CC BY
105
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №10-1/2016 ISSN 2410-6070
деятельности самого предприятия не всегда позволяет эффективно использовать вышеуказанные инструменты. Вследствие этого, использование их в рамках комплексного, системного управления прибылью в современных условиях возможно только на основе формирования его механизма.
При этом следует учитывать, что в процессе формирования механизма управления прибылью предприятий актуальным является вопрос оптимального взаимодействия задач управления для достижения главной его цели: максимизации благосостояния собственников в текущем и перспективном периодах времени при заданном уровне риска.
Список использованной литературы:
1. Воробьев Ю. Н. Финансовый менеджмент: [учебное пособие] / Ю. Н. Воробьев. - Симферополь: НАПКС, 2007. — 632 с.
2. Кобец А.А. Концепция механизма управления прибылью предприятия в условиях рыночных отношений / А.А. Кобец // Финансы. Учет. Банки.- Донецк : ДонНУ, Каштан. - 2006.-149-156 с.
3. Костромина Д. В. Управление затратами и прибылью предприятия на основе организации центров финансовой ответственности / Д. В. Костромина // Финансовый менеджер. - 2010. - №4.
4. Нехайчук Ю.С. Финансовая деятельность субъектов предпринимательства: Учебное пособие / Ю.С. Нехайчук, Д.В. Нехайчук. - Симферополь: СОНАТ, 2011. - 152 с.
5. Управление производством. Центры финансовой ответственности. Энциклопедия производственного менеджера. [Электронныцй ресурс]. - режим доступа: http://www.up-pro.ru/encydopedia/centry-fmansovoy-otvetstvennosti.html
© Нехайчук Ю.С., Мухина Е.А., 2016 г.
УДК 336.763
К.О. Никифорова, студентка Уфимский филиал Финансового университета при Правительстве РФ
Р.Р. Яруллин, д.э.н., профессор, ИНЭФБ, БашГУ
Уфимский филиал Финансового университета при Правительстве РФ
ПРИМЕНЕНИЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРИ ПРОГНОЗИРОВАНИИ
ЦЕН АКЦИЙ КОМПАНИЙ
Аннотация
В данной статье исследуются основные подходы фундаментального анализа, выявлены проблемы его проведения, даются рекомендации для решения указанных проблем.
Ключевые слова
Фундаментальный анализ, акции, ценные бумаги, прогнозирование цены, инвестор.
В связи с развитием популярности фондовых рынков, их глобализацией появляется все больше индивидуальных и институциональных инвесторов, объемы их деятельности на рынках растут, а, следственно, им необходимы инструменты и методы анализа для совершения потенциальных действий на рынке, одним из которых и является фундаментальный анализ.
Фундаментальный анализ -это методы качественного и количественного анализа документов отчетности компании, направленные на определение реальной стоимости ее активов и предсказание ее доходов в будущем. Одно из практических применений фундаментального анализа - выявив недооцененные компании, купить эти акции в надежде на то, что рынок оценит их по достоинству, и цена на них вырастет. Сравнивая компании одной отрасли, можно выявить "неоцененные" и "переоцененные" бумаги.
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №10-1/2016 ISSN 2410-6070
В основе фундаментального анализа производится углублённое изучение информации о текущем состоянии компании и перспективах её развития, отчётов о финансовых результатах, отчетов о движении денежных средств. В результате анализа составляют инвестиционный портфель. Он состоит из акций компаний, которые показали устойчивые финансово-экономические показатели и имеющие высокий потенциал для дальнейшего развития. В ряде случаев учитываются макроэкономические показатели, такие как инфляция, ключевая ставка Центрального Банка, уровень деловой активности. При этом аналитик, специализирующийся на фундаментальном анализе абстрагируется от поведения рыночных котировок акций. Поэтому фундаментальный анализ прекрасно дополняет технический анализ, базирующийся на изучении динамики рыночной цены и объёма торгов. Совместное применение обоих методов позволяет получить целостное представление о рыночной ситуации и наиболее точно предсказать направление изменения цен на акции. Фундаментальный анализ раскрывает главные факторы, которые влияют на прибыль и дивиденды организаций, и фондовый рынок в целом. Данные факторы разделяют на такие группы, как фундаментальные условия предпринимательства, экономические факторы и политически фундаментальные условия.
Применяя фундаментальный анализ, инвестор может столкнуться с различными проблемами. Например, серьезной проблемой является определение необходимых показателей. На данный момент существует большое число коэффициентов, дающих характеристику различным сторонам деятельности организации. Более того, одни и те же коэффициенты в разных источниках предполагают разную методику исчисления. Отсутствие четкой однозначности методологии порождает путаницу в расчетах.
Также очень важной проблемой анализа на микроэкономическом уровне является сама отчетность организации, а конкретно применяемые методологии учета: российские стандарты бухгалтерского учета, Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), а также Общепринятые принципы бухгалтерского учёта. В некоторых случаях бывает довольно трудно сопоставить между собой данные по организациям, выпущенных по неодинаковым стандартам. Не имея уточнения и конкретизации, инвестор подвержен риску неверной трактовки отчетности.
Чтобы увеличить эффективность рассматриваемого анализа, организациям следует для начала увеличить предоставление отчетности по Международным стандартам. Довольно часто отмечается, что МСФО с точки зрения ясности и самой методологии значительно лучше, чем Российские стандарты финансовой отчетности. Переход на МСФО дает возможность избежать неоднозначных трактовок отчетности, а также сравнение организаций между собой будет происходить намного проще, если информация будет представлена по единым четким стандартам.
Инвесторам, проводящим фундаментальный анализ в условиях экономики России, необходимо основываться в своих расчетах на методике расчета официальных статистических данных о макроэкономическом состоянии экономики. Аналитику нужно разработать собственный набор показателей, которые наиболее полно и точно отвечают его требованиям для исследования с учетом собственного понимания отраслей и специфики организаций. Также использование несколько подходов при анализе значительно расширит возможности инвестора.
Благодаря вышеизложенным рекомендациям проведение фундаментального анализа может стать гораздо эффективнее, а соответственно трейдеры/инвесторы смогу гораздо выгоднее вкладывать свои инвестиции в более выгодные и прибыльные активы.
Список использованной литературы:
1. Яруллин Р. Р., Султанова А. М. Развитие финансовых рынков в современных условиях России. // Проблемы управления бизнесом на современном этапе развития экономики: сборник научны трудов/ отв. ред. Т. Н. Шашкова.- Уфа: РИЦ БашГУ, 2014.- с.234-238.
© Никифорова К О., Яруллин Р. Р., 2016
