CC BY
139
ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ
РОССИИ
О.В. Никулина, д-р экон. наук, профессор А.Э. Мова, магистрант Кубанский государственный университет (Россия, г. Краснодар)
DOI: 10.24411/2411-0450-2020-10439
Аннотация. Привлечение инвестиций в реальный сектор экономики является одной из основных проблем экономической политики России. Высокая инвестиционная привлекательность является ключевым фактором повышения конкурентоспособности страны, обеспечения высоких и устойчивых темпов экономического роста. Проблема формирования привлекательного инвестиционного климата, расширение функций государства в обеспечении притока инвестиций в российскую экономику и их рационального использования чрезвычайно актуальна и важна.
В данной статье рассмотрены ключевые проблемы развития экономики России в среднесрочной и долгосрочной перспективе, а также определены главные конкурентные преимущества в борьбе за привлечение инвестиционного капитала.
Ключевые слова: инвестиции, конкурентоспособность, экономическое развитие.
Перспективы устойчиво высоких темпов экономического роста в случае конкретной страны связаны с потенциалом ее конкурентоспособности на данной стадии развития. По М. Портеру любую национальную экономику можно отнести к одной из четырех стадий конкурентоспособности в соответствии с четырьмя ключевыми движущими силами, а именно - факторами производства, инвестициями, инновациями и богатством. Экономика, которая находится на какой-либо из первых трех стадий - это развивающаяся экономика с растущей конкурентоспособностью и благосостоянием. Стадия, движимая богатством, характеризует замедляющуюся экономику и в конечном счете упадок.
По данным «Отчета о глобальной конкурентоспособности» Всемирного экономического форума, [1] в котором производится оценка эффективности 141 мировой экономики по 12 ключевым критериям
долгосрочного роста, Россия в 2019 году сохранила 43 позицию в рейтинге, (рис. 1) тем самым, из всех стран БРИКС уступая только Китаю (28-е место) и опережая на 17 позиций ЮАР. Из отчета видно, что в России на фоне остальных стран относительно высокая макроэкономическая стабильность (43-е место), большой ВВП при одном из самых низких уровней импорта товаров и услуг (6-е и 128-е место соответственно), а также высокий уровень развитости и качества информационно-коммуникационных технологий (22-й) и довольно высокий уровень инновационного потенциала (32-й). При этом хуже всего в России развиты институты (74-е место), в частности крайне высок уровень коррупции, цензуры и преступности (116, 122 и 114 место соответственно), здравоохранение (97-е место), финансовая система (95-е место) и товарный рынок (87-й).
Позиция • Балл
70
4,8
s0
S0
40
30
20
10
4,7
4,s
4,S
4,4
4,3
4,2
4,1
2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019
Рис. 1. Россия в глобальном рейтинге конкурентоспособности 2013-2019 гг. [1]
Таким образом, по итогам рейтинга Россию можно отнести к кластеру стран, находящихся на второй стадии конкурентоспособности, на которой конкурентность достигается за счет привлечения технологий и капитала, на основе чего повышается качество продукции и оптимизируются затраты. В связи с этим, повышение эффективности и эластичности рынков труда и капитала, налаживание свободного перемещения товаров и конкурентности товарного рынка, а также способности привлечения инвестиций крайне важны для повышения конкурентности экономики. Вместе с тем многие проблемы и задачи, связанные с предыдущей фазой, остаются для России по-прежнему актуальными.
В связи с особенностями исторического развития и внушительными природными богатствами, Россия обладает рядом спе-цифик, отличающих ее от среднестатистического профиля страны, находящейся на инвестиционной стадии. По причине того, что индустриализация страны проходила в условиях плановой, закрытой экономики, производство, в отличие от ресурсов, было сконцентрировано в одной части страны, что крайне неэффективно и ресурсоемко, рыночные институты были неэластичны и слабы, а также практически не развивался потребительский сектор. Однако, то же
историческое наследие дало относительно высокое качество человеческого капитала (в сравнении с другими развивающимися странами) и относительно высокие социальные стандарты.
Ускоренный рост экономики в 2000- е гг. привел к тому, что доходы населения активно росли, что в свою очередь увеличивало издержки на труд и в конечном итоге это отразилось на конкурентоспособности российских товаров на мировом рынке. Также в эти годы в страну хлынули деньги от сверхдоходов сырьевого экспорта и значительно возросла доступность внешних кредитов, что ослабило стимулы к улучшению государственных институтов, инвестиционного климата и дальнейшей диверсификации экономики.
Однако, этот кратковременный период бурного роста прекратился так же быстро, как и начался. Если после кризиса 2008 года ВВП России восстановил свою динамику и продолжил рост выше общемировых темпов вплоть до 2013 года, то введение против страны санкций 2014-2015 гг. и падение цен на нефть в том же периоде нанесло сильнейший удар по экономике. По оценке Всемирного Банка (The World Bank), [2] падение ВВП России в 2015 году составило 34%, что больше чем в кризис 2008 года (26%) (рис. 2).
0
4
-40% -
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Рис. 2. Темпы роста ВВП России и Мира по данным Всемирного Банка, % к предыдущему
году [2]
Таким образом, у России имеются, с одной стороны, ряд конкурентных преимуществ, дающих ей возможность к переходу к следующей - инновационной стадии развития, но с другой стороны, в сравнении с передовыми развивающимися странами есть ряд острых проблем, которые не дают ей в полной мере реализовать свой конкурентный потенциал.
Анализируя условия и особенности развития российской экономики, можно выделить определенные фундаментальные факторы, которые будут оказывать принципиальное влияние на перспективы экономического роста в России.
К числу таких факторов относятся:
- неблагоприятный демографический тренд;
- введенные против страны экономические санкции и ответные контрмеры;
- недопустимо низкое качество институтов.
Неблагоприятный демографический тренд. По данным «Демографического
прогноза до 2035 года» Федеральной службы государственной статистики, [3] в результате естественной убыли население России сократится к 2026 г. на 3 млн. чел. В современном мире устойчивый экономический рост тесно связан с ростом населения. Сокращение доли трудоспособного населения (в связи с его старением) ведет к росту социальных обязательств государства в расчете на одного работающего, что станет серьезным препятствием к возможности выхода страны из кризиса и переходу к динамичному экономическому росту. В целях устранения влияния этого фактора руководством страны было принято радикальное решение повысить возраст выхода на пенсию для населения. В результате эта мера даст экономике дополнительных 12 млн. человек (+15%) и количество трудоспособного населения составит рекордные 94,8 млн. человек, что выше пикового 2006 года на 3% (рис. 3).
Без учета пенсионной реформы
С учетом пенсионной реформы
■Фактически
100 000 000
9S 000 000
90 000 000
8S 000 000
80 000 000
7S 000 000
70 000 000 -
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030
Рис. 3. Динамика численности трудоспособного населения в России 2002-2030 гг. [3]
Экономические санкции и контрмеры. В последние годы Россия столкнулась с беспрецедентно сложными внешними экономическими условиями. Санкции и ответные контрсанкции наложили на страну сильнейшие ограничения во внешней торговле и доступности зарубежных технологий и финансирования. Введенные странами запада ограничения в период 20142018 годов по оценкам Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) затронули 54% активов банковского сектора, 95% выручки нефтегазовых компаний и практически все предприятия ВПК или 20% ВВП России [4]. Однако наибольший социально-экономический эффект оказали введенные в ответ Россией контрмеры, которые привели к повышению цен на потребительском рынке и снижению доходов населения. По оценкам АКРА, ограничения, связанные с ввозом в страну продовольственных товаров из-за рубежа, привели к снижению реальных доходов населения РФ на 2-3%. Уход из России зарубежных компаний привел к существенному снижению доходов государства за счет налогов и пошлин, в результате чего появившийся в бюджете дефицит компенсируется за счет доходов россиян путем повышения НДС. Также в связи с уходом с рынка зарубежных товаров, отечественный производитель запол-
няет эту освободившуюся нишу своим товаром и в условиях отсутствия серьезной конкуренции и сохраняющегося спроса, теряет стимул к развитию технологий производства и повышению качества продукции. Данный факт в конечном счете приведет к снижению конкурентоспособности отечественного рынка и в случае отмены ограничительных мер российские производители будут в значительной мере потеснены более привлекательной зарубежной продукцией. В конечном итоге по оценкам Всемирного банка в результате санкций ВВП России теряет в среднем около полутора процентов ежегодно.
Низкое качество институтов. Россия занимает 43-е место в рейтинге глобальной конкурентоспособности Всемирного экономического форума 2018-2019 [1]. По большинству исследуемых критериев данного рейтинга Россия находится на 30-50-х местах. Однако по ключевым пунктам развития базовых институтов и инфраструктуры рынка Россия оказывается на 90-120-х местах. Данные аномальные разрывы в развитии говорят о системной проблеме, такое низкое качество институтов не характерны для стран с таким уровнем развития человеческого капитала, а уровень рыночной инфраструктуры не соответствует уровню стран с таким размером подушевого ВВП. Также немаловажным ин-
11в
дикатором выступает тот факт, что по эффективности государственного управления Россия практически не улучшила свои позиции с 2000 года (рис. 4) [2]. Однако, из положительных изменений можно отметить довольно быстрый рост страны в рейтинге Всемирного банка по благоприятности условий для ведения бизнеса Doing Business (с 2014 года Россия поднялась в рейтинге на 64 позиции и в 2020 году занимает 28 место) (рис. 5) [5].
4,
3,
2,
1,
0,
В то же время, помимо приведенных недостатков и ограничений, Россия обладает рядом значительных преимуществ перед другими развивающимися странами. К этим преимуществам относятся:
- высокое качество человеческого капитала;
- один из крупнейших внутренних рынков;
- внушительные природные богатства страны.
Человеческий капитал. В качестве преимущества человеческий капитал следует рассматривать относительно других развивающихся стран (БРИКС, Латинская Америка, СНГ). Россия обладает высокими показателями по распространенности и дос-
Такая динамика преимущественно свидетельствует об ослаблении позиций относительно других развивающихся стран, которые придерживаются более активного курса по улучшению инвестиционного и делового климата, тем не менее, нельзя не отметить правильные шаги, направленные в эту сторону. В особенности данная проблема приобретает угрожающий характер на фоне обостряющейся борьбы развивающихся стран за инвестиционные ресурсы.
тупности 1-го и 2-го образования, а также развития социальной инфраструктуры. Однако, для того чтобы реализовать данные преимущества потребуется произвести серьезные институциональные изменения, а сохранение этих преимуществ требует значительных инвестиций, при учете того, что в других развивающихся странах этой проблеме уделяют все больше внимания.
Внутренний рынок. На сегодняшний день Россия по объему ВВП находится на шестом месте в мире, что является положительным фактором в контексте перспектив долгосрочного экономического роста.
■Россия
Китай
США
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Рис. 4. Эффективность государственного управления по пятибалльной шкале [2]
Природные богатства страны. Россия обладает крупнейшими в мире запасами природных ресурсов. Данный фактор является существенным преимуществом относительно других стран, но при этом он приводит к серьезным диспропорциям в
макроэкономике и финансах («голландская болезнь») и в итоге направляет социально-экономическое развитие по пути рентоориентированной модели, которая подавляет стимулы к модернизации и конкуренции.
Условия для ведения бизнеса
I I Россия —о—Мексика
-Бразилия —й—Казахстан —о—Китай -Таиланд —□—Турция —о—ЮАР
Ликвидация предприятий
Обеспечение исполнения контрактов
Международная торговля
Создание предприятий
Налогообложение
Разрешение на строительство
Подключение к электросетям
Регистрация собственности
Получение кредитов
Защита инвесторов
Рис. 5. Рейтинг стран по благоприятности условий ведения бизнеса по версии
Doing Business на 2019 г. [5]
Таким образом, сочетание этих факторов, а также нетривиальное историческое наследие, сформировавшее некоторые существенные особенности прохождения Россией современной стадии развития, определяют основные вызовы, стоящие перед российской экономикой:
- «Ножницы конкурентоспособности». Обычно, в мировой практике страны конкурируют либо за счет дешевой рабочей силы (Бразилия, Китай), либо за счет хорошо развитых институтов (Германия). Россия - страна, в которой дорогая рабочая сила и при этом плохо развиты институты. В результате соотношение
«риск/доходность» оказывается малопривлекательным для инвесторов.
- «Демографический крест». Также серьезным фактором выступает сокращение доли трудоспособного населения и рост социальных обязательств бюджета.
- «Разрывы в развитии». Уровень развития человеческого капитала не соответствует качеству институциональной среды, это препятствует его эффективному использованию в целях экономического роста, приводит к «утечке мозгов», что происходит не только в форме трудовой эмиграции, но и в форме переноса центров прибыли инновационных предприятий за рубеж.
lls
Библиографический список
1. «Отчет о глобальной конкурентоспособности 2019» Всемирного экономического форума. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.weforum.org/reports/how-to-end-a-decade-of-lost-productivity-growth
2. База данных Всемирного банка. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://databank.worldbank.org/source/worldwide-governance-indicators#
3. База данных Федеральной службы государственной статистики. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gks.ru/folder/12781
4. Официальный сайт Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА). -[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.acra-ratings.ru/research
5. Рейтинг стран по благоприятности условий ведения бизнеса по версии Doing Business. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://russian.doingbusiness.org/ru/rankings
PROBLEMS OF ATTRACTING FOREIGN INVESTMENT TO THE RUSSIAN ECONOMY
O.V. Nikulina, Doctor of Economic Sciences, Professor A.E. Mova, Graduate Student Kuban State University (Russia, Krasnodar)
Abstract. Attracting investment to the real economy is one of the main problems of Russia's economic policy. High investment attractiveness is a key factor in improving the country's competitiveness and ensuring high and sustainable economic growth rates. The problem of creating an attractive investment climate and expanding the functions of the state in ensuring the inflow of investments into the Russian economy and their rational use is extremely relevant and important.
This article examines the key problems of the Russian economy development in the medium and long term, as well as identifies the main competitive advantages in the struggle for attracting investment capital.
Keywords: investment, competitiveness, economic development.
