CC BY
3item/764-strategii-investirovaniya-v-individualnye-investitsionnye-scheta (дата обращения: 3.11.2015).
4. Лобанова И. Индивидуальный инвестиционный счет: знание и отношение URL: http://nacfin.ru/ individualnyj-investicionnyj-schet-znanie-i-otnoshenie (дата обращения: 3.11.2015)
5. Сарычева М. У инвесторов двоится в счетах. Биржа выявила индивидуальные инвестиционные счета-двойники URL: http://sia. ru/?section=484&action=show_news&id=312773 (дата обращения: 3.11.2015)
РЕЗУЛЬТАТЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕВРАЗЭС ПО ИТОГАМ ГОДА В УСЛОВИЯХ _САНКЦИЙ И АНТИСАНКЦИЙ
Андрей Дмитриевич Горшков,
студент,
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Г. Москва
RESULTS AND OUTLOOK EAEC FOR THE YEARS IN TERM SANCTIONS AND ANTI SANCTIONS ANDREI D. GORSHKOV, student, Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow
АННОТАЦИЯ
Предмет/тема. Прошло больше года с момента введения санкций и анти санкций, которые существенно повлияли на экономику стран в отдельности и на ЕврАзЭс в целом.
Цели/задачи.
Определить промежуточные результаты существования ЕврАзЭс и перспективы в условиях изменения внешней и внутренней среды.
Методология. В данной работе с помощью аналитических методов и синтеза информации рассмотрены различные аспекты интеграционного блока ЕврАзЭс.
Результаты.
Определены основные причины проблем и возможных перспектив.
Выводы/значимость. ЕврАзЭС будет увеличивать уровень интеграционных связей несмотря на санкции и антисанкции. Это позволит создать условия для устойчивого развития всех стран-партнеров.
ABSTRACT
One year has passed since the moment of imposing sanctions and anti-sanctions, which have had an influence on the economy of the EurAsEC and countries-participants of this Union.
Importance/ Objectives
To determine the existence of interim results and prospects of the EurAsEC in the changing internal and external environment
Methods
In this work different aspects of the integrated block EurAsEC are considered by using analytical methods and synthesis of the information
Results
The reasons of problems and possible prospects are determined.
Conclusions and Relevance
The EurAsEC will increase the level of integration links despite sanctions and antisanctions. This will let all the countries-partners create conditions for a steady development.
Ключевые слова: Евразийский Экономический союз, интеграция, результаты, перспективы
Keywords: Eurasian Economic Union, integration, result, prospects
Как мы знаем, мир сейчас находится в процессе формирования геополитических полюсов. Каждая из стран, имеющая соответственные амбиции, стремиться быть в центре, или хотя бы частью одного из полюсов. Одна из основных форм полюса - интеграционные объединения. Эти объединения можно считать и инструментом создания полюса.
Россия - страна с долгой и великой историей, поэтому амбиции нашей страны весьма большие. Для формирования своего полюса Россия пытается наладить связи со старыми соседями по СССР. Этот интерес определяется ориентацией государств и налаженными ещё в то время экономическими связями. Именно поэтому был создан Таможенный союз, а в дальнейшем он был переформирован в ЕврАзЭС. Каждое интеграционное объединение должно обеспечивать не только политическую, но и
экономическую интеграцию. Особенно сейчас, когда наша страна находится в условиях двусторонних санкций. Мы можем провести параллель с условиями СССР в холодной войне, когда страна была полностью отрезана от внешнего мира. Поэтому вопрос актуален, как никогда.
К тому же сейчас прошёл год с момента ввода санкций и надо подвести первые итоги. На мой субъективный взгляд уровень экономической интеграции наиболее ярко можно оценить по двум сторонам взаимоотношений:
• Совместные проекты;
• Взаимная торговля.
Начнём с совместных проектов. ЕАБР, созданный ещё до ТС и ЕврАзЭС в 2006 году Россией и Казахстаном, а в дальнейшем, вместивший и другие страны участницы. ЕАБР имеет чётко определенную
стратегическую цель, которая заключается в развитии региона, и связей, как было сказано ранее.
Стабильность ЕАБР зависит от положения стран участниц, а они сейчас сильно пошатнулись. Россия, в результате санкций и прочих геополитических условий, потеряла свой стабильный рост ВВП в 3% ежегодно, который станет отрицательным по прогнозу МВФ. Казахстан так же сбавил свои темпы роста ВВП. А эти две страны являются основными акционерами ЕАБР. Их суммарная доля равна 98,96%. (Россия - 65,97; Казахстан - 32,99%), остальные участницы имеют незначительные проценты:
• Белоруссия 0,99%;
• Таджикистан 0,03%;
• Армения и Кыргызстан по 0,01%1.
Именно поэтому на фоне падения двух основных акционеров, ведущие компании в секторе рейтинговых оценок установило рейтинги на соответствующем уровне: «Standard and poor's RATING SERVICES» определил рейтинг банка, как «BBB/A-2»2, а Moody's Investors Service - на уровне «BAAI/стабильный3».
Главный фактор эффективности деятельности банка развития это уровень его капитализации. Для увеличения капитализации используются различные средства:
• еврооблигации в рамках программы EMTN,
• облигации на местных рынках,
• ценные бумаги в рамках программы ECP,
• двусторонние банковские займы.
Совокупность этих механизмов и определяет
уровень капитализации. Для осуществления всего калейдоскопа совместных проектов, которые требуются в регионе такой капитализации недостаточно. Но по оценке «Standard and poor's RATING SERVICES», уровень капитализации ЕАБР поддерживается на высоком уровне, с незначительным снижением в 2012-2013 годах из-за роста кредитного портфеля. Банк успешно размещает свои облигации на рынках, в первую очередь на местных (Россия и Казахстан). Валюты номинирования - рубль, доллар США и тенга. Так, в 2013 году банк смог привлечь сумму, эквивалентную 1,3 млрд. долларов США. Но с 2014 года эти показатели снизились в 4 раза из-за причин, описанных выше. Эта тенденция является негативным сигналом, ведь банк развития, это капиталоёмкая сфера деятельности. А в данный момент мы видим огромные проблемы. Все влияющие факторы создали ситуацию, в которой, мы имеем высокий уровень рисков и соответственно низкую привлекательность для инвесторов.
Эксперты не видят перспектив и в увеличении числа стран акционеров. Потенциальные члены ЕАБР - бывшие страны СССР, а также передовые
страны близлежащий регионов, не состоящие в интеграционных блоках - Китай, Япония, Турция и другие. Но некоторые страны находятся сами не в лучшем положении. Например, Китай, его экономику начинает лихорадить из-за крайне большого перегрева. Вступление такого большого игрока в ЕАБР, конечно внесёт большие объёмы капиталов, но вместе с ними придут и запредельные риски. Если экономика Китая испытает кризис, даже на фоне положительной динамики в России (если она будет), ЕАБР будет в заметном проигрыше.
Главная особенность ЕАБР - высокая ликвидность. Ликвидные активы составляют 1,5 млрд. долларов ~ 37% совокупных активов банка. Как и другие банки развития, ЕАБР зависит от открытых рынков, их доля примерно 90% от всех его обязательств.
В июле 2014 года Совет ЕАБР принял решение об увеличении уставного капитала организации до 7 млрд. долларов за счёт выпуска новых акций. Подписчики акций - страны участницы. Россия - 3,6 млрд. долларов, Казахстан - 1,8 млрд. долларов (суммарно Казахстан с Россией выкупят 98,97% акций).4 Это улучшит кредитные рейтинги банка и его кредитоспособность, что будет создавать благоприятные условия для банка и для инвестиций в него, ведь риски снизятся. Но это всё равно не даст тех объёмов средств, необходимых для проведения всего калейдоскопа совместных проектов. Ведь, как показала практика, Российские инвестиции в экономике Белоруссии и Казахстана в несколько раз меньше спрогнозированного уровня.
Теперь стоит сказать о втором показателей экономической интеграции - взаимной торговли. В момент начала санкций, появилось множество прогнозов о дальнейшем развитии взаимной торговли внутри ЕврАзЭс. Большинство аналитиков говорили о радужных перспективах, ввиду появления свободных мест на рынке России и возможности стран-партнёров нарастить объёмы производства и поставки. Но, анализируя различные статистические данные, как отчёты консалтинговых компаний, или официальных министерств Российской Федерации, мы можем увидеть обратную картину.
По данным официального отчета Федеральной Таможенной Службы РФ, спад торговли за период январь-июль 2015 года, относительно аналогичного периода прошлого года, составляет порядка 28%. Спад по каждой стране, представлен ниже: Азербайджан - 23,2; Армения - 8,8; Беларусь - 29,8; Казахстан - 24,6; Киргизия- 20,3.5 Данная статистика, приведена с учётом огромного
1Евразийский банк развития [Официальный сайт] URL: http://www.eabr.0rg/r/ab0ut/status/ (Дата обращения 09.10.2015)
2Евразийскийбанкразвития[Официальныйсайт]URL:http://www.eabr.org/general//upload/docs/investors/20150619_ EDB_RU_RUS.pdf (Дата обращения 09.10.2015)
3 Евразийский банк развития [Официальный сайт] URL: http://www.eabr.0rg/r/invest0rs/ratings/ (Дата обращения 09.10.2015)
4Евразийскийбанкразвития[Официальныйсайт]URL:http://www.eabr.org/general//upload/docs/investors/20150619_ EDB_RU_RUS.pdf (Дата обращения 09.10.2015)
5Текущие материалы таможенной службы РФ [Официальный сайт] URL: http://www.customs.ru/index2. php?option=com_content&view=article&id=21803&Itemid=1976 (Дата обращения 09.10.2015)
количества «серых схем», которые были активно использованы всеми участниками союза. В первую очередь это Беларусь, которая активно наладила реэкспорт европейских стран на наш рынок. Доказательствами данной политики являются различные добавки, которые находит Россия в пищевых товарах. Эти добавки не используются самой Белоруссией в производстве, но в результате реэкспорта, именно эти добавки содержатся в товарах, продаваемых нам. И вот, что про это ещё вначале сказал представитель Роспотребнадзора:
«Мы проводим активный мониторинг рыбной продукции и уделяем особое внимание мелким предприятиям, которые рыбу раньше не поставляли в Россию. Потому что наш опыт уже показал, что такие предприятия чаще допускают нарушения. И, конечно же, в первую очередь будут закрываться поставки с таких предприятий», — заявил Алексей Алексеенко6. Аналогично с мясной и молочной продукцией. При проверке на различные добавки и антибиотики, ЦКТУ нашло в существенной части импортируемой продукции антибиотиков, тетрациклиновых групп, характерных для европейских стран, а так же в мясе - рактопамин, применяемый в Канаде, но никак не в Белоруссии.
Но даже такие методы наращивания объёмов торговли, не смогли увеличить торговлю, и даже не смогли спасти её от падения. Я вижу причиной в этом несколько факторов:
1. Россия сама смогла настроить производство большинства товаров массового потребления, которые мы импортировали. Это дало нам
Прогнозы по р
возможность не закупать это даже у своих партнёров. Импортозамещение во многих секторах экономики оказалось реальным, как оказалось, вопреки ожиданиям. Конечно, у нас имеются трудности с фармацевтикой и другими схожими секторами, но есть различные варианты решения этих вопросов.
2. Спады в росте экономик стран-партнёров. Данный спад задел абсолютно всех. Даже Казахстан, который рос наибольшими темпами (стабильный рост ВВП ~4,6% годовых), снизился до 2%. Россия на данный момент имеет спад экономики на 4,6%, а Белоруссия на 4,4%7. Это привело к снижению уровня потребления в странах, а соответственно и уровню необходимого импорта и возможного экспорта.
3. Слабый уровень интеграции в ЕврАзЭС. Говоря, об этом я хочу сказать об основных политических и идеологических взглядах. В любом союзе, должно быть доверие, уважение и единый курс движения. Но у нас в союзе это не так. Начиная от политики Лукашенко, которая плутает между России и Западом, и, заканчивая Россией, которая не смотрит на мнение своих партнёров при принятии единоличных решений. Упомянув о России, я говорю о том, что вводя ответные санкции, не были учтены интересы стран-партнёров.
Так же хочется сказать о том, что мы имеем на данный момент и какие перспективы имеются. При выступлении на конференции по теме перспективы развития Таможенного союза (ЕврАзЭс) в ноябре 2014 года, я привёл свой субъективный прогноз, основывающийся на моих взглядах и имеющейся на тот момент информационной базе. Он выглядел следующим образом:
Таблица №1.
звитию ЕврАзЭс.
Краткосрочный Снижение оборота, кратковременно из-за понижения потребностей стран, пока происходит адаптация к новым условиям, всех участников.
Среднесрочный Увеличение взаимной интеграции, уплотнение и усиление связей. Безостановочный рост взаимного экспорта и импорт; усиление местных производителей в России. Но для России это будет период стагнаций.
Долгосрочный Увеличение количества участников, смена вектора развития с запада на восток, развитие собственного производства, может привести к формированию максимально самодостаточной экономики, опережающей среднемировые темпы роста.
Именно, результат сегодняшнего дня это краткосрочный прогноз, который сбылся. Но анализируя сегодняшний день, я хочу заметить, скорее всего, эти 3 стадии будут более долгими. Наша взаимная торговля будет находиться в стадии «краткосрочного прогноза» в течение 3-5 лет. После этого, если страны-участницы ЕврАзЭс не станут тянуть одеяло каждый на себя, то наступит сценарий «среднесрочного прогноза». Предпосылками для его наступления будет сразу множество факторов:
1. Нужда в союзниках. Россия активно вышла
на политическую арену (активные действия России в Сирии, действия в ООН и другие политических институтах) создают необходимость России в поиске надёжных и постоянных партнёров. И ЕврАзЭс является одним из двух приоритетных блоков, наряду с БРИКС. Именно это условие заставит Россию искать пути и механизмы сближения с партнёрами по интеграции. И как ранее было сказано, экономические механизмы самые крепкие и эффективные.
2. Возможность экспорта/импорта. В результате создание целого ряда отраслевых комплексов с
6Государственное информационно-аналитическое агентство Российской Федерации [Официальный сайт} URL: www.ria.ru/economy/20141029/1030670132.html (Дата обращения 09.10.2015)
Макроэкономические данные [Электронный ресурс] URL: http://ru.tradingeconomics.com/russia/indicators (Дата обращения 09.10.2015) 09.10.2015)
нуля, таких как фармацевтика. Наши компании будут искать рынки сбыта, и лучший вариант это страны-соседи, большинство из которых находится в ЕврАзЭс. Скорее всего, помимо массовости, товары Российских компаний будут отличаться и более низкой ценой. Из-за субсидий, которые выделяют в России для отраслей импортозамещения и сниженных издержек относительно местных производителей (экономия на масштабах) и западных (экономия на логистических издержках);
3. Действие уже существующих институтов. Например - Евразийский Банк развития, про который говорилось ранее. Он выполняет громадную роль в интеграционных процессах, а так же в него вложены существенные денежные массы, упразднение которых будет проблематично, а так же нанесёт удар по престижу стран-участниц. С позиции рационализации своих предыдущих действий государства будут стараться сохранить эти институты и свои вложения в них, что будет их направлять на курс интеграции.
4. Нет аналогов интеграционному блоку ЕврАзЭс в нашей геополитической локации. На территории СНГ не существует ни одного другого интеграционного блока, который мог бы предоставить для партнёров такие же перспективы и возможности. Если рассматривать соседей, то Евросоюз сейчас находится в тупиковой ситуации. Можно провести аналогию с шахматным понятием «цугцванг». Оно означает, что нет полезных ходов, и любой ход ведет к ухудшению позиции. Потому что Евросоюз это единая система и для решения всех проблем, существующих сегодня необходимы жертвы кого-либо из участников. Например, для решения вопроса Греции надо или жертвовать всему Евросоюзу средства, или Греции повышать социальную нагрузку на население. При этом жертва одной из сторон приводит к негативным последствиям в масштабах всего ЕС, и по моему субъективному мнению эти последствия превышают эффективность действия. Поэтому я и считаю, что сейчас у Евросоюза «Цугцванг» и странам бывших республик СССР, этот интегративный блок не
интересен, в отличие от ЕврАзЭс.
Причин больше, но мной представлены основные.
Заинтересованность России в ЕвраАзЭС будет находиться в рамках причинно-следственных связей, образующих замкнутый круг. Стабильность страны зависит от её экономического положения. Так же экономика имеет определяющее значение на геополитический статус страны. Страны с большей экономикой имеют больший политический вес в мире. Это общеизвестный факт, если посмотреть на страны первого эшелона, то всё это страны с сильной экономикой, а последнего эшелона - со слабой. Конечно, место в геополитике определяет целый спектр факторов, но большинство из них являются производным от экономического состояния страны. Потому что, наличие средств для создания любого из институтов в государстве, или создания технологий опять же обуславливается экономикой.
Россия активно начала участвовать и продвигать своё влияние на Ближнем Востоке. Причина заинтересованности именно в этом регионе - центр нефтедобычи. Именно там находятся крупнейшие страны экспортеры нефти на мировой рынок. ИГИЛ является сейчас угрозой для всех стран близлежащих территорий. Ликвидировав его, Россия создаст себе рычаги влияния и управления на нефтедобычу, которая является фундаментальной в цене на нефть и соответственно в экономике России. В результате мы получим циклы:
Финансы => Геополитика => Финансы => Геополитика.
А так, как геополитика определяется интеграционными блоками и полюсами, то именно поэтому Россия будет всеми способами формировать ЕврАзЭс по заданному плану. Но при этом, Россия будет находиться в стагнации, по моему мнению из-за увеличенных затрат на военный комплекс, нестабильной ситуации на нефтяных рынках и ещё неполной отдачи от новых секторов экономики.
