CC BY
58
ШНОВАЦП. 1НВЕСТИЦЙ. КОНКУРЕНТОСПРОМОЖН1СТЬ
INNOVATIONS. INVESTMENTS. COMPETITIVENESS
УДК 658.152
КЛЮЧОВ1 АСПЕКТИ 1НВЕСТИЦ1ЙНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ШДПРИСМСТВА
А.1. Бутенко, д.е.н., професор
1нститут проблем ринку i економ1ко-еколог1чних дослгджень НАН Украши, Одеса, Украша
А.А. Дисшна
Одеський нацюнальний полiтехнiчний yHiверситет, Одеса, Украта
Бутенко А.1., Дискта А.А. Ключовi аспекти iнвестицiйного забезпечення тдприемства.
Стаття присвячена теоретичним засадам швестицшного забезпечення, а саме розроблена концептуальна схема та складовi швестицшного забезпечення тдприемства. Запропоновано авторське поняття iнвестицiйного забезпечення тдприемства.
Ключовi слова: швестицшш ресурси, швестицшне забезпечення пiдприемства, складовi iнвестицiйного забезпечення тдприемства
Бутенко А.И., Дыскина А.А. Ключевые аспекты инвестиционного обеспечения предприятия.
Статья посвящена теоретическим основам инвестиционного обеспечения, а именно разработана концептуальная модель и составляющие инвестиционного обеспечения предприятия. Предложено авторское понятие инвестиционного обеспечения предприятия.
Ключевые слова: инвестиционные ресурсы, инвестиционное обеспечение предприятия, составляющие инвестиционного обеспечения предприятия
Butenko A.I., Diskina A.A. The Key aspects of the investment providing of enterprise.
The article is devoted theoretical principles of the investment providing, a conceptual chart and constituents of the investment providing of enterprise is namely developed. The author concept of the investment providing of enterprise is offered.
Keywords: investment resources, investment providing of enterprise, constituents of the investment providing of enterprise
Eкономiчний прогрес нацюнально! еконо-MiKH, об'ективно пов'язаний з циктч-шстю вщтворювальних процейв, консо-лщуеться навколо швестицшно! дiяль-носп, яку сьогодш треба розглядати в обов'язко-вому контексп розгортання глобальних свiтовнх репродукцшних механiзмiв, мiжнародного руху капiталiв. Адже iнвестнцiйна дiяльнiсть не тiлькн обумовлюе конкурентоспроможнiсть пiдпрнeмств у ринковому середовищ^ але й вiдiграе ключову роль в економiчному й соцiальному прогрей всьо-го суспiльства. Саме фактор швестицшно! дiяль-ностi спричинив ст^мке економiчне зростання бiльшостi кра!н свггу, а висока iнвестицiйна актив-шсть дозволяе !м не втрачати сво!х конкурентних переваг.
Економiчнi перетворення, якi вщбуваються у нацiональнiй економiцi, висувають необхщшсть розробки та застосування нових пiдходiв до розвитку iнвестицiйного процесу взагалi i його iнвестицiйного забезпечення зокрема. Анaлiз останшх дослiджень та публшацш
На сучасному етапi однiею з найважливших задач розвитку економiкн Украши е дослщження проблеми формування та використання швести-цiйних ресурсiв, спрямованих на розвиток про-мисловостi. Слвд зазначити, що незважаючи на досить велике число дослщжень, присвячених проблемам швестицшного забезпечення промис-лових тдприемств, наукову !хню розробку в загальному планi ще не можна назвати вичерпа-ною. Джерела фiнансування швестицш найчасть ше ототожнюють з поняттям iнвестицiйного забезпечення. Поняття «швестицшне забезпечення» бшьштстю вiтчизняних i зарубiжних авторiв роз-глядаеться тiлькн як фшансовий iнструмент. Пiд iнвестицiйним забезпеченням вичизняш вченi Майорова Т.В., Пересада А.А. та Шукш Б.М. розумшть фiнансовi ресурси або активи, що
направляються на швестування [1-3]. Але, як доводить практика, швестицп можуть надаватись як у виглядi фшансових, так i у виглядi не фшансових активiв.
Ряд авторiв все ж здшснили спроби дати визначення поняттю «швестицшне забезпечення». Так, наприклад, Я.А. Шевцова запропонувала роз-глядати поняття «швестицшне забезпечення» як систему «заходiв щодо концентрат! та реалiзацü iнвестицiй, вибору рацiональних методiв управ-лiння у сферi швестування» [4]. Однак таке визначення, на нашу думку, дещо некоректно, так як варто означити суб'екпв швестицшного забезпе-чення, котрi здiйснюють заходи щодо концентрат! i реалiзацi! iнвестицiй, та yправлiння ними, а також швестицшт ресурси та умови для швес-тування. Зважаючи на це, в цшому погоджуемося iз Ю.О. Капiтанець, який розyмiе тд швести-цiйним забезпеченням «сyкyпнiсть умов, ресурав i заходiв, необхiдних для здшснення швести-цiйного процесу» [5]. Hciuipiinciii paiiiiiie проблеми
В сучасних умовах найбiльш актуальною е проблема розробки швестицшно! стратеги адекватно! наявним умовам та вимогам моделi швестицшно! дiяльностi з урахуванням комплексу зовнiшнiх i внyтрiшнiх факторiв рiзноспрямова-ного впливу. Формування й ефективна реалiзацiя швестицшно! стратеги значною мiрою визнача-ються можливостями тдприемства щодо !! фшан-
сування. При цьому реформування швестицшно! дiяльностi укра!нських пiдприемств не знайшло адекватного воображения у фундаментальних теоретичних розробках. Особливо це стосуеться вироблення комплексного тдходу до рiшення проблеми iнвестицiйного забезпечення.
Метою статтi е внесення ряду уточнень до визначення швестицшного забезпечення тдпри-емства та авторського тлумачення, а також визна-чення його складових. Розгляд iнвестицiйних ресyрсiв для ефективно! швестицшно! дiяльностi пiдприемств.
Основний мaтерiaл
Узагальнення наукових поглядiв вчених еко-номгспв, зокрема [5-7], щодо сyтностi поняття «швестицшне забезпечення тдприемства» дозво-ляють як змiстовне його наповнення розглядати системну еднiсть процесiв формування та вико-ристання iнвестицiйних ресyрсiв, що зумовлена моделлю швестицшно! поведiнки тдприемства i спрямована на його соцiально-економiчний роз-виток, ефективнiсть яко! забезпечуеться системою iнвестицiйного забезпечення. Хоча наведене визначення цшсно i в концентрованому вигляд1 передае сyтнiсть пропонованого нами пiдходy до розyмiння поняття «швестицшне забезпечення тдприемства», доповнимо подане визначення графiчною штерпреташею (рис. 1) та пояснимо окремi аспекти.
в
В
ч
о
в
о Ю Л
В В
>в
£
в
о
ч
(D
В
о
'(5 ?5 £ я
н о о W
в
л
к в
в в 'Н tu
« н =3 у
а в
Рис. 1. Концептуальна схема швестицшного забезпечення тдприемства
З представлено! схеми слщуе, що кругооби основних стадш iнвестицiйного забезпечення («формування-використання» швестицшних ре-сyрсiв) вiдбyваеться за умов наявносп у суб'екта господарювання iнвестицiйно! привабливостi, що
е мотивом його здшснення i формуе модель iнвестицiйно! поведiнки.
Вiдповiдно до наукових поглядiв, викладених у [6], модель швестицшно! поведшки характеризуе теоретичну концепцiю системи мотиваци суб'ек-
пв господарювання, що спонукае !х до здiйснення швестицшно! дiяльностi на всiх И етапах та у вйх И формах. Ми погоджуемось iз запропонованим у зазначенш працi спектром спонукальних мотивiв -економiчних i неекономiчних, а також чиннишв зовнiшнього середовища функцюнування тдпри-емства, яш е теоретичним обгрунтуванням моделi його швестицшно].' поведшки i впливають як на окремi li елементи, зокрема на мотивацш нако-пичення iнвестицiйних ресурсiв, використання накопиченого капiталу в iнвестицiйному процеа та вибору напрямiв i форм швестування, так i на стутнь iнвестицiйноl активностi суб'екта господарювання, але вважаемо за необхщне для об-грунтування iнвестицiйних рiшень використову-вати комплексну оцiнку рiвня та ефективносп iнвестицiйного забезпечення, яка також мае чини-
ти вплив на мотивацш здшснення швестицшно! дiяльностi.
Беручи до уваги все вищесказане, пропонуемо розглядати iнвестицiйне забезпечення тдприемс-тва як процес реалiзацi! заходiв щодо створення сукупностi органiзацiйно-економiчних умов для здшснення швестицшно! дiяльностi, формування та використання швестицшних ресурсiв та ощню-вання рiвня iнвестицiйного забезпечення з метою обгрунтування доцiльностi реалiзацi! швестицш-ного рiшення.
Iнвестицiйне забезпечення включае так1 основ-нi складовi - фшансову, технiко-технологiчну, iнформацiйну та шших складових, що стимулю-ють формування доходу або сощального ефекту (рис. 2).
Рис. 2. Складовi швестицшного забезпечення пiдприемств
Автори розглядають у якосп складових швес-тицiйного забезпечення наступне:
1) техшко-технолопчна - це система най-бiльш активних елеменпв виробництва, яка визна-чае технолопчний спосiб отримання продукцii (виконання робгг, надання послуг), здшснюваний за допомогою машинноi технiки, рiзноманiтних транспортних, передавальних, дiагностичних та iнформацiйних засобiв, оргашзованих у техноло-гiчнi системи виробничих пiдроздiлiв i тдпри-емства в цшому для здiйснення його iнвестицшно!' дiяльностi;
2) матерiальна - це система закупок та поставок сировини, нашвфабрикапв, комплектую-чих деталей для виробничого процесу в обсязi, номенклат^ та в термiни вiдповiдно до вимог безперервносп та ритмiчностi швестицшного процесу;
3) шновацшна - це система створення та використання шновацш тдприемством, яка е основою для iнвестицiйноi дiяльностi та спрямо-вана на забезпечення конкурентоспроможносп пiдприемства;
4) кадрова - це система вщбору, навчання, атестацii працiвникiв, як1 беруть учать в швестицшнш дiяльностi тдприемства;
5) органiзацiйна - це взаемопов'язана система внутршшх пiдроздiлiв, служб, керiвникiв суб'екта господарювання, як1 уповноважен здiйснювати пiдготовку та прийняття швестицшних ршень, несуть вiдповiдальнiсть за iх здшс-нення i результати iнвестицiйноi дiяльностi, досяг-нення мети та реалiзацi!' завдань iнвестицiйного менеджменту;
6) шформацшна - це система безперервного та цшеспрямованого пiдбору iнформацiйних по-казник1в, здiйснення планових, звiтних, аналгшч-них розрахунк1в, необхiдних для тдготовки, прийняття та реалiзацii iнвестицiйних ршень пiдприемства;
7) фiнансова - це система формування обся-гу фшансових ресурсiв, необхiдних для здшс-нення швестицшно1' дiяльностi пiдприемства, !'х використання, ощнювання якостi та ефективностi;
8) маркетингова - це система дослщжень ринку i запитiв к1нцевих споживачiв, товарно1' полiтики, ефективного просування товару на ринок, стимулювання продаж1в, рекламно!' дiяль-
Hocri, mHoBoi crpaTerii, cepBicy, pamoHanbHoro ^opMyBaHHa 3ÖyTOBOi Mepe®i 3 MeToro gocarHeHHa iнвeстнmнннх mnen mgnpneMCTBa.
®rnaHCOBe 3a6e3neneHHa e cyrreBimoro cKnago-Boro iHBecmmäHoro 3a6e3neneHHa, ToMy g®epena ^iHaHcyBaHHH po3rnaHeMo geTanbHime. OgHiero 3 Han6inbmnx npo6neM, aKa BHHHKae b npo^ci 3gincHeHHa iнвecтнmннoi' gianbHocri cy6'eKToM rocnogaproBaHHa, e nomyK e^eKTnBHnx g®epen i pecypciB iHBecmmä.
nig iнвecтнцiнннмн pecypcaMH nponoHyeTbca po3yMiTH Bci $opMH KaniTany, hkhh 3anynaeTbca gna ^iHaHcyBaHHa iHBecmmHHHx noTpe6. TaKe $opMy-nroBaHHa, Ha Ham nornag, nigKpecnroe po3Mairra BHgiB i $opM, b aKHx BHcrynae KaniTan, mo bhkophc-ToByeTbca gna 3gincHeHHa iHBecmmäHoi gianbHocri, a TaKo® Mo^nHBocTen mogo noro 3anyneHHa, hhm, BnacHe, i 3yMoBnroeTbca HaaBHicTb 6e3nini Knacn^i-KamnHnx KpnTepiiB i caMnx Knacn^iKamn iHBecm-mnHnx pecypciB [8-11], 3oKpeMa: 3a THTynoM Bnac-Hocri - BnacHi, 3anynem Ta no3HKoBi; 3a BigHomeH-HaM g®epena 3anyneHHa go nignpneMcTBa -BHyTpimHi Ta 3oBHimHi; 3a HacoBnM nepiogoM 3any-neHHa - goBrocTpoKoBi Ta KopoTKocTpoKoBi; 3a HaTy-
panbHo-penoBHHHoro $opMoro 3anyneHHa - rpomoBi, ^rnaHcoBi, MaTepianbHi Ta HeMaTepianbHi; 3a Ham-oHanbHoro npnHane^mcTro BnacHHKiB KaniTany -BiTHH3HaHi h iHo3eMHi; 3a цinboвнмн HanpaMKaMH BHKopncTaHHa - nproHanem gna peanbHoro Ta ^rnaHcoBoro iHBecTyBaHHa; 3a 3a6e3neneHHaM oKpe-mhx CTagin ffiBecrarnHHoro пpoцecy - TaKi, mo 3a6e3nenyroTb nepe^^HEec'ra^Hm, iHBecmmäHi Ta пocтiнвecтнцiннi cTagii.
nHTaHHa mogo Knacn^iKami iнвecтнцiнннх pecypciB Hapa3i 3annmaeTbca gncKyciHHHM. 3oKpeMa, b eKoHoMinHin niTepaTypi BigcyTHe ogHo3HaHHe po3y-MiHHa cyTHocTi cKnagoBnx iнвecтнцiнннх pecypciB, mo BnginaroTbca 3a nepmnMn gBoMa o3HaKaMH, ToMy BBa®aeMo 3a Heo6xigHe BHKnacm BnacHy пoзнцiro. Ha Hamy gyMKy, go KaTeropii BnacHnx BapTo BigHocnTH iнвecтнцiннi pecypcn, mo Hane®aTb nignpneMcTBy Ha npaBax BnacHocTi, He nignararoTb noBepHeHHro, aKmo bohh HagxogaTb Hepe3 3oBHimHi g®epena, i He craoproroTb ®ogHnx yMoB mogo npeTeHgyBaHHa cy6'eKTaMH, aKi Hagann KomTH, aK Ha ynacTb y goxogax Big iHBecTyBaHHa, TaK i Ha 6ygb-aKi iHmi nnaTe®i Big nignpneMcTBa.
BHyTPimHI
- Hepo3nogineHnn npn6yToK
X
u <c
m
AMopTroamnm BigpaxyBaHHa
OraryTHnH (aKqioHepHnn) KaniTan (BHecKn 3acHoBHnKiB)
Pe3epBHnn KaniTan
iHHoBaqiHHnH $oHgn Ta iHmi Komm uinboBoro iHBecryBaHHa; $oHgn внpo6нннoгo Ta coцianbнoгo po3BnTKy
KomTn, mo BnnnaHyroTbca opraHaMn cTpaxyBaHHa y Bnrnagi BigmKogyBaHHa BTpaT Big aBapin, cthxIhhhx nnx Tomo
Мo6iniзaцia BHyTpimHix
pecypciB, y t.h. noTonHnn npn6yToK Big Bcix BngiB gianbHocTi - onepamnHoi, iHBecmmäHoi, ^iHaHcoBoi, Hagxog®eHHa Big
peani3ami aKTnBiB
rpomoBi HarpoMag®eHHa Ta 3aomag®eHHa $iзннннх Ta rop^n^^ oci6
n
PS
M
0
1 H
c y
M
H
a a
CO
O
«
s
M
o a
KpegnTopcbKa 3a6oproBaHicTb, mo nocrinHo 3HaxognTbca B o6opoTi
i a b
a b
03 h e
a a
3OBHIfflffl
Ee3onnarHe uinboBe iHBecryBaHHa, mo Hanaen>ca gep®aBHnMn opraHaMn (acnrHyBaHHa)
^oTaqii, cy6BeHmi, ogep®aHHa TexHinHoi gonoMorn (rpaHTn)
^,o6poBinbHi Ta 6e3onnaTHi BHecKn Ta ^iHaHcoBa gonoMora $iзннннх i ropнgннннх oci6 (cnoHcopcTBo)
BnaroginHi Ta 6e3onnaTHi BHecKn, no®epTByBaHHa $iзннннх i ropнgннннх oci6 (goHopcTBo)
a
H H
a
B
£
o
'H
<C
H
a O
EMicia npocTnx aKqin
naäoBi Ta iHmi BHecKn go craTyTHoro $oHgy (gogaTKoBnä KaniTan), y T.H. npaMi iHo3eMHi iнвecтнцil
EMicia iнвecтнцiнннх cepra^iKaTiB (iнвecтнцiнннх ^oHgiB i KoMnaHiä)
Iнвecтнцiнннн ni3nHr
Iнвecтнцiнннн cenem
tc B
a o w
EMicia 6oproBnx 3o6oB'a3aHb (o6niгaцiн
npнвineнoвaннх aKqin, BeKceniB Tomo)
KpegnTn ^iHaHcoBnx i gep®aBHnx
ycTaHoB (y T.H. iHo3eMHi)
®aKTopnHr
©op^enTnHr
B o ypagoBnn ninbroBnn KpegnT
Ih na a (y T.H. 6e3BigcoTKoBnn KpegnT)
'¡3 Iнвecтнцiнннн nogaTKoBnn KpegnT
Phc. 3. ^,®epena ^opMyBaHHa Ta MeTogn ^iHaHcyBaHHa iнвecтнцiнннх pecypciB
Залучеш iнвестицiйнi ресурси можна розгля-дати як засоби, за якими тдприемство не несе iстотних юридичних зобов'язань, але як дають право суб'ектам, яш надали кошти, претендувати на частину доходiв вiд iнвестування, наприклад, у виглядi дивiдендiв. Позиковi швестицшш ресурси являють собою фiнансовi зобов'язання тдпри-емства, тобто становлять (i характеризують) кат-тал, який надаеться на заздалегiдь визначених умовах - строковють, гарантоване повернення та платшсть, а суб'екти, як1 надали щ кошти, як правило, не претендують на участь у доходах вщ iнвестування.
Виходячи з викладеного, зауважимо, що ототожнювання деякими дослiдниками [12, 13] власних джерел фiнансування iз внутрiшнiми, а позикових i залучених - iз зовнiшнiми також вважаемо не зовам коректним. Таким чином, за ознакою виникнення наслщшв у виглядi фшан-сових зобов'язань власш iнвестицiйнi ресурси можна охарактеризувати як не боргов^ залученi -як умовно-боргов^ а позиковi - як борговг Як методи залучення швестицшних ресурсiв найчас-тiше видiляють самофшансування, зовнiшне фь нансування (акцiонування, пайове та цшьове фiнансування) боргове фшансування, у т.ч. пшьго-ве, оренду [14, 15]. Анал1з та узагальнення вичиз-няно! [3, 16] та зарубiжноl [17, 18] економiчноl лггератури з питань, що стосуються фшансування швестицшно! дiяльностi, дозволяе видiлити на-ступний склад можливих джерел формування швестицшних ресурсiв, представлений на рис. 3. Висновки
З огляду на зазначене, економiчне зростання кра1ни в цшому та окремих суб'ектiв господа-
рювання багато в чому залежить вiд успiшного розвитку iнвестицiйноi дiяльностi яка здшсню-еться за рахунок iнвестицiйних ресурсiв.
Реалiзацiя моделi шновацшного розвитку на-цiональноi економiки та суб'екпв господарювання вирiшальним чином залежить вщ наявностi й доступностi рiзноманiтних джерел iнвестицiйних ресурсiв. Особливо гострою постае проблема iнвестицiйного забезпечення машинобудiвноi га-лузi, яка е фондоутворюючою та визначае рiвень технологiчного розвитку шших секторiв еконо-мiки.
Пошук шляхiв пiдвищення рiвня швестицш-ного забезпечення тдприемства передбачае дослiдження критерпв прийняття iнвестицiйних рiшень, пiд якими слщ розумiти певнi умови швестицшного середовища. Визначення таких умов передбачае багаторiвневий пiдхiд, що врахо-вуе привабливють зовнiшнього та внутршнього середовища.
Завдяки активiзацii iнвестицiйноi дiяльностi збiльшуються об'еми виробництва, росте нацю-нальний дохщ вiдбуваеться розвиток галузей i репошв, що сприяе розширенню вiдтворювання виробничих сил, зростанню нацiонального багат-ства, тдвищенню ефективностi економiки i рiвня життя населення, забезпечуючи пiдвищення його якосп. 1накше кажучи, реальнi швестицп е голов-ним джерелом ефективного розширеного оновлен-ня основних фондiв i переходу виробництва на шляхи високотехнолопчного розвитку. Тому збiльшення обсяпв i вдосконалення структури iнвестицiй в основний каттал е вирiшальним з найважливших завдань економiчноi полiтики.
Список л^ератури:
1. Майорова Т.В. 1нвестицшна дiяльнiсть [Текст] : пiдруч. для студ. вищ. навч. закл. / Т.В. Майорова. - К. : Центр учбово! лггератури, 2009. - 472 с.
2. Пересада А.А. Управлшня швестицшним процесом [Текст] / А.А. Пересада. - К. : Лiбра, 2002. - 472 с.
3. Шукш Б.М. 1нвестицшна дiяльнiсть [Текст] : метод. поабник / Б.М. Щук1н ; Мiжрегiональна Академiя управлiння персоналом. - К. : [б.в.], 1998. - 65 с.
4. Шевцова Я.А. 1нвестицшне забезпечення дiяльнiстю пiдприeмств: автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.01 / Схщноукрашський нацюнальний унiверситет iM. В. Даля. - Луганськ 2002. - 20 с.
5. Каттанець Ю.О. 1нвестицшне забезпечення фермерських господарств / Ю.О. Капiтанець // Всеукра1нський науково-виробничий журнал: Iнновацiйна економiка. - 2010. - № 5. -С. 141-144.
6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент [Текст] : учеб. курс / И.А. Бланк. - Киев : Ника-Центр, 2002. - 448 с.
7. Мильнер Б.З Теория организации [Текст] : учеб. для студентов вузов по экон. спец. / Б.З. Мильнер. - 2 изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 1999. - 478 с.
8. Балацький О.Ф. Управлшня швестищями [Текст] : навч. поаб. для студ. вищих навч. закл. / О.Ф. Балацький [та ш]. - Суми : Ушверситетська книга, 2004. - 231 с.
9. Герасимчук М. Джерела i структура каттальних вкладень [Текст] / М. Герасимчук // Економша Украши. - 1998. - № 12. - C. 16-25.
10. Даншов О.Д. 1нвестування [Текст] : навчальний поабник / О.Д. Даншов, Г.М. 1вашина, О.Г. Чумаченко. - К. : ВД «Комп'ютерпрес», 2001. - 364 с.
11. Загородний А.Г. 1нвестицшний словник [Текст] : навч. поаб. / А.Г. Загороднiй, Г.Л. Вознюк, Г.О. Партин ; Наук.-метод. центр вищо! освiти MiHicTepcTBa освгти i науки Украши. - Л. : Бескид Бiт, 2005. - 511 с.
12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент [Текст] : учебный курс / И.А. Бланк. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев : Эльга : Ника-Центр, 2005. - 653 с.
13. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования [Текст] : учеб. пособие : рек. акад. гуманитарных наук РФ / Г.И. Иванов. - Ростов н/Д : Феникс, 2002. -352 с.
14. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент [Текст] : учеб. пособие / В.В. Бочаров. - СПб. : Питер, 2000. - 152 с.
15. Гальчинський А.С. Основи економiчних знань: Навч.поаб. - 2-ге вид., переробл. i доп. [Текст] / А.С. Гальчинський, П.С. £щенко, Ю.1. Палшн. - К. : Вища школа, 2002. - 543 с.
16. Герасимчук М. Джерела i структура каттальних вкладень [Текст] / М. Герасимчук // Економжа Украни. - 1998. - № 12. - C. 16-25.
17. Эти невероятные японцы. Принципы японского управления [Текст] : монография / К. Норткоут Паркинсон, М.К. Растомджи, С.А. Сапре, В. Вахрушев ; Технологическая школа бизнеса. - М. : Фонд защиты от безработицы, 1992. - 208 с.
18. Макконнелл Кэмпбелл Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика [Текст] : учебник / Макконнелл К.Р., Брю С.Л. ; пер. с англ. - 13-е изд. - М. : ИНФРА-М, 1999. - 974 с.
Надано до редакцп 28.05.2012 Бутенко Анатолш 1ванович / Anatoly I. Butenko
Дисшна Анастаая Аркадлвна / Anastasia A. Diskina
nasya-84@inbox. ru
Посилання на статтю /Reference a Journal Article:
Ключовi аспекты iнвестицiйного забезпечення тдприемства [Електронний ресурс] /А.1. Бутенко, А.А. Дисюна // EKOHOMiKa: реали часу. Науковий журнал. — 2013. — № 1 (6). — С. 101-106. — Режим доступу до журн.: http://economics. opu. ua/files/archive/2013/n1. html
