Особливості формування фінансової стратегії підприємств залізничного транспорту Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК: 658.07

ОСОБЛИВОСТ1 ФОРМУВАННЯ Ф1НАНСОВО1 СТРАТЕГИ ШДПРИСМСТВ ЗАЛ1ЗНИЧНОГО ТРАНСПОРТУ

Карачарова К.А., к.е.н, доцент (УкрДУЗТ)

У cmammi визначено, що стратег1чне управления фтансамы тдприемств дае можлив1сть ефективно управляти грошовими потоками, капталом та твестищями. Вiдправною точкою формування фтансовог стратеги тдприемств залiзничного транспорту мае стати дiагностика фтансовог дiяльностi i, перш за все, дiагностика фтансового забезпечення тдприемства. Для дiагностики фтансового забезпечення тдприемств залiзничного транспорту запропоновано три базових критерп оцтки стану фтансових ресурав тдприемства. На базi значень цих трьох критерИ'в визначаеться ттегральна оцтка, яка характеризуе яюсть фтансового забезпечення i е тдставою для прийняття вiдповiдного стратегiчного ршення.

Ключовi слова: фтанси тдприемства, фтансове забезпечення, фшансова дiагностика, фшансова стратегiя, тдприемства залiзничного транспорту.

ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЙ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Карачарова К.А., к.э.н, доцент (УкрГУЖТ)

В статье определено, что стратегическое управление финансами предприятий дает возможность эффективно управлять денежными потоками, капиталом и инвестициями. Отправной точкой формирования финансовой стратегии предприятий железнодорожного транспорта должна стать диагностика финансовой деятельности и, прежде всего, диагностика финансового обеспечения предприятия. Для диагностики финансового обеспечения предприятий железнодорожного транспорта предложено три базовых критерия оценки состояния финансовых ресурсов предприятия. На основе значений этих трех критериев определяется интегральная оценка, которая характеризует качество финансового обеспечения и является основанием для принятия соответствующего стратегического решения.

Ключевые слова: финансы предприятия, финансовое обеспечение, финансовая диагностика, финансовая стратегия, предприятия железнодорожного транспорта

FEATURES OF FORMATION OF FINANCIAL STRATEGY OF ENTERPRISES OF RAILWAY TRANSPORT

Karacharova K. A., candidate of economic sciences, associate professor (USU of RT)

The article identifies that the strategic financial management of railway companies allows you to efficiently manage your cash flows, capital and investment. Proven financial strategy should be based on the preferred management corporate and competitive strategies, to ensure their performance and, in turn, is the basis for the effective formation of corporate and competitive strategies. The starting point of formation of financial strategy of the enterprises of a railway transportation should become diagnostics offinancial activity and, first of all, diagnostics offinancial security of enterprise. For diagnostics of the financial providing of enterprises of railway transport proposed three basic criteria of assessment of the status of financial resources of the enterprise. Based on the values of

© Карачарова К.А.

Bíchiik економжи транспорту i промисловосп № 51, 2015

these three criteria is determined by the integrated assessment, which characterizes the quality of financial security and is a basis for making appropriate strategic decisions.

Keywords: finance company, financial security, financial diagnosis, financial strategy, enterprises of rail transport

Постановка проблеми та и зв'язки з науковими чи практичними завданнями. Ефективнють функцюнування шдприемств залiзничного транспорту в умовах нестабшьного, а деколи й агресивного зовшшнього середовища, значною мiрою обумовлюсться обраною стратепею !х розвитку. Однак визначення стратепчних перспектив в сучасних умовах господарювання бшьшою мiрою носить штуггивний характер з орiентацiею на поточну ринкову кон'юнктуру, а не на власнi довгостроковi економiчнi iнтереси. При цьому планування зачшае в основному експлуатацiйну сферу i здiйснюеться епiзодично по мiрi необхiдностi лшвщацп виникаючих внутрiшнiх i зовнiшнiх проблем. Аналiз i розробка фшансових стратегiй керiвництвом пiдприемств залiзничного транспорту, як правило, не практикуеться через велику диверсифiкованiсть дiяльностi ПАТ «Украшська залiзниця» та, вiдповiдно, складнютю i трудомiсткiстю самого процесу формування фшансово! стратеги.

В той час, як стратепчне управлiння фiнансами дае можливють провести оптимiзацiю фiнансових результата дiяльностi пiдприемства, пiдвищивши 11 фшансову стiйкiсть i лiквiднiсть, а також ефективного управлшня грошовими потоками, кашталом та iнвестицiями, що особливо важливо в сучасних реалiях функцiонування шдприемств залiзничного транспорту.

Аналiз останшх до^джень i публшацш. На сьогодш тема дослщження теоретичних основ розвитку та управлшня залiзничним транспортом Украши досить популярна, 1й присвячена цiла низка праць за авторством: В.Л.Диканя [1], М. Макаренко, М. Цветова [2], О.О. Коковiхiна [3], Д.1. Бойко, Н.Ю. Шинкарьова [4] та iн.

Концептуальш аспекти стратегiчного управлiння представленi в працях О.С. Виханського [5], И.Ансоффа [6], Б.М. Шифрша [7], В.Л. Диканя, В.О. Зубенко, О.В. Маковоз, 1.В.Токмаково1, О.В. Шраменко [8] та ш.

ВидЫення невирiшених частин загальноь проблеми. Аналiз теоретичних напрацювань iз зазначено! проблематики свiдчить про високу защкавленють вiтчизняних та закордонних вчених. Разом з тим явно необхщш новi дiевi пропозицп, що дозволять добитися високих економiчних результатiв в проблемi формування фшансово1 стратеги шдприемств залiзничного транспорту.

Мета статтi. Визначення особливостей формування фшансово1 стратеги пiдприемств залiзничного транспорту.

Основний матерiал. Стратегiею пiдприемства е генеральна програма розвитку, яка визначае найголовнiшi прюритети стратегiчних завдань, способи залучення i розподiлу ресурсiв, послщовнють крокiв по досягненню стратегiчних цшей i найбiльшою мiрою вiдповiдае ситуаци, що склалася, як у внутршньому, так i у зовнiшньому середовища Основна задача стратеги полягае в тому, щоб виконавши певний алгоритм дш, трансформувати даний стан тдприемства в бажаний для керiвництва i власникiв майбутнiй стан [9, с. 236].

Фшансова стратегiя е одним з основних видiв функцюнально1 стратеги тдприемства, що забезпечуе вс найголовнiшi напрями розвитку його фшансово1 дiяльностi, а також фiнансових вiдносин шляхом розробки фшансових цшей на довгострокову перспективу, вибору оптимальних шляхiв !х досягнення, поточно1 коригування напрямкiв формування та використання фшансових ресуршв у разi змiнi "правил гри" у зовшшнш середовищi.

1ншими словами, це комплекс заходiв, спрямованих на досягнення перспективних фiнансових цiлей [10, с. 36].

Необхщшсть видiлення особливого мюця фшансово1 стратеги у процес створеннi загально1 стратеги пiдприемств залiзничного транспорту визначаеться:

- диверсифiкацiею сфер дiяльностi ПАТ «Украшська залiзниця» в планi

BicmiK економiки транспорту i промисловостi № 51, 2015

охоплення ним рiзних ринюв, у тому числi й фшансових;

- необхiднiстю постiйного пошуку джерел фшансування велико! кiлькостi стратегiчних проекпв;

- присутнiстю загальною для вшх корпорацiй кшцево! цiлi при виборi таких стратегiчних орieнтирiв, як максимiзацiя ефекту вiд фшансово! дiяльностi;

- динамiчним розвитком як мiжнародних, так i внутрiшнiх (нацiональних) фiнансових ринюв.

Таким чином, фiнансова стратегiя повинна базуватись на обраних керiвництвом корпоративнш та конкурентнiй стратегiях, забезпечувати !х виконання та, в свою чергу, фшансова стратепя е основною для ефективного формування корпоративно! та конкурентно! стратегш.

Вщправною точкою формування фшансово! стратегi! пiдприемств залiзничного транспорту мае стати дiагностика фiнансово! дiяльностi ^ перш за все, дiагностика фшансового забезпечення пiдприемства, оскiльки вiд ефективносп цього процесу залежить вся подальша виробничо-господарська дiяльнiсть. Нестача фшансових ресуршв може практично повтстю паралiзувати всю дiяльнiсть суб'екта господарювання, що зумовлюе необхiднiсть постiйного мотторингу, дiагностики

фiнансового забезпечення та вщповщного корегування стратегiчних орiентирiв.

Для дiагностики фiнансового забезпечення пiдприемств залiзничного транспорту запропоновано три базових критерп оцiнки стану фiнансових ресурсiв тдприемства:

1. Вщповщнють структури капiталу активам тдприемства - класифшащя за даним критерiем побудована, виходячи з того, що з першо! до четверто! групи суттево збшьшуеться ризик та знижуеться ефектившсть структури капiталу

тдприемства. Кожнш з груп за критерiем структури капiталу вiдповiдае певна характеристика, яка е досить узагальненою, але дае змогу ощнити ситуацiю, що склалася на шдприемсга стосовно його структури катталу. Це показники: коефщент автономi! (КавтЛ2> 0,5; Кавт3. > Кiм.; Кавт.4 < 0,5); коефщент iммобiлiзацi! активiв (Юм1,23< Кавт; Юм4 > Кавт); коефiцiент

короткостроково! заборгованосп (Ккз1 < 0,4; Ккз2 < 0,4; Ккзз,4 > 0,4; ).

2. Структура поточного фшансування -piBeHb фшансового забезпечення поточно! господарсько! дiяльностi. Ситуацп, що в процес дiагностики мають бути вщнесеш до однieï з чотирьох груп, мають задовольняти вимогам систем рiвнянь для кожноï групи. Обранi показники доцшьно використовувати для загальноï дiагностики. Це показники: власний оборотний каттал (ВОК12 > 0; ВОК3 > 0; ВОК4 < 0); коефщент забезпеченостi власним оборотним капiталом (Кзаб.1 > 0,4; Кзаб.2 > 0,1; Кзаб.з > 0,1; Кзаб.4 <0,1); коефщент забезпеченостi власними коштами запаав i витрат (Кзз1 > 0,6; Кзз2 > 0,2; Кзз34 < 0,2); перюд обертання кредиторськоï i дебггорсь^' заборгованостей вiдповiдно (ПОкз1,23 > ПОдз1,2,з; ПОкз4 < ПОдз4).

3. Структура внутршшх резервiв та фшансових результата тдприемства -тдприемство на рiзних етапах свого розвитку може мати не завжди тiльки позитивт фiнансовi результати, i тут важливо виявити, чи е така ситуащя випадковою, чи це вже стало шляхом тдприемства до майбутньоï кризи. Це показники: прибуток (Пр = 1, Пр = 0 - наявтсть або вщсуттсть прибутку вщповщно); рентабельтсть (Рф, Рп фактична та планова вщповщно); середня ставка проценту за банювськими кредитами (Бк); коефщент зростання доходу i майна (Кд, Км); наявтсть або вщсуттсть прибутку у тдприемства у минулих звггних перюдах (Пм.р. = 1; Пм.р. = 0); збитки тдприемства фактичт (Збф); граничний розмiр збитку, який тдприемство припускае на даному етат розвитку (Збгр).

На базi значень цих трьох критерив визначаеться штегральна оцiнка (рис.1), яка характеризуе яюсть фшансового забезпечення i е тдставою для прийняття вщповщного стратепчного ршення.

Таким чином, групу I можна вважати як таку, що позитивно характеризуе фшансово-господарську ситуацiю на пщприемсга i не потребуе перегляду фшансово!' стратеги та суттевого управлiнського втручання. Група II - це мюце ризику фiнансових результатiв, i без перегляду iснуючоï фiнансовоï стратеги тдприемство може зсунутися в бш найбшьш ризикованоï групи. Група III включае до свого

Вiсник економiки транспорту i промисловост № 51, 2015

складу надмiрно ризикованi ситуаци i так i у господарськш сферi, тобто потребуе потребуе вдосконалення тактики i стратеги перегляду, як корпоративно].', так i фшансово1 управлшня тдприемством як у фiнансовiй, стратеги.

Трупа 1 пщприемсш характеризуеться позитивно \ не потребуе перегляду управлшського втручання) ефективна структура фшансування з високими фшансовими результатами [1,1,1; 1,2,1; 1,3,1; 2,1,1; 2,2,1]

[2,3,1; 3,1,1; 3,2,1; 3,3,1]

структура джерел финансового забезпечення позитивна, але фшашш результати знижуються

.нуеризик фшансування, фшансов! результати знижуються [2,3,3; 3,1,2; 3,2,2; 3,3,2]

Трупа II

фшашш стратеги шдприемство може зсунутися в бк найбшып ризикованих шсш)

структура фшансування практично безризикова, достатньо власних коптв, але фш результата нестабшьш, прибутки вщсутт [1,1,3; 1,2,3; 1,3,3; 2,1,3; 2,2,3]

и, як 1 у

попередньому клаа [1,3,3; 3,1,3; 3,2,3; 3,3,3]

Трупа III

потребують вдосконалення тактики { стратеги управлшня пщприемством

сфер1, тобто потребують перегляду, як корпоративно!', так { _стратеги)

кЗ; 3,1,3; 3,2,3;

3,3,3]

I на гранпчнш меж1 ризику, фшансоы результати негативщ протягом останшх первдв [2,3,4; 2,1,4; 3,2,4; 3,3,4]

незадовшьна 11

, але шдприемство

вкрай негативна як структура финансового забезпечення, так [ фшашш результати [3,4,3;

Рис.1. Схема формування гнтегральних груп

Висновок. Формування фшансово1 стратеги пiдприемств залiзничного транспорту слiд почати з дiагностики фшансово1 дiяльностi i, перш за все, дiагностики фiнансового забезпечення тдприемства. Для дiагностики фiнансового забезпечення шдприемств залiзничного транспорту запропоновано три базових критери оцiнки стану фшансових ресуршв пiдприемства: вiдповiднiсть структури кашталу активам пiдприемства; рiвень фiнансового забезпечення поточно1 господарсько1 дiяльностi; структура внутршшх резервiв та фiнансових результатiв тдприемства На базi значень цих трьох критерив визначаеться iнтегральна оцiнка, яка характеризуе яюсть фiнансового забезпечення

i е пiдставою для прийняття вщповщного стратегiчного рiшення.

СПИСОК Л1ТЕРАТУРИ

1. Дикань В.Л. Розвиток нацюнально1 транзитно1 мережi та И iнтеграцiя в мiжнародну транспорту систему / В.Л. Дикань // Вюник економiки транспорту i промисловостi. Збiр наук. праць - Харюв, УкрДАЗТ, 2008 - № 24. - С.

2. Макаренко М. Транспортний сектор економши Украши: тенденци та проблеми розвитку /М. Макаренко, М. Цветов// Економют. - 2007. - №6. - С. 24-27.

3. Коковiхiна О.О. Основш етапи впровадження контролiнгу в управлшня залiзничними пiдприемствами /О.О.

Вкник економiки транспорту i промисловостi № 51, 2015

Коковiхiна. - Вiсник економши транспорту i промисловостi: збiрник науково — практичних статей. — Харюв: УкрДАЗТ, 2011 — №35 — С. 144-147

4. Бойко Д.1. Трансформащя фiнансових вiдносин на залiзничному транспортi в умовах реструктуризацi! галузi /Д.1. Бойко, Н.Ю. Шинкарьова. -- Вюник економiки транспорту i промисловосп: збiрник науково-практичних статей, 2012 - №. 37 - С. 93-97

5. Виханский, О. С. Стратегическое управление : учебник. / О. С. Виханский. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Гардарики, 2005.169 с.

6. Ансофф, И. Стратегическое управление / И. Ансофф ; пер. с англ. - М.: Экономика, 1989.- 358 с.

7. Шифрин, М.Б. Стратегический менеджмент : учеб. пособие / М.Б. Шифрин. - ЧПб: Питер, 2009.-240 с.

8. Дикань, В.Л. Стратепчне управлшня : навч.пошб./ В.Л.Дикань, В.О.Зубенко, О.В. Маковоз, I.B. Токмакова, О.В.Шраменко. - К: «Центр учбово! лггератури», 2013. -272с.

9. Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособие/ Под ред. А.П. Градова. 3-е изд., испр. - СПб.: Спец-Лит, 2012. - 414 с.

10. Морозов Т.Г. Прогнозирование и планирование в условиях рынка / Т.Г. Морозов, А.В. Пикулькин - М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2008. - 318с.

Рецензент д.е.н., професор УкрДУЗТ Зайцева 1.Ю. Експерт редакцшног колеги к.е.н., доцент УкрДУЗТ Зубенко В.О.

УДК: 338.242

ПРИНЦИПИ ФУНКЦ1ОНУВАННЯ СИСТЕМИ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ЕКОНОМ1ЧНО1 БЕЗПЕКИ П1ДПРИСМСТВА

Павлiченко В.М., к.ю.н., ст викладач (Х1Ф УДУФМТ)

В статт1 досл1джено 1снуюч1 в лтератур1 принципи функщонування системи забезпечення економ1чног безпеки тдприемства.

Нами удосконалено систему принцитв за рахунок додання принципу пр1оритетност1 податковог безпеки. П1д цим принципом розум1емо забезпечення такого фтансово-економ1чного стану тдприемства, при якому з його боку вчасно сплачуються нараховат податки, а з боку виконавчих 7 законодавчих оргатв забезпечуеться передбачений законом захист платника податюв

Ключовi слова: економгчна безпека тдприемства, система забезпечення економiчноí безпеки тдприемства, принципи функцюнування системи

ПРИНЦИПЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Павличенко В.Н., к.ю.н., ст преподаватель (ХИФ УГУФМТ)

В статье исследованы существующие в литературе принципы функционирования системы обеспечения экономической безопасности предприятия.

Нами усовершенствована система принципов за счет добавления принципа приоритетности налоговой безопасности. Под этим принципом понимаем обеспечение такого финансово-экономического состояния предприятия, при котором с его стороны вовремя

© Павл1ченк° В.М. Вкник економжи транспорту i промисловосп № 51, 2015