МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 338.45

Н.Е. Жигалова, к.э.н., доцент ФБОУ ВПО «ВГАВТ» И.В. Солдатова, магистрант ФБОУ ВПО «ВГАВТ» 603600, г. Нижний Новгород, ул. Нестерова, 5

МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

Ключевые слова: финансовая диагностика, финансовое состояние, методическое обеспечение, алгоритм

В статье рассматриваются современные подходы к проведению финансовой диагностики, проводится сравнительная характеристика адаптированных методик финансового анализа, используемых в отечественной практике, представляются основные преимущества и недостатки рассматриваемых методик, выявляются проблемы, связанные с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности, предлагается алгоритм финансовой диагностики хозяйствующего субъекта

В условиях рыночной экономики обоснованность и действенность управленческих решений на микро- и макроуровнях в значительной мере зависит от результатов финансовой диагностики субъектов хозяйствования. Значительное количество предприятий в России имеет неудовлетворительную структуру капитала и испытывает недостаток оборотных средств. При своевременной разработке и внедрении мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния в долгосрочном периоде, такие предприятия могут увеличить свой имущественный потенциал, возобновить платежеспособность и прибыльность. Предупреждение развития негативных кризисных явлений на предприятии является возможным только при систематическом обеспечении управленческого персонала информацией о текущем уровне финансовой стойкости и способности предприятия к последующему развитию.

Вопросы финансовой диагностики предприятий рассматривались в трудах таких ученых-экономистов как М.И. Баканов, И.Т. Балабанов, О.М. Волкова, А.И. Ковалева, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, Д.С. Моляков, В.П. Привалов, В.М. Родионова, Н.О. Русак, В.А. Русак, Р.С. Сайфулин, Г.В. Савицкая, М.О. Федотова, А.Д. Шеремет, Л. Бернстайн, А. Гропели, Т. Карлин, Б. Коласс, Е. Никбахт, Е. Хелферт и др.

Анализ экономической литературы свидетельствует о наличии разнообразных толкований сущности финансовой диагностики и определений финансовой устойчивости, финансового положения предприятия, об отсутствии единой мысли относительно группирования и способа вычисления показателей оценки финансового состояния, а также об отсутствии единого определения понятия финансового анализа, и единого подхода к проведению финансовой диагностики.

В российской экономической литературе существуют две основные точки зрения на то, что представляет собой финансовый анализ. Согласно первой из них, финансовый анализ охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т. е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала. В соответствии со второй, более узкой трактовкой, финансовый анализ практически ограничивается анализом бухгалтерской отчетности.

В зарубежной литературе весьма распространена предельно широкая трактовка содержания финансового анализа. Так, под финансовым аналитиком может пониматься любой пользователь финансовой информации, желающий применить ее в про-

цессе принятия экономических решений и не имеющий доступа к внутренним источникам информации предприятия. Однако существуют и более узкие определения, согласно которым финансовый анализ отождествляется с анализом финансовых рынков или ограничивается анализом и оценкой портфеля ценных бумаг [1].

Под финансовым анализом авторами понимается совокупность аналитических процедур, основывающихся на информации финансового характера и предназначенных для оценки финансового состояния и эффективности хозяйствования субъекта, перспектив его развития и принятия управленческих решений.

По мнению авторов, комплексный подход к оценке финансового состояния предприятия должен основываться на построении системы показателей, характеризующей все существенные стороны деятельности предприятия, находящихся в определенной взаимосвязи друг с другом и дающих необходимую и достаточную информацию для принятия управленческого решения.

С точки зрения принятия управленческих решений финансовый анализ выполняет вспомогательную функцию, которая проявляется в двух аспектах. Во-первых, анализ представляет собой лишь промежуточный этап в процессе принятия решений. Во-вторых, результаты проведенного анализа являются лишь одним из аргументов, учитываемых при принятии решения. И не исключен тот факт, что окончательно принятое решение может быть абсолютно другим - не таким как предполагают результаты проведенного исследования, т.о. финансовый анализ есть необходимое, но недостаточное условие эффективной системы управления.

Достижение целей финансового анализа осуществляется с помощью специальных методов и моделей. Выбор использования того или иного метода определяется в зависимости от решаемых производственных или хозяйственных задач.

Методическое обеспечение финансового анализа - инструмент, призванный помочь хозяйствующему субъекту в принятии таких решений, которые позволят сделать фирму максимально доходным предприятием.

Стоит отметить, что в современных экономических условиях, проявляется стандартизация методик и появление методических справочников. Развитие этой методологической сферы вносит свой вклад в интеграцию науки.

Объективная оценка финансового состояния предприятий, несмотря на многообразие применяемых на практике методик, по-прежнему, остается достаточно серьезной проблемой.

В опубликованной литературе по финансовой диагностике предлагается использовать около 50 критериев для анализа текущего состояния предприятий и фирм и свыше 10 критериев для оценки привлекательности инвестиций. Причем, для проведения анализа используется, как правило, всего 14 показателей аналитического баланса и отчета о финансовых результатах, т.е. в результате расчетов количество определяемых критериев в 3-4 раза превышает количество используемых исходных данных.

Не менее важным вопросом при проведении финансовой диагностики является вопрос о выборе продолжительности расчетного периода. В опубликованной зарубежной и отечественной литературе при оценке финансового состояния предприятий чаще всего рассматриваются две крайности. Или анализ проводится по двум точкам: на начало и конец расчетного периода, в подавляющем большинстве случаев, продолжительностью один год, или на период от 17 (ЮНИДО) до 50 лет (Pro Invest Consulting).

В существующих российских условиях при трудно прогнозируемых темпах инфляции и изменении ценовой структуры прогнозы даже на 2-3 года носят весьма условный характер. Для развитых стран с устойчивой рыночной экономикой возможна подготовка достаточно надежной программы развития фирмы на срок не более 57 лет.

Проведенное исследование показало, что финансовый анализ в отечественной практике по используемым видам и формам принципиально не отличается от аналогичных процедур в рамках традиционного (западного) подхода.

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).

2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).

3. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

В настоящее время существует много методик, критериев оценки финансового положения, к которым можно отнести:

- методики, разработанные на основе системы коэффициентов;

- методики, содержащие интегральные показатели;

- методики, содержащие системы неравенств;

- многомерные статистические методы и элементарные экономико-математические методы и модели.

Необходимым условием проведения финансового анализа российских предприятий было и остается безупречное знание основ традиционного подхода. Постижению и освоению техники финансового анализа способствуют разработанные методики отечественных специалистов.

Среди разнообразия российских методик проведения финансового анализа, были выделены самые распространенные адаптированные методики, представленные в таблице 1. [2]

Таблица 1

Сравнение адаптированных методик финансового анализа, используемых в отечественной практике

Характеристика методики Объект анализа

1. Методика сравнительной рейтинговой оценки, разработанная А.Д. Шереметом Р.С. Сайфулиным и Е.В. Негашевым

Основной целью финансового анализа по данной методике является получение наиболее информативных параметров, дающих объективную оценку финансового состояния, его прибылей убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Финансовое состояние (прибыльность, убыточность, изменение структуры активов и пассивов, расчеты с дебиторами и кредиторами), анализ финансовых результатов, анализ эффективности финансовой деятельности предприятия.

2. Скоринговая модель, разработанная Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Основной целью данной методики является изучение основных принципов формирования и оценки показателей (квартальной) и годовой отчетности. В своей методике авторы рекомендуют исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса. Согласно методике предприятия классифицируются по степени риска исходя из фактического рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Структура имущества организации, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и вероятность банкротства.

3. Методика финансового анализа И. Т. Балабанова

В данной методике финансовое состояние субъекта понимается как характеристика его конкурентоспособности, использования финансовых ресур- Доходность, финансовая устойчивость, кредитоспособность, использование капитала, уровень самофинансирования,

Характеристика методики Объект анализа

сов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Согласно этой методике движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовый анализ отражает все стороны хозяйственной деятельности предприятия. валютная самоокупаемость, ликвидность, оборачиваемость, рентабельность.

4. Методика финансового анализа О. В. Ефимовой

В данной методике проводится оценка финансового состояния и надежности потенциальных партнеров. Ликвидность, финансовая устойчивость, финансирование, рентабельность, платежеспособность.

5. Методика финансового анализа (рейтинговой оценки организации) Е. А. Игнатовой и Л. Я. Прокофьева

Данная методика оценивает организацию с позиции анализируемого объекта с использованием разработанной шкалы основных показателей. Финансовый потенциал, деловая активность, занимаемая рыночная позиция на финансовом рынке), ликвидность, экономическая эффективность

6. Методика финансового анализа В. В. Ковалева

Оценивает финансовое состояние организации и выявляет возможности повышения и функционирования субъекта с помощью рациональной финансовой политики Финансовое благополучие и развитие организации, финансовое положение, ликвидность, финансовая устойчивость, производственная деятельность, рентабельность, оценка положения на рынке ценных бумаг, деловая активность.

7. Методика финансового анализа Н. П. Любушина и В. Г. Дьяковой

Методика направлена на своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности. Финансовые результаты, финансовые ресурсы, рентабельность, собственные и заемные ресурсы, финансовая устойчивость

8. Методика финансового анализа Г. А. Савицкой

Согласно данной методике предметом анализа выступают причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, раскрыв которые можно быстро рассчитать изменения основных результатов хозяйственной деятельности за счет определенных факторов, а также изменить суммы прибыли, безубыточного объема продаж, запаса финансовой устойчивости, себестоимости единицы продукции при изменении любой производственной ситуации. Формирование, размещение и использование капитала, финансовые ресурсы, финансовые результаты, рентабельность, прибыль, инвестиционная деятельность, финансовое состояние, диагностика банкротства.

В таблице 2 представлены основные преимущества и недостатки рассматриваемых отечественных методик проведения финансового анализа организаций.

Таблица 2

Преимущества и недостатки используемых методик проведения финансового анализа в российской практике

Наименование методики Преимущества Недостатки

1. Методика сравнительной рейтинговой оценки, разработанная А.Д. Шереметом, Р.С. Сайфулиным, Е.В. Негашевым Представляет возможность сравнивать финансовые показатели предприятия с эталонными или наилучшими у конкурентов. Особенностью и достоинством данной методики является то, что в ее рамках производится анализ необходимого прироста собственного капитала, что имеет значительный вес при разработке менеджерами конкретных мероприятий для дальнейшей деятельности предприятия. В методике не рассматривается внутригрупповая оценка экономического состояния предприятия, несмотря на правильную группировку финансовых коэффициентов.

2. Скоринговая модель, разработанная Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой Простота и удобство вычислительных процедур. Методика учитывает диагностику банкротства. Увеличивается трудоемкость работы в связи с избыточностью и дублированием коэффициентов.

3. Методика И.Т. Балабанова Кроме анализа относительных коэффициентов используются приемы сравнения, группировки и метод цепных подстановок. С помощью индексации показатели прошлого года приводятся в сопоставимость с показателями отчетного года, что позволяет на каждом этапе делать глубокий горизонтальный анализ абсолютных величин. Данная методика имеет принцип глубокого горизонтального анализа, позволяющего выявить причины, влияющие на изменение, какого либо показателя. Размытость методики и недостаточность анализа финансовых коэффициентов

4. Методика финансового анализа О.В. Ефимовой. Отличительная особенность данной методики заключается в том, что она предлагает использовать внутренний анализ для окончательного заключения о финансовом положении предприятия, расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ. Согласно данной методике анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением организации Слабая приспособленность к инфляционным процессам, особенно в тех разделах, где анализируются в динамике абсолютные показатели. Недостаточное внимание уделяется анализу структуры и особенно динамике имущества предприятий и его реальной стоимости

5. Методика финансового анализа (рейтинговой оценки организации) Е.А. Игнатовой и Л.Я. Прокофьева Рейтинговая оценка, применяемая в методике, позволяет установить на определенную дату положение участников финансового рынка, выявить их место среди других участников в соответствии с критериями: финансовый потенциал, устойчивость, активность, занимаемая рыночная позиция. Методика имеет ряд недостатков: критические значения коэффициентов не учитывают отраслевую специфику, рейтинг не позволяет проследить динамику показателей и выявить тенденцию их изменения, нелегко оценить влияние показателя или груп-

Наименование методики Преимущества Недостатки

пы показателей на анализ финансового положения

6. Методика финансового анализа В.В. Ковалева Методика содержит две двухмодульные структуры: экспресс-анализ организации и детализированный анализ финансового состояния. Детализированный анализ финансового состояния включает: 1) Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия. 2) Оценку экономического потенциала предприятия, включая: имущественное и финансовое положение, ликвидность и финансовую устойчивость; наличие «больных» статей в отчетности. 3) Результаты финансово-хозяйственной деятельности, включая: - оценку основной деятельности; рентабельности; положения на рынке ценных бумаг. Методика учитывает специфику предприятия (отраслевую, региональную). Увеличивается трудоемкость работы при расчете множества коэффициентов.

7. Методика финансового анализа Н.П. Любушина и В.Г. Дьяковой Методика позволяет определить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Финансовый анализ основывается на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду.

8. Методика финансового анализа Г.А. Савицкой Применяется метод сравнения фактических результатов предприятия с результатами прошлых лет. Сложность восприятия методики и расчетов финансовых коэффициентов

Учитывая данные, представленные в таблицах 1 и 2, важно отметить, что каждый хозяйствующий субъект имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении анализа финансового состояния.

Особая роль в этом вопросе отведена руководству предприятия, которое применяет результаты финансового анализа организации при обосновании планов, принятии управленческих решений, выработки экономических стратегий на среднесрочную и долгосрочную перспективы.

В то же время, следует отметить ряд проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности, в частности:

- зависимость значений коэффициентов от надежности и сопоставимости показателей, участвующих в их расчете;

- возможность коррелирования факторов, оказывающих влияние на числитель и знаменатель коэффициента;

- множественность коэффициентов, используемых в анализе, что затрудняет оценку финансового положения предприятия [3].

Предлагаемые авторами методические подходы позволяют сформировать следующий алгоритм проведения финансовой диагностики хозяйствующего субъекта (см. рис. 1).

Рис. 1. Алгоритм финансовой диагностики хозяйствующего субъекта

1. Осуществляется выбор информационной базы.

2. Происходит процесс обработки информации.

3. Оценивается степень риска в деятельности хозяйствующего субъекта и вероятность попадания в кризисное состояние. В случае необходимости формируется модель по выведению предприятия из кризиса, и даются соответствующие рекомендации.

4. Осуществляется отбор системы показателей, которые будут способствовать достоверной оценке финансового состояния исследуемого субъекта.

5. Формируется совокупность признаков, характеризующих классы возможных состояний субъекта.

6. Устанавливается принадлежность исследуемого субъекта к определенному финансовому состоянию с помощью матрицы состояний. Выявляются отклонения от нормы, оценивается глубина проблемы («узкого места») по уровню отклонения показателя от рекомендованного значения, анализируются причины.

7. Даются рекомендации по устранению проблемных мест.

8. Проводится факторный анализ причин выявленных отклонений, и рассчитывается комплексный показатель финансового состояния.

9. Составляется прогноз дальнейшего развития хозяйствующего субъекта.

Развитие методического обеспечения финансового анализа позволит хозяйствующим субъектам получать достоверные, своевременные результаты о состоянии объекта анализа и послужит основой для принятия соответствующих управленческих решений. Владение методикой финансовой диагностики, определенная информационная база для ее проведения и соответствующие квалифицированные работники для реализации этой методики на практике помогут предприятиям в условиях жесткой конкуренции быть финансово устойчивыми и прибыльными.

Список литературы:

[1] Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния фирмы//http://www.k-press.ra

[2] Тюрина В.Ю., Альмухаметова Э.Р. Сравнение отечественных методик проведения финансового анализа организаций//http://moluch.ru/

[3] Филатов С.В. Разработка математической модели оценки финансового состояния предприятия/Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. -М., 2009.

METHODICAL PROVISION OF FINANCIAL DIAGNOSTICS

BUSINESS ENTITY

N.E. Zhigalova, I. V. Soldatova

Keywords: financial diagnostics, financial condition, methodological support, the algorithm

This article reviews current approaches to financial diagnosis, conducted comparative characteristics adapted techniques of financial analysis used in domestic practice, presents the main advantages and disadvantages of the described methods, identifies the problems associated with the use and interpretation of the coefficients calculated on the basis of the financial statements, we propose an algorithm financial diagnostics business entity

УДК 657

О.А. Замотаева, кандидат экономических наук, доцент ФБОУ ВПО «ВГАВТ» А.А. Кадетова, стажер-аспирант ФБОУ ВПО «ВГАВТ» 603950, г. Нижний Новгород, ул. Нестерова, 5а

КЛАССИФИКАЦИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ

Ключевые слова: предпринимательский риск, хозяйственные риски, причины риска, классификация рисков

В статье рассматриваются варианты классификации предпринимательских рисков, применяемых в зарубежной и отечественной практике. Раскрывается влияние рисков на активы, обязательства и капитал коммерческих организаций.

В соответствии с Письмом Минфина России от 14.09.1012 года №ПЗ-9/2012 «О раскрытии информации о рисках хозяйственной деятельности в годовой бухгалтерской отчетности», предприятия, публикующие свою бухгалтерскую отчетность должны дополнительно раскрывать в пояснительной записке информацию, касающу-