CC BY
13
ОЦЕНКА УСТОЙЧИВОСТИ АО БАЯН СУЛУ ПО БЛОКУ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ
Н.Т. Сайлаубеков, д-р экон. наук, профессор А. Нурлан, магистрант
Г.Т. Темиралиева, канд. физ.-мат. наук, доцент Казахстанско-Немецкий университет (Казахстан, г. Алматы)
DOI:10.24412/2411-0450-2022-12-2-124-129
Аннотация. В статье авторами проведен анализ и разработаны рекомендации по повышению уровня финансовой независимости предприятия. Был использован системный и комплексный подход, основанный на проведении трендового анализа по коэффициентам и построении нормативной матрицы показателей финансовой отчетности предприятия по блоку показателей финансовой независимости.
Ключевые слова: финансовая независимость, устойчивость, динамический анализ, нормативная модель, факторный анализ.
В процессе анализа, оценки, планирования и принятия управленческих решений по деятельности предприятия значительное место занимают финансово-экономические показатели. Одной из важных составляющих комплексного финансового анализа предприятия является оценка финансовой независимости, так как приобретает особую актуальность в условиях рыночной нестабильности. Финансовую устойчивость компании можно характеризовать как степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, а также возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем.
Ниже мы проведем оценку устойчивости по блоку показателей финансовой независимости, использую динамический анализ и модель динамического норматива. В качестве объекта исследования было выбрано АО «Баян Сулу», которое является одним из крупнейших предприятий Республики Казахстан по производству кондитерских изделий.
Результаты исследований.
Для оценки блока финансовой независимости используются следующие коэффициенты оценки: коэффициент концен-
трации собственного капитала (автономии), коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств, коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств, коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами, коэффициент независимости оборотных активов, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент маневренности функционирующего капитала, коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала, коэффициент привлечения долгосрочного заемного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности [1]. Данный анализ проведен на основе статистического материала за период с 2018 по 2021 год, взятого из финансовой отчетности компании [2,
3].
Для расчета коэффициентов финансовой независимости по АО «Баян Сулу» были определены показатели и рассчитаны темпы роста (табл. 1).
Таблица 1. Показатели для расчета коэффициентов финансовой независимости АО «Баян Сулу», (тыс.тг.)__
Показатель Годы Темпы роста
2018 2019 2020 2021 ТР 2019 ТР 2020 ТР 2021
КР 19 121 239 20 071 232 22 514 674 24 119 904 1,0497 1,1217 1,0713
Б 36 304 506 43 022 186 46 744 803 45 398 135 1,1850 1,0865 0,9712
КЗ 10 904 456 15 947 133 17 597 111 14 207 357 1,4624 1,1035 0,8074
ВнА (ДА) 14 910 281 14 841 663 15 454 233 15 787 599 0,9954 1,0413 1,0216
СбОбС 4 210 958 5 229 569 7 060 441 8 332 305 1,2419 1,3501 1,1801
ОбА (ТА) 21 394 225 28 180 523 31 290 570 29 610 536 1,3172 1,1104 0,9463
ДСФВк 10 380 396 14 341 598 16 260 553 14 904 251 1,3816 1,1338 0,9166
Пд 5 984 439 6 680 688 6 266 211 6 648 114 1,1163 0,9380 1,0609
ТМЗ 6 610 135 8 810 459 8 652 878 7 499 806 1,3329 0,9821 0,8667
ДбЗ 4 387 790 5 028 466 6 377 139 7 066 422 1,1460 1,2682 1,1081
Здесь:
КР - капитал и резервы;
Б - баланс;
КЗ - кредиторская задолженность;
ВнА (ДА) - внеоборотные активы (долгосрочные активы);
СбОбС - собственные оборотные средства;
ОбА (ТА) - оборотные активы (текущие активы);
ДСФВк - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
Пд - долгосрочные пассивы;
ТМЗ - товарно-материальные запасы;
ДбЗ - дебиторская задолженность.
По блоку показателей финансовой независимости предприятия были рассчитаны двенадцать коэффициентов АО «Баян Сулу» за 2018 - 2021 годы, а также проведен анализ фактического изменения показателей с нормативным изменением (табл. 2).
Таблица 2. Расчет коэффициентов финансовой независимости АО «Баян Сулу» за 20182021 годы_
Наименование коэффициента Годы Фактическое изменение Нормативное изменение
2018 2019 2020 2021
Ка 0,5267 0,4665 0,4817 0,5313 рост рост
Кпс 0,5703 0,7945 0,7816 0,5890 рост снижение
Кпв 0,3004 0,3707 0,3765 0,3130 рост снижение
Ковс 0,7798 0,7394 0,6864 0,6545 снижение снижение
Кос 0,1968 0,1856 0,2256 0,2814 рост рост
Км 0,2202 0,2606 0,3136 0,3455 рост рост
Кмф 2,4651 2,7424 2,3031 1,7887 снижение рост
Ксов 0,1160 0,1216 0,1510 0,1835 рост рост
Кпд 0,2384 0,2497 0,2177 0,2161 снижение снижение
Ксдв 0,4014 0,4501 0,4055 0,4211 рост снижение
Каз 0,6370 0,5936 0,8160 1,1110 рост рост
Кдкз 0,4024 0,3153 0,3624 0,4974 рост рост
Таким образом, на основе полученных при расчетах значений коэффициентов финансовой независимости можно сделать следующий вывод: из 12 коэффициентов блока рентабельности нормативной динамике соответствуют 8 коэффициентов (66,7%). Деятельность предприятия по блоку коэффициентов финансовой незави-
симости является удовлетворительной (больше 65%).
Далее, в соответствии с методикой, был провиден динамически-нормативный анализ финансовой независимости АО «Баян Сулу» [4].
Шаг 1. Формирование нормативной сти (табл. 3). матрицы блока финансовой независимо-
Таблица 3. Нормативная модель оценки финансового состояния предприятия по блоку показателей финансовой независимости______
Показатели КР Б КЗ ВнА СбОбС ОбА ДСФВк Пд ТМЗ
КР 0 1 1 1 -1 0 -1 1 0
Б -1 0 -1 0 -1 -1 -1 1 0
КЗ -1 1 0 0 -1 0 -1 1 0
ВнА -1 0 0 0 -1 0 -1 1 0
СбОбС 1 1 1 1 0 1 -1 1 1
ОбА 0 1 0 0 -1 0 -1 1 0
ДСФВк 1 1 1 1 1 1 0 1 1
Пд -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 0 0
ТМЗ 0 0 0 0 -1 0 -1 0 0
ДбЗ 0 1 1 0 0 0 0 1 0
66
Шаг 2. По исходным данным статей ба- финансово-экономических показателей,
ланса АО «Баян Сулу» и отчета о финан- соответствующих блоку финансовой неза-
совых результатах строится фактическая висимости (табл. 4). матрица попарных сравнений темпов роста
Таблица 4. Расчет темпов роста показателей (в тыс. тенге
Показатели Годы Темп роста Ранг
2019 2020 2021 2020 2021 2020 2021
КР 20 071 232 22 514 674 24 119 904 1,1217 1,0713 4 3
Б 43 022 186 46 744 803 45 398 135 1,0865 0,9712 7 6
КЗ 15 947 133 17 597 111 14 207 357 1,1035 0,8074 6 10
ВнА 14 841 663 15 454 233 15 787 599 1,0413 1,0216 8 5
СбОбС 5 229 569 7 060 441 8 332 305 1,3501 1,1801 1 1
ОбА 28 180 523 31 290 570 29 610 536 1,1104 0,9463 5 7
ДСФВк 14 341 598 16 260 553 14 904 251 1,1338 0,9166 3 8
Пд 6 680 688 6 266 211 6 648 114 0,9380 1,0609 10 4
ТМЗ 8 810 459 8 652 878 7 499 806 0,9821 0,8667 9 9
ДбЗ 5 028 466 6377 139 7 066 422 1,2682 1,1081 2 2
Далее строим матрицы фактических со- рассчитываем матрицы совпадений в 2020 отношений показателей по темпам роста и 2021 годах (табл. 7 и табл. 8). для 2020 и 2021 года (табл. 5 и табл. 6) и
Таблица 5. Матрица фактических соотношений показателей по темпам роста для 2020 года
Показатели Факт. ранг 4 7 6 8 1 5 3 10 9 2
КР 4 0 1 1 1 -1 1 -1 1 1 -1
Б 7 -1 0 -1 1 -1 -1 -1 1 1 -1
КЗ 6 -1 1 0 1 -1 -1 -1 1 1 -1
ВнА 8 -1 -1 -1 -1 -1 -1 1 1 -1
СбОбС 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1
ОбА 5 -1 1 1 1 -1 0 -1 1 1 -1
ДСФВк 3 1 1 1 1 -1 1 1 1 -1
Пд 10 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1
ТМЗ 9 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 1 0 -1
ДбЗ 2 1 1 1 1 -1 1 1 1 1 0
Таблица 6. Матрица фактических соотношений показателей по темпам роста для 2021 года_
Показатели Факт. ранг 3 6 10 5 1 7 8 4 9 2
КР 3 0 1 1 -1 1 1 1 1 -1
Б 6 -1 0 -1 -1 1 1 -1 1 -1
КЗ 10 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1
ВнА 5 -1 0 -1 1 1 -1 1 -1
СбОбС 1 1 1 0 1 1 1 1 1
ОбА 7 -1 -1 -1 -1 1 -1 1 -1
ДСФВк 8 -1 -1 -1 -1 -1 -1 1 -1
Пд 4 -1 1 -1 1 1 0 1 -1
ТМЗ 9 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 0 -1
ДбЗ 2 1 -1 -1 1 1 1 1 0
Таблица 7. Матрица совпадений для 2020 года
Показатели Факт. ранг 4 7 6 8 1 5 3 10 9 2 Сумма
КР 4 0 1 1 1 1 0 1 1 0 0 6
Б 7 1 0 1 0 1 1 1 1 0 1 7
КЗ 6 1 1 0 0 1 0 1 1 0 1 6
ВнА СбОбС 8 1 1 1 0 1 0 1 0 1 1 0 0 1 1 0 1 1 0 1 0 0 4 7
ОбА 5 0 1 0 0 1 0 1 1 0 0 4
ДСФВк 3 1 1 1 1 0 1 0 1 1 0 7
Пд 10 1 1 1 1 1 1 1 0 0 1 8
ТМЗ 9 0 0 0 0 1 0 1 0 0 0 2
ДбЗ 2 0 1 1 0 0 0 0 1 0 0 3
54
Таблица 8. Матрица совпадений для 2021 года
Показатели Факт. ранг 3 6 10 5 1 7 8 4 9 2 Сумма
КР 3 0 1 1 1 1 0 0 1 0 0 5
Б 6 1 0 0 0 1 0 0 0 0 1 3
КЗ 10 1 0 0 0 1 0 1 0 0 1 4
ВнА 5 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 2
СбОбС 1 1 1 1 1 0 1 0 1 1 0 7
ОбА 7 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1
ДСФВк 8 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 2
Пд 4 1 0 0 0 1 0 0 0 0 1 3
ТМЗ 9 0 0 0 0 1 0 1 0 0 0 2
ДбЗ 2 0 1 1 0 0 0 0 1 0 0 3
32
где, У - оценка финансово-экономической устойчивости предприятия; п - число показателей в нормативной модели; г, j - номера показателей в нормативной модели; Ьу - элемент матрицы совпадений фактического и эталонного соотношений темпов роста показателей; еу - элемент матрицы эталонных соотношений между темпами роста показателей.
Шаг 3. Рассчитываются обобщающие оценки финансового состояния предприятия по указанным блокам показателей, которые характеризуют степень приближения фактической матрицы к нормативной в базисном периоде:
уП уП * 2020
У2020 _ ¿¿=1^=1 °И_= 54 _ _
~ уП уП I I СА _
У1=1У]=11Ь1]1 ЭО уП уП ъ..2021
у2021 _ у1=1у;=1»1; _ 32 _ „ г71д
У _ уп уп | | ее. _ 7 14
у1=1у]=11Ь1]1 5О
Следует отметить, что рассчитанные оценки финансово-экономической устойчивости АО «Баян Сулу» по блоку финансовой независимости являются достаточно высокими для 2020 года и средними для 2021 года.
Шаг 4. Проводится факторный анализ обобщающих оценок финансового состояния предприятия, в процессе которого
Заключение.
Из проведенных расчетов можно сделать следующие выводы:
1. При переходе от 2020 к 2021 году ухудшилась динамика почти всех показателей (КР, Б, КЗ, ВнА, ОбА, ДСФВк, Пд), влияние которых на общее финансово-экономическое состояние предприятия по блоку показателей финансовой независимости составило -0,33 (или -40,74%);
2. В целом, оценка финансово-экономического состояния предприятия АО «Баян Сулу» по блоку финансовой независимости за 2021 год снизилась на
определяются и оцениваются по силе влияния основные факторы, действующие на хозяйственную деятельность предприятия. С целью выяснения влияния факторов на обобщенную оценку финансово-экономического состояния и оценки степени этого влияния проводится факторный анализ (табл. 9), строится матрица нарушений эталонных показателей (табл. 10).
39,3% по сравнению с 2020 годом (с 96,43% до 57,14%);
3. Общая оценка финансовой устойчивости по рассматриваемому блоку за 2021 год составила 0,5714, что является невысоким показателем. При этом не выполнены нормативные соотношения для всех показателей, что в целом снизило данную оценку по блоку на 0,43.
4. На основе имитационной модели развития предприятия с целью повышения финансово-экономического состояния предприятия по блоку показателей финансовой независимости, было определено,
Таблица 9. Факторный анализ оценки финансовой устойчивости по рентабельности АО
«Баян Сулу»
Показатели № Совпадения Нарушения Влияние на
2020 2021 2021 прирост устойчивости значение устойчивости
абсолют % абсолют %
КР 1 6 5 1 -0,015 -1,85% 0,018 4,17%
Б 2 7 3 4 -0,061 -7,41% 0,071 16,67%
КЗ 3 6 4 2 -0,030 -3,70% 0,036 8,33%
ВнА 4 4 2 2 -0,030 -3,70% 0,036 8,33%
СбОбС 5 7 7 1 0,000 0,00% 0,018 4,17%
ОбА 6 4 1 3 -0,045 -5,56% 0,054 12,50%
ДСФВк 7 7 2 6 -0,076 -9,26% 0,107 25,00%
Пд 8 8 3 5 -0,076 -9,26% 0,089 20,83%
ТМЗ 9 2 2 0 0,000 0,00% 0,000 0,00%
ДбЗ 10 3 3 0 0,000 0,00% 0,000 0,00%
Итого 54 32 24 -0,333 -40,74% 0,43 100,00%
Таблица 10. Матрица нарушений эталонных соотношений показателей (2021)
Показатели Номер 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Сумма
КР 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1
Б 2 0 0 1 0 0 1 1 1 0 0 4
КЗ 3 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 2
ВнА 4 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 2
СбОбС 5 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1
ОбА 6 0 1 0 0 0 0 1 1 0 0 3
ДСФВк 7 1 1 0 1 1 1 0 1 0 0 6
Пд 8 0 1 1 1 0 1 1 0 0 0 5
ТМЗ 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ДбЗ 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
24
что возможно достичь повышения уровня риальных запасов на 39% (реализация го-финансовой независимости (с 57,14% до товой продукции). Таким образом, финан-75,00%), снизив уровень дебиторской за- совая устойчивость компании улучшится долженности на 51% (снижение дебитор- на 17,86% и достигнет удовлетворительно-ской задолженности по основной деятель- го уровня. ности) и снизив уровень товарно-мате-
Библиографический список
1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2002.
2. Консолидированная финансовая отчетность АО «Баян Сулу» 2019. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://kase.kz/files/emitters /BSUL/bsulf6_2019_rus.pdf.
3. Консолидированная финансовая отчетность АО «Баян Сулу» 2021. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://kase.kz/files/emitters/ BSUL/bsulf6_2021_cons_rus.pdf.
4. Сайлаубеков Н.Т. Анализ, оценка и прогнозирование финансово-экономической деятельности предприятия на основе динамического норматива. Монография. - Алматы, 2010.
ASSESSMENT OF THE STABILITY OF BAYAN SULU JSC ACCORDING TO THE BLOCK OF INDICATORS OF FINANCIAL INDEPENDENCE
N.T. Sailaubekov, Doctor of Economic Sciences, Professor A. Nurlan, Graduate Student
G.T. Temiralieva, Candidate of Physical and Mathematical Sciences, Associate Professor Kazakh-German University (Kazakhstan, Almaty)
Abstract. In the article, the authors analyzed and developed recommendations for improving the assessment of an enterprise's financial independence. The trend analyses offinancial independence coefficients, based on a systematic and integrated approach, was provided. At the same time, the authors constructed a normative matrix offinancial independence indicators from the enterprise's financial statement.
Keywords: financial independence, sustainability, dynamic analysis, normative model, factor analysis.
