CC BY
143
говельними обмеженнями, введеними Росмською Федерацию, та несприятливою цЫовою кон'юнктурою свггових товарних ринюв зумовить низький зовышнм попит на тра-дицмы види украУнського експорту.
Звуження дефщиту поточного рахунку вщбуватиметься в результат! ефектв послаблення обмЫного курсу та продо-вження скорочення обсяпв ¡мпорту енергоносив. Водночас передбачаеться, що ф!нансовий рахунок буде зведений з профщитом завдяки надходженню значних обсяпв ф!нан-сування в!д оф!ц!йних кредитора ! реструктуризаци боргу за суверенними еврооблгацтми.
Висновки
0тже, можна констатувати, що сьогодн! до невиршених проблем реалваци грошово-кредитноУ пол!тики, таких як, низький р!вень монетизаци економ!ки, висока питома вага гот!вки, низький обсяг власноУ частки вищого грошового агрегату М3, несприятлив! умови кредитування пщприемни-цтва, недостатн!й розвиток ринку державних ц!нних папер!в, додалися попршення соц!ально-пол!тичноУ ситуацп, анекс!я Криму та в!йськове протистояння на сход! краУни.
Сьогодн! в УкраУн реал!зац!я грошово-кредитноУ полгги-ки забезпечуеться зм!шаним методом (частково з викорис-танням ринкових ¡нструмент!в, частково - адмУстративних).
Побудова майбутньоУ стратеги грошово-кредитноУ пол!тики УкраУни повинна базуватися на адекватн!й оц!нц! стану еконо-м!ки, УУ об'ективних тенденц!й, ступенях розвитку банк!вськоУ сис-теми, фондового ринку, ¡нституцмного забезпечення монетарное полггики, розвиненост! УУ ¡нструмент!в, характеру взаемозв'язюв макроекономнних ! монетарних параметрв тощо. Сл!д також враховувати чинне законодавство ! не намагатися його зм!ни-ти лише з метою ефективного запровадження стратеги, оск!льки практика свщчить, що в умовах УкраУни законодавч! зм!ни - це дуже складний, занадто пользований, довготривалий процес, насл!дки якого можуть суттево в!др!знятися в!д початкових на-мрв. 1з св!тового досвщу в!домо, що кнуе можлив!сть врегулю-вання вс!х питань, пов'язаних !з монетарною стратегию, на рвы нормативно-правових акт!в ! неформальних угод.
Тому основним завданням грошово-кредитноУ полггики дер-жави мае бути створення умов для прориву вггчизняного ви-робника на нацюнальний ! м!жнародний товары ринки. Такими умовами в ситуаци, що склалася в економц можуть бути ви-значення прюритетв у структурой перебудов! економ!ки; п!льго-ве кредитування прюритетних галузей ! пщприемств; створення гнучюшоУ системи оподаткування, яка б давала змогу стимулю-вати використання частини прибутку на розвиток виробництва; створення вщповщноУ законодавчоУ бази, що дае можливють од-ночасно реал!зовувати !нтереси пщприемця ! держави в ц!лому.
Список використаних джерел
1. Адамик Б.П. Центральний банк i грошово-кредитна пол1тика: пщруч. / Б.П. Адамик. - 2-ге вид., доп. Ï перероб. - К.: Кондор, 2011. - 416 с.
2. Монетарна политика Нацюнального банку УкраУни: сучасний стан та перспективи змлн / За ред. В.С. Стельмаха. - К.: Центр наукових дослщжень Нацюнального банку УкраУни, УБС НБУ, 2009. - 404 с.
3. Лютий 1.0. Грошово-кредитна политика та особливост УУ реалкзаци в УкраУн / 1.0. Лютий // ФЫанси УкраУни. - 2000. - №1. - С. 20-25.
4. Мищенко С.В. Новые тенденции в монетарной политике и регулировании финансовых систем / С.В. Мищенко // Финансы и кредит. - 2010. - №40 (424). - С. 23-29.
5. Мишюн, Фредер!к С. Економ!ка грошей, банювськоУ справи Ï фг нансових ринюв: пер. с англ. / Фредер!к С. Мишюн; Ред. пер. С. Пан-чишин; Под общ. рук. С. Панчишин, Г. Стеблй А. Стасишин. - КиУв: 0снови, 1998. - 963 с.
6. 0фщйний сайт Мастерства фманав УкраУни [Електрон. ресурс]. - Режим доступу: http://www. minfin.gov.ua
7. 0фщйний сайт НБУ [Електрон. ресурс]. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/control/uk/index
8. 0фУйний сайт Державно! служби статистики УкраУни [Електрон. ресурс]. - Режим доступу: http://www. ukrstat.gov.ua
9. 0фщйний сайт Свтового банку в УкраУн [Електрон. ресурс]. -Режим доступу: worldbank.org.ua
10. Гриценко А. Яка грошово-кредитна политика потр^на УкраУн [Електрон. ресурс] / А. Гриценко // Дзеркало тижня №27 - 2015. - Режим доступу: http://gazeta.dt.ua/macrolevel/yaka-groshovo-kreditna-politika-potribna-ukrayini-_.html
1.П. СИТНИК,
К.Т.Н., доцент кафедри фнанав, Нацюнальний у^верситет харчових технолопй,
СЯ. ГЕНИК,
студентка, кафедра фнанав, Нацюнальний ун'верситет харчових технолопй
Сучасний стан та перспективи розвитку ¡нтернет-трейдингу в Укра1ш
У статтi визначено поняття iнтернет-трейдингу, виявлено його основн переваги й недолки. Проанал\зовано розвиток ринку цнних паперiв в нтернет-середовищ Украни. Оц/нено перспективи функцонування нтернет-трейдингу в сучасних умовах.
Ключов1 слова: 1нтернет, нтернет-трейдинг, фондовий ринок, фондовий майданчик.
И.П. СЫТНИК,
к.т.н., доцент кафедры финансов, Национальный университет пищевых технологий,
С.Я. ГЕНИК,
студентка, кафедра финансов, Национальный университет пищевых технологий
Современное состояние и перспективы развития интернет-трейдинга в Украине
В статье определено понятие интернет-трейдинга, выявлены его основные преимущества и недостатки. Проанализи-
© 1.П. СИТНИК, С.Я. ГЕНИК, 2016
Формування ринкових вщносин в УкраУы № 3 (178)/2016 39
ровано развитие рынка ценных бумаг в интернет-среде Украины. Оценены перспективы функционирования интернет-трейдинга в современных условиях.
Ключевые слова: Интернет, интернет-трейдинг, фондовый рынок, фондовая площадка.
I. SYTNYK,
PhD, associate professor, department of finance, National university of food technologies
S. HENYK,
student, department of Finance, National university of food technologies
Current situation and prospects of internet trading in Ukraine
The article defines the concept of Internet trading, found its main advantages and disadvantages. In the article analyzed the development of the securities market in the Internet in Ukraine. Estimate of the prospect of the functioning of Internet trading today was conducted.
Keywords: Internet, Internet trading, stock market, stock markets.
Постановка проблемы. 3 часом усе бтьша ктькють фЬ нансових ¡нститупв використовують можливост мереж1 1нтер-нет для надання сво'Ух послуг. В Укра'Ун можливост 1нтернету невпинно розвиваються, а з ними розвиваються ¡ ва форми електронно'У комерци, як мають свое майбутне. Тому одним ¡з перспективних напрямв розбудови ринку цЫних паперв Укра-У'ни вважаеться запровадження механ¡зм¡в ¡нтернет-трейдин-гу, що дозволить залучати до б¡ржовоí торг^ приватних ¡н-вестор¡в, як¡ у розвинених кра'Унах е безпосередн¡м двигуном економ¡чного прогресу та фЫансово'У стабтьност держави.
Розвиток ¡нтернет-трейдингу в¡дбуваeться пщ впливом множини фактор¡в та об'ективних обставин, для кожно'У кра'У-ни вони е ¡ндив¡дуальними, тому доцтьним е визначення тен-денц¡й та перспектив розвитку ¡нтернет-трейдингу в УкраМ
Анал13 дослщжень та публ'кащй з проблемы. Аспекти функц¡онування ¡нтернет-трейдингу висвгглен у працях бага-тьох закордонних ¡ в¡тчизняних автор¡в з проблематики розвитку електронно'У комерци. Так, значний внесок у дослщжен-ня ц^'У проблематики зробили Д. Гладун, М. Гринь, I. Дмитрюк. Актуальн шляхи розвитку систем ¡нтернет-трейдингу вивча-ють та розкривають у сво'Ух наукових працях так¡ економ¡сти, як А. Колосов, В. Мудрий, А. Книр, О. Фарина, Т. Манько та ¡н. Незважаючи на багатограннють наукових досл¡джень, сто-совно ¡нтернет-трейдингу залишаеться проблема недостат-нього висвгглення теоретичних та практичних аспект¡в щодо ефективного використання ¡нтернет-мереж¡ як платформи функцюнування фондового ринку.
Метою статтI е визначення проблем розвитку ¡нтернет-трейдингу, анал^ перспектив його подальшого ¡снування, а також розробка пропозицм щодо усунення перешкод розвитку ¡нтернет-трейдингу в Украп-л.
Виклад основного матер~1алу. Розвиток 1нтернету та ¡н-тернет-технолог¡й в останн¡ роки прийняло стрмкий ¡ все-поглинаючий характер. Завдяки ¡нтернет-технолог¡ям при-дбання цЫних папер¡в, визнане в усьому свт найкращим способом вкладення втьного кап¡талу, сьогодн¡ е доступне вам бажаючим. У л¡чен¡ секунди можна сформувати ¡нвес-тиц¡йний портфель, а по™ управляти активами, отримую-чи без зволкання всю необх¡дну ¡нформа^ю (котирування, анал¡з, прогнози) в будь-яюй точц¡ земноУ' кул¡. Попит на ¡н-терактивну торг¡влю акц¡ями, опцюнами, ф'ючерсами зрос-тае з кожним днем. Усе бтьше банк¡в ¡ брокерських компа-н¡й освоюють новий перспективний напрям свое' дтльностг
Трейдинг у Мереж¡ приваблюе потенц¡йного ¡нвестора на-самперед зовн¡шньою простотою здмснення угод ¡ низьки-
ми тарифами на послуги онлайн-брокер1в. При цьому так само як i в реальносп ¡нвестор може скористатися повно-функц1ональним сервiсом, цiлком покладаючись на квалiфi-кованi консультацií брокера, або дисконтним сервюом, коли вся вщповщальнють за прийняття торгового рiшення пере-кладаеться на плечi iнвестора.
Перш за все визначимо сутысть поняття «iнтернет-трейдинг».
1нтернет-трейдинг можна визначити як послугу, що на-даеться Ывестицмним посередником (банком або брокер-ською компаыею), яка дозволяе клieнту зд^снювати купiв-лю/продаж цiнниx паперiв i валюти в режимi реального часу через 1нтернет [1].
Зазвичай ця послуга мае на увазк безпосередню мож-ливiсть купiвлi/продажу фiнансовиx активiв; створення ¡н-вестицiйного портфеля Ывестора; можливiсть участi клieнта у взаемних фондах; надання клieнту фiнансовоí Ыформа-цií (котирування цiнниx паперiв, курси валют тощо); надання ^енту аналiтичниx статей, графiчноí iнформацií, допомо-ги професiоналiв тощо.
Загалом можна видтити такi переваги iнтернет-трейдингу: можливють заробляти грошi самостiйно, «своíм власним ро-зумом», на ринках, яю пiдпорядковуються зрозумiлим еконо-мiчним законам; створення власного робочого мюця не ви-магае великих витрат - можна з устхом працювати вдома; доходи перестають залежати вщ економiчноí ситуацií в конкретно взя™ краíнi, економiка якоУ може бути вкрай неста-бiльною; займатися цим бiзнесом можна у будь-якiй частиы земно'Г кулi, куди дотягся 1нтернет; джерела доxодiв не впада-ють в оч^ заробляти можна без вщриву вiд основно'Г дiяльностi; низький рiвень витрат; висока тарифна конкурентоспромож-нiсть; доступнiсть; висока швидкiсть проведення опера^й.
Звiсно, що поряд ¡з позитивними характеристиками наявн1 i недолiки системи онлайн-торгiвлi, зокрема це: Ыституцм-нi ризики; вiдносно слабка захищенють вiд теxнiчниx збоíв i атак xакерiв; вiдсутнiсть регламентацУ| використання елек-тронних документiв на законодавчому рiвнi, що може спри-чинити розвиток фальсифкованих документiв та ускладнить працю аудиторiв.
Одним ¡з негативних явищ, що вагомо ускладнюе на сьо-годнi розвиток iнтернет-трейдингу, е наявнють помилкових стереотипiв у громадян, яю уже встигли укоренитись у свщо-мостi бiльшостi украíнцiв [2].
В Укра'1'ы поняття «iнтернет-трейдинг» е порiвняно новим.
Днем народження бiржi можна вважати 2 жовтня 2008 року, коли ВАТ «Укра1нська бiржа» була зареестрована як
40 Формування ринкових в1дносин в УкраУн1 № 3 (178)/2016
юридична особа. Бiржовi правила були зареeстрованi вже в листопада а 16 грудня 2008 року Державна комiсiя з цЫних паперiв та фондового ринку Укради (ДКЦПФР) прийняла рЬ шення про видачу лщензп ВАТ «Укра^ська бiржа» на право здiйснення дiяльностi з органiзацií торгiв цiнними паперами.
0сновна мета створення бiржi полягала в пщвищены кон-курентоспроможностi фЫансового ринку Украíни i створеннi умов для залучення в економку краУни не лише iноземного, а й внутршнього капiталу.
Необxiдною умовою для цього була побудова та розвиток сучасного надмного ринку украУнських цЫних паперiв i по-xiдниx фЫансових iнструментiв, що вiдповiдаe мiжнародним вимогам, простого i доступного всiм типам украУнських ¡н-весторiв - вщ приватних осiб до найбiльшиx фондiв [4]
26 березня 2009 року на Укра^сьюй бiржi почалися торги цЫними паперами. У травнi 2010 року був запущений тер-мЫовий ринок - торгiвлi ф'ючерсами. А 2011 рк ознаменовано запуском нового ¡нструменту - опцiонiв.
Сьогодн для торгiв на Укра1нсьюй бiржi доступнi такi ¡н-струменти: акцп, облiгацií, 0ВДП, iнвестицiйнi сертифiкати, ф'ючерси, опцюни.
В УкраУ вже використовуються деюлька сертифко-ваних програм для доступу на фондовi бiржi, таю як QUIK, WEB2L та SmartTrade. Пщкпючення до системи ¡нтернет-трейдингу та забезпечення програмним продуктом здм-снюють онлайн-брокери. В Украíнi на сьогодн íx налiчу-еться 21, серед яких найбтьш популярними е Т0В «Сiтi Брок», СП Т0В Dragon Capital, Т0В «Гайнсфорт-онлайн», АТ Prospect Investments, Т0В Ukrunet, Т0В Troika Dialog та Т0В «Спе^алют цЫы папери» [3].
Сьогоднi в УкраУ здiйснювати онлайн-торгiвлю на фондовому ринку (на ринку заявок i ринку котирувань) е можли-вiсть на двох торгiвельниx майданчиках - це ВАТ «Укра1н-ська бiржа» i ВАТ «ПФТС» [2].
На сьогоднi ¡ндекс UX, тобто украУнський фондовий ¡ндекс, який являе собою величину, змiна якоí вщображае зростан-ня або зниження середньозважених цЫ акцiй, що знахо-дяться в «¡ндексному кошику», стосовно перюду, що розгля-даеться, розраховуеться на основi цiн 10 акцiй «блакитних фiшок» Украíни - акцiй найбтьш великих украУнських ком-панiй, лiдерiв у сво1х галузях.
Слiд зазначити, що всi операцп, якi вщбуваються на бiр-жi, строго регулюються державою. В Украíнi фондовий ринок регулюеться спецiальним органом - Нацюнальною комiсieю з цiнниx паперiв та фондового ринку. НКЦПФР видае лщензи i регулюе правила взаемоди мiж усiма учасниками фондового ринку кра1ни. Так само вона здмснюе державний контроль з випуску та об^ цiнниx паперiв та fx поxiдниx [4].
Торговельна система фондовоí бiржi ПФТС е комплексом оргаызацмних, нормативних, програмно-апаратних та техычних рiшень. Теxнологiчно вона складаеться з «Ринку котировок» та «Ринку заявок». Також у ПФТС проводяться аукцiони з продажу цЫних паперiв Фондом державного майна Укради, компанiями, що проводять первинне розмщен-ня (IPO) власних цЫних паперiв, або навпаки, розпродають власы активи в цЫних паперах.
До об^ в ПФТС допускаються: акцп, облкаци внутрiшнix та зовншых державних позик, облiгацií мiсцевиx позик, облкаци
пiдприeмств, казначейськi зобов'язання Укради, ощаднi сер-тифiкати, iнвестицiйнi сертифкати, iншi види цiнниx паперiв, випуск яких не заборонений чинним законодавством Укради.
У ПФТС укладаються угоди виключно з цЫними паперами, як входять до Списку ПФТС, що мютить перелк усix цЫ-них паперiв та ¡нших фЫансових iнструментiв, якi допущенi до торгiвлi в ПФТС згiдно з порядком та на умовах, передба-чених Правилами фондовоí бiржi ПФТС [5].
Безпосередньо щодо удосконалення меxанiзмiв ¡нтернет-трейдингу цкавим напрямом розвитку являеться маржи-нальна торгiвля, яку планують запустити укра^сью онлайн-брокери. Простий маржинальний кредит вiдрiзняeться тим, що отримувана сума грошей (або вартють отримуваного товару) зазвичай у дектька разiв перевищуе розмiр заста-ви (маржi), ¡ншими словами ¡нвестору-трейдеру надаеть-ся кредитне плече. 0тже, якщо популярнiсть маржинальное торгiвлi зростатиме на ринку, справи у iнтернет-iнвесторiв лише покращуватимуться, [6]
На сьогодн завдяки ¡нтернет-трейдингу украíнський ¡н-вестор може купити цЫы папери, випущен поза межами Украíни. Цей напрям ¡нвестування е дуже перспективним для украУнського ринку цiнниx паперiв та сприяе його розвитку, тому в подальшому буде доцiльним використовувати вказан вище ¡нструменти для розвитку як ¡нтернет-трейдингу, так i фондового ринку Укради загалом.
Досить вагомим чинником, який може впливати на роз-виток фондового ринку Укради й ¡нтернет-трейдингу загалом, е прийняття нашим сусiдом - Роаею закону про те, що на росмських торгiвельниx майданчиках можуть бути в обЬ гу цЫы папери ¡ноземних емiтентiв. Тому не виключено, що цЫы папери укра1нських емiтентiв будуть котируватись на роайських фондових бiржаx. Добре це чи погано - зараз однозначно важко вщповюти, але можна з впевненютю сказа-ти, що це точно позначиться на нашому ринку i на онлайн-торгiвлi теж [6].
1нтернет-трейдинг уже надав поштовх для розвитку в Украi'нi такого сектору бiзнесу, як iнформацiйне та програмне забезпечення фондового ринку. В УкраУ цей ринок дуже не-розвинутий i потребуе дуже багато ¡нновацм та напрацювань з боку ¡ноземних компаый. На даний час в УкраУ почали роз-виватись ¡нтернет-портали, якi надають усе бтьше ¡нформа-цп по фондовому ринку. З часом iнтернет-порталiв також по-бiльшаe, а íxня аналiтична ¡нформа^я по ринку цiнниx паперiв буде ставати все бтьш якiснiшою та доступншою [7].
Висновки
0тже, ¡нтернет-трейдинг на сьогоднi охоплюе все бтьшу кiлькiсть людей, бажаючих самостiйно ¡нвестувати. Незважа-ючи на такi позитивы змЫи, у бiльшостi населення нашоí кра|-ни наявнi неправильнi стереотипи щодо безпечност та надм-ност ¡нтернет-трейдингу. Тому важливим кроком у розвитку ¡нтернет-трейдингу е саме подолання цих самих стереотитв серед населення щодо ненадмносп онлайн-торгiвлi.
Також важливим кроком для подальшого розвитку ¡нтер-нет-трейдингу в Украíнi е спрямування зусиль на забезпечення ефективного функцюнування ринку цЫних паперiв УкраУни в електронному просторi з перейняттям позитивного досвщу ¡ноземних кра1н.
Формування ринкових вщносин в УкраУн № 3 (178)/2016 41
Список використаних джерел
1. Електронний ресурс «Интернет-трейдинг в действии» - http:// fxp-t.ru/?p=38
2. Семчук О.В. Розвиток 1нтернет-трейдингу в УкраТн [Електрон. ресурс] / Режим доступу: www.securities.org.ua
3. Бумаги оценят в мегабайтах ИК Galt&Taggart Securities запустила Интернет-трейдинг [Електрон. ресурс] / Режим доступу: http://proit.com.ua/internet/2008/01/21/092725.html ;
4. Електронний ресурс «УкраТнська б!ржа» - http://www.ux.ua/ s42;
5. Електронний ресурс «ПФТС фондова б!ржа» - http://www.pfts. ua/uk/stock-exchange-pfts/
6. Гладун Д. Перспективи ¡нтернет-трейдингу в УкраТн / 1нвестицп та ¡нвестування в УкраТн - 2009. - №6// www.inernettrading.at.ua
7. Семчук О.В. Проблеми розвитку фондового ринку УкраТ'ни // Економка i право. - 2009. - №2. - С. 9-12.
УДК 336.76
Л.В. КОЗАРЕЗЕНКО,
к.е.н., доцент кафедри поэтично! економП, Переяслав-Хмельницький ДПУ iм. Григоря Сковороди
Розвиток ¡нвестицшно! д1яльносл громадян через мехашзм колективного ¡нвестування
У CTaTTi розглянуто можливост розвитку iнвеcтицiйно¡ дяльност громадян через мехашзм колективного нвестування. На оcновi анапзу д/яльност нститупв спльного iнвеcтувaння в Укран доведено, що значимсть процесу трансформацП' вльних фнансових ресурав (заощаджень населення) зумовлюе необхщнють збереження i примноження пенайних заощаджень, що вимагае забезпечення ефективного управлння пенайними активами та страховими резервами. Ефективна державна полтика розвитку системи недержавного пенсйного страхування здатна забезпечити формування довгостро-кових нвестиДйних реcурciв за рахунок внутрiшнiх джерел, зокрема пенайних заощаджень. У свою чергу ефективне дер-жавне регулювання та удосконалення нормативно-правовоfбази у бк забезпечення соцальноfвщповщальност та захисту прав споживачв нвести^йних послуг шдвищуватимуть довiру до нститупв спльного iнвеcтувaння та забезпечуватимуть залучення широкого кола населення до схем спльного нвестування. Сформульовано висновки, що державне регулювання нвестиДйних процес'ю мае забезпечувати послйний розвиток нормативно-правово'¡' бази, яка впорядковуе в^осини та визначае межi вщповщальност мiж державою, нституДйними нвесторами та домогосподарствами стосовно мехaнiзмiв мобЫзацп та трансформацП заощаджень населення в нвестици, зокрема через мехашзм ринку пенайних послуг.
Ключов1 слова: фнансовий ринок, iнвеcтицi¡, нститути спльного iнвеcтувaння, компанП управл'ння активами.
Л.В. КОЗАРЕЗЕНКО,
к.э.н., доцент кафедры политической экономии, Переяслав-Хмельницкий ГПУ им. Григория Сковороды
Развитие инвестиционной деятельности граждан с помощью механизма коллективного инвестирования
В статье рассмотрены возможности развития инвестиционной деятельности граждан через механизм коллективного инвестирования. На основе анализа деятельности институтов совместного инвестирования в Украине доказано, что значимость процесса трансформации свободных финансовых ресурсов (сбережений населения) вызывает необходимость сохранения и приумножения пенсионных сбережений, требует обеспечения эффективного управления пенсионными активами и страховыми резервами. Эффективная государственная политика развития системы негосударственного пенсионного страхования способна обеспечить формирование долгосрочных инвестиционных ресурсов за счет внутренних источников, в том числе пенсионных сбережений. В свою очередь эффективное государственное регулирование и совершенствование нормативно-правовой базы в сторону обеспечения социальной ответственности и защиты прав потребителей инвестиционных услуг повышает доверие к институтам совместного инвестирования и обеспечивает привлечение широких слоев населения к схемам совместного инвестирования. Сформулированы выводы, что государственное регулирование инвестиционных процессов должно обеспечивать постоянное развитие нормативно-правовой базы, которая упорядочивает отношения и определяет границы ответственности между государ-ством, институциональными инвесторами и домохозяйствами относительно механизмов мобилизации и трансформации сбережений населения в инвестиции, в том числе через механизм рынка пенсионных услуг.
Ключевые слова: финансовый рынок, инвестиции, институты совместного инвестирования, компании по управлению активами.
L. KOZAREZENKO,
PhD, associate professor, assistant professor of political economy department, Pereyaslav-Khmelnitsky SPU named Gregory Skovorody
Development of the citizens investment activities through the mechanism collective investment
The article discusses the possibility of development of investment activity of citizens through a collective investment vehicle. Based on the analysis of the institutes proved that the importance of the process of transformation of free financial resources of the joint investment in Ukraine (personal savings) is the need to maintain and increase retirement savings, required to ensure the effective management of pension assets and insurance reserves. Effective public policy of non-state pension insurance system development is able to provide the formation of long-term investment of resources from domestic sources, including pension savings. In turn, the
42 Формування ринкових вщносин в YKparni № 3 (178)/2016
© Л.В. КОЗАРЕЗЕНКО, 2016
