CC BY
13
УДК 631:368.914.2
ОСОБЛИБОСТ! Ф1НАНСУВАННЯ СИСТЕМИ ЗАГАЛЬНООБОВ'ЯЗКОВОГО ДЕРЖАВНОГО ПЕНС1ЙНОГО СТРАхувАННя в уМОвах Ф1НАНСОВО1 КРИЗИ
©2017 РУДИК в. К., СЕМЕНЕЦЬ I. В.
УДК 631:368.914.2
Рудик В. К., Семенець I. В. Особливост фшансування системи загальнообов'язкового державного пенсiйного
страхування в умовах фшансовоТ кризи
У статт'1 висвтлюються питания фшансового забезпечення системи загальнообов'язкового державного пенсшного страхування в умовах про-яву фшансово/ кризи. Проанал'/зовано сучасний фшансовий стан сол'дарно/ пенсйно/ системи, яка формуе перший р'вень втчизняно/ пенсшно/ системи. Досл'/джено ф'шансову неспроможшсть сол'дарно'/ пенсйноi системи протистояти викликам ф/нансово/ кризи в сустльствi, в'/дсут-шсть механiзмiв оперативного реагування на неi. Доведено, що багаторiвневi пенайш системи можуть оперативнее реагувати на прояви фiнансових криз i скорше виходити iз них. Звернуто увагу на те, що накопичувальт пенайш програми мають значний ф'шансовий потенщал i виступають важливим фшансовим джерелом пiдвищення розмiру пенай для громадян пенсшного вшу. Об(рунтовано необхiднiсть запроваджен-ня другого р'вня национально! пенсйноi системи - загальнообов'язкового державного накопичувального пенсйного страхування. Запропоновано модель фшансового забезпечення системи загальнообов'язкового державного пенсйного страхування в умовах фшансовоiкризи. Ключов'! слова: пенсйна реформа. национальна пенсйна система, фшансова криза, стабЫзацйний фонд, загальнообов'язкове державне накопи-чувальне пенсшне страхування, сол'/дарна пенсшна система. Рис.: 1. Табл.: 1. Шбл.: 14.
Рудик Володимир Касянович - доктор економ'нних наук, доцент, зав'/дувач кафедри фiнансiв, банювськоi справи та страхування, Под'шьський державний аграрно-техн'мний унверситет (вул. Шевченка, 13, Кам'янець-Подмьський, Хмельницька обл., 32300, Укра/на) E-mail: rudyk_vk@meta.ua
Семенець 1ван Володимирович - кандидат економ'нних наук, доцент кафедри економ'жи тдприемства, Кам'янець-Подмьський нацональний ут-верситет iм. iвана Огкнка (вул. Огieнка, 61, м. Кам'янець-Подмьський, Хмельницька обл., 32301, Укра/на) E-mail: Gris_loup@ukr.net
УДК 631:368.914.2 Рудык В. К., Семенец И. В. Особенности финансирования системы общеобязательного государственного пенсионного страхования в условиях финансового кризиса
В статье освещаются вопросы финансового обеспечения системы общеобязательного государственного пенсионного страхования в условиях проявления финансового кризиса. Проанализировано финансовое состояние солидарной пенсионной системы, образующей первый уровень национальной пенсионной системы. Исследована финансовая несостоятельность солидарной пенсионной системы противостоять вызовам финансового кризиса в обществе, отсутствие механизмов оперативного реагирования на него. Определено, что многоуровневые пенсионные системы могут быстрее реагировать на проявление финансовых кризисов. Обращено внимание на то, что накопительные пенсионные программы имеют значительный финансовый потенциал и выступают важным источником повышения размера пенсий для граждан пенсионного возраста. Обоснована необходимость внедрения второго уровня национальной пенсионной системы - общеобязательного государственного накопительного пенсионного страхования. Предложена модель финансового обеспечения системы общеобязательного государственного пенсионного страхования в условиях финансового кризиса. Ключевые слова: пенсионная реформа, национальная пенсионная система, финансовый кризис, стабилизационный фонд, общеобязательное государственное накопительное пенсионное страхование, солидарная пенсионная система. Рис.: 1. Табл.: 1. Библ.: 14.
Рудык Владимир Касянович - доктор экономических наук, доцент, заведующий кафедрой финансов, банковского дела и страхования, Подольский государственный аграрно-технический университет (ул. Шевченко, 13, Каменец-Подольский, Хмельницкая обл., 32300, Украина) E-mail: rudyk_vk@meta.ua
Семенец Иван Владимирович - кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики предприятия, Каменец-Подольский национальный университет им. Ивана Огиенко (ул. Огиенко, 61, г. Каменец-Подольский, Хмельницкая обл., 32301, Украина) E-mail: Gris_loup@ukr.net
UDC 631:368.914.2 Rudyk V. K., Semenets I. V. The Features of Financing the System of Compulsory State Pension Insurance in the Conditions of Financial Crisis
The article covers the issues of financial provision of the system of compulsory State pension insurance in the conditions of financial crisis. The financial status of the solidarity pension system, constituting the first level of the national pension system was analyzed. The article researches the financial failure of the solidarity pension system to confront the challenges of the financial crisis in the society, the absence of mechanisms of prompt response to it. It has been determined that a multilevel pension systems can react more quickly to the manifestation of financial crises. Attention is drawn to the fact that accumulative pension programs have considerable financial potential and thus are an important source of raising pension amounts for citizens of retirement age. The necessity of introduction of the second level of the national pension system, i.e. the compulsory State accumulative pension insurance, has been substantiated. The model of financial provision of the system of compulsory State pension insurance in the conditions of financial crisis has been proposed.
Keywords: pension reform, national pension system, financial crisis, stabilization fund, compulsory State accumulative pension insurance, solidarity pension system. Fig.: 1. Tbl.: 1. Bibl.: 14.
Rudyk Volodymyr K. - D. Sc. (Economics), Associate Professor, Head of the Department of Finance, Banking and Insurance, Podillya State Agrarian and Engineering University (13 Shevchenka Str., Kamianets-Podilskyi, Khmelnytsk region, 32300, Ukraine) E-mail: rudyk_vk@meta.ua
Semenets Ivan V. - PhD (Economics), Associate Professor of the Department of Enterprise Economics, Kamianets-Podilsky National University named after Ivan Ohienko (61 Ohiienka Str., Kamianets-Podilskii, Khmelnytsk region, 32301, Ukraine) E-mail: Gris_loup@ukr.net
Процес формування оптимально! в^чизняно! пенсшно! системи досить тривалий. Вiн потре-буе постiйного коригування залежно в1д впливу чинникш, якi час вiд часу проявляються на вiдповiдному етапi розвитку суспкьства Вiд стану i можливостей роз-витку нащонально! пенсшно! системи залежить рiвень соцiального захисту населення, який е одним iз основних критерив сощалiзащ! свiтового суспкьного розвитку.
Сьогодш укра'1нське суспкьство переживае не-простi часи, що проявляеться у кризових явищах у ба-гатьох сферах його життя. Фiнансово-економiчна криза здшснюе значний вплив на подальший розвиток i функ-цiонування укра!нсько! пенсшно! системи. Вона висвп1-лила наявнi проблеми в розподкьчих системах першого рiвня, який функцiонуе i в УкраМ. Криза проявлялася через зменшення обсягiв пенсiйних внескiв внатдок згортання виробництва, зниження зайнятостi та рiвня заробiтних плат. При цьому пенсшш виплати збкьшу-валися за рахунок раннього виходу на пенсш, а також пiдвищення розмiрiв пенсш. Значш втрати доходiв па-ралельно зi зростанням видатково! частини справили негативний вплив на фшансовий стан системи першого рiвня. Це призвело до нестачi фiнансових ресурсiв при проведенш пенсiйних виплат по першому рiвню i ви-никненню дефщиту бюджету Пенсiйного фонду Укра!-ни, який постшно зростае.
У зв'язку з цим виклики, яю поставлен перед першим рiвнем в^чизняно! пенсшно! системи, потребують вирiшення. Це пов'язано ще також з тим, що саме солидарна пенсшна система на сьогоднi фiнансуе основш пенсiйнi виплати укра!нських пенсiонерiв. В1д 'й фшан-сового забезпечення буде залежати своечаснiсть цих виплат, а також шдвищення добробуту громадян пенсш-ного вiку.
Реформування вичизняно! пенсшно! системи зна-чно шдвищило науковий iнтерес до пенсшно! сфери загалом i до системи пенсшного страхування зокрема. У зв'язку з формуванням сучасно! пенсшно! моделi дер-жави на принципах пенсiйного страхування перед на-уковцями поставлено завдання дослцити й обгрунтува-ти науковi засади та практичне застосування цього виду страхування. Даним проблемам науковi дослцження присвятили: Т. Гузик [3], Н. Горюк [1], 6. Грищенко [2], А. Залетов [5], О. Коваль [6], С. Онишко [8], Л. Ткаченко [13]. У сво!х наукових працях вони висвiтлювали питан-ня становлення сучасно! пенсiйно! системи, особливос-тi функцiонування !! основних ланок.
Надзвичайно важливим е ощнка поведшки скла-дових нацiонально! пенсшно! системи в умовах прояву фшансово! кризи, вмiння реагувати на не!, приймати оперативш запобiжнi заходи. Щ проблеми е характер-ними для багатьох кра!н свiту, у яких також проявля-лися кризовi процеси. Тому вони були предметом роз-гляду i вивчення на багатьох мiжнародних фiнансових конференцiях, форумах, круглих столах [11; 12; 14]. На сучасному еташ проведення пенсiйно! реформи в на-шiй кра!нi щ питання потребують бiльш поглибленого вивчення, щоб знайти оптимальнi варiанти виходу з фЬ-нансово! кризи в пенсшнш сферi.
Для подальшого успшного проведення пенсiйно! реформи в краМ важливе значення мае вмiння реагувати на прояви фшансових криз у сферi пенсiйного за-безпечення. Враховуючи довгостроковий характер ви-користання пенсшних активiв другого i третього рiвнiв, вирiшення дано! проблеми виступае одним iз основних прiоритетiв при формуванш стратеги розвитку системи пенсшного страхування на найближчу перспективу. Осккьки сьогодш в УкраМ i свiтi не розроблено про-стих у реалiзацi! й водночас дiевих оперативних заходiв протидГ! негативному впливу фшансових криз на пенсшш системи першого рiвня, даш питання потребують бкьш поглибленого вивчення.
Метою стати е вивчення особливостей фшансу-вання системи загальнообов'язкового державного пенсшного страхування в умовах фшансово! кризи, пошук шляхiв виходу iз не! та покращення функцiонування укра!нсько! пенсiйно! системи на сучасному еташ проведення пенсшно! реформи.
Сучасний етап реформування в^чизняно! пенсiй-но! системи характеризуеться проявами загаль-но! фiнансово! кризи. Такi негативнi явища став-лять новi виклики перед ефективним функцюнуванням першого i третього !! рiвнiв, а також створюють додат-ковi складнощi для запровадження другого рiвня. Кри-зовi фiнансовi явища, якi проявлялися в масштабах свь тового господарства, показали неготовшсть пенсiйних систем бiльшостi кра!н оперативно реагувати на них. Не сформовано ще тако! системи запобiжних заходiв, якi б могли повнiстю захистити пенсшш активи вц впливу фшансових ризиюв.
Фiнансова криза по вцношенню до нацiональних пенсiйних систем проявилася в тому, що вони значною мiрою пiддаються впливу фiнансових ризиюв щодо можливостей забезпечення пенсшного доходу на ви-сокому рiвнi. Значш коливання рiвня дохiдностi цiнних паперiв та iнших iнвестицiйних продуктiв на фшансо-вому ринку безпосередньо впливають на прибутковiсть пенсiйних активiв накопичувальних пенсiйних програм i дестабiлiзують !х.
Розподiльчi пенсiйнi програми також вцчули вплив фiнансово! кризи через ослаблення ринку пращ, вцпо-вiдно, шдвищення рiвня безробiття, зменшення обсягiв пенсшних страхових внескiв до них. Це призвело до не-стачi фшансових ресурсш при проведеннi пенсiйних виплат за першим ршнем i виникненню дефiциту бюджет1в його пенсшних фондiв, який постiйно зростае.
Солидарна пенсiйна система Укра!ни вже протягом п'яти останнк рокiв не може самостшно впоратися з фi-нансуванням пенсiйних виплат. Власних фiнансових ре-сурсiв не вистачае, про що свцчить дефiцит Пенсiйно-го фонду Укра!ни. У 2012 р. вш становив 26,2 млрд грн, у 2013 р. - 21,8 млрд грн, у 2014 р. - 19,0 млрд грн. Особливо вш збкьшився у 2015 р. - 92 млрд грн i у 2016 р. -145 млрд грн. (табл. 1). У 2017 р. дефщит Пенсшного фонду Укра!ни залишаеться достатньо високим - понад 141 млрд грн [9]. Це призводить до залучення кошпв iз Державного бюджету Укра!ни, адже, зпдно з чинним вичизняним пенсшним законодавством, дефщит ПФУ покриваеться саме з нього.
таблиця 1
Основнi показники, що характеризуют стан пенсiйноi' системи Укра'ни протягом 2007-2014 рр.
Показник Рiк
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Населення, млн оаб 46,6 46,4 46,1 46,0 45,8 45,6 45,5 45,4 45,2 45,0
Кшьюсть пенсюнер1в, млн оаб 13,9 13,8 13,8 13,7 13,7 13,8 13,6 13,5 12,3 12,2
Пенсюнер1в, % вщ населення 29,9 29,8 29,8 29,8 30,0 30,0 29,9 29,8 27,2 27,1
МУмальна пенсы, грн 380 498 573 723 800 882 949 949 949 1074
Середня пенсы, грн 478,4 751,4 898,4 999,0 1121,8 1253,3 1407,7 1526,1 1581,5 1699,5
Середня заробггна плата, грн 1351 1806 1906 2239 2370,5 2752,9 2979,5 3149,9 3661,4 4482,4
Стввщношення м1ж мУмаль-ною та середньою пенаями, % 79,9 66,3 63,8 72,4 71,3 70,4 66,8 62,2 60,0 63,2
Дефщит бюджету ПФУ, млрд грн 25,9 41,5 62,6 26,6 30,1 26,2 21,8 19,0 92 145
Стввщношення м1ж мУмаль-ною пенсию та середньою заробггною платою, % 28,1 27,6 30,1 32,3 33,7 32,0 31,5 30,1 25,9 24,0
Коеф1ц|£нт замщення, % 35,41 41,61 47.14 44,62 47,32 45,53 47,23 48,45 45,61 42,39
Джерело: власнi розрахунки за даними [9; 10].
Фшансовий аспект у пенсiйнiй сферi е надзвичай-но важливим, адже громадяни пенсшного вiку становлять майже третину всього населення кра'ни. Забезпечити фшансовими ресурсами iхнi потреби е одним iз основних завдань державних фiнансових iнститутiв. Однiею iз причин такого значного обсягу дефщиту ПФУ, на думку багатьох фшансових експертГв, е значна частка тiньовоi економжи. 1з 26 млн працез-датного населення в краМ единий сощальний внесок сплачуе тГльки 10 млн ойб [10]. I це створюе проблему, тому що сплата единого сощального внеску е основним джерелом фшансування солiдарноi пенсiйноi системи. Виведення виробництва з тшьово'1 економiки повинно сприяти скороченню дефiциту ПФУ i збГльшенню фь нансових надходжень у його дохГдну частину.
Аналiз стану вГтчизняно' пенсiйноi системи пока-зуе: рiвень мiнiмальноi та середньо'1 пенсГ! залишаеться достатньо низьким, якщо порiвнювати iз европейськи-ми стандартами. Розмiр мiнiмальноi пенсГ' в краiнi ста-новить тГльки 24% вiд середньо'1 заробiтноi плати по Украiнi, яка у 2016 р. становила 4482,4 грн. Коефщент замiщення в цьому рощ знаходиться на рiвнi 42,39% (див. табл. 1).
У 2017 р. iз 12 млн пенсюнерГв 8 млн отримуе мЬ-нiмальну пенсию 1312 грн, що становить близько 50% вГд вартостi споживчого кошика - фактичного прожиткового мшшуму для осiб, якi втратили працездатшсть. Середнiй розмiр пенс!! по УкраМ в першiй половинi 2017 р. стано-вив 1828 грн, i це означае, що бiльшiсть пенсiонерiв живе за межею бiдностi [10]. Уа цi цифри свiдчaть про кризо-вий фiнaнсовий стан у солГдарнш пенсiйнiй системi.
Тому вкрай важливою е насамперед стабшзацш фшансового стану Пенсiйного фонду Укрaiни та впро-вадження другого рiвня пенсiйноi системи. Це дозволить диверсифжувати джерела отримання доходiв при досягненш пенсiйного вiку, послабити в подальшому вплив демогрaфiчного фактора на стан солiдaрноi пен-
сiйноi системи. Крiм того, практичне використання обов'язково'1 нaкопичувaльноi пенсiйноi системи дозволить сформувати цшсну нaцiонaльну пенсiйну систему, що складаеться з трьох рiвнiв, яю визнaченi вГтчизня-ним пенсiйним законодавством [4]. Саме необхГдшсть одночасного функщонування всГх трьох рiвнiв укра'н-сько'1 пенсiйноi системи буде сприяти послГдовному 11 становленню як цiлiсного мехашзму i дасть можливiсть використовувати солГдарш та нaкопичувaльнi пенсiйнi програми, вивести на новий рiвень фiнaнсовi вГдносини мiж основними суб'ектами пенсiйноi системи.
Aнaлiзуючи вплив фiнaнсовоi кризи на стан пен-сiйних систем, аналпики у сферi пенсiйного за-безпечення дшшли висновкiв, що систему другого рiвня можна квaлiфiкувaти як шструмент пiдтримки першого рiвня. В умовах дефщиту фшансових ресурйв першого рiвня саме грошовi кошти накопичувальних пенсiйних програм можна використати для його ком-пенсацГ' через створення стабшзацшного фонду. Доходи вiд швестування пенсiйних aктивiв другого рГвня через державш запозичення направляються до даного фонду г в перюд гостро'1 фiнaнсовоi кризи спрямовуються на фшансування солГдарних пенсГйних програм (рис. 1). Шсля закГнчення фшансово'1 кризи грошовГ ресурси по-вертаються до даного фонду Г знову використовуються в системГ другого рГвня в рГзних ГнвестицГйних проектах, якГ передбачаються в основних напрямках швестицш-но'1 полГтики Накопичувального фонду.
БГльшГсть науковцГв вГдмГчають, що в умовах фшансово'1 кризи для пГдтримки ефективностГ функщонування пенсГйно' системи важливим е пошук балансу мГж без-печними та гарантованими елементами системи пенсшного забезпечення Г компонентами, яю бГльшою мГрою залежать вГд стану фшансового ринку. Державним фшан-совим шститутам необхГдно мати у своему розпоряджен-нГ рГзнГ ГнвестицГйнГ портфелГ для учасниюв обов'язкових
Перший р1вень
Другий рвень
Фшансування
Ф!нансування
Страхов! пенс!йн! внески
Кошти Державного бюджету УкраТни
1нш! джерела
А.
Страхов! пенс1Йн1 внески
Накопичувальний пенс!йний фонд
Пенс!йний фонд УкраТни >• Деф!цит Пенс!йного фонду УкраТни
» к
1нвестиц!йний дох!д пенс!йних актив!в
НПФ, страхов! орган!зацп, комерц!йн! банки
Стаб!л!зац!йний фонд, або фонд вир!внювання
Рис. 1. Фшансове забезпечення системи загальнообов'язкового державного пенсiйного страхування
в умовах фшансовоТ кризи
Джерело: авторська розробка.
державних накопичувальних пенсшних програм залежно в1д р1зних вкових груп. 1з наближенням пенсшного в1ку 1 коли настае пора пенсшних виплат, структура швести-ц1йного портфеля учасника обов'язкових накопичувальних програм повинна змшюватися на користь бкьш безпечних класш активш, таких як депозити, обл1гаци. Основна концепц1я в цьому питанш повинна Грунтувати-ся на тому, щоб уникати достатньо високого ризику при швестуванш в акци та нерухомкть.
Бкьшшть европейських кра!н, яю використову-ють багатор1внев1 пенсшш системи, в умовах фшансовоТ кризи почали застосовувати швести-цшш портфел1 з р1зними класами актив1в щодо ТхньоТ ризикованост1 для громадян р1зних вкових категор1й. Це пояснюеться тим, що зменшення розм1ру пенсшних накопичень найбкьш в1дчутним е саме для громадян передпенсшного вку. Для ще'Т категори людей немае достатньо часу, щоб дочекатися в1дновлення вартост1 сво'Тх пенсшних накопичень п1сля закшчення финансово! кризи. В1дпов1дно, Тхнш пенсшний дох1д може суттево зни-
зитися в результат! кризи, 1 це безпосередньо вплине на розм1р ТхньоТ пенсп, осюльки вони не мають можливост1 чекати в1дновлення ефективно! д1яльност1 ф1нансового ринку [11].
Для громадян молодших в1кових груп буде можли-в1сть в1дновити баланс Тхни пенсшних рахунк1в до часу виходу на пенсию. Кр1м того, враховуючи низький р1вень ф1нансового ринку 1 сприятлив1 ц1ни на ньому, вони мо-жуть розглядати ф1нансову кризу 1 як можлиысть додат-кового швестування сво!х пенсшних актив1в.
Функц1онування багатор1вневих пенсшних систем, як1 використовують бкьшкть европейських кра-!н, показало, що в умовах фшансовоТ кризи вони мають бкьше вар1ант1в забезпечити диверсифкацш ризик1в та сприяти протистоянню фшансовоТ нестабкьнос-т1 систем першого р1вня [12; 14]. Це св1дчить про !хню оптимальн1сть в умовах формування пенсшних в1дно-син у сучасному суспкьств!
Тому необх1дн1сть запровадження загальнообов'язкового державного накопичувального пенсшного страхування е важливою умовою побудови цшсно! на-
цюнальноТ пенсшноТ системи. Другий piBeHb дасть мож-ливiсть, особливо для молодого поколшня громадян, накопичувати своТ пенсшш активи на персональних рахунках i при досягненнi пенсiйного вжу отримувати ккька видiв пенсiй. Громадяни зможуть диверсифжува-ти фiнансовi ресурси у сферi пенсiйного забезпечення i самостшно впливати на величину Тхнк пенсшних ви-плат. Крiм того, як уже зазначалося вище, у кризовi пе-рiоди в сyспiльствi фшансовий потенцiал другого рiвня зможе шдтримувати солiдарнy пенсiйнy систему.
ВИСНОВКИ
Шдсумовуючи викладене, слiд зазначити, що по-будова багаторiвневоï нацiональноï пенсiйноï системи мае важливе значення для забезпечення украТнських пенсiонерiв пенсiйними виплатами, яю б вiдповiдали мiжнародним стандартам [7]. Мiжнародний досвiд по-казуе, що багаторiвневi пенсiйнi системи можуть оперативнее реагувати на прояви фшансових криз i скорiше виходити iз них. Накопичyвальнi пенсiйнi програми, для яких характерним е довгостроковий характер ви-користання пенсiйних активiв, можуть «пiдставити плече» солцарнш пенсiйнiй системi. ïхнi фiнансовi ре-сурси можуть тимчасово використовуватися для потреб солiдарноï пенсiйноï системи, а коли ïï фiнансовий стан стабшзуеться, будуть повернyтi на другий рiвень. Вц-повiднi фiнансовi механiзми можуть бути розроблеш, враховуючи iнтереси фшансових шститупв i сyб'ектiв як першого, так i другого та третього рiвнiв вiтчизняноï пенсiйноï системи.
Сучасний етап реформування нацюнальноТ пенсшноТ системи повинен включити запровадження другого рiвня, кардинальне реформування солидарно! пен-сiйноï системи i шдвищити ефективнiсть функцюнуван-ня недержавного пенсшного забезпечення. Можливост трьох рiвнiв пенсшно'1 системи мають посприяти по-кращенню фiнансового забезпечення пенсiйноï сфери, стимулювати громадян до yчастi в рiзноманiтних нако-пичувальних пенсiйних програмах. Створення потужноТ фiнансовоï бази сприятиме зростанню пенсiйних накопичень украТнських громадян i, вцповцно, пiдвищенню розмiрiв Тхнк пенсiй. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Горюк Н. Пенсiйна реформа в yKpaïHi: рух до обов'яз-ково''' накопичувально' пенсiйноï' системи // Проект розвитку фшансового сектора/USAID. Червень 2012. С. 2-20. URL: http:// svitppt.com.ua/ekonomika/pensiyna-reforma-v-ukraini-ruh-do-obovyazkovoi-vprovadzhennya-nakopich.html
2. Грищенко С. В. Система пенсшного забезпечення УкраТни та деяких кра'ш св^у. Формування ринковихтдносин в YKpaïHi: зб. наук. пр. 2012. № 11. С. 268-275.
3. Гузик Т. Вщ А до Я. Етапи розвитку пенсмно''' системи. Всник Пенсшного фонду Укроти. 2010. № 5. 14 с.
4. Закон Укра'ши «Про внесення змш до деяких законодав-чих аств Укра'ни щодо пщвищення пенсш» вщ 3 жовтня 2017 р. № 2148-19. URL: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/2148-19
5. Залетов А. Н. Пенсионная реформа в Украине: роль страхових компаний // II Всеросшський форум «Пенсшна реформа в УкраУш: роль фшансових консультант» (м. Кив, 25-26 листопада 2011 р.). Ки'в, 2011. С. 41-45.
6. Коваль О. П. На хвилi свгтових тенденцш. Всник Пенсшного фонду Укроти. 2013. № 9. С. 23-25.
7. Конвен^я МiжнародноТ оргаызацп прац № 102 «Про мiнiмальнi норми соцiального забезпечення» вiд 18.06.1952 р. (ратифкована Законом УкраТни № 1024-VIII вiд 16.03.20165 р.). URL: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/993_011
8. Онишко С. В. Потенцiал розбудови пенсшноТ системи в УкраТш у контекстi зниження ризикiв державних фшанав. Ак-туальш проблеми e^OMiKU. 2012. № 3. С. 248-352.
9. Офщмний веб-сайт Пенсшного фонду УкраТни. URL: http://www.pfu/gov.ua./control/uk/index
10. Офщшний веб-сайт Державного комитету статистики УкраТни. URL: http://www.ukrstat.gov.ua
11. Пенсионные системы в период кризисна: региональный доклад по странам Европы и Центральной Азии: документ Всемирного банка от 12 ноября 2009 г. URL: http://siteresources. worldbank.org/ECAEXT/Resources/2585981256842123621/65253 33126021381637/PensionCrisisPolicyNotefinalru.pdf
12. Пенсионные системы после кризиса: обзор Центра макроэкономических исследований Сбербанка России. Май 2011 г. URL: http://www.pdf.ru/com-mon/img/uploaded/files/pdf/ press_center/pens_syst.pdf
13. Ткаченко Л. Шляхи подальшого реформування пенсшноТ системи УкраТни. Вкник Пенсшного фонду Укртни. 2008. № 8-9. С. 24-26.
14. Финансовый кризис и пенсионные системы в развивающихся странах. URL: http://dialogs.org.ua/ru/cross/page21953. htm
REFERENCES
[Legal Act of Ukraine] (2016). http://zakon2.rada.gov.ua/ laws/show/993_011
[Legal Act of Ukraine] (2017). http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/2148-19
"Finansovyy krizis i pensionnyye sistemy v razvivayushchikh-sya stranakh" [Financial crisis and pension systems in developing countries]. http://dialogs.org.ua/ru/cross/page21953.htm
"Pensionnyye sistemy posle krizisa: obzor Tsentra makroeko-nomicheskikh issledovaniy Sberbanka Rossii. May 2011 g." [Pension systems after the crisis: a review of the Center for Macroeconomic Research of Sberbank of Russia. May 2011]. http://www.pdf.ru/com-mon/img/uploaded/files/pdf/press_center/pens_syst.pdf
"Pensionnyye sistemy v period krizisa: regionalnyy doklad po stranam Yevropy i Tsentralnoy Azii: dokument Vsemirnogo banka ot 12 noyabrya 2009 g." [Pension systems during the crisis: a regional report for Europe and Central Asia: a World Bank document of November 12, 2009]. http://siteresources.worldbank.org/ECAEXT/Res ources/2585981256842123621/6525333126021381637/Pension-CrisisPolicyNotefinalru.pdf
Horiuk, N. "Pensiina reforma v Ukraini: rukh do oboviazkovoi nakopychuvalnoi pensiinoi systemy" [Pension reform in Ukraine: moving to a compulsory funded pension system]. Proekt rozvytku finansovoho sektora/USAID. http://svitppt.com.ua/ekonomika/ pensiyna-reforma-v-ukraini-ruh-do-obovyazkovoi-vprovadzhen-nya-nakopich.html
Hryshchenko, Ye. V. "Systema pensiinoho zabezpechennia Ukrainy ta deiakykh krain svitu" [Pension system of Ukraine and some countries of the world]. Formuvannia rynkovykh vidnosyn v Ukraini, no. 11 (2012): 268-275.
Huzyk, T. "Vid A do Ya. Etapy rozvytku pensiinoi systemy" [From A to Z. Stages of pension system development]. Visnyk Pensiinoho fondu Ukrainy, no. 5 (2010).
Koval, O. P. "Na khvyli svitovykh tendentsii" [In the wake of world trends]. Visnyk Pensiinoho fondu Ukrainy, no. 9 (2013): 23-25.
Ofitsiinyi veb-sait Derzhavnoho komitetu statystyky Ukrainy. http://www.ukrstat.gov.ua
Ofitsiinyi veb-sait Pensiinoho fondu Ukrainy. http://www. pfu/gov.ua./control/uk/index
Onyshko, S. V. "Potentsial rozbudovy pensiinoi systemy v Ukraini u konteksti znyzhennia ryzykiv derzhavnykh finansiv" [Potential for the development of the pension system in Ukraine in the context of reducing the risks of public finances]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 3 (2012): 248-352.
Tkachenko, L."Shliakhy podalshoho reformuvannia pensiinoi systemy Ukrainy" [Ways of further reforming of the pension system of Ukraine]. VisnykPensiinoho fondu Ukrainy, no. 8-9 (2008): 24-26.
Zaletov, A. N. "Pensyonnaya reforma v Ukraine: rol strakho-vykh kompaniy" [Pension reform in Ukraine: the role of insurance companies]. Pensiina reforma vUkraini: rol finansovykh konsultantiv. Kyiv, 2011. 41-45.
УДК 336.027:004.4
ЕК0Н0М1К0-ПРАВ0ВИЙ СТАТУС КРИПТ0ВАЛЮТ В УКРДТН! ТА ЗА КОРДОНОМ
©2017 НАД1£ВЕЦЬ л. М.
УДК 336.027:004.4
Надквець Л. М. Економшо-правовий статус криптовалют в УкраТш та за кордоном
Метою cmammi е розкриття економ1чно1 сутностi криптовалют, дослдження заруб'жного досв/ду використання цифрово: валюти в ринкових економках i можливостей його адаптацИдо умов Украни. Зосереджено увагу на перевагах та недол'шах використання криптовалют у розвитку сучасноi економки. Узагальнено деф'ш'щи категорП «криптовалюта» з рзнихлтературних джерел. Визначено, що першою i найб'шьш пошире-ною криптовалютою в рзних кранах свту е бткойн. З'ясовано особливостi емки та обгу криптовалют в УкраМ та за кордоном. Розглянуто мiжнародний досвiд роботи з криптовалютою та визначено i'i потенцйний вплив на розвиток втчизняноi економши. Дослджено економко-правовий статус втчизняних i заруб'жних криптовалют. Запропоновано шляхи подолання правового вакууму режиму роботи з втчизняними та заруб'жними криптовалютами. Ключов'! слова: криптовалюта, бткойн, правовий статус. Рис.: 2. Табл.: 1. Ббл.: 17.
Надieвець Людмила Михайтвна - кандидат економ'мних наук, доцент кафедри фiнансiв, облку та аудиту, Хмельницький кооперативний торговельно-економ'нний 'нститут (вул. Кам'янецька, 3, Хмельницький, 29013, Украна) E-mail: krentovska@gmail.com
УДК 336.027:004.4 Надиевец Л. М. Экономико-правовой статус криптовалют в Украине и за рубежом
Целью статьи является раскрытие экономической сущности крип-товалют, исследование зарубежного опыта использования цифровой валюты в рыночных экономиках и возможностей его адаптации к условиям Украины. Сосредоточено внимание на преимуществах и недостатках использования криптовалют в развитии современной экономики. Обобщены дефиниции категории «криптовалюта» в разных литературных источниках. Определено, что первой и наиболее распространенной криптовалютой в разных странах мира является биткойн. Выяснены особенности эмиссии и обращения криптовалют в Украине и за рубежом. Рассмотрен международный опыт работы с криптовалютой и определено ее потенциальное влияние на развитие отечественной экономики. Исследован экономико-правовой статус отечественных и зарубежных криптовалют. Предложены пути преодоления правового вакуума режиму работы с отечественными и зарубежными криптовалютами.
Ключевые слова: криптовалюта, биткойн, правовой статус. Рис.: 2. Табл.: 1. Библ.: 17.
Надиевец Людмила Михайловна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, учета и аудита, Хмельницкий кооперативный торгово-экономический институт (ул. Каменецкая, 3, Хмельницкий, 29013, Украина) E-mail: krentovska@gmail.com
UDC 336.027:004.4 Nadievets L. M. The Economic and Legal Status of Cryptocurrency Both in Ukraine and Abroad
The article is aimed at disclosing the economic essence of cryptocurrency, researching the foreign experience in the use of digital currency in market economies and the possibilities of its adaptation to the conditions of Ukraine. Attention is focused on the advantages and disadvantages of using cryptocurrency in the development of the modern economy. Definitions of the category of «cryptocurrency» from different literary sources have been generalized. It has been defined that the first and most widespread cryptocurrency in different countries of the world is the Bitcoin. The features of issue and circulation of cryptocurrency both in Ukraine and abroad have been clarified. The international experience of work with cryptocurrency was considered and its potential influence on development of the national economy was determined. The economic and legal status of national and foreign cryptocurrencies was researched. The ways of overcoming the legal vacuum of the mode of work with national and foreign cryptocurrencies have been proposed. Keywords: cryptocurrency, Bitcoin, legal status. Fig.: 2. Tbl.: 1. Bibl.: 17.
Nadievets Luidmila M. - PhD (Economics), Associate Professor, Department of Finance, Accounting and Audit, Khmelnitsky Cooperative Trade and Economic Institute (3 Kamianetska Str., Khmelnitsky, 29013, Ukraine) E-mail: krentovska@gmail.com
За результатами вивчення свггового досвцу дшль-ност фшансових компанш можна стверджувати, що сьогодш iœye безлiч реальних можливостей для адаптаци провцних шновацшних пiдходiв до орга-шзаци та ведення бiзнесy. Водночас останш мають зде-бкьшого точковий i несистемний характер. До числа найбкьш перспективных напрямюв розвитку фшансо-вого сектора належить впровадження шформацшних технологш та просування компанш в мережi 1нтернет, зокрема в його мобкьному сегментЬ У результат цьо-
го створюеться новий формат бГзнесу, важливе мкце в якому найближчим часом може посГсти така ГнновацГй-на форма грошей, як криптовалюта.
ЕкономГчна природа криптовалюти наразГ активно вивчаеться за кордоном, Г серед останшх наукових робГт можна видГлити статтю Метью Понсфорда «По-рГвняльний аналГз бГткойну та шших децентралГзованих вГртуальних валют: правове регулювання в КНР, КанадГ Г США» [1], в якш автором зГставлено дГаметрально про-тилежш шдходи до 1х регулювання, окреслено можливГ
