CC BY
4
УДК 339.172
орган1зац1йно-економ1чн1 основи д1яльност1 товарних б1рж
з реал1заци С1льськогосподарськоТ продукту
© 2015
В1ННИЧЕНК0 о. в.
УДК 339.172
Вшниченко О. В. Органiзацiйно-економiчнi основи дiяльностi товарних бiрж з реалiзацii' сiльськогосподарськоi продукци
У статт'1 проанал'вовано товарну б'ржу з юридичного, оргашзацшного та економ1чного аспект'в д'тльности Економ1чний аспект д'тльностi пов'язаний з особливостями функцй, ям виконуе товарна б'ржа. Розглянуто функцптоварно! бiржi та вид'шено основнi з них: страхування ризи-KiB, цноутворення, нформа^йне забезпечення та забезпечення умов для здшснення торгiвлi та тдтримання лШдност! Проанал'вовано основы! канали оптовоi реал'ваци смьськогосподарсьт продукцИ. Впровадження та розширення саме б'ржовоi торгiвлi с'шьськогосподарською про-дукщю в УкраМ сприяе: прискоренню реал'ваци продукцИ; скороченню шлькост'> посередницьких структур, цiновiй прозоростi на ринку в цмому. Ключов'! слова: б'ржова торгiвля, шфраструктура б'ржового товарного ринку, оптова торгвля, учасники 6!ржовоi торгiвлi, функцИ 6!ржовоi торгiвлi. Табл.: 4. Ббл.: 27.
Вшниченко Олена BiKmopiBHa - кандидат економ'нних наук, доцент кафедри фiнансiв та кредиту, Хармвський нацональний ушверситет буд'в-ництва та архтектури (вул. Сумська, 40, Хар^в, 61002, Украна) E-mail: vi_a_vi@mail.ru
УДК 339.172
Винниченко А. В. Организационно-экономические основы деятельности товарных бирж по реализации сельскохозяйственной продукции
В статье проанализирована деятельность товарной биржи в юридическом, организационном и экономическом аспектах деятельности. Экономический аспект деятельности связан непосредственно с функциями, которые выполняет товарная биржа. Рассмотрены функции товарной биржи и выделены основные из них: страхование рисков, ценообразование, информационное обеспечение и обеспечение условий для осуществления торговли и поддержания ликвидности. Рассмотрены основные каналы реализации сельскохозяйственной продукции. Внедрение и расширение именно биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией в Украине способствует: быстрой реализации продукции, сокращению количества посреднических структур, ценовой прозрачности на рынке в целом.
Ключевые слова: биржевая торговля, инфраструктура биржевого товарного рынка, оптовая торговля, участники биржевой торговли, функции биржевой торговли. Табл.: 4. Библ.: 27.
Винниченко Алена Викторовна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, Харьковский национальный университет строительства и архитектуры (ул. Сумская, 40, Харьков, 61002, Украина) E-mail: vi_a_vi@mail.ru
UDC 339.172
Vinnychenko O. V. Organizational-Economic Bases of the Activity of Commodity Exchanges in the Sales of Agricultural Products
The article analyzes activities of commodity exchange in the legal, institutional and economic aspects of activity. The economic aspect of activity is directly related to the functions that are performed by commodity exchange. Features of commodity exchange have been considered, as the main ones have been allocated the following: risks insurance, pricing, information provision and provision of conditions for both carrying-out trade operations and maintaining liquidity. The major channels for the sale of agricultural products have been considered. Introduction and expansion of exchange trade specifically in terms of agricultural products in Ukraine provides: a quick sales of products, reducing the number of intermediary structures, pricing transparency in the market as a whole.
Key words: exchange trade, commodity exchange infrastructure, wholesale, participants of exchange trade, exchange trade functions. Tabl.: 4. Bibl.: 27.
Vinnychenko Olena V. - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor of the Department of Finance and Credit, Kharkiv National University of Construction Engineering and Architecture (vul. Sumska, 40, Kharkiv, 61002, Ukraine)
E-mail: vi_a_vi@mail.ru
В УкраМ особлива увага придкяеться розвитку бiржового ринку скьськогосподарсько! продукци та продукпв И переробки. Зокрема, у Державнш цкьовш програмi розвитку украМького села на перюд до 2015 року [9] з метою розвитку аграрного ринку пе-редбачеш таю кроки:
+ розширення обсяпв бiржовоí торпвлц + впровадження на товарних бiржах сучасно'1 си-стеми електронно'1 торгшл^ яка включае ство-рення системи форвардно! торгшл^ створен-ня й оргашзацш вторинного ринку з торгiвлi складськими свцоцтвами, створення системи з торгiвлi деривативами.
Доцкьшсть такого шдходу сл^ розглядати з де-ккькох точок зору:
+ по-перше, за умов кнування розвиненого бiр-жового товарного ринку виршуеться цкий ряд завдань як для виробниюв, так i для споживачiв скьськогосподарсько! продукцИ: прискорюеть-
ся процес реалшаци продукцИ, формуються прозорi оптовi щни, вцсутш значш цiновi коли-вання;
+ по-друге, з точки зору держави бiржова торпв-ля скьськогосподарською продукщею за необ-х^дност дозволяе виршувати питання щноут-ворення i балансування попиту.
Значний внесок у розв'язання проблем, пов'язаних з оргашзащею та регулюванням товарного бiржового ринку Украши, зробили таю украшсью вчеш-економкти, як Б. Л. Беренштейн, Ю. П. Воскобшник, В. О. Гниляк, Б. В. Губський, В. Г. Гнойовий, О. В. Лактюнов, Г. Ю. МЬ-щук, М. О. Солодкий, О. М. Сохацька, 6. А. Шаповалов та ш. [1, 2, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 18, 19, 24].
Реформування агропромислового комплексу в УкраМ передбачало як створення нових оргашзацшно-правових форм шдприемств, що виробляють скьсько-господарську продукцш, так i створення ринково'1 шф-раструктури всього АПК. Свиовий досвц використання
1= <
<
т I—
о
о_ <
о 1= о о
о
о _а
о <
о
<
2 ш
сучасних бiржових технологiй свiдчить про те, що товар-на бiржа е мкцем вГльного та прозорого цiноутворення, мшшшуе витрати на реалiзацiю продукцГ! та рекламу, а також знижуе ризики цшових коливань на зерно. То-варна бiржа вiдiграе значну роль при формуванш рин-кових цш на продукцiю сГльськогосподарського вироб-ництва та продуктГв Г! переробки [22].
Як зазначае О. Г. Шпикуляк [27], на вГтчизняному ринку продовольчо! продукцГ! однiею з проблем е невГдпо-вiднiсть попиту та пропозицГ!. Це безпосередньо стосуеть-ся ринку зерна, на якому пропозицiя переважае попит.
В. О. Гниляк [5] шдкреслюе, що аналiз волатиль-ност бiржових цiн на основнi види зернових свiдчить, що на вгтчизняному бiржовому товарному ринку спосте-рГгаються значнi цiновi коливання, якi сягають 10-50 % протягом року, у той час як на световому бiржовому товарному ринку, де активно здшснюеться торгiвля товарними деривативами на сГльськогосподарську про-дукцiю, цей показник знаходиться в межах 6-10 %.
Реформування агропромислового комплексу нале-жить до найбГльш складних i важливих сощально-економiчних перетворень в УкраМ, одним iз слабких мiсць системи економiчних стосункiв, що фор-муеться, у сГльському господарствi спостерiгаеться не-розвиненiсть iнфраструктури даного ринку
I. I. Червен, О. В. Шебанша [23] шдкреслюють, що залишаеться невиршеною проблема своечасного та ефективного обороту основних видiв продукцГ! АПК. Причинами цього е: вГдсутшсть належно! Гнфраструкту-ри ринку, наявнiсть занадто велико! кГлькосй посередни-кiв, бартер, висока частка нелегального товарообГгу. Усе це призводить до непрогнозованого цГноутворення, незаконно! торпвлГ низького збору податюв, нестачi гро-шових коштГв у шдприемств, кримiналiзованостi сфери торгiвлi. Серед низки заходiв, якi потрiбно реалiзувати з метою вдосконалення розвитку продовольчого ринку в Укра'!нi, автори [23] вказують на те, що основна частина скьськогосподарсько! продукцГ! мае реалiзовуватися через прозорi складовi аграрного ринку - 6Гржову торпв-лю, агроторговi доми, стацiонарну торгiвельну мережу.
Ураховуючи осо6ливостГ ринку з реалiзацГ! зерна, при його аналiзi необхiдно розглянути кнуючих учасникiв, тобто тих, хто займаеться виробни-цтвом г реалiзацiею продукцГ!. За даними Держкомста-ту Укра!ни, у 2010 -2014 рр. основна частка (понад 60 %) припадае на так зваш шшГ канали реалГзацГ!, до яких слГд вГднести комерцшш структури, що займаються кушвлею-продажом зерна. На даному ринку !х частка становила близько 50 %. Основш причини, через яю сГльгосппродукцш, зокрема зерно, реалГзуеться за уча-стю комерцшних структур, на думку М. М. Мщенка [14], таю: важливкть Г термшовкть розрахунюв за поставлен трейдерами ресурси, перевага гойвки в умовах гострого дефГциту оборотних коштГв, вцсутшсть власних потуж-ностей для зберГгання урожаю, неекономГчш мотивацГ! керГвниюв шдприемств.
Товарна бГржа являе собою оргашзований ринок Г е регульованим каналом реалГзацГ! продукцГ!. Упрова-дження та розширення саме бГржово! торпвлГ зерном в УкраМ сприятиме: прискоренню реалГзацГ! продукцГ!; скороченню юлькост посередницьких структур, цшо-вш прозоростГ Тому впровадження бГржового механГз-му зробить бГльш стабГльною цшову ситуацш на ринку.
Для аналГзу ситуацГ! на бГржовому товарному ринку з реалГзацГ! сГльськогосподарсько! продукцГ! необхГд-но розглянути та проаналГзувати:
1) ГснуючГ шдходи до основно! форми оптово! тор-пвл1 сГльськогосподарською продукщею та чинники, що впливають на вибГр каналу реалГзацГ!;
2) розглянути дшльшсть товарних бГрж в юридич-ному, оргашзацшному та економГчному аспектах дшль-ностГ
Основними формами оптово! реалГзацГ! продукцГ! е бГржовий та позабГржовий ринки. Основш форми оптово! торпвлГ наведено в табл. 1.
Як видно з даних табл. 1 бГржова форма оптово! реалГзацГ! продукцГ! мае певш вГдмшностГ а саме: зокрема, способи кутвлГ (продажу) товару бГльш рГзномаштш та водночас носять бГльш регламентований характер. На бГржГ реалГзуються тГльки т товари, яю допущен бГржею до торпв, товар повинен вГдповГдати таким вимогам:
Таблиця 1
Ознаки основних форм оптовоТ торгiвлi
Форми оптовоТ торгiвлi
Позабiржова торгiвля
Ознаки Оптовi продовольчi ринки (ОПР) Аукцюн Ярмарок Отод посередницьк пщприемства Бiржова торпвля
Наявысть правил торгiвлi - - - - +
Характер торгiвлi:
1) постiйний + + - + +
2) сезонний - + + + -
Наявысть товару при укладанш угоди + + + + -
Стандартизований розмiр партп товару - - - - +
Стандартизована яюсть товару - - - - +
бути однорГдним, взаемозамшним, мати певну кГльюсть або вагу, а також його виробництво повинно бути не монополГзовано. Торпвля на бГржГ вГдбуваеться за стан-дартними зразками без наявност самого товару.
У табл. 2 наведено учасниюв ринку з реалГзацГ! зерна та чинники, яю впливають на вибГр каналу реалГзацГ! зерна.
Отже, при виборГ каналу реалГзацГ! свое! продукцГ! виробники вГддають перевагу залежно вГд ряду умов: цша, за яку готовГ купити продукцш; зручшсть, тобто прийнятш умови оплати Г вГдвантаження; ризик неви-конання зобов'язань у повному обсязГ
Покупець, у свою чергу, защкавлений у: прийнят-нш цМ на продукцш, висоюй якост або, вГрнше, вГд-повГдност задекларовано! в контракт якост товару дшсносй, чГтких умовах поставки, у гарантГ! виконання зобов'язань за контрактом у повному обсязГ
Виходячи з наведених вище умов продавець (покупець) обирае канал реалГзацГ! продукцГ!. Виконання всГх перерахованих умов для учасниюв ринку може надати товарна бГржа.
Для того, щоб зрозумГти ситуацш, що склалася на бГржовому товарному ринку в УкраМ та Грунтуючись на роботах [8; 18], бГржу як ринковий шститут слГд розгля-дати в юридичному, оргашзацшному та економГчному, аспектах дГяльностГ
З юридично! точки зору товарна бГржа е юридич-ною особою Г створюеться на основГ добровГльного об'ед-нання защкавлених юридичних Г фГзичних оаб, яким це не заборонено чинним законодавством. Першим законо-давчим актом, який регламентував дшльшсть бГржового товарного ринку, став Закон Укра!ни «Про товарну бГр-жу» [17], який було прийнято 10 грудня 1991 р. Г введено в дш з 1 йчня 1992 р.
Регулювання бГржово! дшльност спрямоване на-самперед на: регулювання бГржового ринку, регулювання дшльност учасниюв ринку, регулювання обГгу това-рГв, що реалГзуються на ринку. Регулювання може бути зовншне - з боку держави та внутршне - з боку самих бГрж. Регулювання бГржово! дшльност з боку держави спрямоване на рГвний доступ усГх учасниюв до ринку та встановлення визначених умов дшльностГ Це досяга-еться через створення законодавчо! бази, режиму опо-даткування та лщензування дшльност основних учасниюв бГржового ринку.
Кожна бГржа мае сво! традицГ!, спещалГзацш по товарах. Структура кожно! бГржГ мае певш вГдмшностГ У деяких випадках, якщо бГржГ виконують схожГ функцГ!, назви структурних шдроздшв на рГзних бГржах вГдрГз-няються. Основною метою, яюй шдпорядкована дшльшсть шдроздшв, е створення найбГльш сприятливих умов для ведення торпвлГ на бГржГ
Таблиця 2
Чинники, як впливають на вибiр каналу реалiзацii' зерна
чинник Учасники ринку з реалiзацм зерна
Товарш бiржi Комерцiйнi пщприемства Переробш пщприемства
Рiвень цiн Цiна вище або нижче, нiж на позабiржовому ринку, проте кутвля через бiржу знiма£ питання про те, де i в кого купувати необхщну якiсну продущю. Можливе укладання фор-вардних контракт На 10-20 % нижче вщ тих, як iснують на переробних пщпри£мствах Для сiльгоспвиробникiв прий-нятний цiновий варiант, проте товар купують з вiдстроченням платежу, а обсяги закутвель обмеженi потребами вироб-ництва. Товар купують за се-редньою цiною, яка склалася на ринку на дану продущю
Наявнiсть гарантп виконання зобов'язань Купiвля через бiржу гаранту£ вщповщысть товару певному стандарту якосп Гарантiй нема£ Працюють на договiрнiй основi
Основнi умови поставки продукцп Товар знаходиться на складi. Умови поставки ИМСОТЕВМБ Для продавця - самови-везення сiльгосппродукцií прямо з господарства, негайний розрахунок (як правило, повыстю або част-ково за го^вку) Здiйснюють закупiвлю в основному з обов'язковою доставкою сировини на склад пере-робного пiдпри£мства, тобто продавець здшсню£ поставку
Асортимент послуг Широкий асортимент послуг. Проте не завжди укладений на бiржi контракт буде виконаний, а головне -це вщсутысть мехаызму страхування ризикiв Основним напрямом дiяльностi £ покупка продукцГ! з метою подаль-шого перепродажу Послуги з переробки продукцГ!, прямi контракти з виробни-ками сировини
Реклама Не придiляють належно! уваги рекламi Використовують рекламу в основному в перюдичному друцi Як правило, широкий спектр реклами - вщ реклам самого пщпри£мства до реклами продукцп, яка виробля£ться (газе-ти, журнали, телебачення i т. iн.)
1= <
<
т I—
о <
о 1= о о
о
_а о _а
о С
О
<
о
ш
Джерело: систематизовано за власними дослщженнями автора.
Основними документами, яю визначають кгль-юсть, назву, функцГ! органiв i шдроздшв бiржi, е статут бiржi та положення про пiдроздiли. Принципом роботи шдроздшв е самоокупшсть усього бiржового механiзму, тому дiяльнiсть бiржi будуеться таким чином, щоб платежi, яю вона отримуе за прове-дення операцш, вiд продажу 1нформадГ1, з шших джерел, компенсували витрати на утримання 'й апарату й поточш витрати, а при необхiдностi - забезпечували поповнення И резервних фондГв.
З оргашзацшно! точки зору товарна бiржа забез-печуе: створення умов для проведення 6Гржово'1 дшль-носй, регулювання 6Гржових операцiй; а також регулю-вання цГн на основГ попиту г пропозицГ! на товари, що допускаються до обороту на бГржГ; надання членам Г вгдвГдувачам бГржГ органГзацГйних та Гнших послуг; збГр, обробку Г поширення шформаци, пов'язано'1 з кон'юнк-турою ринку. ВгдвГдувачГ, що прийшли до бГржГ, не ма-ють права укладати бГржовГ контракти. УсГ учасники бГржових торгГв подГляються на двГ групи:
1. Безпосередньо беруть участь у торгах та уклада-ють контракти.
2. Займаються безпосередньо лише самою оргаш-защею торгГв.
Торги в бГржовому залГ проводяться у виглядГ аук-цюну. ВидГляють такГ види аукцГонГв: англшський, гол-ландський, «заочний», подвГйний Г безперервний. Особ-ливостГ проведення аукцюшв надано в табл. 3.
Як видно з табл. 3, залежно вГд виду аукцГону техно-логш проведення торгГв рГзна. На бГржах в УкраМ торги проводяться за англГйським видом аукцГону. При цьому необхГдною умовою проведення такого аукцГону е конку-ренц1я покупцГв. Через вГдсутшсть конкуренцГ! серед по-купщв на вГтчизняних бГржах торги доцгльшше проводи-ти у виглядГ подвшного або безперервного аукцГону.
ЕкономГчний аспект дшльносп товарно'1 бГржГ по-в'язаний з особливостями функцш, якГ виконуе бГржа. Немае едино'! точки зору вчених на визначення основ-них функцГй, якГ мае виконувати на сучасному еташ роз-витку товарна бГржа в Укра'1нГ.
Значною мГрою виконання тих чи Гнших функцГй пов'язано з контрактами, що укладаються на то-варнш бГржь Умовно '1х можна подГлити на двГ групи:
1) контракти з негайною поставкою - спотовГ контракти;
2) контракти з поставкою товару в майбутньому - стро-
ковГ контракти. З розвитком товарного ринку Г гро-шових вГдносин з середини XIX сторГччя починають з'являтися товарш бГржГ, на торгах яких укладаються строковГ контракти. Першими строковими контрактами були ф'ючерсш контракти на зерно. ФункцГ! товарних бГрж, на яких укладаються виключно спотовГ контракти, значно обмежеш, порГвняно з бГржами, на яких укладаються строковГ контракти. До них належать функцГ!, що безпосередньо пов'язанГ з оргашзащею та проведен-ням торгГв, а саме: концентрацш попиту та пропозицГ! в часГ та просторГ, цГноутворення, органГзацГя торгГв, ГнформацГйне забезпечення. Сучасш товарнГ бГржГ - це ф'ючерснГ бГржГ, на яких бГльшГсть контрактГв - це стро-ковГ контракти. Саме з розвитком бГржових технологГй та впровадженням строкових контрактГв товарна бГржа набула новГ функцГ!: страхування, спекулятивна.
Так, на думку О. М. Сохацько'1 [20], можна видГ-лити таю функцГ! бГржово'! торгГвлГ: гарантування ви-конання бГржових контрактГв через бГржовий клГринг, котирування цш, страхування (хеджування), реалГзацш власно'1 вигоди через укладання спекулятивных контр-актГв, ГнформацГйна та оргашзацшна функцГ!.
ОсновнГ функцГ! товарно'1 бГржГ: 1) гарантГя виконання бГржових зобов'язань; 2) котирування цш; 3) стра-хування ризикГв; 4) визначення цГни; 5) ГнформацГйне забезпечення; 6) арбпражш операцГ!. 7) створення Г рух фГктивного капГталу; 8) органГзацГя умов для здГйснення торгГвлГ.
Правила бГржово' торгГвлГ розробляються вГдпо-вГдно до чинного законодавства та е основним документом, що регламентуе порядок здГйснення бГржових опе-рацш, ведення бГржово'! торгГвлГ та розв'язання спорГв з цих питань.
У правилах бГржово'! торгГвлГ визначаеться: строк та мГсце проведення бГржових операцГй; склад учасникГв бГржових торгГв Г сукупнГсть вимог, що висуваються до них; порядок здГйснення та реестрацГ' бГржових операцГй; порядок визначення та розмГр плати за користування послугами бГржГ; вГдповГдальшсть учасникГв та працГвникГв бГржГ за невиконання або не-належне виконання правил бГржово' торгГвлГ; ГншГ поло-ження, встановленГ органами управлГння бГржГ [17].
1. Шдвищення стабыьнот цш. БГржова торгГв-ля певними видами товару сприяе бГльш прогнозованГй
Таблиця 3
Види бiржових аукцiонiв
Вид Технолопя проведення
Англшський У процеа проведення торгiв цiнa пщвищувться, товар реалiзу£ться покупцевi, який запропонував макси-мальну цiну
Голландський Торги починаються з максимально!' цiни. У процеа проведення торпв цiнa знижу£ться, товар продаегься першому покупцевi
«Заочний» Покупцi пропонують сво!' ставки, товар прода£ться покупцевь який запропонував максимальну ставку
Подвшний Контракт уклада£ться при збiговi пропозицй' покупця i продавця
Безперервний £ рiзновидом подвшного аукцюну. Маклер оголошу£ товар, а брокери проводять торги самостмно. Один покупець при цьому може з рiзними продавцями укладати контракт з рiзними цшами.
Джерело: узагальнено автором.
цгновгй ситуацг! та зменшуе цгновг коливання на поза-бГржовому ринку цих товарГв.
2. Управлтня фтансовими ризиками. Господарю-ючи суб'екти прагнуть захистити себе вГд ризиюв за до-помогою ф'ючерсних або опцшних контракпв.
Отже, для сучасно! товарно! бГржГ основною функ-щею е не безпосередня реалГзацш товарГв, а страхуван-ня ризиюв, цшоутворення, шформацшне забезпечення, а також забезпечення умов для здшснення торпвлГ та шдтримки лжвГдностЬ
Прийняття Закону Укра!ни «Про товарну бГржу» [17], безумовно, було важливим кроком на шляху становлення в УкраМ такого шституту, як товар-на бГржа. У даний час для нормального функцюнування товарного бГржового ринку необхГдно внести змГни Г до-повнення до цього Закону. У Закон «Про товарну бГржу» не придГлено достатньо! уваги таким важливим для бГр-жГ органам, як Розрахункова Палата Г бГржовий арбираж. МГжнародна практика передбачае три варГанти функцю-нування Розрахунково! Палати: як структурний шдроз-дГл бГржГ як самостшна комерцшна оргашзацш, як бан-ювська структура. Зазначеним Законом з перерахованих варГантГв передбачений один - створення Розрахунково! Палати як структурного тдроздГлу бГржГ Закон не про-писуе основних функцш Г значення Розрахунково! Палати Г, як наслГдок, не маючи законодавчо! основи, такий важливий орган, як Розрахункова Палата практично не працюе, а саме вона мае брати на себе зобов'язання з ви-конання контракпв, що укладаються на бГржГ У всьому свт одшею з основних функцш товарно! бГржГ е страху-
вання ризиюв товаровиробниюв вГд несприятливо! змь ни цш. В УкраМ бГржГ не виконують функцш страхуван-ня ризиюв, оскГльки це стане можливим лише при по-дальшому розвитку бГржових технологш Г впровадженш на бГржах строкових контрактГв.
Дшльшсть товарних бГрж в УкраМ мае сво! вГд-мшш риси в порГвнянш з товарними бГржами еконо-мГчно розвинених кра!н, що пов'язано з низьким рГвнем розвитку бГржових технологш (табл. 4).
З даних табл. 4 видно, що в^чизняш товарш бГржГ мають певш вГдмшностГ а саме:
1. Основш види контракпв, що укладаються на вГт-чизняних бГржах, - це переважно спотовГ (понад 80 %) Г форвардш контракти. На зарубГжних товарних бГржах спотовГ контракти займають близько 3 % вГд загально! вартостГ, понад 97 % - строковГ контракти.
2. Стосовно товарГв, як реалГзуються на товарних бГржах, слГд зазначити, що в^чизняш бГржГ носять уш-версальний характер, тобто реалГзують широкий спектр товарГв. ТодГ як захГдш бГржГ - мають бГльш вузькоспе-щалГзований характер.
3. В УкраМ взагалГ бГржГ зокрема товарш, здшсню-ють безпосередню реалГзацш продукцГ!, тодГ як захГдш бГржГ реалГзують права на кушвлю або продаж продукцГ!.
4. ВГдсутшсть у структур! вГтчизняного бГржового обороту строкових контракпв, що унеможливлюе стра-хування ризиюв.
ВИСНОВКИ
Викладений матерГал вказуе на те, що основне за-вдання, яке сто!ть перед товарними бГржами в УкраМ,
Таблиця 4
Характеры особливостi функцiонування вiтчизняних i зарубiжних товарних бiрж
Характеры особливостi Вiтчизнянi товары бiржi Зарубiжнi товарнi бiржi
Вид органiзацií Приватнi Приватнi, публiчно-правовi
Оргашзацшно-правова форма Неприбуткова органiзацiя, найчастiше у формi акцiонерного товариства або товариства з обмеженою вщповн дальыстю 1снують як неприбутковi органiзацií
Основнi види контрактiв, яю укладаються на бiржi Спотовi, форварднi Строковi операцп (ф'ючерснi контракти, опцiони)
Основнi види товарiв, якi продаються на бiржi Сiльськогосподарська продукцiя, чорн та кольоровi метали, транспорт, нерухомiсть Сiльськогосподарська продущя, замо-рожений апельсиновий сiк, жива худоба, какао, кава, бавовна, деревина, золото, шкель, платина, алюмшш, олово, цинк, свинець, нафта, природний газ i т. Ы.
Територiальне розташування В основному регiональнi Регiональнi, мiжнароднi
Функцп, якi виконують товары бiржi в економiцi кражи Безпосередня реалiзацiя товару Цiноутворення i страхування ризикiв
Регулярнiсть проведення торгiв Торги проводяться на бтьшосп бiрж в основному один раз на тиждень Система торпв побудовано таким чином, що iз закриттям торгiв в однш краíнi вiдкриваються торги в шшш, тобто вихо-дить безперервна торпвля
Вплив бiрж на товарний ринок Не мають iстотного впливу на процеси цiноутворення Вiдiграють iстотну роль не лише в еконо-мiцi тi£í держави, де вони географiчно розташованi, але i за и межами
1=
<С <
т I—
о <
о 1= о о
о
_а о _а
о <
о
<
о
ш
Джерело: узагальнено автором.
пов'язане з подальшим розвитком бГржових техноло-гГй, з виходом на ринок строкових контрактГв, що пГд-тверджено оглядом думок вчених та економГстГв. Багато хто з вГтчизняних учених та економкйв говорить про необхГднГсть впровадження в бГржову практику торгГвлГ ф'ючерсними контрактами [6; 10; 12; 20; 24; 25] Г про те, який це матиме результат. У роботах [3; 16; 26] на при-кладГ зернового ринку Украши обгрунтовано доцкьшсть Г прибутковГсть вГд можливого укладання строкових контрактГв. Але за яких вихГдних умов Г в який момент (або коли) необхГдно Г можливо безпосередньо розпоча-ти впровадження строкових контрактГв, до кГнця не зро-зумГло. Для нормально' роботи Г реалГзацГ' будь-якого проекту необхГднГ стартовГ умови для його первинного впровадження. В УкраМ робилися неодноразовГ спроби впровадження строкових контракпв у бГржову торгГвлю, але через рГзнГ причини бГржовий строковий ринок на сьогодшшнш день в Укра'1нГ вГдсутнГй.
Узагальнюючи вищевикладене, слГд сказати про те, що пГдвищення конкурентоспроможностГ сГльськогосподарсько' продукцГ' стае можливим лише в контекстГ розвитку й ефективного функцГону-вання ринково'1 Гнфраструктури. Проте необхГдно вра-ховувати наявнГсть вже Гснуючо' Гнфраструктури, рГвень використання яко' досить низький, Г, як наслГдок, товар-нГ бГржГ не впливають вГдповГдним чином на процеси цГ-ноутворення на ринку зерна в краМ.
Низький рГвень розвитку бГржових технологГй в Укра'1нГ, з одного боку, Г можливГсть виходу на захГдш електроннГ бГржовГ майданчики - з Гншого, призводять до значного вГдтоку капГталу за кордон, а це, у свою чер-гу, е ще однГею причиною, через яку необхГдний розви-ток бГржового ринку в УкраМ. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Беренштейн Б. Л. Напрями aктивiзaцГ'' бiржового ринку / Б. Л. Беренштейн // Економка АПК. - 2005. - № 8. - С. 112-116.
2. Беренштейн Б. Л. Перспективи розвитку украшсько-го бiржового аграрного ринку / Б. Л. Беренштейн, О. М. Третяк // Економка АПК. - 2010. - № 1 - С. 50-56.
3. Бралатан В. П. Розвиток бiржового ринку в УкраМ / В. П. Бралатан // Економк АПК. - 2006. - № 2. - С. 126-129.
4. Воскобшник Ю. П. Оргаыза^я та ефективысть бiр-жово''' торгiвлi стьськогосподарською продукцi£ю в УкраМ : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.03 «Економка та управлшня нaцiонaльним господарством» / Ю. П. Воскобшник. -К., 2007. - 20 с.
5. Гниляк В. О. Оргашза^я та регулювання бiржового ринку товарних деривaтивiв на стьськогосподарську продук-цiю : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.07.02 «Економка стьського господарства i АПК» / В. О. Гниляк. - К., 2007. - 17 с.
6. Гноевий В. Г. Мехаызм регулювання ринку строкових контракпв на зерно в УкрaVнi : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.04.01 «Фшанси, грошовий об^ i кредит» / В. Г. Гно£вий. -К., 2003. - 19 с.
7. Губський Б. В. Бiржовi технологи ринку / Б. В. Губський. -К. : Нора-принт, 1997. - 296 с.
8. Дегтярева О. И. Биржевое дело : учебник / О. И. Дегтярева, О. А. Кандинская. - М. : ЮНИТИ, 1997. - 234 с.
9. Комплексна програма розвитку украшського села до 2015 року (проект) // Економка АПК. - 2007. - № 1. - С. 3-49.
10. Лактюнов О. В. Економнчний мехаызм 6ГржовоТ тор-пвлГ в управлшш цшовим ризиком : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.07.05 «Економк rop^i та послуг» / О. В. Лактюнов. - Х., 2001. - 17 с.
11. Литвинова О. М. Розвиток бipжового ринку зерна в систем заходiв забезпечення сталого розвитку стьськогоспо-дарських п^присмств / О. М. Литвинова // Вкник ХНАУ. - 2011. -№ 8. - С. 18.
12. Машлш Г. Б. Оргашза^я та регулювання дiяльностi товарних бipж : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.02.03 «Оргашза^я управлшня, планування i регулювання економн кою» / Г. Б. Машлш. - Л., 2001. - 20 с.
13. Мелешко М. I. Стан розвитку та шляхи удосконален-ня бipжового аграрного ринку / М. I. Мелешко // Економка та держава. - 2010. - № 5. - С. 109-111.
14. Мщенко Н. М. Формування шфраструктури ринку стьськогосподарськоТ продукци / Н. М. Мщенко // Економта АПК. - 2004. - № 5. - С. 115-121.
15. Мщук Г. М. Державне регулювання розвитку 6Гржо-вого товарного ринку / Г. М. Мщук // Економк АПК.- 2005.-№ 1.- С. 87-92.
16. Носенко В. А. Сучасний стан виробництва зерна та розвиток шфраструктури регюнального ринку / В. А. Носенко,
B. I. Чередник // Економка АПК. - 2004. - № 4. - С. 125-129.
17. Про товарну бipжу : Закон Украши вщ 10.12.1991 р. № 1956-XII // Вщомосп Верховно!' Ради Украши. - 1992. - № 10. -
C. 139.
18. Солодкий М. О. Бipжовий ринок / М. О. Солодкий. -К. : Джерела, 2002. - 336 с.
19. Сохацька О. М. Ф'ючерсн ринки: глобальн тенденцп та становлення в УкраМ : автореф. дис. ... д-ра екон. наук: спец. 08.05.01 «Свггове господарство i мiжнаpоднi економiчнi вщно-сини» / О. М. Сохацька. - Тернопть, 2003. - 37 с.
20. Сохацька О. М. Мiжнаpоднi ф'ючерсш ринки: теоретико-методолопчш аспекти : моногpафiя / О. М. Сохацька. -Тернопть : Карт-бланш, 2002. - 454 с.
21. Третяк О. М. Економiчний змiст, роль, мехаызми та шструменти бipжового аграрного ринку / О. М. Третяк // Агро-!нком. - 2011. - № 7. - С. 6-10.
22. Третяк О. М. !нституцшне забезпечення 6ГржовоТ тор-пвлГ стьськогосподарською продукцию в УкраМ / О. М. Третяк // Економка АПК. - 2009. - № 1. - С. 110-118.
23. Червен I. I. Продовольчому ринку кра'ши - належний розвиток / I. I. Червен, О. В. Шебанша // Вкник аграрной' науки Причорномор'я. - 2007. - Вип. 3, т. 2. - С. 3-9.
24. Шаповалов €. А. Використання в УкраМ свггового до-свщу похщних фшансових шструмен^в : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.05.01 «Свггове господарство i мiжнаpоднi економiчнi вщносини» / £. А. Шаповалов. - К., 2001. - 19 с.
25. Шмига О. О. Роль ринковоТ шфраструктури у пщви-щенн конкуpентноспpоможностi сiльськогосподаpськоï про-дукцГГ / О. О. Шмига // Економка АПК. - 2005. - № 7. - С. 128-133.
26. Шшк О. Р. Формування i розвиток регюнального ринку зерна : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.07.02 «Еконо-мка стьського господарства i АПК» / О. Р. Шпк. - К., 2003. - 20 с .
27. Шпикуляк О. Г. Ыституцп аграрного ринку : моно-гpафiя / О. Г. Шпикуляк. - К. : ННЦ «ктитут аграрной' економки», 2009. - 480 с.
REFERENCES
Berenshtein, B. L. "Napriamy aktyvizatsii birzhovoho rynku" [Directions enhance exchange market]. Ekonomika APK, no. 8 (2005): 112-116.
Berenshtein, B. L., and Tretiak, O. M. "Perspektyvy rozvytku ukrainskoho birzhovoho ahrarnoho rynku" [Prospects for Ukrai-
nian agricultural market exchange]. Ekonomika APK, no. 1 (2010): 50-56.
Bralatan, V. P. "Rozvytok birzhovoho rynku v Ukraini" [The development of the stock market in Ukraine]. Ekonomika APK, no. 2 (2006): 126-129.
Cherven, I. I., and Shebanina, O. V. "Prodovolchomu rynku krainy - nalezhnyi rozvytok" [Food market of the country - the proper development]. Visnyk ahrarnoi nauky Prychornomor'ia, vol. 2, no. 3 (2007): 3-9.
Degtiareva, O. I., and Kandinskaia, O. A. Birzhevoe delo [Exchange business]. Moscow: YuNITI, 1997.
Hnoievyi, V. H. "Mekhanizm rehuliuvannia rynku strokovykh kontraktiv na zerno v Ukraini" [Market Regulation Mechanism term contracts for grain in Ukraine]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk: 08.04.01, 2003.
Hubskyi, B. V. Birzhovi tekhnolohii rynku [Stock exchange technology market]. Kyiv: Nora-prynt, 1997.
Hnyliak, V. O. "Orhanizatsiia ta rehuliuvannia birzhovoho rynku tovarnykh deryvatyviv na silskohospodarsku produktsiiu" [The organization and regulation of commodity derivatives exchange market for agricultural products]. Avtoref. dys. ... kand. ekon. nauk: 08.07.02, 2007.
"Kompleksna prohrama rozvytku ukrainskoho sela do 2015 roku (proekt)" [Complex program of Ukrainian villages by 2015 (draft)]. Ekonomika APK, no. 1 (2007): 3-49.
Laktionov, O. V. "Ekonomichnyi mekhanizm birzhovoi to-rhivli v upravlinni tsinovym ryzykom" [The economic mechanism of exchange trade in price risk management]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk: 08.07.05, 2001.
Lytvynova, O. M. "Rozvytok birzhovoho rynku zerna v sys-temi zakhodiv zabezpechennia staloho rozvytku silskohospodar-skykh pidpryiemstv" [Developing stock market grain in the system of sustainable development of agricultural enterprises]. Visnyk Kh-NAU, no. 8 (2011): 18-.
[Legal Act of Ukraine] (1991).
Meleshko, M. I. "Stan rozvytku ta shliakhy udoskonalennia birzhovoho ahrarnoho rynku" [The state of and ways to improve the exchange of agricultural market]. Ekonomika ta derzhava, no. 5 (2010): 109-111.
Mishchenko, N. M. "Formuvannia infrastruktury rynku sils-kohospodarskoi produktsii" [Formation of infrastructure of agricultural markets]. Ekonomika APK, no. 5 (2004): 115-121.
Mishchuk, H. M. "Derzhavne rehuliuvannia rozvytku birzhovoho tovarnoho rynku" [State regulation of commodity exchange market]. Ekonomika APK, no. 1 (2005): 87-92.
Mashlii, H. B. "Orhanizatsiia ta rehuliuvannia diialnosti tovarnykh birzh" [The organization and regulation of commodity exchanges]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk:08.02.03, 2001.
Nosenko, V. A., and Cherednyk, V. I. "Suchasnyi stan vyrob-nytstva zerna ta rozvytok infrastruktury rehionalnoho rynku" [The current state of grain production and infrastructure development of the regional market]. Ekonomika APK, no. 4 (2004): 125-129.
Solodkyi, M. O. Birzhovyirynok [Stock Market]. Kyiv: Dzhere-la, 2002.
Sokhatska, O. M. "F'iuchersni rynky: hlobalni tendentsii ta stanovlennia v Ukraini" [Futures markets: global trends and formation in Ukraine]. Avtoref. dys.... d-raekon. nauk:08.05.01, 2003.
Sokhatska, O. M. Mizhnarodni f'iuchersni rynky: teoretyko-metodolohichni aspekty [International futures markets: theoretical and methodological aspects]. Ternopil: Kart-blansh, 2002.
Shapovalov, Ye. A. "Vykorystannia v Ukraini svitovoho dos-vidu pokhidnykh finansovykh instrumentiv" [Using the Ukraine international experience in derivatives]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk: 08.05.01, 2001.
Shmyha, O. O. "Rol rynkovoi infrastruktury u pidvyshchenni konkurentospromozhnosti silskohospodarskoi produktsii" [The
role of market infrastructure in enhancing competitiveness of agricultural products]. Ekonomika APK, no. 7 (2005): 128-133.
Shpik, O. R. "Formuvannia i rozvytok rehionalnoho rynku zerna" [The formation and development of the regional grain market]. Avtoref. dys. ... kand. ekon. nauk: 08.07.02, 2003.
Shpykuliak, O. H. Instytutsii ahrarnoho rynku [The institutions of the agricultural market]. Kyiv: NNTs «Instytut ahrarnoi ekonomiky», 2009.
Tretiak, O. M. "Instytutsiine zabezpechennia birzhovoi to-rhivli silskohospodarskoiu produktsiieiu v Ukraini" [Institutional support exchange trade in agricultural products in Ukraine]. Ekonomika APK, no. 1 (2009): 110-118.
Tretiak, O. M. "Ekonomichnyi zmist, rol, mekhanizmy ta in-strumenty birzhovoho ahrarnoho rynku" [The economic meaning, role, mechanisms and instruments exchange agrarian market]. Ahrolnkom, no. 7 (2011): 6-10.
Voskobiinyk, Yu. P. "Orhanizatsiia ta efektyvnist birzhovoi to-rhivli silskohospodarskoiu produktsiieiu v Ukraini" [The organization and effectiveness of exchange trade in agricultural products in Ukraine]. Avtoref. dys. ... kand. ekon. nauk:08.00.03, 2007.
1= <C
<C
QQ I— O CL
<c
o 1= o o
o
_Q O _Q
o <C
o
<
o
u
