CC BY
12
_7(22) - 2005
Зарубежный опыт
НОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ В ОБЛАСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ США В ЭКОНОМИКУ ЯПОНИИ НА РУБЕЖЕ XX - XXI ВЕКОВ *
Е.М. РОМАНОВА,
эксперт Фонда правовых проблем при председателе Совета Федерации ФС РФ
Увеличение общего объема американских инвестиций в экономике Японии обусловлено резко возросшими реинвестированными прибылями в сфере финансов — за исключением депозитарных институтов и в страховой сфере, а также благодаря увеличению равномерно распределяющегося по отраслям оттока собственного капитала из США в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (включая Японию) и росту капиталовложений США в сферу профессиональных и научно-технические услуг.1
Примечателен для исследования и тот факт, что если в 2002 г. Япония входила в «тридцатку» ведущих стран мира по объему ввоза ПИИ (18 место - страна ввезла всего 9 млрд дол.),2 то уже в 2003 г. она даже не вошла в «двадцатку» ведущих стран мира по этому же показателю. Для сравнения: США по объемам ввоза ПИИ в 2002 г. заняли пятое место (60 млрд дол.) среди 30 ведущих стран мира по объему ввоза ПИИ, а в 2003 г. — уже четвертое место среди 20 ведущих
" Продолжение. Начало см. в «РЭ» № 6 (21) за 2005 г.
1 Ibid., р.44-45.
2 Доклад о мировых инвестициях 2003. Политика в области ПИИ в целях развития: национальные и международные аспекты. Обзор, стр.5.
3 Там же, стр. 7.
4Доклад о мировых инвестициях 2004 г. Переориентация на сектор услуг. Обзор. С. 18; Прямые иностранные инвестиции: назревающий подъем при ведущей роли ПИИ в развивающихся странах и ПИИ в сфере услуг. Пресс-релиз ЮНКТАД от 22 сентября 2004. С. 8.
стран мира по объемам (63 млрд дол.) ввоза ПИИ. Лидировали в «двадцатке» стран ( по состоянию на 2002 и 2003 гг.), ввозящих ПИИ, - Люксембург (117 и 87 млрд дол. соответственно) — занял 1 место и Китай (53 млрд дол. в 2002 и 2003 гг.) — второе место (см. диаграмму I).3
Что же касается позиции США и Японии в области вывоза капитала за рубеж, то здесь видно, что Япония занимает примерно то же место, что и в предыдущие несколько лет: в 2002 г. и 2003 г. она вывезла всего 32 и 29 млрд дол. ПИИ соответственно, в то время как США — 115 и 152 млрд дол.
Следовательно, отток инвестиций из Японии продолжал сокращаться (-11%), главным образом в секторе услуг, где было зарегистрировано падение и в 2002 г. (согласно диаграмме 2). Зато в 2003 г. США вновь стали крупнейшей страной-инвестором (после того как уступили эту позицию Люксембургу в 2002 г.), обеспечив в 2003 г. 32%-ный прирост вывоза инвестиций, и вывезли 115 млрд дол. (в 2002 г.) и 152 млрд дол. (в 2003 г.) соответственно.4
В 2001 г. крупнейшими японскими ТНК были корпорации «Тойота мотор корпорейшн» и «Хонда мотор ко.лтд.», специализирующиеся на автомобильной промышленности, — они вошли в список 25 крупнейших нефинансовых ТНК мира по объему зарубежных активов.
Однако в 2002 г. список 10 крупнейших нефинансовых ТНК по объему зарубежных активов мира
Диаграмма 1 20 ведущих стран мира по объемам ввоза ПИИ в 2002 и 2003 годах (в млрд дол.)
Люксембург Китай Франция
Соединенные Штаты Бельгия Испания Ирландия
Соединенное Королевство Гонконг. Китай
117
Германия Швейцария
Бразилия Бермудские Острова
Канада
20
30
40
60
80
90
100
Источник: UNCTAD, World Investment Report 2004.
Диаграмма 2 20 ведущих стран мира по объему вывоза ПИИ в 2002 и 2003 годах (в млрд дол.)
Соединенные Штаты Люксембург
WfMuwuvjwvwwwwwvwwywnwvwvyv
1126
Я2002 □2003
{рпшкжие Вирщкхие Острова
Источник: UNCTAD, World Investment Report 2004.
возглавили по большей части ТНК США (на первом месте — «Дженерал электрик») и Великобритании, а также Франции и всего лишь одна японская корпорация — «Тойота мотор корпорейшн» (см. табл.).
Отраслевая структура прямых
инвестиций США в экономику Японии в 1990-2000 гг.
Следует отметить, что отраслевая структура прямых инвестиций США в Японии в целом в 90-е годы совпадала со структурой американских капиталовложений в другие промышленно-развитые страны, что не скажешь о структуре товарного экспорта.
В середине 90-х гг. около 40% общего объема прямых капиталовложений США в Японию приходилось на отрасли обрабатывающей промышленности, примерно 17% — на нефтяное хозяйство и нефтеперерабатывающую промышленность, примерно 17% - на торговлю и порядка 25% на финансы, недвижимость и страховое дело.
Очевиден и тот факт, что к концу 90-х годов XX века отраслевая структура американских инвестиций в Японии, характерная для периода с 1985 по 1997 г., изменяется. Так, к примеру, в 1999-2000 гг. заметно сокращается доля капиталовложений в обрабатывающую промышленность, в особенности, в промышленное машиностроение. То же самое можно отметить в отношении торговли. Наблюдалось сокращение доли нефтяного хозяйства и нефтеперерабатывающей промышленности с 24 до 9%, что связано с переходом экономики промышленно развитых стран на топливо- и материалос-берагающие технологии. В то же время в сфере обрабатывающей промышленности (включая про-
Таблица
Крупнейшие нефинансовые ТНК по объему зарубежных активов, 2002 г.
Место Корпорация Страна Отрасль Зарубежные ИТ"
базирования Активы Продажи Штат работников (в%)
I «Дженерал электрик» Соединенные Штаты Производство электрооборудования и электронная промышленность 229 001 45 403 150 000 40,6
2 «Водафон груп плк» Соединенное Королевство Телекоммуникации 207 622 33 631 56 667 84,5
3 «Форд мотор компани» Соединенные Штаты Автомобильная промышленность 165 024 54 472 188 453 47,7
4 «Бритиш петролеум компани плк» Соединенное Королевство Нефтяная промышленность: добыча/переработка/ распределение 126 109 145 982 97 400 81,3
5 «Дженерал моторз» Соединенные Штаты Автомобильная промышленность 107 926 48 071 101 000 27,9
6 «Роял датч/ Шелл груп» Соединенное Королевство/ Нидерланды Нефтяная промышленность: добыча/переработка/ распределение 94 402 114 294 65 000 62,4
7 «Тойота мотор корпорейшн» Япония Автомобильная промышленность 79 433 72 820 85 057 45,7
8 «Тоталь фина Эльф» Франция Нефтяная промышленность: добыча/переработка/ распределение 79 032 77 461 68 554 74,9
9 «Франс телеком» Франция Телекоммуникации 73 454 18 187 102016 49,6
10 «Эксон мобил корпорейшн» Соединенные Штаты Нефтяная промышленность: добыча/переработка/ распределение 60 802 141 274 56 000 65,1
Источник: UNCTAD, World Investment Report 2004.
а ИТ — это аббревиатура «индекеатранснациональности». Индекс транснациональности рассчитывается как среднее значение следующих трех показателей: отношение зарубежных активов к общему объему активов, зарубежных продаж к общему объему продаж и численности работников за рубежом к общему числу занятых.
мышленное машиностроение), торговли, финансов, недвижимости и страхового дела наметилась тенденция к повышению уровня американских капиталовложений. Накопленная стоимость американских ПИИ, рассчитанная в историческом аспекте (в млн дол.), в 2001 г. составила 11 142, в 2002 г. - 15 008, но в 2003 г. она уменьшилась в 1,04 раза по сравнению с предыдущим годом и составила 14 422.5
Однако объем накопленных американских ПИИ в профессиональные научные и технические услуги Японии по исторической стоимости несколько сократился — в 2001 г. эта сумма составила 5 646 млн дол., в 2002 г. вложений в эту сферу
5 Table 10.1.U.S.Direct Investment Position Abroad on a His-torical-Cost Basis, 2001; Table 10.2.U.S.Direct Investment Position Abroad on a Historical-Cost Basis, 2002; Table 10.3.U.S.Direct Investment Position Abroad on a Historical-Cost Basis, 2003. U.S. Direct Investment Abroad. Survey of Current Business. September 2004, pp.118-120.
не было вообще, а в 2003 г. они составили всего лишь 9 101 млн дол., хотя по сравнению с 2001 г. и увеличились на 3 455 млн дол.
Неоднозначный рост наблюдался и в сфере информатики (в млн дол.): в 2001 г. - 2 849, в 2002 г.
— 2 197, в 2003 г. — 3 179. Зато по данным БЭА в горнодобывающую отрасль объем накопленных американских ПИИ по исторической стоимости только в 2003 г. составил 16 млн дол., а за период 2001-2002 гг. в данную отрасль японской экономики американских вложений не поступало вообще. Примерно такая же ситуация, даже несколько хуже, наблюдалась в сфере энергетики.
Незначительно повышается и доля инвестиций в химическую промышленность (в 2001 г. объем накопленных американских ПИИ по исторической стоимости составил 4 023 млн дол., в 2002 г.
— 4 731 млн дол., а в 2003 г. — 4 134 млн дол.). Одновременно в конце 2002 г. происходит постепен-
ный, но верный рост американских инвестиций в финансовый сектор экономики (в частности, в японскую банковскую сферу), в недвижимость и страховое дело. В сфере депозитарных институтов была накоплена весьма небольшая сумма, к тому же резко колеблющаяся из года в год: американские капиталовложения (в млн дол.) в 2001 г. составили 542, в 2002 г. - 628, а в 2003 г. - 609."
Суммарный объем накопленных американских ПИИ во все отрасли хозяйства в 2003 г. составил 73 435, что на 7 496 млн дол больше, чем в предыдущем году и на 17 784 млн дол больше, чем в 2001 г.7
Подобная неоднозначная, с резкими скачками вложений в различных отраслях японской экономики свидетельствует о том, что американские инвесторы все еще настороженно и даже с некоторой опаской вкладывают свои средства.
В целом следует отметить, что, несмотря на заметный рост капиталовложений американских корпораций в Японии, позиции США в этой стране оставались во второй половине 90-х гг. — начале
2000 г. значительно более скромными, чем во многих других промышленно-развитых странах (дело в том, что ускорение притока японского капитала в США, расширение прямого инвестирования в американскую экономику были тесно связаны с торговыми противоречиями между двумя странами, стремлением японских компаний в условиях наметившейся тенденции к замедлению роста экспорта закрепиться на емком американском рынке). Однако сегодня вполне можно ожидать более интенсивного освоения японского рынка капиталов корпорациями США.
Безусловно, США тесно взаимодействуют с правительством Японии с целью улучшения инвестиционного климата в Японии. Если американские фирмы смогут продолжать инвестирование и расширять свою деятельность в Японии, то это будет способствовать укреплению японской экономики, а экономически сильная и стабильная Япония занимает важное место в национальных интересах США.
(Продолжение следует)
fr \
Реклама в журналах Издательского дома «Финансы и Кредит»
Мы гарантируем Вам: S Оперативное размещение S Гибкую систему скидок / Индивидуальный подход S Особые условия для рекламных агентств. Ваши выгоды очевидны, потому что у нас: S Самые низкие цены
S Широкая профессиональная аудитория по всей территории России и СНГ S Оперативная публикация рекламы осуществляется в необходимые Вам сроки S Высокая эффективность рекламы проверена временем.
Реклама в наших журналах - прямой путь к конечному потребителю! Тел./факс: (095) 237-86-57
(095) 237-86-59 http:Wwww.financepress.ru
(095) 959-69-79 e-mail: [email protected]
^ -JJ
6 Там же.
7 Ibid.,pp. 119-120.
