CC BY
25«Созидательная сила кредита» и развитие современного финансового рынка России
Абрамова Марина Александровна,
доктор экономических наук, профессор Департамента банковского дела и финансовых рынков Финансового факультета, главный научный сотрудник Научно-исследовательского центра денежно-кредитных отношений, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» E-mail: MAbramova@fa.ru
Александрова Лариса Станиславовна,
кандидат экономических наук, доцент Департамента банковского дела и финансовых рынков Финансового факультета, научный сотрудник Научно-исследовательского центра денежно-кредитных отношений, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
E-таН: LAlexandrova@fa.ru Захарова Ольга Владимировна,
старший преподаватель Департамента банковского дела и финансовых рынков Финансового факультета, научный сотрудник Научно-исследовательского центра денежно-кредитных отношений, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» E-mail: OZakharova@fa.ru
Вопросы развития российского финансового рынка находятся сегодня в центре внимания и регулятора, и иных участников финансово-кредитных отношений. Среди обсуждаемых проблем - проблемы практического и теоретического характера. Авторы отмечают, что значительная часть проблем как деятельности финансово-кредитных институтов, так и поведения участников финансового рынка обусловлена незнанием или недопониманием фундаментальных основ финансов и кредита, что подчеркивает важность дальнейших исследований в области теории кредита и банковского дела, проблем доверия и лояльности на финансовом рынке. При этом особое внимание необходимо уделять раскрытию, с одной стороны, «созидательной силы кредита», с другой стороны, возникающих сегодня поведенческих рисков.
Ключевые слова: кредит, финансовый рынок, финансово-кредитные институты, финансовая грамотность.
Ое
В современных российских условиях устойчивое развитие финансового рынка представляет собой одну из основных макроэкономических задач. Необходимость этого диктуется особенностями эволюции финансовой системы РФ, объективными и субъективными причинами происходящего процесса финансиализации современной экономики, необходимостью формирования современной концепции развития финансового рынка в условиях цифровизации. Просчеты в политике развития финансового рынка могут привести к значимому сокращению количества инвесторов, сужению рынка, и, соответственно, снижению темпов экономического роста. Все это диктует необходимость исследования принципов деятельности финансово-кредитных институтов и системы их регулирования.
Принципы деятельности финансово-кредитных организаций, адекватные задачам экономического роста, базируются на фундаментальных основах теории финансов и кредита. Данные организации в процессе своей деятельности реализуют основные функции кредита: перераспределительную и функцию замещения денег кредитными деньгами и кредитными операциями, создавая новые платежные средства и перераспределяя ресурсы, формируя проявление созидательной роли кредита в экономике.
Данную проблему исследовал и разрабатывал пути ее решения видный российский ученый, д.э.н., профессор Олег Иванович Лаврушин. Его работы до сих пор не потеряли своей актуальности, они востребованы, несмотря на смену концепции социально-экономического развития России, изменения нормативно-правовой базы, регламентирующей деятельность российских финансово-кредитных институтов, череду финансовых кризисов. Так, в июле 2021 года был представлен Проект «Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023-2024 годов», в котором отмечается, что создание необходимых макроэкономических, институциональных и правовых условий для формирования сбережений и перетока их в кредиты создают благоприятную среду для последующего поступательного развития российской экономики [1]. Как отмечал О.И. Лаврушин, использование кредита может оказать серьезное воздействие на экономическое развитие страны, т.к. кредиту присуща «мощная созидательная сила». Именно кредит в современном обществе приводит к приращению стоимости и созданию прибыли у производителя [2, С. 55].
Вместе с тем, понятно, что для реализации «мощной созидательной силы кредита» необходимо совпадение интересов и возможностей потенциальных кредиторов и заемщиков [3] Кредит используют те экономические субъекты, у которых наблюдается избыток денежных ресурсов, а также и те, у кого возник в них острый дефицит. Если говорить о возможностях современных потенциальных кредиторов в России (а это в основном банки), то формирование их ресурсной базы определяется сегодня в значительной степени сберегательной активностью домохозяйств. Так, по состоянию на июль 2021 года доля вкладов населения в общем объеме ресурсов кредитных организаций составила около 32% [4, С. 108].
Сберегательная активность домохозяйств определяется как уровнем и структурой их доходов, так и степенью доверия к институтам финансового рынка. К сожалению, следует констатировать сохраняющийся и сегодня низкий уровень доверия населения к финансово-кредитным организациям. Так, за 2018 год индекс уровня доверия к институтам финансового рынка России понизился (до 29 из 100) [5]. Это обусловлено как макроэкономическими причинами (снижение темпов роста ВВП, инфляция, коронакризис и т.д.), так и причинами, проявляющимися на микроуровне (сокращение доходов населения, рост банкротств кредитных организаций и предприятий реального сектора экономики, а также низкий уровень финансовой, инвестиционной и цифровой грамотности населения). Часть из отмеченных причин относится к группе материальных, связанных с движением денег, другая часть носит поведенческий характер. В том числе, уровень финансовой грамотности зависит от понимания фундаментальных основ кредита, денег, банков [6]. Осознание сущности, законов, принципов и границ кредита и кредитования позволяет сформировать собственную позицию по отношению к деятельности на финансовом рынке институтов кредитования, чувство лояльности по отношению к тем или иным конкретным банкам, а знание современных форм и видов кредита - выбрать необходимый финансовый продукт, оценить уровень его риска[7,8,9,10,11].
Так, осознание того, что все финансово кредитные институты при привлечении ресурсов и предоставлении кредитов основываются на принципах возвратности, срочности, платности, обеспеченности, дифференцированности, позволяет оценить уровень риска их деятельности, выбрать тот или иной кредитный, депозитный или иной продукт, понять, как формируется его стоимость и доходность.
В настоящее время можно констатировать наличие изменений в формах и методах кредитования. Это происходит под влиянием развития новейших финансовых технологий, когда начинает использоваться кредитование в криптовалютах а также онлайн-кредитование; формируются направления развития к экологизации кредита, более разнообразными становятся формы обеспече-
ния возвратности кредита, [2, с. 57]. Однако появление новых форм, видов кредита, методов кредитования не только не уменьшает значение понимания фундаментальных основ кредита в контексте формирования достаточного уровня финансовой грамотности населения, но и дополняет его необходимостью формирования адекватного требованиям цифровизации уровня цифровой грамотности, а в свете развития российского финансового рынка - уровня инвестиционной грамотности.
Достаточный уровень финансовой, инвестиционной и цифровой грамотности населения позволяет минимизировать целый ряд рисков деятельности на финансовом рынке. Среди них - наиболее значимые:
- непонимание инвесторами или потенциальными заемщиками предоставляемой финансово-кредитными институтами информации о кредитных продуктах, в частности, наличии защиты (страхования) инвестируемых ресурсов, уровне комиссий за предоставление услуг, величине предстоящего дохода;
- невозможность получения финансовых продуктов на цифровой основе (проблема цифровой доступности);
- невозможность оценить уровень риска предоставляемого финансового продукта, в том числе, участие в финансовых пирамидах (например, компания <^тко»);
- навязывание дополнительных продуктов при банковском обслуживании;
- агрессивная реклама и т.д.
С целью защиты участников финансового рынка и реформирования системы регулирования финансово-кредитных институтов Банк России сформировал глоссарий недобросовестных прак-тик[12].
С учетом понимания видов недобросовестных практик представляется целесообразным применять не только институциональный, но и функциональный подход к регулированию деятельности финансово-кредитных институтов, основанный на специфике предоставляемых услуг. Современная система регулирования деятельности как кредитных, так и некредитных финансовых организаций строится в соответствии с институциональной принадлежностью той или иной организации и различается для кредитных, микрофинансовых организаций, кооперативов, ломбардов.
Однако для всех финансово-кредитных институтов, предоставляющих кредиты и займы, характерны одни и те же виды рисков: кредитный, процентный, валютный, операционный, риск несбалансированной ликвидности. Большинство из них имеют одну и ту же экономическую основу, следовательно, их регламентация требует единого подхода: одинаковых требований к формированию резервов по ссудам, обеспечению, кредитоспособности потенциальных заемщиков с учетом дифференцированности кредитного портфеля при предоставлении кредитных продуктов, стоимости депозитных продуктов, процентной марже
сз о
со £
гп Р сг
от А ш
при формировании ресурсной базы. Формируя нормативно-правовую базу, регламентирующую работу финансово-кредитных институтов (ФКИ), устанавливая экономические нормативы, регулятор должен в большей степени учитывать единые принципы деятельности данных институтов, независимо от размера и величины капитала, ориентироваться на существующий международный опыт.
Функциональный подход к регулированию ФКИ применяется в разных странах: Австралия, Великобритания, Германия, Нидерланды, Япония и др. и позволяет реализовать условия для гармоничного развития финансового рынка.
Все это подчеркивает важность дальнейших исследований в области теории кредита и банковского дела, проблемы доверия и лояльности на финансовой рынке, в том числе, членами научной школы Финансового университета «Фундаментальные основы эффективной банковской деятельности», возглавляемой О.И. Лаврушиным [13]
Литература
1. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов.- //http://www.cbr. ru/content/document/file/124658/onrfr_project. pdf.
2. Лаврушин, О.И. Приоритеты развития кредита в современной экономике Банковское дело, 2020, № 1, c.55.
3. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: Учебное пособие. 2-е издание, стереотипное / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: «КНОРУС», 2013.
4. Статистический бюллетень Банка России, № 7, 2021. С. 108
5. Парадокс доверия к финансовым институтам. https://www.if24.ru/paradoks-doveriya-k-finan-sovym-institutam/
6. Доверие к участникам финансового рынка: модели его оценки и повышения в условиях цифровой трансформации: Монография. / Лаврушин О.И. (под ред.), Ларионова И.В., Валенце-ва Н.И. и др. - Москва: КноРус, 2021. - 232 с.
7. Лаврушин, О.И. Базовые основы теории кредита и его использование в современной экономике. Journal of economic regulation (Вопросы регулирования экономики), 2018, № 8, С. 6-16.
8. Лаврушин О.И., Соколинская Н.Э. Факторное влияние на доверие к банкам со стороны клиентов в условиях неопределенности. Финансовые рынки и банки. 2020, № 2, с. 95-100.
9. Лаврушин О.И. Эволюция теории кредита и его использование в современной экономи-
Е ке: Монография. Москва: КноРус, 2016. £ 10. Лаврушин О.И. Современные тренды и про— блемы развития банковской системы России.
еч о см
Научные труды Вольного экономического общества России. 2019. Т. 2018. № 4. С. 227-235.
11. Лаврушин О.И. Новые явления в развитии кредита и институциональной структуре банковского сектора. Банковское дело. 2017. № 2. С.14019.
12. Банк России систематизировал основные виды недобросовестных практик.- //https://cbr.ru/ press/event/?id=11104.
13. Научные школы Финуниверситета. http://www. fa.ru/science/schools/n02/Pages/Home.aspx
THE CREATIVE POWER OF CREDIT AND THE DEVELOPMENT OF THE MODERN FINANCIAL MARKET IN RUSSIA (TO THE 85TH ANNIVERSARY OF
0.1. LAVRUSHIN)
Abramova M.A., Аleksаndrovа L.S., Zakharova O.V.
Financial University under the Government of the Russian Federation
The issues of the development of the modern Russian financial market are currently in the focus of attention of both the regulator and participants in financial and credit relations. Among the problems discussed are problems of a practical and theoretical nature. The authors note that a significant part of the problems of both the activities of financial and credit institutions and the behavior of financial market participants is due to ignorance or misunderstanding of the fundamental foundations of finance and credit, which emphasizes the importance of further research in the field of credit theory and banking, the problems of trust and loyalty in the financial market. Special attention should be paid to the disclosure, on the one hand, of the "creative power of credit", on the other hand, of behavioral risks
Keywords: credit, financial market, financial and credit institutions, financial literacy.
References
1. The main directions of development of the financial market of the Russian Federation for 2022 and the period of 2023 and 2024.- //http://www.cbr.ru/content/document/file/124658/onrfr_ project.pdf.
2. Lavrushin, O.I. Credit development priorities in the modern economy Banking, 2020, No. 1, p. 55.
3. The role of credit and the modernization of banks in the field of lending: Textbook. 2nd edition, stereotyped / Ed. O.I. Lavrushin. - M.: "KNORUS", 2013.
4. Statistical Bulletin of the Bank of Russia, No. 7, 2021. P. 108
5. The paradox of trust in financial institutions. https://www.if24.ru/ paradoks-doveriya-k-finansovym-institutam/
6. Trust in financial market participants: models for its assessment and improvement in the context of digital transformation: Monograph. / Lavrushin O.I. (ed.), Larionova I.V., Valentseva N.I. and others - Moscow: KnoRus, 2021. - 232 p.
7. Lavrushin, O.I. Basic foundations of the theory of credit and its use in modern economics. Journal of economic regulation, 2018, No. 8, pp. 6-16.
8. Lavrushin O.I., Sokolinskaya N.E. Factorial influence on confidence in banks on the part of clients in conditions of uncertainty. Financial markets and banks. 2020, no. 2, p. 95-100.
9. Lavrushin O.I. Evolution of credit theory and its use in modern economics: Monograph. Moscow: KnoRus, 2016.
10. Lavrushin OI Modern trends and problems of the development of the banking system in Russia. Scientific works of the Free Economic Society of Russia. 2019.T. 2018. No. 4. S. 227-235.
11. Lavrushin O.I. New developments in the development of credit and the institutional structure of the banking sector. Banking. 2017. No. 2. S. 14019.
12. The Bank of Russia has systematized the main types of unfair practices.- //https://cbr.ru/press/event/?id=11104.
13. Scientific schools of the Financial University. http://www.fa.ru/ science/schools/n02/Pages/Home.aspx
