CC BY
28
♦
♦
В.Ы. хад(и0аа,
атедаТо, ОТёиуооёТ-пёёё аТпбаадпоааТТиё бТёаадпёоао
ШоГЁЁ. 2008. № 5(24)
УДК 33671
оАдоААТоЁА ТоТоАаоо Ё 1А0АГЁд!ТА ОТоААЁАГЁВ БЁЙЁА!Ё А ТоТОАЙЙА Ёр ! А Г А Г ЁВ йОВОЁООВи ААЁАГЙА ЁТыАВхАЙЁТаТ ААГЁА
Основная задача процесса управления структурой активов/пассивов банка - стабилизация и максимизация спрэда между процентными ставками привлечения и размещения ресурсов, а также обеспечение достаточного уровня ликвидности. Освоение и применение нового метода управления рисками возможно при наличии комплексного интегрированного подхода к управлению активами/пассивами. Поэтому в качестве инструмента управления риском изменения структуры активов/пассивов банка автором предлагается процедура ее конструирования через последовательные циклы. Основными объектами процесса конструирования являются:
1) потоки платежей и поступлений;
2) чувствительность процентных ставок;
3) ценообразование.
Все эти объекты в высшей степени взаимосвязаны.
Управлять даже ожидаемыми денежными потоками и тем более прогнозировать их непросто. Однако направление некоторых денежных потоков и их величина могут быть предсказаны с некоторой степенью адекватности с опорой на опыт прошлых периодов.
Ценообразование в банках базируется на стоимости финансовых средств (как правило, средней или предельной). Механизм ценообразования, используемый конкретным банком, зависит от рынка и стратегии ведения бизнеса, однако предельное ценообразование оказывается эффективнее, если оно построено с учетом управления риском, поскольку тогда действующие активы будут поддерживаться и обеспечиваться средствами, уже имеющимися на балансе.
На практике трансфертное ценообразование в филиалах коммерческих банков довольно статично, и ставки привлекаемых/размещаемых ресурсов меняются очень редко. Предельные ставки, вмененные головным банком, очень часто не соответствуют рыночной конъюнктуре региона, в котором работает филиал. Такая ситуация накладывает определенные ограничения на использование тех или иных инструментов снижения рисков. Более того, привлекать депозиты или продавать собственные векселя в условиях риска оттока средств и более высоких ставок конкурентов для филиалов становится сложной задачей.
Итак, процесс конструирования структуры активов/пассивов банка через последовательные циклы должен быть ориентирован на будущее и основываться на фундаментальных прогнозах процентных ставок, извлекаемых из отчетов Центрального банка, различных публикаций, на основе рыночных кривых доходности и прочих инструментах технического анализа.
Банковский баланс не слишком гибок, что объясняется присутствием долгосрочных активов. Стало быть, процесс конструирования структуры активов/пассивов банка через последовательные циклы должен быть начат заблаговременно, так как изменение структуры активов, мобилизация альтернативных источников и проведение самих операций требуют определенного времени.
Итак, весь процесс должен основываться на четких целевых показателях и концептуальной основе. Решение должно быть логически обосновано, а дальнейшие действия - четко скоординированными. Процесс представлен следующими технологическими этапами (таблица):
1) создается монитор, на который выносятся все активные и пассивные сделки;
2) проводится общий обзор сделок с целью сбора наиболее полной информации о «связанных сделках», включая данные о прошлой, теку-
♦
♦
щей и прогнозируемой структуре активов и пассивов банка, о сроках, доходах, ставках и возможности переоценки и совершения досрочных операций по закрытию сделок;
3) проводится стресс-тестирование. Взвешиваются различные сценарии в отношении процентных ставок и ценообразования и их влияния на доходы, ликвидность и капитал банка. Принимаются наиболее удачные сценарии;
4) на временной шкале строится процесс движения денежных потоков, в соответствии с принятыми на 3-м этапе сценариями (рисунок).
привести живые денежные средства на корреспондентский счет, причем на условиях определенной ус -траивающей обе стороны процентной ставки (с учетом сохранения маржи банка). Другой вариант решения данного вопроса - не закрывать, т.е. пролонгировать или частично пролонгировать фондирование под кредит, погашение которого произошло досрочно (29.11.2007 г.).
В процессе работы на каждом этапе конструирования структуры активов/пассивов банка через последовательные циклы стоит учитывать планируемые структурные изменения активов/пассивов, связанные со стра-
Монитор сделок на примере контрагентов ОАО «А» и «Б»
Активные сделки на дату на примере контрагентов ОАО «А» и «Б »
Сумма сделки, тыс.руб. Дата начальная Дата конечная Срок дней Ставка, % Тип сделки Контрагент
20 000 29.10.07 29.11.07 30 18 Кредит коммерческий ОАО «А»
40 000 01.12.07 01.02.08 60 17 Кредит коммерческий ОАО « Б»
Пассивные сделки на дату на примере контрагентов ОАО «А» и «Б»
Сумма сделки, тыс.руб. Дата начальная Дата конечная Срок дней Ставка, % Тип сделки Контрагент
10 000 29.10.07 30.11.07 31 12 Привлечено Банк X (под ОАО «А»)
10 000 29.10.07 01.02.08 31 12 Привлечено Банк X (под ОАО «А»)
30 000 03.12.07 03.02.08 60 0 Выпуск собственного векселя ОАО « Б»
Погашение кредита 20 млн руб.
Выдача кредита 40 млн руб.
Активы
29.11.07
30.11.07
Закрытие фондирования под кре -дит на 10 млн руб.
£
01.12.07
03.12.07
Выпуск собственного векселя на 30 млн руб.
Пассивы
Временная шкала движения денежных потоков
При применении вышеописанных процедур необходимо учитывать все существенные ограничения и/или возможные отклонения на предмет возникновения рисков.
Например, наш активный кредитный портфель состоит из одной сделки - коммерческого кредита ОАО «А» на 20 млн руб. Пассивы составляют две сделки - привлеченные от банка «Х» под эту операцию 20 млн руб. Итак, мы выдаем кредит в 40 млн руб. ОАО «Б», планируя послезавтра продать ОАО «В» собственный вексель банка на сумму 30 млн руб. Но в случае, если сделка на выпуск векселя не состоится, возникает риск ликвидности, так как увеличение кредитного портфеля на 40 млн руб. будет недостаточно обеспечено срочной пассивной базой. Соответственно, выдача будет произведена за счет остатков до востребования, что, по сути, очень рискованно.
Таким образом, выявлен фактор возникновения риска. Чтобы среагировать на данный фактор, на практике следует заблаговременно привлечь фондирование под этот кредит, найти источник средств и
тегическими задачами руководства банка, корпоративными изменениями. Также необходимо иметь в виду возможные непредвиденные явления или изменения в ожиданиях, которые могут повлиять на поведение клиентов и всего рынка. В любом случае банку необходимо быть готовым к проведению комплексных корректировочных действий в любой момент.
Вышеописанные процедуры можно применять в процессе отслеживания средних оборотов и остатков по счетам всех клиентов, исполнения ими условий кредитных договоров относительно инкассации и мини-мального размера оборотов. Учитывая постоянную необходимость анализа бизнеса клиентов и прогнозирования денежных потоков, очень важно уметь определять, насколько успешно банк управляет рисками изменений структуры активов/пассивов.
Конструирование структуры активов/пассивов банка через последовательные циклы позволяет также вы -являть необоснованную концентрацию на каком-либо продукте либо чувствительность банка по отношению к некоторым целевым рискам.
