CC BY
45
УДК / UDC 330.322.5:631.11:631.15:005.216.1
РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА КАК ФАКТОР ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
IMPLEMENTATION OF AN INVESTMENT PROJECT AS A FACTOR FOR IMPROVING THE EFFICIENCY OF AN AGRICULTURAL ENTERPRISE
Лилимберг С.И., кандидат экономических наук, доцент Lilimberg S.I., Candidate of Economic Sciences, Associate Professor Селезнёва Т.О., старший преподаватель Seleznyova T.O., Senior Lecturer Костанайский филиал ФГБОУ ВО «Челябинский государственный университет», Костанай, Казахстан Kostanay branch of the «Chelyabinsk state University», Kostanay, Kazakhstan
E-mail: via-lil@yandex.ru
Развитие инвестиционной деятельности предприятий как фактор повышения эффективности аграрного производства приобретает особую актуальность в современных условиях неустойчивой и нестабильной экономики. В последние годы уровень эффективности деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей проявляет тенденцию к снижению, что исключает расширенное воспроизводство, негативно влияет на конкурентоспособность продукции и общую доходность сельского хозяйства. Инвестиционная деятельность, направленная на дифференциацию производимой сельскохозяйственной продукции путём разработки и реализации новых инвестиционных проектов, может поддержать сельхозтоваропроизводителей, повысить прибыльность их деятельности и, таким образом, сделать современное аграрное производство более устойчивым и эффективным. В связи с этим целью данного исследования является разработка инвестиционного проекта по выращиванию и реализации нута в условиях конкретного сельскохозяйственного предприятия - ТОО «Куат-2000», расположенного на территории Костанайской области Республики Казахстан, а также оценка эффективности деятельности предприятия после реализации проекта. Динамика нутовых посевов в Казахстане демонстрирует тенденцию к росту - как в целом по Республике, так и по Костанайской области. Новизна проекта обусловлена применением для выращивания данной культуры технологии возделывания нута от Костанайского НИИ сельского хозяйства. Строгое соблюдение технологии, сроков и норм агротехнических мероприятий обусловит формирование оптимальных производственных затрат. Экономическая оценка проекта, а также расчёт показателей рентабельности ТОО «Куат-2000» после реализации проекта демонстрируют положительное влияние инвестиционной деятельности на эффективность аграрного производства на предприятии, что свидетельствует о необходимости дальнейшей дифференциации производимой продукции в современных сельскохозяйственных предприятиях. Ключевые слова: аграрное производство, сельское хозяйство, инвестиции, инвестиционный проект, прибыль, рентабельность, эффективность.
The development of investment activities of enterprises as a factor in improving the efficiency of agricultural production is particularly relevant in the current conditions of an unstable economy. In recent years, the level of efficiency of agricultural producers shows a downward trend, which excludes expanded reproduction, negatively affects the competitiveness of products and the overall profitability of agriculture. Investment activities aimed at differentiating agricultural products through the development and implementation of new investment projects can support agricultural producers, increase the profitability of their activities and, thus, make modern agricultural production more sustainable and efficient. In this regard, the purpose of this study is to develop an investment project for growing and selling chickpeas in the conditions of a specific agricultural enterprise - LLP «Kuat-2000», located in the Kostanay region of the Republic of Kazakhstan, as well as to assess the effectiveness of the enterprise after the project is implemented. The dynamics of chickpea crops in Kazakhstan shows an
upward trend - both in the Republic as a whole and in the Kostanay region. The novelty of the project is due to the use of chickpea cultivation technology from the Kostanay research Institute of agriculture for growing this crop. Strict compliance with the technology, terms and standards of agricultural measures will lead to the formation of optimal production costs. The economic assessment of the project, as well as the calculation of profitability indicators of Kuat-2000 LLP after the project implementation demonstrate a positive impact of investment activities on the efficiency of agricultural production at the enterprise, which indicates the need for further differentiation of products in modern agricultural enterprises.
Key words: agricultural production, agriculture, investment, investment project, profit, profitability, efficiency.
Введение. Современное аграрное производство характеризуется высоким риском и нестабильностью, вызванными постоянно изменяющимися условиями внешней среды. Изменчивая государственная политика, инфляция, колебания валютных курсов в большей степени делают непредсказуемой прибыльность сельского хозяйства, чем фактор зависимости от природно-климатических условий хозяйствования. Сельскохозяйственным товаропроизводителям важно обеспечивать дифференциацию производимого продукта, что позволит им компенсировать убытки, которые могут возникнуть в случае наступления форс-мажорных обстоятельств в той или иной подотрасли производства [1].
В связи с этим большую роль приобретает умение разрабатывать и реализовывать инвестиционные проекты, направленные на освоение новых возможностей производства и реализации сельскохозяйственной продукции.
Без оживления инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве невозможно преодоление спада производства, достижения финансовой стабилизации и подъема экономики отрасли [2].
Целью исследования выступает разработка инвестиционного проекта, направленного на дифференциацию продукции сельскохозяйственного предприятия, а также оценка эффективности деятельности предприятия после реализации проекта.
Условия, материалы и методы. Для достижения цели исследования выполнена разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта по выращиванию и реализации нута в условиях конкретного сельскохозяйственного предприятия. Объектом исследования выступает производственно-финансовая деятельность ТОО «Куат-2000», расположенного на территории Костанайской области Республики Казахстан. Главное направление деятельности предприятия - выращивание зерновых культур (пшеница, рожь, ячмень, овёс, просо, гречиха), дополнительное - молочное скотоводство. Общая площадь сельхозугодий предприятия составила в 2019 году 6339 га, из них посевная площадь - 4500 га, среднесписочная численность работников - 63 человека. Динамика рентабельности продаж предприятия за последние три года демонстрирует отрицательную тенденцию: в 2017 году данный показатель составил 20%, в 2018 году - 19%, в 2019 году - 16,7%. Основной фактор, оказывающий негативное влияние на динамику рентабельности - это превышение темпа роста себестоимости над темпом роста выручки от реализации.
В ходе проведения исследования применялись методы научной абстракции, сравнительного и функционального анализа, графических изображений, коэффициентный метод, а также метод дисконтирования для оценки эффективности инвестиционного проекта.
Результаты и обсуждение. В настоящее время деятельность большинства сельскохозяйственных товаропроизводителей не отличается высокой инвестиционной активностью. Динамика инвестиционной активности ТОО «Куат-2000» представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Динамика инвестиционной активности ТОО «Куат-2000»
Показатели 2017 год 2018 год 2019 год 2019 год в % к 2017 году
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, млн. тенге 328,75 326,42 330,25 100,5
Выручка от реализации, млн. тенге 415,26 446,66 542,78 130,7
Прибыль (убыток), млн. тенге 83,05 103,07 90,46 108,9
Инвестиции в основной капитал, млн. тенге 1,16 - 3,83 330,2
Инвестиционные проекты в ТОО «Куат-2000» были реализованы в 2017 и в 2019 годах. В частности, в 2017 году были осуществлены инвестиции в улучшение материально-технической базы молочного скотоводства, в 2019 году были инвестированы средства в зерновое производство. Таким образом, за исследуемый период инвестиции в основной капитал увеличились более чем в 3 раза, однако, это не сделало инвестиционную деятельность более эффективной (рис. 1).
400 -357,98
200 0
141,72
2362
2017 год 2019 год
^Выручка от реализации на 1 тенге инвестиций, тенге и Прибыль (убыток) на 1 тенге инвестиций, тенге
Рисунок 1 - Показатели оценки инвестиционной активности в ТОО «Куат-2000»
Выручка от реализации на 1 тенге инвестиций в 2019 году снизилась на 60,4% по сравнению с 2017 годом, прибыль на 1 тенге инвестиций снизилась в ещё большей степени - на 67%. Динамика этих показателей свидетельствует о снижении эффективности инвестиционной деятельности ТОО «Куат-2000».
Для повышения эффективности аграрного производства ТОО «Куат-2000» предлагается проект по применению технологии возделывания нута от Костанайского НИИ сельского хозяйства (на общей площади в 400 га).
В последние десятилетия нут стал третьей по значимости зернобобовой культурой после сои и гороха. Основными импортёрами нута являются Индия, Афганистан, Пакистан, Египет, Турция [3]. В целом, международная торговля нутом незначительна по сравнению с другими сельскохозяйственными товарами, однако спрос на него стабилен. Россия и Украина уже осуществляют поставки нута в некоторые страны Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока. Казахстану пора занять свою нишу, к тому же природные условия в нашей стране благоволят
выращиванию нута, а цена нута существенно превышает цену на пшеницу (рис. 2).
160000 -
140000
120000 140000
100000 80000
60000 79100 85000
40000 20000 0
пшеница 3 класса (на 20.12.2019 г.) пшеница 3 класса (план на декабрь нут (план на декабрь 2020 г.)
2020 г.)
Рисунок 2 - Сравнительный анализ экспортных цен на пшеницу и нут из
Казахстана, тенге за 1 тонну
В Казахстане посевы нута пока незначительны (табл. 2) [4].
Таблица 2 - Динамика производства нута в Казахстане
2016 год 2017 год 2018 год
Регион площадь, тыс. га валовый сбор, тыс. ц урожайность, ц/га площадь, тыс. га валовый сбор, тыс. ц урожайность, ц/га площадь, тыс. га валовый сбор, тыс. ц урожайность, ц/га
Республика Казахстан 10,3 41,2 4,0 11,9 60,5 5,0 21,8 235,4 10,8
Костанайская область 1,7 15,3 9,0 7,2 36,0 9,9 14,0 120,4 8,6
Динамика нутовых посевов в Казахстане демонстрирует тенденцию к росту - как в целом по Республике, так и по Костанайской области. Если в 2016 году доля посевов нута в Костанайской области занимала всего 16,5%, то к 2018 году увеличилась до 64,2%.
Нут отличается высокой питательной ценностью по сравнению с другими зернобобовыми культурами, что обусловливает его применение как для продовольственных, так и кормовых целей. Это одна из немногих бобовых культур, характеризуемых высокой урожайностью в засушливых и жарких условиях [5].
Одна из проблем технологии возделывания зерновых культур - это перенасыщение севооборотов злаковыми культурами. Нут в засушливых условиях может заменить пар, способствовать накоплению в почве азота и восстановлению почвенного плодородия, что делает его отличным предшественником для пшеницы и других зерновых злаковых культур. Демонстрируя более высокую, чем другие зернобобовые культуры, урожайность, нут укрепляет всю агроэкосистему.
Таким образом, производство нута целесообразно для следующих целей:
1) реализация на экспорт;
2) использование в качестве предшественника под зерновые культуры;
3) повышение устойчивости всей агроэкосистемы.
С целью активизации инвестиционной деятельности и повышения эффективности аграрного производства ТОО «Куат-2000» предложен проект по выращиванию нута на площади 400 га (за счёт выделения дополнительных площадей и сокращения посевов ячменя как наименее рентабельной культуры из зерновых культур в хозяйстве).
Средняя урожайность нута за последние три года в среднем по хозяйствам Костанайской области (возделывающих нут) составила 9,2 ц/га. Однако, потенциал урожайности у этой культуры гораздо выше - в Костанайском НИИСХ она достигает 20-25 ц/га [6]. Очевидно, что низкая урожайность связана с недостаточностью проводимых агротехнических мероприятий. В проекте предусмотрена осенняя обработка поля глифосатом после уборки предшествующей культуры (для размещения на очищенных от сорняков полях). Кроме того, планируется использовать протравитель (Витавакс) для борьбы с заболеваниями (корневая гниль и другие грибковые заболевания). Проведение этих мероприятий обеспечит рост урожайности на 2,0 ц/га (табл. 3).
Для получения более высокой урожайности нута хозяйству необходимо строгое соблюдение технологии возделывания культуры, соблюдение сроков и норм агротехнических мероприятий [7].
Таблица 3 - Расчёт плановой урожайности нута, ц/га
Показатели Значение
Средняя урожайность за три года, ц/га (в среднем по району) 9,2
Мероприятия по росту урожайности
Прирост урожайности в результате осенней обработки поля глифосатом поле уборки предшествующей культуры (для размещения на очищенных от сорняков полях), ц/га 1,2
Прирост урожайности за счёт использования протравителя (Витавакс) для борьбы с заболеваниями (корневая гниль и другие грибковые заболевания), ц/га 0,8
Итого урожайность 11,2
С учетом урожайности по проекту и посевной площади валовой выход продукции в ТОО «Куат-2000» составит 4480 ц зерна нута. Отходы составят при этом около 5% или 212 ц. Распределение продукции растениеводства планируется путем составления баланса (табл. 4).
Таблица 4 - Баланс валового производства и реализации нута
Распределение Количество, ц
Семена (из расчета нормы высева 158 кг на 1 га) 632
Страховой фонд семян (10%) 63
Общественное питание и натуроплата 100
Реализация 3461
Итого: 4256
По результатам составления баланса 3461 ц товарного нута планируется на реализацию. Потенциальным покупателем произведенной в результате реализации проекта продукции может стать Афганистан. Население Афганистана является крупным потребителем казахстанской пшеницы, муки различных сортов и другой зернобобовой продукции, которая высоко ценится в стране за свое качество и пользуется постоянным спросом на местном рынке. Основными потребителями казахстанской сельхозпродукции являются северные афганские провинции - Балх, Баглан, Тахар и Кундуз, а также столичный регион и г. Кабул. ТОО «Куат-2000» может осуществлять поставки нута в провинцию Балх через станцию «Хайратон».
Согласно выполненным расчётам, совокупные затраты на производство и реализацию нута составят 50003 тыс. тенге. В сумме затрат также учтены затраты на приобретение семяочистительной машины СМ-4 по цене 2600 тыс. тенге в ТОО «Агро-ресурс kz» в городе Петропавловске (капитальные затраты).
В настоящее время рыночная цена реализации нута в Афганистане составляет 140000 тенге за 1 тонну. Тогда стоимость валовой продукции составит 59584 тыс. тенге. При планируемых затратах значение валовой прибыли будет равным 12181 тыс. тенге, чистой прибыли - 9745 тыс. тенге. Рентабельность проекта по выращиванию нута, рассчитанная по чистой прибыли, составит 26,0%.
Финансовые результаты проекта по выращиванию нута с применением технологии возделывания от Костанайского НИИ сельского хозяйства приведены в таблице 5.
Таблица 5 - Финансовые результаты от реализации проекта
Показатели Сумма, тыс. тенге
Стоимость товарной продукции 59584
Затраты на производство и реализацию 47403
Валовая прибыль 12181
Чистая прибыль 9745
Рентабельность затрат проекта, % 20,6
Таким образом, себестоимость 1 тонны валовой продукции нута составит 111379 тенге.
Важным этапом разработки инвестиционного проекта является оценка его эффективности, которая определяет стратегические задачи последующей реализации проекта [8, 9]. Обоснованность принимаемого инвестиционного решения напрямую зависит от того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка. В основе оценки эффективности инвестиционного проекта лежит система показателей, сопоставляющий полученный инвестиционный эффект (прибыль) с инвестиционными затратами. Ключевым вопросом в этой связи является сопоставление денежных потоков, что обусловлено следующими факторами: временной стоимостью денег, нестабильностью экономической ситуации [10].
Проведем оценку инвестиционной привлекательности проекта на перспективу 5 лет с использованием метода дисконтирования (путем выражения будущих денежных потоков через их стоимость в текущий момент времени) (табл. 6).
Таблица 6 - Оценка инвестиционной привлекательности проекта с использованием методов дисконтирования, тыс. тенге___
Показатели 2021 2022 2023 2024 2025
Выручка, всего 59584 59584 59584 59584 59584
Текущие затраты, всего 47403 47403 47403 47403 47403
Капитальные затраты, всего 2600 0 0 0 0
Выгоды, всего 9581 12181 12181 12181 12181
Налог на прибыль 1916 2436 2436 2436 2436
Чистые выгоды, всего 7665 9745 9745 9745 9745
Прирост чистых выгод 0 208 0 0 0
Rate = 14,0% NPV = 38932 тыс.тенге IRR = 19,54%
Прибыль от реализации продукции увеличивается, начиная со второго года планирования, так как капитальные вложения начинают окупаться уже в 2021 году. В связи с этим чистые выгоды от реализации проекта также увеличиваются по соответствующим интервалам.
Срок окупаемости проекта составляет 1 год, то есть уже в 2021 году (первом году деятельности) чистая прибыль превышает показатель вложенных затрат.
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) при ставке сравнения 14,0% годовых и интервале планирования 5 лет составляет 38932 тыс. тенге. Положительная величина NPV подтверждает целесообразность вложения средств в рассматриваемый проект.
Реальная внутренняя норма прибыли (IRR), т.е. условная ставка дохода по проекту без учета инфляции, составляет 19,54% годовых. Величина IRR показывает, какой процент приносит вложение средств в данный проект.
Проект будет финансирован из средств нераспределенной (накопленной) прибыли ТОО «Куат-2000».
Выполним оценку рисков проекта. Параметром, наиболее подверженным возможному изменению при реализации данного проекта, является уровень цен на конечную продукцию.
В таблице 7 представлен анализ чувствительности проекта к изменениям указанного показателя. В качестве результирующих показателей рассмотрены варианты изменения выручки, прибыли, рентабельности и срока окупаемости.
"аблица 7 - Анализ чувствительности проекта при различном уровне цен_
Уровень цен, % от базового варианта 80% 90% 100%
Денежная выручка, тыс. тенге 47667 53626 59584
Полная себестоимость, тыс. тенге 47403 47403 47403
Чистая прибыль, тыс. тенге 264 6223 9745
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) 152 21364 38932
Реальная внутренняя норма прибыли (IRR), тыс. тенге 0,41 13,21 19,54
При возможных колебаниях рыночной конъюнктуры и, как следствие, изменении цены до уровня 90 или даже 80%, проект, несмотря на снижение прибыли и показателя IRR, будет эффективным (NPV > 0).
Для обоснования выводов по результатам проведённого исследования был выполнен расчет эффективности деятельности ТОО «Куат-2000» в случае реализации проекта по выращиванию нута (табл. 8).
Таблица 8 - Экономическая эффективность деятельности ТОО «Куат-2000» в случае реализации проекта по выращиванию нута ___
Показатели 2019 год 2021 год 2021 год в % к 2019 году
Выручка от реализации, млн. тенге 542,78 602,4 111,0
Полная себестоимость реализованной продукции, млн. тенге 452,31 499,71 110,5
Прибыль (убыток), млн. тенге 90,46 102,69 113,5
Рентабельность затрат, % 20,0 20,5 0,5 п.п.
Рентабельность продаж, % 16,7 17,0 0,3 п.п.
Реализация инвестиционного проекта окажет положительное влияние на эффективность деятельности ТОО «Куат-2000», что подтверждает логические умозаключения ряда авторов, проводивших аналогичные расчёты [11, 12].
Выручка от реализации уже в первый год реализации проекта возрастет на 11 %. Темп роста затрат в 2021 году по сравнению с 2019 годом составит 10,5%. Прибыль в 2021 году увеличится на 13,5% по сравнению с 2019 годом. Изменение финансовых результатов вызовет адекватное изменение рентабельности затрат, которая в 2021 году увеличится на 0,5 процентных пунктов, а рентабельность продаж - на 0,3 процентных пункта по сравнению с 2019 годом.
Расчёт экономической эффективности свидетельствует о целесообразности и эффективности реализации инвестиционного проекта по выращиванию нута для ТОО «Куат-2000».
Выводы. Таким образом, развитие инвестиционной деятельности и дифференцирование продукции сельскохозяйственного предприятия действительно являются важными факторами повышения эффективности аграрного производства в современных экономических условиях.
БИБЛИОГРАФИЯ
1. Смагулова Ж.Б. Зерновой кластер Республики Казахстан: состояние, проблемы и перспективы // Аэкономика: экономика и сельское хозяйство. 2019. № 4 (12). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zernovoy-klaster-respubliki-kazahstan-sostoyanie-problemy-i-perspektivy (дата обращения: 02.08.2020).
2. Жукенов Б.М. Инвестиции как метод инновационного развития агропромышленного комплекса Республики Казахстан // Russian Journal of Education and Psychology. 2019. № 2 (34). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsii-kak-metod-innovatsionnogo-razvitiya-agropromyshlennogo-kompleksa-respubliki-kazahstan (дата обращения: 10.08.2020).
3. Сурганов В. Зернобобовые из Казахстана: от гор Афганистана до Пиренеев в Европе // Информационный портал «Kapital.kz». 14.12.2018. URL: https://kapital.kz/economic/74406/zernobobovyye-iz-kazakhstana-ot-gor-afganistana-do-pireneyev-v-yevrope.html (дата обращения: 19.08.2020).
4. Официальный сайт Комитета по статистике Республики Казахстан // URL: http://www.stat.gov.kz. (дата обращения: 19.08.2020).
5. Урожайность и экономическая эффективность возделывания нута в условиях юга Казахстана / Е. Елибай [и др.] // Евразийский Союз Ученых. 2016. № 2-5 (23). С. 62-64.
6. Сомова C.B. Технология возделывания нута от Костанайского НИИ сельского хозяйства // Информационное агентство «Агроинфо». 05.09.2013. URL: https://agroinfo.kz/texnologiya-vozdelyvaniya-nuta-ot-kostanajskogo-nii-sx/ (дата обращения: 19.06.2020).
7. Даутова А. С. Сравнительное изучение разных технологий обработки почвы при возделывании нута в Северном Казахстане // Сейфуллинские чтения - 14: Молодежь, наука, инновации: цифровизация - новый этап развития: материалы Республ. науч. конф.. Астана, 2018. Т. I. Ч.1. С. 112-114.
8. Левченко А. В. Оценка эффективности инвестиционных проектов // Молодой ученый. 2018. № 18 (204). С. 343-345.
9. Мирзабекова М.Ю. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Инновационная наука. 2016. № 1-1. С. 140-146.
10. Скрябин, О.О. Разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта // Молодой ученый. 2018. № 18 (77). С. 444-445.
11. Мебадури З.А., Чудайкина Т.Н., Луничкина Е.В. Управление инвестиционной деятельностью корпорации как важный фактор максимизации прибыли // Московский экономический журнал. 2017. № 4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-investitsionnoy-deyatelnostyu-korporatsii-kak-vazhnyy-faktor-maksimizatsii-pribyli (дата обращения: 07.10.2020).
12. Вякина И.В., Александров Г.А. О необходимости развития методологии оценки эффективности инвестиций // Российское предпринимательство. 2018. Том 19. № 1. С. 195-206.
REFERENCES
1. Smagulova Zh.B. Zernovoy klaster Respubliki Kazakhstan: sostoyanie, problemy i perspektivy // Aekonomika: ekonomika i selskoe khozyaystvo. 2019. № 4 (12). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zernovoy-klaster-respubliki-kazahstan-sostoyanie-problemy-i-perspektivy (data obrashcheniya: 02.08.2020).
2. Zhukenov B.M. Investitsii kak metod innovatsionnogo razvitiya agropromyshlennogo kompleksa Respubliki Kazakhstan // Russian Journal of Education and Psychology. 2019. № 2 (34). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsii-kak-metod-innovatsionnogo-razvitiya-agropromyshlennogo-kompleksa-respubliki-kazahstan (data obrashcheniya: 10.08.2020).
3. Surganov V. Zernobobovye iz Kazakhstana: ot gor Afganistana do Pireneev v Yevrope // Informatsionnyy portal «Kapital.kz». 14.12.2018. URL: https://kapital.kz/economic/74406/zernobobovyye-iz-kazakhstana-ot-gor-afganistana-do-pireneyev-v-yevrope.html (data obrashcheniya: 19.08.2020).
4. Ofitsialnyy sayt Komiteta po statistike Respubliki Kazakhstan // URL: http://www.stat.gov.kz. (data obrashcheniya: 19.08.2020).
5. Urozhaynost i ekonomicheskaya effektivnost vozdelyvaniya nuta v usloviyakh yuga Kazakhstana / Ye. Yelibay [i dr.] // Yevraziyskiy Soyuz Uchenykh. 2016. № 2-5 (23). S. 62-64.
6. Somova S.V. Tekhnologiya vozdelyvaniya nuta ot Kostanayskogo NII selskogo khozyaystva // Informatsionnoe agentstvo «Agroinfo». 05.09.2013. URL: https://agroinfo.kz/texnologiya-vozdelyvaniya-nuta-ot-kostanajskogo-nii-sx/ (data obrashcheniya: 19.06.2020).
7. Dautova A. S. Sravnitelnoe izuchenie raznykh tekhnologiy obrabotki pochvy pri vozdelyvanii nuta v Severnom Kazakhstane // Seyfullinskie chteniya - 14: Molodezh, nauka, innovatsii: tsifrovizatsiya - novyy etap razvitiya: materialy Respubl. nauch. konf.. Astana, 2018. T. I. Ch.1. S. 112-114.
8. Levchenko A. V. Otsenka effektivnosti investitsionnykh proektov // Molodoy uchenyy. 2018. № 18 (204). S. 343-345.
9. Mirzabekova M.Yu. Otsenka effektivnosti investitsionnogo proekta // Innovatsionnaya nauka. 2016. № 1-1. S. 140-146.
10. Skryabin, O.O. Razrabotka i otsenka effektivnosti investitsionnogo proekta // Molodoy uchenyy. 2018. № 18 (77). S. 444-445.
11. Mebaduri Z.A., Chudaykina T.N., Lunichkina Ye.V. Upravlenie investitsionnoy deyatelnostyu korporatsii kak vazhnyy faktor maksimizatsii pribyli // Moskovskiy ekonomicheskiy zhurnal. 2017. № 4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-investitsionnoy-deyatelnostyu-korporatsii-kak-vazhnyy-faktor-maksimizatsii-pribyli (data obrashcheniya: 07.10.2020).
12. Vyakina I.V., Aleksandrov G.A. O neobkhodimosti razvitiya metodologii otsenki effektivnosti investitsiy // Rossiyskoe predprinimatelstvo. 2018. Tom 19. № 1. S. 195-206.
