнiсть швестування в реальне виробництво або стимулюе спекулятивнi операци на ринку щнних паперiв. Тому можемо погодитись з тезою, що ощнка економiч-них процеЫв визначае економiчну поведiнку суб'екпв господарювання i характер функщонування економiчного життя, економiчноl реальностi [4].
Рис. 1. Функщональна структура формування вьдсоткових ставок
В економiчних системах процес формування системи вщсоткових ставок тюно пов'язаний та взаемообумовлений процесами в реальнш економщь Прибутковiсть реальних чинникiв виробництва визначае загальний рiвень
прибутковост позичкового капiталу та рiвень вщсоткових ставок. На рис. 1 зображено взаемозалежшсть формування вiдсоткових ставок.
Вщсоткова ставка тiсно пов'язана з нормою прибутку та нормою доходу. У практищ економiчноl дiяльностi та економiчноl теори норма прибутку визначаеться дуже широко, зокрема, залежно вщ методики визначення прибутку та кашталу, з яким вiн зютавляеться. Вiдсоткова величина прибутку до кашталу е нормою прибутку, яка характеризуе загальну ефективнiсть використання кош^в. Норма доходу е вiдносною величиною, яка характеризуе частку всього доходу до вкладеного кашталу.
Традицшно в украшськш економiчнiй науцi суть проценту трак-туеться як частина прибутку, яку позичальник сплачуе за взятий у позику грошовий капiтал. Джерелом проценту е прибуток, який створюеться у про-цес продуктивного використання позичкового кашталу. При цьому прибуток дшиться на шдприемницький дохiд та процент, як розподiляються залежно вiд попиту i пропозици позичкового капiталу на грошовому ринку [5].
Для визначення величини проценту використовуеться вщносна величина норма проценту, яка вимiрюеться порiвнянням суми прибутку до вели-чини позичкового кашталу. Норма процента залежить вщ середньо1 норми прибутку, вщ спiввiдношення попиту i пропозици на позичковий капiтал на грошовому ринку, вiд економiчноl кон'юнктури, рiвня шфляцп тощо [6].
Для визначення норми процента, яка постшно змшюеться пiд впливом економiчноl кон'юнктури, у кожний момент часу використовуеться ринкова норма проценту. Для характеристики юнуючого у певний перюд часу рiвня доходу на позичковий каштал використовуеться середня норма процента.
У розвинутих ринкових економшах юнуе постшна тенденцiя до зни-ження середньо1 норми проценту. Основною причиною е те, що обсяги позичкового кашталу постшно зростають, i перевищують прирют попиту на по-зики. З шшого боку, розвиток банювсько-кредитно1 системи та шформа-цiйних технологш розширюе можливостi залучення тимчасово вшьних кош-тiв на всiх етапах економiчних процесiв.
Концепцiя "природно1 вщсотково1 ставки" була започаткована в роботах класично1 школи економiки. Зпдно з !х поглядами, такий рiвень вiдсотко-во! ставки досягаеться при И рiвностi нормi прибутку на каштал. За таких умов навгть збшьшення грошово1 маси не спроможне вплинути на вщсоткову ставку. Ринкова ж ставка процента постшно коливаеться шд дiею змiни кiль-кос^ грошей, що змiнюе цiни. За умов стабшьних цiн реальна та природна вiдсотковi ставки вирiвнюються.
Вщомий дослiдник економiчноl думки М. Блауг анашзував iсторико-економiчний аспект дискусш стосовно реально1 та грошово1 природи процента в умовах, коли норма процента значною мiрою визначаеться полгтикою державних оргашв грошового регулювання. Тодi реальна норма процента мо-же швидше застосовуватись до ринку товарiв. Грошова теорiя процента ске-ровуе його або до ринку щнних паперiв, або для кредитного ринку. Можна сказати, що процент - реальне явище, якщо вш проявляе себе як вiдносна щ-на, i грошове явище, коли проявляе себе як абсолютна щна. Проте довготер-мiнова норма процента визначаеться переважно дiею реальних чинниюв [6].
У сучасних ринкових економжах методи державного регулювання вщсотково1 ставки побудованi переважно на 1х концепци як грошового явища i реалiзуються у короткотермiновому перюдь Можливостi впливу на довго-термшову вiдсоткову ставку реалiзуються переважно через структурну та ш-вестицiйну пол^ику i визначення прiоритетiв технiчних шновацш.
Концепцiя грошово! вщсотково1 ставки базуеться на 11 визначеннi як грошового феномена, який обумовлений процесами в грошовш сферь Згiдно з кейнЫанською теорiею, вiдсоткова ставка е власне грошовим явищем i е ви-нагородою за вiдмову вiд лжвщность Грошова вiдсоткова ставка у сучасних економжах е основним iнструментом впливу на економiчнi процеси. Одно-часно грошова вщсоткова ставка е об'ектом у бiльшостi напрямiв державного регулювання економши. За таких обставин грошова вщсоткова ставка та реальна вщсоткова ставка, коли порушуються принципи ринково! рiвноваги, можуть не зб^атися.
Грошовi кошти е складовою всього багатства шдивщв, 1х грошовим компонентом. Для володшня грiшми завжди юнуе альтернатива у виглядi нор-ми доходу вщ iнших напрямiв використання багатства. Арбiтражнi операци на грошових фшансових та товарних ринках приводять до вирiвнювання норми доходу за вшма видами активiв. У результат формуеться едина для всiх видiв економiчноl дiяльностi ринкова вiдсоткова ставка. Динамжа ринкових вщсот-кових ставок обумовлена пропозищею грошей та ринковою кон'юнктурою.
Об'ектом купiвлi-продажу на грошовому ринку е тимчасово вшьш кошти. Кушвля (продаж) грошей здiйснюеться через кушвлю-продаж таких боргових зобов'язань як експортш векселя, депозитнi сертифiкати, банювсью акцепти [2]. Особливiстю визначення щни на позиченi кошти е встановлення такого рiвня позичкового процента, який е базовим для визначення процента на всьому ринку позичкових капiталiв i регулювання якого виступае важли-вим елементом уше1 грошово-кредитно1 полiтики держави.
Рис. 2. Вiдсотковi ставки грошового ринку в структурi вiдсоткових ставок
фшансового ринку
На рис. 2 зображено вiдсотковi ставки грошового ринку у структурi вщсоткових ставок фшансового ринку. Вiдсотковi ставки опосередковують процеси у секторах фшансового ринку, !х взаемодiю та взаемозалежшсть.
Вщсоткова ставка може визначатись як короткотермшова, або довго-термiнова. Короткотермшова вщсоткова ставка у кожний перюд часу дорiв-нюе суттевiй вщсотковш ставцi, яка буде рiвною у вЫх боргових зобов'язан-нях. Довготермшова вiдсоткова ставка е незмiнною у перюди, коли вона вра-ховуе довготриваш переваги у термiнах погашення i умовах надання кредитiв вщ 1 дня до 1 року. Структура вщсоткових ставок грошового ринку базуеться на його залежност вщ облшово! ставки центральних банкiв, яка переважно визначае кредитну пол^ику i можливостi нацюнально! банювсько! системи.
На кредитному ринку вiдсотковi ставки можна подшяти згiдно термь нiв !х погашення (рис. 3). Серед банкiвських вiдсоткових ставок до вщсотко-вих ставок грошового ринку вщносяться тшьки короткотермiновi вiдсотковi ставки до 1 року.
Рис. 3. Термтова структура бантвських вьдсоткових ставок за термтами
користування
У структурi вщсоткових ставок грошового ринку найбшьш вагоме мюце займае облжова ставка центральних банюв. Центральнi банки працю-ють у ролi кредиторiв комерцiйних банкiв, надаючи !м позики у ситуацil, коли виникае загроза порушення !х фiнансовоl стiйкостi. Короткотермiновi позики надаються комерцшним банкам, що мають достатньо стiйке фiнансове положення, яке може бути порушене непередбаченими обставинами. Комер-цiйнi банки сплачують проценти за позику центральному банку, зпдно вщ-сотково1 ставки, яку називають облжовою або дисконтною ставкою. Цен-тральнi банки, використовуючи надання позик комерцшним банкам, домага-ються двох основних цшей [7]. Перша - Центральний банк контролюе обсяги грошово1 пропозицil, надаючи можливiсть комерцiйним банкам збiльшувати власнi резерви. Друга - таким чином центральний банк може i контролювати вiдсотковi ставки комерцшних банкiв. Проте одночасно здшснювати контроль грошово1 маси i вiдсоткових ставок центральнi банки неспроможш.
Облiкова ставка використовуеться для регулювання короткотермшо-во! пропозицil грошей i вiдсоткових ставок. Механiзм облшово1 ставки використовуеться центральними банками у США, Японil, Gвропi. Економiчний сенс дil облiковоl ставки в цих крашах полягае в тому, що центральш банки формують ставку-орiентир, навколо яко! будуеться вся система вщсоткових ставок. В iнших розвинутих крашах використовують подiбний механiзм фор-
мування системи вщсоткових ставок навколо ставки-орiентира, а саме: у Фран-ци тривалий час використовували iнтервенцiонiстський курс, у Великобрита-ни - демпiнгову ставку грошового ринку, у Канадi - банювську ставку [8, с. 43]. В Украш за взiрець для побудови мехашзму впливу на систему вщсотко-вих ставок використовують модель США.
На рис. 4 зображено структуру грошових ставок грошового ринку та 1х функцюнальну взаемодш. Облiковi ставки визначають всю систему вщсотко-вих ставок грошового ринку.
Рис. 4. Структура вьдсоткових ставок грошового ринку
За своею eкономiчною суттю грошовий ринок е оптовим ринком грошових капiталiв, а банки мають справу з окремими позичальниками i прода-ють гpошовi кошти вpоздpiб. Вiдповiдно вiдсотковi ставки грошового ринку irp е нижчими, нiж банкiвськi вiдсотковi ставки iE (iE > iFp).
На грошовому ринку попит на велик обсяги грошових кош^в формуе потужнi фiнансовi шститути, банки, пpомисловi та фiнансовi компани.
Доxiд за вiдсотковими ставками на грошовому ринку, зазвичай, випла-чують на кшець дii позички, яку оформляють на перюд вiд 1 дня до 1 року. На фшансових ринках, де тривалють термшу позики перевищуе 1 piк, вщсот-ковий доxiд сплачують протягом всього термшу позички.
Ринковi вiдсотковi ставки формуються на мiжбанкiвському ринку при проведенш опepацiй мiж банками з надання короткотермшових кpeдитiв для балансування поточно" лiквiдностi.
На мiжбанкiвському грошовому ринку юнуе система вiдсотковиx ставок, яка е базовою для вше" системи вщсоткових ставок грошового ринку. Комер-цшш банки використовують мiжбанкiвську вiдсоткову ставку для встановлення свое" власно" базово" вiдсотковоi ставки або "прайм-рейт" (prime rate) [8, с. 40].
Особливютю мiжбанкiвського грошового ринку е те, що в бшьшосл розвинутих ринкових кра"н використовуються коpоткотepмiновi незабезпече-нi позички з вщповщними вiдсотковими ставками. На мiжбанкiвському ринку незабезпечеш позики, зазвичай, використовують банки з високою репутащею, якi мають можливють кредитувати iншi банки шд бiльш високi вiдсотковi ставки. М!жбанювський ринок мае piзний змiст у розвинутих ринкових кра-"нах та в Украшь В умовах обмежених зовнiшньоeкономiчниx зв'язкiв в Укра-
im пiд мiжбанкiвським ринком розумiють мiжбанкiвський ринок у межах на-цюнально' банювсько' системи. Вiдсотковi ставки мiжбанкiвського ринку в Украш визначаються чинниками та ринковою кон'юнктурою нацюнально' економжи. М1жбанювсью ринки розвинених економiк великою мiрою харак-теризуються iнтегрованiстю в мiжнародну валютно-фiнансову систему.
Таким чином, становлення мехатзму формування вiдсоткових ставок в Укра'т, зокрема в розрiзi ix структури, вимагае пiдходу до вщсотково' ставки не тiльки як до грошового явища, але як i до реального явища, що зу-мовлено процесами трансформаци як структури реально' економiки Укра'ни, так i ii фшансовано' системи.
Перспективним напрямком подальших дослiджень може бути специ-фiка взаемозв'язку рiзниx за своею структурою вщсоткових ставок в Укра'т та розвинених кра'нах в аспект 'х динамiки, взаемоузгодженостi коливань, абсолютно'' та вщносно' рiзницi.
Лггература
1. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: Государственное издательство иностранной литературы, 1949. - 398 с.
2. Лютий 1.О. Грошово-кредитна пол1тика в умовах перехщно' економши. - К.: Атша,
1999. - С. 49.
3. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. - М.: Наука, 1987. - С. 65.
4. Ващишин А.М. Наукова д1яльшсть професора Г.1. Башнянина. - Льв1в: Каменяр, 2001. - С. 21.
5. Банкчвська енциклопед1я/ Пщ ред. А.М. Мороза. - К.: Либщь, 1993. - С. 226.
6. Економпчний словник-довщник. - К.: Femina, 1995. - С. 270.
7. Миллер Р.Л., Вам-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело. - М.: Информ,
2000. - С. 435.
8. Валютный и денежный рынок. - М.: Альпина, 2002. - С. 1-43.
9. Грош1 та кредит/ За ред. М.1. Савлука. - К.: Либщь, 2002. - 604 с.
УДК 336.2 Доц. В.М. Крочук - Прикарпатський тститут
iM. ГрушевськогоМАУП
МЕТОДИЧН1 АСПЕКТИ АУДИТУ ДОХОД1В ТА ВИТРАТ ТРАНСПОРТНОГО ШДПРИСМСТВА
Розглянуто та проанатзовано особливосп проведення аудиту доxодiв та витрат транспортного пщприемства. Запропоновано класифiкацiю методичних пpийомiв проведення аналiзу фiнансовоi зв^носп та застосування eкспpeс-аналiзу податково" зв^носп.
Assist. prof. V.M. Krochuk - Прикарпатський тститут iM. Грушевського МАУП The methodical aspects of audit of profits and charges of a transport enterprise
The features of leadthrough of audit of profits and charges of a transport enterprise are considered and analysed. Classification of methodical receptions of leadthrough of analysis of the financial reporting and application of expert-analysis of the tax accounting is offered.
Постановка проблеми. В Укра1'т на сучасному етат розвитку вщбу-ваються глибок соцiально-eкономiчнi перетворення, як позначилися на ор-гатзаци й методах фшансового контролю, мexанiзмiв його впливу на дiяль-тсть шдприемств виробничо" й невиробничо" сфери.
