CC BY
47
УДК 330.101.8
DOI 10.17150/2072-0904.2015.6(2).9
М. Ф.Тяпкина
Иркутский государственный аграрный университет
им. А. А. Ежевского, пос. Молодежный, Российская Федерация
Е. А. Ильина
Иркутский государственный аграрный университет
им. А. А. Ежевского, пос. Молодежный, Российская Федерация
А. М. Ильин
Иркутский государственный аграрный университет
им. А. А. Ежевского, пос. Молодежный, Российская Федерация
РОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В ВОСПРОИЗВОДСТВЕННОМ ПРОЦЕССЕ
Аннотация. В настоящее время произошло усугубление системных проблем, существующих в аграрной сфере России. Для выхода из кризиса сельскохозяйственным предприятиям важно обеспечить воспроизводственный процесс необходимым объемом инвестиционных ресурсов. Решению указанной задачи будет способствовать повышение инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий. В статье рассматривается воспроизводственный процесс с позиции «процессного» и «ресурсного» подходов, а также характеризуется место инвестиционной привлекательности предприятий в данном процессе. При этом учитывается, что цели инвесторов различаются в зависимости от их типа, например, финансовый инвестор заинтересован в получении максимальной прибыли от вложенных средств, а стратегический — в получении права на реальное участие в управлении деятельностью объекта инвестирования. По результатам проведенного исследования дано определение инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий.
Ключевые слова. Воспроизводственный процесс; инвестиционная привлекательность; сельскохозяйственные предприятия.
Информация о статье. Дата поступления 23 ноября 2014 г.; дата принятия к печати 9 февраля 2015 г.; дата онлайн-размещения 31 марта 2015 г.
M. F. Tyapkina
A. A. Yezhevsky Irkutsk State Agricultural Academy, Settlement of Molodyozhny, Russian Federation
Ye. A. Ilyina
A. A. Yezhevsky Irkutsk State Agricultural Academy, Settlement of Molodyozhny, Russian Federation
A. M. Ilyin
A. A. Yezhevsky Irkutsk State Agricultural Academy, Settlement of Molodyozhny, Russian Federation
ROLE OF COMPANIES' INVESTMENT ATTRACTIVENESS IN REPRODUCTION PROCESS
Abstract. At the present time there has been an aggravation of the system problems existing in the agrarian sphere of Russia. For recovery from the crisis, it is important for farm businesses to provide the reproduction process
© М. Ф. Тяпкина, Е. А. Ильина, А. М. Ильин, 2015
with necessary volume of investment resources. The solution of this task will contribute to increasing the farm businesses' investment attractiveness. The article considers the reproduction process from the prospective of the «process» and «resource» approaches, as well as characterizes the place of investment attractiveness of the businesses in this process. At that, it is taken into account that investors' objectives differ depending on their type, for example, a financial investor is interested in receiving the maximum profit on invested funds, while a strategic investor is interested in receiving the right for real participation in management of the investment object performance. In view of the results of this study, the definition of the farm businesses' investment attractiveness is given.
Keywords. Reproduction process; investment attractiveness; farm businesses.
Article info. Received November 23, 2014; accepted February 9, 2015; available online March 31, 2015.
Сельское хозяйство является базовой отраслью человека, определяющей его существование, поскольку именно в этой отрасли создаются жизненно необходимые продукты, что обуславливает обеспечение непрерывности процесса производства или наличие воспроизводственного процесса.
Наибольшее распространение получила трактовка воспроизводства как кругооборота производства, распределения, обмена и потребления, которые выступают неотъемлемыми элементами, выполняющими определенные функции. Так, производство создает предметы, соответствующие потребностям; распределение сортирует созданные предметы согласно общественным законам; обмен снова распределяет произведенные предметы согласно отдельным потребностям; на стадии потребления происходит удовлетворение потребностей [24, с. 212].
Характерной особенностью воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве является то, что часть полученной продукции на стадии производства не реализуется, а в натуральной форме принимает участие в следующем производственном процессе [20, с. 145].
Описание воспроизводственного процесса как составляющей четырех стадий было отражено в работах многих ученых экономистов: А. В. Акулова [1], В. И. Видяпина [3], А. И. Гаврилова [4], А. Г. Грязновой [11], В. И. Кушлина [6], Е. Н. Лобачевой [25], Е. А. Марыгановой [13] и др. Согласно Д. В. Сидоровой этот подход получил распространение как «процессный подход» [18].
Другим не менее важным подходом к определению дефиниции «воспроизводственный процесс» является ресурсный подход, который заключается в том, что данный процесс — это воссоздание израсходованных факторов производства (природных, производственных и трудовых ресурсов) посредством их последующего производства. Указанной позиции придерживаются такие авторы, как Г. Л. Багиев [2], И. А. Геращенко [5], Е. Л. Золотарева [7], Ф. Кенэ [10], К. Маркс [12], М. К. Старовойтов [19] и др.
Важнейшей задачей развития сельского хозяйства является обеспечение устойчивого воспроизводственного процесса, что согласно «процессному подходу» предполагает непрерывное возобновление, функционирование и развитие по всем стадиям, включая производство, распределение, обмен и потребление. С позиции «ресурсного подхода» воспроизводственный процесс — это воссоздание израсходованных факторов производства (природных, производственных и трудовых ресурсов). В настоящее время главным условием устойчивого воспроизводства является наличие у предприятий достаточных инвестиционных ресурсов, источниками которых являются собственные, заемные и привлеченные средства (рис. 1).
Рис. 1. Место инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий в воспроизводственном процессе
При этом собственных средств сельскохозяйственных предприятий для обеспечения устойчивого воспроизводственного процесса недостаточно, государство вынуждено отказаться от софинансирования инвестиционных затрат, а внешний инвестор не заинтересован вкладывать средства в отрасль в связи с неблагоприятным инвестиционным климатом, улучшить который возможно за счет повышения уровня инвестиционной привлекательности предприятий. Особенность воспроизводства в агропромышленном комплексе (АПК) вообще и в сельском хозяйстве в частности обусловлена спецификой производственного процесса. Так, главным средством производства выступает земля, в этой связи требуются капитальные затраты на улучшение качества почв. Неблагоприятные погодные условия в растениеводстве являются главным препятствием получения высокого урожая, в животноводстве — обеспечения кормами, а также порождают дополнительные затраты на строительство капитальных ферм, систем отопления и др. Кроме того, производственный процесс имеет ярко выраженную сезонность, характеризуется высокой фондоемкостью, что при прочих равных условиях делает деятельность предприятий отрасли более капиталоемкой с длительным сроком окупаемости и высокими рисками.
С целью обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса были выделены факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность сельскохозяйственных предприятий: факторы косвенного воздействия (экономические, технологические, социальные, политические условия функционирования), влияющие на инвестиционную привлекательность предприятий любой отрасли, а также факторы прямого воздействия (природно-климатические условия хозяйствования, государственная поддержка отрасли, экономический потенциал подкомплекса АПК, уровень агропромышленной интеграции), обусловленные спецификой отрасли [8; 9; 21].
Необходимость государственной поддержки предприятий данной отрасли определяется особенностями аграрного производства, производством жизненно необходимой продукции и созданием возможностей для стимулирования воспроизводственного процесса [14; 15]. Обобщенную оценку потенциальных возможностей в процессе использования имеющихся ресурсов характеризует экономический потенциал, при этом важно оценить экономический потенциал подкомплекса АПК, к которому относится предприятие, что позволит отразить не только возможности предприятия, но и подкомплекса в целом [22; 23].
Положительное воздействие на воспроизводственный процесс оказывает участие предприятий в агропромышленной интеграции в связи с тем, что подобное объединение позволяет достичь устойчивого функционирования; расширить рынки сбыта продукции; реализовать продукцию на выгодных условиях [16; 17]. Так, характеристика сущности воспроизводственного процесса в современных условиях с позиции взаимосвязи процессного и ресурсного подходов на основе сочетания не только природных, производственных и трудовых, но и инвестиционных ресурсов, позволила определить место инвестиционной привлекательности предприятий в данном процессе.
Анализ экономической литературы свидетельствует о том, что до настоящего времени остается дискуссионным вопрос определения дефиниции «инвестиционная привлекательность сельскохозяйственных предприятий». В зависимости от типа инвесторов мнения о сущности данного термина можно свести к следующим основным подходам:
- финансовый подход (цель инвестора — получение максимальной прибыли от вложенных средств), где инвестиционная привлекательность предприятия зависит от показателей финансового состояния, курса акций, уровня дивидендов, ставки доходности (М. Н. Крейнина, Э. И. Крылов, Л. П. Белых, К. В. Щиборщ и др.);
- стратегический подход (цель инвестора — получение права на реальное участие в управлении деятельностью объекта инвестирования), где инвестиционная привлекательность предприятия зависит от степени использования потенциала, качества производимой продукции, конкурентоспособности предприятия, ресурсно-сырьевой и клиентской базы (Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова, Д. А. Ендовицкий, С. Конторович и др.).
По нашему мнению, при характеристике инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий необходимо учитывать, что эти подходы взаимосвязаны. Так, стратегический подход отражает оценку инвестором на протяжении всего инвестиционного процесса таких ключевых моментов, как наличие и использование необходимых ресурсов; уровень производства; конъюнктура рынка, на котором реализуется продукция, что можно охарактеризовать как оценку соответствующих потенциалов. При этом эффективное использование указанных потенциалов подразумевает максимизацию прибыли (финансовый подход).
Ввиду особенностей сельскохозяйственного производства для стимулирования его роста и эффективности, обеспечения продовольственной безопасности в условиях членства во Всемирной торговой организации, необходимо государственное содействие отрасли, заключающееся в создании инфраструктуры, предоставлении налоговых льгот, проведении политики протекционизма, развитии сельских территорий. Исходя из данного положения, определение понятия «инвестиционная привлекательность сельскохозяйственных предприятий» должно учитывать не только стратегический или финансовый подход, но и их синтез (рис. 2).
Рис. 2. Взаимосвязь стратегического и финансового подходов к трактовке инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий
Инвестиционная привлекательность сельскохозяйственных предприятий — необходимое условие воспроизводственного процесса, отражающее наличие ресурсного, производственного, рыночного потенциалов и их эффективное использование при государственном содействии в условиях экономических, природных и производственных рисков.
Таким образом, для решения проблемы продовольственной безопасности страны необходима активизация воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве. Обеспечение расширенного воспроизводства в данной отрасли возможно за счет воздействия на факторы инвестиционной привлекательности предприятий. Государственная политика в данной области может оказать влияние на внешние факторы косвенного воздействия (экономические, технологические, социальные, политические условия функционирования), влияющих на инвестиционную привлекательность любой отрасли, и прямого воздействия (природно-климатические условия хозяйствования, государственная поддержка отрасли, экономический потенциал подкомплекса АПК, уровень агропромышленной интеграции), обусловленные спецификой отрасли. Предприятия, учитывая воздействие макросреды, способны повлиять на внутренние факторы инвестиционной привлекательности, среди которых финансовое состояние и уровень конкурентоспособности.
Список использованной литературы
1. Акулов В. Экономическая теория : слов. основных терминов / В. Акулов, О. Акулова. — М. : Инфра-М, 2002. — 600 с.
2. Багиев Г. Л. Организация предпринимательской деятельности : учеб. пособие / Г. Л. Багиев, А. Н. Асаул ; под общ. ред. Г. Л. Багиева. — СПб. : СПбГУЭФ, 2001. — 231 с.
3. Видяпин В. И. Экономическая теория (политэкономия) : учебник / В. И. Видя-пин, Г. П. Журавлева ; под общ. ред. В. И. Видяпина. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Инфра-М, 2005. — 640 с.
4. Гаврилов А. И. Региональная экономика и управление : учеб. пособие / А. И. Гав-рилов. — М. : Юнити-Дана, 2002. — 239 с.
5. Геращенко И. А. Воспроизводство основных фондов предприятия / И. А. Геращенко, Б. Ягшимадов // Коммунальное хозяйство городов. — 2013. — № 108. — С.533-541.
6. Государственное регулирование рыночной экономики : учебник / под общ. ред. В. И Кушлина. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Рос. акад. гос. службы при Президенте Рос. Федерации, 2005. — 834 с.
7. Золотарева Е. Л. Инвестиционная политика в воспроизводственном процессе сельского хозяйства / Е. Л. Золотарева, М. Е. Проняева, Ю. В. Воронцова // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. — 2010. — № 3. — С. 59-61.
8. Ильина Е. А. Инвестиционная привлекательность сельскохозяйственных предприятий / Е. А. Ильина // Экономический анализ: теория и практика. — 2013. — № 1 (304). — С. 19-24.
9. Ильина Е. А. Факторы, влияющие на уровень инвестиционной привлекательности предприятий / Е. А. Ильина // Вестник Новосибирского государственного университета экономики и управления. — 2013. — № 1. — С. 105-111.
10. Кенэ Ф. Избранные экономические произведения / Ф. Кенэ. — М. : Соцэкгиз, 1960. —551 с.
11. Макроэкономика. Теория и российская практика : учебник / под ред. А. Г. Гряз-новой, H. H. Думной. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : Кнорус, 2008. — 688 с.
12. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии : в 2 т. / под ред. Ф. Энгельса. — М. : Политиздат, 1984. — Т. II, кн. 2 : Процесс обращения. — 650 с.
13. Марыганова Е. А. Макроэкономика. Экспресс-курс : учеб. пособие / Е. А. Мары-ганова, С. А. Шапиро. — М. : Кнорус, 2008. — 304 с.
14. Одинокова Е. О. Дифференцированный подход к развитию инфраструктуры производства и реализации продукции пчеловодства в Иркутской области / Е. О. Оди-нокова, Г. М. Винокуров // Известия Иркутской государственной экономической академии. — 2013. — № 1 (87). — С. 41-43.
15. Одинокова Е. О. Механизм государственного воздействия на рынок продукции пчеловодства в Иркутской области / Е. О. Одинокова // Вестник Новосибирского государственного университета экономики и управления. — 2013. — № 3. — С. 154-159.
16. Самаруха В. И. Формирование интегрированных кластеров в регионе / В. И. Са-маруха, И. С. Николаева. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2012. — 191 с.
17. Самаруха В. И. Формирование кластеров в сельском хозяйстве региона / В. И. Самаруха // Наука. Инновации. Образование. — 2008. — № 7. — С. 231-242.
18. Сидорова Д. В. Особенности воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве : автореф. дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 / Д. В. Сидорова. — Ставрополь, 2012. — 23 с.
19. Старовойтов М. К. Практический инструментарий организации управления промышленным предприятием / М. К. Старовойтов, П. А. Фомин. — М. : Высш. шк., 2002. — 245 с.
20. Тюпаков К. Формы и источники финансирования воспроизводства материально-технической базы отечественных сельхозтоваропроизводителей / К. Тюпаков, И. Папахчян // Вестник Адыгейского государственного университета. Сер. 5, Экономика. — 2012. — № 2. — С.145-152.
21. Тяпкина М. Ф. Квалиметрическая модель оценки инвестиционной привлекательности предприятия / М. Ф. Тяпкина, Е. А. Ильина // Достижения науки и техники АПК. — 2013. — № 9. — С. 11-13.
22. Тяпкина М. Ф. Проблемы развития сельского хозяйства региона / М. Ф. Тяп-кина // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права) (электронный журнал). — 2011. — № 1. — URL : http://eizvestia.isea.ru/reader/article.aspx?id=7527.
23. Тяпкина М. Ф. Прогнозирование развития деятельности сельхозтоваропроизводителей на основе экономического мониторинга : автореф. дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 / М. Ф. Тяпкина. — Улан-Удэ, 2004. — 22 с.
24. Ушачев И. Г. Экономические проблемы воспроизводства в АПК России / И. Г. Ушачев. — М. : Энцикл. рос. деревень, 2003. — 455 с.
25. Экономическая теория : учебник / под ред. E. H. Лобачевой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Высш. образование, 2008. — 515 с.
References
1. Akulov V., Akulova O. Ekonomicheskaya teoriya: slovar' osnovnykh terminov [Economic Theory: Dictionary of Main Terms]. Moscow, Infra-M Publ., 2002. 600 p.
2. Bagiev G. L., Asaul A. N. Organizatsiyapredprinimatel'skoi deyatel'nosti [Business activity management]. Saint Petersburg, Saint-Petersburg State University of Economics Publ., 2001. 231 p.
3. Vidyapin V. I., Zhuravleva G. P. Ekonomicheskaya teoriya (politekonomiya) [Economic theory (political economy)]. 4th ed. Moscow, Infra-M Publ., 2005. 640 p.
4. Gavrilov A. I. Regional'naya ekonomika i upravlenie [Regional economy and management]. Moscow, Yuniti-Dana Publ., 2002. 239 p.
5. Gerashchenko I. A., Yagshimadov B. Reproduction of company's capital assets. Kommunal'noe khozyaistvo gorodov = City Public Utilities, 2013, no. 108, pp. 533-541. (In Russian).
6. Kushlin V. I. Gosudarstvennoe regulirovanie rynochnoi ekonomiki [Governmental regulation of market economy]. 2nd ed. Moscow, Russian Presidential Academy of Public Administration Publ., 2005. 834 p.
7. Zolotareva E. L., Pronyaeva M. E., Vorontsova Yu. V. Investment policy in reproductive process of agricultural economy. Ekonomika sel'skokhozyaistvennykh i pereraba-tyvayushchikh predpriyatii = Economy of agricultural and processing enterprises, 2010, no. 3, pp. 59-61. (In Russian).
8. Ilyina E. A. Investment attractiveness of agricultural enterprises. Ekonomicheskiy analiz: teoriya ipraktika = Economic analysis: the theory and practice, 2013, no. 1 (304), pp. 19-24. (In Russian).
9. Ilyina E. A. Factors that affect enterprises' investment attractiveness. Vestnik Novo-sibirskogo gosudarstvennogo universiteta ekonomiki i upravleniya = Bulletin of Novosibirsk State University of Economics and Management, 2013, no. 1, pp. 105-111. (In Russian).
10. Kene F. Izbrannye ekonomicheskieproizvedeniya [Selected economic works]. Moscow, Sotsekgiz Publ., 1960. 551 p.
11. Gryaznova A. G., Dumnaya H. H. Makroekonomika. Teoriya i rossiiskaya praktika [Microeconomics. Theory and Russian Practice]. 5th ed. Moscow, Knorus Publ., 2008. 688 p.
12. Marks K., Engel's F. (ed.). Kapital. Kritika politicheskoi ekonomii [Capital. Criticism of political economy]. Moscow, Politizdat Publ., 1984. Vol. II, book 2. 650 p.
13. Maryganova E. A., Shapiro S. A. Makroekonomika [Microeconomics]. Moscow, Knorus Publ., 2008. 304 p.
14. Odinokova E. O., Vinokurov G. M. Differentiated approach to infrastructure development of production and sales of hive products in Irkutsk Oblast. Izvestiya Irkutskoi gosu-darstvennoi ekonomicheskoi akademii = Izvestiya of Irkutsk State Academy of Economics, 2013, no. 1 (87), pp. 41-43. (In Russian).
15. Odinokova E. O. Mechanism of governmental influence on hive products market in Irkutsk Oblast. Vestnik Novosibirskogo gosudarstvennogo universiteta ekonomiki i upravleniya = Bulletin of Novosibirsk State University of Economics and Management, 2013, no. 3, pp. 154-159. (In Russian).
16. Samarukha V. I., Nikolayeva I. S. Formirovanie integrirovannykh klasterov v regione [Formation of regional integrated clusters]. Irkutsk, Baikal State University of Economics and Law Publ., 2012. 191 p.
17. Samarukha V. I. Cluster formation in the regional agriculture. Nauka. Innovatsii. Obrazovanie = Science. Innovations. Education, 2008, no. 7, pp. 231-242. (In Russian).
18. Sidorova D. V. Osobennosti vosproizvodstvennogoprotsessa v sel'skom khozyaistve. Avtoref. Kand. Diss. [Features of reproductive process in agriculture. Cand. Diss. Thesis]. Stavropol', 2012. 23 p.
19. Starovoitov M. K., Fomin P. A. Prakticheskii instrumentarii organizatsii upravleniya promyshlennym predpriyatiem [Practical instrumentarium of business administration for industrial companies]. Moscow, Vysshaya shkola Publ., 2002. 245 p.
20. Tyupakov K., Papakhchyan I. Forms and sources of financing the reproduction of material and technical base of domestic agricultural consumer producers. Vestnik Adygeis-kogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya 5, Ekonomika = Bulletin of Adygea State University. Series 5. Economics, 2012, no. 2, pp.145-152. (in Russian).
21. Tyapkina M. F., Ilyina E. A. The qualimetric model of assessing companies' investment attractiveness. Dostizheniya nauki i tekhniki APK = Achievements of Science and Technology of AIC, 2013, no. 9, pp. 11-13. (In Russian).
22. Tyapkina M. F. Problems of regional agricultural sector development. Izvestiya Ir-kutskoy gosudarstvennoy ekonomicheskoy akademii (Baykalskiy gosudarstvennyy universi-
tet ekonomiki i prava) = Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy (Baikal State University of Economics and Law), 2011, no. 1. Available at: http://eizvestia.isea.ru/reader/ article.aspx?id=7527.
23. Tyapkina M. F. Prognozirovanie razvitiya deyatel'nosti sel'khoztovaroproizvodite-lei na osnove ekonomicheskogo monitoringa. Avtoref. Kand. Diss. [Development forecasting for activities of agricultural manufacturers in terms of economic monitoring. Cand. Diss. Thesis]. Ulan-Ude, 2004. 22 p.
24. Ushachev I. G. Ekonomicheskie problemy vosproizvodstva v APK Rossii [Economic problems of reproduction in EIC of Russia]. Moscow, Entsiklopediya rossiiskikh dereven' Publ., 2003. 455 p.
25. Lobacheva E. H. (ed.). Ekonomicheskaya teoriya [Economic theory]. 2nd ed. Moscow, Vysshee obrazovanie Publ., 2008. 515 p.
Информация об авторах
Тяпкина Мария Федоровна — кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой финансов и анализа, Иркутский государственный аграрный университет им. А. А. Ежевского, 664038, Иркутская область, Иркутский район, пос. Молодежный, e-mail: [email protected].
Ильина Елена Андреевна — кандидат экономических наук, кафедра финансов и анализа, Иркутский государственный аграрный университет им. А. А. Ежев-ского, 664038, Иркутская область, Иркутский район, пос. Молодежный, e-mail: [email protected].
Ильин Андрей Михайлович — магистрант, кафедра финансов и анализа, Иркутский государственный аграрный университет им. А. А. Ежевского, 664038, Иркутская область, Иркутский район, пос. Молодежный, e-mail: [email protected].
Библиографическое описание статьи
Тяпкина М. Ф. Роль инвестиционной привлекательности предприятий в воспроизводственном процессе / М. Ф. Тяпкина, Е. А. Ильина, А. М. Ильин // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права). — 2015. — Т. 6, № 2. — URL : http://eizvestia.isea.ru/ reader/article.aspx?id=20021. — DOI : 10.17150/2072-0904.2015.6(2).9.
Authors
Maria F. Tyapkina— PhD in Economics, Associate Professor, Head of Chair of Finance and Analysis, A. A. Yezhevsky Irkutsk State Agricultural Academy, 664038, Molo-dyozhny, Irkutsk District, Irkutsk Oblast; e-mail: [email protected].
Yelena A. Ilyina— PhD in Economics, Chair of Finance and Analysis, A. A. Yezhevsky Irkutsk State Agricultural Academy, 664038, Molodyozhny, Irkutsk District, Irkutsk Oblast; e-mail: [email protected].
Andrey M. Ilyin — Master Degree Student, Chair of Finance and Analysis, A. A. Ye-zhevsky Irkutsk State Agricultural Academy, 664038, Molodyozhny, Irkutsk District, Irkutsk Oblast; e-mail: [email protected].
Reference to article
Tyapkina M. F., Ilyina Ye. A., Ilyin A. M. Role of companies' investment attractiveness in reproduction process. Izvestiya Irkutskoy gosudarstvennoy ekonomicheskoy akademii (Baykalskiy gosudarstvennyy universitet ekonomiki i prava) = Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy (Baikal State University of Economics and Law), 2015, vol. 6, no. 2. Available at: http://eizvestia.isea.ru/reader/article.aspx?id=20021. DOI: 10.17150/2072-0904.2015.6(2).9. (In Russian).
