CC BY
15
ECONOMIC SCIENCE
Научная статья ■УДК 33
https://doi.org/10.24412/2414-3995-2023-6-213-221 EDN: https://elibrary.ru/slfkhk NIION: 2015-0066-6/23-882 MOSURED: 77/27-011-2023-06-081
Михаил Евгеньевич Косов1,2,3
1 Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова, Москва, Россия,
kosovme@mail.ru
2 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
3 Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики, Москва, Россия
Аннотация. Основой международного финансового рынка служат валютные потоки, возникающие вследствие функционирования мировой экономики. Главной задачей финансовых потоков является обмен результатами деятельности мировых экономик. Поэтому, сущностью международного финансового рынка является сопровождение движения потоков иностранных валют между участниками финансового рынка. Международные финансы являются фундаментальной категорией экономики, которая характеризует процессы движения валют мира и соотносит их с решениями участников финансового рынка. В настоящее время, международные финансовые рынки развиваются быстрыми темпами. Этому способствует глобализация мировой экономики и развитие новых технологий, которые упрощают взаимодействие участников финансовых рынков. В последнее время значительно усилилась взаимозависимость мировых экономик, что периодически приводит к заражению большого количества экономик мира в случае, если в одной из экономик мира возникает кризис.
Ключевые слова: финансовые рынки, мировая экономика, валютные потоки, глобализация, фондовый рынок
Для цитирования: Косов М. Е. Современные тенденции и риски развития международного финансового рынка II Вестник экономической безопасности. 2023. № 6. С. 213-221. https://doi.org/10.24412/2414-3995-2023-6-213-221. ЕБ№ 8ЬРКНК.
Mikhail E. Kosov12 3
1 Plekhanov Russian University ofEconomics, Moscow, Russia, kosovme@mail.ru
2 Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
3 National Research University Higher School of Economics, Moscow, Russia
Abstract. The basis of the international financial market is foreign exchange flows arising from the functioning of the world economy. The main task of financial flows is to exchange the results of the activities of world economies. Therefore, the essence of the international financial market is to support the movement of foreign currency flows between financial market participants. International finance is a fundamental category of economics that characterizes the processes of movement of the world's currencies and correlates them with the decisions of financial market participants. Currently, international financial markets are developing rapidly. This is facilitated by the globalization of the world economy and the development of new technologies that simplify the interaction of financial market participants. Recently, the interdependence of world economies has significantly increased, which periodically leads to the infection of a large number of world economies if a crisis occurs in one of the world's economies.
Keywords: financial markets, world economy, currency flows, globalization, stock market
For citation: Kosov M. E. Current trends and risks of the international financial market development. Bulletin of economic security. 2023;(6):213-221. (InRuss.). https://doi.org/10.24412/2414-3995-2023-6-213-221. EDN: SLFKHK.
© Kocob M. E., 2023
Современные тенденции и риски развития международного финансового рынка
Original article
Current trends and risks ofthe international financial market development
Введение. В настоящее время, международные финансовые рынки развиваются быстрыми темпами. Этому способствует глобализация мировой экономики и развитие новых технологий, которые упрощают взаимодействие участников финансовых рынков. Это касается сфер обмена валют, кредитного рынка, фондового рынка, а также рынка инвестиций.
Необходимость возникновения международного финансового рынка обусловлена тем, что государствам мира нужно обмениваться финансовыми ресурсами с целью получения прибыли. Например, для международных расчетов необходимо обменивать национальную валюту на валюту другой страны. Это обуславливает необходимость существования посредников на рынке валют. Совокупность нескольких видов рынков финансовых ресурсов, которые используются для осуществления международных расчетов, называют международным финансовым рынком. Финансовые рынки играют огромное значение в экономике стран мира.
С усилением процессов глобализации, международный финансовый рынок разрастается стремительными темпами. Например, рынок валютных операций FOREX является самым крупным в мире и его составляет около 90 % оборотов мирового рынка капитала. Объем оборота валютных средств на рынке FOREX в десять раз превышает суммарный годовой ВВП всех стран мира. Это является основной причиной актуальности изучения международного финансового рынка в настоящее время.
Понятие, функции и структура. Основой международного финансового рынка служат валютные потоки, возникающие вследствие функционирования мировой экономики. Главной задачей финансовых потоков является обмен результатами деятельности мировых экономик. Поэтому, сущностью международного финансового рынка является сопровождение движения потоков иностранных валют между участниками финансового рынка. Международные финансы являются фундаментальной категорией экономики, которая характеризует процессы движения валют мира и соотносит их с решениями участников финансового рынка.
Существует два подхода к определению международного финансового рынка. Наиболее узконаправленной трактовкой международного финансового рынка является отождествление этого понятия с фондовым рынком.
Более расширенный подход включает в понятие международного рынка всю совокупность сегментов этого рынка, которые являются составными частями финансового рынка. В этом смысле, понятие международного финансового рынка включает такие составляющие как валютный рынок, рынок ссудного капитала, рынок ценных бумаг (фондовый рынок), рынок золота, рынок страхования и рынок перестрахования. Этот подход наиболее точно описывает сущность международного финансового рынка по сравнению с первым подходом, который слишком узко рассматривает его функции. Такой подход применяется при анализе и разработке стра-
тегий, применяемых на международном финансовом рынке, и позволяет учитывать все сегменты этого рынка и принципы их взаимодействия.
Международный финансовый рынок (МФР) выполняет ряд функций. Эти функции обусловлены особенностями осуществления операций на МФР. Основной функцией МФР является его способность аккумулировать потоки различных иностранных валют, которые существуют в форме сбережений и инвестиций. Сбережения и инвестиции объединяются с помощью МФР и могут превращаться из одной формы в другую при осуществлении операций купли и продажи. Например, участники рынка, планирующие осуществлять инвестиции, покупают денежные средства, доступные на МФР в форме сбережений. Еще одной важной функцией МФР является обеспечение непрерывности потоков иностранных валют, а также действие механизмов, которые регулируют их движение. В настоящее время, эта функция является наиболее значимой, потому что процессы глобализации влияют на внутренние процессы МФР. В связи с глобализацией, движение финансовых потоков является сложным и трудно отслеживаемым. Однако государствам необходимо их отслеживать для проведения учета доходов и расходов. Взаимосвязь финансовых потоков внутри МФР изображена на рис. 1.
Национальные и международные рынки имеют свои особенности, они обособлены и самостоятельны.
МФР обеспечивает связь национальных и международных финансовых рынков. Как следует из рис. 1, международный финансовый рынок связан с национальными рынками посредством внешних финансовых операций. МФР создает условия для движения ресурсов в иностранных валютах, но не все национальные финансовые рынки могут обеспечить разнообразие валютных инструментов для участников рынка, которые хотят купить или продать их. Таким образом, национальные рынки могут расширять свои возможности, используя МФР.
На рис. 2 показана структура МФР: это система взаимосвязанных валютных рынков, находящихся в взаимной зависимости, на которых производится покупка или продажа различных валютных инструментов (рис. 2).
Сегменты МФР отличаются типами валютных инструментов, которые участники рынка покупают и продают на этом рынке. Сегментами МФР называют отдельные рынки, на которых обменивают валюты, акции и облигации, предлагают и берут кредиты, осуществляют инвестиции и страхование.
Все сегменты МФР объединяются посредством движения валютных потоков (рис. 2). Движение капитала на МФР осуществляется согласно принципу свободы и рыночных механизмов. Все сегменты МФР могут перетекать из одного в другой и являются взаимозависимыми.
Структура МФР очень диверсифицирована. В настоящее время, имеет большое значение место осуществления сделок. На МФР существует классификация
ECONOMIC SCIENCE
Национальные финансовые рынки
Внутренние операции
Внешние операции
Международный финансовый рынок
Мировой финансовый рынок
Рис. 1. Взаимосвязь мирового, международного и национальных финансовыхрынков
Международный фондовый рынок
Международный валютный рынок
Международный кредитный рынок
МФР
Международный страховой рынок
Международный рынок инвестиций
Рис. 2. Сегменты международного финансовогорынка
его сегментов на международные финансовые центры (МФЦ) и офшорные зоны.
Доступ на МФР ограничен для некоторых его участников. Основными участниками МФР являются правительства, крупные международные корпорации, транснациональные банки, а также международные финансовые организации. Для развивающихся стран участие в операциях МФР ограничено. Основными операциями для развивающихся стран являются получение прямых иностранных инвестиций, другой финансовой помощи, а также займов международных финансовых организаций. Так как их экономическое положение не-
устойчиво, они вынуждены брать кредиты под более высокий процент у международных банков по сравнению с более развитыми государствами.
Основными валютами, которые наиболее часто участвуют в различных операциях на МФР, являются доллар США и евро.
Анализ особенностей МФР позволяет сделать вывод о том, что МФР является сложной системой, с помощью которой происходит обращение валютных ресурсов участников рынка, независимо от обращения товаров на товарном рынке. С помощью МФР производятся манипуляции различными валютными инструментами,
участниками МФР производят различные операции, а структура МФР располагает разветвленной инфраструктурой.
Анализ. МФР включает в себя пять сегментов, а именно, валютный, кредитный, фондовый, страховой и инвестиционный. Рассмотрим обороты по основным сегментам МФР.
Как следует из рис. 3, основной объем операций (3,2 млрд долл. или 71,1 %) от общего объема сделок совершается по сделкам своп или срочной продаже валют на рынке Форекс, который является самым крупным международным валютным рынком.
Объем оборотов по форвардам в 2021 г. составил
1 трлн долл., а объем торговли опционами составил 294 млрд долл. Таким образом, на валютном рынке превалирует торговля валютными опционами по результатам деятельности рынка Форекс за 2021 г.
В целом, ежедневный оборот рынка Форекс составил 6,6 трлн долл. в 2019 г. по сравнению с 5,1 трлн долл. в 2016 г., что почти на треть больше (на 29,4 %), чем в 2016 г. В 2021 г. произошло снижение объемов трейдинга до 4,49 трлн долл., что объясняется негативным влиянием последствий пандемии. Стоимость рынка Форекс в 2021 г. увеличилась с 1934 квдрлн долл. в 2016 г. до
2 409 квдрлн долл., что составляет 24,56 % всего за пять лет.
На рынке Форекс производится торговля 170 видами мировых валют, но 88 % всех сделок привязано
к доллару США. Примерно 68 % от общего объема сделок приходится всего на семь валютных пар (табл. 1).
Как следует из табл. 1, основной объем торговли (примерно одна четвертая от общего объема) приходится на торговлю валютной парой американский доллар и евро. Также, значительный объем торговли приходится на торговлю парой американский доллар и японская йена. На третьем месте находится валютная пара американский доллар и британский фунт стерлингов. Только треть всего объема торговли приходится на остальные валютные пары, которые можно купить или продать на рынке Форекс.
В последнее время все большую популярность на рынке Форекс приобретает торговля криптовалютой. Выпуск первой криптовалюты состоялся в 2009 г. Самой распространенной криптовалютой стал биткоин, но с момента создания первой криптовалюты было создано около 6 000 видов криптовалют. Наиболее часто используемыми валютными парами с криптовалютой являются доллар США, евро, британский фунт стерлингов и австралийский доллар. Общая стоимость рынка криптовалют составляет 201 млрд дол. США. Однако операции с криптовалютой связаны с большими рисками, поскольку они характеризуются большой волатильностью. В связи с этим некоторые валютные рынки, такие как валютный рынок Великобритании постановлением Управления по Финансовому Регулированию и Надзору запретило розничную торговлю криптовалютой еще в 2020 г.
Рис. 3. Объемы операций поразным типам сделок нарынке Форекс в 2021 г.
Таблица 1
Основные валютные пары на рынке Форекс
Валютная пара Объем торговли на рынке Форекс
USD к EUR 24,0 %
USD к JPY 17,8 %
USD к GBP 9,3 %
USDkAUD 5,2 %
USD к CAD 4,3 %
USD к CNY 3,8 %
USD к CHF 3,6 %
Остальные валюты мира 32,0 %
ECONOMIC SCIENCE
Характерной чертой последнего десятилетия стало постепенное замещение ведущих мировых валют с международного валютного рынка второстепенными валютами. Это видно в табл. 1. Наибольший рост среди валют мира в 2021 г. наблюдается у валюты Китая, страны, которая в последнее время активно развивается и занимает лидирующие позиции во многих отраслях экономики.
На международном кредитном рынке сформировалась тенденция к увеличению объемов выдаваемых кредитов.
Сегмент кредитных операций растет за счет диверсификации операций, которые проводятся транснациональными банками. Объем таких операций увеличивается вследствие увеличения объемов операций с производными ценными бумагами - деривативами. Эти операции проникают в остальные сегменты МФР, вследствие чего границы различных сегментов МФР становятся более размытыми.
Основным фактором, который характеризует деятельность МФР, являются участники, которые осуществляют свою деятельность на МФР. В табл. 2 показан объем капитализации наиболее крупных фондовых бирж, которые являются участниками МФР. В таблице представлена обобщенная классификация участников МФР.
Как следует из табл. 2, самые крупные биржи мира локализованы в Северной Америке, Европе и Азии. Наибольшее количество финансовых операций совершается на крупных биржах Северной Америки и Европы. В последнее время, фондовые биржи Азии стремительно развиваются, составляя конкуренцию наиболее крупным фондовым биржам мира. Биржи Китая и Японии становятся лидерами МФР и вытесняют биржи Северной Америки и Европы. Общая рыночная капитализация фондовых бирж Северной Америки и Европы все еще превышает капитализацию фондовых бирж Азии, но капитализация последних растет с каждым годом. В настоящее время, общая капитализация всех
Рейтинг мировых фондовых
фондовых бирж составляет примерно 71,5 трлн долл. США. В 2021 г. объем сделок, которые совершаются на фондовых биржах мира вырос на 2,3 % по сравнению с 2020 г. Это говорит о постепенном восстановлении мировых экономик после мирового экономического кризиса, вызванного пандемией COVTD-19.
Оценка состояния МФР производится с помощью различных индексов. Одним из самых распространенных индексов оценки МФР является индекс Доу-Джонса. Этот индекс позволяет оценить состояние МФР по 30 самым крупным компаниям США. Несмотря на популярность этого индекса, он не в полной мере отражает состояние МФР, поскольку ориентирован на состояние крупнейших компаний США, но не включает крупнейшие компании России и Китая, которые также оказывают значительное влияние на мировую экономику.
Индекс S&P 500, который публикуется одним из самых авторитетных рейтинговых агентств Standard & Poor's, является более объективным. Этот индекс рассчитывается с учетом капитализации 500 крупнейших корпораций мира, которые представлены на крупнейшей фондовой бирже NYSE в Нью-Йорке. Динамику этого индекса представлена на рис. 4.
В последнее время, индекс S&P 500 подвержен колебаниям, но существует также устойчивая тенденция роста (табл. 3). Рост международного фондового рынка обусловлен рядом причин, среди них такие как расширение и углубление МФР, увеличение объема торговли производными финансовыми инструментами, создание новых финансовых инструментов вследствие влияния технологического прогресса, а также растущей популярностью ценных бумаг развивающихся стран.
На мировом рынке инвестиций также существует тенденция роста. Начиная с 2017 г., динамика роста прямых иностранных инвестиций (ПИИ) повышается. Так, в 2021 г. объем ПИИ в мире увеличился на 38 % и составил 1,76 трлн. долл. США. Это является самым высоким уровнем ПИИ после финансового кризиса
Таблица 2
бирж по объему капитализации
Ранг Биржа Страна Штаб-квартира Рыночная капитализация (USD млрд) Количество компаний на бирже
1 NYSE США Нью-Йорк 19 596 2 301
2 Nasdaq - US США Нью-Йорк 8 125 2 902
3 Japan Exchange Group Inc. Япония Токио 5 123 3 539
4 Shanghai Stock Exchange Китай Шанхай 4 274 1 208
5 LSE Group Великобритания Лондон 3 492 2 579
6 Euronext Евросоюз Амстердам, Брюссель, Лиссабон, Париж 3 490 1 047
7 Hong Kong Exchanges and Clearing Гонконг Гонконг 3 367 1 990
8 Shenzhen Stock Exchange Китай Шэньчжэнь 3 242 1 897
9 TMX Group Канада Торонто 2 069 3 421
10 Deutsche Boerse AG Германия Франкфурт-на-Майне 1 769 590
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
2015 2017 2010 2021
Рис. 4.Динамика индекса 8&Р 500 2013-2021 гг. [1]
2008 г. (табл. 3). Основная причина увеличения ПИИ -это усиливающаяся тенденция слияний и поглощений. Так, например, в 2020 г. общий объем ПИИ составлял 432 млрд долл. США, а в 2021 г. он составил 721 млрд долл., что составляет увеличение в 1,67 раза (табл. 3). Эти приобретения отчасти являются результатом изменения конфигурации транснациональных корпораций, в том числе по причине налоговой инверсии.
На мировом рынке инвестиций также наблюдается тенденция изменения структуры: более значимыми стали развитые страны мира. Так, в 2021 г. объем инвестиций в эти страны составил 962 млрд долл., а в 2020 г. -522 млрд долл., что составляет увеличение в 1,84 раза (рис. 5).
Также, значительные рост ПИИ наблюдается в странах Европы. В странах Европы, ПИИ увеличились в 4 раза в 2021 г. по сравнению с 2020 г. Таким образом, доля ПИИ развитых стран выросла на 14 %
в 2021 г. по сравнению с 2020 г. (табл. 3). В предыдущие 5 лет наблюдалась другая тенденция: основные объемы ПИИ осуществлялись в экономики развивающихся стран. В настоящее время, основной объем инвестиций приходится на крупные экономические объединения, такие как БРИКС и АТЭС.
Риски. Риски присущи любому виду предпринимательства и любой сфере экономики. На МФР также присутствуют риски, которые связаны с разными обстоятельствами. Например, нестабильного международного рынка является причиной многих из этих рисков.
Наиболее часто на МФР встречается финансовый риск. Он связан с неопределенностью в полученных доходах, которая вызвана отклонением доходности от ее среднего значения под влиянием факторов внешней и внутренней среды. Волатильность доходов на МФР приводит к следующим последствиям: отрицательные последствия (потеря ресурсов, дополнительные
Таблица 3
Показатели ПИИ (млрд долл.)
Показатель 1990 2007 2019 2020 2021
Ввоз 207 1 418 1 427 1 277 1 762
Вывоз 242 1 445 1 311 1 318 1 474
Накопленный ввоз 2 077 14 500 24 533 25 113 24 983
Накопленный вывоз 2 091 15 104 24 665 24 810 25 045
Доход от ввезенных ПИИ 75 1 025 1 526 1 595 1 404
Норма прибыли на ввезенные ПИИ 4,4 7,3 6,5 6,7 6
Доход на вывезенные ПИИ 122 1 101 1 447 1 509 1 351
Норма прибыли на вывезенные ПИИ 5,9 7,5 6,1 6,3 5,6
Международные СиП 98 729 263 432 721
ECONOMIC SCIENCE
РЕЙТИНГ ЭКОНОМИКА РАЗМЕР ПИИ ($ МЛН)
: Соединённые Штаты Америки 25S390 ООО ООО
2 Китай 203 492 014 029
3 Германия 105 277 588 652
4 Бразилия 88 324 149 805
5 Гонконг 86 462 759 029
6 Сингапур 82 039 577 163
7 Ирландия 64 535 780 983
8 Австралия 60 951 066 085
9 Франция 59 849 224 138
10 Великобритания 58 650 667 046
Рис. 5. Размер ПИИ по странам мира в 2019 г. (млн долл.) [2]
расходы, недополученные доходы), положительные последствия (увеличение прибыли и сокращение расходов). Также, иногда волатильность доходов может привести к нейтральным последствиям.
Финансовые риски могут выражаться в количественной форме. Она представляет собой разброс стоимости актива при разных экономических условиях. Уровень риска на МФР можно определить по характеру взаимодействия его субъектов в процессе распределения финансовых активов с помощью четырех моделей (рис. 6).
На рис. 7 изображена группировка рисков, которые возникают в процессе деятельности субъектов МФР. Такая классификация дает возможность выделить наиболее типичные формы рисков, возникающих на МФР (рис. 7).
Значительную роль в оценке уровня риска на МФР играют следующие факторы:
- форс-мажорные обстоятельства, которые возникли неожиданно для руководства финансовых институтов, клиентов или других контрагентов;
- неэффективные меры руководства, направленные на принимать оптимизацию риска;
- появление задач, которые не могут быть решены в соответствии с прошлым опытом или неопределенность;
- несовершенство законодательства или определенный порядок ведения дел, который мешает применению необходимых мер для решения проблем.
Помимо общих рисков, участники МФР подвержены ряду специфическим рискам. Специфические риски связаны с природой их возникновения и их особенностями. Основную массу таких рисков составляют кредитные, валютные, портфельные, процентные и ценовые риски. Эти риски возникают вследствие принятия неэффективных управленческих решений.
Одной из особенностей международных финансовых рисков является необходимость учета специфичности финансовых потоков внутри стран-участников финансовых операций. Примерами таких рисков является репатриация капитала, блокировка международных
Рис. б.Модели оценкиуроеняриска согласно взаимодействию субъектов, наМФР
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
Рис. 7. ОсновныеформырисковМФР
потоков денежных средств и удержание налога на прибыль. Это значительно усложняет оценку потоков финансовых ресурсов.
Также, колебания валютного курса увеличивают риски, связанные с финансированием и инвестированием на МФР. Это связано с тем, что эти операции номинируются в иностранной валюте.
Еще одним фактором риска на МФР является неполная или неточная информация о финансовом положении и деловой репутации субъектов МФР. При осуществлении любых операций на МФР, нужно проводить анализ и оценку рисков, а также разрабатывать пути их оптимизации. Кроме того, необходимо контролировать ситуацию с учетом рисков, присущих конкретному сегменту эконмической деятельности.
Заключение. Мировой финансовый рынок стремительно развивается. В то же время, развитию финансового рынка препятствует ряд сдерживающих факторов, в числе которых несовершенное законодательство, которое регулирует международные финансовые операции.
Мировой финансовый рынок предоставляет множество возможностей для его участников. Участники рынка, такие как компании, банки и частные лица, покупают и продают валюту, кредитуются, а также покупают и продают ценные бумаги с целью получения прибыли. На формирование финансовых рынков оказывает влияние целый ряд факторов, в том числе спрос и предложение, процентная ставка, объем ВВП, инфляция, политика центрального банка и объем денежной массы, находящейся в обращении в экономике. Финансовые рынки
разрастаются, поскольку на них постоянно возникают новые финансовые инструменты.
В последнее время значительно усилилась взаимозависимость мировых экономик, что периодически приводит к заражению большого количества экономик мира в случае, если в одной из экономик мира возникает кризис.
Вследствие глобализации мировых финансов происходит изменение структуры финансовых институтов, что оказывает влияние на хозяйственные аспекты деятельности стран мира и регионов. Высокая степень зависимости стран мира от финансовых операций на международном финансовом рынке приводит к значительным негативным последствиям в финансовой сфере стран мира.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что мировой финансовый рынок оказывает все более значительное влияние не только на его составляющие, но и на мировые экономики, что приводит к негативным финансовым последствиям в мире, в случае, если кризисом задета финансовая система отдельного государства. Поэтому, всем государствам мира следует объединиться для создания единых мер регулирования в сфере финансов, чтобы избежать возможного глобального финансового кризиса.
Список источников
1. Информационный портал // ШрвУ/гилпуевй^. сот/шШсев/ив-врх-ЗОО-сЬаП.
2. Информационный портал // https://gtmarket.ru/ ratings/foreign-direct-investment-index.
ECONOMIC SCIENCE
References
1. Information portal // https://ru.investing.com/ indices/us-spx-500-chart.
2. Information portal II https://gtmarket.ru/ratings/ foreign-direct-investment-index.
Библиографический список
1. Артемов H. M. Валютные рынки. M. : Профобразование, 2016. 323 с.
2. Андриевский H., Худько Е. Финансовые рынки// Экономическое развитие России. 2015. № 2. С. 76-82.
3. Валютное право / Д. Г. Алексеева и др. М. : Норма, 2016. 352 с.
4. Дорси В. Анатомия биржевого рынка. Методы оценки уверенности и ожиданий трейдеров и рыноч-
ных тенденций / Дорси, Вуди. М. : СПб. : Питер, 2017. 400 с.
Bibliographic list
1. Artemov N. М. Currency markets. M. : Vocational education, 2016. 323 p.
2. Andrievsky N., Khudko E. Financial markets // Economic development of Russia. 2015. № 2. P. 76-82.
3. Currency law / D. G. Alekseeva et al. M. : Norm, 2016. 352 p.
4. Dorsey V. Anatomy of the stock market. Methods of assessing traders' confience and expectations and market trends / Dorsey, Woody. M. : SPb. : Peter, 2017. 400 p.
Информация об авторе
M. Е. Косов - заведующий кафедрой государственных и муниципальных финансов Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова, доцент департамента общественных финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, профессор, директор института Юридического менеджмента Высшей школы юриспруденции и администрирования Национального исследовательского университета Высшая школа экономики, кандидат экономических наук, доцент.
Information about the author
M. E. Kosov - Head of the Department of State and Municipal Finance of the Plekhanov Russian University of Economics, Associate Professor of the Department of Public Finance of the Financial University under the Government of the Russian Federation, Professor, Director of the Institute of Legal Management of the Higher School of Jurisprudence and Administration of the National Research University Higher School of Economics, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor.
Статья поступила в редакцию 24.11.2023; одобрена после рецензирования 30.11.2023; принята к публикации 18.12.2023.
The article was submitted 24.11.2023; approved after reviewing 30.11.2023; accepted for publication 18.12.2023.
История экономических учений
История экономических учений. Минаков А. В. Учебник. 351 с. Гриф НИИ образования и науки. Гриф МУМЦ «Профессиональный учебник». Гриф МНИЦ Судебной экспертизы и исследований.
Обобщен теоретический и методологический материал для всестороннего системного представления об истории экономических учений. Учебник состоит из десяти глав, каждая из которых посвящена определенному направлению экономического знания, приобретаемого научным миром на конкретный момент времени, в рамках конкретной исторической эпохи (эпох).
Раскрыты предпосылки, основные концептуальные положения, а также причины потери лидерства среди представителей экономического сообщества каждой конкретной экономической школы, ученого или мыслителя. Рассмотрены ключевые особенности развития российской экономической мысли. Теоретические вопросы иллюстрируются историческим фактологическим материалом, а также примерами из реальной практики экономического развития.
Для студентов, обучающихся по направлениям подготовки «Экономика и управление», «Экономика», «Экономическая безопасность», а также слушателей курсов повышения квалификации и программ профессиональной подготовки, аспирантов и преподавателей, специалистов в области экономики и околоэкономической деятельности.
