CC BY
42
оргаызаци. Для цього потр1бно пщбрати u¡ показники, а також вщокремити вплив ¡нших заход1в, що впроваджують-ся oкp¡м цтеспрямованих.
П¡cля впровадження зaхoд¡в неoбх¡днo також виявити мoжлив¡ зм¡ни, як¡ сталися в оргаызацп з часу вивчення па-paметp¡в кoнкуpентocпpoмoжнocт¡ п¡дпpиeмcтвa.
14. Визначення напрям1в розвитку конкурентоспроможност пщприемства. В¡дпoв¡днo до oтpимaнoí ¡нформа-цп неoбх¡днo зробити зм¡ни в розробленому раыше експертами пеpел¡ку зaхoд¡в по пщвищенню якocт¡ ¡ ефективно-ct¡ конкретного виду д¡яльнocт¡. Можливе визначення прюрителв впровадження представлених зaхoд¡в якщо питан-ня були пocтaвлен¡ ¡ з урахуванням к¡льк¡cнoí oц¡нки цих заход^. Остаточний вap¡aнт портфеля заходю також повинен бути розголошений. Особливу увагу слщ пpид¡лити п¡двищенню якост po6o4oí сили ц¡eí opгaн¡зaц¡í, що пов'язано з пщвищенням квaл¡ф¡кaц¡í персоналу ¡ програмуванням кар'ери перспективних працюниюв.
15. Визначення напрям1в коригування методики оцшки i розвитку конкурентоспроможност пщприемства. У зв'язку з виявленням зниження ефективност впроваджених зaхoд¡в по пщвищенню якост ¡ ефективнocт¡ конкретного виду дтльност ¡ недостатнього пщвищення p¡вня зaдoвoленocт¡ персоналу, у зв'язку ¡з зробленими зм¡нaми або з ¡нших причин, необхщно внести вщповщн зм¡ни ¡ доповнення в ¡снуючу програму в пеpcпективн¡ плани, а також в методичн мaтеp¡aли, використовуван в opгaн¡зaц¡í.
Висновки. Таким чином, представлений модельно-технолопчний п¡дх¡д oц¡нки ¡ розвитку конкурентоспроможно-cт¡ п¡дпpиeмcтвa у вар^нт p¡шення, як завдань, так ¡ проблем opгaн¡зaц¡í на ocнoв¡ п¡двищення якocт¡ ¡ ефективнocт¡ конкретного виду дыльносл, не е абсолютним або остаточним.
Проте, представлена в статт послщовнють виконання етaп¡в уыверсального алгоритму oц¡нки ¡ розвитку конкурен-тocпpoмoжнocт¡ п¡дпpиeмcтвa дозволяе, на думку автора, глибоко ¡ уcеб¡чнo дослдаувати, п¡дгoтувaти ¡ провести змь ни на п¡дпpиeмcтв¡ для п¡двищення його значущост ¡ ваги на ринку.
.Штература
1.Балабанова Л. В. Стратепчне маркетингове управл1ння конкурентоспроможмстю п1дприемств: навч. поабн. /Л. В. Балабанова, В. В. Холод. - К.: ВД "Професонал", 2006. С. 332
2.Безрукова Т. Л. Управление конкурентоспособностью предпринимательской организации: монография / Т.Л. Безрукова, Е. И. Сапронов, С. С. Морковина - М.: Изд-во "КноРус", 2008. - 163 с.
3.Егорова Л. С. Управление конкурентоспособностью предприятия/Л. С. Егорова, А. А. Макарычев //Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского, 2008. - № 6. - С. 316-322.
4.Економ1чна криза в Украм: вим1ри, ризики, перспективи /Жалло Я. А., Бабамн О. С., Бел1нська Я. В та ¡н. - К.: Вид-во "Нацональний ¡н-т стратепчних дошджень (Н1СД) 2009. - 52 с.
5.Конкурентоспромож^сть: проблеми науки ¡ практики: монографiя/ Кузьмiн О. G., Долiшнiй М.1., Булеев I. П. та ¡н. НДЦ ¡ндустр'альних проблем розвитку НАН Украши, ХНЕУ. - Харюв: ВД "1НЖЕК", 2006. - 248 с.
6. Можарова Е. Е. Совершенствование организационно-экономического механизма управления конкурентоспособностью предприятия / Е. Е. Можарова // Вестник Государственного университета управления). - 2009. - № 13. - С. 297-302.
7. П'1ддубна Л. I. Конкурентоспроможнсть економiчних систем: тео^я, механiзм регулювання управлiння: монографiя / Л. I. П'шубна. - Харш. - ВД "1НЖЕК" 2007. - 368 с.
8.Русин-Гриник Р. Р. Сут^сть та структура орга^за^йно- економiчного меха^зму управлiння конкурентоспромож-нстю тдприемства / Р. Р. Русин-Гриник Науковий всник НЛТУ Украши. - 2010. - № 20/5, 240-247 с.
9.Скударь Г. М. Управление конкурентоспособностью крупного акционерного общества: проблемы и решения / Г. М. Скударь. - К.: Вид-во "Наук. думка", 1999. - 496 с.
УДК 339.137.2
Савинова О.В.,
кандидат экономических наук, доцент Козина Е.В.,
аспирант кафедры "Экономической теории и менеджмента", Пензенский Государственный Педагогический Университет
МЕТОДОЛОГИЯ КАЧЕСТВЕННОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ
В статье рассмотрены основные аспекты управления инвестиционными рисками в современной экономике России.
Ключевые слова: инвестиционные риски, система управления рисками, оценка рисков, анализ инвестиционных рисковВ статтi розглянуто основн1 аспекти управл1ння ¡нвестицйними ризиками в сучаснй економ1ц РосП.
Ключовi слова: iнвестицiйнi ризики, система управлiння ризиками, ошнка ризиюв, аналiз iнвестицiйних ризиюв.
The article reviews the main aspects of managing investment risk in the modern economy of Russia.
Key words: investment risks, risk management, risk assessment, analysis of investment risks.
Сегодня в экономике России мы наблюдаем реформирование всего хозяйственного механизма в связи с его переориентацией на рыночный тип хозяйствования. В подобной ситуации стремление экономического субъекта стабильно и успешно развиваться сталкивается с только формирующимся (и зачастую нефункционирующим) аппаратом управления деятельностью субъекта. Особенно ярко это проявляется в условиях непрерывных изменений, происходящих в политической и социально-экономической сферах жизни общества на предприятиях реального сектора. Это объясняется, с одной стороны, производственным характером их деятельности, а с другой - неразвитостью механизма снижения воздействия негативных факторов на состояние предприятий, что не позволяет им своевременно и адекватно реагиро-
78 Eкoнoмiчний □¡сник ушверситету | Випуск № 17/2
© Савинова О.В., Козина Е.В., 2011
ЕК0Н0М1КА ТА УПРАВЛ1ННЯ
вать на динамику процессов, определяющих социальную и экономическую ситуацию в стране.
На Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. Среди исследователей-теоретиков, внесших реальный вклад в развитие теории риска, можно выделить таких ученых, как Дж. М. Кейнс, А. Маршалл, О. Моргенштейн, Ф. Найт, Дж. Нейман.
В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют вопросы эффективного управления предприятиями, проблемам анализа и управления всем комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.
В настоящее время многие исследователи особое внимание обращают на необходимость изучения проблемы риска и неопределенности. Появились новые работы и публикации отечественных ученых, посвященные проблемам оценки и управлению уровня риска и неопределенности. Ученые провели большую работу по классификации, систематизации рисков, методов их расчета и анализа. Вместе с тем, существует ряд проблем, требующих дальнейшей разработки. До настоящего времени нет единого понимания категории риска и неопределенности, нет единого методического подхода к определению факторов, определяющих возникновение риска и общепринятых методов оценки уровня риска и неопределенности.
Под проектными рисками понимается, как правило, предполагаемое ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности.
Под неопределенностью понимается неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта.
Анализ рисков, связанных с осуществлением инвестиционного проекта, позволяет оценить чувствительность экономических показателей проекта к изменениям внешней среды под воздействием неблагоприятных факторов, которые являются характерными для российской экономики. Всю работу над риском целесообразно рассматривать в системе отношений между субъектами и объектами управления риском, то есть в некой системе (рисунок 1).
Рисунок 1. Система управления риском
Система управления риском представляет собой совокупность взаимосвязанных и взаимозависимых элементов, конечной целью существования которых является минимизация риска.
Анализ инвестиционных рисков проекта начинается с их классификации и идентификации, то есть с их качественного определения и описания.
На данный момент единой классификации проектных рисков не существует. Рассмотренная на рисунке 2 классификация в некоторой степени условна, так как провести жесткую границу между отдельными видами рисков довольно сложно.
Многие риски взаимосвязаны между собой, и изменения в одном из них вызывают изменения в другом, но все они, в конечном счете, влияют на результаты проекта в целом и требуют анализа и учета для успешной реализации инвестиционного проекта.
Оценка рисков производится в процессе планирования проекта и включает качественный и количественный анализ.
Качественный анализ имеет своей целью определить факторы, области и виды рисков.
Количественный анализ должен дать возможность численно определить размер отдельных рисков и риска проекта в целом. В таблице представлены наиболее распространенные в мировой практике методы анализа инвестиционных рисков.
Если по итогам оценки проект принимается к исполнению, то перед предприятием встает задача управления выявленными рисками. По результатам реализации проекта накапливается статистика, которая позволяет в дальнейшем более точно определять риски и работать с ними. Если же неопределенность проекта чересчур высока, то он
Економ1чний вюник университету | Випуск № 17/2 79
Рисунок 2. Основные виды проектных рисков
Методы анализа инвестиционных рисков
Качественный анализ Количественный анализ
экспертный метод; метод корректировки нормы дисконта;
метод анализа уместности затрат; метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);
метод аналогий анализ чувствительности критериев эффективности (чистый дисконтированный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и др.);
метод сценариев;
анализ вероятностных распределений потоков платежей
деревья решений
метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.
может быть отправлен на доработку, после чего снова производится оценка рисков.
Порядок управления инвестиционным рискам, а также сбора и использования статистической информации в конкретной ситуации зависит от специфики компании и реализуемого инвестиционного проекта.
При разработке методов в управлении риском необходимо перейти к интегрированному подходу, в котором средства и методы совместно используются на всем предприятии, а в управлении компанией есть хорошо продуманная стратегия. Интегрированный подход - это активная позиция, так как подразумевает предвидение, а не пассивную реакцию на риск, такой подход предоставляет больше возможностей и ограничивает опасности.
Для успешной реализации инвестиционных проектов необходимо внедрять и использовать механизмы включающие комплекс мероприятий по снижению инвестиционных рисков и управлению ими в зависимости от уровня каждого конкретного рискообразующего фактора и степени его влияния на конечный результат инвестиционной деятельности.
Задача эффективного управления инвестиционными рисками должна решаться исключительно внедрением комплексной технологии управления рисками, затрагивающей все аспекты деятельности компании. В основе технологии должен лежать принцип, согласно которому ни одно бизнес-решение не может быть принято без осознания степени риска, адекватного принимаемому решению.
Литература
1. Вавилов Ю.Я. Инвестиции. / Вавилов Ю.Я. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 467 с.
2. Есипов В.Е. Экономическая оценка инвестиций: Теория и практика / Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Бузова И.А.; под ред. Есипова В.Е. - Издательство: Вектор, 2006. - 288 с.
3. Игонина Л.Л. Инвестиции. / Игонина Л.Л. - Издательство: М.: Юристь, 2005. - 487 с.
4. Хрусталев Е.Ю., Стрельникова И.А. Методология качественного управления инвестиционными рисками на промышленных предприятиях / Е.Ю. Хрусталев, И.А. Стрельникова // Экономический анализ: теория и практика. -№4(211). - 2011. - С.16-24.
80 Економ1чний вюник ушверситету | Випуск № 17/2
