CC BY
126
18 (108) - 2012
Банковский сектор
УДК 336.71
логико-лингвистический анализ состояния и развития
о .
банковской системы россии*
А. Н. ОМЕЛЬЧЕНКО,
кандидат экономических наук, менеджер по связям с клиентами банка Е-mail: alexey. omelchenko@ca-cib. com ЗАО «Креди Агриколь Корпоративный и Инвестиционный Банк»
О. Е. ХРУСТАЛЁВ,
кандидат экономических наук, научный сотрудник E-mail: stalev777@yandex. ru Центральный экономико-математический институт РАН
В статье представлен разработанный комплекс логико-лингвистических моделей банковской системы, позволяющий проводить динамический анализ ее состояния и развития и объединяющий четыре модели: кредитно-инвестиционного потенциала, институционального развития, устойчивости, макроэкономической эффективности.
Ключевые слова: банковская система, логико-лингвистический анализ, качественное моделирование, целевой управляющий фактор, причинно-следственная связь.
Введение. Темпы, которыми развивается экономическая и политическая ситуация в мире, требуют оперативных и решительных шагов в области финансовой политики. Подходы, которые применяются на нынешнем этапе глобальной интеграции, в первую очередь направлены на установление полного контроля над финансовыми системами на всех уровнях
* Статья подготовлена при финансовой поддержке РФФИ (проект № 10-06-00133-а).
участия - от механизмов денежно-кредитной политики до самих участников рынка. Эта задача является наиболее актуальной для России: в современных условиях необходимо решить главную стратегическую задачу - обеспечить перманентное повышение экономической конкурентоспособности страны и на этой основе повысить уровень жизни населения. Россия должна уйти от роли международного поставщика сырья и обеспечить диверсификацию своей экономики на основе передовых технологий.
Решение этих задач в условиях рыночной экономики невозможно без мощной, развитой и независимой банковской системы. Мировой опыт показывает, что развитие банковской системы приобретает стратегический характер. Это вопрос сохранения России как экономически независимого государства и гарантии ее экономического и политического суверенитета. От конкурентоспособной, обеспеченной ресурсами банковской системы зависят развитие человеческого потенциала российского государства и ее национальной промышленности, в том числе обрабатывающих и высокотехнологичных отраслей,
обеспеченность россиян качественным жильем, совершенствование системы образования.
Однако на современном этапе позиции нашей страны на международной арене и ее уровень экономического развития в значительной степени ограничены недостаточным развитием ее финансовой и, в особенности, банковской системы. Если не изменить ситуацию, то возникнут серьезные риски, с одной стороны, существенного снижения статуса России на мировом рынке, с другой стороны, невозможности решения стоящих перед страной социально-экономических задач.
Важнейшие проблемы, которые необходимо решать национальной банковской системе, можно сформулировать следующим образом:
- углубление и повышение эффективности финансового посредничества в российской экономике, расширение доступности банковских услуг на всей территории России;
- финансовое обеспечение общего экономического роста и укрепление роли России в мировой экономике;
- усиление финансово-кредитной поддержки конкурентоспособных национальных производителей товаров и услуг, а также экономических субъектов, обладающих потенциалом роста;
- финансовое стимулирование структурной перестройки российской экономики в направлении поддержки видов экономической деятельности и производств с более высокой долей добавленной стоимости;
- содействие полной экономической интеграции регионов России, обеспечение свободы передвижения основных факторов производства, включая капитал и рабочую силу, и повышение их мобильности;
- расширение кредитования граждан и стимулирование на этой основе развития предпринимательских способностей и ответственности за выполнение взятых на себя обязательств. Логико-лингвистическое моделирование.
Предпосылкой для развития логико-лингвистического подхода послужила неприменимость точных моделей для анализа и моделирования проблемных ситуаций, возникающих в процессе развития сложных социальных систем, из-за необходимости учета большого числа факторов, многие из которых оказались трудноформализуемыми [1, 2, 14].
Эмпирические исследования показывают, что применение логико-лингвистического подхода поз-
воляет повысить эффективность принятия решений в слабоструктурированных проблемах: уточнить представление субъекта о проблеме, найти противоречия, понять других субъектов и др.
Логико-лингвистические модели могут быть полезным инструментом для формирования и уточнения гипотезы о функционировании исследуемого объекта. Для того чтобы понять и проанализировать поведение сложной системы, необходимо построить ее модель. В идеальном варианте эта модель представляется в форме математических функций, но в случае невозможности построения последних, применимы схемы, например, парадигматических или причинно-следственных отношений, позволяющие реконструировать различного рода предположения (гипотезы) о механизме функционирования системы в виде «семантических сетей». Логико-лингвистическая модель особенно полезна для анализа действия трудноформализуемых факторов, измерение которых часто является очень сложной проблемой. Анализируя свои и чужие логико-лингвистические модели, можно быстро углубить понимание проблемы, улучшить качество и обоснованность принимаемых решений. Кроме того, логико-лингвистическая модель является удобным средством для изменения устоявшихся стереотипов, способствует генерации новых точек зрения.
В экономических исследованиях схожим с логико-лингвистическим подходом к построению моделей является пришедший из радиотехники метод «плюс-минус факторов», представляющий собой способ составления схем, описывающих причинно-следственные связи различных факторов. Логико-лингвистические модели можно встретить в операционных исследованиях в виде концептуальных моделей, построение которых является предварительным этапом формулировки математической модели, который (этап) служит для оценки исходной информации, необходимой для проведения дальнейшего исследования, проверки, не упущены ли какие-либо существенные факторы и связи и т. п.
Фундаментом для развития логико-лингвистического подхода к поддержке принятия решений послужили элементы теории причинного следствия, психологики, теории графов и теории принятия решений.
Предлагаемый подход ориентирован на качественный анализ сложных ситуаций, интерпретируемых как слабоструктурированные системы, которые
характеризуются недостаточностью точной количественной информации о происходящих в них процессах, а также включают различные качественные переменные. Число переменных в таких ситуациях может измеряться десятками, и все они вплетены в паутину причин и следствий. Увидеть и осознать логику развития событий на таком многофакторном поле крайне трудно, и в то же время непрерывно приходится принимать решения о выборе тех или иных мер, способствующих развитию ситуации в нужном направлении.
Современные банковские системы (БС) относятся к особо сложным по структуре, связям и способам взаимодействия отдельных компонентов, поэтому исследовать их свойства и эффективность функционирования с помощью экономико-математического анализа часто оказывается невозможно. Действительно, являясь одной из важнейших составных частей мирового хозяйства, находясь в центре экономической жизни, обслуживая интересы производителей, банки опосредуют связи между промышленностью и торговлей, сельским хозяйством и населением. Банки - это атрибут не отдельно взятого экономического региона или какой-либо одной страны, сфера их деятельности не имеет ни географических, ни национальных границ, это планетарное явление, обладающее колоссальной финансовой мощью, значительным денежным капиталом.
Проблема анализа и оценки факторов, оказывающих влияние на состояние банковской системы в той или иной стране, имеет несколько аспектов. Она может рассматриваться как аналитический инструмент - например, для прогнозирования того, какие параметры развития посреднического сектора можно ожидать в стране в зависимости от ее характеристик. Другой возможный подход предполагает не «описательный», а «нормативный» взгляд на проблему. В этом случае задача состоит в выделении тех факторов, которые поддаются воздействию с помощью мер экономической политики и, таким образом, могут быть использованы для ускорения финансового развития [3, 5, 12, 13].
В рамках предложенной логико-лингвистической модели произведен отбор наиболее значимых факторов, проанализировано влияние факторов в цепочках причинно-следственных связей, выявлены факторы, поддающиеся контролю и управлению путем предложенных организационно-экономических мер и проведен сценарный анализ развития банков-
ской системы. Ключевой идеей модели является оценка степени и характера влияния иностранных банков на банковский сектор РФ. Оценивается положительный и отрицательный эффект деятельности иностранных банков в длительной перспективе. Рассматриваются сценарии развития банковской системы России в зависимости от динамики внешних факторов, определяемых состоянием мировой финансовой системы, в зависимости от внутренней специфики функционирования российской БС, от институциональной составляющей.
Для проведения структурного анализа и динамического моделирования развития ситуации в рамках комплекса логико-лингвистических моделей выделены векторы целей и управлений. Вектор целей характеризует наиболее желательную динамику и направление развития банковской системы России. Указанный вектор выделен на основе проведенного анализа текущей ситуации, при этом делается акцент на элементы глобализации БС и, в частности, на деятельности иностранных банков на территории России. Вектор управлений включает в себя основные группы факторов, в той или иной степени находящихся под возможным контролем властей: факторы, связанные с допуском иностранных банков на российский рынок, внутренние макроэкономические факторы и институциональная среда.
Модельный логико-лингвистический комплекс банковской системы РФ состоит из следующих моделей:
- кредитно-инвестиционного потенциала банковской системы РФ;
- институционального развития БС;
- устойчивости БС;
- макроэкономической эффективности.
Модель кредитно-инвестиционного потенциала. Данная модель посвящена наиболее важной функции банковской системы - перераспределению финансовых потоков, посреднической функции в движении капитала (международном и между различными секторами национальной экономики). Кредитно-инвестиционный потенциал банковской системы является важнейшим фактором в ускорении развития реального сектора экономики и стимулирования потребительского спроса [6, 7, 9, 10].
Привлечение ресурсов для финансирования инвестиций может осуществляться как через банковскую систему с использованием кредитных механизмов, так и непосредственно на рынках ка-
питала. Это является одной из ключевых функций финансовой системы. В числе этих функций особо следует отметить следующие:
- передача ресурсов (капитала) от сберегающих агентов к заемщикам и инвесторам;
- агломерация капитала, поскольку проекты требуют больше капитала, чем может быть у одного или группы сберегающих агентов;
- отбор проектов;
- мониторинг использования средств в рамках проекта;
- обеспечение выполнения контрактов (т. е. возврата - «enforcement»);
- передача, разделение, агрегирование и диверсификация рисков.
Также, в рамках теории банковской фирмы, одна из наиболее известных концепций рассматривает банк как финансового посредника при трансферте денежных средств от сберегателей к инвесторам в условиях асимметрии информации.
В ходе исследования были выявлены и проанализированы основные факторы роста потенциала кредитно-инвестиционных ресурсов российской БС. Предложенная структура факторов и их взаимовлияний (рис. 1) базируется на анализе динамики элементов пассивов (активов) банковского сектора и включает следующие основные факторы или пути повышения потенциала:
- увеличение собственного капитала - капитализация БС (прибыль; эмиссионные средства; переоценка основных фондов);
- аккумуляция сбережений населения (первичная, вторичная);
- иностранные инвестиции в БС;
- развитие инструментов рефинансирования Центрального банка РФ;
- общая экономическая конъюнктура. Увеличение собственного капитала (капитализация БС). Данное направление позволит увеличить надежность и стабильность БС, создать основу для масштабных и долгосрочных вложений в экономику страны. Таким образом, рост собственных средств позволяет увеличить потоки кредитования в реальный сектор согласно нормативу Банка России H1 «Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка».
На основании данных [4] и модели оценки потенциала банковской системы, предложенной в [11], был сделан вывод, что роль источника «прибыль банков» в настоящее время невелика, так как в те-
чение двух лет средняя рентабельность банковского бизнеса плавно снижалась, и данная тенденция будет только усилена финансовым кризисом, недостатком ликвидности и ростом процентных ставок.
Вызывает серьезные опасения риск резкого снижения уровня прибыли в условиях быстро растущего объема просроченной задолженности. Эмиссионный ресурс (источник «эмиссионные средства») представлен средствами учредителей, акционеров и третьих лиц. Наиболее эффективными инструментами увеличения собственного капитала является IPO или прямая продажа части акций стратегическому инвестору. Однако следует отметить, что одно из основных ограничений, определяющих состав банков, для которых допустимо проведение публичных размещений акций - это достаточно высокий кредитный рейтинг.
Если уровень надежности кредитной организации предполагает более 20 % вероятности дефолта, то банк не может рассчитывать на привлечение в собственный капитал инвесторов, особенно иностранных. Одним из основных отличий фондового рынка от рынка долговых инструментов является возможность получения гарантированной прибыли лишь при достаточно больших временных горизонтах инвестирования. Фактор долгосрочной финансовой устойчивости эмитента - необходимое условие, чтобы заинтересовать инвесторов.
Таким образом, путем эмиссионного источника можно получить ощутимый прирост совокупного собственного капитала БС, однако концентрация данного прироста будет очевидной. Для моделирования этот управляющий фактор будет учитываться достаточно ограниченно, так как он в свою очередь наращивает существенные дисбалансы в структуре БС, негативно отражаясь на целевом факторе «устойчивость БС».
Роль источника «переоценка основных фондов» в силу недооцененности материальных активов отечественной БС может оказаться существенной, однако банки весьма неохотно задействуют данный источник повышения капитализации в силу пропорционального увеличения налогооблагаемой базы по налогу на имущество, кроме того, прямого прироста объема кредитно-инвестиционных ресурсов он не дает.
При попытке оценить влияние иностранных банков на потенциал увеличения собственного капитала всей банковской системы получены неоднозначные выводы [8]. В частности, можно сделать
Развитость > российского 1 фондового рынка
0,6
Чистый отток капиталов
0,2
Доля внутренних долгосрочных
кредитов нефинансовом^ сектору
0,6
Г Доступность европейских рынков
0,3
N
т Доля банков \ ' с иностранным | I участием \(в активах БС) /
0,2
Объем внутреннего долга )инансо! сектора
0,8
ПИИ
I в банковский у сектор РФ / /
„ ий к.
ИЬ /
0,2
-0,4
Кредитно-I инвестиционный потенциал банковской системы
0,2
0,4
Объем исир< ЦБ
0,2
0,8
0,1
0,8
Объем ' собственнного\ капитала банковской системы .
-0,8
Доля проблемных [ и безнадежных J ссуд
Уровень инфляции
0,2
Курс руб./долл.
-0,2
0,8
Степень доверия 1к банковской
0,2
-0,2
Частный [ кредит частному I сектору / ВВП
Объем I привлеченных средств клиентов
Уровень инфляции
-0,2
-0,4
0,2
-0,2
0,8
Доля банков г с иностранным
участием V (в активах БС)
привлекательность ) банковской . системы РФ -
0,6
ПИИ [ в банковский ] сектор РФ
Числа над стрелками определяют величину и характер влияния одного фактора на другой
рис. 1. Логико-лингвистическая модель кредитно-инвестиционного потенциала банковской системы РФ
вывод, что иностранным банкам в условиях кризиса удалось сохранить темп прироста собственного капитала, тогда как общий показатель по всей БС снижается. Кроме того, иностранные банки показывают стабильно опережающие темпы прироста собственного капитала в среднем в 1,5-2 раза. Что
же касается эмиссионного дохода, то этот фактор для иностранных банков рассматривается в модели как часть возможной финансовой помощи материнской компании и зависит уже от ее финансового состояния и эффекта «заражения» (contagion effect), более подробно рассмотренного далее.
Аккумуляция сбережений населения. Для поддержания устойчивых темпов экономического роста нужны долгосрочные инвестиции, ресурсами для которых в рыночной экономике становятся прежде всего сбережения населения, которые поступают в реальный сектор через посредничество банковской, пенсионной и страховой систем. Способность коммерческих банков привлекать частные сбережения является необходимым условием финансового посредничества.
В рамках рассматриваемой модели оценивались динамика и степень влияния данного фактора роста на кредитно-инвестиционный потенциал БС. Отдельно рассматривались роль и место банков, контролируемых иностранным капиталом, на рынке частных сбережений.
Динамика частных вкладов в номинальном или реальном выражении дает определенное представление о состоянии доверия населения к банковской системе в целом и об успешности выполнения этой системой посреднических функций по мобилизации частных денежных сбережений. После проведенного анализа сделан вывод об умеренном влиянии объема сбережений населения на кредитно-инвес-тиционный потенциал БС.
Моделирование показало, что фактор концентрации банковского сектора имеет негативное влияние на макроэкономическую эффективность БС. Это объясняется тем, что в долгосрочной перспективе повышенная концентрация негативно влияет на развитие свободной конкуренции, внедрение свежих ГГ решений, на развитие инструментов оценки риска, разработки новых продуктов, отвечающих требованиям клиентов, на внедрение высоких стандартов корпоративного управления и т. д. Хотя в краткосрочном периоде концентрация может произвести положительный эффект (например, государственная поддержка БС становится более простой и прозрачной с точки зрения монетарных властей, при наличии нескольких системообразующих игроков; БС становится более устойчивой к шокам ликвидности), стратегически данный фактор будет умеренно ослаблять макроэкономическую эффективность банковской системы.
Степень доверия к БС во многом определяется общей макроэкономической стабильностью, а также таким фактором, как «информационный (политический) шок». Под информационным и политическим шоком подразумеваются возможные информационные атаки и чрезвычайные политические события, выходящие за рамки обычного фона.
В качестве политического шока рассматриваются гипотетически возможные, но не являющиеся высоковероятными события, например, такие как:
- проведение монетарными властями инерционной политики;
- масштабные аресты зарубежных активов многих системообразующих российских банков или аффилированных с ними компаний:
- инициирование за рубежом расследований или крупных судебных исков, связанных с деятельностью значительного числа российских банков;
- пересмотр (либо возможность пересмотра) лицензий на банковскую деятельность у достаточно обширной группы банков в связи с выявленными массовыми нарушениями законодательных и нормативных требований;
- масштабные претензии налоговых и правоохранительных органов, предъявленные одновременно к деятельности значительного числа банков и связанных с ними организаций;
- принятие международными организациями, регулирующими требования в области надзора, расчетов, отчетности (FATF, BIS, Базельский комитет и др.), решений, резко затрудняющих деятельность российских банков и ведущих к быстрому и существенному ухудшению их конкурентных позиций.
Еще один показатель, характеризующий состояние денежно-кредитной системы - это удельный вес вкладов до востребования и срочных вкладов в общем объеме депозитов физических лиц. Этот показатель отражает степень доверия к банковской системе, так как срочные вклады являются наиболее ценным ресурсом для финансовых посредников, поскольку формируют потенциал для развития инвестиционного долгосрочного кредитования.
Иностранные инвестиции в банковскую систему. Под иностранными инвестициями в БС будем понимать долю иностранных банков в зарегистрированном уставном капитале и активах всей банковской системы. Данный фактор имеет положительное влияние на рост кредитно-инвести-ционного потенциала в силу того, что иностранный банк в подавляющем большинстве случаев имеет доступ к более дешевому и доступному капиталу через материнскую компанию.
Для оценки влияния иностранных банков на динамику кредитно-инвестиционного потенциала необходимо рассматривать данный вопрос с двух
точек зрения: путем оценки динамики роста иностранных инвестиций в уставном капитале кредитных организаций, а также посредством анализа ресурсной базы иностранного банка.
Очевидно, что процесс интеграции в мировую финансовую систему имеет не только плюсы, но и минусы. Если, с одной стороны, БС становится более устойчивой к внутренним локальным потрясениям в национальной экономике (за счет расширения источников пассивов), то с другой - в случае глобальных финансовых потрясений негативный эффект тем выше, чем сильнее зависимость национального хозяйства от международного движения капитала.
В рамках данной модели факторы, определяющие степень интеграции в мировую экономику включают:
- долю иностранных банков в активах (уставном капитале) БС;
- долю внешнего долга нефинансового сектора России;
- долю внешнего долга банковской системы (в общей структуре пассивов БС).
Для определения степени влияния внешних рисков на национальную банковскую систему введен фактор «эффект заражения».
Под эффектом заражения будем понимать перенос и распространение кризисных явлений мировой, региональных или национальных экономик на российскую финансовую систему. Таким образом, чем выше доля иностранного капитала в БС России, представленного международными банковскими группами, тем выше вероятность распространения локальных рисков, затронувших материнские компании, на дочерние структуры в России.
Однако показатели роста внешней задолженности реального сектора национальной экономики могут ввести в заблуждение относительно числа участников этого процесса с российской стороны. Выйти на внешние рынки капитала под силу лишь крупнейшим предприятиям, в то время как основная масса участников рынка по-прежнему ориентируется на традиционных финансовых посредников. Для подавляющего большинства экономических субъектов посредничество со стороны российских банков в освоении иностранного ссудного капитала практически не имеет альтернативы на данном этапе.
Фактор «доля внешнего долга нефинансового сектора» имеет большое значение для общего экономического развития России. С одной стороны,
действует цепочка: сужение доступа к еврорынкам -снижение объема инвестиций в реальный сектор экономики - замедление динамики фактора ВВП на душу населения. С другой стороны, чем выше доля внешнего долга нефинансового сектора, тем выше зависимость российской экономики от внешних факторов. Рост целевого фактора «кредит-но-инвестиционный потенциал БС» способен до определенной степени компенсировать упомянутую зависимость от внешних шоков, предоставив альтернативу внешнему финансированию.
В модели был использован фактор «доля внутренних долгосрочных обязательств», на который существенное влияние оказывают кредитно-ин-вестиционный потенциал и общеэкономическая конъюнктура (уровень инфляции, волатильность курса рубля).
Развитие инструментов рефинансирования Центрального банка РФ. Повышение эффективности и степени развития инструментов рефинансирования коммерческих банков со стороны Банка России является жизненно необходимым фактором в условиях шоков ликвидности. Под эффективностью рефинансирования понимаются направленное использование финансовых средств (подпитка национальной экономики долгосрочными кредитными ресурсами, инвестирование в обязательства стратегических видов экономической деятельности, снижение доли средств, направленных в иностранные активы) и равномерное распределение средств внутри банковской системы (снижение влияния фактора концентрации БС на распределение ресурсов). В настоящее время госкорпорации и крупные госбанки оказались единственными каналами восстановления ликвидности. Это отчасти оправдано необходимостью принятия быстрых решений и отсутствием альтернатив: в текущей ситуации альтернативные каналы подпитки слишком рискованны, кроме того, очевидно, что средств будет недостаточно. Все это говорит о том, что время реформирования инструментов рефинансирования упущено, и теперь столкнувшись с масштабными проблемами, монетарные власти вливают в экономику огромные средства, однако их эффективность в ряде случаев вызывает сомнение. Более того, размеры антикризисного пакета, а также сокращение валютных резервов вызвали озабоченность на финансовых рынках и привели к ослаблению положения России и российских эмитентов на мировых площадках.
Увеличение притока средств за счет общей экономической конъюнктуры. Этот эффект складывается из многих составляющих:
- уменьшение потерь кредитно-инвестиционных ресурсов, вызванных «плохими» долгами (т. е. обратная зависимость, рассмотренная ранее через объем прибыли от фактора «доля проблемных и безнадежных ссуд»);
- увеличение прибыли предприятий, ведущей к увеличению остатков средств на счетах в банках (фактор «объем привлеченных средств» включает в себя динамику вкладов физических лиц и средств организаций);
- сокращение оттока капитала;
- уровень инфляции.
Модель институционального развития. Наиболее универсальную категорию, играющую решающую роль в формировании банковской системы,
/ Инвестиционная^ I привлекательность I банковской V системы
Степень защищенности прав
инвестора у 0 4
0,4
0,4
составляют институциональные условия. Роль этих условий велика для всех категорий стран, независимо от конкретной архитектуры банковской системы. Разработанная модель институционального развития банковской системы РФ приведена на рис. 2.
Главный, наиболее фундаментальный институциональный фактор, определяющий условия развития финансового сектора - это степень защищенности прав инвестора или степень защищенности прав собственности. Данный общий фактор имеет много аспектов. Эмпирические исследования показывают, что в значительной мере эффективность выполнения посреднической функции банковской системой предопределена уже исторически сложившимся типом судебно-правовой системы (наилучшие условия создают системы, основанные на принципах
'Развитость 'российского фондового рынка
0,3
Степень антикризисного I взаимодействия,
0,2
0,1
0,1
-0,2
'Концентрация банковской системы
-0,2
Качество г корпоративного управления банковской .системой
г институционального1 ^ развития ( системы
0,1
0,2
Развитие технологии и индустрии оценки риска/
0,3
Развитие системы ,исполнения ^контрактову
-0,4
-0,2
Развитость инструментов страхования и ререраспределен рисков
-0,1
Доля проблемных ^ и безнадежных \ ссуд
ачество оценки и контроля рисков(риск-1 енеджменту
Числа над стрелками определяют величину и характер влияния одного фактора на другой
рис. 2. Логико-лингвистическая модель институционального развития банковской системы РФ
англосаксонского права). Важная составляющая институциональных условий - качество корпоративного управления в стране: степень контроля владельцев за действиями менеджмента, степень учета интересов миноритарных акционеров при принятии решений, затрагивающих их интересы.
Одной из важнейших характеристик институциональной среды служит степень мягкости бюджетных ограничений. Под этим понимается практика применения процедур банкротства и других предусмотренных законодательством мер по отношению к не исполняющим свои обязательства должникам. Проведение в России мягкой политики в период до 1998 г. привело к тому, что неплатежи приобрели всеобщий характер. Это делало невозможным добиться исполнения обязательств конкретным предприятием и создавало крайне неблагоприятный фон для деятельности финансовых посредников.
С точки зрения управления рисками создание более эффективной институциональной среды предполагает:
- развитие инструментов страхования и перераспределения рисков, технологий и индустрии оценки рисков (рейтинговые агентства, кредитные бюро и др.);
- формирование долгосрочных мотиваций и стратегического видения у собственников банков и компаний;
- отработку механизмов антикризисного сотрудничества и координации внутри банковского сообщества, между банками и монетарными властями;
- внедрение технологии корпоративного управления, обеспечивающей его прозрачность для кредиторов и инвесторов компаний. По-прежнему приоритетной задачей остается
укрепление устойчивости кредитных организаций, банковских групп и российского банковского сектора в целом за счет совершенствования систем управления рисками и внутреннего контроля, развития корпоративного управления и транспарентности. Дополнительные требования предъявляются к качеству регулирования банковской деятельности и системе банковского надзора. Одновременно сохраняют свою высокую актуальность задачи сохранения условий для динамичного развития сферы банковских услуг.
Еще один фактор институциональной среды -развитость рынка корпоративных облигаций - име-
ет существенную важность в условиях недоступности заимствований на европейских рынках для компаний и банков второго и третьего эшелонов. Дезорганизация данного рынка блокирует альтернативный зарубежным заимствованиям канал привлечения среднесрочных ресурсов и повышает риск разрастания волны корпоративных дефолтов среди жизнеспособных нефинансовых компаний и банков второго-третьего эшелонов.
Прогресс в развитии институциональных основ финансового сектора (т. е. его ухода от устройства, характерного для централизованной экономики) ежегодно оценивается Европейским банком. Оценки варьируют в диапазоне от 1 (минимальный уровень рыночных реформ) до 4+ (функционирование на уровне наиболее развитых стран). Банковская система России остается в переходном этапе своего развития, поскольку сохраняются доминирование государственных банков, слабость пруденциального надзора, непрозрачность финансовой отчетности и пр. Низкая оценка банковского сектора России определяется сочетанием структурных и институциональных слабостей. С одной стороны, остается очень высокой доля государственных банков, которые фактически продолжают играть ведущую роль. С другой стороны, очень высока концентрация банковского сектора. В то же время установлено, что оба фактора оказывают существенное негативное воздействие как на финансовое развитие, так и на эффективность финансового сектора, в частности, приводя к росту стоимости посреднических услуг.
Модель устойчивости банковской системы. Однозначного определения термина «устойчивость» в общемировой практике не существует. Можно согласиться с тем, что применительно к банковской сфере речь может идти о двух уровнях устойчивости.
На микроуровне устойчивость - это способность банка функционировать, реализовывать свои цели и задачи в отношении клиентов даже в условиях крайне неблагоприятных воздействий.
На макроуровне устойчивость можно определить как способность банковской системы преодолевать кризисные явления в различных сферах и продолжать функционирование, не вызывая при этом необходимости у экономических агентов радикально менять свои цели в отношении сбережений, инвестиций и т. п.
Разумеется, устойчивость на макроуровне не может быть достигнута без достижения устойчи-
вости большинства микроэлементов. Поэтому прежде чем достичь макроустойчивости, необходимо привести к устойчивости большинство субъектов банковской системы.
Есть мнение, что нередко устойчивость вступает в противоречие с другим параметром - быстрым ростом. По мнению авторов, это не так. Просто страны, прежде чем перейти в стадию устойчивого стабильного роста экономики, проходят стадию бурного роста, который сопровождается нестабильностью. Эта нестабильность объясняется незрелостью рыночных институтов, приоритетом в условиях высоких темпов экономического роста прибыли над просчетом рисков.
В определенном аспекте быстрое развитие и устойчивость банковской системы и отдельных банков могут находиться в некотором противоречии, потому что добиться высокой динамики в развитии банков зачастую возможно за счет увеличения непокрытых рисков и в ущерб устойчивости. В случае такого противоречия надо научиться оптимально сочетать высокие темпы развития с его устойчивостью и стабильностью. Это особенно важно для отечественного банковского сектора, где высокая динамика развития сочетается с большими проблемами капитализации и ликвидности, тем самым оставляя его подверженным кризисам.
Устойчивость банковской системы - это самостоятельная ценность, важное структурное условие стабильного функционирования и поступательного развития рыночной экономики и проведения любых видов модернизации и реформ (рис. 3). Нет примеров длительного успешного развития рыночных демократий без стабильно функционирующего финансового посредничества, зато есть обратные примеры, когда банковские кризисы отбрасывали страну назад, тормозили экономический рост, разрушали социальную базу рыночных реформ. Поэтому большое внимание уделяется банковским системам всеми международными экономическими и финансовыми организациями - Международным валютным фондом, Всемирным банком, Европейским Союзом, Европейским банком реконструкции и развития и т. д. По этой же причине представляется актуальным рассмотреть воздействия, которые могут оказать различные явления и процессы на устойчивость банковских систем стран с переходной экономикой.
Задача адекватной оценки среднесрочных рисков развития российского банковского сектора и формирования политики, направленной на конт-
роль за данными рисками, начинает приобретать существенный вес среди иных макроэкономических проблем на пути развития экономики России.
Следует отметить, что дальнейшее развитие по восточноевропейским и латиноамериканским сценариям будет означать вытеснение банков с национальным капиталом из сферы обслуживания крупных, наиболее устойчивых и перспективных компаний, с быстро растущих сегментов финансового рынка. Это будет затруднять дальнейшую капитализацию данных банков и, как результат, приведет к закреплению их подчиненного положения на внутреннем рынке. Для экономики в целом такое развитие скорее всего будет означать усиление неравенства в доступе к ресурсам банковской системы компаний с национальным и иностранным капиталом, экспортно ориентированных и внутренне ориентированных компаний. Вероятно качественное повышение зависимости экономики от конъюнктуры внешних финансовых рынков. В условиях слабости российских банков вряд ли можно будет говорить о перспективах вхождения рубля в число значимых валют.
Возможность банков с российским капиталом успешно конкурировать с зарубежными компаниями на национальных рынках напрямую зависит от их способности адекватно прогнозировать и оценивать риски этих рынков. Опыт таких стран, как Венгрия, Чехия, Мексика, Бразилия, Чили показал, что кризисы создают исключительно благоприятные условия для перехвата иностранными банками лидирующих позиций на внутренних рынках.
Следовательно, своевременная идентификация банками с национальным капиталом системных рисков и разумная консервативность в преддверии возможных проблем - ключ к сохранению их самостоятельности и рыночных позиций в условиях обостряющейся конкуренции. Однако преувеличение рисков кризисов столь же опасно, с точки зрения укрепления конкурентных позиций, как и недооценка. Такое преувеличение ведет к недоиспользованию возможностей роста оборота и капитализации в благоприятных условиях.
В рамках модели устойчивости банковской системы России выделены наиболее существенные риски, способные существенным образом изменить расстановку сил в банковском секторе (госбанки -коммерческие банки - иностранные банки) и повлиять на общие темпы развития БС. Среди таких рисков исследуются:
. Системный \ риск I I ликвидности. ■
\ ' -0,6
' \
I Системный* | кредитный I . риск /
N /
0,8
Устойчивость \ банковской системы
/ Системный* ^ валютный I
. риск / ✓
Концентрация* банковской системы
г-0,4
0,8
Степень доверия I к банковской системе
0,2
Эффект «заражения» (contagion)
0,6
-0,i
Доля внутренних ' долгосрочных
кредитов нефинансовом сектору
Объем I внешнего долга \ I нефинансового I сектора
-0,2
0,8
Г Доступность I европейских рынков
Курс руб./долл.
ч0,5 (0,1)
0,8
, Доля
проблемных ш безнадежных] ссуд
Системный* , кредитный I риск
] Системный \ валютный риск
0,5 (0,1)
Объем I внешнего долга]
системы
-0,7
0,6
Несоответствий динамики I доходов и долга I \ нефинансового Г сектора
-0,7
/институционального\ развития банковской системы
-0,7
' Системный*
риск Vликвидности/
0,2
-0,2
0,4
г ' \
' 0,2 / \ I Уровень | I инфляции I
Частный \ \ /
I
(кредит частномуг ксекюру/ВВПу 0,6
-0,2
0,5
0,6
-0,7
Объем ансир! ЦБ
Чистый отток . капиталов,
'ВВП на душу населения
0,2
Объем" внутреннегс
долга ^ банковской; vсистемь
' \
'Доступность \ европейских ^ рьшков /
ГОтставаний динамики [денежной базы] ^ от денежной у массы
Объем ривлеченных^
средств . клиентов .
0,6
Числа над стрелками определяют величину и характер влияния одного фактора на другой
Рис. 3. Логико-лингвистическая модель устойчивости банковской системы РФ
7х"
29
- системный риск ликвидности;
- системный кредитный риск;
- системный валютный риск.
Степень восприимчивости банковской системы к внешним и внутренним рискам достаточно сильно зависит от уровня институционального развития страны. Банковские системы экономически развитых государств отличаются большей устойчивостью к рискам и могут выдерживать значительный объем диспропорций. Для того чтобы в среднесрочной перспективе усилить устойчивость БС, России необходимо ускорить организационно-структурные преобразования, которые будут способствовать более высоким темпам институционального развития.
Речь идет о коренной трансформации институциональной среды банковского сектора, подразумевающей и новое качество контроля за рисками, и повышение качества и технологичности процесса оценки рисков и принятия инвестиционных решений, и опирающийся на эти факторы иной уровень доверия к банкам со стороны клиентов, монетарных властей и самих банков. По этим параметрам российский рынок должен приблизиться к уровню среднеразвитых стран - членов Организации экономического сотрудничества и развития.
Модель макроэкономической эффективности. Макроэкономическая эффективность банковской системы описывается в отдельной модели (рис. 4). Ее цель - выделить, среди прочих целевых, фактор стратегического значения - эффективное развитие БС в долгосрочной перспективе. Многие факторы представленных логико-лингвистических
моделей имеют в краткосрочной перспективе и в условиях финансового кризиса положительный эффект на развитие БС, одновременно являясь негативной тенденцией в долгосрочном периоде.
Данная модель учитывает отмеченное противоречие и позволяет произвести более адекватный анализ различных векторов управления.
Заключение. Разработанный комплекс логико-лингвистических моделей банковского сектора Российской Федерации позволяет качественно проанализировать влияние факторов в цепочках причинно-следственных связей и выявить факторы, поддающиеся контролю и управлению путем предложенных мер экономической политики.
Главным достоинством предлагаемого аппарата логико-лингвистического анализа является возможность систематического качественного (в смысле неколичественного) учета отдаленных последствий принимаемых решений и выявления побочных эффектов, которые могут помешать реализации, казалось бы, очевидных решений и которые трудно оценить интуитивно при большом числе факторов и многообразии многочисленных путей взаимодействия между ними.
Еще одним преимуществом предлагаемого подхода является возможность поиска решения в условиях резко изменяющейся внешней среды, в условиях недостаточности информации о факторах модели и степени их взаимовлияния. Таким образом, в случае моделирования развития отдельного банка в условиях внешних угроз или всей банковской системы в условиях глобализации используемый подход позволяет включить в модель факторы, не поддающиеся количественному исчислению. Он также предоставляет возможность поиска решения при резких скачках экзогенных факторов (во время
Числа над стрелками определяют величину и характер влияния одного фактора на другой.
рис. 4. Логико-лингвистическая модель макроэкономической эффективности банковской системы РФ
кризиса), в условиях недостаточности или более поздней публикации официальных данных.
При формальном выделении основных факторов, влияющих на функционирование и развитие банковской системы, и связей между ними неизбежно выявляются ранее неучтенные аспекты ситуации, связи, казавшиеся несущественными, и формируется система понятий, в терминах которой даже неформальное обсуждение проблемы становится более четким и обоснованным.
В то же время следует опасаться завышенных ожиданий при использовании этого аппарата даже в случае, когда построенная модель признана адекватной. Результаты анализа, которые, как правило, формулируются в терминах лингвистических шкал, достаточно приближенные в силу неточности самих шкал. На каждом этапе формирования модели приходится принимать решения, от совокупности которых, в конечном счете, зависит адекватность построенной модели.
Список литературы
1. Макаренко Д. И., Хрусталёв Е. Ю. Когнитивные технологии в теории и практике управления // Проблемы теории и практики управления. 2007. № 4.
2. Максимов В. И. Структурно-целевой анализ развития социально-экономических ситуаций // Проблемы управления. 2005. № 3.
3.МаксимовВ.И., КачаевС. В., КорноушенкоЕ. К. Управление сферами банковской деятельности // Банковские технологии. 1999. № 5-6.
4. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Аналитические показатели. URL: http:// www. cbr. ru/analytics/bank_system/obs_1001.pdf.
5. Омел ьченко А. Н., Хрусталёв О. Е. Когнитивное моделирование развития банковской системы России в условиях глобализации // Финансы и кредит. 2011. № 41.
6. Омельченко А.Н., Хрусталёв Е.Ю. Концептуальная модель кредитно-инвестиционного потенциала банковской системы России // Деньги и кредит. 2011. № 4.
7. Омельченко А.Н., Хрусталёв О. Е. Моделирование процессов накопления и использования кредитно-инвестиционных ресурсов банковской системы России // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2011, № 46.
8. Омельченко А. Н., Хрусталёв Е.Ю. Присутствие иностранных банков на российском рынке: проблемы и пути решения // Банковское дело. 2007. № 2.
9. Омельченко А. Н., Хрусталёв О. Е. Семантическое моделирование банковского инвестиционного потенциала // Модели и методы инновационной экономики: сборник науч. трудов. Вып. 3. М.: МАОН, 2011.
10. Омельченко А. Н., Хрусталёв О. Е. Факторы роста кредитно-инвестиционных ресурсов российской банковской системы: матер. республик. научно-практич. конф. с междунар. участием «Наука, технологии и коммуникации в современном обществе». Т. 1. Набережные Челны: КГУ, 2011.
11. Смулов А. М. Промышленные и банковские фирмы: взаимодействие и кризисные ситуации. М.: Финансы и статистика, 2003.
12. Хрусталёв Е.Ю. Когнитивная модель развития банковской системы РФ // Экономика и математические методы. 2011. Т. 47. № 2.
13. Хрусталёв Е. Ю., Омельченко А. Н. Тенденции развития банковского дела в условиях экономической глобализации // Финансы и кредит. 2009. № 11.
14. Axelrod R. The Analysis of Cognitive Maps // Structure of Décision: The Cognitive Maps of Political Elites / Ed. by R. Axelrod. - Princeton: Princeton University Press, 1976.
Л
ВНИМАНИЕ! На сайте Электронной библиотеки <^ПЬ> собран архив электронных версий журналов Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» с 2006 года и регулярно пополняется свежими номерами. Подробности на сайте библиотеки:
www.dilib.ru
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА
проблемы и решения ' 31
