СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ КАПИТАЛА ПАО «СБЕРБАНК» И J.P. MORGAN CHASE&CO ПО РСБУ И МСФО Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Сравнительный анализ структуры и динамики капитала ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase&Co по РСБУ и МСФО

Карцев Александр Сергеевич,

магистрант, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» E-mail: [email protected]

Дусматова Зумрад Шавкатжоновна,

магистрант, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» E-mail: [email protected]

Банковский сектор Российской Федерации переживает сейчас не только кризисные явления, но и период масштабных преобразований, связанных с внедрением стандартов МСФО № 9 и № 16 в части учета капитала, а также внедрение стандартов Базеля II и Базеля III. Многие кредитные организации в РФ, особенно системно значимые, как ПАО «Сбербанк» ведут учет и по РСБУ, и по МСФО, что связано с большей понятностью и прозрачностью для иностранных инвесторов. Отсюда вытекает актуальность темы исследования - привлечение иностранного капитала необходимо банковской системе, поэтому сравнение отчётности по РСБУ и МСФО ПАО «Сбербанк», а также отчетности по международным стандартам с J.P. Morgan Chase & Co, позволит выявить ключевые отличия российского учета от международного, его слабые и сильные стороны. Цель статьи - проанализировать успешность внедрения стандартов МСФО в учет банковского капитала в РФ на примере ПАО «Сбербанк» в сравнение с США на примере J.P. Morgan Chase & Co.

В статье рассматриваются отличия учета по РСБУ и МСФО, сравниваются отечественные и иностранные практики. На основе анализа отчетности проведена оценка структуры и использования капитала ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co, сформулированы рекомендации по совершенствованию раскрытия бухгалтерской информации отечественными банками.

Ключевые слова: собственный капитал, достаточность капитала, Базель III, МСФО, рисковые активы, коэффициентный анализ, буфер капитала.

Банковская отчетность представляет собой не что иное как числовое отражение деятельности организации. В международной практике существует ряд способов ведения учета, каждый из которых предполагает свои особенности отражения банковских операций. В рамках проведенного исследования был произведен сравнительный анализ раздела балансового отчета банков - «Собственный капитал» - с точки зрения российских стандартов бухгалтерского учета (далее - РСБУ) и международных стандартов финансовой отчетности (далее - МСФО). Объектами исследования стали два банка - российский ПАО «Сбербанк» и американский J.P. Morgan Chase & Co. Причина выбора в данном случае - сопоставимость по масштабу деятельности для своей зоны присутствия и уровню развития. Этот тезис подтверждается данными годовых отчетов обоих банков за 2019 год.

В рамках исследования были использованы как информационная база основные формы отчетности - Балансовый отчет (Balance sheet), Отчет о прибылях и убытках (P&L report), Отчет о движении денежных средств (Cashflow report) и Отчет об изменениях в капитале кредитной организации (Capital report). Отчетность каждого банка была взята в отрыве от банковской группы с целью повышения соизмеримости показателей.

Анализ отчетности необходимо начать с нормативно-правовой базы обоих методов учета - РСБУ и МСФО - в части капитала.

Начнем с российского учета. Он базируется на требованиях Базельского комитета и максимально приближен к требованиям Базеля III, поэтому формирование капитала коммерческого банка осуществляется в России на основании Положения Банка России от 4 июля 2018 года № 646-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)», в соответствии с которым собственные средства банка представляет собой сумму основного и дополнительного капиталов. Основной капитал представляет собой сумму базового и добавочного капиталов и является капиталом первого уровня [4]. Резервный фонд, как часть собственных средств по РСБУ, формируется в соответствии с 35 статьей № 208-ФЗ «Об акционерных обществах [1].

Также банк, в соответствии с Положением Банка России № 590-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности», создают, соответственно, резервы на возможные потери по ссудам первой группы риска.

сз о

со £

m Р

сг

от А

=Е

Нормативно-правовую основу формирования и использования собственных средств по РСБУ составляют Федеральные Законы № 395-1-ФЗ, № 208-ФЗ, а также Положение Банка России № 590-П, в целом соответствующие требованиям Базельского комитета по банковскому надзору [13].

В практике МСФО Собственный капитал банка учитывается несколько иначе, тут учет основан на том, чтобы показать его источники, а также права различных собственников на него. Кроме того, отражение ряда составляющих Собственных средств в МСФО идет по справедливой стоимости (стоимости продажи элемента в текущий момент времени). Примером тут может служить статья «Средства акционеров». В МСФО она включает сразу переоценку, тогда как в РСБУ для отражения переоценки есть отдельная статья «Эмиссионный доход».

Кроме вышеуказанных различий, учет в МСФО более детализован, так как есть стандарты для каждой статьи балансового отчета. Так, для того, чтобы произвести учет Собственных средств банка в соответствии с МСФО необходимо одновременное использование сразу 8 стандартов [5, C. 370]: МСФО № 1 «Представление финансовой отчетности»; МСФО № 7 «Отчеты о движении денежных средств»; МСФО № 10 «События после отчетной даты»; МСФО № 16 «Основные средства»; МСФО № 18 «Выручка»; МСФО № 22 «Объединение компаний»; МСФО № 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации»; МСФО № 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

Так, видим, что нормативно-правовая база в части учета банковского капитала по РСБУ характеризуется большей консолидацией. Тем не менее, несмотря на масштабность и полноту отечественных НМА, они во многих моментах могут дублировать друг друга, создавая неурегулированную вариативность ведения учета, которая, напротив, прописана в МСФО. Иными словами, свобода отражения показателей в МСФО легальна, тогда как в РСБУ это может выливаться в фальсификацию.

Регулирование достаточности капитала в обоих системах также отличается. Если в МСФО база одна - это Базельские соглашения в их исходной форме, то в РСБУ применяются пусть и максимально приближенные к Базелю III, все равно адаптированы к российским реалиям.

Достаточность капитала представляет собой относительный показатель, который характеризует деятельность кредитной организации с точки зрения ее устойчивости к возникновению свойственных банкам рисков. То есть, иными словами, он показывает, насколько надежен банк. Основополагающий принцип достаточности капитала ^ коммерческого банка состоит в том, что размер = собственных средств организации должен соот-е ветствовать размеру активов, взвешенных по степени риска. [6] [7] [8] ° Нормативно-правовую базу определения до-Ü статочности капитала составляют:

- № 646-П «О методике определения собственных средств кредитных организаций («Базель III»)»;

- № 199-И «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией»;

- № 183-И «Об обязательных нормативах банков с базовой лицензией»;

- № 652-П «О порядке расчета размера операционного риска»;

- № 511-П «О порядке расчета КО величины рыночного риска».

Непосредственно процедура расчета нормативов достаточности капитала приведена в Инструкции № 199-И. В соответствии с ее Главой 2, в группу нормативов достаточности капитала включаются четыре показателя [2]:

- норматив достаточности базового капитала банка (Н1.1) с минимальным значением - 4,5%;

- норматив достаточности основного капитала банка (Н1.2) с минимальным значением - 6%;

- норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (Н1.0) с минимальным значением - 8%;

- норматив финансового рычага (Н1.4) с минимальным значением - 3%.

Стоит отметить, что по Инструкции Банка России № 183-И банки с базовой лицензией должны удовлетворять только нормативам достаточности собственного и основного капитала (Н.0 и Н1.2) [3].

Так, выяснив нормативно-правовую базу РСБУ и МСФО в частях учета Собственного капитала банков и определения достаточности капитала, были выделены основные сходства и различия, которые составляют основу дальнейшего анализа. Следующий этап - сравнение структуры и достаточности капитала ПАО «Сбербанк» по РСБУ и МСФО, а также определение методов его использования в процессе банковской деятельности.

Сравнительный анализ начнем с вертикального анализа структуры банковского капитала ПАО «Сбербанк» на 3-х летнем горизонте, взяв 2016 год как базисный и проследив динамику показателей до 2019 года (Рисунок 1). Так, видим, что структура Собственных средств ПАО «Сбербанк», определенная по РСБУ и МСФО, в целом, идентична. Сходства:

- В структуре Собственных средств и по РСБУ, и по МСФО порядка ~90% составляет нераспределённая прибыль (убыток) на протяжение всего периода исследования. Стоит отметить, что доля данного показателя постепенно увеличивается - на 5% в каждом виде учета;

- В структуре Собственных средств и по РСБУ, и по МСФО порядка ~6% составляет добавочный капитал на протяжение всего периода исследования. Стоит отметить, что доля данного показателя постепенно уменьшается - на 2% в каждом виде учета.

Различия:

- Добавочный капитал, как занимающий вторую по значимости долю после Нераспределенной прибыли (убытка), в МСФО вынесен как отдельная составляющая, без детализации, тогда как в РСБУ он представлен несколькими составляющими - переоценкой по разным видам активов;

- В РСБУ отдельной составляющей Собственных средств банка вынесен Резервный фонд, тогда как в МСФО этот показатель вынесен в отдельный пункт пассивов, обособленный от СК;

- В МСФО есть отдельные показатели «Казначейские ценные бумаги» и «Транзакционные издержки», отрицательные значения которых уменьшают (корректируют) итоговую величину СК. Эти показатели крайне важны, так как позволяют оценить, насколько собственные казначейские ценные бумаги, также известные как собственные акции или повторно приобретенные акции, относятся к ранее выпущенным акциям, которые выкупаются у акционеров компанией-эмитентом. Этот показатель вычитается из общей величины СК, так как он уменьшает общее количество акций, находящихся в обращении на открытом рынке;

В МСФО также представлен показатель «Нереализованный доход (убыток)», который отражает доход (убыток), возникающий, когда акция падает в цене после того, как инвестор приобрел ее, но еще не продал. То есть этот показатель отражает волатильность цены акций за период удержания их в портфеле инвесторов.

РСБУ

4 404

Так, по результатам проведенного вертикального сравнительного анализа отчетности ПАО «Сбербанк» по РСБУ и МСФО можно прийти к выводу о стабильной и схожей структуре собственных средств банка по обоим видам учета и на протяжение всего периода исследования. Явно преобладает Нераспределенная прибыль (убыток), составляя порядка 90% капитала и имея тенденцию к ее увеличению. На втором месте по доле идет добавочный капитал - порядка 6% собственных средств. Различия РСБУ и МСФО составляют разнящиеся раскрытые балансовые статьи - отчетность по МСФО содержит гораздо больше информации, важной для оценки эффективности деятельности банка и его инвестиционной привлекательности с точки зрения валютного и рыночного рисков.

Выделив наиболее значимые показатели, из которых складывается СК ПАО «Сбербанк», необходимо оценить их динамику при помощи горизонтального анализа. Сходства:

- Собственный капитал ПАО «Сбербанк» показывал стабильный рост на протяжение всего исследованного периода, увеличившись на 56% по РСБУ и на 59% по МСФО;

- Дополнительных размещений акций на протяжение периода не было, на что указывает стабильный объем средств акционеров по обоим видам учета;

МСФО ; 4 478

2016

2017

2018

2019

2016

2017

2018

2019

л Неиспользованная прибыль (убыток) i

■ Оценочные резервы под ожидаемы с кредитные убытки

■ Переоценка обязательств (требований) по выплате долгосрочных вознаграждений

■ Переоз (енка ос нош ujx средств»! НМ А_ _ Переоце»«ка по сир, ст-ти фин. активов]

■ Резервный фонд

■ 'Эмиссионный доход

■ Средства акционеров {участников)

> Прочий капитал

■ Транзакцию и it.ee издержки

■ Нереализованный доход (убыток) I Казначейские ценные бумаги

Неиспог гьэонанная прибыть (убыток)

■ Добавочный капитал

■ Средства акционеров (об, акции)

> Средства акционеров (прив. акции)

Рис. 1. Вертикальный анализ отчетности ПАО «Сбербанк» по РСБУ и МСФО, 2016-2019 гг., млрд руб. [14] [16].

Источник: Составлено автором на основании Финансовые результаты Сбербанка.- [Электронный ресурс] - URL: https://www. sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications (дата обращения: 10.10.2020)

Катализатором роста Собственных средств ПАО «Сбербанк» выступила Нераспределенная прибыль (убыток) прошлых периодов, являясь единственным показателем, показавшим столь стремительный рост за период - в 16 раз по РСБУ и в 18 раз по МСФО. ПАО «Сбербанк» показывает ежегодный рост процента Чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов. Этот показатель по МСФО вырос с 20% в 2016 году до 43,5% в 2019 году [15].

Различия:

Итоговые значения СК ПАО «Сбербанк» в периодах разнятся, что связано с различной методикой расчетов и различными учтенными показателями. В целом, капитал, рассчитанный по РСБУ меньше в 2019 году на 73 млрд руб., тогда как в 2016 году он был больше на 10 млрд руб. Это во многом связано с падением рыночной стоимости активов и ценных бумаг ПАО «Сбербанк», начавшимся в 2017 году, немно-

го скорректировавшимся в 2018 и продолжившимся в 2019 вновь до значений 2017 года; - Разнится стоимость размещенных акций (обыкновенных и привилегированных, так как в РСБУ они принимаются по номиналу, а в МСФО -по справедливой стоимости. Так, подводя итог горизонтального анализа Собственных средств ПАО «Сбербанк» по РСБУ

| РСБУ ¡Прирост капитала +56%

и МСФО за 2016-2019 гг., стоит отметить, что рост капитала был связан с увеличением Нераспределенной прибыли (убытка) в 16 раз, в среднем. Это было вызвано резким ростом Чистой прибыли с 542 млрд руб. в 2016 году до 845 млрд руб. в 2019 году [14] [15]. Это позволило нарастить капитал даже при условии роста процентной доли дивидендных выплат в показателе. МСФО ¡Прирост капитала +59%

Показатель 2016 2017 2018 2019 +/-

Средства акционеров (участников) 67,76 67,76 67,76 67,76 -

Эмиссионный доход 228,05 228,05 228,05 228,05 -

Резервный фонд 3,53 3,53 3,53 3,53 -

Переоценка по справедливой стоимости финансовых активов 39,90 54,67 12,00 89,93 +50,03 (+125%)

Переоценка ОС и НМА, уменьшенная на отложенное налоговое обязательство 45,40 39,93 34,55 25,70 -19,7 (-44%)

Переоценка обязательств (требований) по выплате долгосрочных вознаграждений - -0,02 -0,71 -0,94 -0,92 (+5109%)

Оценочные резервы под +4,05 (+100%)

ожидаемые кредитные убытки - - - 4,05

Неиспользованная прибыль (убыток) 2 444,28 2 965,22 3 479,11 3 986,74 +1542,46 (+63%)

Всего источников собственных средств 2 828,92 3 359,15 3 800,30 4 404,82 +1575,9 (+56%)

П оказатель 2016 2017 2018 2019 +/-

Средства акционеров (прив. акции) 4,40 4,40 4,40 4,40 -

Средства акционеров (об. акции) 83,30 83,30 83,30 83,30 -

Добавочный капитал 232,60 232,60 232,60 232,60 -

Неиспользованная прибыль (убыток) 2 435,70 3 058,60 3 549,80 4 179,50 +1743,8 (+72%)

Казначейские ценные бумаги -7,90 -15,30 -18,10 -21,50 -13,6 (-172%)

Нереализованный доход (убыток) 90,90 96,10 - - -90,9 (-100%)

Транзакционные издержки -19,80 -26,40 - - -19,8 (-100%)

Прочий капитал -1,10 -1,30 - - -1,1 (-100%)

Всего источников собственных средств 2 818,10 3 432,00 3 852,00 4 478,30 +1660,2 (+59%)

Рис. 2. Горизонтальный анализ отчетности ПАО «Сбербанк» по РСБУ и МСФО,

2016-2019 гг., млрд руб. [16]

Источник: Составлено автором на основании Финансовые результаты Сбербанка.- [Электронный ресурс] - URL: https://www. sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications (дата обращения: 10.10.2020).

Завершающий этап сравнения учета капитала ПАО «Сбербанк» по РСБУ и МСФО - это коэффициентный анализ (Рисунок 2, 3). В данном случае оценка была произведена по методикам Банка России, указанным в № 199-И и № 4336-У. К минимальным значениям нормативов применяются также две надбавки - достаточности капитала и надбавка за системную значимость. Были взяты значения надбавок из Базель III без учета того, что норма-\ Обязательные нормативы (форма 135)

тивно данные значения в РФ были внедрены только с 01.01.2020 года. Тем не менее, ПАО «Сбербанк» удовлетворяет минимальным требованиям всех нормативов достаточности капитала на протяжение периода исследования даже при учете максимальных значений надбавок. Если учитывать, что значения надбавок были в 2016-2019 гг. ниже максимальных, указанных в Базель III, то можно говорить о значительной капитализации ПАО «Сбербанк».

Показатель (по 199-И ) Показатель (по 4336-У ) Нормативно е значение 2016 2017 2018 2019 +/-

Н1.1

(норматив достаточности базового капитала) ПК1 4,5% +3,5% 9,93 10,719 11,07 10,53 +0,60

Н1.2

(норматив достаточности основного капитала) ПК2 6% +3,5% 9,93 10,719 11,07 10,53 +0,60

Н1.0

(норматив достаточности собственных средств) ПК3 8% +3,5% 13,71 14,967 14,89 14,52 +0,81

Н1.4 (норматив финансового рычага) ПК4 3% +3,5% - - 11,202 11,36 +0,16

2 818,10 3 432,00 3 852,00 4 "78,30 ¡+56%

2016 2017 2018 2019 —о—Капитал

• Активы (всего) —»—Активы, взвешенные по риску

Надбавки:

- За системную значимость + 1%

- Достаточности капитала +2,5%

Составляющие расчета нормативов достаточности капитала, 2016-2019, млрд руб.

а. в

см л

Рис. 3. Коэффициентный анализ отчетности ПАО «Сбербанк» по РСБУ, 2016-2019 гг. [16]

Источник: Составлено автором на основании Финансовые результаты Сбербанка.- [Электронный ресурс] - URL: https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications (дата обращения: 10.10.2020)

Подводя итог сравнительному анализу отчетности ПАО «Сбербанк», стоит отметить, что структура Капитала отвечает «золотому правилу», в соответствии с которым 90% Собственных средств составляет Нераспределенная прибыль (убыток), а остальную часть - добавочный капитал. Капитал балка показывает стабильный рост, как и его достаточность, тормозясь только колебаниями рыночных показателей, вызванными экономико-политическими факторами последнего десятилетия.

Следующий этап анализа - сопоставление капитала, его структуры, динамики и направлений расходования у ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co. Базой для сопоставления является отчетность по МСФО. Показатели Chase были конвертированы рубли по курсу на 01.01.202061,9057 рублей за доллар США - для большей наглядности в сопоставлении.

j ПАО «Сбербанк» ! 4 478

Начнем с вертикального анализа (Рисунок 4).

Как видим, тут есть ряд схожих черт между структурой СК ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co:

- В структуре Собственных средств обоих банков и по РСБУ, и по МСФО большую часть составляет нераспределённая прибыль (убыток) на протяжение всего периода исследования. Стоит отметить, что ее доля у ПАО «Сбербанк» находится близкой к «золотому правилу» -~90%, тогда как у J.P. Morgan она находится на уровне ~85%;

- В структуре Собственных средств обоих банков и по РСБУ, и по МСФО вторую по размеру долю занимает добавочный капитал на протяжение всего периода исследования. Стоит отметить, что J.P. Morgan его доля выше, что обусловлено более положительной динамикой переоценки, чем у ПАО «Сбербанк».

3 432

3 852

2 818

89%

J.P. Morgan j 16 178

15 880

92%

93%

Конвертация была произведена по курсу ЦБ на 01.01.2020: 61,9057

Сумма % можетбыт отличной от100%, так как переоценка и прочие доходы уменьшают значение СК

2016

2017

2018

2019

■ Прочий кзпии

■ Трапзаяцнопние и \ и рккн

■ Нереализованный поход (убыток)

■ КJ U 1:14. II Mi:' I Г| II 1; I Г'. Mill

2016 2017 2018 I Прочий С("НЮК\'Hl IMH доход

2019

Некстroj ivjonaiшля прибыль (убыток)

■ Добавочный капитал

■ Средства акционеров {об, акции)

■ Средства акционером (ирии. акции)

ГГранзакцио-нные издержки I He pew i iraw] ш ъ гн_доход (убмток) _ ■ Казначейские ценные бумаги Неиспользованная прибыль (убыток) i

|_Добавочн ь_гИ капитал___

I Средства акционеров (об. акции) I Средства акционеров [i|p_Hu. atouutj___

Рис. 4. Вертикальный анализ отчетности ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co по МСФО, 2016-2019 гг., млрд

РУб.[12] [16]

Источник: Составлено автором на основании J.P. Morgan Chase & Co Quarterly Earnings.- [Электронный ресурс] -URL: https://institute.jpmorganchase.com/ir (дата обращения: 10.10.2020)

Различия:

J.P. Morgan Chase включает в список источников СК гораздо больше показателей - прочий совокупный доход и переоценку обязательств -уменьшающие СК, что, в целом, приводит СК к структуре 70 (нераспределенная прибыль)/30 (добавочный капитал);

Нереализованный доход в J.P. Morgan Chase имеет тенденцию к росту доли на протяжение периода исследования, тогда как у ПАО «Сбербанк» он полностью исчезает в 2018-2019 гг. Так как этот доход формируется как изменение стоимости акций банка за период удержания бумаг в портфеле инвесторов, здесь, несомненно, влияние оказала рыночная цена «голубых фишек» ПАО «Сбербанк», которые с 2018 года упали в цене с 266 руб./акц. до 175 руб./акц. в 2019; J.P. Morgan Chase показал изменение в доле средств акционеров в 2019 году. Это связано с тем, что банк объявил, о выкупе 1 декабря 2019 года все 90 000 находящихся в обращении

акций своих нефинансовых привилегированных акций с 5,45% процентной ставкой. Акции привилегированных акций представлены 36 000 000 депозитарных акций, которые в настоящее время торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом JPM PR A (CUSIP 46637G124). Каждая депозитарная акция представляет собой 1/400 доли в привилегированной акции. Цена выкупа на одну акцию для Привилегированных акций составила 10 000 долларов (эквивалентно 25,00 долларам за одну депозитарную акцию) [9].

По результатам проведенного вертикального сравнительного анализа отчетности ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co по МСФО можно прийти к выводу о стабильной и схожей структуре собственных средств банков на протяжение всего периода исследования.

Следующий этап - горизонтальный анализ (Рисунок 5). Схожести:

Капитал ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan показывал стабильный рост на протяжение всего исследованного периода; Дополнительных размещений акций на протяжение периода не было; Транзакционные издержки имеют тенденцию к росту на 50% за период; Казначейские ценные бумаги имеют тенденцию к росту на ~180%. Отличия:

Итоговые значения СК отличаются примерно в 3,5 раза по курсу на 01.01.2020. Это связано с большими масштабами деятельности J.P. Morgan и большей валютой баланса; Нереализованный доход имеет тенденцию к росту у J.P. Morgan и полностью пропадает у ПАО «Сбербанк» в 2018 году, что связано с постоян-

! ПАО «Сбербанк» ; Прирост капитала +59%

ным ростом стоимости акций J.P. Morgan и нестабильным ростом у ПАО «Сбербанк», рассмотренным ранее;

- Прирост СК у ПАО «Сбербанк» - в 20 раз больше в относительных показателях;

- У J.P. Morgan прочий совокупный доход уменьшает СК все в большей мере, что связано с растущими расходами будущих периодов. Подводя итог горизонтального анализа Собственных средств ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan по МСФО за 2016-2019 гг., стоит отметить, что рост капитала был связан с увеличением Нераспределенной прибыли (убытка), причем более выраженном у J.P. Morgan, что связано опережающим ростом чистой прибыли по отношению к росту ее доли.

J.P. M organ ! П рирост капитала +3%

Показатель 2016 2017 2018 2019 +/-

Средства акционеров (прив. ¡акции) 4,40 4,40 0,00 0,00 -

Средства акционеров (об. ¡акции) 83,30 83,30 30,00 30,00 -

Добавочный капитал 232,60 232,20 202,60 202,60 -

Неиспользованная прибыль (убыток) 2 005,70 3 058,60 Л 0 509,30 0 179,50 +1700,3 (+72%)

Казначейские ценные бумаги -7,90 -15,30 -13,10 -21,50 -10,6 (-172%)

Нереализованный доход (убыток) 90,90 96,10 - - -90,9 (-100%)

Транзакционные издержки -19-80 -26,00 - - -19,3 (-100%)

Прочий капитал -1Ю -1,00 - - -1,1 (-100%)

Всего источников собственных средств 2 818,10 3 432,00 3 852,00 4 478,30 +1660,2 (+59%)

Показатель 2016 2017 2018 2019 +/-

Средства акционеров (прив. конвертируемые акции) 1 610,76 1 610,76 1 610,76 1 671,02 +57,26 (+0%)

Средства акционеров (об.) 250,12 250,12 250,12 250,12 -

Добавочный капитал 5 672,20 5 607,06 5 519,60 5 030,02 -192,22 (-0%)

Неиспользованная прибыль (убыток) 10 055,96 10 999,16 12 001,70 10 313,00 +0762,07 (+07%)

Казначейские ценные бумаги -1 737,50 -2 603,17 -3 746,22 -5 142,51 Л -0050,93 (133%)

Нереализованный доход (убыток) 90,00 100,96 -29,10 70,01 <У 251,15 +156,31 (+37%)

Транзакционные издержки -10,15 -05,01 -00,77 +00,61 (+50%)

Переоценка обязательств

(требований) по выплате долгосрочных -109,30 -90,16 -102,33 -30,20 -56,60 (-01%)

вознаграждений

Прочий совокупный доход -17,09 -13,03 20,18 ✓ -27,05 +9,97 (+53%)

Всего источников собственных средств 15 735,81 15 828,85 15 879,74 16 177,82 +442,01 (+3%)

Рис. 5. Горизонтальный анализ отчетности ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co по МСФО, 2016-2019 гг.,

млрд руб.[12] [16]

Источник: Составлено автором на основании J.P. Morgan Chase & Co Quarterly Earnings.-institute.jpmorganchase.com/ir (дата обращения: 10.10.2020)

[Электронный ресурс] - URL: https://

Наконец, коэффициентный анализ (табл. 1). Все коэффициенты рассчитаны на основании данных отчетности по МСФО, а также сопоставлены с рыночной практикой. Так, можно прийти к ряду выводов:

- Коэффициент капитала первого уровня с поправкой на риск значительно выше у J.P. Morgan, чем у ПАО «Сбербанк», что говорит о большей устойчивости баланса с упором на капитальные ресурсы, чтобы выдержать экономические риски или рецессию;

- ROA и ROE у ПАО «Сбербанк» гораздо выше, что говорит о большем соотношении прибыль/ активы и прибыль/капитал. Это связано с меньшим значением активов, чем у J.P. Morgan и при этом сравнимо высокой прибылью. Это обусловлено большой долей рынка у J.P. Morgan;

- Earnings Retention (Коэффициент удержания) в начале периода выше на 6% у ПАО «Сбербанк», но к концу периода он снижается на 20%, тогда как у J.P. Morgan он стабильно находится на уровне порядка 70%. Это говорит о нача-

ле активного использования ПАО «Сбербанк» своей нераспределенной прибыли; - Ставка реинвестирования у ПАО «Сбербанк» более чем в 2 раза выше рынка, тогда как J.P. Morgan показывает ее близкой к рыночной. Это говорит о том, что денежные потоки реинвестирования у ПАО «Сбербанк» гораздо выше, что подтверждает ОДДС». Итак, подводя итог данной работы, можно заключить, что был произведен сравнительный анализ отчетности в части капитала двух банков ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co по МСФО и РСБУ. В РФ на данный момент сформирована максимально приближенная к требованиям БКБН нормативно-правовая база банковской деятельности в области регулирования банковского капитала. Сопоставление отчетности ПАО «Сбербанк» по РСБУ и МСФО позволило заключить, что структура собственных средств банка по обоим видам учета и на протяжение всего периода исследования. Явно преобладает Нераспределенная прибыль (убыток). Это было вызвано резким ростом

Чистой прибыли. На втором месте по доле идет добавочный капитал.

Отчетность по МСФО содержит гораздо больше информации, важной для оценки эффективности деятельности банка и его инвестиционной привлекательности с точки зрения валютного

и рыночного рисков. ПАО «Сбербанк» удовлетворяет минимальным требованиям всех нормативов достаточности капитала на протяжение периода исследования даже при учете максимальных значений надбавок. Можно говорить о значительной капитализации ПАО «Сбербанк».

Таблица 1. Коэффициентный анализ отчетности ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co по МСФО, 2016-2019 гг.,% [12] [16]

Показатель Av. ПАО «Сбербанк J.P. Morgan Chase & Co

2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019

Tier 1 Risk-Adjusted Capital Ratio 13.26% 10,20% 11,20% 11,80% 13,40% 14,00% 14,40% 14,70% 15,30%

Pretax ROA 1.4% 2,60% 3,40% 3,60% 3,70% 1,40% 1,40% 1,60% 1,70%

x Leverage (Assets/Equity) 10.75 902% 791% 811% 670% 1092% 1103% 1138% 1147%

Pretax ROE 14.2% 26,10% 28,90% 28,70% 27,30% 13,80% 14,10% 15,90% 17,20%

x Tax Complement 0.80 80,00% 83,00% 80,00% 74,00% 72,00% 68,00% 80,00% 82,00%

ROE 12.0% - - - - - - - -

x Earnings Retention 0.61 76,00% 64,00% 56,00% 55,00% 70,00% 69,00% 70,00% 69,00%

Reinvestment Rate 6.7% 15,80% 14,50% 12,60% 12,00% 7,10% 7,40% 9,20% 10,20%

Источник: Составлено автором на основании J.P. Morgan Chase & Co Quarterly Earnings.- [Электронный ресурс] - URL: https:// institute.jpmorganchase.com/ir (дата обращения: 10.10.2020)

Что касается сравнения ПАО «Сбербанк» и J.P. Morgan Chase & Co, здесь также были сформированы выводы о стабильной и схожей структуре собственных средств банков на протяжение всего периода исследования. Явно преобладает Нераспределенная прибыль (убыток). Ее рост более выражен у J.P. Morgan, что обусловлено опережающим ростом чистой прибыли по отношению к росту ее доли, направляемой на дивидендные выплаты. Тем не менее, прибыль на акцию выросла с 2,12 долл. США до 3,4 долл. США. Это можно связать с ранее упомянутым выкупом собственных акций банком.

Так, оба банка, будучи сильными игроками международного банковского рынка, имеют свои особенности, обусловленные зоной присутствия и принимаемыми в связи с этим на себя рисками. Оба имеют близкую к «идеальной» по Базелю III структуру капитала, а также демонстрируют стабильный рост прибыли, что связано для одного с практически монопольным положением а для другого - с основным рынком присутствия.

Литература

1. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 15.04.2019) «Об акционерных обществах»;

2. Инструкция Банка России от 29.11.2019 N 199-И (ред. от 03.08.2020) «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией»

3. Инструкция Банка России от 06.12.2017 № 183-И «Об обязательных нормативах банков с базовой лицензией»;

4. Положение Банка России от 04.07.2018 № 646-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)»;

5. Лаврушин О. И., Валенцева Н.И. Банковское дело: учебник / под ред. О.И. Лаврушина.- 12-е изд. - М.: КНОРУС, 2018.- 800 с.;

6. Basel III transitional arrangements, 2017-2027.-[Электронный ресурс] - URL: https://www.bis. org/bcbs/basel3/b3_trans_arr_1727.pdf (дата обращения: 10.10.2020);

7. Basel III: Finalising post-crisis reforms.- [Электронный ресурс] - uRL: https://www.bis.org/bcbs/ publ/d424.htm (дата обращения: 10.10.2020);

8. Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework.- [Электронный ресурс] - URL: https://www.bis.org/publ/bcbs107.htm (дата обращения: 10.10.2020);

9. J.P. Morgan Chase & Co To Redeem All $900 Million Of Its 5.45% Non-Cumulative Preferred Stock, Series P Represented By Depositary Shares.- [Электронный ресурс] - URL: https:// institute.jpmorganchase.com/ir/news/2019/ preferred-stock-110119 (дата обращения: 10.10.2020);

10. J.P. Morgan Chase & Co Annual report 2018.-[Электронный ресурс] - URL: https://www. jpmorganchase.com/content/dam/jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents/ annualreport-2018.pdf (дата обращения: 10.10.2020);

сз о со от m Р от

от А

=Е

11. J.P. Morgan Chase & Co Annual report 2019.-[Электронный ресурс] - URL: https://www. jpmorganchase.com/content/dam/jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents/ annualreport-2019.pdf (дата обращения: 10.10.2020);

12. J.P. Morgan Chase & Co Quarterly Earnings.-[Электронный ресурс] - URL: https://institute. jpmorganchase.com/ir (дата обращения: 10.10.2020);

13. О сроках внедрения Базеля III.- [Электронный ресурс] - URL: http://www.cbr.ru/ press/pr/?file=06022018_120000ik2018-02-06t11_55_45.htm (дата обращения: 10.10.2020);

14. ПАО «Сбербанк» Годовой отчет 2018.- [Электронный ресурс] - URL: https://www.sberbank. com/common/img/uploaded/redirected/com/ gosa2019/docs/sberbank-annual_report_2018_ rus.pdf (дата обращения: 10.10.2020);

15. ПАО «Сбербанк» Годовой отчет 2019.-[Электронный ресурс] - URL: https://www. sberbank.com/common/img/uploaded/files/pdf/ yrep/sberbank-ar19-rus.pdf (дата обращения: 10.10.2020);

16. Финансовые результаты Сбербанка.- [Электронный ресурс] - URL: https://www.sberbank. com/ru/investor-relations/reports-and-publications (дата обращения: 10.10.2020).

COMPARATIVE ANALYSIS OF THE STRUCTURE AND DYNAMICS OF CAPITAL OF SBERBANK AND J.P. MORGAN CHASE & CO UNDER RAS AND IFRS

Kartsev A.S., Dusmatova Z. Sh.

Financial University under the Government of the Russian Federation

The banking sector of the Russian Federation is now experiencing not only crisis phenomena, but also a period of large-scale transformations associated with the implementation of IFRS No. 9 and No. 16 in terms of capital accounting, as well as the implementation of Basel II and Basel III standards. Many credit institutions in the Russian Federation, especially systemically important ones, such as PJSC Sberbank, keep records both in accordance with RAS and IFRS, which is associated with greater clarity and transparency for foreign investors. This implies the relevance of the research topic - attracting foreign capital is necessary for the banking system, therefore, a comparison of the reporting according to RAS and IFRS of Sberbank, as well as reporting according to international standards with J.P. Morgan Chase & Co will reveal the key differences between Russian accounting and international accounting, its strengths and weaknesses.

The purpose of the article is to analyze the success of the implementation of IFRS standards in accounting for banking capital in the Russian Federation using the example of Sberbank PJSC in comparison with the USA using the example of J.P. Morgan Chase & Co. The article discusses the differences between accounting according to RAS and IFRS, compares domestic and foreign practices. Based

on the analysis of the reporting, an assessment of the structure and use of the capital of Sberbank and J.P. Morgan Chase & Co, formulated recommendations for improving the disclosure of accounting information by domestic banks.

Keywords: equity capital, capital adequacy, Basel III, IFRS, risky assets, ratio analysis, capital buffer.

References

1. Federal Law of December 26, 1995 No. 208-FZ (as amended on April 15, 2019) «On Joint Stock Companies»;

2. Instruction of the Bank of Russia dated November 29, 2019 No. 199-I (revised as of August 3, 2020) «On mandatory ratios and surcharges to capital adequacy ratios for banks with a universal license»

3. Instruction of the Bank of Russia dated 06.12.2017 No. 183-I «On compulsory banks with a Norwegian license»;

4. Regulation of the Bank of Russia dated 04.07.2018 No. 646-P "On the methodology for determining the equity (capital) of credit institutions (Basel III)";

5. Lavrushin O.I., Valentseva N.I. Banking: textbook / ed. O.I. Lavrushina.- 12th ed. - M .: KNORUS, 2018.- 800 p.;

6. Transitional arrangements for Basel III, 2017-2027.- [Electronic resource] - URL: https://www.bis.org/bcbs/basel3/b3_trans_ arr_1727.pdf (access date: 10.10.2020);

7. Basel III: Completion of post-crisis reforms.- [Electronic resource] - URL: https://www.bis.org/bcbs/publ/d424.htm (date accessed: 10.10.2020);

8. Basel II: International convergence of capital measurement and capital standards: a revised concept.- [Electronic resource] -URL: https://www.bis.org/publ/bcbs107.htm (date of access: 10.10.2020);

9. J.P. Morgan Chase & Co will repurchase all of its US $ 900 million non-cumulative preferred shares, Series P, represented by custodian shares.- [Electronic resource] - URL: https://insti-tute.jpmorganchase.com/ir/news/2019/preferred-stock-110119 (date accessed: 10.10.2020);

10. JP Morgan Chase & Co Annual Report 2018 - [Electronic resource] - URL: https://www.jpmorganchase.com/content/dam/ jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents / annualreport -2018.pdf (date accessed: 10.10.2020);

11. JP Morgan Chase & Co Annual Report 2019 - [Electronic resource] - URL: https://www.jpmorganchase.com/content/dam/ jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents / annualreport -2019.pdf (date accessed: 10.10.2020);

12. Quarterly Profit J.P. Morgan Chase & Co.- [Electronic resource] - URL: https://institute.jpmorganchase.com/ir (date of access: 10.10.2020);

13. On the timing of the implementation of Basel III.- [Electronic resource] - URL: http://www.cbr.ru/press/pr/?-file=06022018_120000ik2018-02-06t11_55_45.htm (date of access: 10.10.2020);

14. Sberbank PJSC Annual Report 2018.- [Electronic resource] -URL: https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/redi-rected/com/gosa2019/docs/sberbank-annual_report_2018_rus. pdf (date of access: 10.10.2020);

15. Sberbank PJSC Annual Report 2019.- [Electronic resource] -URL: https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/files/ pdf/yrep/sberbank-ar19-rus.pdf (date of access: 10.10.2020);

16. Financial results of Sberbank.- [Electronic resource] -URL: https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/re-ports-and-publications (date of access: 10.10.2020).

a.

e

CM

л