CC BY
48КАНЬШИН Алексей Владимирович,
специалист по закупкам, Областное государственное бюджетное учреждение Липецкий дом-интернат для инвалидов и престарелых общего типа,
e-mail: 89205005350@mail.ru
ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА СОВРЕМЕННОГО МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА
Формирование цифровой экономики является процессом глобальных изменений во всех сферах деятельности, в особенности в сфере валютных отношений и мирового валютного хозяйства. Современное валютное хозяйство стабильно базируется на новых финансовых технологиях (информационных технологиях и интернет, блокчейн и др.). Появление в мировой экономике новейших финансовых инструментов, основанных на цифровых технологиях, требует решения целого ряда новых и постоянно возникающих проблем.
В данном случае в скорейшем решении вопросов валютного обращения заинтересовано не только государство, но и участники рынка - инвесторы и обычные покупатели, так как отсутствие конкретных правовых аспектов определения цифровых денег не представляет возможности их широкого внедрения и эффективного использования в институциональных рамках текущего законодательства многих стран мира, в том числе и в России.
Ключевые слова: валюта, валютная система, цифровая экономика, циф-ровизация, новые финансовые технологии, глобальная экономика.
issn 2076-4715_Вестник экономической теории. 2019. № 11.
KAN'SHIN Alexey Vladimirovich,
Procurement Specialist, Regional State Budgetary Institution Lipetsk boarding house for the disabled and the elderly person,
e-mail: 89205005350@mail.ru
CURRENCY SYSTEM OF MODERN WORLD ECONOMY
The formation of the digital economy is a process of global change in all areas of activity, especially in the field of foreign exchange relations and the global monetary economy. The modern monetary economy is firmly based on new financial technologies (information technology and the Internet, blockchain, etc.). The emergence in the world economy of the latest financial instruments based on digital technologies, requires the solution of a number of new and constantly emerging problems.
In this case, not only the state, but also market participants — investors and ordinary buyers are interested in the speedy resolution of currency circulation issues, since the lack of specific legal aspects of the definition of digital money does not represent the possibility of their widespread implementation and effective use in the institutional framework of the current legislation of many countries of the world, including in Russia.
Keywords: currency, monetary system, digital economy, digitalization, new financial technologies, global economy.
Валютная система современного мирового хозяйства объективно складывается из целого ряда, то есть совокупности валютных систем отдельных стран мира. Валютная система конкретной отдельной страны определяется как набор политик, структур и институтов, с помощью которых правительство регулирует национальный валютный курс по отношению ко всем остальным мировым валютам в экономике [3]. Такие учреждения включают национальный монетный
38
issn 2076-4715_Вестник экономической теории. 2019. № 11.
двор, центральный банк, казначейство и другие финансовые учреждения данной страны [1].
Существует несколько распространенных и наиболее известных типов валютных систем современного мирового хозяйства. Они представляют собой, по сути, международные резервные валюты. Резервными они называются потому, что центральные банки многих стран мира скупают и хранят их в своих монетарных, или золотовалютных, резервах. Не является здесь исключением и Банк России.
Такими современными резервными валютами являются национальная валюта США - доллар, Евросоюза - евро, Великобритании - фунт стерлингов и ряд других. А вот российская валюта - рубль, к сожалению, к резервным валютам мирового хозяйства не относится. Не относится наша национальная валюта и к основным валютам мира, в которых в основном происходят международные расчёты за товары и услуги на мировых рынках [7] (см. табл. 1).
Таблица 1.
Самые торгуемые валюты мира Распределение валют мирового оборота валютного рынка [6]
Место Валюта Международный символ (код) валюты Ежедневная доля в международных расчётах (%), (суммарно - 100%)
1. Доллар США USD 43,8
2. Евро EUR 17,7
3. Японская йена JPY 10,8
17. Российский рубль RUB 0,55
Сегодня в мировом хозяйстве появились совершенно новые виды валюты, которые являются альтернативными для основных национальных валют мира. Эти альтернативные валюты представляют собой т.н. криптовалюты, или цифровые валюты (цифровые деньги).
В отличие от централизованно контролируемых государственных валют, частные децентрализованные трастовые сети поддерживают альтернативные валюты, такие как биткойн (Bitcoin), эфириум (Ethereum), лайткойн (Litecoin), монеро (Monero), пиркойн (Peercoin), догикойн (Dogecoin) и многие другие, а также фирменные валюты, например, хранилища валютных ценностей, основанные на заранее определённых обязательствах. Валюта, которая является интернет-ориентированной и цифровой, например, биткойн [5] не привязан к какой-либо конкретной стране мира или СДР (SDR) Международного валютного фонда (МВФ), стоимость которого основана на корзине мировых валют (и имеющихся активов; 1 СДР = 1,5 USD).
Примером современного международного валютного рынка является так называемый «Форекс» (Forex, или FX, с англ. «Foreign Exchange», что означает «зарубежный обмен») [4]. Этот рынок представляет собой рынок межбанковского обмена валюты по свободным рыночным ценам. Однако не все граждане знают, что этот рынок межбанковский и несёт с собой высокие риски, поэтому смело вступают в стихию валютных торгов со своими весьма скромными валютными сбережениями, при этом теряя большую часть из них.
Международный валютный рынок имеет в своём составе т.н. Еврорынок -это рынок, который включает в себя все страны-члены Европейского Союза (ЕС), многие из которых используют одну и ту же валюту - евро. Все тарифы между странами-членами еврорынка были отменены, а импортные пошлины из всех стран, не являющихся членами ЕС, были установлены для всех стран-членов. Еврорынок также имеет один центральный банк для всех стран-членов, Европейский центральный банк (ЕЦБ).
Еврорынок, который также известен как «общий рынок», — это большой единый валютный рынок, валютный союз, состоящий из 28 стран-членов, что позволяет более эффективно торговать и централизовать денежно-кредитную и валютную политику через ЕЦБ. Еврорынок считается основным источником финансирования международной торговли через денежный рынок или еврова-
люту, еврокредиты и еврооблигации, то есть ценные бумаги, номинированные в валюте евро.
Важнейшая тенденция развития современного валютного рынка - это его интернационализация и глобализация. Интернационализация в данном случае означает, что национальный валютный капитал переходит границы стран, что приводит к формированию мирового валютного рынка, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Инвестор из любой страны мира может вкладывать свои свободные средства в валютные инструменты (активы), обращающиеся в других странах [2]. Более того, благодаря компьютеризации, развитию современных средств коммуникаций и применению интернет-технологий валютный рынок принимает глобальный характер, когда национальные рынки рассматриваются как составные части единого всемирного рынка.
Глобализация валютных рынков как процесс стирания физических границ между национальными рынками; формирование глобальной торговой площадки, состоящей из валютных рынков различных стран, работающих в разных часовых поясах; интеграция валютных инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов проведения сделок с валютами — все это ключевые тенденции развития валютной системы современного мирового хозяйства в начале XXI в. [8].
Таблица 2. Мировые криптовалюты. Топ-10 криптовалют по рыночной капитализации
№ Название валюты Рыночная капитализация Цена Объем (24 часа)
1 Bitcoin $159 156 007 230 $8 723,85 $42 453 228 054
2 ' Ethereum $24 896 314 679 $226,54 $21 230 282 438
3 Xxrp $10 402 366 412 $0,237608 $2 303 420 655
4 Bitcoin Cash $5 773 223 892 $315,39 $4 632 648 947
5 Tether $4 657 999 452 $1,00 $54 346 445 019
6 Bitcoin SV $3 977 468 963 $217,33 $2 175 174 704
7 Litecoin $3 839 453 571 $59,82 $4 989 456 272
8 0EOS $3 297 787 717 $3,58 $4 113 744 123
9 Binance Coin $2 949 247 163 $18,96 $442 939 412
10 oTezos $2 040 758 510 $2,91 $172 272 178
Источник данных: Ц^: https://coinmarketcap.com/ (дата обращения: 29.02.2020)
На современном мировом валютном рынке используются валюты в основном развитых стран мира, доллар США, евро, английские фунты и т.д. Масштабы использования валют развивающихся государств в международном торговом обороте очень невелики и совсем не соответствуют сильно возросшему вкладу этих стран в мировое производство и мировую торговлю, в мировой экспорт и импорт. Например, по данным БМР1, совокупная доля валют стран БРИКС (Бразилии, России, Индии, Китая, ЮАР) в общем обороте глобального валютного рынка составила всего 8,3%. И это всё при том, что общий вклад стран БРИКС в мировой ВВП (ВМП) оценивается в 31,3%.
РисуиIIк 1. Удельный вич- стргш БРИКС.' в мироном 1Ш11 (по ПЦС, б постоянных ценах 2011 г.), 2001-2016 гг.
35 30 2! 20 15 10 5 0
2001 200+ 2007 Г!Й1Й 2013 2016
□Рота 1Игай \3щни Бряхига ЮАР
Источник: Всемирный банк
В современном мире имеет место слабая интернационализация и глобализация национальных валют развивающихся стран, причины которой можно назвать. Это традиция мирового рынка покупать и продавать товары, в особенности сырьё, за доллары. Тем самым развивающиеся страны мира принимают на себя все валютные риски.
1 Банк международных расчётов // ЦКЬ: https://www.bis.org
42
Рисунок 2 . Днлн валют «гран üPilKC б общем uGuptne валютного рынка, 2001-2016 гг.
10
S3
2001 :004 2ОТ7 ая«
эрмяййнШи^яь ^Кшйоэйюшь Брпяглыжйршл июэдюйфднмнсийренд
Источник: Банк международных расчетов
Что касается нашей страны, России, то она навряд ли в ближайшее время сможет противопоставить свою «мягкую» валюту доллару или евро. Поэтому рубль, как и другие валюты стран БРИКС, должен приспосабливаться к уже действующей международной биполярно валютной системе.
Прошедший год продолжил для России усиление международных торговых связей и трендов со странами Азии, поэтому становится очевидной необходимость переориентации валютных отношений с доллара и евро на японскую йену и китайский юань. Это позволит сделать российский рубль полностью свободно конвертируемой валютой (СКВ).
Согласно данным трехгодичного опроса центральных банков по рынкам валютных и внебиржевых деривативов, в апреле 2016 года торговля на валютных рынках в среднем составляла 5,1 трлн. долл. США. Это меньше, чем 5,4 триллиона долларов в апреле 2013 года.
Объемы торговли спот сделок на форексе («FX spot trading») снизился впервые с 2001 года, даже когда активность в деривативах («FX derivatives») продолжала расти. В апреле 2016 года объем торговли внебиржевыми процентными деривативами составил в среднем 2,7 трлн. долл. США в день, по сравнению с 2,3 трлн. долл. США в апреле 2013 года.
Отсюда можно сделать вывод, что валютные инвестиции и спекуляции на производных финансовых инструментах, т.е. деривативах, остаются наиболее популярными в среде финансистов, чем спотовые сделки с денежными расчетами сразу или в ближайшие несколько дней (обычно 2-3).
Таблица 3.
Мировой оборот внебиржевых валютных инструментов Среднесуточные значения, в миллиардах долларов США1
2016 Полный Спотовые Прямой Валютные Валютный Параметры
объём транзакции форвард свопы своп Forex (РХ)
Итого,"нетто" 5,067 1,652 700 2,378 82 254
По валютам
Доллар США 4,438 1,385 600 2,160 74 218
Евро 1,591 519 178 807 22 64
Иена 1,096 395 151 458 18 74
Фунт стерлингов) 649 211 92 305 10 30
Австралийский доллар 348 143 41 138 7 20
Канадский доллар 260 105 34 103 4 14
Швейцарский франк 243 57 30 150 2 5
Юань 202 68 28 86 3 18
Шведская крона 112 34 13 59 1 5
Другая валюта 1,195 388 232 490 23 61
Из этой таблицы видно, что более всего на рынке форекс торгуется доллар США (1-е место в мире), евро (2-е место в мире), иена (3-е место в мире) и т.д. Из следующего рисунка можно заметить, что распределение активности на валютном рынке форекс по странам серьёзно изменилось. Всё ещё продолжают лидировать Великобритания (1-е место) и США (2-е место), но к ним уже вплотную приблизились страны Юго-Восточной Азии - Сингапур, Гонконг. Далее, идут Япония и Франция, Австралия и Германия - это всё в принципе ожидаемо, но крупнейшим развитым странам «наступают на пятки» новые индустриальные страны (НИС), или страны - «южноазиатские тигры».
1 БМР // https://stats.bis.Org/statx/srs/table/d11.1
Рисунок 3. Мировой оборот внебиржевых валютных инструментов по странам мира
H By country
United Kingdom 2,406 784 266 1,161 53 142
United States 1,272 581 219 391 7 74
Singapore 517 122 105 248 6 37
Hong Kong SAR 437 92 44 276 12 13
Japan 399 110 63 206 6 15
France 1S1 23 15 137 2 4
Switzerland 156 25 8 116 0 6
Australia 121 27 10 81 3 1
Germany 116 23 6 85 1 1
Other countries 909 268 94 509 16 22
Такой мы увидели валютную систему современного нам мирового хозяйства, имеющую большое значение для всей мировой экономики и её поступательного развития.
Литература
1. Кондратов, Д.И. Современная мировая валютная система и перспективы ее развития. - М.: Институт экономики, 2018. - 78 с. // URL: https://inecon.org/docs/Kondratov_paper_20180426.pdf
2. Маковецкий М.Ю. Современные тенденции развития мирового финансового рынка // Омский научный вестник. 2014. № 4 (131). С. 57-61. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-tendentsii-razvitiya-mirovogo-finansovogo-rynka
3. Мировая валютная система // EREPORT.RU. Мировая экономика. URL: http://www.ereport.ru/articles/mirecon/currency.htm
4. Реджепов М.Б., Ашмаров И.А., Боровиков В.И. Основы мировой экономики и ВЭД. Воронеж: Издательство: Воронежский экономико-правовой институт, 2011. 304 с.
issn 2076-4715_Вестник экономической теории. 2019. № 11.
5. Роженцова Е.В. Криптовалюта как возможная мировая валюта: дискуссионные аспекты // Журнал экономической теории. 2018. Т. 15. № 2. С. 204-212. https://publications.hse.ru/articles/222196091
6. Руденко Е.О., Красова Е.В. Возможности и перспективы развития криптовалют // Международный студенческий научный вестник. - 2015. - № 43. URL: http://www.eduherald.ru/ru/article/view?id=13162 (дата обращения: 26.02.2020).
7. Сейтим Айганым Е. Использование криптовалют как альтернативное решение проблем мировой валютной системы // Проблеми економши № 2, 2014. С. 50-55.
8. Фомин А.Н. Криптовалюты в цифровой экономике: финансово-экономические аргументы «за» и «против». Аналитический доклад // http://csef.ru/media/articles/7770/8861.pdf
9. Шаповалова Н.А., Ашмаров И.А. Глобальные проблемы экономического развития // Россия и мир на новом этапе глобальной конкуренции материалы Международной научно-практической конференции. Воронеж: Издательство: Воронежский государственный технический университет, 2013. С. 57-60.
10. Щеголева Н.Г., Мальсагова Р.Г. Криптовалюты как вектор диджита-лизации мировой валютной системы: риски и тренды. // Государственное управление. Электронный вестник. 2019. № 74 С. 273-296.
11. Экономические исследования: анализ состояния и перспективы развития: монография. Т. 10. / Х.А. Абдухманов, О.Н. Азовская, Н.Б. Андренов, И.А. Ашмаров и др. - Воронеж: Издательство: Воронежский государственный педагогический университет, 2006. - 293 с.
12. Hough, Jack. The Currency That's Up 200,000 Percent. // Smart Money (The Wall Street Journal). Archived from the original on October 24, 2012. Retrieved December 14, 2012.
13. Triennial Central Bank Survey Foreign exchange turnover in April 2016. // Triennial Central Bank Survey. Basel, Switzerland: Bank for International Settlements. 11 December 2016. p. 7. URL: https://www.bis.org/publ/rpfx16fx.pdf
46
14. Mehrdad Payandeh. Outline of a New World Currency System // Social Europe. URL: https://www.socialeurope.eu/outline-new-world-currency-system
15. Bank for International Settlements // URL: https://stats.bis.org/statx/srs/table/d11.1
16. Forex: торговля на рынке форекс онлайн // URL: https://www.fxclub.org
References
1. Kondratov, D.I. (2018). The modern world monetary system and the prospects for its development. Moscow: Institute of Economics. 78 p. URL: https://inecon.org/docs/Kondratov_paper_20180426.pdf (In Russ)
2. Makovetsky M.Yu. (2014). Modern trends in the development of the global financial market. Omsk Scientific Bulletin. No. 4 (131). Pp. 57-61. URL: http://cyberleninka.ru/article/n7sovremennye-tendentsii-razvitiya-mirovogo-finansovogo-rynka (In Russ)
3. The world monetary system. EREPORT.RU. World economy. URL: http://www.ereport.ru/articles/mirecon/currency.htm (In Russ)
4. Rejepov M.B., Ashmarov I.A., Borovikov V.I. (2011). Fundamentals of the world economy and foreign economic activity. Voronezh: Publisher: Voronezh Institute of Economics and Law. 304 p. (In Russ)
5. Rozhentsova E.V. (2018). Cryptocurrency as a possible world currency: discussion aspects. Journal of Economic Theory. Vol. 15. No. 2. Pp. 204-212. https://publications.hse.ru/articles/222196091 (In Russ)
6. Rudenko E.O., Krasova E.V. (2015). Opportunities and prospects for the development of cryptocurrencies. International Student Scientific Herald. No. 4-3. URL: http://www.eduherald.ru/ru/article/view?id=13162 (In Russ)
7. Seytim Ayganym E. (2014). The use of cryptocurrencies as an alternative solution to the problems of the world monetary system. Problems of Economics. No. 2. Pp. 50-55. (In Russ)
8. Fomin A.N. (2017). Cryptocurrencies in the digital economy: financial and economic arguments for and against. Analytical report. http://csef.ru/media/articles/7770/8861.pdf (In Russ)
9. Shapovalova N.A., Ashmarov I.A. (2013). Global problems of economic development. Russia and the world at a new stage of global competition materials of the International scientific and practical conference. Voronezh: Izdatelstvo: Voronezh State Technical University. Pp. 57-60. (In Russ)
10. Shchegoleva N.G., Malsagova R.G. (2019). Cryptocurrencies as a vector of digitalization of the global monetary system: risks and trends. Public administration. Electronic bulletin. No 74. Pp. 273-296. (In Russ)
11. Economic research: analysis of the state and development prospects: monograph. T. 10. / H.A. Abdukhmanov, O.N. Azovskaya, N.B. Andrenov, I.A. Ashmarov et al. Voronezh: Publisher: Voronezh State Pedagogical University, 2006. 293 p. (In Russ.)
12. Hough, Jack. (2012). The Currency That's Up 200,000 Percent. Smart Money (The Wall Street Journal). Archived from the original on October 24, 2012. Retrieved December 14, 2012. (In Russ)
13. Triennial Central Bank Survey Foreign exchange turnover in April 2016. Triennial Central Bank Survey. Basel, Switzerland: Bank for International Settlements. December 11, 2016. P. 7. URL: https://www.bis.org/publ/rpfx16fx.pdf (In Russ)
14. Mehrdad Payandeh. Outline of a New World Currency System. Social Europe. URL: https://www.socialeurope.eu/outline-new-world-currency-system
15. Bank for International Settlements. URL: https://stats.bis.org/statx/srs/table/d1L1 (In Russ)
16. Forex: online forex trading. URL: https://www.fxclub.org (In Russ)
