CC BY
0УДК 33.33
Ашырова Л.
Преподаватель,
Туркменский государственный институт экономики и управления
Туркменистан, г. Ашхабад
Арсланов Р.
Студент,
Туркменский государственный институт экономики и управления
Туркменистан, г. Ашхабад
НАУЧНО-ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
Аннотация: В данной статье рассматриваются научно-теоретические аспекты функционирования финансовой системы, ее структура и элементы, а также основные концепции и теории, описывающие ее функционирование. Исследуются принципы организации и регулирования финансовых рынков, механизмы перераспределения финансовых ресурсов и их влияние на экономический рост и развитие.
Ключевые слова: финансовая система, финансы, финансовые рынки, макроэкономическая стабильность, монетарная политика, государственное регулирование, финансовый капитал, инвестиции, международный валютный рынок.
Финансовая система, казалось бы, сложная и постоянно развивающаяся структура, опирается на фундамент научных принципов и теоретических основ. Понимание этих основ позволяет нам ориентироваться в его сложной работе и предвидеть потенциальные ловушки.
Одним из краеугольных камней финансовой теории является временная стоимость денег. Эта концепция признает, что доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра, что отражает потенциал для инвестиций и будущих доходов. Этот принцип лежит в основе таких финансовых инструментов, как дисконтирование и расчет текущей стоимости, определяющих истинную стоимость будущих денежных потоков.
Теория эффективного рынка, еще одна важная концепция, утверждает, что цены на активы точно отражают всю доступную информацию. В этом идеальном сценарии рынки совершенно эффективны, а цены быстро адаптируются к новой информации. Однако поведенческие финансы бросают вызов этому понятию, подчеркивая влияние психологических предубеждений и иррационального принятия решений на поведение рынка. Эта область, включающая в себя идеи психологии, помогает нам понять, почему рынки могут демонстрировать пузыри и крахи, отклоняясь от идеальной эффективности, предсказываемой традиционной теорией.
Более того, финансовые рынки функционируют внутри сложной сети взаимосвязанных институтов. Современная теория портфеля помогает инвесторам справиться с этой сложностью, подчеркивая диверсификацию - распределение инвестиций по различным классам активов для снижения риска. Понимая взаимосвязь риска и доходности, инвесторы могут оптимизировать свои портфели в соответствии со своими конкретными потребностями и терпимостью к риску. Эта теория, разработанная Гарри Марковицем, стала краеугольным камнем современного инвестиционного менеджмента.
Помимо отдельных теорий, финансовая система также анализируется через призму экономических моделей. Модель IS-LM, например, исследует взаимодействие между инвестициями, сбережениями и денежно-кредитной политикой, предоставляя представление о том, как государственное вмешательство может повлиять на экономическую активность. Эта модель, хотя и является упрощением реальной динамики, предлагает ценную основу для понимания
влияния процентных ставок и государственных расходов на экономический рост и инфляцию.
Однако финансовая система не является чисто теоретической конструкцией. Агентное моделирование — развивающаяся область, которая включает человеческое поведение в финансовые модели. Этот подход позволяет более детально понять динамику рынка, учитывая эмоциональные и когнитивные факторы, влияющие на решения инвесторов. Моделируя поведение отдельных агентов внутри системы, исследователи могут проанализировать, как коллективные действия и стадный менталитет могут привести к неожиданным рыночным результатам.
Научное исследование финансовой системы выходит за рамки традиционной экономики. Концепции физики, особенно теория сложности, все чаще применяются для понимания каскадных последствий финансовых кризисов. Эта теория, анализирующая системы, состоящие из множества взаимосвязанных частей, помогает нам рассматривать финансовую систему как сложную адаптивную сеть. Анализируя эти сети, исследователи могут выявить потенциальные уязвимости и разработать более надежные финансовые структуры, стремясь предотвратить системный риск и финансовое заражение.
За пределами эффективных рынков: поведенческие предубеждения и рыночные аномалии
Хотя теория эффективного рынка обеспечивает ценную отправную точку, она не отражает полной картины. Поведенческие финансы проливают свет на то, как психологические предубеждения, такие как чрезмерная самоуверенность, привязанность и неприятие потерь, могут влиять на решения инвесторов. Эти предубеждения могут привести к рыночным аномалиям - постоянным отклонениям от того, что предсказывает эффективная теория рынка. Например, хорошо задокументированный «эффект января» предполагает, что акции имеют тенденцию показывать лучшие результаты в первый месяц года, что потенциально отражает оптимизм инвесторов, который угасает в течение года. Понимание этих
аномалий позволяет инвесторам разрабатывать более сложные инвестиционные стратегии и смягчать влияние этих предубеждений.
Математические чудеса: ценообразование опционов и управление рисками Финансовая математика играет решающую роль в оценке финансовых инструментов и управлении рисками. Модель Блэка-Шоулза, краеугольный камень ценообразования опционов, позволяет инвесторам определять справедливую стоимость опционных контрактов с учетом таких факторов, как цена базового актива, волатильность, время до истечения срока действия и процентные ставки. Эта модель, разработанная Фишером Блэком и Майроном Шоулзом, произвела революцию на рынках деривативов и в практике управления рисками. Аналогичным образом, Value at Risk (VaR) — это статистический метод, используемый для оценки потенциальных убытков в портфеле за определенный период времени с определенным уровнем достоверности. VaR помогает финансовым учреждениям управлять рисками, устанавливая количественные ограничения на потенциальные потери.
Меняющаяся ситуация: финансовые инновации и проблемы регулирования Финансовая система постоянно развивается под воздействием технологических достижений и финансовых инноваций. Развитие FinTech (финансовых технологий) привело к появлению новых инвестиционных платформ, платежных систем и возможностей краудфандинга. Эти инновации обеспечивают более широкий доступ к финансовым услугам, но также создают новые проблемы для регулирования. Нормативно-правовую базу необходимо адаптировать для устранения потенциальных рисков, связанных с этими инновациями, таких как угрозы кибербезопасности и возможность мошенничества в новых финансовых продуктах.
Глобализованная сеть: взаимосвязанность и системный риск.
Финансовая система представляет собой глобальную сеть, в которой институты и рынки разных стран связаны между собой сложной сетью инвестиций
и торговли. Эта взаимосвязь, содействуя экономическому росту и диверсификации, также усиливает системный риск.
В заключение отметим, что финансовая система функционирует на основе научных принципов и теоретических основ. Эти концепции, от временной стоимости денег до сложных экономических моделей, дают возможность понять финансовые инструменты, поведение рынка и влияние государственной политики. Поскольку эта область продолжает развиваться, объединение идей из различных дисциплин, таких как поведенческие финансы и теория сложности, будет иметь решающее значение для навигации в постоянно меняющемся ландшафте финансового мира. Это продолжающееся исследование позволит нам не только лучше понять финансовую систему, но и разработать более устойчивые и эффективные структуры для будущего.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Баликоев В. З. Общая экономическая теория: учебник. - Новосибирск: Омега-Л, 2020.
2. Белозеров С. А. Финансы: учеб. пособие. - М.: Проспект, 2019.
3. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. - К.: Ника-Центр, 2004.
4. Боди З. Принципы инвестиций. - М., 2018.
5. Вахрушина М. А., Самарина Л. Б. Управленческий анализ: учеб. пособие / Под ред. М.А. Вахрушиной. - М: Омега-Л; Высш. шк., 2009.
6. Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования: пер. с англ. - М.: Дело, 1997.
7. Дробозина Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
Ashyrova L.
Lecturer,
Turkmen State Institute of Economics and Management Turkmenistan, Ashgabat
Arslanov R.
Student,
Turkmen State Institute of Economics and Management Turkmenistan, Ashgabat
SCIENTIFIC AND THEORETICAL ASPECTS OF THE FINANCIAL SYSTEM
Abstract: This article discusses the scientific and theoretical aspects of the functioning of the financial system, its structure and elements, as well as the basic concepts and theories that describe its functioning. The principles of organization and regulation offinancial markets, mechanisms of redistribution offinancial resources and their impact on economic growth and development are explored.
Key words: financial system, finance, financial markets, macroeconomic stability, monetary policy, government regulation, financial capital, investment, international foreign exchange market.
