4Известия Кабардино-Балкарского научного центра РАН № 6 (50) 2012
РЕГИОНАЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ. ЭКОНОМИКА
УДК 336.1.336.22
МЕХАНИЗМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ КАК ФАКТОР УСТОЙЧИВОСТИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ
Л.Э. ДЖАМУРЗАЕВА1, А.А. ДЕШЕВ2, А.Ю. АРХЕСТОВ2
:ФГБОУ ВПО Грозненский государственный нефтяной технический университет им. М. Д. Миллионщикова 364052, Чеченская Республика, г. Грозный, ул. Авторханова, 1453 E-mail: ggni@mail.ru
2ФГБУН Институт информатики и проблем регионального управления Кабардино-Балкарского научного центра РАН 360000, КБР, г. Нальчик, ул. И. Арманд, 37-а E-mail: iipru@rambler.ru
Инвестиции являются одним из важнейших условий стабилизации и роста экономики страны. Экономический рост и темпы поступления инвестиций в экономику региона прямо пропорциональны между собой: рост в экономике является решающим фактором для положительной динамики их потоков. Сказанное определяет актуальность проблемы привлечения инвестиций в экономику РФ, а также необходимость повышения степени инвестиционной привлекательности ее субъектов.
Ключевые слова: региональная экономика, инвестиции, реальный сектор, эффективность.
Одним из важнейших факторов, определяющих мировой экономический процесс, является международная интеграция капитала. В настоящее время значительную часть валового мирового продукта составляет мировая экономика, интегрирующая интернационализированную продукцию, т.е. производство иностранных предприятий, принадлежащих иностранным компаниям и находящихся на иностранных территориях. Успех и перспективы экономического развития как крупнейших, так и малых стран на сегодняшний день определяются степенью их активного участия в этом процессе. Поскольку инвестиционный процесс является совокупным движением инвестиций различных форм и уровней, то именно в условиях интернационализации и глобализации мировых хозяйственных связей роль иностранных инвестиций при переходе к модели устойчивого развития все больше возрастает.
Иностранные инвестиции являются одним из важнейших условий стабилизации и роста экономики страны. Это связано в первую очередь с тем, что собственные финансовые ресурсы фирм ограничены, а в условиях российской действительности покрыть их недостаток путем привлечения дополнительного национального капитала достаточно сложно по ряду объективных и субъективных причин. Экономический рост и темпы поступления иностранных инвестиций в экономику страны прямо пропорциональны между собой: рост в экономике принимающих стран является решающим фактором для положительной динамики их потоков. В частности, увеличение валового национального продукта развивающихся стран в среднем на 1% стимулирует подъем потоков прямых иностранных инвестиций приблизительно на 10 млрд. долларов [2]. Все сказанное определяет актуальность проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику РФ, а также необходимость повышения степени инвестиционной привлекательности ее субъектов.
МЕХАНИЗМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ КАК ФАКТОР УСТОЙЧИВОСТИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ
В состоянии регионов сейчас находят отражение черты общероссийской экономической ситуации, проявившиеся в дезинтеграции экономического пространства, увеличении разрыва в стартовых условиях, определяющих возможности регионов адаптироваться к новым экономическим реалиям. Практика последних лет свидетельствует о том, что мобильные иностранные инвестиционные ресурсы, направляемые в экономику России, связаны с теми регионами и отраслями, где минимальны риски, и при прочих равных условиях имеется более развитая производственная, социальная и рыночная инфраструктура. Это наглядно демонстрируют данные, представленные в табл. 1 [3].
Таблица 1.
Инвестиционные вливания в экономику Юга России в 2011 г.*
Регион Инвестиции в основной капитал Иностранные инвестиции, тыс. долл. США
Млн. руб. В % к 2011 г.
Российская Федерация 6626770 121,1 120941219
Южный федеральный округ 660124,9 130,4 2166367
Республика Адыгея 10472,5 в 2,3 р. 8363
Республика Дагестан 58219,8 128,7 2938
Республика Ингушетия 5773,2 166,3 -
Кабардино-Балкарская Республика 12754,4 173,0 -
Республика Калмыкия 6081,3 147,9 -
Карачаево-Черкесская Республика 9057,5 102,6 -
РСО-Алания 12610,3 162,5 52217
Чеченская Республика 31641,0 в 3,9 р. -
Краснодарский край 224893,0 125,8 714464
Ставропольский край 55372,0 114,4 295142
Астраханская область 45565,5 134,7 41564
Волгоградская область 61425,3 134,5 184266
Ростовская область 126259,3 114,3 867413
*Таблица составлена авторами по данным Государственного комитета статистики РФ.
Кабардино-Балкарская Республика, несмотря на наличие явных преимуществ по сравнению с другими регионами Юга России, таких как благоприятные природно-климатические условия, богатая сырьевая база, развитая дорожно-транспортная инфраструктура и т. д., характеризуется невысокими показателями объемов привлекаемых иностранных инвестиций. При этом республика входит в группу регионов, характеризующихся значением «низкий потенциал - экстремальный риск» Рейтинг инвестиционного потенциала КБР среди регионов приведен в табл. 2.
Таблица 2.
Рейтинг инвестиционного потенциала КБР в 2009-2011 гг.*
Ранги составляющих инвестиционного потенциала
Год Доля в общероссийском потенциале, % Ранг потенциала трудовой потребительский производственный финансовый институциональный инновационный инфраструктурный природно-ресурсный туристический
2009-2011 0,387 68 58 63 66 68 70 68 24 50 70
*Таблица составлена авторами по данным Федеральной службы государственной статистики КБР.
Л.Э. ДЖАМУРЗАЕВА, А.А. ДЕШЕВ, А.Ю. АРХЕСТОВ
Согласно данным таблицы республика занимает 68-е место в ранге потенциала, а ее доля в общероссийском потенциале составляет лишь 0,38%. Это обусловлено низкими составляющими инвестиционного потенциала, такими как инфраструктурный, природно-ресурсный, трудовой, потребительский.
Данные о положении КБР по рейтингу интегрального инвестиционного риска относительно других регионов характеризует табл. 3.
Таблица 3.
Рейтинг инвестиционного риска КБР в 2009-2011 гг.*
Год Ранг риска Ранги составляющих инвестиционного риска
законодательный политический экономический финансовый социальный криминальный экологический
2009-2011 85 2 86 47 83 52 87 6
*Таблица составлена авторами по данным Федеральной службы государственной статистики КБР.
Относительно высокий инвестиционный риск связан с тем, что республика расположена рядом с Чеченской Республикой, а также с внутренними межнациональными конфликтами. Кроме того, наличие высокой степени криминальной среды, а также политической и финансовой нестабильности относит республику к числу регионов с «экстремальным риском» В снижении этих рисков заложены более существенные возможности улучшения инвестиционного климата региона.
Несмотря на недостаточный природно-ресурсный потенциал, регион может добиться снижения инвестиционного риска за счет стабилизации политической и криминальной обстановки, разработки нормативно-правовой базы, высокого инновационного, институционального и инфраструктурного потенциала, что приведет в конечном счете к повышению инвестиционной привлекательности региона и улучшению его инвестиционного климата. Республика должна воспользоваться незначительным экологическим риском для развития курортно-рекреационного комплекса.
Привлечение отечественных и иностранных инвесторов в экономику является одной из важнейших задач социально-экономического развития КБР по ряду причин:
• в условиях экономического кризиса и резкого сокращения внутренних инвестиционных ресурсов иностранный капитал может стать реальным источником финансирования конкретных проектов в производственной и бюджетной сферах;
• внедрение современных технологий иностранными инвесторами позволит существенно повысить статус продукции отечественного производства, в первую очередь тех предприятий, которые являются экспортно-ориентированными;
• иностранные капиталовложения в конкуренции со «старыми» предприятиями оживят экономическую деятельность производства на внутреннем рынке и будут способствовать повышению конкурентоспособности республики;
• иностранные инвестиции являются важным условием «вхождения» республики в движение капитала и нахождения оптимальной «ниши» во всероссийском разделении труда.
На наш взгляд, одним из направлений стимулирования привлечения иностранных инвестиций в экономику КБР могут стать формирование и реализация адекватной региональной налоговой политики, предполагающей установление налогов с системой инве-
МЕХАНИЗМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ КАК ФАКТОР УСТОЙЧИВОСТИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ
стиционных налоговых льгот. Это наиболее доступный и реальный инструмент привлечения инвестиционных ресурсов. Среди налоговых стимулов экономическими субъектами наиболее существенными признаются низкие ставки налога на прибыль, значимость которых ставится респондентами выше, чем повышенные нормы амортизации и льготы по экспорту [1]. Власти региона должны быть заинтересованы в предложении привлекательных условий налогообложения для потенциальных иностранных инвесторов, поскольку это всегда связано с созданием новых рабочих мест, увеличением объема производства и ВРП, расширением налогооблагаемой базы для исчисления налоговых платежей, админи-стрируемых на территории региона [4].
Основной недостаток регламентации налоговых льгот в том, что БК РФ предусмотрено принятие законов о бюджете на один финансовый год, а окупаемость инвестиций наступает не ранее чем через 3-5 лет. Кроме того, анализ инвестиционных проектов, включенных в «Перечень инвестиционных проектов КБР» показал, что лишь около 50% их требуют для реализации 100 млн. руб. и более.
Несмотря на то, что региональное инвестиционное законодательство, безусловно, само по себе не является фактором экономического роста региона, все же, на наш взгляд, сейчас особую значимость приобретают создание и внедрение такой нормативно-правовой базы, которая позволит регламентировать и регулировать условия и порядок инвестиционной деятельности в регионе. В сложившихся условиях главное направление движения инвестиционных ресурсов заключается в обновлении основных фондов организаций, износ которых близок к критической отметке. В КБР, основной отраслью экономики которой является сельское хозяйство, лизинг по-прежнему остается едва ли не единственным способом для организаций всех отраслей экономики и особенно предприятий малого и среднего бизнеса.
Экономические исследования эффективности привлечения и использования инвестиций в КБР показывают, что в течение последних пяти лет использование лизинговых операций позволяет субъектам малого бизнеса затрачивать на приобретение основных фондов средств на 20-30% меньше, чем это необходимо при использовании кредитов банков. Этому способствует и региональное законодательство, направленное на субсидирование затрат по приобретению основных производственных фондов организациями отраслей экономики.
Однако информационные ресурсы малых и средних предприятий пока незначительны, отсутствуют специализированные информационные центры, позволяющие предприятиям, особенно средним и малым, выбрать наиболее приемлемое для них решение. Сейчас большинство лизинговых фирм стараются привлекать кредиты российских банков, как сторонних (около 71% лизинговых фирм), так и банков-учредителей (более 29% лизинговых фирм). Около 32% лизинговых фирм пользуются коммерческими кредитами своих поставщиков - продавцов оборудования. Однако, лишь сформировав свою кредитную историю и утвердившись на рынке лизинговых услуг, компания обеспечивает себе достаточно свободный доступ к банковским кредитам.
Кроме того, актуальна проблема снижения стоимости кредита, т.к. сегодня государство бессильно в решении данного вопроса. На государственном уровне необходимо применение механизмов стимулирования кредитования направлений экономики, являющихся особо значимыми для социально-экономического уровня общества, но не привлекательных для получения быстрой прибыли, - развитие сельского хозяйства, инфраструктуры, малого и среднего бизнеса и т.п. Достаточно действенным инструментом привлечения инвестиционных ресурсов в экономику региона является применяемый механизм субсидированных процентных ставок по банковским кредитам. Его популярность определена тем, что требует меньших затрат бюджетных средств, позволяет оказывать поддержку боль-
Л.Э. ДЖАМУРЗАЕВА, А.А. ДЕШЕВ, А.Ю. АРХЕСТОВ
шему числу заемщиков и реализовать большее число инвестиционных проектов, привлечь дополнительные кредитные ресурсы.
В целях управления инвестиционной привлекательностью региона необходимо реализовать ряд последовательных мероприятий, способных обеспечить эффективность управления процессом привлечения и использования инвестиционных ресурсов, которые включают два основных этапа: подготовительный и практический. Подготовительный этап представляет собой:
- проведение реальной оценки ресурсов и возможностей региона, которые должны быть обозначены в прогнозе социально-экономического развития;
- определение реальной концепции стратегического развития региона по определенным этапам;
- разработку инвестиционной программы реализации каждого этапа стратегического социально-экономического развития региона.
Второй этап характеризуется практической реализацией мероприятий по привлечению инвестиций, а именно:
- выработкой инвестиционно ориентированной региональной законодательной базы;
- введением в нормативно-законодательной базе региона понятий «приоритетные направления развития экономики региона» «приоритетный инвестиционный проект, реализуемый для социально-экономического развития региона»
- обеспечением развитой инфраструктуры для нормальной работы бизнеса.
ЛИТЕРАТУРА
1. Аркин А., Сластников А., Шевцова Э. Налоговое стимулирование инвестиционных проектов в российской экономике. М.: РПЭИ, 1999. 68 с.
2. Сибирская Е.В., Буцына Н.Н., Пьянова Н.В. Формирование и реализация инвестиционной стратегии регионального производственного комплекса // Региональная экономика: теория и практика, 2007. № 7 (46). С. 40-47.
3. http://www.gks.ru. Website Федеральной службы государственной статистики.
4. http://www.economy-kbr.ru. Website Министерства экономического развития и торговли КБР.
MECHANISM TO ATTRACT INVESTMENTS AS A FACTOR OF STABILITY OF THE REAL ECONOMY SECTOR
L.E. DZHAMURZAEVA1, A.A. DESHEV2, A.YU. ARKHESTOV2
1Grozny State Petroleum Technical University named after academician M.D.Millionshchikov 364052, the Chechen Republic, Grozny, 1453, Avtorhanova street E-mail: ggni@mail.ru
2Institute of Computer Science and Problems of Regional Management of KBSC of the Russian Academy of Sciences 360000, KBR, Nalchik, 37-a, I. Armand street E-mail: iipru@rambler.ru
The investment is one of the most important conditions of stabilization and economic growth of the country. Economic growth and the rate of investment in the economy of the region are directly proportional to each other: the growth in the economy is the decisive factor for the positive dynamics of their flows. It determines the importance of attracting investment into the economy of the Russian Federation, as well as the need to enhance the investment attractiveness of its subjects.
Key words: regional economics, investments, real sector, efficiency.
Работа поступила 16. 07. 2012 г.
