CC BY
2
Использованные источники:
1. Копко, Ю.А. Еврорегионы Беларуси / Ю.А. Копко // FPS research center. -2010. - 26 мая. - С. 10-13.
2. Еврорегион «Озёрный край» // Еврорегионы Беларуси [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://beleuroregion.by/index.php?option=com content&view=article&id=63&Ite mid=96&lang=ru#comm_inf. - Дата доступа: 15.05.2014.
3. Улахович, В. Еврорегионы / В. Улахович // Наше мнение [Электронный ресурс]. - 2013. - Режим доступа: http://nmnby.eu/news/analytics/288.html. -Дата доступа: 15.05.2014.
4. Улахович, В.Е. Еврорегионы - перспективная форма трансграничного сотрудничества. Белорусский опыт и перспективы [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.bsu.by/main.aspx?guid=259943. - Дата доступа: 16.05.2014.
Хлопунова О.В. экономист ООО «Бухгалтерская помощь» Россия, г. Воронеж Khlopunova Olesya Valerievna
Economist
LLC "financial assistance ", Voronej city ЛИЗИНГОВАЯ ФОРМА ФИНАНСИРОВАНИЯ LEASING FORM OF FINANCING
Аннотация: Лизинг (от англ. equipment leasing - аренда с отчуждением на срок аренды). Передача в аренду (как правило, долгосрочную и среднесрочную) средств производства, зданий и сооружений на условиях возвратности, срочности и платности с возможностью последующей их продажей арендатору за обусловленную цену с учетом ранее выплаченных за аренду сумм.
Ключевые слова: лизинг; финансирование; кредитование; ремаркетинг; лизинговые активы.
Abstract: Leasing (from the English. equipment leasing - renting with the alienation of the lease term). Leasing (as a rule, long-term and mid-term) means of production buildings and structures in the conditions of repayment, maturity and interest payment with the possibility of their subsequent sale to the tenant for a stipulated price taking into account the previously paid for the rent amounts.
Keywords: leasing; financing; banking; remarketing; leasing assets.
Отношения сторон оформляются лизинговым контрактом, в котором обусловлены: сумма и срок действия соглашения, размер арендной платы, процентная ставка, периодичность платежей, остаточная стоимость имущества по окончании срока аренды, условия возврата лизинговой компании или покупки взятого в аренду имущества после истечения действия контракта. В
период действия контракта сданное в аренду имущество принадлежит на праве собственности лизинговой компании, а право использования этого имущества -лизинговому получателю.
В некоторых лизинговых договорах начали прописывать «Лизинговую линию». По своей сути лизинговая линия похожа на банковскую кредитную линию. При открытии арендодателем лизинговой линии арендатор получает возможность дополнять список арендуемого имущества без заключения новых контрактов.
Также, при заключении лизингового договора, может выступать посредник - «Лизинговый брокер». Это фирма-посредник, которая оказывает участникам лизинговой сделки следующий комплекс услуг за соответствующее вознаграждение: поиск клиента-арендатора; работу с фирмой, производящей оборудование; поиск организации, готовых выделить кредиты под сделку; нахождение фирмы, готовой приобрести право собственности на оборудование с целью его дальнейшей сдачи в аренду и т.д. Роль брокерской фирмы, как правило, ограничивается только посредничеством, и она не участвует своим или привлеченным ею капиталом непосредственно в лизинговой сделке.
Лизинговый андеррайтинг. Соглашение, по которому посредническая (брокерская) фирма берет на себя твердые обязательства принять участие в организации лизинговой сделки на определенных условиях и при этом принимает на себя организационный риск, связанный с обеспечением источников финансирования.
В настоящее время в отношении лизинга существуют меры государственной поддержки лизинговой деятельности. Мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм) могут быть:
- разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в РФ или в отдельном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития РФ или региона;
- создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;
- долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах;
- меры государственного протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования.
Инвесторы, которые приобрели ценные бумаги новой компании, получают долю от лизинговых поступлений. В результате этой операции снижаются риски для инвесторов, поскольку новая компания обладает понятным и определенным набором активов с достаточно предсказуемыми
поступлениями в виде лизинговых платежей. Инвестиции осуществляются под конкретные, хорошо проверенные лизинговые сделки, по которым идут платежи, а не путем предоставления заемных средств лизинговой компании. Бывший лизингодатель за счет секьюритизации получает средства для новых лизинговых сделок, которые могут быть более выгодными по сравнению с банковскими кредитными ставками.
Секьюритизация позволяет создать ликвидность на рынке лизинга, увеличить объем свободных средств для среднесрочного финансирования, поскольку обеспечивается более широкий выход инвесторов на лизинговый рынок, минуя, банки-посредники.
В России секьюритизация может быть полезна многим лизинговым компаниям, которые испытывают затруднения с получением кредитов на 2-4 года. Эти компании могут быть заинтересованы в уступке прав и продаже своих контрактов.
Предложение от лизингодателя заключить сделку по ставкам, ниже рыночных. Предложение от потенциального лизингодателя заключить сделку по ставкам, ниже рыночных, или на условиях, неприемлемых для других лизинговых фирм-конкурентов по налоговым или иным соображениям. Ставка делается на возможность получения высоких арендных платежей в будущем, после того как конкуренты будут недоступны для арендатора.
В настоящее время существуют следующие лизинговые ассоциации,
которые составляют годовые отчеты по лизингу. Австралийская Ассоциация
01
лизингодателей оборудования (AELA) (AELA Annual Review) , Австрийская
98
Ассоциация лизинга (New Business Inland 1-12 2008) , Азиатская Ассоциация
9Q
Лизинга (Asian Leasing Yearbook) и др.
Теоретически различают верхние и нижние границы лизинговых платежей
(Лп).
Верхняя граница определяется максимально возможным уровнем платы, при котором достижимо простое и расширенное производство при средней отраслевой норме прибыли у хозяйствующего субъекта - арендатора. В таком случае кроме возмещения всех затрат (Вз) лизингодателя в лизинговые платежи включается максимальный уровень прибыли собственника имущества (Рм), т.е. Лп = Вз + Рм.
Нижняя граница - это минимально возможный уровень лизинговых платежей, при котором достигается простое воспроизводство имущества, сделанного в лизинг.
С экономической точки зрения лизинговые платежи не могут быть меньше возвратной стоимости объекта лизинга, иначе не будет обеспечено его простое воспроизводство.
27 http ://www. structuredfinance .com. au/AELA. htm
28 http://www.leasingverband.at/
29 http ://two. leasingnews.org/Books_Direct.htm#asian
Реальный размер лизинговой платы находится между верхними и нижними границами и определяется путем договоренности свободно и осознанно действующих сторон, а при конкурсном отборе - на основе спроса и предложений.
Рис. 1. Структура финансирования лизинговой деятельности
Для минимизации рисков, связанных с предметом лизинга, могут быть использованы следующие методы:
- высокий авансовый лизинговый платеж;
- договор обратного выкупа с поставщиком (Buy Back);
- договор ремаркетинга;
- поручительство собственников и (или) директора;
- дополнительный залог;
- подписание соглашения о безакцептном списании средств с расчетных счетов лизингополучателя (поручителя);
- возможность одностороннего расторжения договора лизинга лизингодателем в случае определенных нарушений со стороны лизингополучателя;
- имущественное страхование предмета лизинга, осуществляемое лизингодателем.
Для минимизации риска ликвидности и процентного риска следует избегать расхождений в сроках и графиках погашений активов и пассивов, валютные риски можно захеджировать с помощью срочной операции (форварда или опциона, стоимость, как правило, находится в пределах 112% от объема сделки).
Преимущества лизинга. Необходимо отметить возникающие преимущества у участников лизинговых взаимоотношений. Лизинговую деятельность можно считать эффективной: с позиции личных интересов - она улучшает возможности удовлетворения материальных и духовных потребностей предпринимателей, с позиции коллективных интересов - обеспечивает условия для расширенного воспроизводства; с позиции общества - рынок насыщается
необходимыми товарами и от увеличения масштабов производства товаров растут поступления в бюджет в виде отчислений по налогам.
Источником развития лизингового бизнеса являются заложенные в нем широкие возможности и преимущества для каждого участника сделки. Производитель (продавец) находит в лизинге, прежде всего, дополнительный канал сбыта машин и оборудования, позволяющий расширить объем продаж (табл. 1.).
Таблица 1
Преимущества лизинга для продавца имущества_
Преимущества Факторы, обуславливающие данные преимущества
1 .Проведение активного маркетинга Расширение круга потребителей за счет тех, кто: - не нуждается в постоянном владении техникой; - не может приобрести оборудование в собственность; - хочет сначала апробировать технику в деле.
2.Установление обратной связи Оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования
З.Ускорение темпов обновления продукции Форсирование смены моделей, и на этой основе происходит завоевание новых рынков
4.Снятие риска платежей Оплату за объект сделки и гарантии берет на себя лизинговая компания
5.Средство эффективной рекламы Качество машин проверяется в эксплуатации, что усиливает мотивы новых покупателей
б.Повышение спроса на вспомогательное оборудование Эксплуатация основного объекта обычно требует различных приборов, оснастки и т.д., которые могут продаваться потребителям
7.Уменьшение негативных последствий конъюнктуры Устанавливаются долгосрочные отношения с пользователями и стабильные лизинговые платежи
8.Удобство расчетов Не требуется применять коммерческий кредит, оплата поступает сразу после осуществления сделки
Для арендодателя лизинг - это выгодный способ вложения капитала, позволяющий эффективно использовать свои денежные активы.
Использованные источники:
1. Гаррисон, Ч. Оперативно-калькуляционный учет производства и сбыта. -М.: Техника управления, 1930. - 299 с.
2. Глинский, Ю. Новые методы управленческого учета // Финансовая газета. - 2000. - № 52.
3. Иосифян, О.В. Кандидатская диссертация «Методические аспекты экономической эффективности внедрения лизинга в производственную деятельность (на примере ОАО «Газпром»)». Институт микроэкономики при Мин.Экономики РФ, М., 2000.
4. Каверина, О.Д. Управленческий учет. Учебник. / О.Д. Каверина - М.: Финансы и статистика, 2003. - 487 с.
5. Москалев, С.Ф. Кандидатская диссертация «Макроэкономическая оценка использования лизинга как формы инвестиций в российскую экономику». Гос. Университет управления. М.:, 2001.
6. Нечаев А.С., Конюхов В.Ю. Операционный лизинг автотранспорта в России как инновационный способ обновления основных фондов. - Вестник Иркутского государственного технического университета. 2011. Т. 57. № 10. С. 232-235.
7. Нечаев А.С. Страхование лизинговых операций в России. - Финансы и кредит. 2010. № 22. С. 36-43.
8. Нечаев А.С. Особенности лизинга коммерческой недвижимости в Российской Федерации. - Имущественные отношения в Российской Федерации. 2010. № 1. С. 46-49.
9. Нечаев А.С. Методические подходы при лизинговой формы финансирования. - Вестник Новосибирского государственного университета. Серия: Социально-экономические науки. 2009. Т. 9. № 2. С. 74-77.
10. Нечаев А.С. Модифицированная методика расчета чистого эффекта лизинга. - Бизнес, менеджмент и право. 2009. № 3 (20). С. 75-78.
11. Нечаев А.С., Огнев Д.В. Анализ финансовой аренды коммерческой недвижимости. - Имущественные отношения в Российской Федерации. 2009. № 8. С. 13-19.
12. Огнев Д.В., Нечаев А.С. Концепция расчета лизингового платежа, построенная на международном чистом револьверном лизинге с учетом страховых выплат. - Финансы и кредит. 2009. № 33. С. 17-22.
13. Огнев Д.В., Нечаев А.С. Формирование лизинговой системы финансирования в основной капитал хозяйствующих субъектов Иркутской области. - Экономика региона. 2010. № 1. С. 42-46.
14. Огнев Д.В., Нечаев А.С. Инновационный инструментарий в области лизинга. - Микроэкономика. 2009. Т. 6. С. 134-140.
15. Энтони, Р., Рис, Дж. Учет: ситуация и примеры. Учебное пособие / Дж.Рис - М.: Финансы и статистика, 2005. - 351 с.
16. Юрьева Н.А., Юрьев К.В. Информация управленческого учета затрат и процесс принятия решений в организациях сферы услуг.//Все для бухгалтера. - 2007 - №20
References
1. Harrison , C. Operative spreadsheet analysis of production and marketing . - M.: Engineering Management , 1930 . - 299 p.
2 . Glinski , J. New methods of management accounting / / financial newspaper . -2000 . - № 52.
3 . Iosifyan , OV PhD thesis "Methodological aspects of the economic efficiency of leasing in productive activities ( for example, JSC " Gazprom ") ." Institute of Microeconomics at Min.Ekonomiki RF , M. , 2000 .
4 . Kaverina , OD Managerial Accounting . Textbook. / OD Kaverina - Moscow: Finance and statistics, 2003 . - 487 p.
5 . Moskaliev , SF PhD thesis "Macroeconomic evaluation of the use of leasing as a form of investment in the Russian economy ." State . University of Management .M. , 2001 .
6. Nechayev AS, Grooms VY Operational leasing of vehicles in Russia as an innovative way to update the fixed assets . - Bulletin of the Irkutsk State Technical University. 2011 . V. 57 . № 10 . Pp. 232-235 .
7. Nechayev AS Insurance leasing operations in Russia . - Finance and Credit . 2010 . № 22. Pp. 36-43 .
8. Nechayev AS Features of leasing commercial real estate in Russia. - Property relations in the Russian Federation . 2010 . № 1. Pp. 46-49 .
9. Nechayev AS Methodological approaches in the form of leasing financing. -Bulletin of the Novosibirsk State University . Series: Socio- economic sciences . 2009 . T. 9 . № 2 . Pp. 74-77 .
10 . Nechayev AS Modified method of calculating the net effect of the lease. -Business, Management and Law. 2009 . № 3 (20) . Pp. 75-78 .
11. Nechayev AS, DV Ognyov Analysis of finance lease commercial real estate. -Property relations in the Russian Federation . 2009 . № 8. Pp. 13-19 .
12. Ognyov DV Nechaev, AS The concept of calculation of the lease payment , built on international pure revolving leasing including insurance payments. -Finance and Credit . 2009 . № 33. Pp. 17-22 .
13. Ognyov DV Nechaev, AS Formation of leasing financing in fixed assets of business entities of the Irkutsk region . - The region's economy . 2010 . № 1. Pp. 42-46 .
14. Ognyov DV Nechaev, AS Innovative tools for leasing . - Microeconomics . 2009 . T. 6. S. 134-140 .
15. Anthony , R. , Rice, J. Account: situation and examples. Textbook / Dzh.Ris -Moscow: Finance and Statistics, 2005 . - 351 p.
16. St. George NA, KV Yuriev Cost management accounting information and decision-making in service organizations . / / All for the bookkeeper . - 2007 - № 20
