CC BY
0
УДК 336.14:658
НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ПЛОЩАДОК КРЕДИТОВАНИЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА: ЗАРУБЕЖНЫЙ И ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ ОПЫТ
А. В. Чегодаева Научный руководитель - А. В. Лихтер
Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М. Ф. Решетнева Российская Федерация, 660037, г. Красноярск, просп. им. газеты «Красноярский рабочий», 31
E-mail: nchegodaeva@mail.ru
Развитие малого и среднего бизнеса обуславливает рост мировой экономики. Необходимость получения финансовых ресурсов для малых и средних предприятии, некоторые из которых являются вновь созданными, спровоцировала появление и значимость альтернативных площадок кредитования. В нашей стране подобные площадки еще не стали настолько популярными, как за рубежом. Дальнейшее развитие альтернативного кредитования сопряжено с обеспечением безопасности платежных систем, формированием нормативно-правовой базы, а также достаточным уровнем информационной поддержки самих альтернативных источников финансирования, позволяющим обеспечить высокий уровень безопасности производимых финансовых операций.
Ключевые слова: субъекты малого и среднего предпринимательства, краудфандинг, Р2Р-платформа, альтернативное финансирование, Р2Р-кредитование, зарубежный опыт.
REGULATORY REGULATION OF ALTERNATIVE LENDING PLATFORMS FOR SMALL AND MEDIUM-SIZED ENTERPRISES: FOREIGN AND DOMESTIC EXPERIENCE
V. A. Chegodaeva Scientific supervisor - A. V. Lichter
Reshetnev Siberian State University of Science and Technology 31, Krasnoyarskii rabochii prospekt, Krasnoyarsk, 660037, Russian Federation E-mail: nchegodaeva@mail.ru
The development of small and medium-sized businesses is driving the growth of the world economy. The need for financial resources for small and medium-sized enterprises, some of which are newly established, has led to the emergence and importance of alternative lending platforms. In our country such platforms have not yet become as popular as abroad. The further development of alternative lending involves ensuring the security of payment systems, establishing a legal and regulatory framework, as well as a sufficient level of information support for the alternative sources offinancing themselves, which allows for a high level of security offinancial transactions.
Keywords: small and medium-sized enterprises, crowdfunding, P2P-platform, alternative financing, P2P lending, foreign experience.
Альтернативные площадки финансирования впервые появились в США в 2003 году. Изначально они представляли два вида краудфандинга: финансовый и благотворительный.
Секция «Экономика предпринимательства: концептуальный и региональный аспекты»
Но через 2 года после старта появились «коммерческие» разновидности, которые позволили привлекать финансы на каких-либо условиях.
Вместе с краудфандинговыми платформами в США развивалось и Р2Р-кредитование, представляющее собой платформу для прямого инвестирования. Другими словами, это онлайн-сервис, преимущественно используемый малым и средним бизнесом, позволяющий за небольшой срок привлечь финансирование в качестве займа под определенный процент, при этом условия кредитования можно выбрать самостоятельно.
Решение о выдаче такого кредита принимают инвесторы при формировании полной заявленной суммы займа.
Несмотря на высокий интерес, регулирование альтернативных площадок во многих странах характеризуется вариативностью и практически не развито.
К основным формам контроля рынка Р2Р-кредитования относятся:
1. Запрещение - в некоторых странах регулятором наложен запрет на работу подобных платформ (Израиль, Япония).
2. Неконтролируемый рынок - абсолютно свободный рынок. Несмотря на отсутствие в законодательстве определения понятия Р2Р, имеются определенные акты, направленные на защиту прав инвесторов (Бразилия, Индия, Россия).
3. Intermediate модель - деятельность Р2Р-платформ регулируется нормативно-правовыми актами; существуют механизмы определения процентных ставок, размещения рекламы, лицензирования (Австралия, Аргентина, Великобритания).
4. Банковское регулирование - аналогично управлению банковским сектором. Интернет-площадки должны получать банковскую лицензию, раскрывать существующую информацию и публиковать отчетность (Мексика, ЮАР).
5. Двухуровневое регулирование. Такая модель характерна для США. В отдельных штатах существует прямой запрет на осуществление краудлендинговой деятельности (например, в Техасе). Другие предусматривают наложение на Р2Р-платформы существенных ограничений, направленных на защиту инвесторов (в частности, Калифорния). Данная модель отличается тем, что со стороны каждого штата взимаются свои комиссии по ценным бумагам и биржам [1].
В России, как уже было сказано, размер краудфандинга гораздо меньше, нежели в других странах. т.к. подобный формат достаточно новый. Согласно оценке QY Research, сегмент краудфандинга в мировом значении в 2018 году составил 10,2 млрд. долларов, из них 37% пришлась на Китай, на втором месте США - 33%, на Европу пришлось 18%.
Кроме того, регулирование способно увеличить значение и действенность Р2Р-кредитования в силу его важности как альтернативного источника получения средств для многих организаций, связанных с высоким риском и занимающихся развитием новых технологий, а также финансировать малое и среднее предпринимательство.
В связи с тем, что рынок краудфандинга в РФ продолжает расти, был принят Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ» («О краудфандинге»). Данный закон установил правила, которым должны следовать те, кто планирует привлекать инвестиции через платформы краудфандинга. Закон гласит, что сумма вложений для неквалифицированных инвесторов не должна превышать 600 000 руб. в год (суммарно на всех платформах), а сумма собственных средств оператора платформы краудфандинга должна составлять минимум 5 млн. руб. Ответственность за ведение реестра операторов таких сервисов возложена на ЦБ РФ. Закон также закрепил понятие «утилитарных цифровых прав», под которым подразумевается право требования передачи вещей, оказания услуг, осуществления работ, а также передачи исключительных прав на использование результатов интеллектуальной деятельности. Данный федеральный закон вступил в силу с начала 2020 года.
По данным ЦБ, краудфандинг можно разделить на 4 сегмента краудфинансирования:
1. P2P - кредитование, где заемщик и инвестор-физические лица.
2. P2P - кредитование, где инвестор является физическим лицом, а заемщик -юридическим.
3. P2P - кредитование, где и заемщик, и инвестор - юридические лица.
4. Rewards-краудфандинг, под которым подразумевается вовлечение средств для реализации проектов или целей за нефинансовое вознаграждение.
ЦБ разрабатывал системы контроля для рынка краудфандинга и Р2Р-кредитования с учетом опыта западных стран, в частности тех, которые более остальных преуспели в данном типе кредитования, стремительно развиваются и грамотно регулируют данный процесс. К ним относятся: Китай, США, Великобритания [2].
В текущее время платформы до сих пор не обладают специальным статусом, защищаемым законом о потребительском кредитовании. Это ставит их в неравное положение в сравнении с заемщиками микрофинансовых организаций и банков.
При частичном отсутствии регулирования, риски клиентов в рассматриваемой области увеличиваются. Наиболее острой проблемой на рынке Р2Р-кредитования является проблема идентификации пользователей, так как мошенники могут практически беспрепятственно использовать чужие паспортные данные. Это станет возможным только в том случае, если ЦБ РФ начнет регулировать данный сегмент, когда тот получит официальный статус и, вместе с тем, появится возможность запроса у гос. органов сведений, для выявления соответствия достоверности сведений, представленных клиентами [3].
В процессе изучения практики использования и правового регулирования альтернативных площадок финансирования зарубежных стран, можно отметить несколько сторон, которые могут быть применены и для нашей страны:
1. Создание в структуре Министерства финансов специального властного органа (агентства) или подразделения, ответственного за осуществление государственного контроля и управления альтернативными площадками.
2. Легальное закрепление понятийного аппарата альтернативных площадок и решение вопроса доверия к новым формам финансирования малого и среднего бизнеса на законодательном уровне.
3. Разработка и утверждение минимальных критериев и требований к заявителям для открытия доступа к альтернативной площадке; после получения положительного ответа по результатам тестирования, заявитель должен в обязательном порядке указать сферу применения продукта в РФ.
4. Разработка и утверждение на законодательном уровне системы оценки новых альтернативных площадок для обеспечения безопасности пользователей, противодействия терроризму и прочим незаконным манипуляциям.
5. Создание комфортной налоговой базы для инвесторов и введение общеобязательного режима налогообложения при использовании альтернативных площадок.
Библиографические ссылки
1. Обзор регулирования финансовых рынков [Электронный ресурс]. М., 2016. URL: http://www.cbr.ru/stat-ichtml/file/11111 /review_020916.pdf (дата обращения: 05.04.2020).
2. Францева В., Ладыгин Д. ЦБ присмотрит за частными кредиторами [Электронный ресурс]. URL: http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=8858306 (дата обращения: 06.04.2020).
3. ЦБ хочет подготовить предложения по регулированию рынка р2р-кредитования [Электронный ресурс]. URL: www.banki.ru/news/lenta/?id=8571282 (дата обращения: 05.06.2020).
© Чегодаева А. В., 2020
