CC BY
10
УДК 336.648
ПРОГРЕССИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ УКРАИНЫ
© 2013
Е.А. Олейник, кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры «Маркетинга и управления бизнесом»
Уманский государственный педагогический университет имени Павла Тичины, Умань (Украина)
Аннотация: В статье сделана попытка проанализировать особенности инвестиционно-финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий Украины, а также наметить прогрессивные направления его улучшения. Проведенный анализ позволяет утверждать, что одним из перспективных направлений улучшения инвестиционно-финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий является заключение форвардных контрактов, на основе которых можно пополнить собственные инвестиционные и финансовые ресурсы на беспроцентной основе.
Ключевые слова: сельскохозяйственные предприятия, финансовая и инвестиционная политика сельскохозяйственных предприятий, форвардные контракты, инвестиционно-финансовое обеспечения сельскохозяйственных предприятий.
В современных рыночных условиях деятельность сельскохозяйственных предприятий является неотъемлемой составляющей аграрной сферы, которые стали основным способом сохранения социального статуса и главным источником доходов сельского населения, что и привело к увеличению их количества.
В Украине важнейшей проблемой данной категории предприятий является недостаточный уровень инвестиционно-финансового обеспечения, особенно в условиях острой конкуренции, поиска новых рынков, техникотехнологических изменений производства.
Вопросы теории и практики инвестиционно-финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий всегда были в центре внимания как отечественных, так и зарубежных ученых. Среди них Гудзь Е. Е., Демьяненко Н. Я., Кириченко А. А., Колотуха С. Н., Малик Н. И., Мельник Л. Ю., Месель - Веселяк Н. Г., Непочатенко Е. А., Саблук Р. П., Саблук П. Т., Стецюк П. А., Парамонов П., Пахомов В. М., Чаянов А. В.
В современной науке вопросам инвестиционно-финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий уделено значительное внимание, однако некоторые из них требуют отдельного рассмотрения.
Целью статьи является обоснование направлений улучшения инвестиционно-финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий.
Финансовая ситуация, в которой сейчас работают сельскохозяйственные предприятия является очень сложной, что не позволяет использовать все возможности для их дальнейшего эффективного развития. Так, степень износа основных производственных составляет около 70 - 80%, что делает невозможным выполнение полевых работ в полном объеме, а амортизация и прибыль - как основная составляющая внутренних источников инвестиционно-финансового обеспечения - недостаточны. Поэтому, сельскохозяйственным предприятиям не обойтись без привлечения инвестиционных и финансовых ресурсов.
Основной проблемой инвестиционно-финансового обеспечения отечественных сельскохозяйственных предприятий, на современном этапе, является отсутствие механизма комплексного использования как традиционных, так и нетрадиционных, источников инвестиционных и финансовых ресурсов. Использование инвестиционных и финансовых ресурсов сельскохозяйственными предприятиями должно быть организовано таким образом, чтобы предприятия получали прибыль, выполняли обязательства перед поставщиками, бюджетом, кредиторами, инвесторами и расширяли границы своей деятельности.
Поэтому, важным моментом является четкая финансовая политика, на которой базируется использования, накопления и формирования инвестиционных и финансовых ресурсов. При этом, финансовую политику сельскохозяйственных предприятий нельзя рассматривать отдельно от финансовой политики государства, так как
внешняя среда имеет сильное влияние на предприятие чем внутренняя. Ни одно предприятие любого вида деятельности не может функционировать обособленно, а одной из основных характеристик предпринимательской деятельности является взаимосвязь с макросредой.
Структура инвестиционно-финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий определяет не только финансовую сторону хозяйственной деятельности, но и влияет на объем и структуру инвестиционных и финансовых ресурсов предприятия, финансовые результаты их деятельности, которая, в свою очередь, подвергается воздействию, как внешних так и внутренних факторов (табл. 1.).
Таблица 1 - Факторы влияния на объем и структуру инвестиционно-финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий
ЭКЗОГЕННЫЕ (ВНЕШНИЕ) ЭНДОГЕННЫЕ (ВНУТРЕННИЕ)
Государственная политика (финансово-кредитная, инвестиционная, амортизационная, налоговая, аграрная) Организационно - правовая форма хозяйствования
Нестабильная общеэкономическая ситуация в стране Отсутствие четкой стратегии дальнейшего развития, как на определенный период так и на перспективу
Высокие размеры процентных ставок по кредитам Внутренняя инвестиционная и финансовая политика предприятия
Особенности сельского хозяйства как отрасли и усилении конкуренции Низкий уровень менеджмента и недостатки организационной структуры на предприятии
Инфляционные процессы Увеличение кредиторской задолженности
Развитие финансового рынка и его инфраструктуры Рост объемов выручки предприятия
Политическая нестабильность и дискриминация предприятий органами власти и управления Потеря рынков сбыта продукции и низкий уровень маркетинга на предприятии
* предложено автором
К факторам влияния внешней среды на деятельность сельскохозяйственных предприятий относят: экономические условия, законодательные акты, конкуренция, развитие технологий, приоритеты государственной политики и социальный аспект развития общества.
Так, в советское время финансовая самостоятельность сельскохозяйственных предприятий была насколько низка, что финансовая политика не могла повлиять на результаты их деятельности. Однако в переходный период сельскохозяйственные предприятия эволюционировали в новые организационно - правовые формы и получили больше автономности и самостоятельности, но, как и раньше, зависели от государственной финансовой политики.
В современных условиях хозяйствования связь фи-
нансовой и инвестиционной политики сельскохозяйственных предприятий с государственной финансовой и инвестиционной политикой также нельзя игнорировать, так как последняя существенно влияет на их деятельность. На наш взгляд, финансовая и инвестиционная политика сельскохозяйственных предприятий заключается в разработке направлений привлечения и использования инвестиционных и финансовых ресурсов на перспективу с целью достижения стратегических и тактических целей предприятия. Ведь, очевидно, что понимание стратегических ориентиров, сильных и слабых сторон, а также, умение реагировать на изменения ситуации являются важными условиями эффективного функционирования предприятий.
Оптимальным вариантом инвестиционно-финансовой политики сельскохозяйственных предприятий должна быть такой, при котором:
• доходы должны формироваться и использоваться в соответствии с масштабами производства и реально поставленных задач, с учетом зависимости поступления инвестиционных и финансовых ресурсов от воздействия внешних и внутренних факторов;
• расходы должны учитывать их экономическую обоснованность и минимизацию, подтвержденную соответствующими финансовыми расчетами и дифференциацию по степени их важности, направлениям использования.
Применение данного варианта инвестиционно-финансовой политики на практике может достаточно эффективно способствовать стабилизации и улучшению финансового состояния многих сельскохозяйственных предприятий. Наличие проблем в финансировании деятельности сельскохозяйственных предприятий зависит и от государственной аграрной политики, приоритеты которой определяются сменами правительств, внесением корректив в стратегию развития агропромышленного производства.
Для большинства коммерческих банков Украины сельское хозяйство не является привлекательным сегментом рынка кредитования, более того многие банки имеют негласные учреждения избегать финансирования субъектов аграрного сектора. А банки, которые кредитуют сельское хозяйство преимущественно сотрудничают с крупнотоварными сельскохозяйственными предприятиями, имеют большие посевные площади, технику, и прибыльно работают в течение нескольких лет. Что касается сельскохозяйственных предприятий, то они остались без внимания как банков, так и других финансово -кредитных учреждений Украины. Это привело к нехватке средств для обработки посевных площадей, покупки или замены сельскохозяйственной техники, увеличения поголовья скота, что требует привлечения дополнительных инвестиционных и финансовых ресурсов.
В сложившейся ситуации, одним из приоритетов является заключение сельскохозяйственными предприятиями форвардных контрактов, что позволит привлекать дополнительные инвестиционные и финансовые ресурсы на беспроцентной основе и гарантированно продавать произведенную сельскохозяйственную продукцию.
Как известно, форвардный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта по заранее оговоренной цене, которая заключается вне биржи и обязательно для обеих сторон. Предметом контракта (базовым активом) в данном случае является сельскохозяйственная продукция. Сейчас в Украине только начинают работать форвардные контракты в сельском хозяйстве, обеспечивающих сельскохозяйственным предприятиям частичное финансирование посевов и сбыт продукции по договорной цене (табл. 2).
Проведение форвардных закупок регулируется постановлением Кабинета министров Украины от 16 мая 2007 года № 736 «О государственных форвардных закупок зерна». Однако данный механизм форвардных заку-
пок реализуется через созданный в 2005 году Аграрный фонд, который выполняет функции государственного регулятора ценовой политики в агропромышленном секторе и принадлежит к сфере управления Министерства аграрной политики и продовольствия Украины.
Таблица 2 - Преимущества и недостатки форвардных контрактов для сельскохозяйственных предприятий
ПРЕИМУЩЕСТВА НЕДОСТАТКИ
Индивидуальный характер заключения форвардных контрактов позволяет хеджировать риск определением суммы сделки и сроков, которые отвечают потребностям сторон Отсутствие возможности маневрировать (условие обязательного выполнения не позволяет досрочно расторгнуть соглашение или заменить ее условия, а отсутствие вторичного форвардного рынка не позволяет перепродать контракт, в результате чего форвардные контракты имеют низкую ликвидность, а риск невыполнения обязательств по ним достаточно высок. В последнее время участники форвардных операций ищут выход из создавшегося положения. Например, условиями контракта может предусматриваться досрочное его расторжение по соглашению обеих сторон или по инициативе одной стороны с выплатой денежной компенсации.)
По форвардным контрактам не взимаются комиссионные
Выполнение бухгалтерских проводок по счетам происходит только 2 раза - на дату сделки и на дату платежа
Сельскохозяйственные предприятия при заключении форвардных контрактов могут диктовать условия сделки, в частности относительно установления цены базового инструмента, так как действуют на внебиржевом рынке Форвардные контракты не являются общедоступными производными финансовыми инструментами, поскольку на форвардном рынке существуют существенные ограничения, которые сужают количество участников форвардных рынков
* обобщено и построеНо автором
Сегодня форвардные закупки - одна из программ государственной финансовой поддержки сельского хозяйства, участие в которой принимают преимущественно крупнотоварные сельхозтоваропроизводители, поскольку существуют определенные ограничения для малых сельскохозяйственных предприятий участие в программе государственных форвардных закупок. Так, объектом закупок в 2012 году по программе государственных форвардных закупок выступало продовольственное зерно, а именно пшеница 2-4 классов и рожь 1-3 классов урожая 2012 года, а минимальная предложенная партия зерна для фермерских хозяйств - не менее 200 тонн.
Очевидно, что основным предметом форвардных контрактов стали зерновые культуры, однако, закупать через форвардный механизм можно любую сельскохозяйственную продукцию.
Итак, для сельскохозяйственных предприятий суть форвардов заключается в авансовом получении ими беспроцентных финансовых ресурсов на ключевых стадиях посева и выращивании урожая. Это доступные инвестиционно-финансовые ресурсы, высокая закупочная цена, гарантированный сбыт продукции, надежное страхование от его потери.
В свою очередь, сельскохозяйственные предприятия могут заключать форвардные контракты не только с Аграрным фондом, но и с другими контрагентами (рис. 1).
Поскольку форвардные контракты характеризуются индивидуальными условиями заключения и являются обязательными к исполнению обеими контрагентами, то сельскохозяйственные предприятия могут использовать их в качестве инструмента хеджирования против падения цен.
Таким образом, значение форвардных контрактов для сельскохозяйственных предприятий состоит в том, что последние смогут спланировать свои будущие денежные поступления или расходы и знать их точные размеры несмотря на изменения в рыночной конъюнктуре.
1 '
3 1
_^ Продавцы сельскохозяйственной продукции - _|
сельскохозяйствениые предприятия
1 - получение сельскохозяйственными предприятиями авансового платежа в размере не менее 50% от суммы форвардной сделки;
2 - поставка определенной партии сельскохозяйственной продукции покупателю;
3 - окончательный расчет с сельскохозяйственными предприятиями по условиям форвардного контракта.
Рис. 1. Механизм реализации форвардных контрактов сельскохозяйственными предприятиями
* построено автором
Также с помощью форвардных контрактов сельскохозяйственные предприятия решать проблемы со сбытом и снабжением, а именно: гарантированно осуществлять продажу своей продукции в определенный момент в будущем по заранее оговоренной цене и гарантированно обеспечивать поступления продукции в нужный момент и с заранее определенными денежными затратами на ее приобретение.
Итак, еще одним направлением улучшения инвестиционно-финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий является заключение форвардных контрактов, на основе которых можно пополнить собственные инвестиционные и финансовые ресурсы на беспроцентной основе.
Преимуществами форвардных контрактов для сель-
скохозяйственных предприятий являются: поступления инвестиционных и финансовых ресурсов на ключевых стадиях производства, высокие закупочные цены на продукцию и ее гарантированный сбыт, способ страхования ценовых рисков.
Таким образом, благодаря форвардным контрактам сельскохозяйственные предприятия смогут спланировать свои будущие денежные поступления или расходы и знать их точные размеры несмотря на изменения в рыночной конъюнктуре.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Постановление Кабинета министров Украины от 16 мая 2007 года № 736 «О государственных форвардных закупок зерна» [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.kmu.gov.ua
2. Официальный сайт Верховной Рады Украины [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://zakon. rada.gov.ua
3. Единый веб-портал органов исполнительной власти Украины [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.kmu.gov.ua
4. Официальный сайт Министерства аграрной политики и продовольствия Украины [Электронный ресурс] Режим доступа: www.minagro.gov.ua
5. Музыченко А.С., Подзигун С.Н. Особенности государственного регулирования аграрной экономики в условиях рыночных отношений // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2011. № 3. С. 26-30.
6. Олейник Е.А. Бюджетная поддержка кредитования малых аграрных предприятий Украины // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2012. № 2. С. 60-63.
7. Тумаланов Н.В., Николаева Т.А. Возможности адаптации аграрной отрасли региона к современным условиям функционирования // Актуальные проблемы экономики и права. 2011. № 4. С. 222-225.
8. Чирва О.Г. Генезис и тенденции развития системы сельскохозяйственной кредитной кооперации в Украине // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2012. № 1. С. 67-71.
© 2013
PROGRESSIVE DIRECTION IMPROVE INVESTMENT FINANCIAL SECURITY OF UKRAINIAN AGRICULTURAL ENTERPRISES
K.A. Oliynik, PhD, senior lecturer in «Marketing and Business Management»
State Uman Pedagogical University named after Pavlo Tychyna, Uman (Ukraine)
Annotation: This paper attempts to analyze the characteristics of investment and financial policy for agricultural enterprises in Ukraine and grounding progressive direction improve investment financial security of Ukrainian agricultural enterprises. Our analysis suggests that one of the most promising directions of improve investment financial security of ukrainian agricultural enterprises is concluding forward contracts, on which they can supplement their own investment and financial resources on an interest free basis.
Keywords: agricultural enterprises, financial and investment policy of agricultural enterprises, forward contracts, financial investment and the agricultural enterprises.
