CC BY
0ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
УДК 330.332.1
Т. В. Береговых, Е. А. Круцан
ОСОБЕННОСТИ РЕГИОНАЛЬНОГО И ОТРАСЛЕВОГО РАЗВИТИЯ «ЗЕЛЕНОГО» ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РФ
Береговых Т. В. - канд. экон. наук, доцент, и. о. завкафедрой «Финансы, кредит и бухгалтерский учет», Тихоокеанский государственный университет, e-mail: 000329@pnu.edu.ru; Круцан Е. А. - студентка ФК(б)-01, Тихоокеанский государственный университет, e-mail: 2020102660@pnu.edu.ru
В статье рассмотрены актуальные аспекты сектора устойчивого развития в России, проведен анализ по выявлению отраслей и регионов присутствия компаний, активно вовлеченных в сферу устойчивого развития и инвестирования. Обострение экологических, социальных, демографических проблем привели к появлению. «Environment, Social, Governance» (ESG) (в переводе с англ. - «окружающая среда, общество, управление») механизма, использование которого способствует постепенному разрешению возникших противоречий. Целью данной работы является выявление особенностей регионального распространения ESG повестки и определение отраслей экономики, наиболее активно участвующих в продвижении парадигмы устойчивого развития. Исследованы возможности применения инструментов устойчивого развития, позволяющих обеспечить принципы устойчивого развития по всей стране. На основе данных рейтинговых агентств, статистики торговых площадок и банков проведен анализ и сопоставление показателей, позволяющих выявить тенденции распространения устойчивого развития в стране.
Ключевые слова: устойчивое инвестирование, ESG стратегия, «зеленые» облигации, рейтинг, ESG-прозрачность, регионы и отрасли устойчивого развития.
Введение
В последнее десятилетие все более популярным и престижным становится переход бизнеса на такую стратегию управления компанией как ESG. Данный термин включает в себя параметры или критерии инвестиций, которые проверяют потенциально ответственные инвесторы. Зачастую ими являются: экологические критерии - как компания выступает в роли хранителя природы, со-
© Береговых Т. В., Круцан Е. А., 2023
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
циальные - как она взаимодействует и управляет отношениями с поставщиками, сотрудниками, клиентами и обществом, критерии корпоративного управления, которые касаются руководства компанией, оплаты труда руководителей, аудита и внутреннего контроля [1].
В России термин Б80 вошел в оборот еще в 70-х гг. прошлого века, но в тот период он все чаще касался вопросов экономики и качества управления, тогда как в данный момент новым фактором стала экология, причем с негативной повесткой. Зарождение ESG в России привело к постепенному приобщению страны к движению в рамках устойчивого развития и закреплению основ данной деятельности на законодательном уровне. Так в 1996 году была принята «Концепция перехода Российской Федерации к устойчивому развитию», согласно которой, «...переход к устойчивому развитию страны возможен только в случае обеспечения устойчивого развития всех регионов» [2]. Следовательно, предполагалось, что для внедрения этого процесса по всей стране необходимо начать изменения в каждом отдельном ее регионе. Посредством объединения существенных административных ресурсов и их информации о стратегическом развитии территории с активами и возможностями компаний, заинтересованных в развитии территории присутствия, может быть достигнута устойчивость развития субъектов страны.
Вопросам внедрения в стране принципов устойчивого развития посвящены работы многих российских исследователей, наиболее значимые принадлежат таким ученым как: Батаева Б. С., Вавилина А. В., Благова Ю. Е., Кириллова О. Ю. и др. Так, Вавилина А. В. и Батаева Б. С. в своей статье раскрывают основы зарождения различных видов социально ответственных инвестиций и примеры зарубежного опыта [3]. Значительное количество работ Батаевой Б. С. посвящено социально-экономическому развитию страны и регионов, а также переходу бизнеса на рельсы устойчивого развития и его вкладу в развитие регионов. Вострикова Е. О. и Мешкова А. П. в своем труде затрагивают тему зарубежного и российского опыта ESG критериев инвестирования, а также проблемы внедрения Б80-критериев в практику российских компаний. Чалдаева Л.А., Красикова А.С., Федчин И.Н. обосновывают необходимость составления и публикации российскими компаниями нефинансовой отчетности для привлечения инвестирования [4]. Особенности внедрения ESG повестки в РФ на региональном уровне рассматривают в совместном труде Кулибанова В. В., Тэор Т. Р., Ильина И. А., Шарахина Л. В. [5].
ВЕСТНИК ТСТУ. 2023. № 2 (69)
Вместе с тем, остаются недостаточно проработанными проблемы внедрению ESG повестки в отдельных регионах. То есть можно предположить, что существует значительный региональный диспаритет в устойчивом развитии между отдельными регионами страны, а также дисбаланс как между отдельными отраслями экономики, так и между предприятиями внутри каждой из них, где существует разрыв по внесению вклада в улучшение Е80 повестки в стране. Целью данного исследования является выявление особенностей регионального распространения ESG повестки и определении отраслей экономики, которые наиболее активно участвуют в продвижении парадигмы устойчивого развития.
Инструментарий устойчивого развития
Существующая необходимость развития компаний в направлении устойчивого развития привела к возникновению специализированного инструментария. В 2019 году на Мосбирже создан обособленный сектор устойчивого развития для финансирования проектов в области экологии, защиты окружающей среды и социально-значимых проектов. Данный сектор состоит из 4 самостоятельных сегментов: сегмента "зеленых" облигаций, сегмента "социальных" облигаций, сегмент облигаций "устойчивого развития" и сегмента "национальных и адаптационных проектов".
По данным Мосбиржи по итогу 2022 года 16 российскими эмитентами было осуществлено 27 выпусков облигаций в формате устойчивого развития, общей стоимостью 275,6 млрд р. Данные с разбивкой по типам облигаций, их эмитентам, количеству и объему выпусков представлены в табл. 1.
Таблица 1
Выпуск облигаций в формате устойчивого развития российских эмитентов за 2016-2022 гг.
Тип облигаций Количество Количество Объем выпусков,
выпусков эмитентов млрд р
«Зеленые» 17 10 199,6
Социальные 5 4 26,22
Национальные и 5 2
адаптационные 50,00
Итого 27 16 275,6
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
Поскольку наибольший объем выпуска приходится на «зеленые» облигации (199,6 млрд р) и учитывая, что в настоящее время остро стоит вопрос об охране экологии, остановимся более подробно на изучении данного вида облигаций в формате устойчивого развития.
В сегмент «зеленых» облигаций, могут включаться облигации при соответствии выпуска, инвестиционного проекта или политики эмитента по привлечению денежных средств принципам в области «зеленого»/социального финансирования Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) и стандартам международной некоммерческой организации «Инициатива по климатическим облигациям (CBI)», российским стандартам в области экологии и (или) «зеленого»/социального инвестирования, предусмотренными Стандартами Банка России. Кроме того, такие облигации должны пройти независимую оценку верификаторами, соответствующую указанным принципам и стандартам, а целевой характер выпуска должен быть прописан в эмиссионных документах [6].
Далее остановимся на рассмотрении эмитентов «зеленых» облигаций, представленных в табл. 2.
Проанализировав данные Московской биржи, не стоит забывать, что данный вид облигаций с начала их выпуска российскими эмитентами размещался не только на Московской бирже, но и на зарубежных биржах и внебиржевым способом. Так, компания RZD Capital (Группа РЖД) сделала прорыв среди компаний СНГ и в период с 2018 по 2021 гг. на Ирландской и Швейцарской биржах осуществила размещение одного выпуска объемом €500 млн и двух выпусков объемом F700 млн соответственно. Внебиржевое размещение коммерческих зеленых облигаций в 2021 году осуществило ООО «ЭкоЛайн-Втор-Пласт».
Таблица 2
Российские эмитенты, выпустившие «зеленые» облигации
Эмитент Отрасль Количество выпусков Общая сумма выпусков, млрд р
ФПК «Гарант-Инвест» Коммерческая недвижимость, «зелёные» технологии 1 0,5
ООО СФО «РуСол 1» «Зелёная» энергетика, солнечные электростанции 3 5,7
ВЕСТНИК ТСГУ. 2023. № 2 (69)
ООО «Транспортная концессионная компания» Общественный транспорт 5 11,9
Правительство Москвы Государственное управление 1 70,0
АО «Атомный энергопромышленный комплекс» Ядерная энергетика 2 19,0
АО «Синара-Транспорт-ные Машины» Машиностроение 1 10,0
ПАО «КАМАЗ» Машиностроение 1 2,0
ПАО «Сбербанк России» Банки 1 25,0
Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» Банки, институт развития 1 50,0
ООО «ДОМ.РФ Ипотечный агент» Институт развития 1 5,5
Итого 17 199,6
Можно сделать вывод, что эмитентами зеленых облигаций выступают предприятия различный отраслей промышленности, а также банки, институты развития и представители государственного управления. Более того, наибольший объем выпуска был у Правительства Москвы (70 млрд р), а также у Государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» (50 млрд р). По количеству выпусков лидирует ССС «Транспортная концессионная компания» (5 выпусков).
В настоящее время на финансовом рынке наблюдается дефицит предложения и повышенный спрос на «зеленые» облигации. По мнению рейтингового агентства АКРА, рост предложения «зеленых» облигаций в ближайшие годы будет наблюдаться в первую очередь в тех секторах, где ощущается недостаток «зеленых» инвестиций (в настоящий момент к ним относятся промышленное производство и финансовые институты) [7].
Помимо этого, в ходе исследований АКРА, включающего 3477 выпусков «зеленых» облигаций в период с января 2007 г. по март 2020 г., было выявлено, что данные бумаги предлагают инвесторам более низкую доходность по сравнению с классическими облигациями. В тоже время согласно отчету Barclays (2015), торговля «зелеными» облигациями на вторичном рынке может быть более выгодной по сравнению с обычными облигациями, по причине того, что повышается спрос со стороны экологически ориентированных инвестиционных фондов из-за ограниченных предложений таких инструментов [8].
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
Однако расширение этого сегмента рынка, по нашему мнению, неизбежно приведет к установлению баланса спроса и предложения, что может нивелировать эффект экономии, выражающийся в более низких уровнях доходности «зеленых» облигаций.
Ввиду этих фактов, возникает вопрос, почему с каждым годом увеличивается число стран и компаний, выпускающих данный вид финансовых инструментов. Ответ на данный вопрос кратко сформулирован в табл. 3.
Таблица 3
Положительные стороны «зеленых» облигаций для эмитентов и инвесторов
Для эмитентов Для инвесторов
Улучшение имиджа компании как экологически ответственной, придерживающейся популярных во всем мире принципов устойчивого развития Возможность финансирования проектов экологической направленности, тем самым достигая свою Е8в цель
Привлечение финансирования деятельности (отдельных проектов) по более низким ставкам за счет дисконта за «зеленость» Укоренение за инвестором репутации ЕЗв инвестора
Возможность получения государственной поддержки в виде социальных и налоговых льгот Применение показателей устойчивого развития при принятии инвестиционных решений, служащих факторами своевременного выявления инвестиционных рисков в долгосрочной перспективе
Возможность продвижения практики устойчивого развития в своей стране для передачи опыта следующим поколениям Повышение уровня экологической безопасности инвестируемого объекта
Возможность сохранения экологии в ее первозданном виде Моральное удовлетворение от сопричастности к заботе об экологии
Возможность диверсификации базы инвесторов, за счет привлечения новых, устремленных на устойчивое развитие и вложение в «зеленые» ценные бумаги Освобождение от уплаты подоходного налога с процентами по «зеленым» бондам
В силу представленных доводов, можно обобщить, что выпуск зеленых облигаций выгоден всем сторонам данных взаимоотношений. В целом, каждый заинтересованный в заключении сделки с «зелеными» облигациями хочет принять участие в продвижении экологизации страны и сохранении природы.
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
Несмотря на то, что в настоящее время в стране данный сегмент инвестирования еще очень слабо развит, стоит задуматься о постепенном оформлении его в законодательных актах страны, а также об активной деятельности государства и правительства, которые могут стать драйверами инвестиций в «зеленые» активы. Государство может оказывать поддержку через субсидии, дотации по купону, налоговые льготы. Некоторые поступательные изменения в этой сфере уже имеют место быть.
В 2017 году Экспертный совет при Правительстве Российской Федерации выявил ряд направлений, для внедрения «зеленых» облигаций в России: усовершенствование нормативно-правовой базы, определение требования к раскрытию информации, разработка процедур одобрения и регистрации, стандартная и независимая проверка эмиссии «зеленых» облигаций.
Началом данного поступательного процесса служит федеральный проект «Внедрение наилучших доступных технологий» в рамках национального проекта «Экология» [9]. В соответствие с данным проектом планируется перевести на принципы наилучших технологий более 300 предприятий, наносящих урон экологии России. Общий объем финансирования за 2019-2024 гг. составит 4 трлн р. Кроме того, компаниям предоставляются субсидии на компенсацию затрат на выплату купонного дохода по облигациям, выпущенных в рамках инвестиционных проектов, по внедрению наилучших технологий на объектах, оказывающих негативное воздействие на окружающую среду. Согласно ФЗ № 7 «Об охране окружающей среды» [10], критериями достижения целей охраны окружающей среды при определении наилучшей доступной технологии являются:
- наименьший уровень негативного воздействия на окружающую среду в расчете на единицу времени или выполняемой работы, объем производимой продукции либо другие показатели, предусмотренные международными договорами РФ;
- экономическая эффективность ее внедрения и реализации;
- применение ресурсо- и энергосберегающих методов;
- период ее внедрения;
- промышленное внедрение этой технологии на двух и более объектах, оказывающих негативное воздействие на окружающую среду.
Помимо этого, в рамках данного проекта для предприятий-участников предусмотрены меры господдержки в виде льгот по оплате за негативное воздействие на окружающую среду, инвестиционные льготные кредиты, а также
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
льготные кредиты и займы на приобретение оборудования. Также предусмотрено субсидирование процентных ставок по инвестиционным кредитам, ставки «купонного дохода» инвесторам «зеленых» облигаций в рамках реализации природоохранных проектов (70 % от фактически понесенного расхода, а если в рамках проекта приобретается российское промышленное оборудование, то субсидия составляет 90 %, но при отсутствии у компании долгов по штрафам и налогам. Общая сумма выпуска облигаций должна быть не более 300 млрд р).
Материалы и методики
Для достижения цели по выявлению региональных и отраслевых особенностей развития Б80 стратегии на территории РФ в работе обработаны данные ранжирования рейтинговых агентств.
Разработка мнения происходила на основе использования двух индикаторов: Б80-прозрачность российских компаний и банков рейтингового агентства Эксперт РА и консолидированный индикатор устойчивого развития экс-пертно-аналитической платформы «Инфрагрин».
Актуальность применения первого из них обусловлена тем, что в последнее время популярным становится публикация компаниями своей нефинансовой отчетности. С помощью этого организация может привлечь большее количество потенциальных инвесторов и клиентов. Все дело в том, что при наличии раскрытой отчетности в сфере устойчивого развития повышается уровень доверия к компании со стороны стейкхолдеров. Несмотря на то, что законодательно так и не закреплена обязанность организаций предоставлять нефинансовую отчетность, 50 % российских компаний предоставляют и раскрывают ее ежегодно. Сегодня это не просто новый тренд, это важное условие ведения и развития бизнеса, чтобы остаться на плаву среди конкурентов и не потерять клиентов и инвесторов [11].
Методика данного рэнкинга заключается в определении весов по факторам внутри разделов для каждой компании. Основные разделы: окружающая среда, общество, качество управления, стандарты нефинансовой отчетности. Складывается данная оценка на основе получения данных по следующим компонентам:
1. Раскрытие информации об экологической политике и фактическом воздействии на окружающую среду.
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
2. Раскрытие информации о политике в области социальной ответственности и фактическом взаимодействии с работниками, клиентами и обществом в целом.
3. Раскрытие информации об управлении и фактической защите прав заинтересованных сторон.
4. Используемые стандарты нефинансовой отчетности [12].
Второй момент, который использовался для подтверждения гипотезы -это консолидированный индикатор устойчивого развития экспертно-аналити-ческой платформой «Инфрагрин», составленный на основе 17 рейтингов/рен-кингов и индексов в сфере устойчивого развития, которые оценивают компании в поле показателей устойчивого развития (индикаторы ЕЗв). На их основе выявлены российские компании, включенные в поле оценки хотя бы одного российского индикатора ЕЗв. Далее по каждой компании посчитано количество индикаторов и сумма баллов по ним с учетом веса индикатора по Методике Инфрагрин. И, наконец, внутри каждой группы все компании были отран-жированы по наибольшей сумме баллов. На основе отранжированных списков сделана выборка ТОП-25 в финансовом и нефинасовом секторах [13].
Результаты и обсуждение
По анализу рэнкинга Е80-прозрачности российских компаний и банков за 2021 год рейтингового агентства Эксперт РА выявлено, что абсолютными лидерами по прозрачности отчетности стали компании, представленные в табл. 4, где также отражена их отраслевая принадлежность и регион присутствия.
Таблица 4
Отраслевая и региональная принадлежность компаний-лидеров рэнкинга Е8в-прозрачности российских компаний и банков за 2021 г.
Предприятие Отрасль Регион
ПАО «Магнитогорский Металлургия Челябинская
металлургический комбинат» область
ПАО «Северсталь» Горно -металлургиче - Вологодская
ская область
ПАО «НЛМК» Металлургия Липецкая область
ПАО «Лукойл» Нефтегазовая промышленность г. Москва
ПАО «СИБУР Холдинг» Химическая Тюменская
промышленность область
ПАО АФК «Система» Финансы г. Москва
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
Выборка 5 компаний-лидеров отдельно в финансовом и нефинансовом секторах, согласно ТОП-25 в финансовом и ТОП-25 в нефинансовом секторах экономики по консолидированному индикатору устойчивого развития экс-пертно-аналитической платформы «Инфрагрин» за 2022 год, представлены в таблице 5. Следует заметить, что российские компании финансового сектора значительно позже начали следовать вектору устойчивого развития, чем компании-экспортеры, которые вот уже много лет усердно соперничают за первенство в данном сегменте. В связи с этим, возникает вопрос, почему же столь большой удельный вес в данной сфере занимают банки и инвестиционные компании? Всё дело в том, что предприятия финансовой сферы так или иначе заинтересованы в достаточном финансировании своей деятельности, ведь понятно, что восстановление окружающей среды им проводить незачем, но вот привлечь средства для расширения своей деятельности - это конечно выгодно, а так как зеленые облигации являются инструментом новым и многим интересным, то это вдвойне привлекает данную отрасль.
Таблица 5
Отраслевая и региональная принадлежность компаний, входящих в ТОП-5 нефинансового и ТОП-5 финансового секторов экономики за 2022 г.
Предприятие Отрасль Регион
Нефинансовый сектор
ПАО «СИБУР Холдинг» Химическая Тюменская
промышленность область
ПАО «НЛМК» Металлургия Липецкая область
ПАО «Газпром» Нефтегазовая промышленность г. Санкт-Петербург
ПАО «Интер РАО» Электроэнергетика г. Москва
АО «ХК «Металлоинвест» Металлургия г. Москва
Финансовый сектор
ПАО «Сбербанк» Банковский сектор г. Москва
ПАО АФК «Система» Инвестиционная компания г. Москва
ПАО «Московская биржа» Торговая площадка г. Москва
ПАО «Московский кредитный Банк г. Москва
банк»
ПАО «Банк ВТБ» Банк г. Санкт-Петербург
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
По анализу отраслевой принадлежности компаний, входящих в рейтинги, можно сделать вывод о том, что наибольший вклад в развитие ESG повестки в стране привносят компании тяжелой промышленности. Все дело в том, что существует необходимость развития территорий присутствия, которое способствует не только привлечению «зеленых» инвесторов, но и сохранению экологической обстановки, а также улучшению среды обитания биоразнообразия. Этому свидетельствует нефинансовая отчетность любой из ранее выявленных компаний-лидеров. Например, группа НЛМК инвестировала с 2000 года в природоохранные проекты более 2 миллиардов долларов. За это время объем производства увеличился, а выбросы в окружающую среду значительно уменьшились за счет внедрения современных технологий и масштабных модернизаций оборудования. Итоговые показатели изменения выбросов представлены в таблице 6 [14].
Таблица 6
Объем существенной эмиссии по группе НЛМК в разбивке по видам контролируемых веществ (тыс. т)
Выбросы веществ 2020 2021 2022
Всего 313,3 314,2 297,7
Оксид азота (ЫОх) 26,1 26,3 21
Диоксид серы ^О2) 31 30,6 30,2
Твердые вещества 23 20,7 20,1
Оксид углерода (СО) 230,1 233,6 223
Летучие органические соединения 2,6 2,6 2,9
Вещества I класса опасности 1,2 1,1 1,1
Вещества II класса опасности 480 490 596
Даже на коротком отрезке в 3 года мы видим, как с течением времени и с применением комплекса управленческих мер и инвестиционных проектов изменяется количество вредного воздействия компании на окружающую среду. В целом, корпорациям данного сектора необходимы подобные преобразования как для привлечения инвесторов, так и для установления хороших взаимоотношений с органами власти и завоевания признания населения, что в свою приводит к стабильным отношениям с сообществами на территории присутствия.
На завершающем этапе также был проведен анализ местонахождения компаний, которые являются лидерами использованных нами рейтингов по показателям устойчивого развития (выборка из 50 компаний-лидеров консолидированного индикатора устойчивого развития «Инфрагрин»). Вследствие чего,
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
было выявлено, что наибольшее число компаний находятся в центральной части страны, а именно, в городах федерального значения (Москва и Санкт-Петербург), остальные компании расположены преимущественно в восточной части страны, в крупных регионах (рис. 1 ).
Регионы присутствия компаний с наилучшими показателями Е8в
Вологодская область
■
Пермский край
■
Республика Саха (Якутия) ■
■
Костромская область Тюменская область г. Москва
0 5 10 15 20 25 30 35 ■ Количество компаний с наилучшими показателями Е8в
Рис. 1. Регионы присутствия компаний с наилучшими показателями Е8в
Вместе с тем можно предположить, что развитие данного процесса в центральной части страны происходит по причине активного участия в продвижения принципов устойчивого развития органами власти субъектов (например, Правительство г. Москва), а в других регионах преобразования имеют место быть, в основном, за счет внедрения Е80 практик в деятельность крупных корпораций как основа функционирования и важный инструмент стабильного взаимодействия с окружающим миром.
Заключение
Подводя итоги, хочется отметить, что процесс распространения в стране Е80 повестки проходит не очень активно, но рост данных преобразований происходит в основном по причине необходимости улучшения экологии в стране. Главными двигателями этого процесса становятся преимущественно компании нефинансового сектора экономики, которые заинтересованы в улуч-
шении состояния территории присутствия. Совместно с органами власти субъектов они создают некое объединение, которое совместными усилиями может достичь цели по совершенствованию устойчивого развития страны.
Результаты анализа подтвердили, что при построении стратегии устойчивого развития существует некий разрыв между регионами, в частности наибольшее развитие этого процесса происходит в центральной части страны, а более неравномерное распределение в восточной, где установление принципов ESG осуществляется локально, за счет существования в данных местностях крупных корпораций, заинтересованных в уменьшении своего воздействия на окружающую среду и усовершенствовании экологической ситуации. Вместе с тем, также не все компании осуществляющие свою деятельность на территории страны уделяют должное внимание ESG повестке и сохранению стабильной экологической ситуации.
Библиографические ссылки
1. Вострикова Е. С., Мешкова А. П. ESG-критерии в инвестировании: зарубежный и отечественный опыт // Финансовый журнал. 2020. № 4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/esg-kriterii-v-investirovanii-zarubezhnyy-i-otechestvennyy-opyt (дата обращения: 20.05.2023).
2. Указ Президента Российской Федерации от 01.04.1996 г. № 440 «С Концепции перехода Российской Федерации к устойчивому развитию». URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/9120/print (дата обращения: 23.04.2023).
3. Батаева Б. С., Вавилина А. В. Зарубежная практика развития социально ответственных инвестиций. // Изв. Сарат. ун-та Нов. сер. Сер. Экономика. Управление. Право. 2016. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zarubezhnaya-praktika-razvitiya-sotsialno-otvetstvennyh-investitsiy (дата обращения: 20.05.2023).
4. Чалдаева Л. А., Красикова А. С., Федчин И. Н. Нефинансовая отчетность в России: проблемы становления и развития // Финансы и кредит. 2015. № 13. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/nefinansovaya-otchetnost-v-rossii-problemy-stanovleniya-i-razvitiya (дата обращения: 20.06.2023).
5. Развитие ESG повестки в РФ на региональном уровне / В. В. Кулибанова, Т. Р. Тэор, И. А. Ильина, Л. В. Шарахина // n-Economy. 2022. Т. 15, № 5.С. 95-110. URL: https ://economy. spbstu.ru/userfiles/files/articles/2022/5-2022/06 Kulibanova%2C-Dzhalal%2C-Zharova.pdf (дата обращения: 26.04.2023).
6. Официальный сайт Московской Биржи. URL: https://www.moex.com/s3019 (дата обращения: 10.04.2023)
7. Почему облигации такие дешевые? Потому что они «зеленые» / А. Михайлова, П. Загородних, В. Баранова, М. Худалов // АКРА - российское рейтинговое агентство: Устойчивое развитие: «зеленые» облигации. 2020. 24 авг. URL: https://www.acra-rat-ings.ru/upload/iblock/566/9lebs1v3fhaxah5ckk8as03oz2h0b6xd.pdf (дата обращения: 27.03.2023).
8. Гейт Н. А. Проблемы правового регулирования выпуска «зеленых» облигаций в России // Вестник Московского университета МВД России. 2021. №3. URL:
ВЕСТНИК ТОГУ. 2023. № 2 (69)
https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-pravovogo-regulirovaniya-vypuska-zelenyh-obligatsiy-v-rossii (дата обращения: 20.05.2023).
9. Национальный проект «Экология» // Министерство природных ресурсов и экологии РФ : офиц. сайт. URL: https://www.mnr.gov.ru/activity/np ecology/ (дата обращения: 02.05.2023).
10. Об охране окружающей среды : федер. закон от 10.01.2002 № 7-ФЗ (ред. от 14.07.2022, с изм. от 30.05.2023) // Российская газета. 2002. 12 янв.; 2022. 22 июля.
11. Концепция организации в России методологической системы по развитию зеленых финансовых инструментов и проектов ответственного инвестирования. М,, 2019. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/84163/press 04102019.pdf (дата обращения: 12.04.2023).
12. Рэнкинг ESG-прозрачности российских компаний и банков // Эксперт РА - российское рейтинговое агентство. URL: https://raexpert.ru/rankingtable/esg/2021/tab 1/ (дата обращения: 03.04.2023).
13. Доклад ESG и зеленые финансы России 2018-2022 // INFRAGREEN - экспертно-аналитическая платформа. URL: https://esg-consulting.ru/wp-content/uploads/2022/03/in-fragreen green finance esg in russia 2018-2022.pdf (дата обращения: 12.04.2023).
14. Отчет об устойчивом развитии группы компаний «НЛМК» за 2022 год. URL: https://nlmk.com/upload/iblock/e99/NLMK-QUR-2022.pdf (дата обращения: 25.03.2023).
Title: FEATURES OF REGIONAL AND INDUSTRIAL DEVELOPMENT OF GREEN INVESTMENT IN THE RUSSIAN FEDERATION
Authors' affiliation:
Beregovykh T. V. - Pacific National University, Khabarovsk, Russian Federation Krutsan E. A. - Pacific National University, Khabarovsk, Russian Federation
Abstract: In the article, the authors consider the current aspects of the sustainable development sector in Russia; analyze the identification of industries and regions where companies are actively involved in the field of sustainable development and investment. The aggravation of environmental, social, demographic problems has led to the emergence of "Environment, Social, Governance" (ESG) mechanism, the use of which contributes to the gradual resolution of the contradictions that have arisen. The purpose of this work is to identify the features of the regional spread of the ESG agenda and to identify the sectors of the economy that are most actively involved in promoting the sustainable development paradigm. The possibilities of using sustainable development tools to ensure the principles of sustainable development throughout the country have been explored. Based on the data of rating agencies, statistics of trading platforms and banks, an analysis and comparison of indicators have been carried out, which make it possible to identify trends in the spread of sustainable development in the country.
Keywords: sustainable investment, ESG strategy, green bonds, rating, ESG transparency, regions and sectors of sustainable development.
