CC BY
14УДК 330
Д.А. Зверева
ОСОБЕННОСТИ МЕТОДОЛОГИИ АНАЛИЗА СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
В статье рассматриваются вопросы методологии процессов, сопряженных с оценкой финансовой составляющей хозяйствования организации. Проведена дифференциация методологии анализа финансового состояния организаций, описаны основные методики анализа финансового состояния, которые актуализируются в настоящее время и показали свою эффективность. Кроме того, в статье обоснована необходимость разработки методики, которая интегрирует в себе все преимущества существующих и реализуемых методик, а также учитывает все их недостатки.
Ключевые слова: методы анализа финансового состояния, методики анализа финансового состояния, отчетность, платежеспособность, рентабельность, деловая активность, кредитоспособность, ликвидность, инвестиционная привлекательность.
Методология анализа финансового состояния организаций является сложным, структурированным образованием, состоящим из двух детерминированных блоков:
1) непосредственно методы анализа,
2) частные и практикуемые методики анализа.
Методы анализа финансового состояния организацийнаправлены на оценку самых разнообразных и многомерных показателей, определяющих как статические уровни (состояния), так и динамику (развитие). В мировой практике большое распространение получил метода чтения отчетностей. Метод заключается в анализе абсолютных показателей, представленных в различных формах отчетности по финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Как отмечает И.В. Ильина, метод чтения форм отчетности позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств организацией, направлениях их вложения, основных источниках денежных средств и оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре и направлениях деятельности, дивидендной политики. [2]
Однако метод чтения отчетности как метод анализа абсолютных показателей за определенный период требует привлечения процедуры сравнения. В этой связи различают три разновидности метода:
- горизонтальный,
- вертикальный,
- трендовый.
Общепризнанными методиками оценки финансового состояния организацийявляются некоторые частные методики, предложенные различными авторами и авторскими коллективами.
Наиболее распространенной методикой является методика, предложенная такими исследователями, как А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. [7]
Методика А.Д. Шеремета предполагает исследование как абсолютных, так и относительных показателей, при этом методика решает исследовательские задачи поэтапно. Основными этапами анализа финансового состояния по А.Д. Шеремету являются:
1) структурный анализ активов и пассивов;
2) анализ финансовой устойчивости;
3) анализ ликвидности баланса (и платежеспособности организации), необходимого прироста собственного капитала, деловой активности.
Методика А.Д. Шеремета позволяет находить полноценную информацию о текущем финансовом состоянии организации, также данная методика характеризуется некоторой возможностью прогноза инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность, по мнению Ю.М. Басангова, является важной и неотъемлемой категорией оценки всей динамики развития организации как на текущий момент, так и в далекой перспективе. [1]
© Зверева Д.А., 2018.
Научный руководитель: Варфоломеева Вера Александровна - кандидат экономических наук, доцент, Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения, Россия.
ISSN 2223-4047
Вестник магистратуры. 2018. № 12-4(87)
Кроме того, инвестиционная привлекательность служит элементом стратегического планирования. И в этом смысле способность прогнозировать процесс привлечения инвесторов является очень существенным звеном в механизме финансовой аналитики.
Следующей практикуемой методикой оценки финансового состояния организации является методика, предложенная В.В. Ковалевым. Первый этап реализации методики представляет собой экспресс-анализ. На данном этапе происходит ознакомление с аудиторским заключением. Экспресс-анализ предполагает наличие трех важных этапов.
Оценка и анализ финансового состояния организации по В.В. Ковалеву по данным бухгалтерской отчетности могут быть выполнены с различной степенью детализации, которая зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. [3]
Еще одну методику оценки финансового состояния организации предлагает Г.В. Савицкая. Особое внимание в этой методике уделяется расчету порога рентабельности и запаса финансовой стабильности. Пройдя порог рентабельности, организация имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации порогом рентабельности оставляет запас финансовой прочности. [6]
Методика Г.В. Савицкой охватывает все разнообразие комплексной оценки финансового состояния: в систему анализа включается даже оценка рисков банкротства, кредитоспособности, что не наблюдается в других методиках.
Еще одну методику оценки финансового состояния предлагают Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. Началом реализации методики служит чтение бухгалтерского баланса, под которым понимается предварительное общее ознакомление с итогами работы организации и ее финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу. [4]
Финансовая стабильность организации, согласно методике Н.П. Любушина, В.Б. Лещевой, В.Г. Дьяковой, определяется также ликвидностью. Но в целом финансовая стабильность является интегрированным критерием, объединяющим такие показатели, как: коэффициент собственности, коэффициент заемных средств, коэффициент отношения заемных и собственных средств, коэффициент мобильности собственных средств, коэффициент отношения внеоборотных средств, сумма собственных средств и долгосрочных пассивов.
Весьма примечательной методикой оценки финансового состояния организации является методика, которую предложили В.И. Подольский и А.А. Савин. Отличительными особенностями методики являются ее комплексность и полнота. [5]
Основным достоинством методики В.И. Подольского и А.А. Савина служит наличие полноценной проверки соответствующей документации. Однако методика В.И. Подольского и А.А. Савина основана исключительно на бухгалтерской отчетности, что ограничивает возможности финансового анализа.
Тем не менее, методика В.И. Подольского и А.А. Савина, равно как и методика В.В. Ковалева, направлена, прежде всего, на внутренний анализ финансового состояния: в ходе реализации методик за основу берется та информация, которая содержится в обоих типах учета (бухгалтерского и производственного). Потенциальные исследователи финансового состояния по обеим методикам - это только персонал, руководство, аудиторы.
Однако для наиболее полного фактического анализа финансового состояния организации необходимо разработать такую методику, которая сочетала бы в себе все приемы предложенных и практикуемых методик.
Методика первого этапа анализа финансового состояния организации состоит из следующих блоков:
1) горизонтальный анализ активов;
2) горизонтальный анализ пассивов;
3) вертикальный анализ активов;
4) вертикальный анализ пассивов.
Каждый блок представлен двумя принципиально важными исследованиями:
1) внеоборотных и оборотных средств (для активов);
2) капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств (для пассивов).
На втором этапе определяется динамика коэффициентов ликвидности (платежеспособности) за отчетные периоды.
Третий этап оценки финансового состояния организации - это этап анализа деловой активности и рентабельности. Деловая активности организации - важнейший показатель финансовой стабильности и позитивной динамики развития. Данный показатель отражает эффективности всех типов используемых в
организации ресурсов, характеризуется качество менеджмента, а также определяет возможности сильного экономического роста, достаточность капитала.
Помимо деловой активности организации, важным моментом в анализе ее финансового состояния является расчет коэффициентов рентабельности. Коэффициенты рентабельности - это процентные величины, которые характеризуют факторную среду формирования прибыли и доходов.
Финансовые процессы характеризуются таким многообразием, что далеко не всегда удается с помощью коэффициентов, например, платежеспособности, анализа различий в уровнях нормативных оценок финансового состояния организации, поэтому в отечественной и зарубежной практике рекомендуется использовать для общей оценки финансового состояния один критерий. Таким критерием может служить риск банкротства.
Диагностика вероятности банкротства также служит заключительным этапом оценки финансового состояния по универсальной, интегрированной и комплексной методике. Простейшей моделью оценки рисков банкротства является двухфакторная модель. Построение такой модели предполагает учет всего двух показателей: коэффициента текущей ликвидности (покрытия) и отношения заемных средств к активам. Именно от этих показателей зависит вероятность банкротства организации.
Изучение западной практики оценки финансового состояния организации привело к выявлению весовых коэффициентов каждого фактора. Весовые коэффициенты характеризуют текущую ликвидность и финансовую напряженность.
Однако в мировой практике анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций широко применяется пятифакторная модель Е. Альтмана. Преимущество модели Е. Альтмана заключается в том, что эта модель наиболее полно отражает вероятность банкротства организации.
В современной финансовой политике используется и шестикратная модель оценки вероятности банкротства. В этой модели рассчитывается комплексный коэффициентбанкротства, который является фактическим и нормативным. Методики оценки финансового состояния должны учитывать фактор возможного банкротства организации в обязательном порядке. В некоторых случаях оценки рисков банкротства оказывается достаточно для того, чтобы сделать выводы о финансовом состоянии. Однако следует иметь в виду, что финансовое состояние - это комплексное образование, складывающееся из множества составляющих, переменных и констант, поэтому для анализа перспектив и возможностей избежать кризисных моментов необходимо оценивать риски банкротства в совокупности с другими параметрами.
Универсальной методики оценки финансового состояния организации не существует. Однако, как стало ясно из глубинного анализа всех существующих и практикуемых методик, можно разработать и ввести в практику анализа единую методику, которая учитывала бы достоинства и недостатки существующих методик и была бы максимально приближена к тем условиям, в которых проводится анализ финансового состояния. Такая методика должна обязательно включать все методы и приемы, использованные, апробированные на практике (как в отечественном, так и в зарубежном опыте), и применять их в совокупности для комплексного анализа не только цифр, числовых показателей, занесенных в отчетности или рассчитываемых исходя из последних, но и качественных параметров.
Библиографический список
1.Басангов, Ю.М. Методические основы оценки инвестиционной привлекательности / Ю.М. Басангов // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 35(164). - С. 56-57.
2.Ильина, И.В., Сидоренко, О.В. Новые подходы к определению критериального уровня финансовых коэффициентов / И.В. Ильина, О.В. Сидоренко // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - № 21. - С. 54-59.
3.Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. - изд. 2-е, стереотип. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 768 с.
4.Любушин, Н.П., Лещева, В.Б., Дьякова, В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности организации: учеб. пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. - изд. 2-е, стереотип. - М.: Юнити-Дана, 2017. -336 с.
5.Подольский,В.И., Савин,А.А. Аудит: учебник для вузов / В.И. Подольский, А.А. Савин.- изд. 2-е, стереотип. - М.: Юнити-Дана, 2016. - 583 с.
6.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г.В. Савицкая. - изд. 2-е, стереотип. -Минск: Новое знание, 2016.
7.Шеремет, А.Д, Сайфулин, Р.С., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа организации / А. Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - изд. 2-е, стереотип. - М.: Инфра-М, 2014. - 252 с.
ЗВЕРЕВА ДАРЬЯ АЛЕКСАНДРОВНА - магистрант, Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения, Россия.
