CC BY
91
8. Фещенко В.В. Барьеры развития инновационной деятельности в современных экономических условиях // Вестник Брянского государственного университета. Брянск: РИО БГУ, 2012. № 3. С. 236.
Муравьева Марина Алексеевна, канд. экон. наук, доц., mary.zhm@yandex.ru, Россия, Брянск, Брянский государственный университет имени ак. И.Г. Петровского
BIOLOGICALIZATION OF SOCIO-ECONOMIC SYSTEMS AS INNOVATIVE PROCESS
M.A. Muravyova
It is argued that the biologization of socio-economic systems is determined by the influence of scientific and technological progress. The specific features of the organizational and economic mechanism regulating processes in bio-socio-economic systems that ensures the optimal use of natural resources are reflected, and also is based on the provisions of stable economic development. Proposals are made to develop this mechanism for the formation and development of bio-socio-economic structures.
Key words: bio-socio-economic system, innovation process, biologization, economic activity, potential, state support, intensive development.
Muravyova Marina Alekseevna, candidate of economy sciences, Associate Professor, mary.zhm@yandex.ru, Russia, Bryansk, Bryansk State University named after ac. I.G. Petrovs-kogo
УДК 334.716-027.31:330.131.7
СОВРЕМЕННЫЕ СПОСОБЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ
А.В. Семенихина, В. А. Князева
Представлены виды рисков и основные характеристики их возникновения, предложен методический инструментарий по управлению рисками в процессе реализации инновационных проектов на промышленном предприятии.
Ключевые слова: инновационный проект, управление рисками, промышленные предприятия.
В настоящее время промышленные предприятия значительное внимание уделяют анализу рыночных изменений, стратегическому планированию
и внедрению инновационных решений. В этой связи на первый план выдвигаются задачи прогнозирования рисков и управления ими.
Управлять риском - это значит предпринимать действия, которые направлены на минимизацию риска или поддержку соответствующего поставленным на данный момент целям уровня риска.
Реализация процесса управления рисками осуществляется в несколько
этапов:
- выявление характера рисков, которые возникают в ходе осуществления определенной деятельности;
- выявление необходимых информационных источников для оценки рисков;
- выбор критериев для оценки вероятности рисков;
- определение методов снижения рисков;
- проведение ретроспективного анализа полученных результатов управления рисками и выполнение необходимых коррекционных действий в процессе управления рисками.
Процесс управления рисками включает такие цели как прогноз нежелательных и отрицательных последствий развития событий или возникновения ситуаций; выявление связей наступления нежелательных последствий с начальными условиями и текущей деятельностью; принятие решений, способных ослабить или исключить негативные последствия.
В свою очередь, цели управления определяются стратегией промышленного предприятия. В процессе стратегического планирования топ- менеджмент должен сформулировать видение будущего предприятия, его «миссию», выделить основные направления его деятельности, проанализировать стратегическое положение и разработать основные тактические установки. Стратегическое планирование обеспечивает единство внутренних целей, четкую координацию всех действий менеджмента предприятия, определяет пути развития, уменьшает риск принятия руководством ошибочных решений, создает предпосылки для организации стратегического и текущего контроля, управления структурой ресурсов и даже способствует повышению готовности к быстрым, а порой и шоковым, изменениям рыночной ситуации. Кроме этого, разработка стратегии предусматривает решение комплекса задач для отработки процедур реагирования на воздействия внешней и внутренней среды предприятия, анализ и диагностику его конкурентной и стратегической позиций. Для выработки концепции развития предприятия и определения его целей необходимо постоянно отслеживать факторы изменения внешней среды функционирования по «силовым линиям» посредством инструментов анализа внешней среды [2].
В общем виде управление риском предусматривает использование всех возможных средств для снижения его уровня; контроль возможностей возникновения риска, минимизация его уровня или максимально возможное снижение объемов вероятных потерь; осознанное принятие или даже увеличение степени риска в случаях, когда это имеет экономическое обоснование.
Выбирая определенные способы решения проблем, связанных с рис-
ком, менеджеры должны руководствоваться такими основными принципами как нецелесообразно рисковать большим ради меньшего; нецелесообразно рисковать больше, чем позволяет собственный (и привлеченный в качестве долгосрочного кредита) капитал; необходимо заранее побеспокоиться относительно возможных последствий риска [1].
Инновационная деятельность представляет собой сложный процесс трансформации инновационных идей в объект экономических отношений. Практическое использование инновационной идеи приводит к созданию новых или улучшенных изделий и технологий [4]. При принятии решения о реализации инновационного проекта, необходимо, чтобы прибыль от проекта превышала уровень затрат на его реализацию, а связанный с ним риск был в допустимом соотношении с потенциальной прибылью для предприятия.
Коммерческую реализацию инновационного проекта всегда сопровождают высокие издержки, связанные с реструктуризацией производства и продвижением продукта на рынки. При этом также появляются риски, связанные с несохранением конкурентных преимуществ инновации и потерей способности получения сверхприбыли, обусловленные недостаточностью информации на момент принятия решения, к числу которых относятся:
- допустимый риск- риск решения, в результате которого могут иметь место потери, не превышающие уровень ожидаемой прибыли;
- критический риск - это риск, связанный с существующей возможностью потерь, размеры которых могут заведомо превышать уровень ожидаемой прибыли;
- катастрофический риск, при реализации которого возникают потери, способные вызвать потерю ликвидности и привести предприятие к банкротству.
Риски могут быть «известные», которые определены, оценены, для которых возможно прогнозное планирование и «неизвестные», которые на момент принятия решения не идентифицированы и, следовательно, не могут быть спрогнозированы.
Основой инновации, как известно, являются права на интеллектуальную собственность, которые позволяют сохранить монопольное положение на рынке и возможность получать сверхприбыль. Что касается требования получения сверхприбыли, то для продуктов с коротким жизненным циклом данное условие является весьма важным. В случае реализации собственной технологии или технологии, созданной на условиях кооперации с внешним научно-исследовательским коллективом, следует выяснить патентную чистоту данной разработки, убедиться в отсутствии аналогов подобной технологии, выяснить возможности правовой охраны полученного патента. Нарушение одного из этих условий может поставить под сомнение коммерческую реализацию технологии или, по крайней мере, может привести к потере монопольных позиций на рынке, потере возможности получить сверхприбыль и к трудностям с сохранением рыночной ниши для данного продукта [3].
При выполнении данных условий необходимо также проведение коммерческой оценки прав на интеллектуальную собственность и выяснение
возможности учета прав на нее и возможности соответствующих корпоративных трансакций. Это требование связано с согласованием интересов инвесторов и исполнителей инновационного проекта. В данном случае - это собственники (акционеры) и менеджмент предприятия.
Привлечение партнеров также чревато риском несанкционированного копирования технической документации, know-how. Если придется знакомить партнеров с документацией, пояснять им секреты производства и организацию технологического проекта, то надо учитывать риски потери эксклюзивности проекта и обеспечивать его правовую охрану.
Риски для инвесторов и менеджмента предприятия могут возникать при смене организационных форм взаимодействия партнеров, которые происходят с передачей нематериальных активов. Поэтому для снижения этих рисков рекомендуют оформлять соответствующие договоры об уступке патента, лицензионные договоры, предусмотренные законодательством и регистрируемые в государственных органах. В договоре на передачу прав, учредительном договоре, в договоре о трансакциях должна быть отражена оценка переданных документов и отражен факт постановки активов на учет. Добавим, что менеджменту, отвечающему реализации портфеля инновационных проектов, следует согласиться с практикой учета всех прав на интеллектуальную собственность. Полезно обеспечивать учет прав на дополнительные интеллектуальные продукты, разработанные коллективом предприятия и приобретённые для реализации проектов. Кроме всего прочего это обеспечивает рост капитализации предприятия, что в местных условиях часто является положительным явлением.
Менеджмент должен снижать транзакционные риски, которые являются следствием неоправданно завышенных транзакционных издержек, то есть расходов, связанных с наличием посредников, обусловленных фискальными отчислениями, расходами на юридическое оформление процедур, рекламу и т. д.
Часто оценка технологий не соответствует на практике расчетным критериям, что может привести к риску завышенной стоимости предложения. Возможны риски и другой природы - риски упущенной выгоды, возникающие при задержках в формировании портфеля инновационных проектов и задержке в реализации перспективной инновационной технологии.
Отметим, что управление риском осуществляется на положениях системного анализа и адекватного учета различных управляемых и неуправляемых факторов и опирается на качественную и количественную оценку, рационально выбранное множество количественных показателей степени риска, анализ структуры портфеля инновационных проектов. В этой связи выделим главные цели управления риском:
- сохранение риска на уровне, который не превышает некоторое наперед заданное значение. Для каждого инновационного проекта и для портфеля проектов в целом должны быть установлены определенные требования к уровню приемлемости риска, зависящие от стратегии предприятия в соответствии с требованиями инвесторов и состоянием рынка. Со временем возмож-
но ослабление либо повышение требований к уровню риска;
- достижение минимизации риска с учетом заданных условий (к примеру, при заданном уровне рентабельности, ликвидности и т.д.). В этом случае нижняя граница риска не задана, а определяется из соответствующих условий и ограничений.
Используя разработанные или оригинальные методики, менеджмент предприятия с высокой степенью достоверности должен установить риски, которые может принять на себя предприятие, оценить уровень ожидаемой доходности при соответствующем риске, предусмотреть реально реализуемые мероприятия, позволяющие сократить источники возникновения риска. Для осуществления такой задачи необходимо разработать эффективную систему управления рисками, которая позволила бы топ-менеджменту предприятия выявить, локализовать, измерить и проконтролировать ту или иную составляющую риска и тем самым минимизировать ее влияние.
Методы измерения и расчета (оценки) формирующих риски факторов в значительной степени определяют и методы управления рисками. Для определения возможностей предприятия для реализации инновационных проектов необходимо, прежде всего, установить градацию рисков в предпринимательстве, систематизировав виды и основные характеристики рисков (табл. 1) [1].
Таблица 1
Виды рисков и основные характеристики их возникновения
в предпринимательстве
Вид риска Основные характеристики возникновения риска
1 2
По природе возникновения
Субъективный Недостаточный опыт, профессионализм, уровень образования; необоснованные амбиции; нарушение правил поведения на рынке и др.
Объективный Отсутствие необходимой информации; возникновение стихийных бедствий; изменения в конъюнктуре рынка, рост уровня инфляции, поправки в законодательстве, в условиях кредитования, налогообложении, инвестировании
По стадиям принятия и реализации решения
На этапе принятия решений Появление ошибок при оценке уровня риска из-за дефицита информации или ее низкого качества
На этапе реализации решения Появление ошибок при реализации правильного решения, неожиданные изменения субъективных условий
В зависимости от масштаба
Локальный Риск отдельного предприятия, организации, компании или их структурных звеньев
Отраслевой Риск, охватывающий специфику деятельности отрасли
Региональный Риск, связанный с экономическим развитием и функционированием областей и регионов
Национальный Риск на макроэкономическом уровне
Международный Риск, охватывающий изменения в конъюнктуре мирового рынка, отношений между странами, масштабными стихийными бедствиями
Окончание табл.1
1 2
В зависимости от сферы возникновения
Внешний Риск, связанный с непредвиденными изменениями экономической политики, макроусловий воспроизводства; со стихийными бедствиями; скачками в курсе валют; конъюнктуры на мировом рынке
Внутренний Риск, связанный со спецификой и видами деятельности предприятия
В зависимости от вероятности страхования
Страхуемый Поддающийся количественной оценке и страхованию предприятиями, которые принимают на себя риск страхователей
Нестрахуемый Неподдающийся оценке (форс-мажорный риск) и невозможность принятия ответственности за риск страхователя (масштабный риск)
В зависимости от видов деятельности
Финансовый Обусловлен ситуацией на фондовом рынке; риск, связанный с изменением рыночных цен; лизинговый риск, факторинговый риск
Юридический Сопряжен с недостаточной проработкой нормативно-правовой базы и непредвиденным внесением изменений в законодательство
Производственный Связан с возникающими перерывами в производстве, внезапным выходом из строя производственных мощностей, нерациональным использованием оборотных средств, несвоевременной поставкой материально-технической базы и сырья
Коммерческий Обусловлен неожиданными изменениями в конъюнктуре рынка и другими условиями коммерческой деятельности
Инвестиционный Вызван рядом неопределенностей, непредвиденных обстоятельств в инвестиционной деятельности
Страховой Возникающий в результате формирования страхового фонда, собственного имущества, денежных средств и персонала
Инновационный Связан с неопределенностями в инновационной деятельности
По спектру возможностей диверсификации
Систематический Характерен для различной сферы предпринимательской деятельности (экономической системы или отдельного рынка)
Специфический Связан с извлечением предпринимательской выгоды в конкретной сфере деятельности от осуществления определенных операций
По уровню допустимости
Минимальный Возникающий в связи с возможными потерями чистой прибыли в пределах 0 - 25,0 %
Повышенный Возникающий в связи с возможными потерями чистого дохода в пределах 25,0 - 50,0 %
Критический Не превышающий возможных потерь чистой прибыли в пределах 50,0 - 70,0 %
Недопустимый Связан с возможными потерями, близкими к размеру собственных средств, что чревато банкротством предприятия. Коэффициент риска находится на уровне 75,0 - 100 %
Выбор переменных и параметров всегда делается на основе предложений экспертов и специалистов, которые рассчитывают экономические показатели инновационного проекта. Ими же согласуются функциональные зависимости и области изменения переменных и параметров. Для реализации инновационных проектов предприятию также следует установить факторы, влияющие на уровень риска. Ввиду того, что риски могут носить как субъек-
тивный характер, так и объективную направленность, то их можно классифицировать на внешние и внутренние, взаимодействующие между собой. При необходимости учета в качестве основных факторов других показателей (социальных, технических и экологических) для расчета показателей и формализации новых переменных и параметров полезно привлекать специалистов этого профиля. Перед проведением анализа рекомендуется предварительно формализовать и привести все показатели к стандартному виду, который необходим для численных или аналитических расчетов.
Формально некоторую целевую функцию ЦФ, связанную с вероятностью удачной коммерческой реализации проекта, можно описать следующим образом:
ЦФ = /(I, ФУ,н, КП, Г), (1)
где ЦФ - значение целевой функции, однозначно связанной с ожидаемой вероятностью удачной реализации проекта; I - качество информации (своевременность и объективность); ФУ - финансовая устойчивость предприятия; Н -уровень и стабильность потока наличности; КП - капитализация предприятия; Г - наличие гарантий.
При этом снижение составляющей вышеприведенной функциональной зависимости ниже некоторой пороговой приводит к уменьшению вероятности удачной реализации инновационного проекта (то есть, увеличению риска невыполнения проекта). Используя методы факторного анализа, нужно исключить те из них, роль которых невелика, а вклад в значение интегрального риска пренебрежимо мал.
Однако иногда применение формальных методов факторного анализа на практике кажется достаточно затруднительным. Поэтому можно рекомендовать наиболее простой метод управления рисками, основанный на реализации гипотез и верификаций. Для этого рассчитывается риск реализации сценария для данного предприятия (или предприятия данной отрасли), который уже имеет практическую реализацию, то есть известны и прогноз, и результаты. Затем, исключая разброс значений отдельных факторов и полагая их ожидаемый разброс значений равным нулю, просматриваем степень влияния этого фактора на результат оценки риска. Те факторы, которые слабо влияют на результат расчетов риска, из рассмотрения выводятся.
Для примера рассмотрим один из основных интегрированных показателей успешности инновационного проекта - операционную прибыль (ЕВ1Т). Очевидно, степень отклонения значений этой величины от её наиболее вероятного значения и будет характеризовать риск. Можно ввести и количественную характеристику риска, определив его как среднеквадратичное относительное отклонение значений от его наиболее вероятного значения. Точную оценку риска, вообще говоря, получить затруднительно, поскольку данный подход будет зависеть от точности экспертных оценок среднего значения, от учета вероятности отклонений всех составляющих расчета, например, методами имитационного моделирования (на базе временных рядов или в ансамблях данных), которое часто применяется в этом случае.
Рассмотрим формально учет степени влияния каждой переменной на
интегрированный показатель эффективности инновационного проекта. Для этого можно найти коэффициенты чувствительности или эластичности. Каждый такой коэффициент представляет собой отношение относительного изменения основного интегрированного показателя к относительному изменению конкретной переменнойpm (параметра):
AEBIT/EBIT 5 lnEBIT/EBIT
km = lim-3--=---. (2)
" APm/Pm д lnPm/Pm ^ '
Величина коэффициента чувствительности основного показателя эффективности проекта по данной переменной (фактору) определяет степень влияния переменной (фактора) на основной показатель. Полезно структурировать все коэффициенты по мере их убывания и в зависимости от знака, изменение которого влияет на изменение тенденции. Рационально оставить только наиболее сильно влияющие на результат факторы. Это позволяет в дальнейшем ограничить количество рискообразующих факторов и тем самым упростить описание модели.
Для проведения правильной оценки вероятности рискообразующих факторов необходимо объективно видеть возможные убытки и определить способы их предотвращения или уменьшения, либо обеспечить их возмещение при невозможности предотвращения убытков.
Рассмотрим формальный подход к оценке проекта с учетом риска, который в данном случае имеет интегральный характер. Особенно важен учет рисков для инновационных проектов, мнения о которых у экспертов расходятся. Пусть ожидаемый разброс значений прибыли до налогообложения и выплаты процентов по j-тому проекту имеет нормированный среднеквадратичный разброс << (дисперсия экспертных оценок).
Для соответствия реальных значений риска Rj и нормированного разброса < следует ввести коэффициент пропорциональности kR, тогдаRj = kR<Jj . Учет риска состоит в замене среднего значения Pr (точнее математического ожидания этой величины M (Pr))) прибыли на нижнюю границу модифицированного показателяPrMOD = Pr - R . Таким образом, формальная схема задачи с
ограничениями ^Ij < IMAX, где I j- капиталовложения в j-тый проект, прини-
j
мает окончательный вид.
Необходимо найти максимум величины прибыли от внедрения проектов портфеля по формуле
PrMOD = [Prj (Ij ) - K<j £ (3)
при выборе финансирования с учетом ограничений ^Ij < IMAX , причем
j
принимает значение «ноль» или «единица», что в последнем случае соответствует включению в портфель --го проекта. Важно отметить, что коэффициент kR также может корректировать величину риска, учитывая субъективные представления экспертов.
Поиск максимума прибыли с учетом риска до выплаты процентов и налогообложения производится при некоторых наперед заданных ограничениях на объемы финансирования. Подобный критерий «ожидаемое значение - дисперсия» является достаточно распространенным. Тем не менее для портфеля инновационных проектов или отдельного проекта расчеты основных показателей эффективности такого типа используют дисперсию разброса оценок, которая пропорциональна значению риска.
Для выявления воздействия различных факторов риска при реализации инновационного проекта на промышленном предприятии, необходимо оценить ряд финансовых показателей деятельности предприятия с помощью известного принципа дисконтирования, т.е. произведенные затраты и полученные доходы в разные периоды приводятся в сопоставимый вид путем приведения к базовому периоду.
Коэффициент дисконтирования ^ определяется следующим образом:
й, =
П (1+г)
(4)
г
где * - ожидаемая доходность инвестором в Б-м периоде с учетом риска.
Полагают, что размах отклонений прогнозируемых значений таких показателей как чистая прибыль, прибыль до выплаты процентов и налогообложения от их наиболее вероятных значений является степенью риска в реализации инновационного проекта за этот период.
Представленная прогнозная модель может учитывать допущения, связанные как с экстраполяцией существующих тенденций развития промышленного предприятия, так и обусловленные экспертными оценками основных факторов и тенденций, оказывающих значительное воздействие на функционирование этого предприятия. При этом однозначный и точный результат оценки степени риска получить практически невозможно, поскольку уровень качества прогноза будет зависеть от выбранных показателей и оценок экспертов.
В завершение для количественной оценки риска при реализации инновационного проекта можно предложить модель управления рисками, включающую элементы имитационного моделирования и сценарного подхода.
1. Предварительно в динамике определяется основной критерий эффективности деятельности предприятия за исследуемый период, необходимый для выстраивания прогноза с определенной степенью точности. Для сопоставимости результатов используемые при расчетах показатели за анализируемый период дисконтируются к одному периоду времени и корректируются с учетом уровня инфляции.
2. Каждому проекту присваивается индивидуальный набор параметров, который определяют эксперты или работники финансового отдела предприятия. Производится определение влияния выбранных параметров на представляющие интерес для инвестора основные показатели деятельности предприятия, реализующего инновационный проект. Полезно рассчитать ко-
эффициент чувствительности (эластичности) основных показателей предприятия по отношению к выбранной последовательности критериев (факторов). Чем больше значение коэффициента чувствительности показателя по определенному критерию, тем большее влияние оказывает изменение этого критерия на итоговый показатель. При этом влияние выбранных факторов следует проранжировать по величине коэффициента чувствительности с целью оценки силы воздействия данного критерия на итоговый критерий и установления наиболее важных критериев для проведения дальнейшего их анализа.
3. На этом этапе осуществляется определение максимального и минимального значений отобранных ключевых критериев с целью установления вероятных будущих состояний объекта прогноза на основе интервального экспертного прогнозирования, включающего:
- определение точек экстремума и реально возможного диапазона значений выбранного ключевого фактора, допустимое попадание в который близко к единице;
- установление типа распределения случайной прогнозируемой величины в пределах возможного диапазона;
- присвоение переменной вероятностное распределение, выбранное на основе эмпирических и аналитических оценок экспертов.
4. Определяются корреляционные зависимости между ключевыми параметрами (факторами) воздействия и рассчитываются коэффициенты корреляции.
5. Формируются все возможные сценарии, связанные с колебаниями ключевых параметров, выстраивается «дерево сценариев».
6. Для каждого сформированного сценария рассчитывается система показателей предприятия, на основе которой определяются критерии риска предприятия, реализующего инновационный проект.
7. В соответствии с полученными результатами принимается решение о реализации инновационного проект или портфеля проектов на предприятии.
Таким образом, основываясь на представленных подходах и методическом инструментарии по управлению рисками, промышленные предприятия смогут более адекватно осуществлять реализацию инновационных проектов, что позволит снизить уровень различного рода рисков и предпринять все возможные меры к минимизации их негативных последствий.
Список литературы
1. Захарченков, С.П. Кредитование инновационных проектов: проблема риска: монография / С.П. Захарченков. Харьков: НТУ «ХПИ», 2003. 158 с.
2. Измалкова, С. А. Инновационное развитие предприятий реального сектора экономики на основе стратегической интеграции: монография /
С.А. Измалкова; И.А. Тронина. Орел: Изд-во ФГОУ ВПО «Госуниверситет ... УНПК», 2011. 135 с.
3. Измалкова, С.А. Методический подход к формированию и реализации портфеля инновационных проектов промышленного предприятия / С.А. Измалкова, С.А.Никитин, Т.А.Головина // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2015. №2-1. С. 20-26.
4. Кобышев, А.Н. Управление инновационными проектами [Электронный ресурс] / А.Н. Кобышев // Российский деловой портал «Альянс Медиа». Режим доступа: http://www.www.vneshmarket.ru/
Семенихина Анна Викторовна, канд. экон. наук, доц., an-semenikhina@rambler.ru, Россия, Орел, ФГБОУ ВО «Орловский государственный университет имени И. С. Тургенева,
Князева Вероника Адольфовна, канд. экон. наук, доц., knyazeva_va@mail.ru, Россия, Орел, Орловский государственный университет имени И. С. Тургенева
MODERN METHODS OF RISK MANAGEMENT IN THE IMPLEMENTATION OFINNOVATIVE PROJECTS ON THE INDUSTRIAL ENTERPRISES
A.V. Semenikhina, V.A. Knyazeva
In article presents the forms of risks and basic characteristics of their occurrence, propo-sedthe methodical tools for the risk managementin the process of implementation innovative projects on the industrial enterprise.
Key words:innovation project, risk management, industrial enterprises.
Semenikhina Anna Viktorovna, candidate of economic sciences, docent, an-semenikhina@rambler.ru, Russia, Orel, Orel State University named after I. S. Turgenev
Knyazeva Veronica Adolfovna, candidate of economic sciences, docent, knyaze-va_va@mail.ru, Russia, Orel, Orel State University named after I. S. Turgenev
