CC BY
55
УДК 336. 773
МОДЕЛЮВАННЯ ТЕНДЕНЦ1И РОЗВИТКУ НЕБАНК1ВСЬКИХ Ф1НАНС0ВИХ УСТАНОВ
В укРА1Н1
© 2015
ЛАПКО 0. 0., KOHAPIBCbKA 0. Б.
УДК 336. 773
Лапко О. О., KoHapiBCbKa О. Б. Моделювання тенденцiй розвитку небанювських фiнансових установ в УкраТш
Мета cmammi полягае в оцшц1 сучасного стану д'тльностi небанювських ф/нансових установ Украни з метою побудови економетричноi модел/ для створення сприятливих умов щодо регулювання ринку небанювських ф/нансових послуг та формування управл'тських ршень, спрямованих на тдви-щення результативностi його д'тльности Встановлено, що фактори, якi дють на ринку небанювських ф/нансових послуг, мають як позитивний, так i негативний вплив на Ыяльтсть його учасниюв, тому постае необхiднiсmь в управлтт зазначеними факторами. Зметою побудови адекватноi економетричноi модел'> пропонуеться в кожнй складовй ринку небанювських фiнaнсових послуг обрати основних учасниюв, що формують попит i пропозицю у цихсегментах. Статистичт спостереження щодо ктькот та величини актив'в страховихкомпанш, кредитнихстлокта ¡нститу-тв сильного нвестування були поклaденi в основу побудови економетричноiмоделi. Запропонована економетрична модель розвитку небанювських фiнaнсових установ в Украм дае можливсть, на основ1 фактичного стану ринку небанювських фiнaнсових послуг, спрогнозувати регулююч дП дер-жави на учасниюв цього ринку з метою збльшення 1х ефекmивносmi та функционального позитивного впливу на результуючий показник - ВВП. Ключов'! слова: ринок небанювських фiнaнсових послуг, попит i пропози^я на небантак фiнaнсовi послуги, фактори, що впливають на д'тль-шсть небанювських фiнaнсових установ. Рис.: 1. Табл.: 2. Формул: 3. Б'бл.: 9.
Лапко Олена Олександрiвна - доктор економiчних наук, професор, зaвiдувaчкa кафедри фiнaнсiв, Уюверситет банювськоi справи Национального банку Украни (вул. АндрПвська, 1, Ки1в, 04070, Украна) E-mail: elapko@mail.ru
Конарiвська Оксана Богда^вна - здобувач, Умверситет банювськоi справи Нацонального банку Украни (вул. АндрПвська, 1, Кив, 04070, Украна) E-mail: Konarivska@mail.ru
УДК 336. 773
Лапко Е. А., Конаривская О. Б. Моделирование тенденций развития небанковских финансовых учреждений в Украине
Цель статьи заключается в оценке современного состояния деятельности небанковских финансовых учреждений Украины с целью построения эконометрической модели для создания благоприятных условий по регулированию рынка небанковских финансовых услуг и формированию управленческих решений, направленных на повышение результативности его деятельности. Установлено, что факторы, действующие на рынке небанковских финансовых услуг, имеют как положительное, так и отрицательное влияние на деятельность его участников, поэтому возникает необходимость в управлении указанными факторами. С целью построения адекватной эконометриче-ской модели предлагается в каждой составляющей рынка небанковских финансовых услуг выбрать основных участников, формирующих спрос и предложение в этих сегментах. Статистические наблюдения по количеству и величине активов страховых компаний, кредитных союзов и институтов совместного инвестирования были положены в основу построения эконометрической модели. Предложенная эко-нометрическая модель развития небанковских финансовых учреждений в Украине дает возможность, на основе фактического состояния рынка небанковских финансовых услуг, спрогнозировать регулирующие воздействия государства на участников этого рынка с целью увеличения их эффективности и функционального положительного влияния на результирующий показатель - ВВП. Ключевые слова: рынок небанковских финансовых услуг, спрос и предложение на небанковские финансовые услуги, факторы, влияющие на деятельность небанковских финансовых учреждений. Рис.: 1. Табл.: 2. Формул: 3. Библ.: 9.
Лапко Елена Александровна - доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансов, Университет банковского дела Национального банка Украины (ул. Андреевская, 1, Киев, 04070, Украина) E-mail: elapko@mail.ru
Конаривская Оксана Богдановна - соискатель, Университет банковского дела Национального банка Украины (ул. Андреевская, 1, Киев, 04070, Украина) E-mail: Konarivska@mail.ru
UDC 336. 773
Lapko O. O., Konarivska O. B. Modeling of Development Trends in the Non-Bank Financial Institutions in Ukraine
The article is aimed to estimate the current status of activities of non-banking financial institutions in order to build an econometric model to create favorable conditions for regulating the market of non-bank financial services and formation of managerial decisions aimed at improving the effectiveness of its activities. It has been determined that factors acting on the market of non-banking financial services, have both a positive and a negative influence on the activities of its members, so there is a need to manage these factors. In order to build an adequate econometric model has been proposed in each component of the market of non-bank financial services to choose the major participants that form the supply and demand in these segments. Statistical observations on the number and size of assets of insurance companies, credit unions and joint investment institutions formed the basis of the econometric model. The proposed econometric model of development of non-banking financial institutions in Ukraine, on the basis of the actual state of the market of non-bank financial services, gives an opportunity to predict the regulatory influence of the State on the participants in this market in order to increase their effectiveness and their functional positive impact on the resulting indicator - GDP.
Key words: market of non-bank financial services, supply and demand in the non-bank financial services, factors influencing the activities of non-bank financial institutions. Pic.: 1. Tabl.: 2. Formulae: 3. Bibl.: 9.
Lapko Olena O. - Doctor of Science (Economics), Professor, Head of the Department of Finance, University of Banking of the National Bank of Ukraine (vul. Andriyivska, 1, Kyiv, 04070, Ukraine) E-mail: elapko@mail.ru
Konarivska Oksana B. - Applicant, University of Banking of the National Bank of Ukraine (vul. Andriyivska, 1, Kyiv, 04070, Ukraine) E-mail: Konarivska@mail.ru
Ринок небанювських фiнансових послуг е одним i3 найважливЬших елементiв сучасно! економЬчно! системи. Вивчення попиту i пропозици на небан-ювсью фiнансовi послуги е найактуальнЬшим завданням на макро- i мiкро- рiвнях, адже шформацш про наявний стан, аналiз, оцЬнку, очiкування та прогнозування подаль-шого розвитку подЬй на вказаному ринку вкрай необхЬд-нi на рiзний рiвнях як регулювання, так й управлЬння.
Обов'язковою умовою ефективного функцюнування ринку небанкiвських фшансових послуг е постшний монЬ-торинг за його елементами, инструментами, учасниками, оскЬльки даний ринок розвиваеться згiдно з шовЬршсни-ми законами i пiддаеться рiзним коливанням. Крiм того, необхЬдно сформувати шформацшну базу для якiсного та оперативного аналЬзу. Тому вкрай важливим е питання прогнозування ринку небанювських фшансових послуг за допомогою економЬко-математичного програмування.
Проблеми функцiонування та розвитку ринку небанювських фшансових послуг загалом та окремих його сегментЬв сьогодш перебувають у центрi уваги фундаментальных i прикладних наукових дослiджень. До найбЬльш вагомих наукових здобуткiв варто взнести науковi результати таких науковщв: М. Корнеева [5], С. Науменково! [7], В. Пластуна [8], I. Школьник [9] та ш. Поряд з цим науковцями висвiтлюються пiдходи до теоретико-методичних i практичних засад функцю-нування ринку фшансових послуг, акцентуючи увагу на небанювсьюй сферi, а саме: у працях О. Дорош [1], I. Каракулово! [4], В. Левченко [6]. Водночас, подальшо-му дослЬдженню пiдлягають проблеми розвитку ринку небанювських фшансових послуг, адже ефективне його функцюнування сприяе подоланню проблем дефщиту фiнансових ресурсЬв, розширенню можливостi Ьнве-стування, здЬйсненню платежiв та перерозподiлу фЬ-нансових ресурсiв у рiзнi сфери економЬки, досягненню соцiально-економiчного розвитку краши.
Мета дано! стати полягае в оцшщ сучасного стану дiяльностi небанкiвських фшансових установ Украши з метою побудови економетрично! моделi для створення сприятливих умов щодо регулювання ринку небанювських фшансових послуг i формування управлшських рiшень, спрямованих на шдвищення результативностi його дiяльностi.
Усi фактори, що дiють на ринку небанювських фЬ-нансових послуг, можуть мати як позитивний, так i не-гативний вплив на дiяльнiсть небанювських фшансових установ. Той самий фактор в дiяльностi учасниюв ринку може виступати як стимулятор або дестимулятор.
До факторiв, що безпосередньо впливають на дЬ-яльнiсть небанкiвських фiнансових посередникiв, мож-на вiднести таю:
f eKOHOMi4Hi (загальне зростання виробництва, низький рЬвень безробiття, стабiльнiсть фшан-сово! системи, платоспроможнiсть споживачiв); f полтичт (полiтична стабiльнiсть, цЬлеспрямо-вана зовнiшньоекономiчна та внутрЬшня полЬ-тика уряду);
f puHKOBi (формування конкурентного середови-ща, шдвищення рЬвня конкурентоспроможно-стЬ небанювських фшансових установ, викори-стання можливостей НТП);
f демогpафiчт (збЬльшення чисельностЬ населен-ня, шдвищення життевого рЬвня та якостЬ жит-тя населення, шдвищення розмЬру платоспро-можного та потенцшного попиту населення).
Зважаючи на сказане, необхЬдно пЬд час оцЬнки та прогнозування дЬяльностЬ ринку небанювських фшансових послуг зазначити, що об'ектом дослЬдження е змши попиту та пропозици, яю зумовленЬ впливом як щнових, так i нецЬнових кон'юнктуроутворюючих факторЬв.
Можна видЬлити таю ключовЬ нецЬновЬ фактори, яю мають вплив на попит:
f доходи споживачЬв небанювських фшансових послуг;
f чисельшсть споживачЬв небанювських фЬнан-
сових послуг; f цЬни на взаемозамшш та взаемодоповнюючЬ
послуги; f споживчЬ уподобання;
f споживчЬ характеристики небанювсько! фЬнан-
сово! послуги; f змЬна споживчих властивостей небанювсько!
фЬнансово! послуги; f змши, що вЬдбуваються у навколишньому се-редовищЬ; споживчЬ сподЬвання тощо.
НеобхЬдно пЬдкреслити, що вибЬр факторЬв, яю ви-значають стан попиту, являе собою складне завдання, де мають бути враховаш таю характеристики: f споживчЬ очЬкування; f експлуатацшш витрати;
f обмеженЬсть можливостей отримання спожив-
чого кредиту; f розмЬр активЬв небанювських фшансових уста-нов;
f впевненЬсть у майбутньому; f склад родини та 'й характеристика тощо.
Щодо пропозици, то до складу факторЬв пропозици, яю мають принциповий вплив на кон'юнктуру небанювських фшансових установ, можна вЬднести таю: f собЬвартЬсть небанювсько! фЬнансово! послуги; f технологЬя створення небанювсько! фЬнансово! послуги;
f кЬльюсть конкурентЬв на ринку небанювських
фшансових послуг; f очЬкування змЬни цш;
f умови продажу, включаючи маркетинг i рекламу; f цЬни на взаемозамшш та взаемодоповнюючЬ небанювсько! фЬнансово! послуги.
Таким чином, з метою прогнозування та регулювання ринку небанювських фшансових послуг, постае необхЬднЬсть в управлшш зазначеними факторами, яю залежно вЬд керованостЬ можна роздЬ-лити на таю групи: регульоваш; частково регульоваш; нерегульованЬ; випадковЬ.
На етапЬ специфЬкаци економетрично! моделЬ з ви-користанням табличного редактора MS Excel було проведено аналЬз факторЬв, яю можна було б включити до моделЬ. Для цього були розглянутЬ таю показники: ВВП, кЬльюсть небанювських фшансових установ та активи небанювських фшансових установ. З щею метою, для
встановлення наявного кореляцшного зв язку, розрахо-вувався коефщ1ент множинно! корелящ!:
ному рощ становить тух2 в1н становить Л(т)ух2 = 0,97.
0,89, а ш лагом т = 1
2(У г - У XУ г - У)
г=1
У
2 (Уг - У)\ 2 (У - У)2
г=1 V г=1
(1)
роз-
о;
Де УI - фактичн1 (статистичш) значення ВВП; У рахунков1 значення ВВП.
Зважаючи на те, що процес змши ВВП залежить в1д в1д1браних показник1в, як1, у свою чергу, змшюють-ся в чай, тобто значення ВВП може змшюватися через деякий пром1жок часу шсля зм1ни значень юлькосп небанювських ф1нансових посередник1в та величини !х актив1в, були також обчислен1 коефщ1енти корелящ! з урахуванням лагових змшних:
Я(т) = -
(п -т) 2 УЛ+т -2 Уг 2 хг-г-1 .=1 .=1
(п-т) 2 У2 - 2 Уг г=1 \ .=1
\2
(2)
1
(п-
-т) 2 х.
.=1
.2
1+т
п-т
2 хг-\1=1
2
де у{ - фактичш (статистичн1) значення ВВП; х{ - фак-тичн1 (статистичн1) значення юлькосп небанк1вських ф1нансових установ (або актив1в небанк1вських фшан-сових установ); т - часовий лаг.
За допомогою стандартних вбудованих функц1й МБ Ехсе1 було визначено так1 показники:
+ коеф1ц1ент корелящ! м1ж ВВП та ккьюстю не-банк1вських фшансових посередниюв у поточному рощ становить гух1 = 0,13, а ш лагом т = 1 в1н становить Я(т) х = -0,84; + коеф1ц1ент корелящ! м1ж ВВП та варт1стю акти-в1в небанювських фшансових установ у поточ-
тже, за результатами проведеного досл1дження (на еташ специфжащ! економетрично! модел1 було доведено кнування кореляц1йного зв'язку м1ж факторами економетрично! модел1, а також вияв-лено необх1дн1сть урахування часового лагу т = 1. Кр1м того, було зроблено таю висновки:
+ м1ж ВВП та ккьюстю небанк1вських фшансо-вих посередник1в спостер1гаеться т1сний обер-нений зв'язок - тобто збкьшення юлькосп небанювських ф1нансових установ супроводжу-еться зменшенням ВВП; + м1ж ВВП та активами небанювських фшансових установ спостер1гаеться ткний прямий зв'язок - тобто при збкьшенш актив1в НФУ ВВП збкьшуеться.
Тому, з метою побудови адекватно! економетрич-но! модель пропонуеться в кожн1й складов1й ринку небанювських фшансових послуг, а саме: ринку страхових послуг, ринку послуг кредитних спкок та шших кредит-них установ, ринку швестищйних послуг обрати основ-них учасниюв, що формують попит 1 пропозищю у цих сегментах. В1дпов1дно такими учасниками для ринку страхових послуг обрано страхов! компани; для ринку кредитних сшлок та 1нших кредитних установ - кредит-н1 спкки, а для ринку 1нвестиц1йних послуг - шститути спкьного швестування. За обраними учасниками ринку небанювських фшансових послуг наявш довготривал1 статистичн1 спостереження щодо юлькост1 таких учас-ниюв та величини !х актив1в, яю можуть бути покладен1 в основу побудови економетрично! модел1 (табл. 1).
Вщбраш основн1 учасники ринку небанкшських ф1нансових послуг лягли в основу визначення впливу !х ккькост та величини !х активш на ВВП на основ1 ди-стрибутивно-лагово! модели уг = р0 + ^ + г + е(, де в - параметри модел1 при лагов1й змшнш; хь - ккь-
4-1 таблиця 1
Вихiднi данi до побудови економетричноТ моделi за основними учасниками ринку небанювських фшансових послуг
Р!к ВВП Кшьккть основних небанювських фшансових установ, одиниць Активи основних небанювських фшансових установ, млн грн
2002 225810 1081 6332,63
2003 267344 1586 11537,11
2004 345113 1164 22821,6
2005 441452 1405 29762,3
2006 544153 1694 44381,02
2007 720731 1824 78253,98
2008 948056 2186 110745,75
2009 913345 2190 128729,03
2010 1082569 2210 156793,27
2011 1302079 2258 177298,8
2012 1411238 2344 216082,7
2013 1454931 2396 246509,3
<С т
2
о
=т
о
о
<
о
ш
Джерело: [2, 3].
п
Г =
<С
CQ 2
о
=г
I
о
о
<
ш
юсть основних НФП; хп - активи основних НФП; £ -стохастична складова моделi.
Ощнювання параметрiв моделi за основними учасниками ринку небанювських фiнансових послуг здшснювалося з допомогою однокроко-вого методу найменших квадратiв з використанням вбу-дованого пакету «Аналiз даних» табличного редактора MS Excel як для звичайно! багатофакторно! лшшно! модель Враховуючи вищенаведене, оцiнене рiвняння яко! мае вигляд:
yt =132727,20 + 165,40x1( +4,75x^ _ +£f. (3)
Побудована економетрична модель е адекватною осккьки F = 92,74 при FKp = 4,45 (рис. 1), i це дозволяе використовувати ll з метою прогнозування.
На основi запропоновано! економетрично! моделi створюються умови для регулювання ринку небанюв-ських фiнансових послуг i формування управлшських рiшень, спрямованих на пiдвищення результативност його дiяльностi. Завдяки цьому стае можливим, регулю-ючи кiлькiсть основних учасниюв та величину !х акти-вiв, впливати на результуючий показник, що характери-зуе дiяльнiсть економжи кра!ни - ВВП. Результати прогнозного дослцження представлено в табл. 2.
Виходячи з даних табл. 2, варiант перший прогнозу на основi дистрибуцшно-лагово! моделi унаочнюе величину ВВП на 2014 р. у суш 1701108,91 млн грн. Це вцбуваеться за умови, що ккьюсть основних учасникiв ринку небанювських фшансових послуг залишаеться на рiвнi 2013 р. i складае 2396 учасниюв, водночас величина !х активiв також залишиться без змiн на рiвнi 246509,30 млн грн.
Варiанти прогнозу 2 - 7 наведено iз урахуванням регулюючого впливу держави на таю основш показни-ки ринку небанювських фшансових послуг, як ккьюсть основних учасниюв та величина !х активiв.
Так, якщо регулюючi дй держави будуть спрямова-нi на одночасне зменшення кiлькостi основних учасниюв ринку небанкiвських фiнансових послуг до 2372,04 одиниць, тобто на 1% та зменшення активiв на 1% до 244044,21 млн грн (варiант прогнозу 2), то прогнозована вартксть ВВП на 2014 р. становитиме 1685425,09 млн грн. Враховуючи сказане, ВВП зменшиться на 15683,82 млн грн, що свцчить про недоцкьшсть зазначено! регулю-ючо! дй, спрямовано! на зменшення на 1% як ккькосй, так й активiв основних учасниюв ринку небанювських фшансових послуг.
Недоцкьними будуть управлшсью рiшення, спря-мованi на зменшення на 1% активiв (варiант прогнозу 6), або аналопчне зменшення кiлькостi основних учасниюв ринку небанювських фшансових послуг (варiант прогнозу 7). Обидва ршення призведуть до зменшення ВВП iз 1701108,91 млн грн до 16 893 880 млн грн i 1697146,0 млн грн вцповцно.
Якщо розглядати регулюючi дй, пов'язанi зi збкь-шенням на 1% ккькост активш основних учасникiв ринку небанкшських фiнансових послуг (варiант прогнозу 3), або ткьки зi збкьшенням на 1% активш (варiант прогнозу 4), або ткьки зi збкьшенням на 1% чисельност небанювських фшансових установ (варiант прогнозу 5), то отримаемо прогнозш значення ВВП на 2014 р., вцповк-но в розмiрах 1716792,73 млн грн; 1712829,84 млн грн i 1705071,8 млн грн. Як видно, найкраще прогнозоване значення величини ВВП спостерйаеться у варiантi прогнозу 3, тобто рекомендованою регулюючою дiею стае
A B C D E F G H I
34
35 П1ДБИТТЯ П1ДСУМК1В
36
37 Регреайна статистика
38 Множинний R 0,979108797
39 R-квадрат 0,958654036
40 Нормований R-квадрат 0,948317546
41 Стандартна похибка 97091,78817
42 Спостереження 11
43
44 Дисперайний aнaлiз
45 df SS MS F Значимiсть F
46 Регресiя 2 1,7485Е+12 8,74287Е+11 92,74463136 2,92235Е-06
47 Залишок 8 75414522648 9426815331
48 Разом 10 1,82399Е+12
49
50 Коефщнти Стандартна похибка t-статистика Р-значення Нижн 95% Верхт 95% Нижн 95,0% Верхт 95,0%
51 Y-перетин 132727,156 220946,081 0,600721929 0,564612155 -376775,4203 642229,7324
52 Змiнна Х1 165,3959526 166,0712383 0,995933759 0,348448286 -217,5650098 548,356915 -217,5650098 548,356915
53 Змiнна Х2 4,754761995 1,043242525 4,557676551 0,001855563 2,349040418 7,160483573 2,349040418 7,160483573
Рис. 1. Результати пакету «Аналiз даних» для дистрибутивно-лаговоТ моделi
Таблиця 2
Результати прогнозування ВВП на 2014 р. залежно вщ змши кшькосп основних учаснимв ринку небанювських
фшансових послуг та величини ïx активiв
Показники Варiант прогнозу
1 2 3 4 5 6 7
Частка змши показника x1 1 0,99 1,01 1 1,01 1 0,99
Прогнозна шьюсть основних учасниюв ринку (х1), од. 2396,00 2372,04 2419,96 2396,00 2419,96 2396 2372,04
Частка змши показника x2 1 0,99 1,01 1,01 1 0,99 1
Прогнозы активи основних учасниюв ринку (x2) 246509,30 244044,21 248974,39 248974,39 246509,3 244044,21 246509,3
Прогнозне ВВП, млн грн 1701108,91 1685425,09 1716792,73 1712829,84 1705071,8 1689388 1697146
збкьшення юлькосп основних учасник1в ринку не-банк1вських ф1нансових послуг на 1% при одночасному збкьшенш на 1% величини ïx актив1в.
ВИСНОВКИ
Таким чином, на сьогодншньому еташ розвитку економ1ки фактором максим1заци ВВП через ринок небанювських ф1нансових послуг можуть стати збкьшен-ня юлькосп небанк1вських ф1нансових установ та збкь-шення величини ïx актив1в. Водночас, сл1д звертати увагу i на яюсть послуг, що надаються небанк1вськими ф1нансовими установами.
Якщо конкретизувати регулюючу д1ю, спрямовану на шдвищення юлькосп основних учасник1в ринку небанювських фшансових послуг, то управлшсью ршен-ня з боку мегарегулятора можуть полягати у спрощенш зв1тност1 та вимог до лщензування для таких учасник1в. Регулююча д1я мегарегулятора, спрямована на шдви-щення величини актив1в основних учасник1в ринку небанювських фшансових послуг, може полягати в законо-давчому закршленш норматив1в стосовно м1н1мального розм1ру актив1в та умов тх поповнення.
Отже, запропонована економетрична модель розвитку небанювських фшансових установ в УкраМ дае можливкть, на основ1 фактичного стану ринку небанювських фшансових послуг, спрогнозувати регулююч1 ди держави на учасниюв цього ринку з метою збкьшен-ня тх ефективност1 та функц1онального позитивного впливу на результуючий показник - ВВП. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Дорош О. Л. Небанювсык фiнансовi шститути в еко-номiчнiй CMCTeMÎ Укра'ши : автореф. дис. ... канд. екон. наук: 08.01.01 / О. Л. Дорош. - Львiв. нац. ун-т iM. I. Франка. - Л., 2003. - 24 с.
2. Державна комiсiя з регулювання ринюв фшансових послуг Укра'ши. Офщшний сайт [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.dfp.gov.ua
3. Державний комитет статистики Укра'ши Офщшний сайт [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.ukrstat. gov.ua
4. Каракулова I. С. Небанювсью фшанк^ установи на ринку фшансових послуг Укра'ши : дис. ... канд. екон. наук: 08.00.08 / I. С. Каракулова. - Кшв. нац. ун-т iм. Т. Шевченка. -К., 2008. - 234 с.
5. Корнеев М. В. Фактори впливу на ефектившсть розвитку фшансовоТ сфери / М. В. Корнеев // Вкник Криворiзького економiчного шституту КНУ. - 2013. - № 2. - С. 73 - 78.
6. Левченко В. П. Розвиток ринку небанювських фшансових послуг : монографiя / В. П. Левченко. - К. : Центр навчаль-но'|' лгератури, 2013. - 368 с.
7. Науменкова С. В. Системи регулювання ринш фшансових послуг зарубiжних кра'ш : навч. поаб. / С. В. Науменкова. -К. : Центр наук. дошджень НБУ ; Ун-т банювськоТ справи НБУ, 2010. - 170 с.
8. Пластун В. Л. Ринок фшансових послуг : навч.-метод. поаб. / Уклад. В. Л. Пластун. - Суми : УАБС НБУ, 2007. - 166 с.
9. Школьник I. О. Фшансовий ринок Укра'ши: сучасний стан i стратепя розвитку : монографiя / I. О. Школьник. - Суми : М^я-1, 2008. - 348 с.
REFERENCES
Dorosh, O. L. "Nebankivski finansovi instytuty v ekonom-ichnii systemi Ukrainy" [Non-bank financial institutions in the economic system of Ukraine]. Avtoref.dys.... kand.ekon.nauk:08.01.01, 2003.
Derzhavna komisiia z rehuliuvannia rynkiv finansovykh posluh Ukrainy. http://www.dfp.gov.ua
Derzhavnyi komitet statystyky Ukrainy. http://www.ukrstat.
gov.ua
Karakulova, I. S. "Nebankivski finansovi ustanovy na rynku finansovykh posluh Ukrainy" [Non-bank financial institutions in the financial services market of Ukraine]. Dys.... kand. ekon. nauk: 08.00.08, 2008.
Kornieiev, M. V. "Faktory vplyvu na efektyvnist rozvytku fi-nansovoi sfery" [Factors influencing the efficiency of the financial sector]. Visnyk Kryvorizkoho ekonomichnoho instytutu KNU, no. 2 (2013): 73-78.
Levchenko, V. P. Rozvytok rynku nebankivskykh finansovykh posluh [The development of non-bank financial services market]. Kyiv: Tsentr uchbovoi literatury, 2013.
Naumenkova, S. V. Systemy rehuliuvannia rynkiv finansovykh posluh zarubizhnykh krain [Systems for Financial services abroad]. Kyiv: TsND NBU; UBS NBU, 2010.
Plastun, V. L. Rynok finansovykh posluh [Financial Markets]. Sumy: UABS NBU, 2007.
Shkolnyk, I. O. Finansovyi rynok Ukrainy: suchasnyi stan i stratehiia rozvytku [Financial Market of Ukraine: Current State and Development Strategy]. Sumy: Mriia-1, 2008.
