Банковское дело
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ РЕГИОНАЛЬНОГО МЕХАНИЗМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ РЕАЛЬНОГО
и банковского секторов экономики
и. н. рыкова,
доктор экономических наук, профессор кафедры «Финансы и кредит» Академии труда и социальных отношений,
г. Москва
н. в. фисенко
северо-Кавказский банк сбербанка России,
г. ставрополь
Одним из основных факторов развития экономики региона являются инвестиции в реальный сектор. сами предприятия не способны осуществить масштабные инвестиционные проекты, поскольку их финансовые ресурсы ограничены. на объемы иностранных инвестиций в экономику региона значительное влияние оказывают глобальные экономические процессы и макроэкономическая ситуация в россии. как и предполагалось нами, в условиях мировой рецессии приток средств иностранных инвесторов значительно сократился [1]. Поэтому важную роль в развитии региональной экономики должен играть механизм взаимодействия реального и банковского секторов.
народно-хозяйственный комплекс региона является сложной экономической системой, состоящей из различных подсистем. реальный сектор является составной частью всей экономики региона и функционирует в неразрывной взаимосвязи с ним. Банковский сектор является частью системы более высокого порядка — финансово-кредитной системы, оказывающей на его развитие существенное регулирующие воздействие [2]. В условиях рыночных преобразований развитие реального и банковского секторов региона происходило неравномерно, что привело к возникновению проблем в процессе их взаимодействия.
В работах отечественных ученых значительное внимание уделяется проблемам взаимоотношения промышленных предприятий и банков. следует более широко взглянуть на деятельность кредитных организаций, т. к. они взаимодействуют не только с промышленностью, но и с другими предприятиями реального сектора экономики региона. Многие формы взаимодействия банков с региональными предприятиями являются универсальными как для промышленности, так и для других отраслей реального сектора. таким образом, речь должна идти о региональном механизме взаимодействия банковского и реального секторов.
региональный механизм взаимодействия реального и банковского секторов экономики можно определить как систему экономических связей между региональной банковской системой как элементом финансово-кредитной системы и реальным сектором как частью народно-хозяйственного комплекса региона. таким образом, взаимодействие банковского и реального секторов экономики региона представляет собой, по нашему мнению, процесс взаимоотношения между региональными экономическими подсистемами разного уровня.
наиболее важным элементом регионального механизма взаимодействия реального и банковского секторов является кредитование коммерчес-
кими банками предприятий региона. В условиях рыночных преобразований произошла трансформация форм кредитования предприятий реального сектора экономики региона.
Важную роль в регулировании механизма взаимодействия реального и банковского секторов играют региональные органы власти. В результате рыночных преобразований администрации регионов потеряли возможность напрямую оказывать влияние на объемы и структуру инвестиций. В то же время они могут оказывать значительное влияние на региональный механизм взаимодействия реального и банковского секторов экономики с помощью рыночных методов.
для анализа регионального механизма взаимодействия реального и банковского секторов предполагается использовать систему показателей, которая будет включать в себя следующие компоненты: анализ тенденций развития реального сектора экономики региона; анализ развития банковской системы региона; оценка эффективности инвестиционной политики региона в области привлечения банковских кредитов в реальный сектор.
При анализе тенденций развития реального сектора экономики ставропольского края было определено количество предприятий и организаций в промышленности, сельском хозяйстве и строительстве; рассмотрены финансово-хозяйственные показатели их деятельности.
Одним из важнейших показателей развития реального сектора экономики региона является коэффициент специализации региона, который рассчитывается как отношение доли региона в общероссийском показателе определенной отрасли экономики к доле региона в общероссийской численности населения. Если коэффициент спе-
циализации больше или равен 1, то данная отрасль является отраслью специализации региона.
расчеты коэффициентов специализации некоторых отраслей экономики региона приведены в табл. 1.
Банковская система ставропольского края состоит из двух уровней: на первом уровне находится Главное управление Банка россии по ставропольскому краю, на втором — коммерческие банки и их филиалы.
для комплексного анализа развития банковской системы региона, по нашему мнению, можно использовать систему показателей, которая включает институциональные показатели банковской системы; группировку действующих кредитных организаций региона по величине уставного капитала; экономические показатели деятельности кредитных организаций региона; финансовые результаты деятельности и показатели рентабельности кредитных организаций региона; уровень рисков в банковском секторе региона.
на основе методики, описанной в работе [3], рассчитаем институциональные и экономические показатели банковской системы ставропольского края (табл. 2).
для оценки эффективности проводимой в регионе инвестиционной политики в области привлечения кредитов предлагаем использовать следующую систему показателей: размер кредитов, предоставленных нефинансовым предприятиям; размер кредитов банков, направляемых в качестве инвестиций в основной капитал; доля кредитов банков в структуре инвестиций в основной капитал; доля кредитов нефинансовому сектору в структуре кредитного портфеля коммерческих банков; размер просроченной задолженности по кредитам,
предоставленным не-
Таблица 1
коэффициенты специализации некоторых отраслей экономики Ставропольского края
Показатели 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г.
Продукция промышленных производств: 1,89 1,89 1,90 1,90 1,90
минеральные удобрения 3,07 7,62 3,07 2,91 2,67
синтетические смолы и пластические массы 4,55 4,50 4,80 3,95 4,00
мясо 1,13 1,37 1,44 1,46 1,54
масло растительное 2,01 2,75 2,29 2,45 1,58
минеральная вода 7,57 6,98 6,47 5,79 6,11
Продукция сельского хозяйства, всего в том числе производство: 1,43 1,64 1,59 1,71 1,84
зерна 2,96 4,21 4,51 4,18 4,52
сахарной свеклы 1,32 2,26 1,79 1,79 1,74
подсолнечника 2,86 3,72 3,47 3,37 2,63
яиц 1,13 1,13 1,13 1,11 1,16
шерсти 7,14 7,14 6,63 6,42
финансовому сектору; уровень просроченной задолженности по кредитам, предоставленным нефинансовому сектору; уровень просроченной задолженности по видам экономической деятельности [4].
В результате проведенного анализа регионального механизма взаимодействия реального и банковского
Финлнсы и кредит
3
Институциональные и экономические показатели развития банковской системы Ставропольского края
Показатели 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г.
Показатель филиальной сети 0,91 0,90 0,80 0,78 0,89
Показатель «экспансии» 2,01 2,37 2,50 3,06 3,18
Удельный вес кредитных организаций региона в общем итоге действующих по РФ, % 0,83 0,77 0,80 0,76 0,79
доля кредитных организаций и их филиалов на 100 тыс. чел. 2,38 2,35 2,32 2,41 2,62
Концентрация финансовых ресурсов в расчете на одну кредитную организацию региона (млн. руб.) 472,1 612,8 761,6 1064,9 1417,5
доля кредитов в совокупных активах, % 52,3 63,1 78,1 83,5 83,7
доля фондового портфеля, % 28,4 20,1 0,8 1,4 1,7
секторов экономики можно сделать следующие выводы.
Во-первых, экономика региона обладает комплексом рыночной специализации. Важную роль в реальном секторе экономики региона играют крупные предприятия химической промышленности и топливно-энергетического комплекса. Наблюдается улучшение показателей хозяйственной и финансовой деятельности предприятий региона, что положительно отражается на динамике валового регионального продукта. В то же время последствия кризиса оказывают негативное влияние на некоторые стороны экономического развития.
Во-вторых, банковский сектор региона можно охарактеризовать как динамично развивающийся. Анализ институциональных и экономических показателей развития банковской системы ставропольского края позволяет сделать вывод, что основную роль в ней играют филиалы иногородних банков (в основном городов Москвы и санкт-Петербурга), что свидетельствует о значительном влиянии Центра. Набор инструментов кредитования региональных банков значительно уступает крупным российским банкам. В регионе не получило развития кредитования на консорциальной основе.
В-третьих, проводимая в регионе инвестиционная политика способствовала росту объема кредитов, предоставленных банками реальному сектору экономики региона, увеличению объемов кредитов, направленных в качестве инвестиций в основной капитал. В то же время произошло сокращение доли кредитов нефинансовым предприятиям в кредитном портфеле банков. По нашим оценкам, реальный сектор экономики края к концу 2007 г. мог бы дополнительно получить 18,5 млрд руб. инвестиций со стороны кредитных организаций в случае сохранения прежней структуры кредитного портфеля.
Таблица 2 В-четвертых, доля кредитов в ВРП в 2003 — 2007 гг. выросла более, чем в 2 раза, что свидетельствует об увеличении роли банковского сектора в экономике региона. существует прямая зависимость между уровнем экономического развития региона и объемом выданных кредитов. Характерной особенностью данной зависимости является превышение темпа роста объема кредитных вложений над темпом роста объема отгруженных товаров собственного производства, выполненных работ и услуг по видам деятельности, что связано с более быстрым ростом и развитием банковского сектора по сравнению с реальным.
Показатели развития реального и банковского секторов экономики региона в целом указывают на значительный потенциал увеличения объемов кредитования при условии совершенствования механизма управления регионом в области привлечения кредитов и дальнейшего развития инфраструктуры кредитных отношений.
В настоящее время реальный сектор экономики региона сталкивается с ограниченностью собственных источников финансирования и отсутствием возможности привлекать финансовые ресурсы через фондовый рынок. В этих условиях одним из инструментов финансирования крупных предприятий региона (химической промышленности и топливно-энергетического комплекса) может стать синдицированное (консорциальное) кредитование.
Отличительными особенностями синдицированного кредита являются: наличие двух и более кредиторов; оформление многостороннего кредитного договора; равные права для всех кредиторов; ответственность заемщика перед всеми кредиторами; единство информации.
Анализ российского рынка синдицированного кредитования, проведенный нами, свидетельствует о том, что большинство кредитов предоставляется в иностранной валюте, а лидирующие позиции в этом вопросе занимают иностранные банки. данная ситуация сложилась вследствие ряда объективных факторов:
> высокая капитализация иностранных финансовых институтов, в десятки раз превышающая капитализацию российских банков;
> многолетний опыт проведения операций по синдицированному кредитованию иностранными банками;
> высокая репутация иностранных организаторов, которая привлекает первоклассных заемщиков.
В то же время появились определенные предпосылки развития локальной синдикации: подцеряжа со стороны ЕБРР, рост рублевого розничного и корпоративного кредитования банками, появление на рынке средних заемщиков. В целом, на развитие рублевого сегмента синдицированного кредитования существенное влияние будут оказывать устойчивость курса национальной валюты и состояние ликвидности российского финансового рынка.
Определим возможность использования синдицированного кредитования в экономике ставропольского края. Для оценки возможностей банковской системы региона осуществлять кредитование экономики (в т. ч. и на синдицированной основе) чаще всего используют размер активов или кредитного портфеля. Однако, по нашему мнению, данный подход является упрощенным, т. к. первый показатель не учитывает границы использования банковских ресурсов, второй — отражает фактический, а не потенциальный размер кредитных вложений.
Оценить потенциальный размер кредитных ресурсов банковской системы региона, по нашему мнению, можно, применив портфельный подход к управлению активами [5]. Ключевым аспектом управления портфелем банка является необходимость постоянного балансирования между ликвидностью и прибыльностью. Портфельный подход к управлению активами банка основан на их группировке по уровню ликвидности.
В теории банковского дела кредитный потенциал коммерческого банка определяется как разность между общим объемом мобилизованных в банке средств и общим резервом ликвидности. Каждый коммерческий банк должен создать минимальный резерв ликвидности исходя из своей надежности, ликвидности и прибыльности [6, 7]. В то же время в мировой практике оптимальным считается поддержание первичного резерва на уровне 5 — 10 %, вторичного резерва — 10 — 15 % от объема депозитов [8]. Остальные денежные средства теоретически могут быть использованы для совершения кредитных и инвестиционных операций. Таким образом, кредитный потенциал можно определить как разность между активами и минимальными ликвидными активами.
Для оценки кредитного потенциала (КП) банковской системы регионапредлагаем использовать следующую формулу:
5% \СКР + СКВ )
100%
КП = (Ар + Ае )-
10% ■(ск1 100%
где Ар — активы в рублях;
Ав — активы в иностранной валюте;
СКр — средства клиентов в рублях;
СКе — средства клиентов в иностранной валюте.
на основе показателей деятельности кредитных организаций, зарегистрированных в регионе, и показателей деятельности кредитных организаций (по головным офисам кредитных организаций и филиалам, расположенным на территории) определим величину кредитного потенциала региональных и иногородних банков (рис. 1).
Для оценки использования кредитного потенциала региональной банковской системы можно использовать специальный коэффициент (К), который рассчитывается по формуле:
К =
[Кр + Кв )+{ЦБ - ЦБг)
КП
где Кр— данные об объеме кредитов, депозитов и прочих размещенных средств в рублях; КВ — данные об объеме кредитов, депозитов и прочих размещенных средств в иностранной валюте; ЦБ — ценные бумаги, приобретенные кредитными организациями; ЦБг — долговые обязательства Российской Федерации. Данный коэффициент показывает, в какой степени коммерческие банки используют накопленный кредитный потенциал для совершения кредитных и инвестиционных операций. Если К<< 1, это свидетельствует о том, что банки не используют значительной части своего кредитного потенциала, К >> 1, то это говорит о том, что банки могут столкнуться с проблемой ликвидности.
Определим коэффициент использования кредитного потенциала банковской системы ставропольского края (рис. 2).
Для оценки полученных коэффициентов использования кредитного потенциала банковской системы региона можно применить среднеквадра-тическое отклонение от тренда или среднего уровня изучаемого динамического ряда. Данные показа-
ФИНАНсЫ И КРЕДИТ
5
90000 80000 70000 60000 50000
20000 10000
- Величина кредитного потенциала региональных банков
- Величина кредитного потенциала иногородних банков
рис. 1. Величина кредитного потенциала банковской системы региона (млн руб.)
тели применяются при анализе коэффициентов ликвидности и достаточности капитала [9].
Для иногородних банков коэффициент устойчивости близок к 1, для региональных банков — составляет 0,0107.
В случае если К < 1, то можно определить свободный кредитный потенциал коммерческих банков (КПС), который возможно направить на совершение кредитных и инвестиционных операций: КПС = КП — ((К+К) + + (ЦБ - ЦБ)).
Как показывают результаты расчетов, коэффициент использования кредитного потенциала иногородних банков на протяжении большей части анализируемого периода был выше, чем у региональных. В настоящее время иногородние кредитные организации вплотную приблизились к значению данного коэффициента, равному 1, и дальнейшее его увеличение может привести к проблемам с ликвидностью. На основании полученных данных можно определить свободный потенциал региональных банков (на 01.01.2008 он составил 2 млрд руб.). Данные средства можно задействовать для кредитования реального сектора экономики региона, используя механизм синдицированного кредитования.
синдицированные кредиты являются для России новой формой кредитования, поэтому требуют глубокого исследования экономических и юридических вопросов организации и разработки эффективной модели внедрения на региональном уровне. Основными участниками предлагаемой модели синдицированного кредитования выступают:
1,000 0,900 0,800 0,700 0,600 0,500 0,400 0,300 0,200 0,100 0,000
региональные органы власти; крупные предприятия региона (химической промышленности, топливно-энергетического комплекса); крупные российские банки; банковские союзы и ассоциации; региональные кредитные организации; мелкие инвестиционные фонды; индивидуальные инвесторы.
Важную роль в организации меха-3 ° ° низма синдицированного кредитования
О
- ^ ° (МсК) в ставропольском крае должны 000
играть региональные органы власти. Основными их задачами являются разработка программы развития региона в области синдицированного кредитования; принятие нормативно-правовой базы, обеспечивающей права банков-кредиторов; сбор информации о потенциальных заемщиках (например о предприятиях химической промышленности или топливно-энергетического комплекса); создание условий для привлечения в качестве организатора крупного российского банка, имеющего опыт проведения синдикаций; предоставление гарантий по синдицированным кредитам.
Для развития МсК в ставропольском крае необходимо, прежде всего, произвести институциональные преобразования, создав Региональный расчетный центр (РРЦ). Он должен выступать в роли агента при проведении синдикаций и решать следующие задачи:
> аккумулирование денежных средств с банков-участников;
> проведение всех расчетов в рамках консорциума;
> мониторинг использования кредита заемщиками;
■региональные банки
■иногородние банки
рис. 2. Коэффициент использования кредитного потенциала региональных и иногородних банков
0
> распределение платежей от заемщика между всеми кредиторами пропорционально доле их участия.
для снижения рисков предлагаем создать РРЦ в виде небанковской кредитной организации (НКО), основным учредителем которой должны выступить региональные органы власти. В соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» НКО является кредитной организацией, имеющей право совершать отдельные банковские операции.
На основе анализа мирового и российского опыта проведения синдикаций были определены наиболее оптимальные условия предоставления консорциальных кредитов предприятиям ставропольского края (табл. 3) и основные этапы (рис. 3).
для снятия долговой нагрузки с филиалов крупных иногородних банков-участников, коэффициент использования кредитного потенциала которых равен 1, необходимо организовать вторичный рынок синдицированного кредитования с помощью внедрения механизма секьюритизации.
Основными участниками вторичного рынка синдицированного кредитования в регионе должны стать региональные банки, обладающие свободным кредитным потенциалом, и мелкие инвестиционные фонды. По-нашему мнению, наиболее подходящей моделью для рефинансирования консорциальных кредитов является традиционная секьюритизация. Несмотря на ряд недостатков, применение традиционной секью-ритизации позволяет:
> снять долговую нагрузку с баланса крупных российских банков и передать ее региональным кредитным организациям;
Рис. 3. Основные этапы предоставления синдицированного кредита
> получить организатору более дешевое фондирование с помощью обособления риска определенного актива от рисков, которые характерны для организатора и его остальных активов.
для поддержания стабильности и ликвидности вторичного рынка синдицированного кредитования в регионе необходимо применять различные методы внешней и внутренней кредитной поддержки.
В рамках реализации МсК в ставропольском крае предлагаем включить права требования по синдицированным кредитам в общие фонды банковского управления региональных банков и паи мелких
Таблица 3
Оптимальные условия предоставления синдицированных кредитов в регионе
Условие Содержание
Модель синдицированного кредитования индивидуально инициированный синдицированный кредит
способ проведения синдикации Публичная сделка
Круг инвесторов Локальная синдикация
Валюта кредитов Рубли
сумма кредитов Зависит от цели, финансового положения заемщика, срока кредита
срок кредита среднесрочный или долгосрочный
Цель кредита Торговое финансирование, рефинансирование, финансирование приобретений, проектное бридж-финансирование, финансирование капитальных затрат и т. д.
Процентная ставка Плавающая, с привязкой к МосПрайм
другие расходы заемщика Вознаграждение организатору, вознаграждение банку-агенту, вознаграждение за разработку юридической документации, комиссия за обязательство предоставить кредит, комиссия за участие в синдикате, дополнительные расходы
Обеспечение Залог имущества заемщика или гарантии региональных органов власти
э
Вторичный рынок
X
инвестиционных фондов, что позволит привлечь средства индивидуальных инвесторов. В соответствии с российским законодательством также возможно создание сертификатов об уступке и передаче части долга путем совершения надписи на таком сертификате.
Общая модель реализации МсК выглядит следующим образом (рис. 4).
для создания на территории региона эффективного механизма синдицированного кредитования предлагаем:
1. Разработать программу развития региона в области привлечения консорциального финансирования крупных предприятий;
2. Разработать нормативно-правовую базу поддержки консорциального кредитования на региональном уровне;
3. создать Региональный расчетный центр, который будет выполнять функции агента в рамках консорциума;
4. Организовать вторичный рынок синдицированного кредитования с помощью механизма традиционной секьюритизации;
5. Применять различные методы внешней и внутренней кредитной поддержки для поддержания стабильности и ликвидности вторичного рынка синдицированного кредитования;
6. Включить права требования по синдицированным кредитам в общие фонды банковского управления региональных банков и паи мелких инвестиционных фондов, что позволит привлечь средства индивидуальных инвесторов.
Предлагаемая модель синдицированного кредитования может стать важным элементом регионального механизма взаимодействия банковского и реального секторов экономики.
Список литературы
1. Рыкова И. Н, Фисенко Н. В. Роль кредитного потенциала банковской системы в региональной экономике// Финансы и кредит. 2008. № 21. с. 2 — 6.
2. Егорова Н. Е, Смулов А. М. Предприятия и банки: взаимодействие, экономический анализ,
Первичный рынок
Крупные банки
Региональный расчетный центр
3131
э
Синдикат
Организатор Агент Участник Банк, ведущий книгу синдикации
г (8) г ^-1 г
Заемщик
э
Мелкие фонды Региональные банки
©1 к Г ©
Частные лица
Рис. 4. Модель регионального механизма синдицированного кредитования: 1 — участие в деятельности; 2 — концентрация ресурсов; 3 — проведение расчетных операций; 4 — предоставление гарантий; 5 — оказание информационной поддержки; 6 — организация синдицированного кредитования; 7 — перевод средств заемщику; 8 — фондирование заемщика; 9 — контроль за целевым использованием кредита; 10 — уступка прав требования; 11 — приобретение долей синдиката региональными банками
и мелкими инвестиционными фондами; 12 — размещение частными лицами свободных денежных средств в ПАи; 13 — размещение частными лицами средств в общие фонды банковского управления.
моделирование: учебно-практическое пособие. М.: дело, 2002. 176 с.
3. Развитие региональной банковской системы в рыночной экономике // Финансы и кредит. 2008.
№ 22. с. 2 - 10.
4. Рыкова И. Н, Фисенко Н. В. Оценка эффективности инвестиционной политики ставропольского края // Финансы и кредит. 2008. № 40. с. 15 — 21.
5. деньги. Кредит. Банки / Под ред. Е. Ф. Жукова. М.: ЮНити, 2002. 623 с.
6. Банковское дело / Под. ред. О. и. Лаврушина. М.: Банк. и бирж. науч. -консульт. центр, 1992. 428 с.
7. Панова Г. С. Кредитная политика коммерческого банка. М.: иКЦ дис, 1997. 464 с.
8. Киселев В. В. Управление банковским капиталом: теория и практика. М.: изд-во Экономика, 1997. 256 с.
9. Основы банковского дела в Российской Федерации: учеб. пособие / Под ред. О. Г. семинюты. Ростов н/д.: Феникс, 2001. 448 с.