CC BY
61
2. Tourist arrivals down 87% in January 2021 as UNWTO calls for stronger coordination to restart tourism [On-line] // UNWTO Web-site. - Access mode: free at the URL: https://www.unwto.org/news/tourist-arrivals-down-87-in-january-2021-as-unwto-calls-for-stronger-coordination-to-restart-tourism.
3. Brovko S.B., Solod T.V. The specificity of the response of the tourism industry to global economic risks // Economic relations. - 2020. - № 4. - doi:10.18334/eo.10.4.111142.
4. Health tourism: formation and promotion of a tourist product: textbook / G.M. Romanova, N.K. Serdyukova, D.A. Ser-dyukov; under scientific. ed. G.M. Romanova. - Sochi: RIC FSBEI HPE "SSU", 2015. - 167 p.
5. Zhukov V.A., Chudnovsky A.D. Formation of a hotel business model based on a network form of management [Text] // University Bulletin. 2019. No. 3. - S. 54-60.
6. Ruglova L.V., Matolygina N.V. Strategies and business models for the development and promotion of hotel brands in the modern space of hospitality [Online resource] // Bulletin of Eurasian Science, 2019 №5. - Access mode: free at the URL https://esj .today/PDF/33ECVN519.pdf.
7. Resolution of the Government of the Russian Federation of November 18, 2020 N 1860 «On the approval of the Regulations on the classification of hotels» [Online resource] // Electronic fund of legal and regulatory documents. - Access mode: free at the URL: https://docs.cntd.ru/document/566419544.
8. Historical hotels in different cities of Russia [Electronic resource] // Access mode: free at the URL https://www.onetwotrip.com/ru/blog/russian-federation / relax-with-history-russia. (date of access: 05/21/2021).
9. Social media audience in 2021 [Online resource] // Marketing University. - Access mode: free at the URL URL https: //marketinguniversity.ru/ socialnye_seti-2021.
10. Sergeeva Y. All statistics of the Internet and social networks for 2021 - numbers and trends in the world and in Russia [Online resource] // WebCanape. - Access mode: free at the URL https://www.web-canape.ru/business/vsya-statistika-interneta-i-socsetej-na-2021-god-cifry-i-trendy-v-mire-iv-rossii / (date of access: 05/21/2021).
11. Bogdanova V.G. Management of the development of the service sector of an integrated mountain climatic resort in Russia // Abstract of the dissertation for the degree. uch. degree of Cand. economy sciences. - M., 2020 .-- 26 p. [Electron. resource]. // - Free access at the URL https://guu.ru/files/dissertations/2020/10/bogdanova_v_g/autoreferat.pdf (date accessed: 05/21/2021).
DOI: 10.24412/2309-4788-2021-11305
Ю.Е. Стукова - к.э.н., доцент кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет, stukova@inbox.ru,
Yu.E. Stukova - candidate of Economics, associate Professor of the Department of Finance, Kuban state agrarian University;
Д.К. Иваницкий - к.э.н., доцент кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет, krandir@ya.ru,
D.K. Ivanitsky - candidate of Economics, associate Professor of the Department of Finance, Kuban state agrarian Universit;
М.И. Савченко - студентка факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, MariaSavchenko09@yandex.ru,
M.I. Savchenko - student of the Faculty of Finance and credit, Kuban state agrarian University;
В.Д. Лукашова - студентка факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, Valeria.Lukashowa@yandex.ru,
V.D. Lukashova - student of the Faculty of Finance and credit, Kuban state agrarian University.
ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДА КОРРЕЛЯЦИОННОГО АНАЛИЗА В ОЦЕНКЕ ЛИКВИДНОСТИ
И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ APPLICATION OF THE CORRELATION ANALYSIS METHOD IN ASSESSING THE LIQUIDITY AND SOLVENCY OF ORGANIZATIONS
Аннотация. В современных условиях деятельность практически всех хозяйствующих субъектов, занимающихся коммерческой деятельностью, подвергается анализу со стороны внешних и внутренних пользователей. Поэтому они заинтересованы в нормальном функционировании этих организаций. В условиях нестабильной финансовой системы, экономическим субъектам требуется такой уровень ликвидности и платежеспособности, который позволит им иметь преимущество перед другими участниками рыночных условий той же отрасли с точки зрения инвестиционной привлекательности, получения банковских кредитов, доверия со стороны контрагентов.
В целях принятия различных управленческих решений пользователи финансовой отчетности используют методы экономического и финансового анализа для наглядности и прозрачности оценки финансового состояния организаций. Но зачастую, результаты расчетов на основе традиционных методов не в полной мере отражают степень влияния каждого фактора на итоговые показатели. В связи с этим, применение методов корреляции в оценке ликвидности и платежеспособности организаций является целесообразным.
Abstract. In modern conditions, the activities of almost all economic entities engaged in commercial activities are analyzed by external and internal users. Therefore, they are interested in the normal functioning of these organizations. In an unstable financial system, economic entities need a level of liquidity and solvency that will allow them to
have an advantage over other participants in the market conditions of the same industry in terms of investment attractiveness, obtaining bank loans, and trust from counterparties.
In order to make various management decisions, users of financial statements use methods of economic and financial analysis for clarity and transparency of the assessment of the financial condition of organizations. But often, the results of calculations based on traditional methods do not fully reflect the degree of influence of each factor on the final indicators. In this regard, the use of correlation methods in assessing the liquidity and solvency of organizations is appropriate.
Ключевые слова: ликвидность, платежеспособность, финансовые коэффициенты, корреляционный
анализ.
Keywords: liquidity, solvency, financial coefficients, correlation analysis.
В условиях рыночной экономики, к которым трудно адаптируются производственные организации, в том числе производящие продукцию сельского хозяйства, залогом выживаемости и основой их устойчивости является стабильная платежеспособность. Проблема обеспечения достаточной ликвидности и стабильной платежеспособности организаций относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку неплатежеспособность организаций ухудшает их финансовое положение, сдерживает развитие, снижает ликвидность и в конечном итоге может привести к их банкротству. Также, организации с низкой ликвидностью и сомнительной платежеспособностью являются не привлекательными для инвесторов.
В связи с этим, существует ряд традиционных методик, которые позволяют с достаточно высокой точностью провести оценку ликвидности и платежеспособности организации. Они основаны на проведении расчетов с помощью абсолютных и относительных показателей. Однако, единого подхода к оценке ликвидности и платежеспособности нет, что позволяет расширять понятийно-методологический и методический аппарат и разрабатывать алгоритм соответствующей диагностики. Поэтому использование методов статистического анализа в оценке финансового состояния организаций является целесообразным.
Применение методов корреляции позволяет решить ряд задач: определить изменение зависимой переменной под влиянием одного или комплекса факторов, установить тесноту связи результативного признака с отдельным фактором или со всем их комплексом, включенным в анализ, подвергнуть оценке общий объем вариации зависимой переменной и определить роль каждого фактора, а также статистически оценить выборочные показатели корреляционной связи.
По направлению связи бывают прямыми, когда результативный признак растет с увеличением факторного признака, и обратными, при которых рост факторного признака сопровождается уменьшением результата. Такие связи также можно назвать положительными и отрицательными.
При оценивании ликвидности организаций в основном рассчитывается три основных коэффициента ликвидности: текущей, быстрой и абсолютной. При этом, наиболее информативным и важным является коэффициент текущей ликвидности, который показывает отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Необходимо определить, какие факторы влияют на его изменение. В связи с этим, для установления связи между факторными признаками и результатом, необходимо построить корреляционное поле. На нем, в качестве факторных признаков укажем долю текущих обязательств, коэффициент финансирования и соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью, а результатом будет являться коэффициент текущей ликвидности.
14,000
12,000 н
Ь
=§.000
0J
¡е,ооо
i О) X
=г _|,000 -е-
О 2,000
0,000
•у = -5 0,122х+ 12,601 Rz = 0,8615
it.
• *
-е--е-
14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0,000
f
•л
i
v = 0,850х + 1,216 R2 = 0,8768
14,000
-
о 12,000
X
<
Üj ^ 10,000
^
IS 8,000
01
Ё- 6,000
01
1-
1-
0) 4,000
5"
-е-
2,000
[П
о
0,000
•
= 0,234х + 4 R2 = 0,131 ,017 2
•
• •
0,050 0,100 0,150 0,200 0,250 Доля текущих обязательств
0,000 5,000 10,000 15,000 Коэффициент финансирования
0,000 5,000 10,000 15,000 20,000
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Рисунок 1 - Взаимосвязь факторов и коэффициента текущей ликвидности в сельскохозяйственной организации
Из рисунка 1 видно, что связь между долей текущих обязательств и коэффициентом ликвидности проявилась обратная, то есть с увеличением доли текущих обязательств ликвидность сокращается. Связь прямолинейная и сильная, так как точки располагаются вдоль прямой.
Теснота связи между долей текущих обязательств и коэффициентом ликвидности на основании формулы линейного коэффициента корреляции, показала следующее:
х1*Уо-х1*Уо = _0,928
yoXl s*isy0
^ =
_ ^ = 0,056
Syo = Jy0-n- 3,077
Коэффициент детерминации: 0,9282 х 100% = 86,15%
Как показывает коэффициент корреляции, связь между коэффициентом текущей ликвидности и долей текущих обязательств проявилась обратная (знак отрицательный) и сильная (между 0,8 и 1). Коэффициент детерминации показывает, что коэффициент текущей ликвидности зависит от доли текущих обязательств на 86,15 %.
На основании тех же данных изучим связь между коэффициентом текущей ликвидности и долей текущих обязательств с помощью парной регрессии на основе метода наименьших квадратов. Так как связь между изучаемыми признаками обратная и сильная, воспользуемся для составления системы уравнений уравнением прямой: у0 = а0 _ а1х1
^ Уо = па0 + а1^х1
^хлУо = _а0^х1 _
аг = -50,122
а0 = 12,601
Уо = 12,601 - 50,122хх
Из уравнения коэффициент регрессии а^ -50,122 означает, что с увеличением доли текущих обязательств на 0,01 пункт коэффициент текущей ликвидности уменьшается на 50,122 пункта.
Связь между коэффициентом текущей ликвидности и коэффициентом финансирования проявилась прямая, то есть с увеличением коэффициента финансирования коэффициент текущей ликвидности тоже возрастает. Визуально видно, что связь сильная, так как точки расположены близко к прямой.
Теснота связи между коэффициентами финансирования и текущей ликвидности на основе формулы способа рангов, показала следующее:
Л У
г =1--= 0 936
'У0*2 1 п(п2-1) 0,936
Коэффициент детерминации: 0,9362 х 100% = 87,68%
Коэффициент корреляции показывает, что связь между коэффициентами текущей ликвидности и финансирования проявилась прямая (знак у коэффициента положительный) и сильная (между 0,8 и 1,0). Коэффициент детерминации показывает, что коэффициент текущей ликвидности зависит от соотношения собственных и заемных средств на 87,68 %.
Дальше для выявления связи между данными показателями воспользуемся парной регрессией. Поскольку связь между данными признаками выявлена прямая, поэтому снова будем использовать уравнение прямой.
у0 = а0 + а2х2
а2 = 0,850 а0 = 1,216 Уо = 1,216 + 0,850Х2
^ Уо = па0 + а2^х2 (У Уо*2 = а0^х2+а2^:
Из уравнения коэффициент регрессии а2=0,850 показывает, что каждый пункт коэффициента финансирования повышает коэффициент текущей ликвидности на 0,850 пунктов.
Связь между соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и коэффициентом текущей ликвидности проявилась скачкообразная. Это означает, что между соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и коэффициентом текущей ликвидности связь очень слабая. Но линия тренда показыва-
ет, что в среднем, при увеличении размера соотношения дебиторской и кредиторской задолженности коэффициент текущей ликвидности увеличивается.
Теснота связи между представленными явлениями с помощью линейного коэффициента корреляции показала следующее:
0,3622 х 100% = 13,116% (коэффициент детерминации).
Связь между соотношением дебиторской и кредиторской задолженностью и коэффициентом текущей ликвидности проявилась прямая (знак у коэффициента положительный) и слабая (между 0,0 и 0,4). Коэффициент детерминации показывает, что величина коэффициента текущей ликвидности зависит от размера соотношения дебиторской и кредиторской задолженности всего на 13,116 %.
Далее, произведя математические преобразования получим систему уравнений для нахождения параметров линейной парной регрессии методом наименьших квадратов: у0 = а0 + а3х3
а3 = 0,234 а0 = 4,017 у0 = 4,017 + 0,234х3
Коэффициент регрессии а3 = 0,234 показывает, что с увеличением размера соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на один пункт, коэффициент текущей ликвидности увеличивается в среднем на 0,234 пункта.
Таким образом, из трех представленных факторов, наиболее сильное влияние на изменение коэффициента текущей ликвидности, имеют два: доля текущих обязательств в общей величине капитала и коэффициент финансирования (соотношение собственного и заемного капитала). Связь между соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и коэффициентом текущей ликвидности в сельскохозяйственной организации проявилась слабая.
Наиболее стабильная связь отмечена между коэффициентом текущей ликвидности и долей текущих обязательств. Связь проявилась обратная, то есть с увеличением доли текущих обязательств коэффициент текущей ликвидности снижается. Это означает, что необходимо оптимизировать структуру капитала и по возможности переводить краткосрочные обязательства в долгосрочный капитал. Это повысит степень финансовой устойчивости и улучшит показатели ликвидности и платежеспособности.
Связь между коэффициентами финансирования и текущей ликвидности проявилась прямая, то есть с увеличением коэффициента финансирования показатель текущей ликвидности тоже увеличивался. Это означает, что необходимо наращивать собственный капитал путем увеличения объемов производства и, как следствие, роста величины нераспределенной прибыли.
Связь между соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и коэффициентом текущей ликвидности проявилась слабая, но ее направление положительное, то есть с увеличением значения соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, коэффициент текущей ликвидности становится больше. Это означает, что необходимо поддерживать оптимальный уровень соотношения дебиторской и кредиторской задолженности и не допускать многократного превышения кредиторской задолженности над дебиторской.
Таким образом, предложенный практический подход к оценке ликвидности и платежеспособности позволит не только устанавливать связи между результативным и факторными признаками, но и на основе полученных расчетов разрабатывать обоснованные управленческие решения по улучшению финансового состояния организаций.
1. Адаменко А.А. Оценка финансового состояния организации при переходе на международные стандарты финансовой отчетности / А.А. Адаменко, М.С. Воробьева // Естественно-гуманитарные исследования. - 2018. - № 19 (1).
2. Адаменко А.А. Применение системы показателей эффективности деятельности экономического субъекта по данным бухгалтерской отчетности / А.А. Адаменко, Т.Е. Хорольская, Т.Ш. Анаников // Вестник Академии знаний. -2018. - № 6 (29). - С. 10-14.
3. Власова Н. С. Анализ ликвидности и платежеспособности организации / Н. С. Власова, Ю. А. Шевченко // В сборнике: Развитие экономики в условиях цифровизации и ее информационное обеспечение. Материалы международной научной конференции молодых ученых и преподавателей вузов. - 2019. - 219-224.
4. Стукова Ю.Е. Направления укрепления финансовой устойчивости организации / Стукова Ю.Е., Мифтахова И.В. // В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса. Сборник статей по материалам Х Всероссийской конференции молодых ученых, посвященной 120-летию И. С. Косенко. Отв. за вып. А. Г. Кощаев. - 2017. -
Источники:
- С. 33-37.
С. 1700-1701.
5. Стукова Ю.Е. Особенности управления денежными потоками организаций / Клочкова Н.Я., Стукова Ю.Е. // В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса. Сборник статей по материалам 74-й научно-практической конференции студентов по итогам НИР за 2018 год. Ответственный за выпуск А.Г. Кощаев. - 2019. - С. 654-657.
6. Стукова Ю.Е. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости организации / Шепелева О.С., Стукова Ю.Е. // В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса. Сборник статей по материалам IX Всероссийской конференции молодых ученых. Ответственный за выпуск: А.Г. Кощаев. - 2016. - С. 1145-1146.
7. Стукова Ю.Е. Пути повышения финансовой устойчивости предприятий розничной торговли / Стукова Ю.Е., Ря-бухина А.В. // Экономика. Право. Печать. Вестник КСЭИ. -2013, № 3 (59). - С. 359-365.
8. Стукова Ю.Е. Управление финансовым состоянием организаций на основе его альтернативной оценки / Стукова Ю.Е., Черногребель А.А., Погребняк А.А., Грицай К.А. // Тенденции развития науки и образования. - 2019. -№ 50-5. - С. 67-70.
References:
1. Adamenko A.A. Assessment of the financial condition of the organization in the transition to international financial reporting standards / А.А. Adamenko, M.S. Vorobyova // Natural and humanitarian research. - 2018. - No. 19 (1). - S. 33-37.
2. Adamenko A.A. Application of the system of indicators of the efficiency of the economic entity's activity according to the financial statements / A.A. Adamenko, T.E. Khorolskaya, T.Sh. Ananikov // Bulletin of the Academy of Knowledge. -2018. - No. 6 (29). - S. 10-14.
3. Vlasova NS Analysis of liquidity and solvency of the organization / NS Vlasova, Yu. A. Shevchenko // In the collection: Development of the economy in the context of digitalization and its information support. Materials of the international scientific conference of young scientists and university teachers. - 2019. - 219-224.
4. Stukova Yu.E. Directions of strengthening the financial stability of the organization / Stukova Yu.E., Miftakhova I.V. // In the collection: Scientific support of the agro-industrial complex. Collection of articles based on the materials of the X All-Russian Conference of Young Scientists dedicated to the 120th anniversary of I. S. Kosenko. Resp. for issue. A.G. Kos-chaev. - 2017. - S. 1700-1701.
5. Stukova Yu.E. Features of cash flow management of organizations / Klochkova N.Ya., Stukova Yu.E. // In the collection: Scientific support of the agro-industrial complex. Collection of articles based on the materials of the 74th scientific-practical conference of students on the results of research in 2018. Responsible for the release of A.G. Koschaev. - 2019. -S. 654-657.
6. Stukova Yu.E. Assessment of the solvency and financial stability of the organization / Shepeleva O.S., Stukova Yu.E. // In the collection: Scientific support of the agro-industrial complex. Collection of articles based on the materials of the IX All-Russian Conference of Young Scientists. Responsible for the issue: A.G. Koschaev. - 2016. - S. 1145-1146.
7. Stukova Yu.E. Ways of increasing the financial stability of retail trade enterprises / Stukova Yu.E., Ryabukhina A.V. // Economy. Right. Seal. KSEI Bulletin. -2013, No. 3 (59). - S. 359-365.
8. Stukova Yu.E. Management of the financial condition of organizations on the basis of its alternative assessment / Stukova Yu.E., Chernogrebel A.A., Pogrebnyak A.A., Gritsay K.A. // Trends in the development of science and education. - 2019. -No. 50-5. - S. 67-70.
DOI: 10.24412/2309-4788-2021-11306
Ю.Е. Стукова - к.э.н., доцент кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет,
Yu.E. Stukova - candidate of Economics, associate Professor of the Department of Finance, Kuban state agrarian University, stukova@inbox.ru;
Н.Я. Клочкова - магистрант, Кубанский государственный аграрный университет,
N.Ya. Klochkova - master student, Kuban state agrarian University, na.kl.ya@mail.ru;
А.А. Салова - студентка факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, linasalova@mail.ru,
A.A. Salova - student of the Faculty of Finance and credit, Kuban state agrarian University.
УПРАВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ НА ОСНОВЕ ОЦЕНКИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ MANAGEMENT OF SOLVENCY BASED ON AN ASSESSMENT OF THE ORGANIZATION'S CASH FLOWS
Аннотация. Одним из основных элементов управления платежеспособностью является оценка денежного потока, генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов. При этом целью управления платежеспособностью является обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени, а также возможность вовремя расплачиваться по своим обязательствам с контрагентами.
Денежные потоки представляют собой совокупность поступлений и выплат денежных средств в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации. Чистый денежный поток считается одним их базовых показателей, используемых в инвестиционном анализе. Он отражает разницу между положительной и отрицательной направленностью движения финансов за определенный период. Благодаря этому показателю удается оценить не только положение организации, но и способность повышать
