CC BY
25
УДК 657.631.6-047.44
БОЖОК Н. О.1*, ПОЛТАВЕЦЬ М. В.1, КОШМАН С. А.1
1 Каф. «Облж, аудит та штелектуальна власшсть», Дшпропетровський нацюнальний ушверситет зал1з-ничного транспорту 1мен1 академ1ка В. Лазаряна, вул. Лазаряна, 2, м. Дшпро, Укра!на, 49010, тел. (056) 37315-69, ел. пошта bozhoknatalya@gmail.com
ОСОБЛИВОСТ1 АНАЛ1ЗУ РЕЗУЛЬТАТ1В Д1ЯЛЬНОСТ1 СТРУКТУРНИХ ШДРОЗДШШ ПАТ «УКРАШСЬКА ЗАЛ1ЗНИЦЯ» НА ПРИКЛАД1 ЛОКОМОТИВНОГО ДЕПО
Мета. Основною метою статп е дослвдження особливостей методики економ1чного анал1зу шдприемств зал1зничного транспорту в перюд реформування. Методика. Для виршення таких питань у робот викорис-товувалися табличний та граф1чний методи, методи пор1вняння, наукового пошуку, анал1зу та синтезу. Ком-плексне i взаемопов'язане вивчення показнишв фшансово! звпносп Дшпровського локомотивного депо здшснено за допомогою спецiальних прийомiв економiчного аналiзу. Результати. Зпдно з Номенклатурою витрат пiдприемств та оргашзацш залiзничного транспорту локомотивне депо здшснюе свою дiяльнiсть у розрiзi таких видiв, як перевезення (основна дiяльнiсть), допом1жна дiяльнiсть, iнша операцiйна дiяльнiсть та фiнансово-iнвестицiйна дiяльнiсть. Щд час здшснення того чи iншого виду дiяльностi депо отримуе доходи та мае витрати. Порiвняння цих двох показнишв дае можливють визначити фшансовий результат ввд кожного виду дiяльностi окремо й по депо взагал^ Тому аналiз результатiв дiяльностi цього пiдприемства доцiльно виконувати за трьома основними показниками - доходи, витрати та фшансовий результат (прибу-ток або збиток) - за видами дiяльностi. Т№ки вивчивши всю рiзноманiтнiсть факторiв, як1 взаемопов'язано дшть на фiнансовий стан пiдприемства, можна зробити економiчно обгрунтованi висновки й виявити резер-ви пiдвищення ефективносп господарювання. Одним iз найпоширенiших видiв аналiзу е аналiз фiнансових коефщенттв, який доволi популярний серед iнвесторiв та фiнансових аналiтикiв, оскiльки !х легко обчисли-ти на пiдставi даних фiнансових звiтiв пiдприемств. Однак особливютю цього виду аналiзу е те, що обчис-ленi коефщенти, !х цiннiсть дуже залежать ввд достовiрностi й повноти шформацп, подано! у фшансовш звiтностi. Коефiцiенти допомагають оцiнити ситуацiю, ставити запитання, але рiдко дають вiдповiдi на них. Отже, проаналiзувавши фiнансовий стан за допомогою фшансових коефiцiентiв, можна сказати, що Днш-ровське локомотивне депо е фшансово незалежним, стiйким та рентабельним тдприемством, незважаючи на ввдсутшсть лiквiдностi та низьк1 значення деяких показник1в, проте це пояснюеться галузевою особливш-тю роботи пiдприемства. Практична значимкть. Аналiзуючи результати дiяльностi структурних шдроздь лiв ПАТ «Укрзалiзниця», необхвдно враховувати те, що в !х фiнансовiй звiтностi ввдображаеться недостат-ньо шформацп для повного та неупередженого аналiзу. Зокрема, у звiтностi недостатньо шформацп, щоб оцiнити лiквiднiсть та платоспроможшсть структурних пiдроздiлiв та !х фiнансову незалежнiсть. Проте негативно ощнювати цi два показники не можна, осшльки структурнi пiдроздiли е частиною регюнальних фь лiй, а регюнальш фш!, у свою чергу, е частиною ПАТ «Укрзалiзниця». Саме тому для аналiзу дiяльностi структурних шдроздшв необхвдно використовувати тi показники, шформацп для аналiзу яких достатньо у звиносп.
Ключовi слова: аналiз; господарська дiяльнiсть; фiнансовi коефiцiенти; структурний пiдроздiл; фiнансова звiтнiсть.
Постановка проблеми
Д1яльшсть будь-якого тдприемства зпдно з НП(С)БО 1 «Загальш вимоги до фшансово! зв1тносп» [1] здшснюеться в розр1з1 трьох вид1в д1яльносп:
- операцшна д1яльшсть - основна д1яльшсть тдприемства, а також шш1 види д1яльност1, яю не е швестицшною чи фшансовою д1яльшстю. У свою чергу основна д1яль-
шсть - це операци, пов'язаш з вироб-ництвом або реал1защею продукци (товар1в, робгт, послуг), що е головною метою ство-рення тдприемства i забезпечують основну частку його доходу;
швестицшна д1яльшсть - це д1яльтсть, пов'язана з придбанням та реал1защею тих необоротних актив1в, а також тих фшансо-
вих швестицш, яю не е складовою части-ною екв1валент1в грошових коптв; - фшансова д1яльшсть - це д1яльшсть, яка призводить до змш розм1ру i складу влас-ного та позикового каштатв пiдприемства. Структурнi шдроздши ПАТ «Укрзатзниця» не е винятком. Згiдно з новою Облiковою пол^икою товариства [2] вони ведуть бухгалтерский облiк та складають фшансову звiтнiсть згiдно з нацiональними положеннями (стандартами) бухгалтерського облiку. Проте юнують певнi галузевi особливостi складання фшансово! звiтностi структурних пiдроздiлiв, що зумовлюе низку особливостей аналiзу !х дiяльностi.
Аналiз останшх дослiджень i публжацш
Методика аналiзу господарсько! дiяльностi тдприемств е досить рiзноманiтною. Роботи багатьох втизняних вчених присвяченi цiй проблематищ. Серед них можна видiлити пращ I. О. Бланка, А. М. Поддерьогша,
В. В. Ковальова, А. Д. Шеремета,
М. М. Крейншо!, К. В. Ьмайлово!,
Ф. Ф. Бутинця, В. В. Сопко, Ю. С. Цал-Цалко, М. А. Болюха, А. В. Завгороднього та шших. У роботах цих вчених описана загальна методика економiчного аналiзу, яка рекомендуеться для пiдприемств рiзних видiв економiчноi дiяль-ностi. Проте деякi шдприемства мають сво! га-лузевi особливосп, що мають бути врахованi при економiчному аналiзi.
Дослiдження та розробку методик анатзу результатiв дiяльностi тдприемств затзнично-го транспорту здiйснювали Н. М. Колесникова,
H. I. Богомолова [3], О. О. Кравченко [4],
I. Ю. Зайцева [5], К. А. Карачарова [6], О. В. Пилипенко [7], I. I. Рекун [8] та iншi вгг-чизняш науковщ. У наукових працях цих вчених розглядаеться загальна методика економiч-ного аналiзу результатiв дiяльностi, яка вклю-чае аналiз структури та динамiки майна та дже-рел його формування, визначення сутносп та причин змiн у динамщ та структурi коштiв, визначення ступеня фiнансовоi стiйкостi та не-залежносп джерел пiдприемства, лiквiдностi активiв та платоспроможносп балансу, а також вивчення ефективнiсть використання оборот-них кош^в пiдприемств, з урахуванням особливостей тдприемств затзничного транспорту.
Зокрема, у робот О. В. Пилипенко [7] розглянуто широке коло методологiчних пи-тань та практичних рiшень щодо стратегiчного та економiчного аналiзу дiяльностi структурних пiдроздiлiв ПАТ «Укрзатзниця» (на прикладi локомотивних депо). Систематизовано та структуровано принципи виконання аналiзу дiяльностi виробничого пiдроздiлу ПАТ «Укрзатзниця», розкрито змют та особливостi прояву кожного з принцишв стосовно дiяль-носп локомотивних депо.
1нший науковець I. I. Рекун [8] у своему до-слщженш розкривае новi тдходи до методо-логii та визначення основних напрямiв оцiнювання економiчного стану тдприемств залiзничного транспорту, для якого характерт погiршення матерiально-технiчноi бази, рiзке збiльшення витрат на енергоресурси в собiвар-тостi транспортноi продукцii, попршення фiнансових показникiв дiяльностi. Також у до-слiдженнi запропоновано iнтегральнi показни-ки та методи оцiнювання реального стану гос-подарськоi дiяльностi тдприемств затзнично-го транспорту, а також моделi ефективного за-стосування сучасних iнформацiйних засобiв, що здатнi посилити як власну економiчну без-пеку шдприемства, так i нацiональноi еко-номiки Украiни в цiлому. Суть ще. моделi зво-диться до використання нових засобiв мошто-рингу та дiагностики економiчноi безпеки тдприемств, що створюються на базi застосу-вання сучасних iнформацiйних технологiй.
Проте в цих дослщженнях не враховано останш змiни, що пов'язанi з прийняттям ново. Облiковоi полiтики ПАТ «Укрзатзниця» та стосуються складання фшансово. зв^носп структурними пiдроздiлами товариства.
Формулювання цшей статтi (постановка за-вдання)
Основною метою статп е дослщження особливостей економiчного аналiзу результатiв дiяльностi структурного пiдроздiлу ПАТ «Укрзалiзниця» на прикладi конкретного пiдприемства («Днiпровське локомотивне депо»).
Виклад основного матерiалу
У результат створення ПАТ «Украшська залiзниця» Днiпровське локомотивне депо стало структурним шдроздшом регiональноi фiлii
«Придншровська затзниця». Метою створення депо е забезпечення перевезення пасажирiв та вантажiв, а також здшснення маневрово! робо-ти на напрямках та в мюцях, встановлених регiональною фiлiею «Приднiпровська затз-ниця».
З метою виконання поставлених завдань ос-новш напрямки д1яльност1 депо таю:
- надання послуг iз перевезення вантагав i пасажир1в, виконання маневрово! роботи;
- надання послуг ¡з обслуговування й ремонту тягового рухомого складу;
- надання послуг з навчання, подготовки, пе-решдготовки та пiдвищення квалiфiкацii роб1тниюв 1 спещалютв;
- надання послуг збер1гання, вщпуску, вщ-правлення паливно-мастильних матерiалiв.
Згiдно з Номенклатурою витрат тдприемств та оргашзацш залiзничного транспорту [9] локомотивне депо здшснюе свою дiяльнiсть у ро-зрiзi таких видiв, як перевезення (основна дiяльнiсть), допомiжна дiяльнiсть, iнша опе-рацiйна дiяльнiсть та фiнансово-iнвестицiйна дiяльнiсть. Пiд час здiйснення того чи шшого виду дiяльностi депо отримуе доходи та несе витрати. Порiвняння цих двох показникiв дае можливють визначити фiнансовий результат вiд кожного виду дiяльностi окремо i по депо взагаль Тому аналiз результатв дiяльностi цьо-го пiдприемства доцшьно здiйснювати за трьома основними показниками - доходи, витрати та фшансовий результат (прибуток або збиток) - за видами дiяльностi, як це наведено в табл. 1.
Таблиця 1
Найменування показникв Звгг 2014 року Звп- 2015 року Звп- 2016 року Абсолютне в1дхилення
2015/ 2014 2016/ 2015
1 2 3 4 5 6
Перевезення
Доходи 340 010 348 478,0 438 148,0 8 468 89 670
Витрати У тому числт 340 010 348 478,0 438 148,0 8 468 89 670
адмшютративш 2 747 0 0 -2 747 0
виробнич1 337 263 348 478,0 438 148,0 11 215 89 670
Прибуток (збиток) в1д перевезень 0,0 0,0 0,0 0 0
Допотжна д1яльшсть
Доходи 9 209,0 9 983,0 10 206,0 774 223
Витрати У тому числт 6 583,0 6 804,0 7 107,0 221 303
адмшютративш 0,0 0,0 0,0 0 0
виробнич1 6 583,0 6 804,0 7 107,0 221 303
Прибуток (збиток) в1д допомгжно! д1я-льносп 2 626,0 3 179,0 3 099,0 553 -80
1нша операцшна д1яльшсть
Доходи 1 036,0 2 519,0 425,0 1 483 -2 094
Витрати У тому числк 3 583,0 3 794,0 4 249,0 211 455
адмшютративш 0,0 0,0 0,0 0 0
виробнич1 3 583,0 3 794,0 4 249,0 211 455
Прибуток (збиток) в1д шшо! операцш-но! д1яльност1 -2 547,0 -1 275,0 -3 824,0 1 272 -2 549
Фшансово-швестицшна д1яльшсть
Доходи 2 670,0 90,0 1 412,0 -2 580 1 322
Анал1з фшансових результат1в д1яльност1 локомотивного депо за видами економ1чноТ д1яльиост1, тис.
грн [Джерело: Розробка автора на баз1 даних депо]
Продовження табл 1
1 2 3 4 5 6
Витрати 739,0 0,0 0,0 -739 0
Прибуток (збиток) вщ фшансово-швестицшно! дiяльностi 1 931,0 90,0 1 412,0 -1 841 1 322
Загальнi показники
Усього доходiв по депо 352 925,0 361 070,0 450 191,0 8 145 89 121
Усього витрат по депо 350 915,0 359 076,0 449 504,0 8 161 90 428
Чистий прибуток, збиток 2 010,0 1 994,0 687,0 -16 -1 307
Проаналiзувавши показники, наведет в табл. 1, можна зробити таю висновки. Доходи вщ перевезень практично повшстю перекрива-ють витрати, що виникають для !х здiйснення. При цьому i доходи, i витрати протягом трьох рокiв зростають. Доходи й витрати вщ до-помiжноl дiяльностi також зростають протягом трьох роюв. При цьому доходи бшьше, нiж витрати, що дозволяе депо отримувати прибу-ток вiд допомiжноl дiяльностi. Доходи вiд ш-шо! операцшно! дiяльностi у 2015 рощ порiвняно з 2014 роком зросли на 1483 тис. грн, а у 2016 рощ порiвняно з 2015 роком знизилися на 2094 тис. грн. Витрати при цьому також зростають. При цьому доходи е меншими, шж вит-
рати, тобто вщ операцшно! д1яльносп депо от-римуе збиток, який у 2015 рощ пор1вняно з 2014 роком скорочуеться, а у 2016 рощ пор1вняно з 2015 роком зростае. Вщ фшансово-швестицшно! д1яльност1 депо отримуе доходи протягом 3 роюв, а витрати виникають лише у 2014 рощ. Отже, шдприемство отримуе прибу-ток вщ цього виду д1яльностг Загальш доходи та витрати Дшпровського локомотивного депо протягом 3 роюв зростають вщповщно на 27,56 % та 28,09 %. Тобто витрати зростають швидшими темпами Проте це не заважае тдприемству отримувати чистий прибуток (рис. 1).
Рис. 1. Динашка доход1в, витрат та чистого прибутку Дшпровського локомотивного депо за 3 роки [Джере-
ло: Розробка автора на баз1 даних депо]
DOI: http://dx.doi.org/10.15802/pte.v0i13.107608 © Божок Н. О., Полтавець М. В., Кошман С. А., 2017
22
Комплексне i взаемопов'язане вивчення по-казникiв фшансово! звiтностi Днiпровського локомотивного депо здшснюеться за допомо-гою спецiальних прийомiв економiчного аналiзу. Тiльки вивчивши всю рiзноманiтнiсть факторiв, якi в сукупност дiють на фiнансовий стан шдприемства, можна зробити економiчно обrрунтованi висновки й виявити резерви пiдвищення ефективност господарювання. Ос-новними завданнями анатзу фiнансового стану пiдприемства е: з'ясування забезпеченостi фiнансовими ресурсами та перевiрка !х цiльового використання; пошуки резервiв i можливостi найбiльш економного використання фшансових ресурсiв; розробка заходiв мобiлiзацii фiнансових ресурсiв i усунення причин недолiкiв у роботi [10, с. 283].
Одним iз найпоширешших видiв аналiзу е аналiз фшансових коефщенпв, який доволi популярний серед iнвесторiв та фiнансових аналiтикiв, оскшьки !х легко обчислити на пiдставi даних фiнансових звiтiв пiдприемств. Однак особливютю цього виду аналiзу е те, що обчислеш коефiцiенти, !х цiннiсть дуже зале-жать вщ достовiрностi й повноти iнформацii, подано! у фшансовш звiтностi. Коефiцiенти допомагають оцшити ситуацiю, ставити запи-тання, але рiдко дають вiдповiдi на них. У су-часнiй практищ фiнансового менеджменту рiвень фiнансовоi рiвноваги пiдприемства ха-рактеризуеться такими конкретними показни-ками, як коефщенти лiквiдностi (поточно! пла-тоспроможностi) та коефщенти фiнансовоi стiйкостi (структури катталу), а також коефiцiенти майнового стану [10, с. 285].
Економiчний анатз фiнансового стану пiдприемства використовуе весь комплекс доступно!' шформацп, мае оперативний характер i цiлком тдпорядкований волi керiвництва пiдприемством. Тiльки такий анатз дае мож-ливiсть реально оцшити стан справ на тдприемств^ дослщжувати структуру собiвар-тостi не тшьки усiеi випущено! й реатзовано! продукцii, але й собiвартостi окремих !! видiв, склад комерцiйних i управлiнських витрат, доз-воляе з особливою точшстю вивчити характер вщповщальност посадових осiб за дотримання роздшв розробленого плану дiяльностi. ^фор-мацшною базою аналiзу фiнансового стану шдприемства переважно е фiнансова звiтнiсть [11, с. 52].
Запорукою дiяльностi шдприемства й основою його розвитку в конкурентному середо-вищi е стабшьшсть (стiйкiсть). На не! вплива-ють рiзнi чинники - як внутршш, так i зовнiшнi: виробництво дешево! продукцп та надання послуг, яю мають попит; мiцне становище шдприемства на ринку; високий рiвень матерiально-технiчного забезпечення вироб-ництва й застосування передових технологiй; налагодженiсть економiчних зв'язкiв iз партнерами; ршмчшсть кругообiгу засобiв; ефек-тивнiсть господарських i фiнансових операцiй; незначний стушнь ризику в процесi здiйснення виробничо! i фiнансовоi дiяльностi тощо. Таке розма!ття чинникiв зумовлюе рiзнi аспекти стшкост пiдприемства, зокрема внутрiшнi i зовнiшнi [11, с. 60].
Внутршня стiйкiсть пiдприемства вщобра-жае такий стан його трудового потенщалу, ма-терiально-речовоi й вартiсноi (грошово!) структур виробництва й таку його динамшу, за яко! забезпечуються стабшьно високi натурально-речовi й фiнансовi результати функцiонування пiдприемства. В основi досягнення внутрiшньоi стiйкостi лежить своечасне й гнучке управлiння внутрiшнiми й зовшшшми факторами дiяль-ностi шдприемства [11, с. 62].
Зовшшню щодо суб'екта господарювання стiйкiсть слiд визначати на основi стабiльностi економiчного середовища, у рамках якого здiйснюеться його дiяльнiсть. Вона досягаеться вiдповiдним макроекономiчним регулюванням ринково! економiки.
Загальна стшюсть пiдприемства може бути забезпечена лише за умови стабшьно!' реалiзацi!' продукци й одержання виручки, достатньо! за обсягом, щоб виконати сво! зобов'язання перед бюджетом, розрахуватися з постачальниками, кредиторами, пращвниками тощо. Водночас для розвитку шдприемства необидно, щоб тсля здшснення всiх розрахункiв i всiх зобов'я-зань у нього залишався такий розмiр прибутку, який би дав змогу розвивати виробництво й виводити його на конкурентоспроможний рiвень, здiйснювати соцiально-культурнi про-грами для сво!х працiвникiв, забезпечувати по-силення стимулiв для !хньо! високоефективно! пращ.
Саме така ситуащя виражае змют фiнансово!' стiйкостi, яка е головним компонентом загаль-но! стiйкостi шдприемства. Фшансова стiйкiсть е наслiдком стабшьного перевищення прибут-
кiв нaд витрaтaми, зaбeзпeчye вiльнe мa-нeврyвaння кoштaми пiдприeмcтвa i шляxoм eфeктивнoгo ïx викoриcтaння cприяe бeзпe-рeбiйнoмy прoцecy вирoбництвa й рeaлiзaцiï прoдyкцiï.
Зoвнiшнiм прoявoм фiнaнcoвoï cтiйкocтi e плaтocпрoмoжнicть пiдприeмcтвa, тoбтo йoгo здaтнicть cвoeчacнo i в пoвнoмy oбcязi викoнa-ти cвoï плaтiжнi зoбoв'язaння, щo випливaють з тoргoвиx, крeдитниx тa iншиx oпeрaцiй плaтiжнoгo xaрaктeрy [11, c. 70].
Вищoю фoрмoю cтiйкocтi пiдприeмcтвa e йoгo cпрoмoжнicть рoзвивaтиcя в yмoвax внyтрiшньoгo i зoвнiшньoгo ceрeдoвищa. Для цьoгo пiдприeмcтвo пoвиннo мaти гнучку cтрyктyрy фiнaнcoвиx рecyрciв i зa нeoбxiднocтi мaти мoжливicть зaлyчaти пoзикoвi кoшти, тоб-тo бути крeдитocпрoмoжним. Kрeдитocпрo-мoжним e пiдприeмcтвo зa нaявнocтi в moro пeрeдyмoв для oдeржaння крeдитy i cпрoмoж-нocтi cвoeчacнo пoвeрнyти взяту пoзикy зi cплaтoю нaлeжниx вiдcoткiв зa рaxyнoк при-бутку aбo iншиx фiнaнcoвиx рecyрciв [11, c. 80].
Зa рaxyнoк прибутку пiдприeмcтвo нe тiльки пoгaшae cвoï зoбoв'язaння пeрeд бaнкaми, бюд-
Влacнi oбoрoтнi зacoби тa дoвгocтрoкoвi зa-лyчeнi джeрeлa (фyнкцioнaльний кaпiтaл):
жeтoм, cтрaxoвими кoмпaнiями тa iншими пiдприeмcтвaми, aлe й iнвecтye кoшти в кaпiтaльнi витрaти.
Для пiдтримки фiнaнcoвoï cтiйкocтi вaжливe нe тiльки зрocтaння aбcoлютнoï вeличини прибутку, aлe i йoгo рiвня щoдo вклaдeнoгo кaпiтa-лу aбo витрaт пiдприeмcтвa, тoбтo рeнтaбeль-нocтi.
Уcпix фiнaнcoвo-гocпoдaрcькoï дiяльнocтi пiдприeмcтвa, a oтжe, i того фiнaнcoвa cтiйкicть, бaгaтo в чoмy зaлeжить вiд пoкaз-ниюв зaбeзпeчeнocтi пiдприeмcтвa зacoбaми тa вщговщними джeрeлaми ïx фoрмyвaння.
Вaжливим пoкaзникoм, який xaрaктeризye фiнaнcoвy cтiйкicть пiдприeмcтвa, e вид джeрeл фiнaнcyвaння мaтeрiaльниx oбoрoтниx зacoбiв. Maтeрiaльнi oбoрoтнi зacoби пiдприeмcтвa - цe зaпacи, вaртicть якиx вiдoбрaжeнa в рoздiлi 2 arcr^y бaлaнcy. Kiлькicнe знaчeння ^oro го-кaзникa нaвeдeнe в ф. 1 «Ganara (Звiт прo фiнaнcoвий ешн)» в рядку 1100.
Для xaрaктeриcтики джeрeл фoрмyвaння мa-тeрiaльниx oбoрoтниx зacoбiв (зaпaciв) витори-cтoвyютьcя тaкi пoкaзники [11]:
Влacнi oбoрoтнi зacoби:
(1)
^.с. = I П - I А = ряд.1495 ф.1 - ряд.1095 ф.1;
^.дз. = Kв.c. + II П = (ряд.1495 ф.1 - ряд.1095ф.1) + ряд.1595 ф.1; (2)
Зaгaльнa кiлькicть ocнoвниx джeрeл фoр-мyвaння зaпaciв:
K^K^.^ + Koрoткocтрoкoвi крeдити = ряд.1495 ф.1 - ряд.1095 ф.1+ + ряд.1595 ф.1+
+ряд.1600 ф.1. (3)
Цим трьoм пoкaзникaм вiдпoвiдaють три Haдлишoк (+) aбo брaк (-) влacниx oбoрoт-пoкaзники зaбeзпeчeнocтi зaпaciв джeрeлaми ниx зacoбiв фoрмyвaння:
±ФС = Kв.c. - З. (4)
Haдлишoк (+) aбo брaк (-) влacниx oбoрoт-нж зacoбiв тa дoвгocтрoкoвиx зaлyчeниx джe-рeл фoрмyвaння зaпaciв
± ФТ = Kв.д.з - З. (5)
Haдлишoк (+) aбo брaк (-) зaгaльнoï кiлькoc-тi джeрeл фoрмyвaння зaпaciв
±ФО = Kc - З. (6)
Зa дoпoмoгoю цж пoкaзникiв визнaчaeтьcя трикoмпoнeнтний пoкaзник типу фiнaнcoвoï cтiйкocтi пiдприeмcтвa:
I 1, якщо Ф>0,
S(Ф) = ^
[о, якщо Ф<0.
Пiсля розрахунюв наведених вище показ-никiв за Kp^repieM фшансово! стiйкостi пiдпpиeмство може бути вщнесено до одного з чотирьох тишв:
1. Абсолютна фшансова стiйкiсть (триком-понентний показник типу фшансово! стiйкостi мае такий вигляд: S = {1,1,1}).
2. Нормальна фшансова стшюсть (триком-понентний показник типу фшансово! стшкост мае такий вигляд: S = {0,1,1}).
(7)
3. Нестшке фшансове положения (триком-понентний показник типу фшансово! стшкосп мае такий вигляд: S = {0,0,1}).
4. Кризовий фшансовий стан (трикомпо-нентний показник типу фшансово! стшкосп мае такий вигляд: S = {0,0,0}).
Для зручносп визначення типу фшансово! стшкост подамо розрахунков1 показники в табл. 2.
Таблиця 2
Згрупована таблиця показнишв за типами фшансовоТ стiйкостi [11]
Показники Тип фшансово! стшкосп
Абсолютна стшюсть Нормальна стшюсть Нестшке положення Кризовий стан
ФС = Кв.с. - З г > Фс 0 ФС < 0 ФС < 0 ФС < 0
ФТ = Кв.д.з.-З т > Фт 0 т > Фт 0 ФТ < 0 ФТ < 0
ФО = КО - З о > Ф° 0 о > Ф° 0 о > Ф° 0 ФО < 0
Визначимо тип фшансово! стшкосп го розрахуемо вищевказаш показники (табл.
Дншровського локомотивного депо. Для цьо- 3).
Таблиця 3
Класифжащя типу фшансовоТ стшкосп Дншровського локомотивного депо за 2014-2016 роки [Дже-
рело: Розробка автора на базi даних депо]
Показники 2014 2015 2016 рж
рж рж
1. Загальна к1льк1сть запаав (З) 10141 11431 13611
2. Наявшсть власних оборотних засоб1в (КВ.С.) 239899 19642 -370673
3. Величина функцюнального кашталу (КВДЗ.) 239899 19642 -370673
4. Загальна величина джерел (КО) 239899 19642 -370673
5. ФС = КВ.С. - З 229758 8211 -384284
6. ФТ = КВ.Д.З.-З 229758 8211 -384284
7. ФО = Ко - З 229758 8211 -384284
8. Трикомпонентний показник типу фшансово! стшкосп (1;1;1) (1;1;1) (0;0;0)
Як бачимо з табл. 3, КВ.С., КВ.Д.З. та КО piвнi мiж собою кожного року, оскiльки в локомотивного депо вщсутш довгостpоковi зо-бов'язання та коpоткостpоковi кредити. Це по-яснюеться тим, що дослiджуване пiдпpиeмство е структурним шдроздшом pегiонально! фiлi! «Придншровська залiзниця» ПАТ «Укpзалiз-ниця» та подiбнi зобов'язання можуть виникати лише на piвнi pегiонально! фiлi!.
Днiпpовське локомотивне депо у 2014 та 2015 роках мае нормальну фшансову стiйкiсть. Проте у 2016 рощ ситуащя попршуеться та во-но входить до зони кризового стану. Це пояс-нюеться тим, що КВ.С., КВ.Д.З. та КО мають вщ'емне значення у 2016 рощ. Пов'язано це з переходом до ново! форми господарювання, а саме вщ державного тдприемства до публiчно-го акщонерного товариства. При цьому сума
зареестрованого катталу в баланс структурного шдроздшу не вадображаеться, що i призвело до вщ'емного значення цих показниюв. Саме
Аналiзуючи отриманi данi з оптимальними значеннями показникiв платоспроможностi, можна стверджувати, що на сучасному етат Дншровське локомотивне депо е неплатоспро-можним та нeлiквiдним пiдприемством, тобто у тдприемства недостатньо грошових коштв для
тому не можна казати, що Дншровське локомотивне депо перебувае в зон кризового стану.
Анатз фшансового стану депо за допомо-гою фiнансових коeфiцiентiв наведено в табл. 4.
Таблиця 4
[Джерело: Розробка ав-
розрахунку з кредиторами. Проте така ситуащя пояснюеться галузевою осо6ливiстю, оскiльки 6iльшiсть розрахунюв за структурний пiдроздiл проводить регюнальна фiлiя «Приднiпровська залiзниця» ПАТ «Укрзатзниця». Про-аналiзувавши показники фшансово! незалеж-
Аналiз фiнансового стану Днiпровського локомотивного депо за 2014-2016 рр.
тора на базi даних депо]
Показник Величина показника Абсолютне в1дхилення
Звгт 2014 року Звгг 2015 року Звгг 2016 року 2015/ 2014 2016/ 2015
Показники лшыдносп
Коефщент поточно! л1кв1дносп 48,52 4,95 0,05 -43,57 -4,90
Коефщент швидко! л1кв!дност1 46,56 3,32 0,009 -43,24 -3,31
Коефщ1ент загально! л1кв1дносп 48,40 4,92 0,05 -43,49 -4,871
Коефщ1ент абсолютно! л1кв1дност1 0,063 0,016 0,002 -0,047 -0,013
Показники инансово! незалежносп
Коефщент фшансово! незалежносп 0,98 0,95 0,03 -0,03 -0,92
Коефщент фшансово! стаб1льност1 104,1 42,88 0,03 -61,22 -42,85
Коефщ1ент забезпеченост1 власними коштами 0,95 0,56 -21,81 -0,39 -22,37
Коефщент маневреносп власного катталу 0,46 0,09 -33,13 -0,36 -33,22
Коефщ1ент сшввщношення оборотних та не-оборотних актив1в 1,19 8,11 22,45 6,91 14,34
Показники дшово! активност
Коефщ1ент обертання актив1в 0,62 1,10 1,03 0,47 -0,06
Фондовщдача 1,10 1,18 1,08 0,08 -0,11
Коефщ1ент обертання оборотних кошт1в 1,44 14,97 29,04 13,53 14,08
Коефщент обертання запаав 25,27 31,90 34,07 6,63 2,18
Коефщент заборгованосп 0,01 0,02 34,70 0,01 34,68
Коефщ1ент концентрацп залученого катталу 0,02 0,05 0,97 0,03 0,92
Коефщент обертання власного катталу 0,64 1,15 42,25 0,51 41,11
Показники рентабельное!!
Коефщ1ент рентабельносп актив1в 0,0028 0,0051 0,0016 0,00237 -0,0035
Коефщент рентабельносп власного катталу 0,0028 0,0054 0,0656 0,00253 0,0602
Коефщ1ент рентабельносп загального катталу 0,00014 0,00053 0 0,00038 -0,0005
Коефщ1ент рентабельносп д1яльносп 0,0044 0,0047 0,0016 0,0002 -0,0031
Рентабельтсть реал1зовано! продукци, ввдсот-ки 0,02 0,05 0,00 0,03 -0,05
Рентабельтсть реал1зацп, вщсотки 0,02 0,05 0,00 0,02 -0,05
Показники майнового стану
1. Коефщент зносу основних засоб1в 0,99 0,99 0,22 0,00 -0,77
2. Частка оборотних засоб1в у активах 0,456 0,110 0,043 -0,35 -0,07
3. Коефщент моб1льносп актив1в 0,839 0,123 0,043 -0,72 -0,08
нocтi Днiпрoвcькoгo лoкoмoтивнoгo дeпo, мoж-нa зрoбити виcнoвoк, щo пiдприeмcтвo e фiнaн-coвo нeзaлeжним вiд зoвнiшнix крeдитoрiв тa пeрeбyвae у зoнi фiнaнcoвoï cтaбiльнocтi. 4aCT-кa пoзикoвoгo кaпiтaлy в cтрyктyрi пacивiв нe МЁНШС 50 %, у пiдприeмcтвa дocтaтньo влacниx oбoрoтниx кoштiв, щo нeoбxiднi для зaбeзпe-чeння cтiйкoгo пoлoжeння. Тaкa cитyaцiя OTO-cтeрiгaлacя прoтягoм 2014 тa 2015 рoкiв. Одтак у 201б рoцi чeрeз прoвeдeнy прoцeдyрy пeрexo-ду дo iншoï прaвoвoï фoрми гocпoдaрювaння cитyaцiя змiнилacь. Hизькi знaчeння дeякиx пoкaзникiв пoяcнюютьcя тим, щo пicля рeфoр-ми зaрeecтрoвaний кaпiтaл нe вiдoбрaжaeтьcя в бaлaнci тa нe бeрe y^acri в рoзрaxyнкy кoeфiцieнтiв.
Aнaлiз пoкaзникiв дiлoвoï aктивнocтi rora-зaв, щo Днiпрoвcькe лoкoмoтивнe дeпo Aocm^ mo eфeктивнo викoриcтoвye cвoï рecyрcи. Зo-крeмa, кoeфiцieнт oбeртaння aктивiв прoтягoм 3 рoкiв зрocтae, щo e гозитивним мoмeнтoм. Фoндoвiддaчa змiнюeтьcя нeрiвнoмiрнo. Прoтe змiнa цьoгo пoкaзникa вкaзye нa eфeктивнe ви-кoриcтaння ocнoвниx зacoбiв. Koeфiцieнт oбeр-тaння зaпaciв зрocтae, щo e пoзитивним мoмeн-тoм. У тoй caмий чac кoeфiцieнт зaбoргoвaнocтi тeж зрocтae. Ц e нeгaтивним мoмeнтoм, ocкiльки вкaзye нa зaлeжнicть пiдприeмcтвa вiд зaлyчeниx кoштiв. Прoтe нe мoжнa oднoзнaчнo зрoбити виcнoвoк прo eфeктивнicть витори-cтaння aктивiв, ocкiльки лoкoмoтивнe дeпo e cтрyктyрним пiдрoздiлoм рeгioнaльнoï фши «Приднiпрoвcькa зaлiзниця» ПАТ «Укрзaлiз-ниця».
Як бaчимo з тaбл. 4, Днiпрoвcькe лoкoмo-тивнe дeпo бyлo рeнтaбeльним пiдприeмcтвoм прoтягoм 3 рoкiв. Дeякi пoкaзники рeнтaбeль-нocтi нeмoжливo рoзрaxyвaти чeрeз oтримaння пiдприeмcтвoм збитюв. 0днaк нaвeдeнi готаз-
ники e дocить низькими, xoчa цe i пoяcнюeтьcя гaлyзeвoю ocoбливicтю рoбoти пiдприeмcтвa.
Прoaнaлiзyвaвши пoкaзники мaйнoвoгo cra-ну, мoжнa cкaзaти, щo ocнoвнi зacoби пiдприeмcтвa знoшeнi нa 80 %. 4acraa oбoрoт-ниx зacoбiв у a^max пiдприeмcтвa прoтягoм трьox рoкiв цiлкoм вiдпoвiдae гaлyзeвим oco6-ливocтям йoгo рoбoти. Koeфiцieнт мoбiльнocтi aктивiв у 2014 рoцi пeрeбyвae в мeжax ornrc-мaльнoгo знaчeння 0,5. У 2015 тa 201б рoкax рoцi вiн знaчнo мeнший, щo вкaзye нa тe, щo в пiдприeмcтвa cкoрoтилиcя oбoрoтнi зacoби для рoзширeння вирoбництвa.
Виеновки
0тжe, прoaнaлiзyвaвши фiнaнcoвий cтaн зa дoпoмoгoю фiнaнcoвиx кoeфiцieнтiв, мoжнa cтвeрджyвaти, щo Днiпрoвcькe лoкoмoтивнe дeпo e фiнaнcoвo нeзaлeжним, cтiйким тa рeн-тaбeльним пiдприeмcтвoм, нeзвaжaючи нa вщ-cyтнicть лiквiднocтi тa низькi знaчeння дeякиx ^газни^в, щo пoяcнюerьcя гaлyзeвoю oco6-ливютю рoбoти пiдприeмcтвa.
Тoбтo при aнaлiзi рeзyльтaтiв дiяльнocтi cтрyктyрниx пiдрoздiлiв ПАТ «Укрзaлiзниця» нeoбxiднo врaxoвyвaти тe, щo в ïx фiнaнcoвiй звiтнocтi вiдoбрaжaeтьcя нeдocтaтньo iнфoр-мaцiï для гов^го тa нeyпeрeджeнoгo aнaлiзy. Зoкрeмa, у звiтнocтi нeдocтaтньo iнфoрмaцiï, щoб oцiнити лiквiднicть тa плaтocпрoмoжнicть cтрyктyрниx пiдрoздiлiв тa ïx фiнaнcoвy нeзa-лeжнicть. Прoтe нeгaтивнo oцiнювaти цi двa пoкaзники нe мoжнa, ocкiльки структурш пiдрoздiли e чacтинoю рeгioнaльниx фшй, a рeгioнaльнi фiлiï, у cвoю чeргy, e чacтинoю ПАТ «Укрзaлiзниця». Caмe тoмy для aнaлiзy дiяльнocтi cтрyктyрниx пiдрoздiлiв нeoбxiднo викoриcтoвyвaти ri пoкaзники, iнфoрмaцiï для aнaлiзy якиx дocтaтньo у звiтнocтi.
CПИC0K BИK0PИCТAHИХ ДЖEPEЛ
1. Пoлoжeння (cтaндaрт) бyxгaлтeрcькoгo oблiкy 1 «Зaгaльнi вимoги ao cклaдaння фiнaнcoвoï звiтнocтi» [Eлeктрoнний рecyрc] i нaкaз Miнicтeрcтвa фiнaнciв Укрш'ни вiд 0l.02.2013 № 13. - Режим aoc^^ i http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0336-13 (дaтa звeрнeння: 3.04 2011)
2. 0блiкoвa пoлiтикa ПАТ «Укрзaлiзниця»: нaкaз Пyблiчнoгo aкцioнeрнoгo тoвaриcтвa «Укрaïнcькa зaлiз-ниця» вiд 30.08.201б № 52б. - KmB, 201б.
3. Maкaрeнкo M. B. 0cнoви yпрaвлiння фiнaнcaми зaлiзничнoгo трaнcпoртy : нaвчaльний пociбник I M. B. Maкaрeнкo, H. M. Koлecнiкoвa, H. I. Бoгoмoлoвa тa iн. - Kиïв : ДОТУТ, 2012. - 340 c.
4. Kрaвчeнкo О. О. Cтрaтeгiчний фiнaнcoвий плaн як cyкyпнicть прoпoрцiй рoзвиткy зaлiзничнoгo трaнc-пoртy I О. О. Kрaвчeнкo II Eкoнoмiчний фoрyм : нayкoвий жyрнaл. - 2016. - № 1. - C. 312-321.
5. Зaйцeвa I. Ю. Фoрмyвaння cиcтeми eкoнoмiчниx шгазнишв, щo xaрaктeризyють фiнaнcoвy cклaдoвy eкoнoмiчнoï бeзпeки трaнcпoртниx пiдприeмcтв [Eлeктрoнний рecyрc] I Зaйцeвa I. Ю. Зaйцeвa II Eлeкт-
ронне наукове фахове видання «Ефективна економ1ка». - 2013. - № 7. - Режим доступу: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=2214 (дата звернення: 25.04 2017)
6. Карачарова К. А. Особливосп формування фшансово! стратеги тдприемств зал1зничного транспорту / К. А. Карачарова // Вюник економши транспорту 1 промисловосп. - 2015. - № 51. - С. 35-39.
7. Пилипенко О. В. Методолопя стратепчного та економ1чного анал1зу д1яльност1 виробничих шдроздшв ПАТ «Укрзал1зниця» (на приклад1 локомотивних депо) : монограф1я / О. В. Пилипенко. - Кшв : ДЕТУТ, 2017. - 131 с.
8. Рекун I. I. Трансформащя системи економ1чно! безпеки тдприемств зал1зничного транспорту : моног-раф1я / 1ван 1ванович Рекун. - Дшпропетровськ : ДНУЗТ ; Колор-принт, 2015. - 358 с.
9. Номенклатура витрат з основних вид1в економ1чно! д1яльност1 зал1зничного транспорту Украши [Елект-ронний ресурс] : наказ Укрзал1зниц1 в1д 21.08.2007 № 417-Ц. - Режим доступу : http://uz.gov.ua (дата звернення: 26.04.2017)
10. Кшдрацька Г. I. Економ1чний анал1з: теор1я 1 практика : тдручник / Г. I. Юндрацька, М. С. Бшик, А. Г. Загороднш. - Вид. 2-е, перероб. 1 доп. - Льв1в : «Магнол1я 2006», 2008. - 440 с.
11. Кононенко О. Анал1з фшансово! звггносп : поабник / О. Кононенко, О. Маханько. - Харк1в : Фактор, 2006. - 200 с.
БОЖОК Н. А.1*, ПОЛТАВЕЦЬ М. В.1, КОШМАН С. А.1
1 Каф. «Учет, аудит и интеллектуальная собственность», Днепропетровский национальный университет железнодорожного транспорта имени академика В. Лазаряна, ул. Лазаряна, 2, г. Днепр, Украина, 49010, тел. (056) 373-15-69 эл. пошта bozhoknatalya@gmail.com
ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРУКТУРНЫХ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ ПАО «УКРАИНСКАЯ ЖЕЛЕЗНАЯ ДОРОГА» НА ПРИМЕРЕ ЛОКОМОТИВНОГО ДЕПО
Цель. Основной целью данной статьи является исследование особенностей методики экономического анализа предприятий железнодорожного транспорта в период реформирования. Методика. Для решения таких вопросов в работе использовались табличный и графический методы, методы сравнения, научного поиска, анализа и синтеза. Комплексное и взаимосвязанное изучение показателей финансовой отчетности Днепровского локомотивного депо осуществлялось с помощью специальных приемов экономического анализа. Результаты. В соответствии с Номенклатурой расходов предприятий и организаций железнодорожного транспорта локомотивное депо осуществляет свою деятельность в разрезе таких видов , как перевозки (основная деятельность), вспомогательная деятельность, другая операционная деятельность и финансово-инвестиционная деятельность. При осуществлении того или иного вида деятельности депо получает доходы и имеет расходы. Сравнение этих двух показателей дает возможность определить финансовый результат от каждого вида деятельности отдельно и по депо в целом. Поэтому анализ результатов деятельности данного предприятия целесообразно осуществлять по трем основным показателям - доходы, расходы и финансовый результат (прибыль или убыток) - по видам деятельности. Только изучив все разнообразие факторов, которые взаимосвязано действуют на финансовое состояние предприятия, можно сделать экономически обоснованные выводы и выявить резервы повышения эффективности хозяйствования. Одним из самых распространенных видов анализа является анализ финансовых коэффициентов, который довольно популярен среди инвесторов и финансовых аналитиков, поскольку их легко вычислить на основании данных финансовых отчетов предприятий. Однако особенностью этого вида анализа является то, что рассчитанные коэффициенты, их ценность очень зависят от достоверности и полноты информации, представленной в финансовой отчетности. Коэффициенты помогают оценить ситуацию, задавать вопросы, но редко дают ответы на них. Проанализировав финансовое состояние с помощью финансовых коэффициентов, можно сказать, что Днепровское локомотивное депо является финансово независимым, устойчивым и рентабельным предприятием, несмотря на отсутствие ликвидности и низкие значения некоторых показателей, однако это объясняется отраслевой особенностью работы предприятия. Практическая значимость. При анализе результатов деятельности структурных подразделений ПАО «Укрзализныця» необходимо учитывать то, что в их финансовой отчетности отражается недостаточно информации для полного и объективного анализа. В частности, в отчетности недостаточно информации, чтобы оценить ликвидность и платежеспособность структурных подразделений и их финансовую независимость. Однако негативно оценивать эти два показателя нельзя, поскольку
структурные подразделения являются частью региональных филиалов, а региональные филиалы, в свою очередь, являются частью ПАО «Укрзализныця». Именно поэтому для анализа деятельности структурных подразделений необходимо использовать те показатели, информации для анализа которых достаточно в отчетности.
Ключевые слова: анализ; хозяйственная деятельность; финансовые коэффициенты; структурное подразделение; финансовая отчетность.
BOZHOK N. O.1*, POLTAVETS M. V.1, KOSHMAN S. A.1
1Dep. «Accounting, Audit and Inellectual Property», Dnipropetrovsk National University of Railway Transport named after Academician V. Lazaryan, Lazaryan St., 2, Dnipro, Ukraine, 49010, tel. (056) 373-15-69 e-mail bozhoknatalya@gmail.com
FEATURES OF ACTIVITY ANALYSIS AT STRUCTURAL DIVISIOUS OF PJSC UKRAINIAN RAILWAYS AT EXEMPLE OF LOCOMOTIVE DEPOT
The purpose. The main purpose of this work is research of the economic analysis methodology at railway transport enterprises during the reform period. Methods. In this research we use such scientific techniques as tabular and graphical methods, methods of comparison, scientific search, analysis and synthesis. A comprehensive and interrelated study of financial reports of the Dnipro locomotive depot is carried out with the help of special methods of economic analysis. The Results. According to the Nomenclature of Costs at Enterprises and Organizations of Railway Transport the locomotive depot operates in the context of such activities as transportation (primary activity), support activity, other operating activity and financial and investment activities. The depot receives income and costs during a particular type of activity. Comparison of these two indicators makes it possible to determine the financial result from each activity separately and by depot in general. Therefore, it is efficient, to analyze the results of the activity at this enterprise by three main indicators - income, expenses and financial result (profit or loss) - by type of activity. We cannot make economically substantiated conclusions about financial condition of the enterprise without studying the whole variety of factors, which influence on it. One of the most common types of analysis is the analysis of financial ratios, which is quite popular with investors and financial analysts. They are based on financial statements of enterprises and easy to calculate. However, this type of analysis depends on reliability and completeness of the information, which is presented in the financial statements. Ratios help to assess the situation and ask questions, but rarely give answers to them. Using the results of financial analyses, we can say that the Dnipro locomotive depot is financially independent, stable and profitable enterprise, despite the lack of liquidity and low values of some indicators, but this is due to the industry specific feature of the enterprise. The practical significance. When we make financial analyses of structural subdivisions of PJSC "Ukrzaliznytsya", we should know that it is not enough information in their financial statements for the such type of analyses. In particular, there is insufficient information in the report to assess the liquidity and solvency of structural units and their financial independence. But we must take into account, that it is impossible to assess these two indicators negatively, because structural divisions are part of the regional branches, and the regional branches, in turn, are part of the PJSC «Ukrzaliznytsya». That is why we have to use only those ratios, which we can calculate using reports of structural subdivisions.
Key words: analysis; economic activity; financial ratios; structural subdivision; financial statements.
REFERENCES
1. Polozhennia (standart) bukhhalterskoho obliku 1 «Zahalni vymohy do skladannia finansovoi zvitnosti», nakaz Ministerstva finansiv Ukrainy № 73 (2013) Retrieved from http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0336-13
2. OblikovapolitykaPAT«Ukrzaliznytsia» . (2016). Kyiv: PAT «Ukrzaliznytsia».
3. Makarenko, M. V., Kolesnikova, N. M., & Bohomolova, N. I. (2012). Osnovy upravlinnia finansamy zaliznychnoho transportu. Kyiv: DETUT.
4. Kravchenko, O. O. (2016). Stratehichnyi finansovyi plan yak sukupnist proportsii rozvytku zaliznychnoho transportu. Ekonomichnyi forum, (1), 312-321.
5. Zaitseva, I. Y. (2013). Formuvannia systemy ekonomichnykh pokaznykiv, shcho kharakteryzuiut finansovu skladovu ekonomichnoi bezpeky transportnykh pidpryiemstv. Efektyvna ekonomika», (7).
6. Karacharova, K. A. (2015). Osoblyvosti formuvannia finansovoi stratehii pidpryiemstv zaliznychnoho transporta. Visnyk ekonomiky transportu i promyslovosti, (51), 35-39.
7. Pylypenko, O. V. (2017). Metodolohiia stratehichnoho ta ekonomichnoho analizu diialnosti vyrobnychykh pi-drozdiliv PAT «Ukrzaliznytsia» (naprykladi lokomotyvnykh depo). Kyiv, Ukraine: DETUT.
8. Rekun, I. I. (2015). Transformatsiia systemy ekonomichnoi bezpeky pidpryiemstv zaliznychnoho transportu. Dnipropetrovsk, Ukraine: Kolor-prynt.
9. Nomenklatura vytrat z osnovnykh vydiv ekonomichnoi diialnosti zaliznychnoho transportu Ukrainy. (2007, August 21). Kyiv.
10. Kindratska , H. I., Bilyk, M. S., & Zahorodnii, A. H. (2008). Ekonomichnyi analiz: teoriia i praktyka (2nd ed.). Lviv, Ukraine: Mahnoliia 2006.
11. Kononenko, O., & Makhanko, O. (2006). Analiz finansovoi zvitnosti (2nd ed.). Kharkiv, Ukraine: Faktor.
HagiMmna go pegKoneriï 01.06.2017.
CTaira peKOMeHgoBaHa go gpyKy g-poM eKOH. HayK, go^ EoônneM B. B. Ta KaHg-M eKOH. HayK, go^ ATaMacoM n. H.
