CC BY
64
in shaping investment attractiveness. The views of a number of scientists on the dividend policy impact on the value are presented. Practical aspects of dividend policy are touched upon. The conclusion is made that the dividend policy influence on the investment attractiveness of the organization is present, if the profit is significant.
Key words: investment attractiveness; business value; dividend policy.
Elena Alexsandrovna Melay, candidat of technical sciences, docent, emelay@tula.net, Russia, Tula, Tula Branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation.
Anna Victorovna Sergeeva, candidat of economic sciences, kamaz_anna@mail.ru, Russia, Tula, Tula Branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation
УДК 336.018
РОЛЬ ПОВЕДЕНЧЕСКИХ ФИНАНСОВ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ
Л.Е. Романова, Г.В. Коршунова
Проанализированы причины недостаточного уровня развития интеллектуального капитала в России. Учтены специфические черты русской культуры при выявлении намерений лиц, принимающих финансовые решения. Совершенствование человеческого капитала ориентировано на научно обоснованное реагирование системы образования на изменение структуры человеческих потребностей.
Ключевые слова: поведенческие финансы, экономические системы, финансовые решения, намерения лиц, принимающих решения, структура потребностей, система реагирования.
Для обоснования направлений развития различных уровней экономики необходимо четко сформулировать роль, особенности и возможности человеческой личности. Для отражения роли человека в современной экономической среде можно использовать его ориентацию на максимизацию дохода, на роль продавца и покупателя, на определение предельной полезности потребляемых благ. При безусловной значимости всех перечисленных подходов, следует отметить, что для определения роли человеческой личности с учетом современных реалий экономической действительности необходимо принимать во внимание, что целесообразное движение экономических систем может определить только творческая личность, способная реализовать свой интеллектуальный потенциал [1]. Кроме того, при обосновании факторов конкурентоспособности предприятия на основе конкурентоспособности персонала целесообразно выделить соответствие
объема и структуры человеческого капитала сложности выполняемой работы [2, с. 99].
Предлагаемый подход к роли личности в развитии экономических систем основан на концепции поведенческих финансов, позволяющей объяснить принятие управленческих решений в условиях неопределенности на основе учета психологических факторов [3]. Из этого следует, что повышение уровня поведенческих финансов в российской экономике определяет необходимость совершенствования человеческого капитала. Однако в настоящее время в России наблюдается дефицит высококвалифицированных кадров, что обусловлено следующими обстоятельствами:
- утечка мозгов из страны;
- нерешенность проблем совершенствования человеческого капитала из-за несовершенства реформы образовательной системы;
- снижение качественного уровня и увеличение объема отчетности, изменение характера работы за счет повышения бюрократической составляющей в высших учебных заведениях;
- ориентация реформы образования на его платность, способствующей, согласно намерениям её разработчиков, на повышение качества образования за счет конкуренции между вузами, показавшая бесперспективность подобной идеи [4, с. 44].
Прогрессивное экономическое развитие базируется на экономику знаний [5]. Использование концепции экономики знаний предполагает переход на ту стадию хозяйственного развития, при которой ведущую роль в формировании возможностей фирм имеет интеллектуальные ресурсы. При таком позиционировании возможностей субъектов хозяйствования знания следует рассматривать как непосредственную производительную силу. А повышение уровня производительности труда всё в большей степени зависит от использования в функционировании экономических субъектов знаний. Повышение качества управления в таком случае зависит и от управления интеллектуальным капиталом. Формирование и реализация новых знаний будет эффективным только при научном обосновании основ поведенческих финансов.
К сожалению, снижение уровня интеллектуального капитала, обусловленные неумелым внедрением ЕГЭ, снижением требований к абитуриентам, снижением уровня требований вузов к студентам в процессе образовательного процесса, низкой заработной платой преподавателей вузов, некачественным обновлением программ обучения ведут к неадекватному формированию подходов к реализации положений поведенческих финансов в российской экономике.
Усиление роли концепции поведенческих финансов невозможно без совершенствования человеческого капитала на основе организации научно обоснованной системы реагирования системы образования на изменение структуры человеческих потребностей.
113
Функционирование экономики происходит посредством системного сочетания производительных сил, процессов и взаимодействий хозяйствующих субъектов [6]. Системной экономике, как отмечает Г. Клейнер, одновременно присущи и её связанность, и разделенность [7]. Поэтому она должна быть обосновано структурирована в пространстве и времени.
Функционирование национальной экономики проявляется через процессы создания, преобразования и взаимодействия экономических систем. В научном сообществе ставился вопрос о минимальной экономической системе, который предполагает такое определение компонентов формирования системы, позволяющее ей самостоятельно реализовать свои функции [8]. Формирование минимальной экономической системы основано на выделении в её составе следующих подсистем: ментальной, культурной, институциональной, когнитивной, имущественно-технологической, имитационной, исторической.
Развитие современных экономических систем различного уровня (национальной экономики, региона, организации, индивида), обусловленное элементами интеллектуального капитала, зависит от процессов образования, формирования культуры и духовности членов общества. Причем движение к экономике знаний [5], базирующейся на когнитивную подсистему, зависит от уровня знаний, интеллекта, культуры, таланта участников экономической системы, обладающих объемом прав объектов собственности [8]. На долю новых знаний, воплощаемых в технологиях, оборудовании, образовании кадров, организации производства в развитых странах приходится от 70 до 85 % прироста ВВП [1].
Направленность поведенческих финансов зависит, прежде всего, от «отношения людей к реальности» [9]. В деятельности любой экономической системы могут быть выделены следующие базовые аспекты [7]: 1) функциональный, реализующий действия системы и её взаимоотношений с другими системами; 2) интенциональный, формирующий и реализующий намерения системы; 3) экспектациональный, охватывающий ожидания системы относительно реакции объектов внешней среды [10]. Такой подход в определенной мере позволяет выявить проявления поведенческих финансов с точки зрения возможностей (функциональная подсистема), намерений (интенциональная подсистема), ожиданий (экспектациональная подсистема).
Согласованное развитие названных подсистем может обеспечить: во-первых, эволюционное развитие системы в целом; во-вторых, позитивное влияние поведенческих финансов на такое развитие.
При выявлении намерений реальных и потенциальных конкурентов на уровне хозяйствующих субъектов целесообразно воспользоваться методологическим подходом к мотивации принятия управленческих решений, предложенный Г.В. Коршуновой [11], базирующегося на институциональ-
ных основах исследования рыночных взаимодействий, а также положениях экономической социологии [12].
Принятие финансовых решений связано как с объективным, так и с субъективным восприятием экономической действительности. Необъективное отражение среды, в которой приходится обосновывать финансовую стратегию или частные мероприятия происходит как из-за неадекватного позиционирования компаний, так и необоснованного определения их возможностей в условиях конкурентного взаимодействия субъектов рынка; невыполнения анализа действий и намерений предприятий-конкурентов. Неявные мотивы лиц, принимающих финансовые решения, предлагается выявлять с помощью инструментария деловых игр, это позволит предупредить ошибки, свойственные поведенческим финансам.
Как отмечал Ю.М. Лотман, «специфической чертой русской культуры является её принципиальная полярность», поскольку основные культурные ценности отражаются в двухполюсном поле. Это в корне отличает Россию в социокультурном плане от стран Запада, где используется трехзначная логика мышления, включающая «срединную» зону [8]. Эволюционный стиль движения может иметь место только при наличии промежуточной зоны. Именно в такой зоне может быть дан объективный анализ ситуации, формирование на основе достигнутого перспектив развития. Средняя зона общественного сознания служит хранилищем общественной памяти, дает основания не повторять прошлые ошибки и определять эволюционный характер развития.
На уровне отдельных организаций бинарность мышления сказывается как на особенностях поведения инвесторов и собственников - неустойчивость мнений, непредсказуемость решений, отсутствие последовательности, так и на поведении менеджеров и других категорий работников, не позволяющим им использовать «производственную память». Кроме того, усложнятся взаимоотношения между собственниками, менеджерами и работниками.
Значимым фактором взаимоотношений субъектов хозяйствования является влияние лидера. Поскольку в России не достаточно развит социальный порядок, не соблюдаются договорные нормы, постольку нередко действия лиц, принимающих управленческие решения, в большей степени определяются мнением конкретного лидера, а не законом и принятым порядком.
Спецификой принятия решений, в том числе и управленческого характера, является логоцентричность мышления отечественных специалистов, что означает большую весомость слова по сравнению с мыслью. Следствием логоцентризма является явление, именуемое «лозунговость мышления».
Регулирование поведения лиц, принимающих управленческие решения, и в том числе и финансовые, на основе отношенческого контракта,
также имеет российскую специфику, что выражается в несущественной роли выполнения финансовых обязательств при должной значимости процесса и факта заключения формальных контрактов.
Даже если рассматривать достаточно финансово обоснованное решение - определение дохода от заключенных договоров лизинга, тем не менее, можно заметить, что управление финансовыми рисками лизинговых операций, зависит не только от формирования решения о целесообразности заключения договора лизинга, но вариантов поведения лизингополучателей в ходе реализации лизинговых операций [13].
Итак, на принятие различных финансовых решений в той или экономической системе оказывают влияние возможности и способности человеческой личности. Иррациональность ожиданий деформирует «поле возможностей» выбора решений и не позволяет объективно оценить их последствия, а бинарность мышления искажает определение цели таких решений. Полярная ментальность российских участников рынков приводит к несклонности к компромиссам. При отсутствии средней зоны взаимодействия процесс принятия управленческих решений нередко приводит к конфликту взаимодействующих сторон.
Однако следует отметить, что индивиды, принимающие финансовые решения, базирующиеся на концепцию экономики знаний, способны нетрадиционно решать проблемы, которые невозможно преодолеть рациональным способом. Такие иррациональные подходы к решению финансовых проблем носят индивидуальный характер, в отличие от рациональных подходов, применимых ко многим ситуациям.
Список литературы
1. Глазьев С.Ю. О задачах структурной политики в условиях глобальных технологических сдвигов. Часть 1. Экономическая наука современной России. 2007. № 3 (38). С. 49-61.
2. Романова Л.Е., Бабкин П.Ю. Определение эффективности корпоративного имиджа промышленного предприятия на основе оценки его конкурентоспособности // Менеджмент в России и за рубежом. 2013. № 3. С. 98-105.
3. Романова Л.Е. Формирование инструментария поведенческих финансов // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2017. № 2-1. С. 117-122.4.
4. Полтерович В.М. Институты догоняющего развития (к проекту новой модели экономического развития России // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. 2016. № 5. С. 34-56.
5. Васин С.А., Коршунова Г.В. Концепция знаний - основа экономического роста // Финансы и кредит. 2006. № 10 (214). С. 38-42.
6. Клейнер Г. От «экономики физических лиц» к системной экономике // Вопросы экономики. 2017. № 8. С. 56-74.
7. Клейнер Г.Б. Наноэкономика и теория фирмы // Вестник ВГУ. Серия «Экономика и управление». 2004. С. 99-123.
8. Лотман Ю.М. Культура и взрыв. М.: Гнозис. Издательская группа «Прогресс», 1992. 272 с.
9. Львов Д.С. Миссия России / под ред. С.Ю. Глазьева и Б.А. Ерзнкяна. М.: ГУУ, 2008. 120 с.
10. Коршунова Г.В. Развитие поведенческой трактовки характера конкуренции фирм // Финансы и кредит. 2005. № 1 (169). С. 69-71.
11. Коршунова Г.В. Мотивация стратегических решений о типах конкурентного поведения предприятия на рынке товаров // Финансы и кредит. 2005. № 2 (170). С. 76-79.
12. Радаев В. В. Экономическая социология. М.: ГУ ВШЭ, 2005.
604 с.
13. Романова Л.Е., Панова О.А. Управление финансовыми рисками лизинговых операций // Финансы и кредит. 2010. № 17 (401). С. 2-6.
Романова Людмила Ефимовна, д-р экон. наук, проф., проф. кафедры ФиМ, milarom12@yandex. ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет.
Коршунова Галина Валентиновна, д-р экон. наук, зав. кафедрой, korshunova_gv@mail.ru, Россия, Тула, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации (Тульский филиал)
THE ROLE OF THE BEHAVIORAL FINANCES IN THE DEVELOPMENT OF THE ECONOMIC SYSTEMS
L.E. Romanova, G.V. Korshunova
In the article the development of the possibilities of the development of economic systems is based on the concept of the behavioral of finances. The reasons for the insufficient level of the development of intellectual capital in Russia are analyzed. There are taken into account the specific features of Russian culture with the development of the intentions of those, who make financial decisions. The improvement of human capital is based on the organization of the scientifically substantiated system of the reaction of formation system to a change in the structure of human needs.
Key words: behavioral finances, economic systems, financial solutions, the intention of those, who make decisions, the structure of needs, the system of reaction.
Romanova Lyudmila Efimovna, doctor of econ. Sciences, Prof., Prof. department FiM, milarom12@yandex.ru, Russia, Tula, Tula state university.
Korshunova Galina Valentinovna, doctor of econ. Sciences, head by department, korshunova_gv@mail.ru, Russia, Tula, financial university with the government of the Russian Federation (Tula branch)
