CC BY
27
EDN: KUHVIU
Н.Н. Тюпакова - д.э.н., профессор кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет, Краснодар, Россия, [email protected],
N.N. Tyupakova - doctor of economics, professor of the Department of Finance, Kuban state agrarian university, Krasnodar, Russia;
Д.Д. Макаревич - обучающийся факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, Краснодар, Россия, [email protected],
D.D. Makarevich - student of the Faculty of Finance and Credit, Kuban state agrarian university, Krasnodar, Russia;
А.И. Качковская - обучающаяся факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, Краснодар, Россия, [email protected],
A.I. Kachkovskaya - student of the Faculty of Finance and Credit, Kuban state agrarian university, Krasnodar, Russia;
B.Н. Попов - обучающийся факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, Краснодар, Россия, [email protected],
V.N. Popov - student of the Faculty of Finance and Credit, Kuban state agrarian university, Krasnodar, Russia.
МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
METHODOLOGY FOR ASSESSING THE EFFICIENCY OF MANAGING THE SOURCES OF FINANCING OF THE ACTIVITIES OF THE ORGANIZATION
Аннотация. Предметом рассмотрения в данной статье выступают методические подходы к оценке эффективности управления источниками финансирования деятельности организаций. Вся совокупность привлекаемых для финансирования деятельности компании источников объединяется в единую структуру, которая по доле участи каждого источника может быть оптимальной или нет.
По утверждению экономистов оптимальная структура капитала, а значит источников финансирования, способствует повышению эффективности деятельности. Так как при нехватке источников финансирования возникает дефицит средств, что может привести к перебоям в производственном процессе и ка следствие к снижению эффективность. Избыточный же объем источников финансирования отразится в замедлении оборачиваемости активов, что также будет способствовать снижению эффективности деятельности. Таким образом руководство компании выбирая оптимальную структуру источников финансирования ориентируется на ожидаемый финансовый результат.
Abstract. The subject of consideration in this article are methodological approaches to assessing the effectiveness of management of sources of financing for the activities of organizations. The entire set of sources attracted to finance the company's activities is combined into a single structure, which, according to the share of each source, may or may not be optimal.
According to economists, the optimal structure of capital, and hence the sources of financing, contributes to an increase in performance. Since with a lack of sources of financing, a shortage of funds occurs, which can lead to interruptions in the production process and, as a result, to a decrease in efficiency. Excessive volume of sources of financing will be reflected in a slowdown in asset turnover, which will also contribute to a decrease in performance efficiency. Thus, the company's management, choosing the optimal structure of funding sources, focuses on the expected financial result.
Ключевые слова: собственный капитал, заемные источники, оптимальная структура, эффективность.
Keywords: equity capital, borrowed sources, optimal structure, efficiency.
Проблема финансирования деятельности современных компаний состоит в нестабильности российской и мировой экономики. Появление новых возможностей наращивания финансового потенциала при одновременной ограниченной доступности к источникам финансирования, а также нестабильность источников, актуализируют вопрос регулярного мониторинга состава, структуры и динамики средств, привлекаемых для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности компаний.
Перед руководством компании основной задачей является поиск оптимальных источников финансирования компании, позволяющих сохранить уровень платежеспособности и финансовой устойчивости на уровне нормативных значений в отрасли.
Оценивая эффективность инвестирования деятельности (ее рост или падение) можно сделать вывод о правильности выбранных источников финансирования, их величине и структуре. Оценка и анализ источников финансирования деятельности компании проводится с целью формирования оптимальной структуры капитала, то есть для определения наиболее выгодного соотношения между собственными и заемными средствами.
Выбор между существующим разнообразием источников затруднен не только количеством источников, но уровнем доступности компании к соответствующему источнику. Для осуществления рационального выбора руководству необходим весь накопленный опыт и знания, что позволит повысит отдачу от использования средств и не создаст дополнительных сложностей с их возвратом (в отношении заемных средств) и оплатой.
Одной из основных характеристик любого (собственного и заемного) источников финансирования является их «платность». Однако стоимости по каждому источнику различаются, а поэтому, выбирая источник и создавая определённую структуру, руководство стремится найти наиболее приемлемую величину платы за каждый источник.
Так при использовании собственных средств ориентиром будет сохранение независимости от кредиторов, но при этом обеспечение максимальной оборачиваемости активов (так как недостаток средств замедляет оборачиваемость и лишает собственников части дохода). При привлечении заемных источников финансирования оценке подлежит соотношение величины получаемый прибыли (от расширения финансовых возможностей за счет кредитных средств) и величины платы за кредитные ресурсы.
Оценку источников финансирования деятельности компании, по предложенной выше последовательности, продолжим через расчёт соотношения заемного и собственного капитала, то есть оценивая показатели финансовой устойчивости.
Оценку соотношения собственных и заёмных источников финансирования будем производить по принципу группировки активов в рамках цели их привлечения. Так привлечение для финансирования деятельности собственных средств ориентировано на инвестиционное и текущее направления, а привлечение долгосрочных обязательств на финансирование инвестиционных целей (вложение во внеоборотные активы). Краткосрочные же обязательства по цели привлечения ориентированы на финансовое обеспечение текущих операций и со стороны руководства предполагают жесткий контроль за сроками их погашения (особенно кредиторская задолженность).
Относительные показатели финансовой устойчивости отражают сочетание различных источников в деятельности компании. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Тимашевский сахарный завод» представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Тимашевский сахарный завод»
Показатель 2019 г. 2020 г. 2021 г. Отклонение (+,-) 2021 г. от
2019 г. 2020 г.
Собственные оборотные средства (СОС) -1 489 619 -1 707 688 -1 546 137 -56 518 161 551
Коэффициент финансовой независимости 0,02 0,02 0,02 0,01 0,00
Коэффициент финансовой зависимости 64,62 47,29 45,76 -18,86 -1,53
Коэффициент концентрации заемного капитала 0,98 0,98 0,98 -0,01 0,00
Коэффициент задолженности 63,62 46,29 44,76 -18,86 -1,53
Коэффициент обеспеченности собственными средствами -1,08 -1,64 -1,01 0,07 0,63
Коэффициент мобильности собственного капитала -33,05 -28,75 -22,52 10,52 6,22
Коэффициент структуры долгосрочных вложений 0,860 0,572 0,361 -0,499 -0,211
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств 0,967 0,944 0,895 -0,072 -0,050
Коэффициент структуры заемного капитала 0,460 0,367 0,190 -0,270 -0,178
Обобщающей величиной оценки состава источников, участвующих в финансировании внеоборотных активов можно назвать показатель «собственный оборотный капитал», который отражает величину собственных средств, направляемую на финансирование оборотных активов оставшуюся после инвестиционных вложений. Так как у ООО «Тимашевский сахарный завод» величина собственных источников небольшая, а производство относится к категории ресурсоемким - по площади и по техническому обеспечению, то основную долю в финансировании составляет величина долгосрочных обязательств. Однако отрицательное значение показателя «собственные оборотные средства» свидетельствует о недостаточности суммы собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования внеоборотных активов. Поэтому отрицательная разница покрывается за счет краткосрочных кредитов, что противоречит принципам финансирования.
Оценить долю участия собственных средств в финансировании деятельности имеется возможность через показатель «финансовой независимости», который у ООО «Тимашевский сахарный завод» составляет чуть более 2 %.
Обратным показателем можно назвать «коэффициент финансовой зависимости», который показывает величину превышения совокупного капитала над собственным. Так у ООО «Тимашевский сахарный завод» совокупный капитал в 46 раз больше, чем сумма собственных источников финансирования.
Оценить уровень участия в финансировании деятельности компании заемных источников возможно через показатель «концентрации заемного капитала», величина которого у ООО «Тимашевский сахарный завод» на протяжении всего периода составляет 98 %.
Оценить уровень закредитованности возможно при помощи «коэффициента задолженности», который показывает во сколько раз или на сколько рублей заемные средства превышают собственные. Так у ООО «Тимашевский сахарный завод» сумма кредитных средств в 45 раз превышает заемные или на каждый рубль собственных средств приходится 45 руб. заемных.
Еще одним показателем обеспечения деятельности собственными оборотными средствами является «коэффициент обеспеченности собственными средствами». Так у
000 «Тимашевский сахарный завод» на каждый рубль оборотных активов приходится более
1 рубля недостатка собственных средств.
Величину нехватки собственных оборотных средств отражает отрицательное значение «коэффициента мобильности собственного капитала». Так у ООО «Тимашевский сахарный завод» величина недостатка собственных оборотных средств в 23 раза превышает сумму собственных средств.
Оценить обеспечение долгосрочными заёмными средствами внеоборотных активов можно по уровню «коэффициента структуры долгосрочных вложений». Так у ООО «Тимашевский сахарный завод» только 36 % внеоборотных активов финансируется за счет долгосрочных заемных средств. Причем данная величина сокращается по мере погашения долгосрочного кредита.
Еще одним показателем, отражающим долю долгосрочных заемных средств в инвестиционном капитале, является «коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств». Так у ООО «Тимашевский сахарный завод» доля долгосрочных обязательств в инвестированном капитала (сумме собственного и долгосрочно заемного капитала) составляет 90 %.
Оценить структуру заемного капитала возможно черед уровень «коэффициента структуры заемного капитала». Так у ООО «Тимашевский сахарный завод» на каждый рубль заемного капитала приходится 18 копеек долгосрочных обязательств и 82 % краткосрочных.
Таким образом оценив состав источников финансирования чрез динамику коэффициентов финансовой устойчивости, можно отметить, что уровень зависимости ООО «Тимашевский сахарный завод» от внешнего финансирования достаточно велик (более 97 %) при условии, что большую долю в 2021 г. составляют краткосрочные обязательства (82 %). Данное обстоятельство требует от руководства постоянного контроля за платежной дисциплиной для недопущения просрочек по обязательствам.
Дополнить оценку эффективности управления источниками финансирования необходимо оценкой уровня доходности, которую позволяет генерировать сочетание различных источников финансирования.
Динамика показателей оборачиваемости ООО «Тимашевский сахарный завод» представим в таблице 2.
Таблица 2 - Динамика показателей оборачиваемости ООО «Тимашевский сахарный завод»
Показатель 2019 г. 2020 г. 2021 г. Отклонение (+,-) 2021 г. от
2019 г. 2020 г.
Коэффициент поступления всего капитала 0,07 -0,04 0,11 0,04 0,14
Коэффициент поступления собственного капитала 0,12 0,24 0,13 0,01 -0,11
Коэффициент поступления заемного капитала 0,07 -0,04 0,11 0,04 0,15
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 33,52 32,18 39,58 6,06 7,40
Продолжительность оборота собственного капитала, дн. 11 11 9 -1,67 -2,12
Коэффициент оборачиваемости заёмного капитала 0,53 0,70 0,88 0,36 0,19
Продолжительность оборота заемного капитала, дн. 693 525 413 -280 -112
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 1,94 2,45 3,49 1,55 1,03
Длительность оборота кредиторской задолженности, дн. 188 149 105 -84 -44
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 4,45 5,20 8,98 4,53 3,78
Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. 82 70 41 -41 -30
Оборачиваемость оценить можно расчетом коэффициентов поступления (выбытия) капитала по видам. Так в результате движения источников финансирования по общей величине в 2019 и 2021 гг. происходит прирост источников, а в 2020 г. выбытие.
Собственный капитал на протяжении всего периода прирастает за счет добавочного капитала и за счет роста величины нераспределённой прибыли.
Заемный капитал в 2019 и 2021 гг. прирастает за счет увеличения краткосрочных обязательств при одновременном погашении долгосрочных обязательств. В 2020 г. величина погашения долгосрочных обязательств перекрывает увеличение краткосрочных обязательств.
Оборачиваемость оценивают в количестве оборотов и в длительности одного оборота. Наращивание объема реализации способствует росту оборачиваемости. Так оборачиваемость собственного капитала увеличивается, в результате чего длительность одного оборота сокращается до 9 дней.
Сокращение суммы заемного капитала также способствует росту оборачиваемости и сокращению длительности одного оборот с 693 дней до 413 дней.
Значительность суммы кредиторской задолженности в составе заемного капитала актуализируют необходимость оценки оборачиваемости кредиторской задолженности. Так оборачиваемость кредиторской задолженности также увеличивается, а длительность одного оборота сокращается на 84 дня. Оценку оборачиваемости кредиторской задолженности целесообразна проводить в купе с оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности.
Так у ООО «Тимашевский сахарный завод» длительность одного оборота дебиторской задолженности сокращается в 2 раза, а в сравнении с длительностью погашения кредиторской задолженности на 64 дня короче.
Еще одним направлением оценки эффективности управления источниками финансирования можно назвать оценку уровня рентабельности.
Динамика показателей рентабельности ООО «Тимашевский сахарный завод» представим в таблице 3.
Рентабельность рассчитывается по данным о финансовых результатах различного уровня: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль.
Уровень рентабельности собственного капитала увеличивается до 20% по прибыли до налогообложения и до 14 % по чистой прибыли по причине превышения темпов роста прибыли над темпами роста величины собственного капитала.
Таблица 3 - Динамика показателей рентабельности ООО «Тимашевский сахарный завод»
Отклонение (+,-)
Показатель 2019 г. 2020 г. 2021 г. 2021 г. от
2019 г. 2020 г.
Рентабельность собственного капитала 19,0 25,3 20,2 1,2 -5,2
Финансовая рентабельность собственного капитала 12,4 7,3 13,5 1,1 6,2
Рентабельность инвестиций 0,4 0,4 1,4 1,0 1,0
Рентабельность совокупного капитала 0,2 0,2 0,3 0,1 0,1
Рентабельность (убыточность) продаж -7,7 3,9 2,3 10,0 -1,7
Рентабельность (убыточность) текущих затрат -8,3 4,5 2,6 10,9 -1,9
Уровень рентабельности инвестированного капитала (суммы собственного и долгосрочно заемного капитала) увеличивается за счет одновременного сокращения величины инвестированного капитала (погашение части долгосрочного кредита) и роста величины чистой прибыли в 2 раза. Рентабельность совокупного капитала (а значит и активов) увеличивается преимущественно за счет роста величины чистой прибыли в 1,7 раза против уровня 2019 г. и в 2 раза против уровня 2020 г. По причине того, что в 2019 г. основная деятельность оказалась убыточной, величина убыточности продаж составила 8 %, а в 2020 и 2021 гг. уровень рентабельности продаж составляет 4 % и 2 % соответственно. Сокращение величины рентабельности вызвано тем, что выручка увеличивается, а прибыль от продаж сокращается. Рентабельность текущих затрат также сокращается с 5 % в 2020 г. до 3 % 2021 г. также преимущественно за счет роста себестоимости и одновременном сокращении прибыли от продаж.
Таким образом, наращивание объема производства и реализации позволяет руководству ООО «Тимашевский сахарный завод» повысить уровень эффективности использования источников финансирования, выраженного в повышении оборачиваемости и повышении уровня рентабельности.
Достижение наилучшего уровня эффективности управления источниками финансирования означает выбор руководством конкретной компании оптимальной структуры капитала соответствующей текущей ситуации. Первым подходом по оптимизации структуры капитала является критерий «минимизации средневзвешенной стоимости капитала». Изучив точку зрения различных авторов и нормативное значение показателей финансовой устойчивости можно констатировать, что наиболее выгодной структурой капитала является вариант 40 % собственных средств и 60 % заемных средств.
Представим данную структуру капитала (40/60) в таблице 4 с учетом текущей потребности ООО «Тимашевский сахарный завод».
Таблица 4 - Оценка оптимальной структуры капитала по критерию минимизации средневзвешенной стоимости совокупного капитала ООО «Тимашевский сахарный завод»
Показатель 2019 г. 2020 г. 2021 г.
Общая потребность в капитале, тыс.руб. 2 912 995 2 808 946 3 141235
Текущая величина собственного капитала и резервов, тыс.руб. 45 076 59 401 68 645
Оптимальная величина собственного капитала и резервов, тыс.руб. 1 165 198 1 123 578 1 256 494
Уровень недостаточности собственного капитала, % -96,1 -94,7 -94,5
Текущая величина заёмного капитала, тыс.руб. 2 867 919 2 749 545 3 072 590
Оптимальная величина заемного капитала, тыс.руб. 1 747 797 1 685 368 1 884 741
Уровень избыточности заемного капитала, % 64,1 63,1 63,0
Произведённые расчеты показали, что у ООО «Тимашевский сахарный завод» на текущий момент для достижения оптимальной структуры капитала недостаёт 95 % от плановой величины собственного капитала, но наблюдается излишек привлекаемых заёмных средств в размере 63 % от текущего объема.
Следующим критерием оптимизации структуры капитала является критерий «минимизации уровня финансовых рисков», оценка которого осуществляется на базе оценки типа политики финансирования активов организации.
Таблица 5 - Определение оптимальной структуры капитала по критерию «минимизации уровня финансовых рисков»
Показатель Подходы к финансированию
Агрессивный Умеренный Консервативный
Внеоборотные активы, тыс.руб. 1 614 782 1 614 782 1 614 782
Постоянная часть оборотных активов, тыс.руб. 1 109 875 1 109 875 1 109 875
Переменная часть оборотных активов, тыс.руб. 416 578 416 578 416 578
Пропорции источников финансирования внеоборотных активов, %
- долгосрочные обязательства 40 20 10
- собственный капитал и резервы 60 80 90
Величина долгосрочных обязательств в финансировании внеоборотных активов, тыс.руб. 645 913 322 956 161 478
Величина собственного капитала в финансировании внеоборотных активов, тыс.руб. 968 869 1 291 826 1 453 304
Уровень избыточности долгосрочных обязательств в финансировании внеоборотных активов, % 104,3 212,7 261,0
Уровень избыточности собственного капитала и резервов в финансировании внеоборотных активов, % -95,3 -95,4 -95,3
Пропорции источников финансирования постоянной части активов, %
- долгосрочные обязательства 50 25 -
- собственный капитал и резервы 50 75 100
Величина долгосрочных обязательств в финансировании постоянной части оборотных активов 554 938 277 469
Величина собственного капитала в финансировании постоянной части оборотных активов 501 182 483 567 1 109 875
Уровень избыточности (недостаточности) долгосрочных обязательств в финансировании постоянной части оборотных активов, % -66,1 44,3 -13,2
Уровень недостаточности собственного капитала и резервов в финансировании постоянной части оборотных активов, % -100,0 -100,0 -100,0
Пропорции источников финансирования переменной части оборотных активов, %
- краткосрочные обязательства 100 100 50
- собственный капитал и резервы - -
Величина краткосрочных обязательств в финансировании переменной части оборотных активов, тыс.руб. 416 578 416 578 208 289
Величина собственного капитала и резервов в финансировании переменной части оборотных активов, тыс.руб. 208 289
Уровень избыточности краткосрочных обязательств в финансировании переменной части оборотных активов, % 271,7 317,6 1095,3
Уровень избыточности собственного капитала и резервов в финансировании переменной части оборотных активов, % - 100,0
Произведенные расчеты показали, что наиболее приближенной к реальной ситуации ООО «Тимашевский сахарный завод» является агрессивная политика финансирования активов.
В подтверждение произведем оценку структуры финансирования на основе текущих данных в таблице 6.
Таблица 6 - Текущая структура финансирования активов ООО «Тимашевский сахарный завод», %
Показатель 2019 г. 2020 г. 2021 г.
Доля собственных средств в финансировании внеоборотных активов 2,94 3,36 4,25
Доля долгосрочных заемных источников в финансировании внеоборотных активов 85,98 57,15 36,10
Доля краткосрочных кредита в финансировании внеоборотных активов 11,08 39,48 49,89
Доля кредиторской задолженности в финансировании внеоборотных активов - - 9,76
Доля краткосрочных обязательств в финансировании оборотных активов 100,00 100,00 100,00
Оценивая произведенные расчета, можем отметить, что доля собственных средств в финансировании внеоборотных активов увеличивается 3 % до 4 % за счет увеличении собственного капитала (добавочного капитала и нераспределенной прибыли). Для финансирования внеоборотных активов у ООО «Тимашевский сахарный завод» недостаточно долгосрочных обязательств, а по мере их погашения их доля сокращается с 86 % до 36 %.
Недостаток собственных и долгосрочно заемных источников финансирования в 2019 и 2020 гг. покрывается за счет со финансирования краткосрочными кредитами, однако в 2021 г. и их величины недостаточно и в качестве дополнительного источника используется кредиторская задолженность в размере 10 % от величины внеоборотных активов.
Оборотные активы на протяжении всего периода исследования финансируются за счет краткосрочных обязательств и, в частности, кредиторской задолженности.
Таким образом, структуру источников финансирования ООО «Тимашевский сахарный завод» нельзя назвать оптимальной, так как их структура в пропорции 2/98 собственных и заемных средств свидетельствует о необходимости увеличения собственных средств до минимального уровня 40 % от требуемой величины источников финансирования.
Источники:
1. Бочарова О.Ф. Предварительная оценка баланса как этап оценки финансового состояния организации / О.Ф. Бочарова, Михайлова М.О. // Экономические исследования и разработки. - 2018. - № 2. - С. 47-67.
2. Бочарова О.Ф. Методические подходы к оценке структуры капитала организации / О.Ф. Бочарова, М.Ю. Сморж, Д.В. Асеев // Вестник академии знаний. - 2021. - № 4 (45). - С. 311-319.
3. Бочарова О.Ф. Финансовая устойчивость как показатель эффективности управления финансами организации / О.Ф. Бочарова, Л.В. Стародубцева // В сборнике: Факторы экономического роста: мировые тренды и российские реалии. Сборник статей по материалам Международной научно-практической конференции молодых ученых, посвященной памяти чл.-корр. РАСХН А.А. Семенова. - 2017. - С. 59-63.
4. Тюпакова Н.Н. Оценка влияния структуры капитала организации на показатели финансовой устойчивости / Н.Н. Тюпакова, В.О. Вермичева, Т.А. Окинча // Modern Science. - 2020. - № 11-3. - С. 224-229.
5. Тюпакова Н.Н. Расчетные показатели в оценке эффективности управления финансовыми результатами деятельности организации / Н.Н. Тюпакова, О.Ф. Бочарова, А. Магдалианиду // Естественно-гуманитарные исследования. - 2020. - № 31 (5). - С. 216-224.
6. Тюпакова Н.Н. Оценка риска банкротства для организаций агропромышленного комплекса России / Н.Н. Тюпакова, О.Ф. Бочарова // В книге: Управление финансовыми рисками в цифровой экономике. Коллективная монография. Саратов, 2018. - С. 138-151.
7. Хорольская, Т. Е. Особенности учета и отражения в отчетности капитала организации / Т. Е. Хорольская, Е. В. Калашникова, О. В. Ильина // Естественно--гуманитарные исследования. - 2020. - № 30(4). - С. 252256.
8. Черная О.Ф. Оценка финансовой устойчивости организации / О.А. Черная // В сборнике: Кластерные инициативы в формировании прогрессивной структуры национальной экономики и финансов. Сборник научных трудов 7-й Всероссийской научно-практической конференции. Курск, 2021. - С. 366-369.
9. Шатохина И.Г. Оценка эффективности управления пассивным капиталом организации / И.Г. Шатохина, О.Ф. Бочарова // В сборнике: Актуальные проблемы современной финансовой науки. сборник статей международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и преподавателей факультета Финансов и кредита Кубанского государственного аграрного университета. - 2019. - С. 212-218. References:
1. Bocharova O.F. Preliminary assessment of the balance as a stage of assessing the financial condition of the organization / O.F. Bocharova, Mikhailova M.O. // Economic research and development. - 2018. - No. 2. - P. 47-67.
2. Bocharova O.F. Methodological approaches to assessing the structure of an organization's capital / O.F. Bocharova, M.Yu. Smorzh, D.V. Aseev // Bulletin of the Academy of Knowledge. - 2021. - No. 4 (45). - S. 311-319.
3. Bocharova O.F. Financial sustainability as an indicator of the effectiveness of financial management of an organization / O.F. Bocharova, L.V. Starodubtseva // In the collection: Factors of economic growth: world trends and Russian realities. Collection of articles based on the materials of the International Scientific and Practical Conference of Young Scientists, dedicated to the memory of Corr. RAAS A.A. Semenov. - 2017. - S. 59-63.
4. Tyupakova N.N. Assessment of the influence of the organization's capital structure on indicators of financial sustainability / N.N. Tyupakova, V.O. Vermicheva, T.A. Okincha // Modern Science. - 2020. - No. 11-3. - S. 224-229.
5. Tyupakova N.N. Estimated indicators in assessing the effectiveness of managing the financial results of the organization / N.N. Tyupakova, O.F. Bocharova, A. Magdaliani-du // Natural Humanitarian Studies. - 2020. - No. 31 (5). -S. 216-224.
6. Tyupakova N.N. Assessment of the risk of bankruptcy for organizations of the agro-industrial complex of Russia / N.N. Tyupakova, O.F. Bocharova // In the book: Financial risk management in the digital economy. Collective monograph. Saratov, 2018. - S. 138-151.
7. Khorolskaya, T. E., Kalashnikova E. V., Ilyina O. V. Peculiarities of accounting and reflection in the financial statements of the organization's capital. - 2020. - No. 30(4). - S. 252-256.
8. Shatokhina I.G. Assessment of the effectiveness of management of the organization's passive capital / I.G. Shato-khina, O.F. Bocharova // In the collection: Actual problems of modern financial science. collection of articles of the international scientific-practical conference of students, graduate students and teachers of the Faculty of Finance and Credit of the Kuban State Agrarian University. - 2019. - S. 212-218.
9. Chernaya O.F. Assessment of the financial stability of the organization / O.A. Chernaya // In the collection: Cluster initiatives in forming a progressive structure of the national economy and finance. Collection of scientific papers of the 7th All-Russian Scientific and Practical Conference. Kursk, 2021. - S. 366-369.
EDN: KWXIQJ
Н.Н. Тюпакова - д.э.н., профессор кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет, Краснодар, Россия, [email protected],
N.N. Tyupakova - doctor of economics, professor of the Department of Finance, Kuban state agrarian university, Krasnodar, Russia;
Н.П. Топчиев - обучающийся факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, Краснодар, Россия, [email protected],
N.P. Topchiev - student of the Faculty of Finance and Credit, Kuban state agrarian university, Krasnodar, Russia;
С.О. Путилова - обучающаяся факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, Краснодар, Россия, [email protected],
S.O. Putilova - student of the Faculty of Finance and Credit, Kuban state agrarian university, Krasnodar, Russia;
К.А. Бочаров - обучающийся Архитектурно-строительного факультета, Кубанский государственный аграрный университет, Краснодар, Россия, [email protected],
K.A. Bocharov - student of the Faculty of Architecture and Civil Engineering, Kuban state agrarian university, Krasnodar, Russia.
ОСОБЕННОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ НАЛОГОВОГО АНАЛИЗА В УПРАВЛЕНИИ НАЛОГОВЫМИ ПЛАТЕЖАМИ ОРГАНИЗАЦИЙ FEATURES OF TAX ANALYSIS IN THE MANAGEMENT OF TAX PAYMENTS OF ORGANIZATIONS
Аннотация. Предметом рассмотрения в данной статье выступают методические подходы к проведению анализа налоговых платежей организаций с привязкой их к уровням бюджетной системы. Для организаций, ориентированных на ведение бизнеса эффективно путем расширения объема реализации и оптимизации расходов законными методами, особое значение приобретает проведение налогового анализа. Осуществление налогового анализа на регулярной основе позволяет определить направления оптимизации налоговых расходов.
Налоговый анализ, ориентированный на группировку налогов по уровням бюджетной системы (федеральные, региональные, местные) обеспечивает всестороннюю оценку налоговых платежей и отражает механизм государственного налогового регулирования. Одним из приёмов налогового анализа можно определить вертикально-горизонтальный анализ налоговых платежей с детализацией их не только по уровням бюджета, но и в разрезе видов платежей.
Abstract. The subject of this article is the methodological approaches to the analysis of tax payments of organizations with their binding to the levels of the budget system. For organizations focused on doing business effectively by expanding the volume of sales and optimizing costs by legal methods, tax analysis is of particular importance. Realization of the tax analysis on a regular basis allows to define the directions of optimization of tax expenses.
Tax analysis focused on grouping taxes by levels of the budgetary system (federal, regional, local) provides a comprehensive assessment of tax payments and reflects the mechanism of state tax regulation. One of the methods of tax analysis can be defined as a vertical-horizontal analysis of tax payments, detailing them not only by budget levels, but also by types of payments.
