Предпосылки формирования и особенности функционирования смешанных (нефинансовых) холдингов в России
Артиков Толисджон Фархатович,
аспирант кафедры «Управление проектом» Государственного университета управления E-mail: mr.artikoff@gmail.com
В данной статье систематизированы различные формы смешанных холдингов по формам интеграции. В работе выявляются и комплексно изучаются особенности финансовых рисков на ранней стадии ведения бизнеса для трансформации структуры экономики в целом и развития на внутреннем рынке развивающихся стран. Для каждого вида холдингов определены положительные и отрицательные факторы интеграции: объединений в составе диверсифицированных холдингов, а также рассмотрены особенности законов офшорных юрисдикций и офшорной деятельности в целом. Обозначены некоторые проблемные вопросы в количестве рисков, появляющихся в работе большого количества организаций, охват исследования составляет последние десять лет. Оценка деятельности офшорных центров и офшорных зон на развитии мировой экономики и возможность, которые предоставляет для компаний создание юридических лиц за рубежом.
Ключевые слова: промышленный холдинг, промышленность, производственно-хозяйственная интеграция.
Анализ видов экономической деятельности показывает, что в России широко представлены вертикально-интегрированные структуры, из которых непосредственно состоят ключевые отрасли экономики, такие как нефтяная, металлургическая и химическая. Для таких смешанных холдингов характерны и особенности, которые включают социальную значимость; а также наличие барьеров входа и выхода из отрасли; чаще всего высокая степень консолидации собственности; зависимость от качества сырья; стратегическая значимость нефинансовых холдингов; менталитет собственника [1].
Национальное законодательство большинства стран не запрещает гражданам создавать юридические лица за рубежом и таким образом становиться акционерами зарубежных компаний. Аналогичным образом, отечественным компаниям не запрещается вступать в гражданско-правовые отношения с зарубежными компаниями, но только в том случае, если и граждане, и компании соблюдают национальное законодательство.
Характеристики офшорных холдинговых компаний таковы:
- они освобождаются от уплаты налога в стране регистрации компании;
- они освобождаются от подачи отчетов о своем финансовом состоянии.
Выделим возможности и и ограничения объединений в составе диверсифицированных холдингов:
- снижение риска банкротства из-за согласованности действий дочерних компаний холдинга;
- экономия средств на вспомогательных службах и подразделениях;
- перераспределение ресурсов внутри холдинга;
- сложности осуществления контроля и оценки результатов производственно не связанных предприятий;
- производственная разобщенность предприятий;
- сложность соблюдения корпоративных стандартов для несвязанных предприятий.
Именно поэтому такие компании особенно эф- е фективны при использовании в качестве: Н
- холдинговая компания; С
- компания для привлечения и осуществления В инвестиций; ^
- компания, аккумулирующая ресурсы (в том Ы числе страховые взносы - кэптивные и другие И страховые и перестраховочные компании); =
- обладатель авторских прав и другой интеллек- Н туальной собственности. И
Распространенное использование - обычная коммерческая деятельность, связанная с импортом и экспортом товаров.
Гражданам большинства стран национальное законодательство обычно не запрещает иметь акции зарубежных компаний. Законы офшорных юрисдикций, в свою очередь, не имеют никаких ограничений по гражданству или налоговому ре-зидентству директоров или акционеров. Но офшорная компания должна соблюдать законы страны, где она эффективно ведет бизнес. Очень большое количество офшорных юрисдикций не имеют хорошей репутации, что в будущем приводит к проблеме открытия иностранного или офшорного банковского счета для осуществления всех проектов компании по выводу средств за границу. Поэтому, чтобы сделать правильный выбор офшорной юрисдикции, при регистрации самой компании важно проконсультироваться со специалистом.
Однако ключом к успеху в офшорном мире является не только первоначальный выбор офшорной юрисдикции со стабильным и сильным законодательством, но и усиление контроля над развитием офшорного мира. Поэтому деятельность офшорных центров и офшорных зон в целом крайне негативно сказывается на развитии мировой экономики, но в первую очередь офшорные территории являются выгодным местом для сокрытия и вывода нелегальных доходов от нелегальной деятельности, в частности международной преступной деятельности.
Изучение офшорной деятельности позволяет избежать финансовых рисков на ранней стадии ведения бизнеса, улучшить ситуацию на внутреннем рынке развивающихся стран; кроме того, анализ недостатков в работе офшорных компаний позволит усовершенствовать законодательство стран в части валютного законодательства.
Например, в соответствии с рядом Директив ЕС ведение бизнеса в любой стране через офшорную компанию может быть квалифицировано как ведение бизнеса через постоянное представительство со всеми вытекающими отсюда последствиями и процедурами. Если определенные виды бизнеса нуждаются в лицензировании или получении специального разрешения, то офшорная компания, конечно же, должна будет подать на это заявление.
При выборе юрисдикции для офшорной компании, которая наилучшим образом соответствовала бы вашим бизнес-потребностям, вы должны учитывать:
- налоговое и корпоративное право страны инкорпорации, законы страны ведения бизнеса и международные нормы;
- характер предлагаемого бизнеса с точки зрения лицензирования в стране, где будет ве-
] стись бизнес. Например, если компания пред-= лагает вести банковскую или страховую дея-е тельность или стать профессиональным трей-^ дером на рынке ценных бумаг и т.д. ° Количество рисков, появляющихся в работе ав большого количества организаций, за послед-
ние несколько лет существенно увеличилось. Этот фактор имеет прямую связь с возникновением новых финансовых инструментов, которые активно применяют участники рынка. Использование новых инструментов хоть и предоставляет возможности для снижения принимается рисков, но также стоит говорить о наличии определенных рисков для работы участников финансового рынка. На основании этого все большей значимостью для успешной деятельности организаций начинает пользоваться процесс осознания роли рисков в работе организаций и способностях адекватной и своевременной реакции на сложившееся положение, принимать правильные решения по отношению к рискам. С этой целью должны применяться разные инструменты страхования и хеджирования от вероятных потерь и убытков, список которых за последние несколько лет был значительно расширен и в составе, которого можно выделить наличие не только традиционных приемов страхования, но и методов хеджирования при использовании группы финансовых инструментов.
Риск компании российских холдингов может проявляться в области экономической деятельности организации, которые имеет прямое отношение к процессу формирования его прибыли и может характеризоваться наличие возможных экономических потерь, при осуществлении финансово-хозяйственных операций Принимая во внимание приведенные экономические формы собственной проявления финансовый риск может быть охарактеризован в качестве экономической категории, которой отводится существенное место в области системы экономических категорий, связанных с реализацией хозяйственного процесса.
Но сначала лучше определить, для чего вам нужна компания, и только потом определять необходимый уровень конфиденциальности, а также затраты на регистрацию и ежегодное содержание вашей корпорации.
Законы большинства офшорных стран не требуют присутствия директора или акционера для создания компании.7
Они обращаются в соответствующий орган для регистрации компании и назначают первоначального директора.
Другими словами, средние берега занимают вторую позицию после классических офшорных зон, что может дать четыре балла на самом высоком уровне.
Сегодня очень большое количество офшорных юрисдикций не имеют хорошей репутации, что в будущем приводит к проблеме открытия иностранного или офшорного банковского счета для осуществления всех проектов компании по выводу средств за границу. Поэтому, чтобы сделать оптимальный выбор офшорной юрисдикции, при регистрации самой компании важно проконсультироваться со специалистом. Однако факторов не-пределенности является не только первоначальный выбор офшорной юрисдикции со стабиль-
ным и сильным законодательством, но и усиление контроля над развитием офшорного мира.
Поэтому деятельность офшорных центров и офшорных зон в целом негативно сказывается на развитии мировой экономики, но в первую очередь офшорные территории являются выгодным местом для сокрытия и вывода нелегальных доходов от нелегальной деятельности, в частности международной преступной деятельности.
Поэтапное изучение офшорной деятельности позволяет избежать финансовых рисков на ранней стадии ведения бизнеса, улучшить ситуацию на внутреннем рынке развивающихся стран; кроме того, анализ недостатков в работе офшорных компаний позволит усовершенствовать законодательство стран в части валютного законодательства.
В России холдинги связаны с вертикальными материальными и смешанными вариантами, а также простыми и сложными подтипами, широкой и мощной представленностью смешанных холдингов в нефтегазовой, энергетической отраслях.
Однако развитие смешанных холдингов в России связывают с укрупнением, концентрацией капитала, приобретением новых акций сложившимися системами, появлением новых холдингов, активизирующих инновационную, финансовую, информационную и инвестиционную деятельность.
Литература
1. Бабалыкова И.А., Матвеев А.С., Позоян Д.П. Холдинги: особенности нормативно-правового регулирования в современной России // Вестник Академии знаний. 2019. № 2 (31). С. 20-25. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ holdingi-osobennosti-normativno-pravovogo-regulirovaniya-v-sovremennoy- rossii
2. Древинг С.Р., Хрустова Л.Е. Нефинансовые факторы формирования стоимости в системе финансового контроля стратегии развития холдинга // Финансы: теория и практика. 2018. Т. 22. № 6. С. 53-68. URL: https://cyberleninka. ru/article/n/nefinansovye-faktory-formirovaniya-stoimosti-v-sisteme-finansovogo-kontrolya-strategii-razvitiya-holdinga
3. Иванова Е.В. Особенности функционирования холдинговых структур в трансформационной экономике России // Вестник Оренбургского государственного университета. 2008. № 8. С. 14-18. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ osobennosti-funktsionirovaniya-holdingovyh-struktur-v-transformatsionnoy-ekonomike-rossii
4. Костенко Н.А., Исупова О.А. Роль региональных холдингов в развитии инновационных процессов: кузбасская специфика // Мир экономики и управления. 2019. Т. 19. № 3. С. 86100. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-regionalnyh-holdingov-v-razvitii-innovatsionnyh-protsessov-kuzbasskaya-spetsifika
5. Курбатов А.Д., Казурова Н.А. Правовое положение холдингов в Российской Федера-
ции // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2019. № 5-2. С. 148-150. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-polozhenie-holdingov-v-rossiyskoy-federatsii
6. Курушина О.А. Развитие банковских холдингов в России: предпосылки формирования и особенности функционирования // Финансы и кредит. 2008. № 5 (293). С. 34-40. URL: https:// cyberleninka.ru/article/n/razvitie-bankovskih-holdingov-v-rossii-predposylki-formirovaniya-i-osobennosti-funktsionirovaniya
7. Меленчук О. Банковские холдинги: особенности формирования в Российской Федерации: автореферат дис. ... кандидата экономических наук: 08.00.10 / Меленчук О.В.; [Место защиты: Ивановский государственный химико-технологический университет]. - Иваново, 2006. - 18 с. https://www.dissercat.com/content/ bankovskie-kholdingi-osobennosti-formirovaniya-v-rossiiskoi-federatsii
8. Рябчукова О.Ю. Формирование механизма устойчивого развития промышленных холдингов черной металлургии: автореферат дис. ... кандидата наук: 08.00.05 / Рябчукова О.Ю.; [Место защиты: ФГБОУ ВО «Юго-Западный государственный университет»]. - Старый Ос-кол, 2020. - 170 с. https://www.dissercat.com/ content/formirovanie-mekhanizma-ustoichivogo-razvitiya-promyshlennykh-kholdingov-chernoi-metallurgii
9. Рябчукова О.Ю. Особенности холдингов черной металлургии как интегрированных промышленных экономических систем // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2020. № 9-1. С. 136-141. URL: https://s.vaael.ru/ pdf/2020/9-1/1313.pdf
10. Харланов А.С. Мировые металлургические холдинги Arcelor Mittal, Nippon Steel and Sumitomo Metal Corporation, hebei Steel Group, Vale: генезис развития // Инновации и инвестиции. 2019. № 7. С. 60-64. URL: https://cyberleninka. ru/article/n/mirovye-metallurgicheskie-holdingi-arcelor-mittal-nippon-steel-and-sumitomo-metal-corporation-hebei-steel-group-vale-genezis-razvitiya
11. Чернышова Н.А. Особенности формирования холдинговых отношений в Российской Федерации // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2008. № 5. С. 92-93. URL: https://cyberleninka.ru/ article/n/osobennosti-formirovaniya-holdingovyh-otnosheniy-v-rossiyskoy-federatsii
12. Ji Y., Liu Z., Wu J., He Y., Xiu H. What factors promote or hinder the participation of enterprises in industrial symbiosis? Analytical Approach and Case Study in China // Cleaner Production Journal. 2020. Vol. 24. Р. 118-124.
13. Maletic M. Maletic D., Dahlgaard J.J., Dahl-gaard S.M. Sustainability exploration and sustain-ability exploitation: from a literature review towards a conceptual framework // Journal Cleaner Production. 2020. No 79. P. 182-194.
C3
о
CO £
m Р
CT
от А
IE
14. Moore S.B., Manring S.L. Strategy development in small and medium sized enterprises for sustain-ability and increased value creation // Journal of Cleaner Production. 2019. No 17. P. 276-282.
BACKGROUND OF FORMATION AND FEATURES OF FUNCTIONING OF MIXED (NON-FINANCIAL) HOLDINGS IN RUSSIA
Artikov T.F.
State University of Management
This article systematizes various forms of mixed holdings by forms of integration. The work identifies and comprehensively studies the features of financial risks at an early stage of doing business for the transformation of the structure of the economy as a whole and development in the domestic market of developing countries. For each type of holdings, positive and negative factors of integration are identified: associations within diversified holdings, and the features of the laws of offshore jurisdictions and offshore activities in general are considered. Some problematic issues are identified in the number of risks that appear in the work of a large number of organizations, the scope of the study is the last ten years. Assessment of the activities of offshore centers and offshore zones on the development of the world economy and the opportunity that the creation of legal entities provides for companies abroad.
Keywords: industrial holding, industry, production and economic integration.
References
1. Babalykova I.A., Matveev A.S., Pozoyan D.P. Holdings: Features of Normative Legal Regulation in Modern Russia // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2019. No. 2 (31). S. 2025. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/holdingi-osobennosti-normativno-pravovogo-regulirovaniya-v-sovremennoy-rossii
2. Dreving S.R., Khrustova L.E. Non-financial factors of value formation in the financial control system of the holding's development strategy // Finance: theory and practice. 2018.Vol. 22.No. 6.P. 53-68. URL: https://cyberleninka.ru/article/ri/nefinansovye-faktory-formirovaniya-stoimosti-v-sisteme-finansovogo-kontrolya-strategii-razvitiya-holdinga
3. Ivanova E.V. Features of the functioning of holding structures in the transformational economy of Russia // Bulletin of the Orenburg State University. 2008. No. 8. S. 14-18. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-funktsionirovaniya-holdingovyh-struktur-v-transformatsionnoy-ekonomike-rossii
4. Kostenko N.A., Isupova O.A. The role of regional holdings in the development of innovative processes: Kuzbass specificity // World of Economics and Management. 2019.Vol. 19.No. 3. P. 86-100. URL: https://cyberleninka.ru/article/iVrol-regionalnyh-holdingov-v-razvitii-innovatsionnyh-protsessov-kuzbasskaya-spetsifika
5. Kurbatov A.D., Kazurova N.A. Legal status of holdings in the Russian Federation // International Journal of Humanities and Natural Sciences. 2019. No. 5-2. S. 148-150. URL: https:// cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-polozhenie-holdingov-v-rossiyskoy-federatsii
6. Kurushina O.A. Development of bank holdings in Russia: preconditions for the formation and features of functioning // Finance and credit. 2008. No. 5 (293). S. 34-40. URL: https:// cyberleninka.ru/article/n/razvitie-bankovskih-holdingov-v-rossii-predposylki-formirovaniya-i-osobennosti-funktsionirovaniya
7. Melenchuk O. Bank holdings: peculiarities of formation in the Russian Federation: abstract of thesis. ... candidate of economic sciences: 08.00.10 / Melenchuk O.V .; [Place of defense: Ivanovo State University of Chemical Technology]. - Ivanovo, 2006. - 18 p. https://www.dissercat.com/content/bankovskie-kholdingi-osobennosti-formirovaniya-v-rossiiskoi-federatsii
8. Ryabchukova O. Yu. Formation of the mechanism of sustainable development of industrial holdings of ferrous metallurgy: abstract of thesis. ... candidate of sciences: 08.00.05 / Ryabchukova O. Yu .; [Place of defense: Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education "South-West State University"]. - Stary Oskol, 2020. - 170 p. https://www.dissercat. com/content/formirovanie-mekhanizma-ustoichivogo-razvitiya-promyshlennykh-kholdingov-chernoi-metallurgii
9. Ryabchukova O. Yu. Features of holdings of ferrous metallurgy as integrated industrial economic systems // Bulletin of the Altai Academy of Economics and Law. 2020. No. 9-1. S. 136-141. URL: https://s.vaael.ru/pdf/2020/9-1/1313.pdf
10. Harlanov A.S. World metallurgical holdings Arcelor Mittal, Nippon Steel and Sumitomo Metal Corporation, hebei Steel Group, Vale: the genesis of development // Innovations and investments. 2019. No. 7.P. 60-64. URL: https://cyberleninka.ru/ar-ticle/n/mirovye-metallurgicheskie-holdingi-arcelor-mittal-nippon-steel-and-sumitomo-metal-corporation-hebei-steel-group-vale-genezis-razvitiya
11. Chernyshova N.A. Features of the formation of holding relations in the Russian Federation // Bulletin of the Saratov State Social and Economic University. 2008. No. 5. S. 92-93. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-formirovaniya-holdingovyh-otnosheniy-v-rossiyskoy-federatsii
12. Ji Y., Liu Z., Wu J., He Y., Xiu H. What factors promote or hinder the participation of enterprises in industrial symbiosis? Analytical Approach and Case Study in China // Cleaner Production Journal. 2020. Vol. 24. P. 118-124.
13. Maletic M. Maletic D., Dahlgaard J.J., Dahlgaard S.M. Sustain-ability exploration and sustainability exploitation: from a literature review towards a conceptual framework // Journal Cleaner Production. 2020. No 79.P. 182-194.
14. Moore S.B., Manring S.L. Strategy development in small and medium sized enterprises for sustainability and increased value creation // Journal of Cleaner Production. 2019. No 17.P. 276282.
e
CM
cn